Financial Management for NEC

2,257 views
2,116 views

Published on

Financial analysis present on 18 Apr 2010 at ICE Center ABAC for NEC

Published in: Economy & Finance
0 Comments
2 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
2,257
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
222
Actions
Shares
0
Downloads
121
Comments
0
Likes
2
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Financial Management for NEC

  1. 1. 1 Financial Management with Financial Statement Analysis April 18, 2010 ธีรเสฏฐ ศิรธนานนท ที่ปรึกษาดานกลยุทธและการบริหารเงิน Mobile: 086 977 5959 Email: artaphon@gmail.com
  2. 2. 2 Today’s Agenda The 4‐stage of Financial Management การพัฒนาทางการเงิน (Financial Development) Workshop 1 , 2 การวางแผนทางการเงิน (Financial Planning) Workshop 3 , 4 การนําแผนการเงินไปปฏิบัติ (Financial Execution) การประเมินผลทางการเงิน (Financial Evaluation) Next’s Agenda Case Study – Financial Statement Development
  3. 3. 3 Today’s Agenda The 4‐stage of Financial Management การพัฒนาทางการเงิน (Financial Development) Workshop 1 , 2 การวางแผนทางการเงิน (Financial Planning) Workshop 3 , 4 การนําแผนการเงินไปปฏิบัติ (Financial Execution) การประเมินผลทางการเงิน (Financial Evaluation)
  4. 4. 4 The 4‐stage of Financial Management • Financial Model • Budgeting • Fin. Statement  Development • Financial KPIs Financial  Financial  Development Planning Financial  Financial  Evaluation Execution • Financial Analysis  • Alignment & Review • Corrective Action
  5. 5. 5 The 4‐stage of Financial Management Financial  แบบจําลองทางการเงิน Development (Financial Model) ความหมาย งบการเงินในอนาคตทีตองการโดยคํานึงถึงปจจัยตางๆ ที่มี ่ ผลกระทบตอตัวเลขทางการเงิน จะสรางรูปแบบทางการเงินไดอยางไร
  6. 6. 6 ธุรกิจสามารถสรางรูปแบบทางการเงินไดจากการกําหนดรูปแบบธุรกิจ แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model) รายละเอียดเกี่ยวกับ ความมุงหมายของธุรกิจ สิ่งทีเ่ สนอลูกคา  กลยุทธ โครงสรางพืนฐานที่สนับสนุนใหธรกิจเกิดขึนได จนถึง ้ ุ ้ เรื่องโครงสรางองคกร วิธทางการคาและกระบวนการดานการ ี ปฏิบตการและนโยบาย ของธุรกิจนันๆ ัิ ้
  7. 7. 7 ตัวอยางรูปแบบทางธุรกิจ รานอาหาร/เบเกอรี่ บนสถานนีรถไฟฟา รานอาหาร/เบเกอรี่ บริเวณปายรถโดยสาร รานอาหาร/เบเกอรี่ ในศูนยการคา รานอาหาร/เบเกอรี่ ในรานคาปลีก รานอาหาร/เบเกอรี่ ที่มมมกาแฟ ีุ รานอาหาร/เบเกอรี่ หนามหาวิทยาลัย รานอาหาร/เบเกอรี่ ออนไลน
  8. 8. 8 ตัวอยางรูปแบบทางธุรกิจ
  9. 9. 9 ตัวอยางรูปแบบทางธุรกิจ
  10. 10. 10 ตัวอยางรูปแบบทางธุรกิจ จะสรางรูปแบบธุรกิจไดอยางไร
  11. 11. 11 แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model) - Capabilities and Competencies หมายถึงความสามารถ อันโดดเดนที่จําเปนตอการดําเนินธุรกิจตาม Business Model Infrastructure นั้น - Partner Network หมายถึงเครือขาย หรือ Alliances- Offer พันธมิตรธุรกิจ - Value Configuration หมายถึง คุณคาจากผลประโยชนรวมที่ ทุกฝายใน Business Model นั้นจะไดรับ ซึ่งเปนเหตุเปนผล Marketing หรือตรรกะที่ทําใหโมเดลธุรกิจนี้เกิดไดจริง (จากการสรางประโยชน แกทุกฝายแบบ Win-Win-Win) Target Customer Finance ผศ.ศรัณยพงศ เที่ยงธรรม : Business Model (Marketeer/ก.ค./51)
  12. 12. 12 แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model) Infrastructure Offer จะใหความสําคัญถึง Values หรือ Value Propositions ที่ ธุรกิจนี้เสนอตอลูกคา เชน เสนอความสะดวกสบายขึ้น รวดเร็วกวา Marketing หรือลดความเสี่ยงของลูกคาได เปนตน หรือมองอีกดานหนึ่งก็คือ ธุรกิจนี้แกปญหาอะไรใหลูกคา Target Customer Finance ผศ.ศรัณยพงศ เที่ยงธรรม : Business Model (Marketeer/ก.ค./51)
  13. 13. 13 แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model) Infrastructure Offer Marketing -Distribution Channels – ชองทางการขาย ชองทางการ กระจายผลิตภัณฑ Target Customer -- Communication Channels - ชองทางการสื่อสารถึง กลุมเปาหมาย Finance ผศ.ศรัณยพงศ เที่ยงธรรม : Business Model (Marketeer/ก.ค./51)
  14. 14. 14 แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model) Infrastructure Offer Marketing Target Customer - Target Customer - Customer Relationship แนวทางตลอดจนวิธีในการสราง Finance ความสัมพันธกับลูกคา ผศ.ศรัณยพงศ เที่ยงธรรม : Business Model (Marketeer/ก.ค./51)
  15. 15. 15 แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model) Infrastructure Offer Marketing Target Customer - Cost Structure โครงสรางตนทุนของธุรกิจในทุกดานที่สําคัญ Finance - Revenue Streams คือรายรับมาจากไหน มีความตอเนื่องของ รายรับอยางไร ผศ.ศรัณยพงศ เที่ยงธรรม : Business Model (Marketeer/ก.ค./51)
  16. 16. 16 แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model)
  17. 17. 17 แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model) หลัก อธิบาย Who ใครคือลูกคา What สินคา/บริการคืออะไร How จะขายอยางไร
  18. 18. 18 Workshop 1 ‐ Coffee รูปแบบธุรกิจ (Business Model)
  19. 19. 19
  20. 20. 20 ROI Driver-Tree – Retail example Current Malls ROI Asset Utilization # Stores New Non‐Malls Expenses Store Size New Revenue Sales  No. of Customers Growth per Store Retention Sales psf Sales per Share of Customer Wardrobe Shirts/Dress/Ac cessories •Vendor Scorecard Current Services •Service Agreement Sourcing Plan Merchandising New Services Strategy •Associate in Mgt Human Resource Key Positions •Organizational Needs Development Plan = Key Levers New Positions
  21. 21. 21 แบบจําลองทางการเงิน (Financial Model) ผลลัพธทางการเงิน ตัวผลักดัน ตัวผลักดัน สวนตัว ผูถือหุน ผูถือหุนอื่นๆ เงินทุน ธนาคาร เงินกู O/D
  22. 22. 22 แบบจําลองทางการเงิน (Financial Model) สวนตัว ผูถือหุน  เงินทุน ผูถือหุนอื่นๆ  … ธนาคาร เงินกู O/D … ที่ดิน โรงงาน การลงทุน อาคาร สํานักงาน … เครื่องจักร รูปแบบ อุปกรณ ตกแตง ทางการเงิน ระบบ … สินคา 1 ขายปลีก สินคา 2 … รายได สินคา 1 ออนไลน การขาย สินคา 3 การบริหาร รายจาย คงที่ การเงิน … การขาย ผันแปร การบริหาร การเงิน …
  23. 23. 23 Workshop 2 รูปแบบทางการเงิน (Financial Model)
  24. 24. 24 Today’s Agenda The 4‐stage of Financial Management การพัฒนาทางการเงิน (Financial Development) Workshop 1 , 2 การวางแผนทางการเงิน (Financial Planning) Workshop 3 , 4 การนําแผนการเงินไปปฏิบัติ (Financial Execution) การประเมินผลทางการเงิน (Financial Evaluation)
  25. 25. 25 The 4‐stage of Financial Management Financial  Planning การสรางงบการเงิน (Financial Statement Development) การกําหนดตัววัด จะสรางงบการเงินไดอยางไร
  26. 26. 26 ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน 2554 -2556 งบกําไรขาดทุน Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556 รายได ขายปลีก ขาย Online ตนทุนขาย ตนทุนขาย โครงสรางงบกําไรขาดทุน กําไรขั้นตน คาใชจายในการขายและบริหาร  เงินเดือน คาสาธารณูปโภค … กําไรกอนดอกเบียและคาตัดจายอื่นๆ ้ คาเสื่อมราคา ดอกเบี้ยจาย กําไรสุทธิกอนภาษี
  27. 27. 27 ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน 2554 -2556 งบกําไรขาดทุน Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556 รายได ขายปลีก ขาย Online ระยะเวลา ตนทุนขาย ตนทุนขาย กําไรขั้นตน คาใชจายในการขายและบริหาร  เงินเดือน คาสาธารณูปโภค … กําไรกอนดอกเบียและคาตัดจายอื่นๆ ้ คาเสื่อมราคา ดอกเบี้ยจาย กําไรสุทธิกอนภาษี
  28. 28. 28 ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน วัตถุดิบ 50 งานระหวางทําตนงวด 120 +คาแรง 20 +ตนทุนการผลิต 100 ตนทุนขาย +คาใชจายในการผลิต 30 -งานระหวางทําปลายงวด 80 ตนทุนการผลิต 100 ตนทุนการผลิตแลวเสร็จ 140 สินคาสําเร็จรูปตนงวด 200 +ตนทุนการผลิตแลวเสร็จ / ซื้อ 140 -สินคาสําเร็จรูปปลายงวด 60 ตนทุนขาย 280
  29. 29. 29 ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน 2554 -2556 งบดุล Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556 สินทรัพย สินทรัพยหมุนเวียน เงินสด ลูกหนี้การคา สินคาคงเหลือ หนี้สิน … ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ ที่ดิน สวนชองผูถือหุน อาคาร อุปกรณ … สินทรัพยไมมีตัวตน
  30. 30. 30 ธุรกิจสามารถสรางวางแผนทางการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน 2554 -2556 งบดุล Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556 สินทรัพย หนี้สินหมุนเวียน เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร เจาหนี้การคา หนี้สิน เงินกูยืมระยะยาวที่จะถึงกําหนดใน 1 ป … หนี้สินระยะยาว เงินกูยืมระยะยาว สวนชองผูถือหุน เงินกูยืมอื่นๆ …
  31. 31. 31 ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน 2554 -2556 งบดุล Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556 สินทรัพย หนี้สิน สวนชองผูถือหุน ทุน - หุนสามัญ กําไร (ขาดทุน) สะสม
  32. 32. 32 Workshop 3 จัดทําประมาณการงบการเงิน
  33. 33. 33 The 4‐stage of Financial Management Financial  Planning การสรางงบการเงิน (Financial Statement Development) การกําหนดตัววัด จะกําหนดตัววัดไดอยางไร
  34. 34. 34 ธุรกิจสามารถกําหนดตัววัดไดจากการวิเคราะหงบการเงิน การวิเคราะหแนวโนม (Trend Analysis) การวิเคราะหตามแนวตั้ง (Common Size Analysis) การวิเคราะหการเปลี่ยนแปลง (Percentage Change Analysis) การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวนสภาพคลอง (Liquidity Ratios) อัตราสวนการบริหารสินทรัพย (Asset Management Ratios) อัตราสวนการบริหารหนี้สิน (Debt Management Ratios) อัตราสวนความสามารถในการทํากําไร (Profitability Ratios) อัตราสวนมูลคาทางการตลาด (Market Value Ratios)
  35. 35. 35 การวิเคราะหตามแนวตัง (Common Size Analysis) ้ % 25XX ปที่แลว ทั้งอุตสาหกรรม ยอดขาย (สุทธิ) 100 ตนทุนขาย (ไมรวมคาเสื่อมราคา) 87.6 คาเสื่อมราคา 2.8 ตนทุนการดําเนินงานทั้งหมด 90.4 กําไรกอนดอกเบี้ยและภาษี 9.6 (กําไรจากการดําเนินงาน หรือ EBIT) ดอกเบี้ย 1.3 กําไรกอนภาษี (EBT) 8.3 ภาษี (40%) 3.3 กําไรสุทธิกอนเงินปนผลหุนบุริมสิทธิ 5 เงินปนผลหุนบุริมสิทธิ 0 กําไรสุทธิ 5
  36. 36. 36 การวิเคราะหตามแนวตัง (Common Size Analysis) ้ % 25XX ปที่แลว ทั้งอุตสาหกรรม ยอดขาย (สุทธิ) 100 100 100 ตนทุนขาย (ไมรวมคาเสื่อมราคา) 87.2 87.6 87.6 คาเสื่อมราคา 3.3 3.2 2.8 ตนทุนการดําเนินงานทั้งหมด 90.5 90.8 90.4 กําไรกอนดอกเบี้ยและภาษี 9.5 9.2 9.6 (กําไรจากการดําเนินงาน หรือ EBIT) ดอกเบี้ย 2.9 2.1 1.3 กําไรกอนภาษี (EBT) 6.5 7.1 8.3 ภาษี (40%) 2.6 2.8 3.3 กําไรสุทธิกอนเงินปนผลหุนบุริมสิทธิ 3.9 4.3 5 เงินปนผลหุนบุริมสิทธิ 0.1 0.1 0 กําไรสุทธิ 3.8 4.1 5
  37. 37. 37 การวิเคราะหตามแนวตัง (Common Size Analysis) ้ % สินทรัพย 25XX ปที่แลว ทั้งอุตสาหกรรม เงินสด 3.2 เงินลงทุนระยะสั้น 0 ลูกหนี้การคา 17.8 สินคาคงเหลือ 19.8 สินทรัพยหมุนเวียนรวม 40.8 ที่ดิน อาคารและอุปกรณสุทธิ 59.2 สินทรัพยรวม 100
  38. 38. 38 การวิเคราะหตามแนวตัง (Common Size Analysis) ้ % สินทรัพย 25XX ปที่แลว ทั้งอุตสาหกรรม เงินสด 0.5 0.5 3.2 เงินลงทุนระยะสั้น 0 3.9 0 ลูกหนี้การคา 18.8 18.8 17.8 สินคาคงเหลือ 30.8 24.7 19.8 สินทรัพยหมุนเวียนรวม 50 48.2 40.8 ที่ดิน อาคารและอุปกรณสุทธิ 50 51.8 59.2 สินทรัพยรวม 100 100 100
  39. 39. 39 การวิเคราะหตามแนวตัง (Common Size Analysis) ้ % หนี้สนและสวนของผูถือหุน ิ 25XX ปที่แลว ทั้งอุตสาหกรรม เจาหนี้การคา 1.8 ตั๋วเงินจาย 4.4 คาใชจายคางจาย 3.6 หนี้สินหมุนเวียนรวม 9.8 เงินกู 30.2 หนี้สินรวม 40 หุนบุริมสิทธิ 0 หุนสามัญ 60 หนี้สินและสวนของผูถือหุนรวม 100
  40. 40. 40 การวิเคราะหตามแนวตัง (Common Size Analysis) ้ % หนี้สนและสวนของผูถือหุน ิ 25XX ปที่แลว ทั้งอุตสาหกรรม เจาหนี้การคา 3 1.8 1.8 ตั๋วเงินจาย 5.5 3.6 4.4 คาใชจายคางจาย 7 7.7 3.6 หนี้สินหมุนเวียนรวม 15.5 13.1 9.8 เงินกู 37.7 34.5 30.2 หนี้สินรวม 53.2 47.6 40 หุนบุริมสิทธิ 2 2.4 0 หุนสามัญ 44.8 50 60 หนี้สินและสวนของผูถือหุนรวม 100 100 100
  41. 41. 41 การวิเคราะหการเปลี่ยนแปลง (Percentage Change Analysis) รายการของปปจจุบัน – รายการของปที่แลว รายการของปที่แลว
  42. 42. 42 การวิเคราะหการเปลี่ยนแปลง (Percentage Change Analysis) ปนี้ ปที่แลว ยอดขาย (สุทธิ) 15,000,000 14,250,000 ตนทุนขาย (ไมรวมคาเสื่อมราคา) 13,081,000 12,485,000 กําไรกอนดอกเบี้ยภาษีและคาเสื่อมราคา 1,919,000 1,765,000 คาเสื่อมราคา 500,000 450,000 กําไรกอนดอกเบี้ยและภาษี 1,419,000 1,315,000 (กําไรจากการดําเนินงาน หรือ EBIT) ดอกเบี้ย 440,000 300,000 กําไรกอนภาษี (EBT) 979,000 1,015,000 ภาษี (40%) 391,500 406,000 กําไรสุทธิกอนเงินปนผลหุนบุริมสิทธิ 587,500 609,000 เงินปนผลหุนบุริมสิทธิ 20,000 20,000 กําไรสุทธิ 567,500 589,000
  43. 43. 43 การวิเคราะหการเปลี่ยนแปลง (Percentage Change Analysis) ปนี้ ปที่แลว ยอดขาย (สุทธิ) 15,000,000 14,250,000 5.30% ตนทุนขาย (ไมรวมคาเสื่อมราคา) 13,081,000 12,485,000 4.80% คาเสื่อมราคา 500,000 450,000 11.10% ตนทุนการดําเนินงานทั้งหมด 33,081,000 27,185,000 5.00% กําไรกอนดอกเบี้ยและภาษี 1,419,000 1,315,000 7.90% (กําไรจากการดําเนินงาน หรือ EBIT) ดอกเบี้ย 440,000 300,000 46.70% กําไรกอนภาษี (EBT) 979,000 1,015,000 ‐3.50% ภาษี (40%) 391,500 406,000 ‐3.30% กําไรสุทธิกอนเงินปนผลหุนบุริมสิทธิ 587,500 609,000 ‐3.70% เงินปนผลหุนบุริมสิทธิ 20,000 20,000 0.00% กําไรสุทธิ 567,500 589,000 ‐3.80%
  44. 44. 44 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ ผลลัพธ ทุนหมุนเวียน สินทรัพยหมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน ทุนหมุนเวียนอยางเร็ว (สินทรัพยหมุนเวียน – สินคาคงเหลือ) / หนี้สิน หมุนเวียน
  45. 45. 45 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ ผลลัพธ ทุนหมุนเวียน สินทรัพยหมุนเวียน / 3.2 เทา หนี้สินหมุนเวียน ทุนหมุนเวียนอยางเร็ว (สินทรัพยหมุนเวียน – 1.2 เทา สินคาคงเหลือ) / หนี้สิน หมุนเวียน
  46. 46. 46 การจัดการเงินทุนหมุนเวียน (Working Capital) 1. การกําหนดและรักษาระดับของเงินสด หลักทรัพยในความตองการของ ตลาด ลูกหนี้ และสินคาคงคลังใหเหมาะสม 2. กําหนดจํานวน สัดสวนของเงินทุนจากแหลงเงินทุนระยะสันและระยะ ้ ยาวใหเหมาะสม 3. จัดหาเงินทุนจากแหลงระยะสันใหเหมาะสมกับสินทรัพยหมุนเวียน ้ Net Working Capital = สินทรัพยหมุนเวียน - หนี้สนหมุนเวียน ิ
  47. 47. 47 งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 25X1 สินทรัพย หนี้สินและสวนของผูถือหุน สินทรัพยหมุนเวียน 1,000 หนี้สินหมุนเวียน 1,000 สินทรัพยถาวร 2,000 หนี้สินระยะยาว 500 สวนของผูถือหุน 1,500 รวม 3,000 รวม 3,000 อัตราสวนทุนหมุนเวียน (Current ratio) เทากับ 1 (CA = CL, NWC = 0, CA:CL=1)
  48. 48. 48 งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 25X1 สินทรัพย หนี้สินและสวนของผูถือหุน สินทรัพยหมุนเวียน 1,000 หนี้สินหมุนเวียน 700 สินทรัพยถาวร 2,000 หนี้สินระยะยาว 1,000 สวนของผูถือหุน 1,300 รวม 3,000 รวม 3,000 อัตราสวนทุนหมุนเวียน (Current ratio) เทากับ 1 (CA > CL, NWC > 0, CA:CL >1)
  49. 49. 49 งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 25X1 สินทรัพย หนี้สินและสวนของผูถือหุน สินทรัพยหมุนเวียน 1,000 หนี้สินหมุนเวียน 1,400 สินทรัพยถาวร 2,000 หนี้สินระยะยาว 600 สวนของผูถือหุน 1,000 รวม 3,000 รวม 3,000 อัตราสวนทุนหมุนเวียน (Current ratio) เทากับ 1 (CA<CL, NWC < 0, CA : CL<1)
  50. 50. 50 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ ผลลัพธ การหมุนของสินคาคงเหลือ สินคาคงเหลือเฉลี่ย x  360 / ยอดขาย การหมุนของลูกหนี้การคา ลูกหนี้การคาเฉลี่ย x 360 / ยอดขายเชื่อ การหมุนของสินทรัพยถาวร ยอดขาย / สินทรัพยถาวร เฉลี่ย การหมุนของสินทรัพยทั้งหมด ยอดขาย / สินทรัพย ทั้งหมดเฉลี่ย
  51. 51. 51 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ ผลลัพธ การหมุนของสินคาคงเหลือ สินคาคงเหลือเฉลี่ย x  74.5 วัน 360 / ยอดขาย การหมุนของลูกหนี้การคา ลูกหนี้การคาเฉลี่ย x 360 45.6 วัน / ยอดขายเชื่อ การหมุนของสินทรัพยถาวร ยอดขาย / สินทรัพยถาวร 3.0 เทา เฉลี่ย การหมุนของสินทรัพยทั้งหมด ยอดขาย / สินทรัพย 1.5 เทา ทั้งหมดเฉลี่ย
  52. 52. 52 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ วงจรเงินสด เวลาการถือสินคา + เวลาการเรียกเก็บเงิน - เวลาการจายหนี้
  53. 53. 53 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) บริษัท วนา จํากัด ผลิตสินคาไดวันละ 300 หนวย ตนทุนหนวยละ 40 บาท ระยะเวลาในการผลิตและขายสินคา 20 วัน ระยะเวลาในการเรียกเก็บหนี้ 30 วัน ระยะเวลาในการจายชําระหนี้ 40 วัน อยากทราบวา วงจรเงินสดของบริษัท เปนกี่วัน และบริษัทตองมีเงินสดไวใชเทาไร วงจรเงินสด เวลาการถือสินคา + เวลาการเรียกเก็บเงิน - เวลาการจายหนี้ 20 + 30 - 40 10 วัน จํานวนเงินสดที่ตองมีไว = 300 (40) (10) = 120,000 บาท
  54. 54. 54 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) สําหรับ Cash cycle ในปจจุบัน 120 วัน ถามีคาใชจายตลอดทั้งปดังนี้ ตนทุนสินคาขาย 240,000 บาท คาใชจายในการขายและดําเนินงาน 90,000 บาท คาใชจายอื่นๆ 16,000 บาท ภาษี 3,000 บาท คาใชจายในการดําเนินงานไดรวมคาเสื่อมราคาไวดวย 25,000 บาท คาใชจายในการดําเนินงานที่เปนเงินสด 324,000 อัตราการหมุนของเงินสดใน 1 ป 360/120 = 3 รอบ จํานวนเงินสดที่ตองมีไวตอรอบ = 324,000/3 = 108,000 บาท
  55. 55. 55 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ ผลลัพธ หนี้สินรวมตอสินทัพย หนี้สินรวม / สินทัพย รวม (Debt Ratio) รวม ความสามารถในการ กําไรกอนดอกเบี้ยและ ชําระดอกเบี้ย ภาษี / ดอกเบี้ย ความสามารถในการจาย กําไรกอนดอกเบี้ย คา รายจายทางการเงิน เสื่อมราคา และภาษี / (EBITDA Coverage  ดอกเบี้ย + เงินงวดจาย Ratio) เงินกู
  56. 56. 56 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ ผลลัพธ หนี้สินรวมตอสินทัพย หนี้สินรวม / สินทัพย 53.2% รวม (Debt Ratio) รวม ความสามารถในการ กําไรกอนดอกเบี้ยและ 3.2 เทา ชําระดอกเบี้ย ภาษี / ดอกเบี้ย ความสามารถในการจาย กําไรกอนดอกเบี้ย คา 3.0 เทา รายจายทางการเงิน เสื่อมราคา และภาษี / (EBITDA Coverage  ดอกเบี้ย + เงินงวดจาย Ratio) เงินกู
  57. 57. 57 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ ผลลัพธ กําไร (Profit Margin) กําไรกอนดอกเบี้ย คา เสื่อมราคา และภาษี / ยอดขาย ผลตอบแทนจาก กําไรกอนดอกเบี้ย คา สินทรัพยรวม (Return  เสื่อมราคา และภาษี / on Total Assets :  สินทรัพยรวม ROA) ผลตอบแทนตอสวนของ กําไรกอนดอกเบี้ยและ ผูถือหุน (Return on  ภาษี / สวนของผูถือหุน Equity : ROE)
  58. 58. 58 การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis) อัตราสวน วิธีการคํานวณ ผลลัพธ กําไร (Profit Margin) กําไรกอนดอกเบี้ย คา 12.8% เสื่อมราคา และภาษี / ยอดขาย ผลตอบแทนจาก กําไรกอนดอกเบี้ย คา 19.2% สินทรัพยรวม (Return  เสื่อมราคา และภาษี / on Total Assets :  สินทรัพยรวม ROA) ผลตอบแทนตอสวนของ กําไรกอนดอกเบี้ยและ 42.8% ผูถือหุน (Return on  ภาษี / สวนของผูถือหุน Equity : ROE)
  59. 59. 59 กําไรที่ตองการ 360,000 บาท/ป กําไร (Profit Margin) 12.8% ยอดขาย = 2,812,500 บาท ผลตอบแทนจาก 19.2% สินทรัพยรวม สินทรัพยรวม (Return  = 1,875,000 บาท on Total Assets :  ROA) ผลตอบแทนตอสวนของ 42.8% ยอดขาย ผูถือหุน (Return on  = 841,121 บาท Equity : ROE)
  60. 60. 60 The Du Pont Equation ROE = ?% ROA = ?% Equity Multiplier = ? อัตราสวนกําไร = ?% อัตราการหมุนของสินทรัพย = ? กําไรกอนดอกเบี้ย คาเสื่อมราคา และ ยอดขาย = ? ยอดขาย = ? ภาษี = ? ยอดขาย = ? สินทรัพยรวม = ? ตนทุน = ?
  61. 61. 61 The Du Pont Equation ROE = 42.8% Equity Multiplier =  ROA = 19.2% 2.23 อัตราสวนกําไร = 12.8% อัตราการหมุนของสินทรัพย = 1.5 กําไรกอนดอกเบี้ย คาเสื่อมราคา และ ยอดขาย =  ยอดขาย =  ภาษี = 1,919,000 15,000,000 15,000,000 ยอดขาย =  สินทรัพยรวม =  15,000,000 10,000,000 ตนทุน =  13,081,000
  62. 62. 62 Workshop 4 กําหนดตัววัด
  63. 63. 63 Today’s Agenda The 4‐stage of Financial Management การพัฒนาทางการเงิน (Financial Development) Workshop 1 , 2 การวางแผนทางการเงิน (Financial Planning) Workshop 3 , 4 การนําแผนการเงินไปปฏิบัติ (Financial Execution) การประเมินผลทางการเงิน (Financial Evaluation)
  64. 64. 64 The 4‐stage of Financial Management Financial  Execution การกระจายงาน (Alignment) จะนําแผนไปปฏิบัติไดอยางไร
  65. 65. 65 การนําไปปฏิบัติ Inventory Turnover … EBITDA Coverage Growth Profit Profit Margin Sales Ratio Debt Ratio ROA DSO ROE Sales Production Marketing Accounting  Finance Human Resource Information Technology …
  66. 66. 66 Today’s Agenda The 4‐stage of Financial Management การพัฒนาทางการเงิน (Financial Development) Workshop 1 , 2 การวางแผนทางการเงิน (Financial Planning) Workshop 3 , 4 การนําแผนการเงินไปปฏิบัติ (Financial Execution) การประเมินผลทางการเงิน (Financial Evaluation)
  67. 67. 67 The 4‐stage of Financial Management Financial  Evaluation การทบทวนผลการดําเนินงาน (Performance Review) จะประเมินผลไดอยางไร
  68. 68. Status Key Concerns 68 การทบทวนผลการดําเนินงาน (Performance Review) Unit : ,000 Baht 2008 Budget 2008 Actual Variance Expenses Original Additional Total Variance (Outlook) (%) Budget Budget Budget Capital Exp. - - - 555 (555) n/a Office and Furniture - - - - - - Fixed assets in progress - - - 555 (555) n/a Administration Exp. 15,047 455 15,502 10,148 5,354 35 Personnel Exp. 9,445 - 9,445 5,766 3,679 39 Personnel Dev. Exp. 484 - 484 269 215 44 Communication Exp. 114 - 114 168 (54) (47) Traveling Exp. 2,005 - 2,005 1,350 655 33 Office and Facility Exp. 947 - 947 410 537 57 Tax and Fee 2,000 455 2,455 2,133 322 13 Entertainment Exp. 16 - 16 16 0 0 Depreciation. Exp. 36 - 36 36 0 0 Total 15,047 455 15,502 10,603 4,799 31
  69. 69. 69 การทบทวนผลการดําเนินงาน (Performance Review) ROE ROA Profit  Inventory DSO Debt Ratio SG&A … Margin Turnover Green: No problems – if we keep doing what we are doing, Company will get the  outcome better. Yellow: Concerns – there are issues that need to be addressed before they  become serious problem. Red: Urgent attention is required – unless we do something differently, we will  lost something. Current Assets - ลูกหนี้การคามียอดคงเหลือคงที่เมือเทียบกับปที่ผานมา ่ - ยอดวัตถุดิบคงเหลือยังไมสามารถระบุชนิดและประเภทไดทั้งปริมาณและ จํานวนเงิน Cost - ยอดวัตถุดิบคงเหลือและยอดสินคาคงเหลือปลายงวดมีมูลคาลดลงอยางมาก ทําใหตนทุนขายสูงมากเกินความเปนจริง 
  70. 70. 70 Thank you Q & A April 18, 2010 ธีรเสฏฐ ศิรธนานนท ที่ปรึกษาดานกลยุทธและการบริหารเงิน Mobile: 086 977 5959 Email: artaphon@gmail.com

×