Razones finanancieras

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

RAZONES FINANCIERAS
El análisis Financiero, se define como el estudio de la Información Financiera, mostrada en el Balance General y el Estado de Resultados, cuyo propósito es analizar las relaciones existentes entre sus rubros, observar tendencias y factores externos e internos que afectan directamente a las Empresas.
Existen dos tipos de análisis:
Cuantitativo
Cualitativo

CLASIFICACIÓN
LIQUIDEZ
Mide la capacidad que tiene la Empresa para cumplir exitosamente sus compromisos a corto plazo:
Liquidez General (+)
Prueba del ácido (+)
Razón de Caja (+)
Capital de trabajo (+)

CLASIFICACIÓN
SOLVENCIA Y APALANCAMIENTO
Solvencia ,la capacidad de pago a largo plazo, el Apalancamiento, sirve para comparar las aportaciones de los accionistas a la Empresa con las fuentes de financiamiento ajenas a la misma.
Rotación de Inventarios
Plazo promedio de cobro
Apalancamiento
Proporción pasivo circulante

CLASIFICACIÓN
RENTABILIDAD
Margen de Utilidad Neta
ROA (Return on assets) Función del margen del beneficio y de la rotación del activo:
ROA neta.
ROA bruta
ROE (Return on equity) Rentabilidad que obtiene el accionista (Utilidad neta), de los recursos propios de la empresa.

CLASIFICACIÓN
ACTIVIDAD, mide la eficiencia de la empresa en cuanto a la utilización de sus activos. Comparan las cifras de rubros como las ventas, con las inversiones en cuentas de activo. Existen dos tipos fundamentales, las de corto y las de largo plazo.
Rotación de activos
Rotación de Cuentas por cobrar

RAZON LIQUIDEZ
ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTE
La Empresa tiene capacidad 2 a 1 para cubrir sus deudas con activos.
La teoría señala como adecuado un valor de 2 o superior.

PRUEBA DEL ÁCIDO
Activo circulante – inventarios
Pasivo circulante
Mide l capacidad de cumplir con los pasivos de corto plazo, sin considerar los inventarios, que dentro del activo circulante, suele ser la parte menos líquida.

RAZÓN DE CAJA
Caja+ inversiones temporales
Pasivo circulante
Resultado= 2 veces. Mide la disponibilidad de efectivo para cubrir los pasivos de corto plazo.

CAPITAL DE TRABAJO
Activo circulante – Pasivo Circulante
Resultado= 1 peso. Está en relación directa con la magnitud de la operación, a mayor sea esta última, mayor debe ser el capital de trabajo

ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Costo de Ventas
Promedio de inventarios
Resultado = veces. La rotación de inventarios debe ser mayor o igual, al menos al promedio de inventarios.

PLAZO PROMEDIO DE COBRO
360
Rotación de cartera
Resultado= días. El estándar es el plazo promedio en días de crédito concedido.

RAZÓN DE APALANCAMIENTO
Pasivo total
Capital contable
Resultado= 1 vez. El estándar es 1 a 1.

PROPORCIÓN PASIVO CIRCULANTE
Pasivo circulante x 100
Pasivo total
Resultado= Porcentaje. La proporción estándar es 1 a 1.

ROTACIÓN DE ACTIVOS
actividad
Utilidad operativa
Activos Totales
Resultado = veces. Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos. A mayor resultado significa que la empresa es eficiente para generar ventas. Si es bajo, si es bajo, la empresa no está usando sus activos al máximo.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
Utilidades operativas
Promedio de cuentas por cobrar
Resultado= días. Proporciona información sobre el manejo de su inversión en cuentas por cobrar. El valor real de esta razón refleja la política de crédito de la empresa y el resultado depende de ella.

MARGEN DE UTILIDAD NETA
rentabilidad
Utilidad neta
Utilidad operativa
Resultado= porcentaje. Refleja la capacidad de la empresa para producir un bien o servicio con un costo alto o bajo. Para comercios el margen es bajo , para servicios es alto.

ROA (RETURN ON ASSETS)
Margen de Utilidad
X
Rotación de activos
Resultado= veces.
ROA neta= (utilidad neta/total de ingresos operativos)x (utilidades operativas/promedio de activos totales)
ROA bruta= (EBIT/total de ingresos operativos)x(Total de Ingresos operativos/promedio de activos totales)

ROE(RETURN ON EQUITY)
Utilidad neta
Capital promedio
Resultado= %

BENEFICIOS
1.- Ejecutivos, mejorar la dirección de la áreas
2.- Analistas de Crédito (Capacidad)
3.- Analistas de Acciones (Eficiencia, riesgo)

DIFICULTADES
No estandarizadas
No aplican para desempeño promedio (BENCHMARKING)
No involucran efectos económicos
No consideran factores estacionales
Favorecen técnicas de embellecimiento o maquillaje
Arrendamiento de maquinaria (ejem)
No hay razones buenas o malas
Los Balances, aplican efecto neto a varias razones.

Razones finanancieras

by Armando Alva

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