La gestion de trésorerie
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La gestion de trésorerie La gestion de trésorerie Document Transcript

  • La gestion de trésorerie consiste à faire l’équilibrage LE MARCHE DES TITRES NEGOCIABLES Le budget des charges de personnelcontinu entre sécurité et rentabilité. Le trésorier a le En 1995 un marché secondaire des titres fût crée : celui des Ce budget prend en considération les salaires nets reçussouci de solvabilité de l’entreprise c’est à dire la titres de créances négociables. Les entreprises par les employés de lentreprise. Dans un souci depréoccupation d’honorer ses échéances au moindre coût. y ont la possibilité demprunter ou de placer des capitaux clarté, les charges sociales peuvent être calculésUne comptabilité de la trésorerie à jour doit permettre indépendamment des banques. isolement.d’avoir une connaissance quotidienne du niveau Les titres de créance négociables introduisent plus de souplessed’encaisse. La préoccupation de la gestion de trésorerie au dans le marché monétaire puisquils Les autres chargesjour le jour est d’optimiser le coût global du permettent aux opérateurs économiques un meilleur arbitrage Les charges dont les échéances sont connues davancefinancement à court terme et dassurer un rendement optimal entre les produits en fonction de leurs sont intégrés dans le budget à leur mois dedes placements. durées. En plus des bons du trésor négociables, la loi 35-94 a réalisation. Les autres charges, occasionnelles, ou dont laLe financier est confronté quotidiennement aux décisions prévu : date dengagement est incertaine font lobjetrelatives au choix du moyen de paiement - les certificats de dépôts, dune répartition suivant le principe dabonnement des(chèque, virement, effet ...) et du mode de financement - les bons des sociétés de financement charges.(escompte découvert, placement découvert..) à - les billets de trésoreriel’affectation des fonds à telle ou telle banque. Les caractéristiques générales TCN Le budget de TVAcontraintes sont nombreuses, coût de financement, Les titres de créance négociables sont émis sous forme de Le budget de TVA est à déterminer car il a un impact surconditions bancaires différentes, rémunération des billets ou bon à échéance fixe, matérialisés par la trésorerie immédiate de lentreprise. Lobjet deplacements, gestion des risques (taux d’intérêt, change, des titres ou inscrits en compte. Sans être cotés en bourse, ils ce budget est de est de calculer la TVA à payer au fisc.liquidité). confèrent à leur porteur un droit de créancesLe but ultime est de répondre à ces contraintes en librement négociables. La loi n° 35-94 a rendu obligatoire leur TVA à payer = TVA facturée - TVA récupérablemaintenant un niveau d’encaisse le plus proche possible dématérialisation et leur inscription endu ″niveau zéro″, procéder à la coordination entre les compte auprès dun établissement de crédit. Ces titres sontdifférents comptes de la société pour limiter leur également obligatoirement anonymes, ils sontdéséquilibre et négocier les meilleures conditions bancaires libellés au porteur afin de faciliter leur transmissibilité. Leur(taux, commissions, calcul des dates de montant minimum est de 250 000dh quelquevaleur) soit le titre.Le principe des dates de valeur les bons du trésor négociablesL’enregistrement Comptable se fait à la date historique de Les bons du trésor ont des durées différentes : 6 mois, un an,l’opération, alors que l’enregistrement bancaire deux ans, et cinq ans. Leur taux dintérêt estse fait à la date de réalisation de l’opération. D’où un progressif et payables à léchéance, ils sont offerts auxdécalage qui joue au profit de la banque qu’on épargnants et cotés en bourse.appelle date de valeur.Les opérations de remise de valeur ou de versement les certificats de dépôt négociablesd’espèces sont enregistrées postérieurement ; les Ces titres sont créés par la loi 35-94 du 26 janvier 1995, ce sontopérations de retrait ou de paiement sont enregistrées es titres de créance négociables, duneantérieurement au jour de l’opération. durée déterminée, émis au gré de lémetteur en représentationLe décalage entre la date historique et la date effective de dun droit de créance qui porte intérêt.réalisation de l’opération est souvent dû au délaid’échange interbancaire des valeurs. Celles-ci doivent les billets de trésorerietransiter par la Chambre de Compensation de Bank La création de billets de trésorerie remonte à 1986 avec commeAl Maghrib qui est chargée des échanges. objectif de contribuer à décloisonner leUne date de valeur dépend : marché monétaire et donner plus de souplesse au financementde la nature du jour qui peut être ouvrable c’est à dire jour inter entreprises. La mobilisation ded’ouverture du guichet, ouvré, ce sont des jours lépargne déjà constituée sur le marché optimiserait au mieuxouvrables moins les congés propres à la profession bancaire lutilisation des diponibilités et soulagerait laet jours calendaires correspondant aux jours pression sur les crédits.du calendrier. LES MARCHES PRIMAIRE ET SECONDAIRELes conditions bancaires le marché primaire : Cest le marché ou les titres sont crées etLes valeurs (chèques, effets et virements ...) s’échangent émis. Ce marché a connu unentre des partenaires situés tous les deux dans la développement considérable depuis les réformes successivesmême ville ou dans des villes (ou zones) différentes. que les titres ont connu.Le Maroc est divisé en zones par Bank al maghrib qui - le marché secondaire: il sagit du marché des titres déjà créesrelèvent en principe d’une agence de la Banque sur le marché primaire.Centrale. Exemple la zone (Casablanca, Mohammédia, La technique anglo-saxonne de titrisation est utilisée aux EtatsBerrechid,) relève de la compétence de la unis depuis 1970,succursale de Bank al maghrib Casablanca.Les échanges de valeurs à l’intérieur de la même zone sont LE BUDGET DE TRESORERIEdits des opérations sur place. Le budget de trésorerie est un tableau prévisionnel des recettesLes échanges effectués entres des agents situés dans deux et des dépenses de trésorerie, qui présentezones différentes sont dits hors place. les soldes des périodes sur la durée de la prévision. Son objectif est de prévoir, au cours de lannée à venir,Les conditions standard le niveau de trésorerie et les variations mensuelles.En nombre de jours de valeurs (cf tableau : dates des valeursappliquées ..) . Les conditions de jours de La fonction de trésoriervaleur sont fixées par Bank Al Maghrib, c’est une La fonction de trésorier est relativement récente, même dans lesréglementation cadre qui peut faire l’objet de entreprises dune certaine dimension. Ellenégociation. a pour objet de traiter des décaissements et de encaissements,Les commissions cest à dire tous les flux financiers et leurCes commissions ne sont pas toutes lisibles sur un relevé, il articulation avec lencaisse et avec les comptes bancaires.faut demander le détail des commissions etdes frais appliqués. La commission de dépassement est de 2 Le processus budgétaire% sur la somme des dépassements de la Les prévisions sont faites à partir des données fournies par lespériode. différents services e lentreprise. CesEchelle d’intérêt prévisions de trésorerie ne sont pas établies uniquement par leC’est un tableau des écritures mensuelles des opérations par service financier. Les prévisions propres àdate de valeur. Il fait apparaître : chaque service sont regroupées et consolidées.Les mouvements du compte : au débit ou au créditLes soldes journalier liés aux mouvements du compte Le solde de trésorerieLe nombre de jours que le solde est resté inchangé Le solde de trésorerie est déterminé à partir des encaissementsLe nombre débiteur (créditeurs) produit du nombre de jour et des décaissements prévisionnels. Lespar le solde. encaissements et les décaissements sont la traduction en termeCoût du découvert est le total (cf. exemples) de flux des éléments de lexploitation.Négociation avec la banque Le budget des ventesLa libéralisation des taux a ouvert la voie à la négociation Cest le budget le plus important. Il est la base à partir deavec la banque. L’entreprise connaît l’enjeu financier qui laquelle on procède à toutes les prévisions. Leen déroule. Le domaine de la négociation est large, le budget des ventes permet détablir le programme de production,financier peut négocier les taux, le jour de valeur, voire donc de prévoir tous les facteurs desupprimer certaines commissions. Mais, la négociation doit production nécessaires. La prévision des ventes prend enêtre ciblée et adonnée selon des priorités pour être considérations plusieurs éléments importants.efficace. Pour négocier avec le banquier il est utile deconstruire un dossier de négociation avec des tableaux desconditions actuelles classées par banques ; des mouvementsdétaillés par banque. www.ista.ii.ma 2011 Baznani Hossam email: houssam_880@hotmail.com