1. Estrategias de los inversionistas
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2. Estrategias de los inversionistas en
bonos
• De acoplamiento
• Escalonada
• De contrapesos
• De tasas de interés
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3. Estrategia de acoplamiento
 Un ingreso periódico que pueda acoplarse a
sus gastos esperados:
• Para cubrir los gastos luego de jubilarse.
• Un fondo de pensiones.
 La estrategia de acoplamiento estima las
salidas futuras de dinero y luego organiza un
portafolio de bonos para cubrirlas con los
pagos de los cupones o del principal.
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4. Estrategia escalonada
Los fondos se distribuyen de manera uniforme
entre bonos con diversos vencimientos:
• Una cartera con vtos. a cinco y diez años. Cuando vence la de
cinco se renueva por diez, y así sucesivamente.
 Esta estrategia al diversificar los vencimientos
logra diferentes sensibilidades ante el riesgo de
las tasas de interés.
 Aunque el valor de (todos?) los bonos son
afectados negativamente cuando las tasas de
interés suben.
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5. Estrategia de las tasas de interés
Los fondos se distribuyen para aprovechar
las proyecciones de las tasas de interés.
Requiere efectuar ajustes frecuentes al
portafolio.
 Si los hechos económicos generan un
expectativa de mayores tasas, concentrarse
en bonos con vencimiento corto.
 Si ahora las expectativas son de menores
tasas concentrarse en bonos largos.
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