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03.09 estrategias utilizadas por los inversionistas
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03.09 estrategias utilizadas por los inversionistas

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  • 1. Estrategias de los inversionistas 1
  • 2. Estrategias de los inversionistas en bonos • De acoplamiento • Escalonada • De contrapesos • De tasas de interés 2
  • 3. Estrategia de acoplamiento Un ingreso periódico que pueda acoplarse a sus gastos esperados: • Para cubrir los gastos luego de jubilarse. • Un fondo de pensiones. La estrategia de acoplamiento estima las salidas futuras de dinero y luego organiza un portafolio de bonos para cubrirlas con los pagos de los cupones o del principal. 3
  • 4. Estrategia escalonadaLos fondos se distribuyen de manera uniforme entre bonos con diversos vencimientos: • Una cartera con vtos. a cinco y diez años. Cuando vence la de cinco se renueva por diez, y así sucesivamente. Esta estrategia al diversificar los vencimientos logra diferentes sensibilidades ante el riesgo de las tasas de interés. Aunque el valor de (todos?) los bonos son afectados negativamente cuando las tasas de interés suben. 4
  • 5. Estrategia de las tasas de interésLos fondos se distribuyen para aprovechar las proyecciones de las tasas de interés. Requiere efectuar ajustes frecuentes al portafolio. Si los hechos económicos generan un expectativa de mayores tasas, concentrarse en bonos con vencimiento corto. Si ahora las expectativas son de menores tasas concentrarse en bonos largos. 5

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