Fuentes de financiación

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Fuentes de financiación

  1. 1. Fuentes de Financiación Luis Carlos Sánchez [email_address] Tema 6 Captación de recursos y Coste de capital de la empresa
  2. 2. Fuentes y desarrollo de empresa Luis Carlos Sánchez
  3. 3. Fuentes internas y externas Luis Carlos Sánchez
  4. 4. Fuentes internas de fondos propios <ul><li>Beneficios retenidos </li></ul><ul><li>Venta de Activos </li></ul><ul><li>Instrumentos contables: amortizaciones, provisiones,… </li></ul>Luis Carlos Sánchez
  5. 5. Fuentes externas de fondos propios <ul><li>Acciones ordinarias: valores representativos de los recursos aportados a una sociedad y confieren derechos económicos (dividendo) y políticos. Son los propietarios residuales de los FCN. </li></ul><ul><li>Acciones privilegiadas </li></ul><ul><li>Acciones sin voto </li></ul><ul><li>Capital Riesgo y Préstamo participativos </li></ul>Luis Carlos Sánchez
  6. 6. Financiación externa desintermediada <ul><li>Corto plazo: </li></ul><ul><ul><li>Papel comercial: letra a cargo propia a c/p sin garantía adicional emitido por una empresa. </li></ul></ul><ul><ul><li>Pagaré: un título con una promesa de pago a c/p sin garantía adicional que da derecho a percibir intereses. </li></ul></ul><ul><li>Largo plazo: </li></ul><ul><ul><li>Bonos y Obligaciones: partes alícuotas de empréstito emitidos por una empresa que dan derecho a una remuneración fijada desde el momento de la emisión. </li></ul></ul><ul><ul><li>Obligaciones convertibles </li></ul></ul>Luis Carlos Sánchez
  7. 7. Financiación externa intermediada <ul><li>Descuento de papel comercial </li></ul><ul><li>Cuentas de crédito: permite a la empresa obtener discrecionalmente recursos hasta un límite determinado durante un período de tiempo. </li></ul><ul><li>Préstamo: es una disposición única que se devuelve en múltiples vencimientos con sus correspondientes intereses. Intereses fijos o variables. </li></ul>Luis Carlos Sánchez
  8. 8. Financiación externa intermediada <ul><li>Leasing financiero: permite obtener un bien durante un determinado período de tiempo fijo mediante el pago periódico de una cuota. Al final del período el arrendamiento puede devolver el bien, realizar un nuevo contrato o adquirirlo por su valor residual. </li></ul><ul><li>Factoring: cesión antes del vencimiento por parte de su titular de unos derechos de cobro. </li></ul><ul><li>Confirming: un factor (bco) comunica a un acreedor que ha recibido mandato de uno de sus deudores para abonarle sus facturas al vencimiento (facilitan anticipo). </li></ul><ul><li>Renting: uso del bien, mantenimiento y seguro. </li></ul>Luis Carlos Sánchez
  9. 9. Caso Sol Meliá Luis Carlos Sánchez
  10. 10. Coste y Riesgo Luis Carlos Sánchez
  11. 11. Coste de la deuda comercial Coste de la deuda largo plazo Luis Carlos Sánchez
  12. 12. Coste de la deuda bancaria Efecto fiscal Luis Carlos Sánchez
  13. 13. Coste acciones ordinarias Coste acciones preferentes Luis Carlos Sánchez
  14. 14. Coste beneficios retenidos Coste Medio Ponderado Luis Carlos Sánchez Kbr = Ke (fiscal, emisión,…)

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