Régimen ETVE

Régimen Especial de Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros (ETVE) Antonio Pina Gil

El régimen ETVE está en vigor desde 1 de enero de 1996
Introdujo un sistema de “participation exemption” en dividendos y ganancias patrimoniales similar al de Holanda o Luxemburgo
No tributación de las ganancias patrimoniales en España por la transmisión de acciones/participaciones en la ETVE
0% withholding tax en dividendos y distribuciones de beneficios tanto a socios residentes en la EU como no residentes en la EU, además de los beneficios de la Directiva Matriz-Filial y los Convenios sobre Doble Imposición suscritos por España (más de 40 países)
Exención de los dividendos y transmisión de participaciones de fuente extranjera
La estructura ETVE puede reducir significativamente la tributación por Impuesto sobre Sociedades de entidades operativas españolas cuando se combina con otros incentivos fiscales :
Amortización del fondo de comercio en la adquisición de filiales no residentes
Deducción de intereses en la adquisición de filiales no residentes
Provisión por depreciación de cartera en filiales no residentes
Consolidación fiscal
Deducciones por actividades exportadoras y por gastos de I+D+i
Régimen de Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros (ETVE)

Objeto social: debe incluir la gestión y administración de participaciones en entidades no residentes.
Acciones o participaciones de la ETVE nominativas.
Comunicación de la opción por el régimen antes de la finalización del primer período en que sea de aplicación.
Mencionar en memoria el importe de las rentas exentas y los impuestos pagados en el extranjero correspondientes a las mismas.
Requisitos formales

Sustancia: La ETVE debe disponer de medios personales y materiales para la gestión de sus participaciones.
Se excluyen del régimen a las AIEs y UTEs.
Requisitos materiales

Porcentaje de participación, directa o indirecta, en el capital o en los fondos propios de la entidad no residente al menos del 5%; o el valor de adquisición de la participación sea superior a 6 millones de euros.
Dicha participación se debe haber mantenido durante un periodo ininterrumpido de 12 meses.
La entidad no residente debe estar sujeta a un impuesto de naturaleza idéntica o análoga al Impuesto sobre Sociedades (presunción en países con CDI con España).
Los beneficios que se reparten procedan del ejercicio de actividades empresariales en el extranjero al menos en un 85%.
Las entidades participadas no puedan residir en un territorio calificado como paraíso fiscal.
Requisitos de la inversión

Los beneficios de la entidad no residente participada debe proceder, al menos en un 85%, de:
Rentas de actividades económicas que se hayan obtenido en el extranjero:
Comercio al por mayor , cuando los bienes sean puestos a disposición de los adquirentes en el país o territorio en el que resida la entidad participada o en cualquier otro país o territorio diferente del español, siempre que las operaciones se efectúen a través de la organización de medios personales y materiales de que disponga la entidad participada.
Servicios , cuando sean utilizados en el país o territorio en el que resida la entidad participada o en cualquier otro país o territorio diferente del español, siempre que se efectúen a través de la organización de medios personales y materiales de que disponga la entidad participada.
Crediticias y financieras , cuando los préstamos y créditos sean otorgados a personas o entidades residentes en el país o territorio en el que resida la entidad participada o en cualquier otro país o territorio diferente del español, siempre que las operaciones se efectúen a través de la organización de medios personales y materiales de que disponga la entidad participada.
Aseguradoras y reaseguradoras , cuando los riesgos asegurados se encuentren en el país o territorio en el que resida la entidad participada o en cualquier otro país o territorio diferente del español, siempre que las mismas se efectúen a través de la organización de medios personales y materiales de que disponga la entidad participada.
No estén comprendidas entre aquellas clases de renta a las que aplica la transparencia fiscal internacional .
Requisitos de la inversión

Régimen General vs ETVE NO EU / EU HOLDING EU OpCo No UE OpCo Dividendos 0% WHT Dividendos WHT al tipo del CDI Dividendos no WHT o tipo CDI Ganancia de patriminio al 30% RÉGIMEN GENERAL Dividendos 0% WHT RÉGIMEN ETVE Ganancia de patrimonio exenta NO EU / EU HOLDING EU OpCo No UE OpCo Dividendos 0% WHT Dividendos no WHT o tipo CDI

Exclusión de sociedades residentes en territorios calificados como paraísos fiscales (RD 1080/1991) aunque la entidad concreta esté sometida a un régimen análogo al IS (DGT 16-3-01).
La ETVE cuenta con medios materiales y personales para dirigir las participaciones cuando exista un consejo de administración o un administrador cuya actividad se refiera, total o parcialmente, a la dirección y gestión de la participación (DGT 10-11-95 / DGT 27-12-96 equipara a TFI).
El régimen ETVE no es de aplicación a las rentas procedentes de una sucursal financiera suiza de una ETVE por no tratarse de dividendos ni de rentas por transmisión de valores (DGT 13-10-97).
Para el disfrute del Régimen se requiere que la ETVE tenga una participación directa o indirecta de al menos 5% en toda la cadena de entidades participadas y éstas, además, cumplan el resto de requisitos (DGT 30-12-98).
Doctrina Administrativa

Gravamen de características comparables (DGT 8-6-99, 2-7-99 y 27-7-99).
Posibilidad de “subholdings” y aplicación del régimen ETVE: se admite la existencia de una LLC (USA) que imputa sus beneficios a sus socios (DGT 1-3-00 y 30-10-01).
Las participaciones de una S.L. son valores nominativos a efectos del régimen ETVE (DGT 16-2-01).
La aplicación del régimen ETVE despliega efectos para todo el período impositivo y se puede solicitar en cualquier momento (DGT 19-12-01).
En la práctica la revalorización intragrupo de participaciones, ya sea por aportación o transmisión, pueden implicar también el cumplimiento de una serie de requisitos desde un punto de vista contable (comentar previamente con los auditores).
Es posible aplicar el régimen ETVE a una entidad operativa y también combinarlo con el régimen de consolidación fiscal.
Doctrina Administrativa

Dividendos ETVE exentos para no residentes en la UE.
Plusvalías exentas en la transmisión de participaciones de la ETVE, por la parte imputable a participadas no residentes, por accionistas no residentes (con los requisitos del 21 TRLIS). Este beneficio se matiza con residentes UE y con determinados convenios.
Plusvalías exentas en la transmisión de participaciones de la ETVE, por la parte imputable a participadas no residentes, para accionistas personas jurídicas residentes en España (requisitos 21 TRLIS).
Dividendos procedentes de participaciones en entidades no residentes cuyo valor de adquisición exceda de 6 millones de euros pero el porcentaje de participación no alcance el 5%.
Ventajas ETVE vs Régimen General

La entidad española puede depreciar el fondo de comercio implícito mediante dotaciones adicionales a la provisión de cartera a un máximo de un 5% anual.
No tiene que registrarse dicha depreciación en contabilidad, sino que puede hacerse mediante ajuste en la declaración del IS.
Cálculo del fondo de comercio (DGT 1490/2002).
La diferencia positiva se imputará a los bienes y derechos de la entidad no residente hasta el límite de su valor de mercado. La diferencia que subsista será deducible con el límite anual máximo de la veinteava parte de su importe. Cálculo del VTC de la participación directa en la entidad no residente: homogeneizaciones valorativas y temporales (art. 17 y 18 RD 1815/1991) Valor de adquisición de la participación – VTC de la participación directa en la entidad NR Depreciación del Fondo de Comercio Financiero

Los intereses de préstamos para la adquisición apalancada de filiales son fiscalmente deducibles (salvo subcapitalización).
Ratio de subcapitalización : 3:1
Posibilidad de incrementar el ratio en países con CDI.
No aplica cuando el perceptor es residente en la UE. (art. 20.4 TRLIS), salvo que sea paraiso fiscal.
El TSJCE declaró contrario al Principio de Libertad de Establecimiento las reglas de subcapitalización, dado que discriminan entre prestamistas residentes o no residentes (Caso Langhorst-Hohorst).
Exención de IRNR en pagos de intereses a residentes en la EU.
¡OJO! Ataques de la Inspección a ETVEs muy apalancadas: abuso en la aplicación de la norma tributaria:
Tipos de interés de mercado.
Endendamiento de mercado.
Deducción de Intereses en la Adquisición de Filiales Directrices OCDE Precios de Transferencia

Dividendos entre sociedades españolas no están sujetos a retención si la beneficiaria puede aplicar un 100% de DDI o ambas sociedades forman parte del mismo grupo consolidado fiscal
Exención de retenciones en dividendos de sociedades residentes en la EU por aplicación de la Directiva Matriz/Filial
Dividendos de países con CDI pueden estar exentos o tributar a tipos reducidos en la fuente
Dividendos distribuidos por la ETVE a sus socios no residentes estarán no sujetos en España en la medida en que provengan de dividendos o ganancias patrimoniales que hubieran gozado de exención
Canalización de dividendos a través de una ETVE ESQUEMA DE REPATRIACIÓN DE DIVIDENDOS US / EU ETVE EU OpCo Spain OpCo LatAm OpCo Dividendos 0% WHT Dividends 0% w/h Dividendos no WHT Dividendos no WHT o tipos CDI

Amortización del fondo de comercio implícito en la adquisición onerosa de filiales no residentes
La deducción de intereses no está limitada cuando la deuda está dirigida a invertir en entidades no residentes cuyas rentas se benefician de exención
La deducción de intereses únicamente está limitada por la regla de subcapitalización (3:1)
No hay retención en intereses pagados a entidades de la EU
Las ETVEs pueden consolidar fiscalmente con otras sociedades españolas y las pérdidas fiscales procedentes de los beneficios anteriores pueden compensar los beneficios operativos del grupo consolidado fiscal
Beneficios fiscales generales para la ETVE US / EU ETVE EU OpCo Spain OpCo LatAm OpCo Intereses
Deducciones:
Amortización del FCF
Deducción de intereses
Fondo de comercio Consolidación Fondo de comercio Préstamo AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DEDUCCIÓN POR INTERESES

Situación previa
BETA.com Holdings NV era titular del 100% de BETA SPAIN SL.
Tras un proceso de restructuración, BETA.com NV sería el titular del 80% de las acciones en BETA Spain New. El valor de las acciones será el mismo tras la reestructuración.
EBITDA por importe de € 11,2 millones/año.
La deuda bancaria de BETA SPAIN SL es de € 8,5 millones.
BETA SPAIN SL tiene una cuenta a cobrar con BETA.com Group BV por € 1,2 millones.
Régimen ETVE – Ejemplo BETA.com International BV BETA.com Group BV BETA.com NV BETA SPAIN SL Préstamo BETA.com Holdings NV 8,5m€ 1,2m€

Pasos
BETA.com Group BV constituye una nueva sociedad holding española: BETA.com Holdco Spain.
BETA.com Holdco Spain compra las sociedades operativas latinoamericanas (Colombia, México). Esta compra se financia con deuda bancaria.
BETA.com Holdco Spain adquiere las acciones de BETA SPAIN SL. Esta compra se financia con deuda bancaria, tomando en consideración el ratio de subcapitalización (3:1) si dicha deuda está garantizada por otra empresa del grupo no residente.
La parte de las acciones de BETA SPAIN SL que no pueda financiarse mediante deuda sería objeto de aportación no dineraria (canje de acciones o aportación no dineraria especial).
BETA.com Holdco Spain and BETA SPAIN SL optan por la aplicación del régimen de consolidación fiscal.
Régimen ETVE – Ejemplo BETA.com Opco’s Latin Am BETA.com International BV BETA.com Group BV BETA.com NV BETA.com Holdco Spain BETA SPAIN SL Préstamo -/- + BETA.com Holdings NV 70

Impuestos en la fuente desde EU o Latinoamerica a la sucursal suiza por los intereses o cánones a los tipos reducidos de los CDI
La imposición sobre los beneficios de actividades financieras en Suiza se puede reducir hasta 1,5%
La imposición sobre beneficios de actividades de licencia en Suiza se puede reducir hasta 5%
Los beneficios obtenidos por la sucursal suiza están exentos de tributación en el Impuesto sobre Sociedades en España
ETVE con sucursal suiza financiera o licenciataria US / EU ETVE EU OpCo Spain OpCo Non EU OpCo Suiza Intereses / Cánones FINANCIACIÓN / LICENCIAS

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Régimen ETVE

by Antonio Pina on Jan 25, 2010

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