Unidad 8:
Análisis de la viabilidad
económica

Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao)
1.El plan financiero
Plan financiero:
Plan de tesorería
Cuenta de resultados
Balance previsional.
Plan de tesorería: preve...
2. El plan de tesorería
●

Previsión mes a mes de las entradas y salidas de dinero

¿Qué interés puede tener el conocer es...
CASO PRÁCTICO RESUELTO
Felisa y Julián quieren crear una empresa dedicada a la venta de productos de agricultura ecológica...
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao)

Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
3. La cuenta de resultados o cuenta de pérdidas y
ganancias
Indica si la empresa ha obtenido beneficios o pérdidas
Cuenta ...
+ Importe de la cifra de negocios (ventas)
- Aprovisionamientos (compras de mercaderías,
componentes, materias primas...)
...
Cuando hablamos de gastos, tenemos que hablar de un
gasto muy especial: las «amortizaciones»
- Cuando compramos un camión ...
Tabla de Amortización
Simplificada
Elementos patrimoniales

Tabla de Amortización por
Módulos

Coeficiente
lineal
máximo (...
Ejercicio práctico sobre amortización
Partimos de la tabla de Amortización Simplificada, y queremos amortizar una Maquina ...
¿Cómo se interpretan los resultados?
RESULTADO
EXPLOTACIÓN

RESULTADO
FINANCIERO

RESULTADO ANTES
DE IMPUESTOS
MENOS
IMPUE...
Algunas reglas para elaborar la cuenta de resultados.
A) Hacienda deja que te descuentes como gasto todo aquello que tu
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B) Debemos diferenciar entre ingreso y cobro, y entre
gasto y pago:
Si compras y consumes materias primas (o
cualquier otr...
c) Todo aquello que nosotros damos y luego nos lo
tienen que devolver no se considera gasto, y viceversa
La fianza por el ...
ACTIVIDADES
1) Para constituir una empresa, los futuros socios, Roberto y Eloy realizan las
operaciones siguientes:
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ACTIVIDADES
2) ¿Para qué nos puede servir realizar un Plan de Tesorería?
3) El Plan de Tesorería nos indica los beneficios...
5.1.ECUACIÓN FUNDAMENTAL DE LA
CONTABILIDAD
Bienes + Derechos – Obligaciones = Patrimonio Neto
Bienes + Derechos = Patrimo...
5.2. EL BALANCE
Es la representación contable del patrimonio de la empresa.
El balance se divide en 2 partes “activo” y “p...
Para una mejor interpretación “activo” y “patrimonio neto y pasivo” se
dividen a su vez en diferentes masas patrimoniales,...
A) ACTIVO NO CORRIENTE
Elementos patrimoniales que van a permanecer en la empresa
más de un año. Se divide en:
Inmovilizad...
B) ACTIVO CORRIENTE
Bienes y derechos que van a permanecer en la empresa menos de 1
año. Se divide en:
Existencias. Bienes...
C) PATRIMONIO NETO
Obligaciones que la empresa tiene con sus socios. Se divide en:
Capital. Aportaciones de los socios.
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D) PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones que la empresa debe devolver en un plazo
superior al año.
Deudas a largo plazo. Deuda...
E) PASIVO CORRIENTE

Deudas que la empresa tiene que devolver en menos de un año.
Deudas a corto plazo. Deudas que la empr...
ACTIVIDADES
8) Realiza el balance de situación de la empresa “LA PEPICA, S.A.”, en la que encontramos la siguiente
situaci...
5.3. El análisis de la información contable.
5.3.1. El análisis del Balance
A) El equilibrio financiero y el fondo de mani...
Situación de inestabilidad financiera (insolvencia provisional).
Fondo de maniobra < 0. La empresa puede tener problemas p...
Ejemplo 1: “Obtener préstamo a largo plazo”
La empresa de la situación anterior solicita un préstamo a
largo plazo de 200....
Ejemplo 2: “Vender activo no corriente”
Venden una máquina valorada en 200.000€

ACTIVO

NETO PATRIMONIAL Y
PASIVO

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Ejemplo 3: Aumentar el capital
Los socios deciden aumentar el capital en 200.000€
ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE
400.000 €
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Inestabilidad financiera (insolvencia definitiva o quiebra).
Activo<Pasivo
Las deudas que tiene la empresa superan el valo...
B) Ratios de Equilibrio Financiero
RATIO

¿CÓMO SE
CALCULA?

VALOR
ÓPTIMO

Deudores + Efectivo
Pasivo corriente

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C) La rentabilidad de la empresa
RENTABILIDAD ECONÓMICA
Rendimiento que se extrae de los medios utilizados (activo),
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ACTIVIDADES
9) El Fondo de maniobra d ella empresa Keka S.A. Es de – 3450€. En qué
situación financiera se encuentra.
10) ...
ACTIVIDADES
12) Sabemos que un a empresa ha obtenido un beneficio antes de impuestos de
47.000€ y debe pagar 24.000€ en co...
IMÁGENES UTILIZADAS

Calcular
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Licencia: Creative Commons (CC BY-NC-SA 3.0 ES...
BIBLIOGRAFÍA
Salinas Sánchez José Manuel, Gándara Javier, Alonso Araceli, Salinas
José Manuel. Empresa e Iniciativa Empren...
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Unidad 8 EIE: Análisis de la viabilidad económica

  1. 1. Unidad 8: Análisis de la viabilidad económica Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao)
  2. 2. 1.El plan financiero Plan financiero: Plan de tesorería Cuenta de resultados Balance previsional. Plan de tesorería: prever si algún mes nos va a hacer falta dinero y, en tal caso, planificar cómo lo vamos a conseguir. Cuenta de resultados: si vamos a obtener beneficios o pérdidas Balance previsional: obtener información del patrimonio de la empresa, esto es, lo que tiene la empresa, lo que deben a la empresa y lo que debe la empresa Plan financiero: estudia la «viabilidad económico-financiera» Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  3. 3. 2. El plan de tesorería ● Previsión mes a mes de las entradas y salidas de dinero ¿Qué interés puede tener el conocer estos datos? Si sabemos que nos va a faltar dinero y cuánto, podremos ver la mejor forma de conseguirlo. Si sabemos que nos va a sobrar y cuánto, podremos planificar cómo sacarle el máximo partido. ¿Qué debe tenerse en cuenta a la hora de calcular las entradas y salidas? las entradas y las salidas se anotan cuando realmente se hacen efectivas. Ej: si se vende por importe de 1000 € el día 1 de abril y se permite al cliente que nos pague el 15 de mayo, la entrada se debe anotar el 15 de mayo. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  4. 4. CASO PRÁCTICO RESUELTO Felisa y Julián quieren crear una empresa dedicada a la venta de productos de agricultura ecológica. Para elaborar su plan de tesorería hacen las siguientes previsiones: Aportarán, cada uno 15.000€ como capital. Pedirán un préstamo de 35.000 y se comprometerán a devolverlos en 6 años, con una cuota mensual de 597€. Alquilarán un local por 1.500 € al mes desde enero, en el mencionado mes deben depositar una fianza por el mismo importe. Realizarán obras de reforma en el local por valor de 35.000€; y comprarían mobiliario, maquinaria y enseres por valor de 14.800€, que pagarían al contado. El seguro del local costaría 200€/año, y se paga en enero. Se gastarán en publicidad 800€, pagando 400€ en febrero y el resto en diciembre. Se preveen los siguientes gastos en mercaderías: enero 10.500; febrero 3800; marzo 4600; abril 650; mayo 7700; junio 8300; julio 5200; agosto 2300; septiembre 8300; octubre 6500; noviembre 5300; diciembre 8200. Los socios tendrán un sueldo de 1.500€/mes. Los gastos de constitución de la empresa supondrían unos 400€ que pagarían en enero. En luz, agua se preveen unos 550€ cada dos meses. En teléfono e internet nos 50€/mensuales.. La previsión de ventas es: enero 3200; febrero 8100; marzo 9200; abril 12600; mayo 13800;junio 14500; julio 8800; agosto 6800; septiembre 15300; octubre 14200; noviembre 11900; ciciembre 15800. Elabora el plan de tesorería e inidica si será necesario abrir una cuenta de crédito. En caso afirmativo indica en qué mes y por qué importe. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  5. 5. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  6. 6. 3. La cuenta de resultados o cuenta de pérdidas y ganancias Indica si la empresa ha obtenido beneficios o pérdidas Cuenta de Resultados Previsional = Estimación que se realiza. Proyecto de empresa = Recomendable para 3 años. Estructura de la cuenta de resultados (a continuación): Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  7. 7. + Importe de la cifra de negocios (ventas) - Aprovisionamientos (compras de mercaderías, componentes, materias primas...) - Gastos de personal (Sueldos y Seg. Social) - Otros gastos de explotación (luz, agua, teléfono...) - Amortización del inmovilizado. El Resultado de Explotación nos permite conocer la marcha de la actividad propia de la empresa. +/- Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado. Pérdidas de valor del inmovilizados por conceptos distintos al anterior, y resultados(+/-) originados por la venta del inmovilizado A) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN. Suma de los conceptos anteriores + Ingresos financieros. Ingresos por operaciones financieras por depósitos bancarios. - Gastos financieros. Gastos de operaciones bancarias (ej: intereses por préstamos, comisiones...) El resultado financiero nos indica la influencia de las actividades financieras en la empresa. B) RESULTADO FINANCIERO. Suma de los dos conceptos anteriores C) RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS (A+B) Suma el resultado de explotación y el financiero - Impuesto sobre beneficios Se obtiene aplicando un % al resultado antes de impuestos, en las sociedades normalmente un 30% D) RESULTADO DEL EJERCICIO Resultado antes de impuestos menos los impuestos Unidad 8:Análisis de viabilidad económica Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao)
  8. 8. Cuando hablamos de gastos, tenemos que hablar de un gasto muy especial: las «amortizaciones» - Cuando compramos un camión que va a durar 10 años, ¿cómo incluimos ese gasto? Puesto que va a durar 10 años, lo que hacemos es dividir su valor entre los 10 años, y cada año incluimos como gasto esa décima parte. A esa décima parte la llamamos «amortización» . - ¿Qué elementos se amortizan? Todas las inversiones. En realidad la amortización no se calcula tan fácilmente como lo hemos hecho. Existen unas tablas de amortización (publicadas por Hacienda) que nos dicen, para cada inversión, el coeficiente lineal máximo en % y el periodo máximo de amortización en años . Por lo general elegimos siempre el coeficiente lineal máximo, porque es el que nos permite amortizar más rápido (véase el ejemplo de amortización). Aparecen dos tablas: una simplificada y otra por módulos; elegirás una u otra en función del sistema que emplees para calcular los beneficios de tu empresa en el IRPF. Si declaras a través del impuesto de sociedades, tienes una tercera tabla por la que has de guiarte (véase BOE de 24/04/1997). Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  9. 9. Tabla de Amortización Simplificada Elementos patrimoniales Tabla de Amortización por Módulos Coeficiente lineal máximo (%) Periodo máximo (años) Edificios y construcciones 3 68 Instalaciones, mobiliario, enseres y resto de inmovilizado inmaterial 10 Maquinaria Coeficiente lineal máximo (%) Periodo máximo (años) Edificios y construcciones 5 40 20 Útiles, herramientas, equipos, sistemas y programas informáticos 40 5 12 18 Elementos de transporte y resto de inmovilizado material 25 8 Elementos transporte 16 14 Inmovilizado inmaterial 15 10 Equipos, sistemas y programas informáticos 26 10 Ganado vacuno, porcino, ovino y caprino 22 8 Útiles y herramientas 30 8 Ganado equino y frutales no cítricos 10 17 Ganado equino y frutales no cítricos 8 25 Frutales cítricos y viñedos 5 45 Frutales cítricos y viñedos 4 50 Olivar 3 80 Olivar 2 100 Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Elementos patrimoniales Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  10. 10. Ejercicio práctico sobre amortización Partimos de la tabla de Amortización Simplificada, y queremos amortizar una Maquina que nos ha costado 8 000 €. La tabla de amortización nos da los siguientes datos: CLMx 12 % - PMx 18 años. Esto quiere decir dos cosas: primero que la cantidad máxima que podemos amortizar cada año es un 12%, lo que supondría amortizar la maquina en 8,3 años, (100 / 12= 8,3) y segundo que el periodo más largo para amortizar dicha maquina serían 18 años, lo que significa que amortizaríamos cada año el 5.5% de su valor (100 / 18= 5,5) Con todo esto Hacienda nos está diciendo que podemos amortizar la maquina como mínimo en 8,3 años y como máximo en 18 años. Ahora, seremos nosotros quienes elegiremos el periodo que más nos convenga. Este periodo de amortización lo podemos expresar en “tanto por ciento” y este caso los datos serían como mínimo el 5,5% al año y como máximo el 12% al año. Lo más normal es amortizarlo cuanto antes, lo que significa que elegiríamos amortizar al 12 % anual y tardaríamos 8,3 años. Nota: si prevés que al final de la vida útil de la maquina puedes vender ésta, por ejemplo, para chatarra y que por ello te abonarán 200 €. Deberás descontar este abono de la cantidad a amortizar. En nuestro caso deberías amortizar sobre 8 000 – 200 = 7 800 €. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  11. 11. ¿Cómo se interpretan los resultados? RESULTADO EXPLOTACIÓN RESULTADO FINANCIERO RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS MENOS IMPUESTOS RESULTADO DEL EJERCICIO RESULTADOS: Resultados positivos: Seguir adelante con el proyecto. Resultados negativos: a) Resultado explotación positivo y resultado de financiación negativo. En principio seguir adelante pues los gastos financieros irán, poco a poco disminuyendo b) Resultado de explotación negativo y resultado financiero negativo: - Si las pérdidas de explotación son pequeñas y vemos que el negocio tiene potencial se puede continuar. Es normal al principio. - Si las pérdidas son grandes, habrá que replantearse todo el plan empresarial Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  12. 12. Algunas reglas para elaborar la cuenta de resultados. A) Hacienda deja que te descuentes como gasto todo aquello que tu empresa compre y consuma. Si lo compra y no lo consume, no se considera gasto y no se puede deducir. Ej: deducir Si compras materias primas por valor de 800 € y únicamente consumes materias primas por valor de 650 €, solo puedes anotar como gasto 650 €, y no los 800 € que compraste. El año que viene, cuando consumas los 150 € que te sobraron, entonces podrás deducirlo como gasto. Cuando compres un elemento amortizable (máquina, vehículo, etc.), recuerda que sólo puedes anotar como gasto la amortización que corresponde a este año (que es la parte que has consumido este año de la máquina, vehículo, etc.), y no el importe total, aunque lo pagues al contado. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  13. 13. B) Debemos diferenciar entre ingreso y cobro, y entre gasto y pago: Si compras y consumes materias primas (o cualquier otra cosa) por valor de 500 €, y pagas 200 € ahora y el resto el año que viene, deberás anotar como gasto 500 € Si compras una furgoneta por 12.000 € y pagas ahora 6.000 € y el resto el año que viene, la amortización deberás calcularla tomando como base los 12000 €. Si vendemos por 700 € y nos dejan a deber 200 €, anotaremos en el apartado de ingresos por ventas 700 €, independientemente de si los hemos cobrado al contado o a plazos. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  14. 14. c) Todo aquello que nosotros damos y luego nos lo tienen que devolver no se considera gasto, y viceversa La fianza por el alquiler no es un gasto y por lo tanto no puedes anotarlo como tal, ya que cuando acabe el periodo de alquiler te devolverán dicha fianza. El capital o aportaciones de los socios no es un ingreso, y por lo tanto no puedes incluirlo como tal, ya que en realidad la empresa debe a los socios el capital que estos aportaron. El préstamo del banco no es un ingreso, y por tanto no puedes incluirlo como tal y tampoco incluirás la devolución del préstamo como gasto. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  15. 15. ACTIVIDADES 1) Para constituir una empresa, los futuros socios, Roberto y Eloy realizan las operaciones siguientes: ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● Aportan en enero un capital de 90 €, entre los dos. Piden en febrero un préstamo de 60 € y se comprometen a devolver 12 € en julio y 12 € en diciembre. Los intereses serán de 1 € de marzo a diciembre. Compran, en enero, materias primas por valor de 70 € y estiman que sobrarán materias primas por valor de 10 € a final de año. Compran maquinaria por valor de 30 € en marzo, pagando 17 € al contado y dejando a deber 13 €, que se pagarán el próximo año en marzo. Se amortizará a 10 años. Suministros: 3€ de enero a diciembre. Fianza alquiler: 12 € en enero. Alquiler: 6€ de enero a diciembre. Interés que abona el banco por la cuenta corriente: 1€ de febrero a diciembre. Ventas: 10 € mensuales de febrero a diciembre, pero los clientes pagan a mes vencido. Las ventas de febrero las pagan en marzo, las de marzo en abril…, y las de diciembre en enero del próximo año. Tienen un tipo de Impuesto sobre beneficios del 30%. Realiza el Plan de tesorería y la Cuenta de resultados previsional. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  16. 16. ACTIVIDADES 2) ¿Para qué nos puede servir realizar un Plan de Tesorería? 3) El Plan de Tesorería nos indica los beneficios obtenidos mes a mes o más bien nos muestra si falta o sobra dinero? 4) Compro una máquina por 10.000€ y pago al contado. ¿Me lo puedo descontar como gasto en la Cuenta de Resultados? 5) Me conceden un préstamo de 200 y tengo que devolver 20 cada año y pagar 5 de intereses cada año. ¿Qué anotarle en la cuenta de resultados? 6) Compro materias primas por 12.000, de las cuales sobran 1.000 a fin de año. ¿Qué gasto debo anotar en la cuenta de resultados? 7) Realizar las actividades que entrega el profesor: Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  17. 17. 5.1.ECUACIÓN FUNDAMENTAL DE LA CONTABILIDAD Bienes + Derechos – Obligaciones = Patrimonio Neto Bienes + Derechos = Patrimonio Neto + Obligaciones ACTIVO = Patrimonio Neto + PASIVO Bienes= máquinas, edificios, vehículos, herramientas, mobiliario, patentes,… Derechos= Lo que nos deben Obligaciones= deudas que tenemos Activo= Bienes + Derechos Pasivo= Obligaciones Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  18. 18. 5.2. EL BALANCE Es la representación contable del patrimonio de la empresa. El balance se divide en 2 partes “activo” y “patrimonio neto y pasivo”. ACTIVO Conjunto de bienes y derechos de la empresa. Los elementos son ordenados de menor a mayor liquidez (disponibilidad) PATRIMONIO NETO Y PASIVO El pasivo registra el conjunto de obligaciones de la empresa. El patrimonio neto representa las obligaciones que la empresa tiene con sus socios. Los elementos son ordenados de mayor a menor exigibilidad Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  19. 19. Para una mejor interpretación “activo” y “patrimonio neto y pasivo” se dividen a su vez en diferentes masas patrimoniales, como aparece en el siguiente esquema: ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado Intangible Inmovilizado material Inversiones a largo plazo ACTIVO CORRIENTE PATRIMONIO NETO Y PASIVO PATRIMONIO NETO Existencias Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones a corto plazo Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Capital Reservas Resultados negativos de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio pendiente de distribución Otras aportaciones de los socios Subvenciones, donaciones y legados PASIVO NO CORRIENTE Deudas a largo plazo PASIVO CORRIENTE Deudas a corto plazo ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 7: Inversión y financiación
  20. 20. A) ACTIVO NO CORRIENTE Elementos patrimoniales que van a permanecer en la empresa más de un año. Se divide en: Inmovilizado intangible. Derechos susceptibles de valoración económica (patentes, royalties, fondo de comercio…) Inmovilizado material. Bienes de carácter tangible (maquinaria, muebles, terrenos, construcciones,…), apareciendo en negativo las amortizaciones acumuladas. Inversiones a largo plazo. Inversiones que la empresa realiza para un plazo superior al año (Inversiones inmobiliarias, en otras empresas, préstamos que la empresa hace a terceros,…) Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  21. 21. B) ACTIVO CORRIENTE Bienes y derechos que van a permanecer en la empresa menos de 1 año. Se divide en: Existencias. Bienes que tienen por objeto ser vendidos o consumidos en el proceso productivo (materias primas, mercaderías, productos en curso, productos terminados…). Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. Deudas a favor de la empresa a corto plazo (menos de 1 año). Inversiones a corto plazo. Inversiones que la empresa realiza para un plazo inferior al año (créditos a otras empresas a devolver en menos de 1 año, inversiones en otras empresas a corto plazo…) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Dinero en efectivo o rápidamente convertible en dinero (caja, cuenta de ahorro, cuenta corriente,…) Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  22. 22. C) PATRIMONIO NETO Obligaciones que la empresa tiene con sus socios. Se divide en: Capital. Aportaciones de los socios. Reservas. Parte de los beneficios que la empresa decide guardar para diferentes usos futuros. Resultados de ejercicios anteriores. negativos de ejercicios anteriores. Remanentes o resultados Resultado del ejercicio. Ganancias o pérdidas al final del ejercicio (si son pérdidas se anotan con signo negativo). Otras aportaciones de los socios. Otras aportaciones que hayan realizado los socios Subvenciones, donaciones y legados. Subvenciones estatales o donaciones y legados que hayan podido percibir. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  23. 23. D) PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones que la empresa debe devolver en un plazo superior al año. Deudas a largo plazo. Deudas que la empresa tiene que devolver en un plazo superior al año (préstamos bancarios, …). Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  24. 24. E) PASIVO CORRIENTE Deudas que la empresa tiene que devolver en menos de un año. Deudas a corto plazo. Deudas que la empresa tiene que devolver en menos de un año (deudas con entidades de crédito a corto plazo, deudas con proveedores,…) Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  25. 25. ACTIVIDADES 8) Realiza el balance de situación de la empresa “LA PEPICA, S.A.”, en la que encontramos la siguiente situación: ● Un banco le concedió un préstamo por 950 €, 50 de los cuales debe hacer efectivo durante el presente año, y el resto debe abonarlos en los 5 años siguientes. ● El local de la empresa costó 1.500€ ● Tiene un mobiliario por valor de 200€ ● La empresa debe a sus proveedores 100€, que debe pagar en los próximos 2 meses ● Uno de sus clientes ha firmado una letra de cambio con la que se compromete a pagarle 50 € dentro de 90 días ● Tiene 2 vehículos por valor de 250€ cada uno ● Cuenta con 3 socios que aportaron 450 € cada uno ● Tiene una cuenta en el banco con 650 € ● Tiene almacenadas materias primas por valor de 100€ ● La empresa tiene unas reservas acumuladas de 100€ ● Cuenta con herramientas por valor de 100€ ● La amortización de su inmovilizado ha supuesto este año 100€ ● Este año ha obtenido unos beneficios de 500€, que aún están pendientes de repartir. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  26. 26. 5.3. El análisis de la información contable. 5.3.1. El análisis del Balance A) El equilibrio financiero y el fondo de maniobra Fondo de maniobra = Activo Corriente – Pasivo Corriente ● SITUACIÓN NORMAL. Fondo de maniobra > 0. La empresa puede hacer frente a sus deudas a corto plazo. ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE 300.000 € ACTIVO CORRIENTE 100.000€ NETO PATRIMONIAL Y PASIVO NO CORRIENTE 350.000 € Fondo de maniobra = 50.000€ Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) PASIVO CORRIENTE 50.000€ Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  27. 27. Situación de inestabilidad financiera (insolvencia provisional). Fondo de maniobra < 0. La empresa puede tener problemas para pagar sus deudas a corto plazo. Lo que le puede acarrear problemas incluso judiciales. NETO PATRIMONIAL Y PASIVO ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y PASIVO NO CORRIENTE 300.000€ ACTIVO NO CORRIENTE 400.000€ FONDO DE MANIOBRA - 100.000€ ACTIVO CORRIENTE 200.000€ PASIVO CORRIENTE 300.000 € Para hacer frente a sus obligaciones, la empresa debe recurrir a mecanismos especiales, como obtener préstamos a largo plazo, vender inmovilizado, aumentar el capital… Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  28. 28. Ejemplo 1: “Obtener préstamo a largo plazo” La empresa de la situación anterior solicita un préstamo a largo plazo de 200.000€ y lo deposita en su cuenta bancaria. ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE 400.000 € NETO PATRIMONIAL Y PASIVO NO CORRIENTE 300.000€ +200.000(préstamo) = 500.000 ACTIVO CORRIENTE 200.000€+200.000 (Aumento del efectivo) = 400.000 Fondo de maniobra = 100.000€ PASIVO CORRIENTE 300.000€ ¡¡¡Ya no hay suspensión de pagos!!! Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  29. 29. Ejemplo 2: “Vender activo no corriente” Venden una máquina valorada en 200.000€ ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE 400.000- 200.000(valor de la máquina €) = 200.000 ACTIVO CORRIENTE 200.000€+200.000 (Aumento del efectivo) = 400.000 NETO PATRIMONIAL Y PASIVO NO CORRIENTE 300.000 Fondo de maniobra = 100.000€ PASIVO CORRIENTE 300.000€ ¡¡¡Ya no hay suspensión de pagos!!! Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  30. 30. Ejemplo 3: Aumentar el capital Los socios deciden aumentar el capital en 200.000€ ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE 400.000 € ACTIVO CORRIENTE 200.000€+200.000 (Aumento del efectivo) = 400.000 NETO PATRIMONIAL Y PASIVO NETO PATRIMONIAL Y PASIVO NO CORRIENTE 300.000€+200.000(capital) = 500.000 Fondo de maniobra = 100.000€ PASIVO CORRIENTE 300.000€ ¡¡¡Ya no hay suspensión de pagos!!! Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  31. 31. Inestabilidad financiera (insolvencia definitiva o quiebra). Activo<Pasivo Las deudas que tiene la empresa superan el valor de su activo, el valor de su activo no alcanza para pagar a sus deudores. ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE 150.000€ ACTIVO CORRIENTE 50.000€ Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) NETO PATRIMONIAL Y PASIVO NETO PATRIMONIAL -60.000€ PASIVO NO CORRIENTE 30.000 € PASIVO CORRIENTE 230.000€ Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  32. 32. B) Ratios de Equilibrio Financiero RATIO ¿CÓMO SE CALCULA? VALOR ÓPTIMO Deudores + Efectivo Pasivo corriente (0,8-1,2) LIQUIDEZ Activo Corriente Pasivo corriente (1,5-1,8) GARANTÍA Activo Pasivo (1,7-2) TESORERÍA Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) SIGNIFICADO Liquidez inmediata. Solvencia a corto plazo Solvencia a largo plazo Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  33. 33. C) La rentabilidad de la empresa RENTABILIDAD ECONÓMICA Rendimiento que se extrae de los medios utilizados (activo), independientemente de quien financia esta inversión. RE = RAI / AT RAI = Resultado antes de impuestos AT= Activo total RENTABILIDAD FINANCIERA Rendimiento que los propietarios reciben de su inversión. RF = RE / PN RE= Resultado del ejercicio PN = Patrimonio Neto Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  34. 34. ACTIVIDADES 9) El Fondo de maniobra d ella empresa Keka S.A. Es de – 3450€. En qué situación financiera se encuentra. 10) La ratio de garantía de Sectix S.L. Es de 1,39. Explica qué utilidad puede tener para los acreedores de la empresa esta información. 11) Conocemos la siguiente información sobre Aurium S.A.L. ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO Activo no corriente 584.100 Patrimonio Neto 190.000 Activo corriente 241.600 Pasivo no corriente 315.100 Pasivo corriente 320.600 P. Neto + pasivo 825.700 Activo total 825.700 Determina la situación en que se encuentra esta empresa a partir del análisis del Fondo de maniobra y de los ratios de solvencia y garantía Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  35. 35. ACTIVIDADES 12) Sabemos que un a empresa ha obtenido un beneficio antes de impuestos de 47.000€ y debe pagar 24.000€ en concepto de intereses. El Activo total es de 607.638€ y su Patrimonio neto de 90.101,22€. Calcula las rentabilidades económica y financiera si el tipo impositivo es del 30%, e interpreta su significado 13) A partir de la siguiente información de NineKing S.L.: ELEMENTO VALOR Ventas 1.201.500 Otros gastos de gestión 69.000 Salarios 587.200 Compras 499.000 Gastos por intereses bancarios 86.400 a) Elabora la cuenta de pérdidas y ganancias. b) Determina cuál es la situación de la empresa analizando la Cuenta de pérdidas y ganancias en cifras absolutas, suponiendo que el tipo del Impuesto de Sociedades es del 30%. c) Calcula las rentabilidades económica y financiera sabiendo que el Activo total asciende a 515.030€ y que el Patrimonio Neto es de 59.600€ Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  36. 36. IMÁGENES UTILIZADAS Calcular Fuente: Banco de imágenes y sonidos del INTEF Licencia: Creative Commons (CC BY-NC-SA 3.0 ES) Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  37. 37. BIBLIOGRAFÍA Salinas Sánchez José Manuel, Gándara Javier, Alonso Araceli, Salinas José Manuel. Empresa e Iniciativa Emprendedora. Editorial Mc Graw Hill. 2002 Rey Oriol Josep, Riado González José Hidalgo. Empresa e Iniciativa Emprendedora. Editorial Edebé. 2009 García González Bruno Jesús, Muñoz Gil Julia, Pallarés Gil María Belén. Empresa e Iniciativa Emprendedora . Editorial TuLibrodeFP Penalonga Sweers Anxo. Empresa e Iniciativa Emprendedora. Editorial Santillana. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
  38. 38. Reconocimiento NoComercial CompartirIgual (by-nc-sa): No se permite un uso comercial de la obra original ni de las posibles obras derivadas, la distribución de las cuales se debe hacer con una licencia igual a la que regula la obra original. Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 8:Análisis de viabilidad económica
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