• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
Business angels
 

Business angels

on

  • 4,184 views

Business angels, una opción de financiación

Business angels, una opción de financiación

Statistics

Views

Total Views
4,184
Views on SlideShare
4,184
Embed Views
0

Actions

Likes
3
Downloads
0
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Microsoft Word

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Business angels Business angels Document Transcript

    • BUSINESS ANGELSFINANCIACIÓN DE PYMES Y OPERACIONES CURSO PUENTE GRADO EN COMERCIO 27 de Abril de 2012
    • Financiación de Pymes y organización de empresas INDICE1. ASPECTOS GENERALES DEL BUSINESS ANGELS - Introducción - Concepto de Business Angel - Características principales del Business Angel - Ventajas e inconvenientes de los Business Angels - Requisitos para la entrada de un Business Angel - Tipología de Business Angels - Redes de Business Angels2. LAS FASES DEL PROCESO - Primera fase: Estudio - Segunda fase: Negociación - Tercera fase: Inversión3. RED DE BUSINESS ANGLES ESPAÑOLA (ESBAN) - Introducción - Objetivos de la Red - Funciones de la ESBAN - Normativa a cumplir por todas la redes asociadas a la ESBAN - Caso BANCAL4. BIBLIOGRAFÍA 3
    • Financiación de PYMES y organización de empresas1. ASPECTOS GENERALES DEL BUSINESS ANGEL:Introducción El término Business Angel no es un concepto nuevo. Su inicio se desarrolló en SiliconValley, en los Estados Unidos, concretamente en el año 1938 cuando Frederick Terman,entonces decano del Departamento de ingeniería de la Universidad de Stanford, dejó 500dólares a dos de sus licenciados, Bill Hewlett y Dave Packard, con el fin de que pudierandesarrollar su proyecto empresarial, que con el paso del tiempo se convertiría en una de lasindustrias de referencia a escala mundial dentro de la industria electrónica: Hewlett-Packard.En aquella ocasión Terman, además de dejarles 500 dólares, también ayudó a los doslicenciados a desarrollar su negocio y los apadrinó en los primeros años de su carrera comonuevos empresarios. Actualmente, la esencia del Business Angel sigue siendo la misma quehace sesenta años.Concepto de Business Angel Se trata de un particular (ya sea empresario, directivo de empresa, ahorrador oemprendedor con éxito) solvente, desde el punto de vista financiero, que a título privado aporta«capital inteligente», es decir, su capital, sus conocimientos técnicos y su red de contactospersonales. Las inversiones que realizan los Business Angels pueden ir destinadas aemprendedores que quieren poner en marcha un proyecto empresarial (capital semilla o seedcapital), a empresas que se encuentran al inicio de su actividad (capital de inicio o desarrollo ostart-up) o a aquellas empresas que deben afrontar una fase de crecimiento con el objetivo deobtener una plusvalía a medio plazo, seleccionar un proyecto empresarial de gran éxito,reencontrar el potencial de los comienzos, disfrutar del espíritu que caracteriza el desarrollo denuevas empresas y transferir sus conocimientos a los nuevos emprendedores (capitalexpansión).Características principales del Business Angel • Son mayoritariamente hombres con edades comprendidas entre los 45 y los 65 años. • Pueden ser personas físicas o pequeños grupos de personas (grupos de inversión). • Suelen ser licenciados o ingenieros. 1
    • • Algunos de ellos han sido emprendedores anteriormente. • Prefieren mantener el anonimato ante terceras personas o entidades. • Tienen capacidad financiera para llevar a cabo inversiones entre 50.000 y 300.000 euros. • Los importes invertidos son muy inferiores a la media que dedican las entidades de capital riesgo en cada operación. • Sus decisiones de inversión pueden ser distintas a las motivaciones estrictamente financieras (satisfacción profesional, vinculación familiar, etc.). • Invierten en sectores que conocen. • Participan en empresas que se hallan en las primeras fases de desarrollo (start- up). • La rentabilidad es habitualmente inferior a la obtenida por las entidades de capital riesgo. • La desinversión, suelen ser más pausada que en el caso de los inversores de capital riesgo. • Intentan aportar el máximo valor y tiempo para que la empresa crezca. • Invierten en empresas que no les supongan realizar grandes desplazamientos. • No suelen adquirir más del 50% de la participación de la empresa donde invierten. • No tienden a inclinarse por un sector económico determinado.Ventajas e inconvenientes de los Business Angels Ventajas • Invierten su propio dinero. • Contribuyen con la empresa con su conocimiento del sector, sus habilidades directivas y su red de contactos personales. • El plazo de permanencia en las empresas es mayor a otras formas de financiación. • Están dispuestos a invertir en etapas iniciales de la vida de las empresas. • Facilitan la financiación a entidades de escasos recursos y nivel de solvencia reducido. • Aceptan rentabilidades inferiores a las requeridas por fuentes financieras similares. • Sus decisiones de inversión están motivadas por razones no exclusivamente financieras, como pueden ser: satisfacción personal, proximidad geográfica, etc.
    • Financiación de PYMES y organización de empresas Inconvenientes • Limitación de la cuantía de las financiaciones. • Ausencia de normativa legal que regule estas operaciones. • Todavía no muy desarrollado en España.Requisitos para la entrada de un Business Angel Las condiciones que se deben cumplir para solicitar su entrada en la empresa son lassiguientes: • Un equipo directivo sólido, experimentado y competente. • Un producto único o un servicio bien diferenciado de la competencia. • Una participación importante del capital del emprendedor o de su familia. • Un análisis claro del mercado del producto o servicio. • Un plan realista de crecimiento para los próximos 5-7 años. • Un retorno fuerte de su inversión.Tipología de Business Angels En función de su nivel de actividada) Business angels operativos: aquellos que realizan más de una operación, e incluso más deuna al año, con el objetivo de conseguir un determinado volumen de inversiones.b) Business angels pasivos: aunque dedican bastante tiempo a estudiar proyectos de inversión,este tipo de inversores privados todavía no han realizado efectivamente ninguna inversión encapital. En función de su rol dentro de la empresaa) Business angels empresariales: se trata de directivos o ejecutivos de empresa en activo,prejubilados o jubilados que se implican mucho en la actividad y la gestión de la empresa en laque han invertido. El nivel de inversión por proyecto oscila entre los 50.000 euros y los 150.000euros.b) Business angels trabajadores: se trata de directivos o ejecutivos de empresa que hanquerido dar un giro a su actividad profesional o que han pasado por un proceso de prejubilacióny todavía desean trabajar y aportar un valor añadido constante a la empresa donde hanrealizado la inversión. El nivel de inversión por proyecto se sitúa entre los 3
    • 50.000 y 90.000 euros.c) Business angels consultores: son directivos, ejecutivos o profesionales que, a pesar decontinuar con su actividad empresarial o profesional, quieren transmitir sus conocimientos a losemprendedores que se encuentran al inicio de su proyecto empresarial. Este tipo de businessAngel no suele aportar capital, ya que su aportación se basa en una transmisión de know-how yen una red de contactos.d) Business angels financieros: son empresarios que aunque aportan valor a la empresa, no seimplican excesivamente en su gestión, ya que básicamente su objetivo es obtener una futurarentabilidad sobre el capital aportado. Suelen aportar un nivel de inversión por proyecto deentre 150.000 y 300.000 euros. En función del número de business angelsa) Business angels individuales: estos actúan de forma personal e individual. Por el volumen deinversión del proyecto empresarial, no requieren la entrada de más socios individuales.b) Business angels sindicados: agrupación de Business angels que invierten de maneraconjunta. Normalmente, hay un Business angels «principal» que lidera la operación y queaporta más capital que el resto de business angels. No obstante, en otros proyectos en que elnivel de inversión es bastante elevado sólo se produce una sindicación de business angelscuando se quiere incrementar los capitales y diversificar el riesgo personal.Redes de Business Angels Las Redes de Business Angels son organizaciones que tienen por objeto acercarpequeñas y medianas empresas, nuevas o en fase de crecimiento, con inversores informales yprivados. Estas redes cumplen dos funciones principales: • Reunir a los Business Angels. • Aumentar la eficacia de su proceso de contacto con proyectos de inversión interesantes.
    • Financiación de PYMES y organización de empresas2. LAS FASES DEL PROCESO El proceso de selección de proyectos para inversión por parte de los business angels,analizan diversos aspectos antes de apostar por algún proyecto que busca financiación.Las fases se pueden dividir en 3 bloques: Estudio, Negociación e Inversión.Primera fase: Estudio del proyecto Plan de negocio del proyecto. El plan de negocio ayuda a definir la planificación estratégica que seguirá la empresa,al mismo tiempo que sirve de guía de trabajo para desarrollarlo, los objetivos marcados y losbeneficios o una rentabilidad a medio plazo o a largo plazo. El plan de negocio tiene que contener: • Un resumen ejecutivo del plan de empresa. • El plan de empresa , que debe incorporar, la necesidad del mercado, la idea de negocio, el análisis estratégico del negocio, la puesta en escena, la planificación, la organización interna, el plan de marketing, de operaciones, financiero y el control de gestión. • Los estados financieros (cuenta de explotación y balance) de los últimos años, siempre que la empresa ya esté funcionando. Valoración del proyecto. La valoración del proyecto o de la empresa no es una tarea fácil, si tenemos en cuentaque se deben analizar factores externos que el ni emprendedor ni el Business Angel puedencontrolar y difíciles de cuantificar. Para realizar este proceso de una forma más precisa se utilizan, los métodos basadosen datos contables, es decir, en datos históricos de la empresa, y, los métodos que utilizanproyecciones de datos futuros. Este último es el más utilizado, ya que los business angelsuelen participar en nuevos proyectos que pueden generar futuros rendimientos.Otros aspectos importantes a considerar por el business angel:a) El equipo: análisis de capacidades y conocimientos, la capacidad de formar un equipo quecomplemente las carencias de otros miembros, la intención de hacer realidad el proyecto y lasperspectivas de ventas de la empresa. Dentro del equipo, debe estar integrada la capacidadcomercial, dado que es importante para un inversor que el equipo con el que trabaje sea capazde vender lo que va a hacer, y lograr vender y obtener una cuota de mercado, independiente dela tecnología, usabilidad y las exclusividades técnicas del producto, es una de las tareas más 5
    • difíciles. Las características del equipo directivo son muy importantes en el momento de evaluarla posible inversión en un proyecto empresarial, y más aun en aquellos proyectos en fase decreación o desarrollo. Así el inversor tendrá en cuenta el grado de implicación del equipopromotor, la experiencia de cada uno de los socios y la aportación que realizará cada uno en elproyecto, la participación inicial de cada promotor (porcentaje de capital), la relación personalentre los miembros del equipo, las expectativas de futuro del equipo promotor.b) El mercado: análisis del tamaño del mercado, las tendencias actuales y futuras decrecimiento. El inversor por lo general, ya conoce los tamaños de los mercados y su potencialde crecimiento de las start-ups. Que tipos de negocios son sostenibles y cuáles no, y cuáles lesinteresan y cuáles no. Suelen evitar los nichos de mercado muy específicos, o los mercadosmaduros.c) Crecimiento: La empresa debe plantear el crecimiento como organización, ventas, ingresos,gastos, inversiones, posible internacionalización, etc. Sin crecimiento la rentabilidad delinversor es baja y, por consiguiente, la operación resulta poco atractiva.d) El producto/servicio: por lo general ha de ser un producto que aporte una solución real a unanecesidad real cuantificable y proporcione un valor al usuario final por el que esté dispuesto apagar. La competencia del producto. Lo que el público conozca del producto y como lo perciba.Las ventajas que pueden ser técnicamente, de presentación, precio, exclusividad, etc.Depende de a quien se dirija el producto.e) Modelo de negocio: Cómo ingresa el dinero y cómo se gasta.f) La ventana de oportunidad: Se intenta resolver las siguientes preguntas, ¿Es el momentopara este tipo de propuesta de negocio? ¿Estamos adelantando a otras propuestas?? ¿De quétiempo contamos para ser pioneros antes de que otros nos igualen?g) La posibilidad de salida de la operación: El Cómo y en qué momento recuperará el inversorsu dinero, y con qué rentabilidad. Es el factor clave, para la decisión.La valoración de la empresa marcará la base de la negociación y, por lo tanto, el precio final deventa. Primera entrevista. Un momento clave del proceso. Cada parte expresará sus expectativas sobre elproyecto, y, en el caso del emprendedor, éste tendrá la oportunidad de describir al businessangel las ventajas del proyecto y las perspectivas de negocio que se podrán generar con sudesarrollo, e intentar convencerle. Este primer contacto lo suele promover un intermediario,generalmente la red de inversores privados al que pertenece el business angel.
    • Financiación de PYMES y organización de empresasSegunda fase: Negociación Se llega a ésta fase cuando el business angel está interesado en un proyectoempresarial determinado. Acuerdo de confidencialidad. El flujo de información que se origina de la empresa hacia el business angel y elvolumen de datos traspasados de cualquier tipo son importantes y considerables. A fin depoder analizar ampliamente el plan de negocio, es lógico que el inversor privado quiera conocertodos los aspectos del proyecto o de la empresa donde realizará la inversión. En este momentoel plan de negocio y los anexos complementarios se transfieren al business angel contra laentrega de un documento que recoge el compromiso del inversor privado de hacer un usoconfidencial de la información proporcionada por la empresa. Carta de intenciones. Expresa las intenciones del business angel en relación con el proyecto. En la carta deintenciones el inversor: • Declara su compromiso formal de continuar las negociaciones con el fin de llegar a un acuerdo final de inversión. • Si es conveniente, fija los acuerdos a que se hayan comprometido las partes hasta el momento. • Establece que todas las negociaciones posteriores partirán de los acuerdos establecidos en la carta de intenciones. • Marca los puntos iniciales o básicos de todo el acuerdo: el volumen de la inversión que debe realizarse, la participación que se venderá, la duración, la voluntad de la salida, etc. • Establece un conjunto de normas, de carácter temporal, que regirán las negociaciones futuras, como la realización de una debida diligencia o un calendario para delimitar los periodos de negociación, etc. • Se suele incluir la cláusula de exclusividad, la cual tiene una cierta relevancia, ya que en este estadio de la negociación especifica que el emprendedor o la empresa no pueden poner en marcha ningún otro proceso de negociación con ningún otro business angel. El incumplimiento de esta cláusula, si así se especifica, puede conllevar una indemnización a favor del business angel. La finalidad de esta cláusula es asegurar al inversor que las negociaciones, si van por buen camino, no se verán perjudicadas por una «doble negociación» del emprendedor. 7
    • Debida diligencia o Due Diligence La debida diligencia o Due Diligence es un proceso técnico por el cual el businessangel puede conocer la situación actual de la empresa en la que desea invertir, y quedetermina y cuantifica la veracidad de los activos y pasivos de la empresa, es decir el conjuntode bienes, derechos y obligaciones. La finalidad de la debida diligencia se concreta en la determinación de unas basesobjetivas con el fin de: • Tomar la decisión de invertir. • Negociar el precio de la compra. • Negociar la cobertura de garantías. La debida diligencia se puede utilizar como una herramienta de creación de valor, yaque puede poner de manifiesto ciertos mecanismos de gestión hasta ahora ineficientes y, queuna vez corregidos, pueden ayudar a aumentar el valor futuro de la empresa. En función del objetivo final y del alcance del proceso, la debida diligencia puede serlegal, comercial, industrial, económica y financiera, contable y fiscal o medioambiental.Tercera fase: Inversión Se consolida si el proceso de negociación entre el Business Angel y el equipo delproyecto llega a un acuerdo. Contrato de inversión. Este proceso se materializa mediante la formalización de un contrato de inversión, elcual determina como se participa en la empresa, las condiciones en que se realizará lainversión y el plan o calendario de actuaciones que se seguirá. Al contrato de inversión se adjuntan una serie de documentos que dan consistencia alacuerdo. Estos documentos son los siguientes: • El pacto de accionistas. • La carta de manifestaciones y garantías. • La ejecución de los acuerdos. • El plan de empresa.
    • Financiación de PYMES y organización de empresas Seguimiento de la inversión. Es la fase más larga de todo el proceso, esta fase de seguimiento puede sercomplicada, en función de varios parámetros directamente relacionados con el inversor privadoy el equipo de emprendedores que lideran el proyecto empresarial. Estos parámetros son los siguientes: • Perfil del propio business Angel (empresario, trabajador, consultor o financiero). • Perfil del equipo de emprendedores (motivaciones, capacidades personales y técnicas, roles y liderazgo, actuación ante los problemas). • Alineación de objetivos entre el Business Angel y el equipo emprendedor (normalmente ambas partes se fijan objetivos distintos, por lo que, en repetidas ocasiones, se desarrollará un proceso de negociación entre éstas). • Grado de implicación del inversor privado dentro del proyecto empresarial. • Resolución de conflictos (falta de liquidez, nuevas rondas de financiación, políticas salariales de los emprendedores, asimilación de la deuda bancaria, desacuerdos entre el equipo emprendedor, ejecución del pacto de salida del Business Angel, etc.). • Forma de la toma de decisiones entre el Business Angel y el equipo promotor. • Tipo de información que gestionará el inversor privado (indicadores de información cuantitativa y cualitativa así como la frecuencia de análisis de la información). • Participación en el consejo de administración u órgano gestor. • Seguimiento de la rentabilidad de la inversión. Desinversión. Por último, transcurridos los años indicados en el Acuerdo de socios, se inicia la fasefinal de todo el proceso: la desinversión. Esta última fase estará sujeta a los pactos suscritos enel Acuerdo de socios y se llevará a cabo en alguno de los siguientes supuestos: • Cuando finalice el periodo de la inversión pactado entre las partes. • Cuando uno de los socios exprese su voluntad de abandonar el proyecto y desee vender su participación en la empresa. • Cuando por motivos jurídicos, o por acuerdo de las partes, se proceda a liquidar el patrimonio de la empresa. 9
    • Llegado este momento, la empresa se puede encontrar en alguna de las siguientessituaciones: • La empresa logra los objetivos y resultados esperados según su plan de empresa. • La empresa aún no ha alcanzado los resultados esperados según su plan de empresa, pero su evolución es positiva. • La empresa no ha logrado los objetivos y resultados esperados y se encuentra en este momento en una situación delicada. Ante estas posibles situaciones, y según lo establecido en el Acuerdo de socios (si asífuere), en la fase de desinversión el socio inversor podrá optar por diferentes opciones oestrategias: recompra de las participaciones por parte del equipo promotor, transmisión de lasparticipaciones a otros socios inversores, incorporación del business angel como sociopermanente, introducción de las acciones de la empresa en el mercado de valores y liquidaciónde la empresa.3. RED DE BUSINESS ANGELS ESPAÑOLA (ESBAN)Introducción Esta red se constituyó como una fundación privada que actúa como una red de redesen España. Se integra en la EBAN (European Business Angels Network) como la primera rednacional. Actualmente, en el año 2012, las redes que forman parte de la red española deBusiness Angels ordenadas por comunidades autónomas son:COMUNIDAD AUTÓNOMA RED O REDES BUSINESS ANGELSAndalucía • Málaga Business Angels • Red de Business Angels de CádizAsturias • ASBAN, Red Asturiana de Business AngelsCantabria • BANs CantabriaCastilla y León • BANCAL, Red de Inversores y Emprendedores de Castilla y LeónCastilla-La Mancha • GOBAN, Red de Business Angels de Castilla-La Mancha
    • Financiación de PYMES y organización de empresasCataluña • BCN Business Angel • ESADE, Club de Emprendedores, Inversores y Empresarios ESADE-ALUMI • Red de Inversores Privados y Family Offices de IESE • Keiretsu Forum Barcelona • EIX Technova • Asociación de Business Angels First Tuesday • BANC, Business Angels Network Cataluña • SeedRocket • Lleida Business AngelsComunidad Valenciana • BAN Ayuntamiento de Alicante • MaBAN Marina Alta Business Angels Network • Realiza Business Angels • CV BAN, Comunitat Valenciana Business Angels Network • Angel Capital- Atitlan Capital • Red CEEI-CVGalicia • BANG, Business Angels Network Galicia • RedInvest • UNIBAN, University Business Angels Network • InnoBAN Red de Inversores Ángel para la InnovaciónIslas Baleares • Red de Business Angels CEEI BalearesIslas Canarias • Sociedad Canaria de Fomento Económico PROEXCA • AngelsProMadrid • Club de Inversión PYME INVERSIÓN • Club de Inversores en Franquicia • Club de Business Angels, Instituto de Empresa • BAN madri+d • Madrid Emprende • Keiretsu Forum MadridMurcia • ENCUENTRO, Círculo de Inversión • MurciaBAN Business Angels NetworkNavarra • Red de Business Angels de la Cámara de Comercio de NavarraPaís Vasco • ABBA, Asociación Bulka Business Angels • BANEUSKADI, Business Angels Network Euskadi 11
    • La red española de Business Angels trabaja en cuatro ámbitos para fomentar la creación denuevas redes a nivel estatal. Los ámbitos son: • Liderazgo • Promoción: promover la inversión en esta red para favorecer la creación y el desarrollo de empresas. • Tramitación de fondos de las Administraciones Públicas con el fin de desarrollar y poner en marcha las distintas redes y conseguir una mayor ocupación laboral. • Retorno: desarrollar un modelo que permita a la red autofinanciarse y beneficiar al mismo tiempo a la sociedad.Objetivos de la Red 1. Difundir el concepto de Business Angels como una buena forma de financiación para emprendedores. 2. Desarrollar el potencial que los Business Angels pueden ofrecer al conjunto de la economía. 3. Promover la inversión en Business Angels con la finalidad de crear y desarrollar nuevas empresas en España. 4. Agrupar todas las redes españolas de Business Angels.Funciones de la ESBAN 1. Representar a todas las redes españolas locales y regionales a nivel nacional y europeo 2. Asesorar a todas las redes locales o regionales que se vayan a crear en materia de desarrollo de la red, procedimiento metodológico, plataforma tecnológica a utilizar y acciones de promoción y formación a desempeñar por parte de la red. 3. Liderar proyectos realizados de manera conjunta por las distintas redes españolas 4. Transferir los planes de negocio entre las distintas redes 5. Editar y actualizar la documentación, noticias, boletines y estudios realizados. 6. Organizar las distintas actividades relacionadas con la red, como son, los congresos, los forum de inversión, los Workshops y la formación.
    • Financiación de PYMES y organización de empresasNormativa a cumplir por todas la redes asociadas a la ESBAN Todas las redes que forman parte de la Red Española de Business Angels deberáncumplir el código de conducta establecido por la EBAN: 1. Las actividades de la red se llevarán a cabo de una manera clara y honesta, sobre todo en la puesta en marcha de proyectos que buscan inversión, inversores y otras redes. 2. Las actividades desarrolladas por la red se realizarán profesionalmente, sin prácticas ilegales ni relacionándose con terceras partes que pudieran perjudicar la reputación de la Red de Business Angels. 3. La RED no admitirá inversores cuyo capital para invertir tenga un origen dudoso. 4. Se establecerá por parte de la red un contrato con cualquier inversor o proyecto de inversión, incluyendo las cuotas a cobrar por la actividad. 5. Todos los proyectos de inversión adheridos deberán presentar un resumen ejecutivo y un plan de empresa para enviárselo a los inversores en dicho proyecto. 6. Todos los datos suministrados a la red se tratarán de manera confidencial sin confiarlos a terceros sin el consentimiento del inversor o el proyecto de inversión 7. La tarifa de las cuotas a aplicar a los inversores por la realización de proyectos es pública e incluye las cuotas de inscripción, de éxito y por otros servicios proporcionados. 8. Las redes deben fomentar el acuerdo entre inversores y proyectos de inversión asociados antes de proponerlo a otras redes y, éstas acordarán de manera formal el reparto de las cuotas e informarán al respecto a sus asociados. 9. Las redes no se responsabilizan del cumplimiento de las previsiones de los proyectos de inversión o de los inversores por lo que éstos deben hacer su propia validación.Caso BANCAL (RED DE INVERSORES Y EMPREDEDORES DE CATILLA Y LEÓN) BANCAL es una red Business Angels creada por la Junta de Castilla y León a través desu sociedad pública ADE financiación con el objeto de poner en contacto ideas de negocio(emprendedores) con inversores (Business Angels) surgidas en la comunidad castellanoleonesa.FORMA DE OPERAR DE BANCAL En primer lugar ADE financiación recibe los proyectos propuestos por los distintosemprendedores y éste les analiza mediante las herramientas de normalización adecuadas.Posteriormente, se verifica que los proyectos cumplen todos los requisitos mínimos de 13
    • rentabilidad y viabilidad, si los cumplen, se procede a la búsqueda de inversores y se asigna untutor de ADE financiación a dicho proyecto.Finalmente, se organiza una reunión entre inversor y emprendedor asistidos por el tutor delproyecto, y a partir de ese momento, ambas partes podrán llegar a los acuerdos que estimenoportunos. A continuación, se muestra gráficamente la operativa de la red: BANCAL facilita en su página web el modelo de contrato para aquellas personasinteresadas en ser inversor de algún proyecto (ver anexo II) y, además, para recibir lassolicitudes de emprendedores existe el contrato de emprendedores (ver anexo III).VENTAJAS PARA EL INVERSOR Y EL EMPRENDEDORLas ventajas de utilizar esta red para un emprendedor son:  Apoyar la presentación de una idea de negocio.  Acceso a inversores interesados.  Contacto directo con inversores.  Reducción de costes de análisis del proyecto.  Acceder a la red de contactos del inversor.  Compartir el riesgo y el beneficio con el inversor.  Transmisión de la experiencia del inversor.  Se trata de inversiones a medio-largo plazo, sin especulación.
    • Financiación de PYMES y organización de empresasPor el contrario, las ventajas de utilizar esta red si eres inversor son:  Acceder a proyectos emprendedores de la región que se ajusten a su perfil inversor.  Recibir previamente de la BAN información acerca de los proyectos para ver si éstos se ajustan a sus necesidades.  Derecho a participar en todo proceso inversor al que sea invitado.  Imparcialidad de la red en todas sus actuaciones.  Acceso a la base de datos de todos los proyectos potenciales atractivos.  Organizar clubes y foros de inversión.  Sindicación de Business Angels.  Boletines de información, revistas, noticias, etc. Como contraprestación a todas estas ventajas, el inversor únicamente deberá cumplirel código de conducta establecido con BANCAL, comprometerse a documentar legalmente losacuerdos con emprendedores así como firmar un acuerdo de confidencialidad y asumir la primade éxito en caso de alcanzar un acuerdo con un emprendedor.4. BIBLIOGRAFÍA • Ministerio de Industria, Energía y Turismo. Financiación de PYMES. Business Angels. Recuperado el 17 de abril de 2012 de: http://www.ipyme.org • Red Española de Business Angels. Recuperado el 18 de abril de 2012 de : http://www.esban.com • Business Angels: Impulsando la inversión ángel. Recuperado el 19 de abril de 2012 de: http://www.business-angel.es • BANCAL: Red de inversores y emprendedores de Castilla y León. Recuperado el 19 de abril de: http://www.bancal.jcyl.es • Business Angels: Capital Inteligente para Empresas Innovadoras; escrito por Pablo Martínez García y José Gabriel García Ortega; editorial Netbiblo, 2011. 15