Recuperación europea luego de 18 meses de recesión

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Recuperación europea luego de 18 meses de recesión

  1. 1. MIRADAGLOBAL/14/PORTAFOLIO ELCOMERCIO/DOMINGO18deagostodel2013 REFORMAS. LUEGODE18MESESDERECESIÓN. BerlínyBruselascreenque ladisciplinaylareforma fiscalessonlascausas delarecuperacióndela Eurozona,quehabría estadoenmodalidad ascendenteenlapasada primaveradelhemisferio norte.Estaregión,de 17naciones,viouna expansiónde0,3%de abrilajunio.Ellopusofin alacontracciónmáslarga desdesucreación,en1999. Recuperacióneuropea L a Eurozona salió de una recesiónde18mesesenel segundotrimestredebido alaseconomíasenrecupe- racióndeAlemaniayFran- cia,motivandoaqueBruselasreclame queunacombinacióndeausteridady reformaestructuralhacomenzadoa darfruto. La Eurozona de 17 naciones vio unaexpansióndeun0,3%deabrila junio, poniendo fin a la contracción máslargadesdesucreaciónen1999. Alemania,quecelebraeleccionesfe- deralesel22desetiembre,crecióun 0,7%,apoyadaporunarobustapro- ducción manufacturera y un sólido gastodeconsumidores,mientrasque Franciabatiólasexpectativasconun crecimientode0,5%,poniendofina unarecesióndoble.Portugalsalióde unaseveracontracción,conuncreci- mientode1,1%. “Losdatos[...]apoyan,enmiopi- nión, los puntos fundamentales de nuestrarespuestaalacrisis:unacom- binacióndepolíticasenlaqueunacul- turadeestabilidadyreformaseconó- micasqueapoyanelcrecimientoyel empleovandelamano”,dijoOlliRe- hn,comisionadoeuropeoparaasun- toseconómicos. “Existenmuchasrazonesparaqueel puebloalemánmirehaciaelfuturocon optimismo”,dijoPhilippRösler,minis- trodeEconomíaylíderdelosLibresDe- mócratas.“Noshemosrecuperadode lafasedébildelinviernoextraordina- riamentebien”.JoachimPfeiffer,porta- vozeconómicodelpartidoenelpoder enelParlamentoalemán,laUniónDe- mocráticaCristiana,dijoqueAlemania estaballevandoasusvecinosdelaEu- rozonaporelcaminodesalidadelare- cesióngraciasasuconsistenteysegura políticaeconómica. Segúnindicadoresrecientes,lare- cuperacióndelaEurozonasehaesta- doacelerandoduranteelverano,pero lascifrasdecrecimientosdelmiérco- lessugierenque“laregiónyaestabaen unadecentemodalidadascendente” enlaprimavera,dijoGillesMoec,eco- nomistaenDeutscheBank. Exportaciones Sinembargo,losanalistasapuntaron afactoresaisladosenelestímulodel funcionamientodelbloque,comoun fuerteaugealemánenelcampodela construccióndespuésdeuninvierno frío.Losdatostambiénmotivaronuna fuerteadvertenciadepartedelpode- rosocabildomanufactureroalemán sobre la sostenibilidad de las expor- tacionesalemanas,yunacaídaenlos gastosdeinversión. LascifrasdelPBI alemánpodríanincluir unacontribución significantedela reconstrucciónde inventarios. Losmercadosse mostraronescépticos antelarecuperación, concasiningúncambio eneleuro,queestaba enUS$1,3262. QUENTINPEEL ADAMTHOMSONYJAMES FONTANELLA-KHAN PocodespuésdequeelBuróFede- raldeEstadísticasdijeraelmiércoles queelproductobrutointerno(PBI) creció0,7%,desestacionalizado,en el segundo trimestre, la Federación deIndustriasAlemanas(BDI)redujo su pronóstico para el 2013 de 0,8% a0,5%,culpandoallentocrecimien- toglobalylarezagadainversióndo- méstica.MarcusKerber,jefeejecuti- vodelaBDI,dijo:“Uncrecimientoen exportacionesde3,5%,queesloque esperábamos originalmente, será muydifícildelograr”.Comoimpor- tante exportador, Alemania depen- día fuertemente del mercado mun- dial,añadió. Dijo que la mayor preocupación delcabildocomercialeraelbajonivel deinversiónenlaeconomíaalemana, conunacaídaenlacuotadeinversión delPBIde20%en1999asolo17%en el2012.ElPBIalemánfuereforzado porlamanufactura,yelconsumodo- mésticoypúblico. ElgaBartsch,principaleconomis- tadeMorganStanley,pronosticóun atrasoenelcrecimientoalemánenel tercertrimestre,con“bastantedébi- les”órdenesdomésticasdebienesca- pitalesquevanacontrarrestarelgas- todeconsumidores.Tambiénadvirtió quelascifrasdelPBIpudieranincluir unacontribuciónsignificativadelare- construccióndeinventarios. “Nuestroanálisissugiereque,par- ticularmenteenAlemania,granparte delaproducciónrecientetodavíano sehavendido”. El Sr. Rehn añadió que los datos, queeranmáslentosqueelcrecimien- tode0,6%deJapónydelReinoUnido yde0,4%deEE.UU.,mostrabanque unarecuperaciónsostenidaestabaal alcance,perotambiénadvirtióquela recuperaciónseguíasiendodelicada. ©TheFinancialTimes Limited[2013].All RightsReserved.FT andFinancialTimes aretrademarksofthe FinancialTimesLtd. Nottoberedistributed, copiedormodifiedin anyway.ElComercio issolelyresponsible forprovidingthis translationandthe FinancialTimesLimited doesnotacceptany liabilityfortheaccuracy orquality ofthetranslation.
  2. 2. PORTAFOLIO ELCOMERCIO/DOMINGO18deagostodel2013 /15/MIRADAGLOBAL “Lascifrasdecrecimientosiguensiendo bajasylasseñalestentativasdecrecimien- totodavíasonfrágiles”,dijoelSr.Rehn. Caídas Ladivergenciaenlasaludeconómicade lospaísesmiembrosfuesubrayadaporci- frasmásseriasdelosPaísesBajos,dondeel PBIcayó0,2%,sucuartotrimestresegui- dodecontracción.Mientras,enPortugal, dondelastensionesporlaausteridadhan idoenaumento,elredimiendoeconómi- cocreció1,1%intertrimestral,compara- doconlospronósticosdeloseconomistas de0,1%.Estemeslosdatosmostraronque tantoItaliacomoEspañaestabandesha- ciéndosepocoapocodesusrecesiones. Franciasorprendióalosanalistascuandolasegunda mayoreconomíadelaEurozonaconfirmóquehabía escapadodeunarecesióndeseismeses. 0,2%cayóelPBIdelos PaísesBajos,sucuartotrimestre seguidodecontracción. Mientrastanto,enPortugal,el rendimientoeconómicocreció un1,1%intertrimestral. Losmercadossemostraronescépticos antelarecuperación,concasiningúncam- bioeneleuro,queestabaaUS$1,3262al caerlatardeenLondres,descendiendoli- geramenteaUS$1,3244contraeldólar.El FTSEEurofirst300bordeóun0,3%másal- to,mientrasquealíndicereferencialfran- césCAC40lefueunpocomejor,subiendo 0,5%.EnAlemania,elDaxganó0,2%. Tempranoporlamañana,Franciasor- prendióalosanalistascuandolasegunda mayoreconomíadelaEurozonaconfirmó quehabíaescapadodeunarecesióndeseis mesesdespuésderegistraruncrecimiento enelsegundosemestrede0,5%.Losana- listasesperabanquelaeconomíacreciera soloun0,2%. Espoleandolasmejoradascifrasfrance- sas,elconsumoprivadosubióasupasomás aceleradoenmásdedosaños,impulsado porelconsumoenergéticoylasventasau- tomovilísticas.Lasexportacionestambién funcionaronbien.Elresultadomotivóaque Insee,laagenciadeestadísticas,revisarasu pronósticoparaelañoenteroaunincremen- tode0,1%deunestimadopreviode0,1de contracción.Elcambioponesupronóstico enlíneaconelpronósticodelgobierno. TulliaBucco,economistaenUniCredit Research,dijoquelarecuperaciónfrance- saera“muchomássólidadeloquepudié- ramoshaberprevisto[...]losresultadosde hoytraenbuenasnuevasparalasperspec- tivasderecuperacióndelPBIfrancés”. 3,5%MarcusKerberseñala queuncrecimiento enlasexportaciones alemanasde3,5%, queesloqueesperaba originalmente,será muydifícildelograr. ●ILUSTRACIÓN:VÍCTORSANJINEZ

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