Evaluación de Proyectos
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Fundamentos de Evaluación de Proyectos.

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Evaluación de Proyectos Evaluación de Proyectos Document Transcript

  • EVALUACIÓN DE PROYECTOS: ¿EN QUÉ CONSISTE?En verdad existe bastante confusión, incluso en muchos profesionales, respecto a lapregunta planteada.En primer lugar, generalmente se asocia rígidamente Evaluación de Proyectos conEvaluación Financiera de Proyectos, lo cual no es correcto.En segundo lugar, en la última década, debido más que nada a algunos artículospublicados en inglés y su asimilación por algunos autores en textos de habla hispana,se presenta como sinónimos Preparación y Evaluación.Si tomamos como base de discusión mi definición de Preparación de Proyectossiguiente: “Es una propuesta de inversión, adecuadamente elaborada, para laproducción de bienes, servicios o conocimientos” (ver artículo “Preparación deProyectos y Gestión de Proyectos: Diferencias” en emagister, Grupo de Preparación deProyectos), tenemos que reconocer que los proyectos, según su nivel de profundidad yalcances, se clasifican en:  Perfil de Proyecto  Estudio de Pre Factibilidad Técnica Económica (EPTE)  Estudio de Factibilidad Técnica Económica (EFTE)Algunas personas podrían preguntar, ¿y dónde se ubica la Idea de Proyecto y elEstudio de Ingeniería de Detalle?, por lo cual sería necesario anotar claramente que laIdea de Proyecto es una propuesta muy elemental y general sobre una iniciativa deproyecto, y por eso no la incluimos en nuestra clasificación. Por otro lado, la Ingenieríade Detalle es posterior al Estudio de Factibilidad Técnica Económica y correspondegeneralmente a la etapa de Implementación (Project Management).EVALUACIÓN INTERNA Y EXTERNA:Desde el punto de vista de quiénes realizan la evaluación, la clasificación es bastanteobvia:  Evaluación interna: es la que realizan paso a paso y hasta el final los consultores o especialistas contratados o encargados de la preparación (formulación) del proyecto.  Evaluación externa: es la que realizan analistas de instituciones financieras a las que se les está solicitando financiamiento parcial para la implementación del proyecto, o bien, analistas contratados externamente por la empresa que desea poner en marcha el proyecto, para contar con una opinión experta de tipo externo a los consultores.NATURALEZA DE LA EVALUACIÓN:En cuanto a la naturaleza de la evaluación que se realiza, ubicándonos en el nivel delEstudio de Factibilidad Técnica Económica, que es el más completo, es necesariodistinguir 3 tipos de evaluación:Angel Villablanca Luoni – Administrador de Grupo de Preparación de Proyectos Página 1
  •  Evaluación técnica  Evaluación financiera  Evaluación socialSECCIONES DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD TÉCNICA ECONÓMICA:Para relacionar el tipo de evaluación con el Estudio de Factibilidad Técnica Económica,tenemos que hacer referencia a las secciones que comprende este estudio:  Estudio de mercado  Estudio técnico y organizativo  Estudio de programación  Estudio financiero  Evaluación financiera y/o socialEn las 3 últimas décadas se ha dado un consenso entre expertos e institucionesrelacionadas con proyectos, para incluir 2 estudios adicionales: Planeación Estratégica,y Estudio de Impactos Ambientales (y Plan de Mitigación si fuese necesario).Corresponde ahora explicar cómo se relacionan los tipos de evaluación anotados, conrespecto a las secciones de un EFTE, pero antes, es necesario responder a una posiblepregunta que podría surgir: ¿los estudios que se realizan en las diferentes seccionesdel EFTE son obligadamente secuenciales?La respuesta puede parecer un tanto elástica, y efectivamente lo es. Generalmentepuede ser conveniente seguir la secuencia anotada, pero no siempre se cumple estaregla ya que en muchos casos se detectan desde el comienzo ciertas interrogantes detipo técnico, las cuales hay que investigar apropiadamente, antes de embarcarse en larealización del Estudio de Mercado.Adicionalmente es necesario puntualizar que los estudios que se realizan en lassecciones mencionadas están íntimamente relacionados y que una parte importante dela información preparada es el insumo principal para el Estudio Financiero, por lo quese comentan en forma muy breve, ya que en las presentaciones en Power Pointdisponibles en nuestro grupo se encuentra un mayor detalle.EVALUACIÓN INTERNA DURANTE EL ESTUDIO DE MERCADO:Al realizar el Estudio de mercado el resultado que se espera obtener es la respuesta, lomás confiable posible, a la pregunta: ¿el proyecto que se plantea será viablecomercialmente?La metodología que usan los consultores para responder a la interrogante planteadatiene 2 enfoques: técnico, y financiero. Desde el enfoque técnico se analiza lacoherencia posible entre las diversas variables que se analizan, relacionadas con elmercado, y las proyecciones respectivas para un horizonte de evaluación previamentedeterminado. Desde el enfoque financiero se trata de asignar valores monetarios aciertas variables relacionadas con el mercado e investigar su posible comportamiento,como por ejemplo: precio de bienes similares, precio de bienes sustitutos, etc.Angel Villablanca Luoni – Administrador de Grupo de Preparación de Proyectos Página 2
  • EVALUACIÓN INTERNA DURANTE EL ESTUDIO TÉCNICO Y ORGANIZATIVO:En este estudio hay variables muy importantes que investigar, tales como Tamaño(capacidad de producción normal), Procesos, Localización, Obras físicas yequipamiento, Cronograma de ejecución, Organización, principalmente. Asimismo, talcomo en el estudio anterior, a medida que se va formulando el estudio se varealizando una evaluación técnica y también económica.EVALUACIÓN INTERNA DURANTE EL ESTUDIO DE CRONOGRAMA:Puede desarrollarse aparte o dentro del Estudio Técnico, tal como se anotó en elpárrafo anterior. La finalidad consiste en el diseño más adecuado de una malla de lasactividades necesarias para la ejecución del proyecto. Se trata de una formapreliminar, semejante a la que se realiza en la etapa de ejecución del proyecto,optimizando el alcance, tiempos y costos.EVALUACIÓN INTERNA DURANTE EL ESTUDIO FINANCIERO:Tal como se ha anotado antes, en este estudio se recoge toda la información de tipoeconómico que se ha generado en los estudios anteriores. Además se considera ciertainformación que se obtiene del mismo estudio, como por ejemplo la tributación. Eneste caso se evalúa solamente la consistencia interna de la información y la evaluaciónfinanciera puede presentarse en una sección separada. Los principales productosfinales del estudio financiero son: Flujo de Caja del proyecto puro, y Flujo de Caja delInversionista.EVALUACIÓN FINANCIERA INTERNA:Una vez que se han elaborado ambos flujos, se realiza propiamente la evaluaciónfinanciera, que consiste esencialmente en conocer la rentabilidad esperada delproyecto, de acuerdo a ciertos indicadores muy conocidos, tales como: Tasa interna deretorno, Valor actual neto, Relación beneficios costos, utilizando criteriosnormalmente aceptados de evaluación (que muchas veces no se conocen).Generalmente es conveniente realizar en esta misma sección un Análisis deSensibilidad simple o complejo, según la importancia del proyecto.EVALUACIÓN EXTERNA DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD TÉCNICAECONÓMICA:Este proceso lo realizan personas o entidades ajenas a la Preparación del proyecto ydebería comprender los aspectos técnicos y también financieros. Sin embargo en lapráctica muchas veces los analistas de las instituciones financieras no tienen una sólidaformación en ingeniería, por lo cual se concentran en el estudio financiero y laevaluación, lo que puede significar que se destinen recursos financieros para proyectosque pueden tener inconsistencias técnicas.Angel Villablanca Luoni – Administrador de Grupo de Preparación de Proyectos Página 3
  • EVALUACIÓN SOCIAL INTERNA Y EXTERNA:Según la naturaleza del proyecto y en especial en proyectos de interés social, esnecesario realizar la evaluación social en términos internos para cumplir con exigenciasde un organismo financiero nacional o internacional.Este tipo de evaluación requiere una explicación extensa (que no se presenta en estaocasión) para las personas que no han tenido la oportunidad de desarrollarla algunavez.La diferencia fundamental radica en los siguientes aspectos:a) En la evaluación financiera el enfoque es desde el punto de vista de los inversionistas, en cambio la evaluación social se realiza desde el punto de vista del interés de la colectividad (local, regional, sectorial, nacional).b) En la evaluación financiera el flujo de caja se basa en precios de mercado y en la evaluación social se utilizan los denominados precios sombra (shadow prices).c) En la evaluación financiera sólo se consideran los efectos directos del proyecto, y en la evaluación social además de los efectos directos se toman muy en cuenta los efectos indirectos y las llamadas externalidades del proyecto. ----------------------Ing. Angel Villablanca Luoni, M.Sc.Angel Villablanca Luoni – Administrador de Grupo de Preparación de Proyectos Página 4