Negotiating Loan Agreements Borrowers View / Negocierea contractului de credit - perspectiva societatii imprumutate
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Negotiating Loan Agreements Borrowers View / Negocierea contractului de credit - perspectiva societatii imprumutate

on

  • 2,244 views

Negotiating loan agreements - a view from the borrower\'s counsel perspective / Negocierea contractului de credit - perspectiva societatii imprumutate

Negotiating loan agreements - a view from the borrower\'s counsel perspective / Negocierea contractului de credit - perspectiva societatii imprumutate

Statistics

Views

Total Views
2,244
Slideshare-icon Views on SlideShare
2,238
Embed Views
6

Actions

Likes
2
Downloads
8
Comments
0

1 Embed 6

http://www.slideshare.net 6

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Negotiating Loan Agreements Borrowers View / Negocierea contractului de credit - perspectiva societatii imprumutate Negotiating Loan Agreements Borrowers View / Negocierea contractului de credit - perspectiva societatii imprumutate Presentation Transcript

    • Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Andrei Burz Pinzaru Senior Manager 6 martie 2008 Reff & Associates is the correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Contractul de credit bancar – contract de adeziune? “Documentele contractuale trebuie să fie redactate astfel încât să permită clienţilor înţelegerea tuturor termenilor şi condiţiilor contractuale, în special a prestaţiilor la care aceştia se obligă potrivit contractului încheiat.” Art. 117. in OUG 99/2006 Retail versus credit societar Traditional… Schimbari… Reff & Associates Correspondent law firm of Deloitte Romania Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate
    • Etapele incheierii contractului de credit bancar pentru persoane juridice  Termsheet (suma, dobanda, durata, garantii, conditii prealabile, obligatii ale imprumutatului, situatii de accelerare a maturitatii creditului, cheltuieli)  Verificarea bunurilor aduse in garantie (evaluare juridica / economica)  Detalierea conditiilor prealabile (la semnare, prima utilizare, utilizari ulterioare)  Negocierea documentatiei de creditare: contract de credit / garantii  Semnare  Indeplinirea conditiilor prealabile utilizarii creditului Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Pregatirea tranzactiei de catre imprumutat  Documentatie pre-contractuala: atentie la termsheet! - rezuma conditiile principale ale creditarii - sintetizeaza structura contractului de imprumut - dificil de revenit asupra conditiilor mentionate in termsheet - in unele cazuri poate contine obligatii de plata pentru imprumutat  Asistenta de specialitate: in – house si/sau outside counsel: alegeti persoane care au experienta in negocierea documentatiei de creditare de partea imprumutatului  Cunoasterea in avans a tipului de documentatie (uneori mentionata in termsheet) Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Contractul de credit: documentatie standard  Standarde: Loan Market Association (LMA) • Utilizare neuniforma in tranzactii locale • Practic este norma in cazul creditelor sindicalizate / cross - border  Beneficii: • Reflecta bune practici internationale (piete mai dezvoltate) • Se accepta principiul negocierii • Contine clauze standard utile imprumutatului  Dezavantaje: • Dezvoltat intr-un “mediu” juridic diferit (common law) • Document foarte detaliat • Transpunerea conceptelor in lb romana e de multe ori dificila:  potentiale neclaritati cu privire la semnificatia clauzelor  Poate fi dificila intelegerea conceptelor si mecanismelor utilizate si de aici potentiale dificultati in negociere (pentru ambele parti) Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Negocierea contractului de credit: elemente de avut in vedere  Este in beneficiul imprumutatului ca negocierea sa implice din partea bancii persoane care •inteleg clauzele si masura in care anumite modificari pot fi acceptabile pentru banca •au mandat de a negocia termenii contractului  Solicitati avocatului/consultantului: •sa va explice semnificatia si efectele clauzelor / terminologia specifica (limba engleza) •sa va solicite punctul de vedere din perspectiva comerciala •sa va indice aspectele cheie de avut in vedere si propuneri de modificare rezonabile Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Aspecte esentiale ale contractului de credit (I)  Aspecte financiare (dobanda, termene de plata, indicatori financiari obligatorii)  Definitii (sectiunea introductiva): atentie la impactul asupra interpretarii clauzelor  Conditii de utilizare: • Initiale / ulterioare: fara indeplinirea lor, nu se elibereaza banii (chiar daca s-a semnat • contractul de imprumut). • Atentie la pregatirea/obtinerea din timp a documentatiei necesare. Este esentiala implicarea departamentului juridic intern al societatii imprumutate  “Tax gross-up” (mecanismul sutei majorate) • Varianta 1: plata de catre imprumutat a impozitului cu retinere la sursa(nerecomandata) • Varianta 2: clauza de dobanda variabila • De analizat impactul asupra costului finantarii in cazul creditelor cross-border si eventuala (in)aplicabilitate a tratatelor internationale de evitare a dublei impuneri • De urmarit asigurarea protectiei fata de eventuale cesionari ulterioare Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Aspecte esentiale ale contractului de credit (II)  Sectiunea de declaratii (ex. cu privire la incalcarea unor obligatii/interdictii preexistente) • Risc de “default” la momentul T 0! • Este recomandabila o investigare interna prealabila • Riscul se elimina prin prevederea expresa exceptiilor identificate prin investigarea prealabila  Obligatii de informare: • De urmarit negocierea unor termene realiste (recomandabila implicarea contabililor / auditorilor) • De urmarit limitarea obligatiilor la praguri de materialitate relevante  Interdictii (“Negative pledge”) - limitari ale drepturilor imprumutatului: • Constituirea de garantii reale in favoarea tertilor, contractarea altor credite, acte de instrainare a bunurilor societatii, contracte de leasing • Este imperativa negocierea unor exceptii in functie de necesitatile de finantare ulterioare si de specificul activitatii derulate Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Aspecte esentiale ale contractului de credit (III)  Cazuri de accelerare a maturitatii creditului (“Events of default”) • “Catch all clause”: incalcarea oricarei obligatii asumate. De evitat (dificil in practica) • “Cross – default” – importanta in cazul existentei altor contracte de finantare (ex, credite bancare, contracte de leasing, contracte de vanzare-cumparare cu plata in rate) • Efect negativ semnificativ (“material adverse effect”) - sursa: “common law”, - clauza vaga, poate include un grad ridicat de subiectivitate • Este recomandabila obtinerea unor perioade de gratie pentru remedierea cazurilor de accelerare Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Aspecte esentiale ale contractului de credit (IV)  “Schimbarea” creditorului Situatie important de reglementat cu privire la potentialii cesionari, din punct de vedere al: • pierderii relatiei directe cu banca • potentialului risc de crestere a costurilor:  “Tax gross-up” impozitarea cu retinere la sursa difera in functie de jurisdictia creditorului si de aplicabilitatea tratatului de evitare a dublei impuneri  Costuri obligatorii impuse de cadrul de reglementare din jurisdictia creditorului  De dorit eliminarea / limitarea situatiilor in care se genereaza costuri suplimentare  De prevazut dreptul imprumutatului de a rambursa anticipat creditul fara comision de rambursare anticipata. Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Negocierea contractului de credit: Concluzii si recomandari  Cunoasteti-va pozitia de negociere vis à vis de banca  Implicati in negociere persoane cu experienta in practicile locale si internationale in materie (din interiorul firmei si / sau avocati / consultanti specializati externi)  Conveniti in avans cu avocatii/consultantii selectati asupra punctelor de interes maxim in care urmariti imbunatatirea termenilor contractuali  Evitati o abordare nerealista. Pastrati puncte de negociere la care sa fiti dispusi sa renuntati pentru a pastra echilibrul negocierii  Urmariti pe cat posibil obiectivarea documentatiei (limitarea drepturilor discretionare ale bancii)  Aveti in vedere faptul ca anumite tipuri de clauze sunt mai dificil de modificat - in functie de standardele interne ale bancii  Nu porniti de la premisa ca aveti in fata un contract de adeziune Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • Deloitte / Reff & Associates SCA: : consultanta financiara, juridica si fiscala  Abordare multidisciplinara in obtinerea de finantare si negocierea contractelor de creditare  Exemple de tranzactii incheiate cu succes:  EUR 100.000.000: asistenta in obtinerea si negocierea unui credit sindicalizat  EUR 80.000.000: asistenta in obtinerea si negocierea unui credit sindicalizat  EUR 110.000.000: asistenta in negocierea unui credit de refinantare in industria hoteliera  EUR 18.000.000: asistenta in negocierea unui credit de refinantare pentru proiecte imobiliare www.deloitte.ro www.deloitte.com/ro/legal Reff & Associates Contractul de credit bancar: perspectiva societatii comerciale imprumutate Correspondent law firm of Deloitte Romania
    • ©2008 Deloitte Tax S.R.L. All rights reserved. Member of © Legal entity name 2007. All rights reserved. Deloitte Touche Tohmatsu