Keuangan merupakan hal penting bagi perusahaan. Terdapat berbagai jenis pasar keuangan seperti pasar modal, pasar uang, dan pasar primer yang berperan dalam keputusan investasi dan pendanaan perusahaan. Keuangan juga menentukan aset apa yang dibutuhkan perusahaan serta nilai masa depan dari uang.
2. PENGERTIAN PASAR KEUANGAN
Pasar keuangan adalah mekanisme pasar yang
memungkinkan bagi seorang atau korporasi untuk
dengan mudah dapat melakukan transaksi penjualan
dan pembelian dalam bentuk sekuritas keuangan
(seperti saham dan obligasi). Pasar keuangan
merupakan tempat perdagangan aktiva keuangan,
baik yang memperdagangkan instrumen pasar uang,
instrumen pasar modal, maupun instrumen pasar
berjangka. Pasar keuangan juga dapat didefisinikan
sebagai bertemunya pihak yang mempunyai kelebihan
dana (surplus dana) dengan pihak yang kekurangan
dana (defisit dana).
3. FUNGSI PASAR KEUANGAN
1. Membentuk harga aktiva keuangan dan harga
Surat Berharga, dengan bertemunya Pembeli
dan Penjual, terbentuklah harga yang wajar dari
instrumen.
2. Memberikan sarana investor yang
menginginkan liduiditasnya dalam sesaat
(realtime)
3. Adanya pasar keuangan menekan biaya
transaksi dibandingkan jika harus dilakukan
secara individual.
4. PASAR MODAL DAN PASAR UANG
1. Pasar Modal
Pasar modal adalah pasar berbagai
instrumen keuangan jangka panjang yang bisa
diperjualbelikan, baik dalam bentuk hutang
maupun modal sendiri, baik yang diterbitkan
pemerintah, public authorities, maupun
perusahaan swasta. Contohnya obligasi (yang
jatuh temponya lebih dari satu tahun),
ordinary share, preference share, garansi dan
lain-lain.
5. PASAR MODAL DAN PASAR UANG
2. Pasar Uang
Pasar uang adalah pasar keuangan dimana
diperdagangkan instrumen keuangan jangka
pendek, umumnya yang diperjualbelikan berkualitas
tinggi. Jangka waktu instrumen pasar uang biasanya
jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau kurang.
Contohnya SBI, surat perbendaharaan negara
(SPN), interbank call money; contoh instrumen
internasionalnya adalah treasury bill, primosary
notes, commercial paper/CP, corporate debt
securities dll.
6. MEKANISME PASAR MODAL DAN PASAR
UANG
• Mekanisme pasar modal
Pasar modal melakukan tradingnya melalui
bursa atau stock exchange
• Mekanisme pasar uang
pasar uang melakukan transaksi secara
OTC(Over The Counter market), dilakukan oleh
setiap partisipan melalui dealing room masing-
masing peserta.
7. PERBEDAAN PASAR MODAL DENGAN
PASAR UANG
Perbedaan pasar modal dengan pasar uang
adalah jangka waktunya. Dalam pasar modal,
diperdagangkan surat berharga berjangka waktu
panjang. Sebaliknya, dalam pasar uang,
diperdagangkan surat berharga berjangka waktu
pendek.
8. PASAR PRIMER DAN PASAR SEKUNDER
1. Pasar Primer
pasar yang pertama kali memperdagangkan
saham atau surat berharga lainnya kepada publik,
yang biasa dikenal dengan istilah initial public
offering (IPO). Ciri-ciri pasar primer diantaranya:
▫ Harga saham tetap
▫ Tidak dikenakan komisi
▫ Hanya untuk pembelian saham
▫ Pemesanan dilakukan melalui agen penjualan
▫ Jangka waktu terbatas
9. PASAR PRIMER DAN PASAR SEKUNDER
2. Pasar Sekunder
Pasar sekunder adalah pasar yang
memperdagangkan efek setelah IPO, yaitu
perdagangan hanya terjadi antarainvestor yang
satu dengan investor lainnya, transaksi ini tidak
lepas dari fungsi bursa sebagai lembaga
penyedia perdagangan di pasar modal.
Pembelian di pasar ini hanya pada saham yang
telah beredar berdasarkan aturan main yang
telah ditetapkan pasar.
10. PASAR PRIMER DAN PASAR SEKUNDER
2. Pasar Sekunder
Ciri-ciri pasar sekunder diantaranya:
▫ Harga berfluktuasi sesuai kekuatan pasar
▫ Dibebankan komisi untuk pebelian dan penjualan
▫ Pemesanan dilakukan melalui anggota bursa
▫ Jangka waktu tidak terbatas
11. KEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN,
DAN MODAL KERJA
1. Keputusan Investasi
Keputusan investasi digunakan untuk
menentukan jumlah dan aset khusus yang
dibutuhkan perusahaan. Tujuan dari keputusan
investasi adalah memperoleh tingkat keuntungan
yang tinggi dengan tingkat risiko yang bisa dikelola
dengan harapan akan menaikkan nilai perusahaan
sehingga dapat menaikkan kemakmuran pemegang
saham. Dalam keputusan investasi, manajer harus
mengalokasikan dana ke dalam bentuk-bentuk
investasi yang akan dapat mendatangkan
keuntungan di masa yang akan datang.
12. KEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN,
DAN MODAL KERJA
2. Keputusan Pendanaan
Keputusan pendanaan berkaitan dengan
penentuan jumlah dan hutang khusus dan dana
pemegang saham. Tujuannya adalah memperoleh
dana dengan biaya yang paling murah pada tingkat
risiko tertentu.
Keputusan ini disebut juga kebijakan struktur
modal. Pada keputusan ini manajer keuangan
dituntut mempertimbangkan dan menganalisis
kombinasi dari sumber-sumber dana yang ekonomis
bagi perusahaan guna mempelajari kebutuhan-
kebutuhan investasi.
13. KEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN,
DAN MODAL KERJA
3. Keputusan Modal Kerja
Modal kerja bersih dapat diartikan sebagai
aktiva lancar dikurangi utang lancar. Keputusan
modal kerja berkaitan dengan keputusan
operasional.
14. SISTEM KEUANGAN BANK-BASED VS
MARKET-BASED
1. Nonmarketable Financial Assets
aset ini mempresentasikan transaksi
personal antara pemilik dan issuer. Aset ini
bersifat liquid, artinya dapat dengan mudah
diuangkan. Nonmarketable financial assets
terdiri dari:
▫ Saving accounts
▫ Nonnegotiable certificates of deposit
▫ Money market deposit accounts
▫ US government saving bonds
15. SISTEM KEUANGAN BANK-BASED VS
MARKET-BASED
2. Money Market Securuties
meliputi pasar uang jangka pendek, sangat
liquid, secara relatif instrumen hutang
mengambil penjualan risiko rendah oleh
pemerintah, lembaga keuangan, dan korporasi
kepada investor dengan dana akses sementara.
Pasar ini didominasi oleh lembaga keuangan,
terutama sekali bank dan pemerintah. Ukuran
transaksi besar.
16. SISTEM KEUANGAN BANK-BASED VS
MARKET-BASED
2. Money Market Securuties
instrumen kematangan terbentang dari satu
hari sampai satu tahun, biasanya kurang dari 90
hari. Money market securities terdiri dari:
▫ Treasury bills
▫ Negotiable
▫ Comercial
▫ Eurodollars
▫ Repuchase agreement
▫ Banker’s acceptance
17. ASET FINANSIAL DAN ASET RIIL
1. Aset Finansial
Aset finansial merupakan aset keuangan
yang dibeli perusahaan untuk kebutuhan
investasi atau mencari keuntungan dari selisih
kenaikan harga pasar di pasar sekunder. Harga
saham perusahaan sebagai suatu aset finansial
belum tentu akan memiliki tingkat risiko
apabila dilihat secara tersendiri.
18. ASET FINANSIAL DAN ASET RIIL
2. Aset Riil
Aset riil merupakan aset berwujud yang
dimiliki perusahaan, seperti bangunan, tanah,
mobil, gedung dan lainnya.
Aset riil perusahaan akan memiliki risiko
yang tinggi apabila dilihat secara sendiri, namun
saat dilihat sebagai suatu kesatuan aset riil
perusahaan belum tentu memiliki risiko yang
tinggi.
19. NILAI WAKTU UANG
Present value hingga perpetuitas merupakan
perhitungan untuk menetukan nilai waktu dari
uang atau sejumlah pembayaran. Sebuah
investasi atau pembayaran kas dilakukan selama
jangka waktu tertentu dengan jumlah
pembayaran tertentu selama periode
pembayaran. Investasi atau pembayaran kas
juga akan ditentukan nilai waktunya dengan
melihat seberapa tingkat dari suku bunga atau
biaya kesempatan atau tingkat pengembalian
dari investasi tersebut.
20. NILAI WAKTU UANG
1. Present Value
Present value merupakan arus kas saat ini
dari serangkaian arus kas di masa mendatang.
Nilais ekarang dari suatu aset merupakan nilai
dari suatu aset masa depan pada saat ini.
21. NILAI WAKTU UANG
2. Future Value
Future value adalah suatu jumlah dimana
akan dicapai pertumbuhan pembayaran atau
serangkaian pembayaran selama suatu periode
mendatang apabila dimajemukkan dengan suku
bunga tertentu.
22. NILAI WAKTU UANG
3. Anuitas
Anuitas adalah serangkaian pembayaran
atau penerimaan dalam jumlah yang sama
selama periode tertentu atau aliran kas yang
jumlahnya setiap tahunnya sama atau
serangkaian pembayaran atau penerimaan
yang jumlahnya sama selama sejumlah
periode tertentu.
23. NILAI WAKTU UANG
4. Perpetuitas
Perpetuitas adalah suatu aliran pembayaran
yang jumlahnya sama yang diperkirakan
akan berlangsung selamanya.
24. RESUME
Keuangan merupakan hal yang sangat
diperlukan dalam suatu perusahaan. Melalui
keuangan dapat dibedakan jenis-jenis pasar,
diantaranya pasar modal, pasar uang, pasar primer,
dan pasar sekunder. Dengan keuangan dapat juga
ditentukan keputusan-keputusan yang harus
ditetapkan oleh pihak manajerial.
Keuangan juga dapat dijadikan landasan tentang
aset apa(aset riil dan/atau aset finansial) yang
diperlukan perusahaan dan berapa banyak. Selain
itu, dapat juga ditentukan nilai waktu dari uang itu
sendiri.