Bolsa de valores

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Un Mercado Bursátil es la integración de todas aquellas Instituciones, Empresas o Individuos que realizan transacciones de productos financieros, entre ellos se encuentran la Bolsa de Valores, Casas Corredores de Bolsa de Valores, Emisores, Inversionistas e instituciones reguladoras de las transacciones que se llevan a cabo en la Bolsa de Valores.

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Bolsa de valores

  1. 1. BOLSA DE VALORES UNIVERSIDAD GALILEO FACULTAD DE CIENCIA, TECNOLOGÍA E INDUSTRIA DICTORADO EN ADMINISTRACIÓN ESPECIALIDAD EN FINANZAS ARQ. ALVARO COUTIÑO G. Carnet 1300-4393
  2. 2. BOLSA DE VALORES INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................... 2 1 Historia ............................................................................................................................................. 3 2 Definición ......................................................................................................................................... 3 2.1 -Que es la Bolsa de Valores ....................................................................................................... 3 3 Características .................................................................................................................................. 4 3.1 Principales funciones................................................................................................................. 4 3.2 Propósito ................................................................................................................................... 4 3.3 Como funciona .......................................................................................................................... 6 3.4 Importancia ............................................................................................................................... 7 4 Participantes..................................................................................................................................... 8 5 ¿Qué tienen que hacer las empresas para participar en bolsa? ...................................................... 8 6 Mercado de valores y de Capital ...................................................................................................... 8 6.1 Mercado de Valores .................................................................................................................. 8 6.2 Mercado primario ..................................................................................................................... 9 6.3 Mercado secundario ............................................................................................................... 10 7 CONCLUSION: ................................................................................................................................. 10 8 BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................................................. 11 9 ANEXOS .......................................................................................................................................... 12 9.1 Anexo 1 Mapa Mental Investigación ....................................................................................... 12 Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 1
  3. 3. BOLSA DE VALORES INTRODUCCIÓN En el resumen siguiente se describirá brevemente los temas abordados en clase, el cual presentara en clase una conferencia sobre los mercados financieros, lo que es una bolsa de valores y su importancia que reviste en el mercado internacional, además de explicar sobre las acciones, bonos, y temas relacionados. Un Mercado Bursátil es la integración de todas aquellas Instituciones, Empresas o Individuos que realizan transacciones de productos financieros, entre ellos se encuentran la Bolsa de Valores, Casas Corredores de Bolsa de Valores, Emisores, Inversionistas e instituciones reguladoras de las transacciones que se llevan a cabo en la Bolsa de Valores. Entonces, se puede afirmar que un Mercado Bursátil cuenta con todos los elementos que se requieren para que sea llamado mercado, un local, que es son las Oficinas o el Edificio de la Bolsa de Valores; demandantes, que son los inversionistas o compradores; oferentes, que pueden ser los emisores directamente o las Casa de Corredores de Bolsa y una institución reguladora. Cada uno de estos elementos es importante e imprescindible su presencia para llevar a cabo transacciones bursátiles. Es así que en los mercados bursátiles operan las Bolsas de Valores que son instituciones donde se encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a través de sus Casas Corredoras de Bolsa. Las Bolsas propician la negociación de acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás Títulos valores inscritos en bolsa, proporcionando a los tenedores de títulos e inversionistas, el marco legal, operativo y tecnológico para efectuar el intercambio entre la oferta y la demanda. La bolsa de valores tiene ciertas características importantes: Equidad, que facilita los mecanismos de información y negociación para que todos los participantes del mercado cuenten con igualdad de condiciones. Seguridad: porque cuenta con un marco jurídico que regula los roles de los participantes, exigiéndoles el cumplimiento de normas que garanticen la eficiente y eficaz operación del Mercado de Valores. Liquidez: Los Títulos valores que se negocian en Bolsa, tienen la facilidad de venta y colocación en el mercado secundario. Transparencia: A través de la eficiente difusión de información, se garantiza que todos los participantes fundamenten sus decisiones en el pleno conocimiento de las condiciones del mercado. Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 2
  4. 4. BOLSA DE VALORES 1 Historia El origen de la Bolsa como institución data de finales del siglo XV en las ferias medievales de la Europa Occidental. En esa feria se inició la práctica de las transacciones de valores mobiliarios y títulos. El término "bolsa" apareció en Brujas, Bélgica, concretamente en la familia de banqueros Van der Bursen, en cuyo palacio se organizó un mercado de títulos valores. En 1460 se creó la Bolsa de Amberes, que fue la primera institución bursátil en sentido moderno. Posteriormente, se creó la Bolsa de Londres en 1570, en 1595 la de Lyon, Francia y en 1792 la de Nueva York, siendo ésta la primera en el continente americano. Estas se consolidaron tras el auge de las sociedades anónimas. 2 Definición Las Bolsas de Valores se pueden definir como: según (Serrano, 2013) “mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas de Bolsa o Puestos de Bolsa”. (pág. 37). Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública, a precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado, estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario. 2.1 -Que es la Bolsa de Valores La Bolsa no es más (ni menos) que un mercado y como en todo mercado, se negocian una serie de productos, se ponen en contacto compradores y vendedores. Así, efectivamente, en primer término la Bolsa es punto de encuentro entre dos figuras muy importantes en una economía: empresas y ahorradores. Las empresas que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos tienen diferentes formas de conseguirlos, una de las más interesantes es acudir a la Bolsa y vender activos financieros (acciones, bonos, obligaciones, etc.) que hayan emitido. Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 3
  5. 5. BOLSA DE VALORES La Bolsa de Valores es un Mercado Secundario Oficial donde se negocian con exclusividad las acciones y valores que dan derecho a suscripción o conversión en acciones así como otros valores negociables, sin exclusividad en este caso. Las Bolsas de Valores se pueden visualizar como mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas de Bolsa o Puestos de Bolsa. Por lo consiguiente, las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública, a precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado, estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario. 3 Características 3.1 Principales funciones Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes información veraz, objetiva, completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa, sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen, así como supervisar todas sus actividades, en cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes. 3.2 Propósito La bolsa de valores cumple en toda sociedad capitalista funciones relacionadas con la colocación de ahorros. Todo el mundo sabe que como hay bancos en los cuales se deposita el dinero y centros comerciales en los que se hacen compras de las más variadas mercancías, así también existen bolsas de valores a las cuales se acuden cuando se trata de invertir los ahorros de forma segura y rentable en instrumentos financieros. La decisión de colocar ahorros es una disposición cuya regularidad es variable, dependiendo del ahorrista, algunas veces una familia, otras un organismo gubernamental, otras, en fin, una grande, mediana o pequeña empresa. Las grandes empresas adoptan permanentemente previsiones para atender sus necesidades de crédito o la colocación de sus excedentes, muchas veces transitorios. Toda institución gubernamental sensatamente manejada tiene un cronograma de ingresos y egresos que le permite satisfacer sus Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 4
  6. 6. BOLSA DE VALORES requerimientos financieros y colocar rentablemente sus saldos excedentes. Una familia previsiva ahorra durante su vida productiva y guarda parte de esos ahorros en instrumentos negociables. ¡Negociables! Porque antes de que llegue la ocasión inicialmente prevista para la recuperación de esos ahorros y sus frutos, podría presentarse una oportunidad más atractiva para utilizar el dinero. Las bolsas de valores tienen dos finalidades específicas: una es captar recursos monetarios del ahorro interno y hacerlos llegar a las industrias o empresas de servicios que necesiten fondos para iniciar nuevos programas de desarrollo, ofreciendo una alternativa de inversión al público en general. Otro propósito es dar liquidez a los títulos que en ella se negocian, por lo cual la bolsa debe ofrecer la infraestructura necesaria para atender a todas las personas, naturales o jurídicas, que deseen comprar o vender acciones u otros títulos valores en el momento preciso. Pero las dos funciones principales son:  Financiación de las empresas mediante la emisión de nuevas acciones que son ofrecidas al público y captan recursos propios. Eso es lo que se conoce como mercado primario (Primary Market). A grandes rasgos, la financiación de una empresa (su pasivo).  Dar liquidez a las acciones, es decir, dar la posibilidad de que los actuales accionistas puedan vender acciones, y los nuevos, comprarlas. Es lo que se denomina mercado secundario (Secondary Market) o propiamente bolsa. Por lo tanto, la liquidez es una condición esencial para poder hacer nuevas emisiones de acciones (captar recursos propios), ya que el inversor difícilmente comprara las nuevas acciones si luego o hay posibilidades de venderlas en caso de ser necesario. Cuando un inversor compra acciones en bolsa no aporta nuevo capital a la empresa (este ya se aportó cuando se hizo la emisión), simplemente está sustituyendo a un accionista que se retira. Igualmente, cuando una empresa sale a bolsa o hace una oferta pública de venta Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 5
  7. 7. BOLSA DE VALORES (OPV1), no está captando nuevo capital, sino que sus dueños están vendiendo sus acciones en el mercado. Solo se capta nuevo capital cuando la empresa pone a la venta nuevas acciones (se denomina ampliación de capital). 3.3 Como funciona Una empresa acude a una casa de bolsa y ésta a su vez ofrece al público inversionista las acciones para que se puedan comprar y vender, los inversionistas dan órdenes a través de los promotores de la casa de bolsa y éstos emiten el mandato a sus corredores para que busquen, en un sistema electrónico, una oferta y compren o vendan las acciones correspondientes. Así, los valores adquiridos van al portafolio del cliente, donde éste puede monitorear el precio o el valor que tienen, es importante aclarar que no es necesario tener uno de éstos para poder saber cómo van las cotizaciones, éstas pueden ser consultadas en periódicos especializados, internet en el web site de Yahoo Finance. Por lo tanto, según (Benítez, 2013) la primera impresión que obtiene un observador principiante de la Bolsa es que se trata de un “juego” del puro azar y buena suerte. Por lo tanto, este “juego” social está gobernado por la naturaleza del comportamiento humano, por decisiones tomadas en base a las emociones que se producen frente a la ambición por ganar mucho rápidamente, o frente al pánico de sufrir grande perdidas en forma inesperada. Lo anterior según el Ing. Benítez “hace definitivamente no sea un juego de azar, y este gobernado por el equilibrio de la oferta y la demanda, a lo largo de las evoluciones del precio durante los ciclos”. Por lo tanto según (Benítez, 2013) “El juego de la Bolsa es un remate de expectativas futuras del comportamiento de las empresas, y el precio de la acción no es más que el reflejo, entre otros factores, del valor esperado de las empresas que ellas representan”. Por lo tanto, el valor de las acciones estará afectado por la apreciación y el sentimiento que tenga el Público, el cual muchas veces no es estrictamente racional y se deja llevar por euforias y depresiones típicas del comportamiento humano. La Bolsa es un fenómeno social en el cual participan fuertemente las emociones al momento del remate de las acciones. Los individuos se sumarán a la euforia del alzar, impulsándolas más arriba aun de su verdadero valor, o se sumara al pánico de venta, para 1 Una oferta pública de venta (OPV) es una operación que se realiza a través del mercado bursátil, mediante la cual un ofertante pone a la venta algún activo financiero de una empresa o una sociedad. (Wikipedia, 2013) Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 6
  8. 8. BOLSA DE VALORES ponerse a salvo frente a una caída del precio, acelerando aún más su caída. Siempre tras la euforia llega el desencanto. 3.4 Importancia Los recursos invertidos por medio de las Bolsas de Valores permiten tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos y riqueza para un país. Los aportantes de estos recursos reciben a cambio la oportunidad de invertir en una canasta de instrumentos que les permite diversificar su riesgo, optimizando sus rendimientos. Según (Benítez, 2013) “Es importante destacar que las Bolsas de Valores son mercados complementarios al Sistema Financiero tradicional”. Así, la bolsa es un elemento central de toda economía capitalista, pues en ella se ponen en contacto, libre de intermediarios, los agentes superavitarios y los agentes deficitarios. Este encuentro de oferta y demanda de recursos se produce en el ambiente de alto grado de información, libre acuerdo y libre competencia que la bolsa proporciona. La vinculación directa de la oferta y demanda permite que los recursos se canalicen en forma más eficiente y a un menor costo que en el sistema bancario y el resto del sistema financiero. Además, la bolsa es un indicador de la salud económica de un país, pues la variación de sus cotizaciones suele reflejar el grado de riesgo de las empresas y de la propia economía nacional, constituyéndose así en una importante fuente de evaluación para los inversionistas. Por lo consiguiente, la bolsa difunde información detallada de las grandes empresas inscritas en el mercado de valores, por lo tanto promueve una cultura de transparencia y del buen manejo empresarial que sirve como modelo a las empresas de menor tamaño. La bolsa fomenta el ahorro y propicia la participación de miles de pequeños inversionistas tanto a nivel individual como a través de los Fondos Mutuos2, debido a su alta Rentabilidad. La Bolsa otorga liquidez al mercado primario al hacer posible que los inversionistas vendan sus valores en dichos mercados. 2 Un fondo común de inversión (FCI por sus siglas) o fondo mutuo es una institución de inversión colectiva (IIC) que consiste en reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se delega a una sociedad administradora que puede ser un banco o institución financiera. (Wikipedia, 2013) Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 7
  9. 9. BOLSA DE VALORES 4 Participantes El grupo de participantes que opera en bolsa está compuestos por: según (Serrano, 2013, pág. 38):  Empresas, organismos públicos o privados y otras entidades que necesitan dinero o capital para llevar a cabo sus proyectos.  Ahorradores e inversionistas  Intermediarios. 5 ¿Qué tienen que hacer las empresas para participar en bolsa? Para participar en bolsa, el primer paso que deben dar las empresas es hacer públicos sus estados financieros, puesto que a través de ellos se determinará la situación financiera de la compañía. Según (Serrano, 2013), “esta condición es sine qua non ya que las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados, mediante los organismos públicos competentes en la materia”. (pág. 38) Existen varios tipos de mercados, dentro de ellos podemos mencionar el siguiente: 6 Mercado de valores y de Capital 6.1 Mercado de Valores Podemos definir el mercado de valores según (Serrano, 2013) como: “un conjunto de instituciones y agentes financieros los cuales negocian los distintos tipos de activos (acciones, fondos, obligaciones, etc.) a través de los instrumentos creados específicamente para ello”. (pág. 37), donde su objetivo fundamental es la de captar parte del ahorro personal y empresarial no por el simple hecho de hacer especulación sino también para conseguir un punto de financiación extra para las empresas, según (Benítez, 2013) en la emisión de nuevas acciones. El objetivo fundamental de los mercados de valores es ayudar en cierta medida al movimiento de capitales contribuyendo así a la estabilidad monetario y sobre todo a la financiera. El uso de unos mercados de valores democráticamente definidos ayuda al desarrollo de políticas monetarias más activas y seguras. Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 8
  10. 10. BOLSA DE VALORES Por lo tanto, según (Serrano, 2013) “los mercados de valores son lugares en donde los agentes a través de los intermediarios y usando los instrumentos específicamente desarrollados intercambian activos entre sí, facilitando la transparencia y libertad de cualquier ciudadano a realizar compras o ventas de valores”. (pág. 38) Dentro del mercado de valores vamos a hacer la distinción entre mercado primario y secundario, como dos tipos de contratación y negociación totalmente distinta de los valores: 6.2 Mercado primario Mercado Primario: Se llama así a la colocación o salida al mercado de nuevas acciones. Es decir, según (Serrano, 2013) “son acciones procedentes directamente de la empresa y que normalmente se venden a través de una subasta, un concurso público o la negociación directa” (pág. 43). Ahora bien, en el caso de forma indirecta (entran en juego intermediarios financieros), puede realizarse de tres maneras:  Venta en firme: Se cierre en firme una cantidad de acciones por una cuantía determinada, independientemente de si se venden todas o no es un trato cerrado.  Acuerdo Stand-By: La empresa emisora y el intermediario cierran un preacuerdo, el intermediario realiza las ventas en varias tandas y según necesita ampliar el número la empresa va cerrándole más paquetes accionariales. Esta forma es muy común cuando son varios los intermediarios financieros que simultáneamente gestionan estos valores.  Best Effort: Venta directa a comisión de los intermediarios; tanto venden, tanta comisión se llevan de la empresa emisora de estas acciones.  Mercado Gris: Es uno de los más extraños, ya que se realiza usando ciertas partes del mercado que las empresas no usan habitualmente; no son ilegales, pero de ahí su nombre de gris, por el no conocimiento del resultado real al ser un mercado no explorado.  Colocación Privada: Acciones emitidas y que se colocan en mercado privado a una o varias personas de forma directa pero de carácter privado.  Por último destacar que el mercado primario es regulado en todo momento. Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 9
  11. 11. BOLSA DE VALORES 6.3 Mercado secundario Mercado Secundario: Según (Serrano, 2013) “Es por tanto aquel mercado en donde los valores ya emitidos y vendidos en el mercado primarios son simultánea y públicamente manejados en tiempo real por compradores y vendedores, para ello ejecutan sus operaciones de forma directa o a través de los intermediarios financieros correspondientes marcado de este modo el precio real de dichos valores” (pág. 44). Como son entendibles todos los tipos de activos que se negocian libremente en los mercados secundarios previamente han pasado por el mercado primarias, en su fase de emisión y colocación, en donde se realizó su primera operación de compra-venta. El mercado secundario es por tanto el lugar común en el que habitualmente particulares realizamos las operaciones de compra venta que, aunque no lo parezcan según (Benítez, 2013) “son las que gestionan el tejido económico y la productividad financiera desde un contexto de inversión y confianza”. 7 CONCLUSION: Los mercados de valores son aquellos lugares en donde gran cantidad de los activos financieros que se negocian hoy en día en nuestra economía y son medidos en referencia al precio objetivo y confianza que los inversores privados tienen de las empresas que los sustentan. Por lo consiguiente, ¿Qué es lo que queremos conseguir cuando operamos en la Bolsa? Según (Serrano, 2013, pág. 40)  Rentabilidad: Hacer crecer nuestro dinero, la podemos hacer de dos formas; a) Cobrar dividendos por la compra de acciones b) Comprando y vendiendo acciones  Seguridad: Operando con productos de renta fija como deuda pública o letras del tesoro.  Liquidez: Operando con empresas de alta liquidez. En resumen, una bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión. Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 10
  12. 12. BOLSA DE VALORES Así, la negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia. Por lo consiguiente, las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países donde operan. 8 BIBLIOGRAFÍA Google. (2013). Recuperado el 5 de Octubre de 2013, de Scribd: http://es.scribd.com/doc/92702772/BOLSA-DE-VALORES Google. (2013). Recuperado el 5 de Octubre de 2013, de Scribd: http://es.scribd.com/doc/92117418/Bolsa-de-valores Google. (2013). Recuperado el 5 de Octubre de 2013, de Scribd: http://es.scribd.com/doc/53316977/Bolsas-de-valores Google. (2013). Recuperado el 5 de Octubre de 2013, de Scribd: http://es.scribd.com/doc/56027297/BOLSA-DE-VALORES Benítez, O. (2013). La Bolsa de Valores. La Bolsa de Valores. Guatemala. Bolsa de Valores. (2013). Scribd. Recuperado el Octubre de 2013, de http://es.scribd.com/doc/92702772/BOLSA-DE-VALORES Serrano, F. (2013). Escuela de Bolsa. España: Lince Artes Gráficas. Vallejo, C., & Torres, O. (2013). Google. Recuperado el 5 de Octubre de 2013, de Scribd: http://es.scribd.com/doc/125854477/Manual-de-la-Inversion-en-Bolsa-Tomo-I Wikipedia. (Octubre de 2013). Google. Recuperado el 5 de Octubre de 2013, de http://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_p%C3%BAblica_de_venta Wikipedia. (2013). Google. Recuperado el 5 de Octubre de 2013, de http://es.wikipedia.org/wiki/Fondos_mutuos Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 11
  13. 13. BOLSA DE VALORES 9 ANEXOS 9.1 Anexo 1 Mapa Mental Investigación Ilustración 1 Mapa mental. Fuente: Acoutino Prácticas Internacionales de Contabilidad Página 12

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