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Betas empresa mercado

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Qué es la beta? (β) …

Qué es la beta? (β)
Este parámetro mide la volatilidad de los rendimientos sobre una acción individual con relación al índice de rendimientos del mercado de acciones, como el índice de Standard & Poor´s 500, Nasdaq, entre otros. Por lo tanto decimos que una acción común con una beta de 1.0 tiene un riesgo igual al del mercado., mientras que las acciones que tienen betas inferiores a 1.0 son menos riesgosas que el mercado.

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  • 1. “BETAS” La relación lineal UNIVERSIDAD GALILEO FACULTAD DE CIENCIA, TECNOLOGÍA E INDUSTRIA DOCTORADO EN ADMINISTRAACIÓN CON ESPECIALIDAD EN FINANZAS ARQ. ALVARO COUTIÑO G Carnet 1300-4393
  • 2. “BETAS” 1 Contenido A. COCACOLA Y S&P 500 ........................................................................................................... 3 1. Betas empresa Coca-Cola (KO) y mercado (S&P 500) .............................................................. 3 1.1. Primera metodología beta mediante covarianza y varianza: (Datos históricos del más reciente al menos reciente).............................................................................................................. 3 1.2. Segunda metodología mediante la gráfica de dispersión .................................................... 7 1.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente.......................................................... 7 1.4. Cuarta metodología mediante la regresión:......................................................................... 8 2. Betas empresa Coca-Cola (KO) y mercado (S&P 500) .............................................................. 8 2.1. Primera metodología beta mediante covarianza y varianza: (Datos históricos del menos reciente al más reciente).................................................................................................................. 9 2.2. Segunda metodología mediante la gráfica de dispersión .................................................. 13 2.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente........................................................ 14 2.4. Cuarta metodología mediante la regresión........................................................................ 14 B. PFIZER (PFE) Y MERCADO S&P 500................................................................................... 15 3. Betas empresa Pfizer (PFE) y mercado (S&P 500)................................................................... 15 3.1. Primera metodología: beta empresa pfizer (pfe) y mercado ............................................. 15 3.2. Segunda metodología mediante la gráfica de dispersión .................................................. 19 3.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente........................................................ 20 3.4. Cuarta metodología: Regresión......................................................................................... 20 4. Betas empresa Pfizer (PFE) y mercado (S&P 500)................................................................... 21 4.1. Primera metodología: beta empresa Pfizer (pfe) y mercado ............................................. 21 4.2. Segunda metodología mediante la gráfica de dispersión .................................................. 25 4.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente...................................................... 26 4.4. Cuarta metodología: Regresión......................................................................................... 26 C. FACEBOOK (FB) Y MERCADO NASDAQ .......................................................................... 27 5. Betas empresa Facaebookr (FB) y mercado (NASDAQ).......................................................... 27 5.1. Primera metodología: beta empresa Facebook (FB) y mercado NASDAQ...................... 27 5.2. Segunda metodología: mediante la gráfica de dispersión. ................................................ 30 5.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente........................................................ 31 5.4. Cuarta metodología: Regresión......................................................................................... 31 6. Betas empresa Facaebookr (FB) y mercado (NASDAQ).......................................................... 33
  • 3. “BETAS” 2 6.1. Primera metodología: beta empresa Facebook (FB) y mercado NASDAQ...................... 33 6.2. Segunda metodología: mediante la gráfica de dispersión. ................................................ 36 6.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente........................................................ 37 6.4. Cuarta metodología: Regresión......................................................................................... 37
  • 4. “BETAS” 3 INTRODUCCIÖN ¿Qué es la beta? (β) Este parámetro mide la volatilidad de los rendimientos sobre una acción individual con relación al índice de rendimientos del mercado de acciones, como el índice de Standard & Poor´s 500, Nasdaq, entre otros. Por lo tanto decimos que una acción común con una beta de 1.0 tiene un riesgo igual al del mercado., mientras que las acciones que tienen betas inferiores a 1.0 son menos riesgosas que el mercado. A continuación, procederemos a calcular las Betas de las empresas y su relación con los mercados en las que cotizan. A. COCACOLA Y S&P 500 1. Betas empresa Coca-Cola (KO) y mercado (S&P 500) Metodología: a. Primer paso descargar información de la empresa. Coca-Cola (KO) b. Segundo paso descargar la información del mercado. (S&P 500) c. Determinar las variaciones que ha habido en los precios de las acciones para ellos hay que utilizar la información de cierre y del mercado, utilizando cualquiera de las tres fórmulas. d. Identificar cual es el segmento Y el segmento X. e. La empresa siempre va ser el eje de las Y, el mercado el eje de las X. f. El siguiente paso es determinar la covarianza g. Ahora la Varianza h. El siguiente paso es determinar la Beta i. La pendiente (slope) j. Ahora vamos a determinar la dispersión k. Calculo de la regresión, es necesario ir a datos y análisis de datos. 1.1. Primera metodología beta mediante covarianza y varianza: (Datos históricos del más reciente al menos reciente)
  • 5. “BETAS” 4 30 julio del 2012 / 30 julio 2009 Coca-Cola KO empresa Standard Poors 500 mercado Date Adj. Close Y Adj. Close X 30/07/2012 38.06 1385.97 23/07/2012 38.06 0.00% 0.00% 1385.97 0.00% 0.00% 16/07/2012 36.64 3.88% -3.73% 1362.66 1.71% -1.68% 09/07/2012 36.76 -0.33% 0.33% 1356.78 0.43% -0.43% 02/07/2012 37.18 -1.13% 1.14% 1354.68 0.16% -0.15% 25/06/2012 37.19 -0.03% 0.03% 1362.16 -0.55% 0.55% 18/06/2012 35.65 4.32% -4.14% 1335.02 2.03% -1.99% 11/06/2012 36.2 -1.52% 1.54% 1342.84 -0.58% 0.59% 04/06/2012 35.55 1.83% -1.80% 1325.66 1.30% -1.28% 29/05/2012 34.53 2.95% -2.87% 1278.04 3.73% -3.59% 21/05/2012 35.54 -2.84% 2.92% 1317.82 -3.02% 3.11% 14/05/2012 34.99 1.57% -1.55% 1295.22 1.74% -1.71% 07/05/2012 36.6 -4.40% 4.60% 1353.39 -4.30% 4.49% 30/04/2012 36.38 0.60% -0.60% 1369.1 -1.15% 1.16% 23/04/2012 36.21 0.47% -0.47% 1403.36 -2.44% 2.50% 16/04/2012 35.02 3.40% -3.29% 1378.53 1.80% -1.77% 09/04/2012 33.99 3.03% -2.94% 1370.26 0.60% -0.60% 02/04/2012 34.71 -2.07% 2.12% 1398.08 -1.99% 2.03% 26/03/2012 34.97 -0.74% 0.75% 1408.47 -0.74% 0.74% 19/03/2012 33.78 3.52% -3.40% 1397.11 0.81% -0.81% 12/03/2012 33.15 1.90% -1.87% 1404.17 -0.50% 0.51% 05/03/2012 32.6 1.69% -1.66% 1370.87 2.43% -2.37% 27/02/2012 32.45 0.46% -0.46% 1369.63 0.09% -0.09% 21/02/2012 32.36 0.28% -0.28% 1365.74 0.28% -0.28% 13/02/2012 32.39 -0.09% 0.09% 1361.23 0.33% -0.33% 06/02/2012 31.87 1.63% -1.61% 1342.64 1.38% -1.37% 30/01/2012 31.93 -0.19% 0.19% 1344.9 -0.17% 0.17% 23/01/2012 31.63 0.95% -0.94% 1316.33 2.17% -2.12% 17/01/2012 31.94 -0.97% 0.98% 1315.38 0.07% -0.07% 09/01/2012 31.42 1.65% -1.63% 1289.09 2.04% -2.00% 03/01/2012 32.33 -2.81% 2.90% 1277.81 0.88% -0.88% 27/12/2011 32.82 -1.49% 1.52% 1257.6 1.61% -1.58% 19/12/2011 32.8 0.06% -0.06% 1265.33 -0.61% 0.61% 12/12/2011 31.63 3.70% -3.57% 1219.66 3.74% -3.61% 05/12/2011 31.69 -0.19% 0.19% 1255.19 -2.83% 2.91% 28/11/2011 31.13 1.80% -1.77% 1244.28 0.88% -0.87% 21/11/2011 30.15 3.25% -3.15% 1158.67 7.39% -6.88% 14/11/2011 31.38 -3.92% 4.08% 1215.65 -4.69% 4.92% 07/11/2011 31.72 -1.07% 1.08% 1263.85 -3.81% 3.96% 31/10/2011 31.56 0.51% -0.50% 1253.23 0.85% -0.84% 24/10/2011 32.1 -1.68% 1.71% 1285.09 -2.48% 2.54% 17/10/2011 31.75 1.10% -1.09% 1238.25 3.78% -3.64% 10/10/2011 31.59 0.51% -0.50% 1224.58 1.12% -1.10% 03/10/2011 30.69 2.93% -2.85% 1155.46 5.98% -5.64% 26/09/2011 31.46 -2.45% 2.51% 1131.42 2.12% -2.08% 19/09/2011 31.39 0.22% -0.22% 1136.43 -0.44% 0.44% 12/09/2011 33.17 -5.37% 5.67% 1216.01 -6.54% 7.00% 06/09/2011 32.08 3.40% -3.29% 1154.23 5.35% -5.08% 29/08/2011 32.25 -0.53% 0.53% 1173.97 -1.68% 1.71% 22/08/2011 31.68 1.80% -1.77% 1176.8 -0.24% 0.24% 15/08/2011 31.03 2.09% -2.05% 1123.53 4.74% -4.53% 08/08/2011 31.05 -0.06% 0.06% 1178.81 -4.69% 4.92% 01/08/2011 30.88 0.55% -0.55% 1199.38 -1.72% 1.74% 25/07/2011 31.45 -1.81% 1.85% 1292.28 -7.19% 7.75% 18/07/2011 32.25 -2.48% 2.54% 1345.02 -3.92% 4.08% 11/07/2011 31.23 3.27% -3.16% 1316.14 2.19% -2.15% 05/07/2011 31.76 -1.67% 1.70% 1343.8 -2.06% 2.10% 27/06/2011 31.49 0.86% -0.85% 1339.67 0.31% -0.31%
  • 6. “BETAS” 5 20/06/2011 30.03 4.86% -4.64% 1268.45 5.61% -5.32% 13/06/2011 30.35 -1.05% 1.07% 1271.5 -0.24% 0.24% 06/06/2011 30.03 1.07% -1.05% 1270.98 0.04% -0.04% 31/05/2011 30.09 -0.20% 0.20% 1300.16 -2.24% 2.30% 23/05/2011 30.54 -1.47% 1.50% 1331.1 -2.32% 2.38% 16/05/2011 31.36 -2.61% 2.69% 1333.27 -0.16% 0.16% 09/05/2011 31.31 0.16% -0.16% 1337.77 -0.34% 0.34% 02/05/2011 30.72 1.92% -1.88% 1340.2 -0.18% 0.18% 25/04/2011 30.98 -0.84% 0.85% 1363.61 -1.72% 1.75% 18/04/2011 31.17 -0.61% 0.61% 1337.38 1.96% -1.92% 11/04/2011 31.23 -0.19% 0.19% 1319.68 1.34% -1.32% 04/04/2011 30.89 1.10% -1.09% 1328.17 -0.64% 0.64% 28/03/2011 30.87 0.06% -0.06% 1332.41 -0.32% 0.32% 21/03/2011 29.95 3.07% -2.98% 1313.8 1.42% -1.40% 14/03/2011 28.79 4.03% -3.87% 1279.21 2.70% -2.63% 07/03/2011 29.76 -3.26% 3.37% 1304.28 -1.92% 1.96% 28/02/2011 29.73 0.10% -0.10% 1321.15 -1.28% 1.29% 22/02/2011 29.32 1.40% -1.38% 1319.88 0.10% -0.10% 14/02/2011 29.43 -0.37% 0.38% 1343.01 -1.72% 1.75% 07/02/2011 28.98 1.55% -1.53% 1329.15 1.04% -1.03% 31/01/2011 28.52 1.61% -1.59% 1310.87 1.39% -1.38% 24/01/2011 28.36 0.56% -0.56% 1276.34 2.71% -2.63% 18/01/2011 28.61 -0.87% 0.88% 1283.35 -0.55% 0.55% 10/01/2011 28.78 -0.59% 0.59% 1293.24 -0.76% 0.77% 03/01/2011 28.68 0.35% -0.35% 1271.5 1.71% -1.68% 27/12/2010 29.98 -4.34% 4.53% 1257.64 1.10% -1.09% 20/12/2010 29.9 0.27% -0.27% 1256.77 0.07% -0.07% 13/12/2010 29.95 -0.17% 0.17% 1243.91 1.03% -1.02% 06/12/2010 29.47 1.63% -1.60% 1240.4 0.28% -0.28% 29/11/2010 29.4 0.24% -0.24% 1224.71 1.28% -1.26% 22/11/2010 29.03 1.27% -1.26% 1189.4 2.97% -2.88% 15/11/2010 29.12 -0.31% 0.31% 1199.73 -0.86% 0.87% 08/11/2010 28.49 2.21% -2.16% 1199.21 0.04% -0.04% 01/11/2010 28.33 0.56% -0.56% 1225.85 -2.17% 2.22% 25/10/2010 27.76 2.05% -2.01% 1183.26 3.60% -3.47% 18/10/2010 27.89 -0.47% 0.47% 1183.08 0.02% -0.02% 11/10/2010 27.14 2.76% -2.69% 1176.19 0.59% -0.58% 04/10/2010 26.9 0.89% -0.88% 1165.15 0.95% -0.94% 27/09/2010 26.77 0.49% -0.48% 1146.24 1.65% -1.62% 20/09/2010 26.54 0.87% -0.86% 1148.67 -0.21% 0.21% 13/09/2010 26.06 1.84% -1.81% 1125.59 2.05% -2.01% 07/09/2010 26.3 -0.91% 0.92% 1109.55 1.45% -1.43% 30/08/2010 25.86 1.70% -1.67% 1104.51 0.46% -0.45% 23/08/2010 25.23 2.50% -2.44% 1064.59 3.75% -3.61% 16/08/2010 24.85 1.53% -1.51% 1071.69 -0.66% 0.67% 09/08/2010 25.04 -0.76% 0.76% 1079.25 -0.70% 0.71% 02/08/2010 25.5 -1.80% 1.84% 1121.64 -3.78% 3.93% 26/07/2010 24.76 2.99% -2.90% 1101.6 1.82% -1.79% 19/07/2010 24.6 0.65% -0.65% 1102.66 -0.10% 0.10% 12/07/2010 23.53 4.55% -4.35% 1064.88 3.55% -3.43% 06/07/2010 23.55 -0.08% 0.08% 1077.96 -1.21% 1.23% 28/06/2010 22.49 4.71% -4.50% 1022.58 5.42% -5.14% 21/06/2010 22.58 -0.40% 0.40% 1076.76 -5.03% 5.30% 14/06/2010 23.5 -3.91% 4.07% 1117.51 -3.65% 3.78% 07/06/2010 23.21 1.25% -1.23% 1091.6 2.37% -2.32% 01/06/2010 22.84 1.62% -1.59% 1064.88 2.51% -2.45% 24/05/2010 22.9 -0.26% 0.26% 1089.41 -2.25% 2.30% 17/05/2010 22.99 -0.39% 0.39% 1087.69 0.16% -0.16% 10/05/2010 23.77 -3.28% 3.39% 1135.68 -4.23% 4.41% 03/05/2010 23.47 1.28% -1.26% 1110.88 2.23% -2.18% 26/04/2010 23.82 -1.47% 1.49% 1186.69 -6.39% 6.82% 19/04/2010 24.01 -0.79% 0.80% 1217.28 -2.51% 2.58% 12/04/2010 24.49 -1.96% 2.00% 1192.13 2.11% -2.07%
  • 7. “BETAS” 6 05/04/2010 24.32 0.70% -0.69% 1194.37 -0.19% 0.19% 29/03/2010 24.64 -1.30% 1.32% 1178.1 1.38% -1.36% 22/03/2010 24.35 1.19% -1.18% 1166.59 0.99% -0.98% 15/03/2010 24.39 -0.16% 0.16% 1159.9 0.58% -0.57% 08/03/2010 23.77 2.61% -2.54% 1149.99 0.86% -0.85% 01/03/2010 24.17 -1.65% 1.68% 1138.7 0.99% -0.98% 22/02/2010 23.3 3.73% -3.60% 1104.49 3.10% -3.00% 16/02/2010 24.63 -5.40% 5.71% 1109.17 -0.42% 0.42% 08/02/2010 23.86 3.23% -3.13% 1075.51 3.13% -3.03% 01/02/2010 23.46 1.71% -1.68% 1066.19 0.87% -0.87% 25/01/2010 23.98 -2.17% 2.22% 1073.87 -0.72% 0.72% 19/01/2010 23.97 0.04% -0.04% 1091.76 -1.64% 1.67% 11/01/2010 24.88 -3.66% 3.80% 1136.03 -3.90% 4.05% 04/01/2010 24.37 2.09% -2.05% 1144.98 -0.78% 0.79% 28/12/2009 25.19 -3.26% 3.36% 1115.1 2.68% -2.61% 21/12/2009 25.39 -0.79% 0.79% 1126.48 -1.01% 1.02% 14/12/2009 25.16 0.91% -0.91% 1102.47 2.18% -2.13% 07/12/2009 26.12 -3.68% 3.82% 1106.41 -0.36% 0.36% 30/11/2009 25.41 2.79% -2.72% 1105.98 0.04% -0.04% 23/11/2009 25.27 0.55% -0.55% 1091.49 1.33% -1.31% 16/11/2009 25.22 0.20% -0.20% 1091.38 0.01% -0.01% 09/11/2009 24.78 1.78% -1.74% 1093.48 -0.19% 0.19% 02/11/2009 23.91 3.64% -3.51% 1069.3 2.26% -2.21% 26/10/2009 23.39 2.22% -2.17% 1036.19 3.20% -3.10% 19/10/2009 23.36 0.13% -0.13% 1079.6 -4.02% 4.19% 12/10/2009 24.14 -3.23% 3.34% 1087.68 -0.74% 0.75% 05/10/2009 23.98 0.67% -0.66% 1071.49 1.51% -1.49% 28/09/2009 23.64 1.44% -1.42% 1025.21 4.51% -4.32% 21/09/2009 23.24 1.72% -1.69% 1044.38 -1.84% 1.87% 14/09/2009 23.59 -1.48% 1.51% 1068.3 -2.24% 2.29% 08/09/2009 22.6 4.38% -4.20% 1042.73 2.45% -2.39% 31/08/2009 21.74 3.96% -3.81% 1016.4 2.59% -2.53% 24/08/2009 21.35 1.83% -1.79% 1028.93 -1.22% 1.23% 17/08/2009 21.72 -1.70% 1.73% 1026.13 0.27% -0.27% 10/08/2009 21.1 2.94% -2.85% 1004.09 2.20% -2.15% 03/08/2009 21.48 -1.77% 1.80% 1010.48 -0.63% 0.64% 30/07/2009 21.69 -0.97% 0.98% 987.48 2.33% -2.28% EN RESUMEN: Primera metodología para encontrar la beta de empresa Coca-Cola (KO) y mercado S&P 500: Calculo del Beta de KO y S&P 500 COVARIANZA 0.000325961 covarianza empresa mercado VARIANZA 0.000595167 varianza mercado BETA 0.54768013 covarianza/varianza
  • 8. “BETAS” 7 1.2. Segunda metodología mediante la gráfica de dispersión EJES: 1.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente. BETA 0.54768013 Donde, la fórmula pendiente es la siguiente:  = PENDIENTE (conocido Y empresa, conocido X mercado) = 0.54768  Calculo en base a la función Excel de pendiente. (slope) y = 0.5477x + 0.0025 R² = 0.3933 -0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% -0.01% -0.01% 0.00% 0.01% 0.01% Retornosempresa Millares Retornos mercado Millares Beta (KO) y Mercado (Standard and Poors 500) Series1 EJE X RETORNOS DEL MERCADO EJE Y RETORNOS EMPRESA A INVERTIR CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO Resumen Estadísticas de la regresión
  • 9. “BETAS” 8 1.4. Cuarta metodología mediante la regresión: CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO 2. Betas empresa Coca-Cola (KO) y mercado (S&P 500) Metodología: a. Primer paso descargar información de la empresa. Coca-Cola (KO) b. Segundo paso descargar la información del mercado. (S&P 500) c. Determinar las variaciones que ha habido en los precios de las acciones para ellos hay que utilizar la información de cierre y del mercado, utilizando cualquiera de las tres fórmulas. d. Identificar cual es el segmento Y el segmento X. e. La empresa siempre va ser el eje de las y y el mercado el eje de las x. f. El siguiente paso es determinar la covarianza g. Ahora la Varianza h. El siguiente paso es determinar la Beta i. La pendiente (slope) j. Ahora vamos a determinar la dispersión Coeficiente de correlación múltiple 0.627104174 Coeficiente de determinación R^2 0.393259645 R^2 ajustado 0.389345191 Error típico 0.016702914 Observaciones 157 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de libertad Suma de cuadrados Promedio de los cuadrados F Valor crítico de F Regresión 1 0.02802804 0.02802804 100.463476 1.5392E-18 Residuos 155 0.04324304 0.00027899 Total 156 0.07127108 Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95% Inferior 95.0% Superior 95.0% Intercepción 0.002467834 0.0013398 1.84194594 0.06739404 - 0.00017878 0.00511445 - 0.00017878 0.00511445 Variable X 1 0.54768013 0.05464153 10.023147 1.5392E-18 0.43974195 0.65561831 0.43974195 0.65561831
  • 10. “BETAS” 9 k. Calculo de la regresión, es necesario ir a datos y análisis de datos. 2.1. Primera metodología beta mediante covarianza y varianza: (Datos históricos del menos reciente al más reciente) 30 julio del 2009 / al 30 julio del 2012 Coca-Cola KO Standard Poors 500 Date Adj. Close Adj. Close Empresa Mercado 30/07/2009 21.69 987.48 03/08/2009 21.48 1010.48 -0.00968188 0.02329161 10/08/2009 21.1 1004.09 -0.01769088 -0.00632373 17/08/2009 21.72 1026.13 0.02938389 0.02195022 24/08/2009 21.35 1028.93 -0.01703499 0.0027287 31/08/2009 21.74 1016.4 0.01826698 -0.0121777 08/09/2009 22.6 1042.73 0.03955842 0.02590516 14/09/2009 23.59 1068.3 0.04380531 0.02452217 21/09/2009 23.24 1044.38 -0.0148368 -0.02239071 28/09/2009 23.64 1025.21 0.0172117 -0.01835539 05/10/2009 23.98 1071.49 0.0143824 0.04514197 12/10/2009 24.14 1087.68 0.00667223 0.0151098 19/10/2009 23.36 1079.6 -0.03231152 -0.00742866 26/10/2009 23.39 1036.19 0.00128425 -0.04020934 02/11/2009 23.91 1069.3 0.02223172 0.0319536 09/11/2009 24.78 1093.48 0.03638645 0.02261292 16/11/2009 25.22 1091.38 0.01775626 -0.00192047 23/11/2009 25.27 1091.49 0.00198255 0.00010079 30/11/2009 25.41 1105.98 0.00554017 0.01327543 07/12/2009 26.12 1106.41 0.02794176 0.0003888 14/12/2009 25.16 1102.47 -0.03675345 -0.00356107 21/12/2009 25.39 1126.48 0.00914149 0.02177837 28/12/2009 25.19 1115.1 -0.00787712 -0.01010227 04/01/2010 24.37 1144.98 -0.0325526 0.0267958 11/01/2010 24.88 1136.03 0.02092737 -0.00781673 19/01/2010 23.97 1091.76 -0.03657556 -0.03896904 25/01/2010 23.98 1073.87 0.00041719 -0.01638639 01/02/2010 23.46 1066.19 -0.02168474 -0.0071517 08/02/2010 23.86 1075.51 0.0170503 0.00874141 16/02/2010 24.63 1109.17 0.03227158 0.03129678 22/02/2010 23.3 1104.49 -0.05399919 -0.00421937 01/03/2010 24.17 1138.7 0.03733906 0.03097357 08/03/2010 23.77 1149.99 -0.01654944 0.00991482 15/03/2010 24.39 1159.9 0.0260833 0.00861747 22/03/2010 24.35 1166.59 -0.00164002 0.00576774 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑖𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 − 1 = Variación porcentual
  • 11. “BETAS” 10 29/03/2010 24.64 1178.1 0.01190965 0.00986636 05/04/2010 24.32 1194.37 -0.01298701 0.01381037 12/04/2010 24.49 1192.13 0.00699013 -0.00187547 19/04/2010 24.01 1217.28 -0.01959984 0.02109669 26/04/2010 23.82 1186.69 -0.00791337 -0.0251298 03/05/2010 23.47 1110.88 -0.01469353 -0.06388358 10/05/2010 23.77 1135.68 0.01278228 0.02232464 17/05/2010 22.99 1087.69 -0.03281447 -0.04225662 24/05/2010 22.9 1089.41 -0.00391475 0.00158133 01/06/2010 22.84 1064.88 -0.00262009 -0.02251678 07/06/2010 23.21 1091.6 0.01619965 0.02509203 14/06/2010 23.5 1117.51 0.01249461 0.0237358 21/06/2010 22.58 1076.76 -0.03914894 -0.036465 28/06/2010 22.49 1022.58 -0.00398583 -0.05031762 06/07/2010 23.55 1077.96 0.04713206 0.05415713 12/07/2010 23.53 1064.88 -0.00084926 -0.01213403 19/07/2010 24.6 1102.66 0.04547386 0.03547818 26/07/2010 24.76 1101.6 0.00650407 -0.00096131 02/08/2010 25.5 1121.64 0.02988691 0.01819172 09/08/2010 25.04 1079.25 -0.01803922 -0.03779287 16/08/2010 24.85 1071.69 -0.00758786 -0.00700486 23/08/2010 25.23 1064.59 0.01529175 -0.00662505 30/08/2010 25.86 1104.51 0.02497027 0.037498 07/09/2010 26.3 1109.55 0.01701469 0.00456311 13/09/2010 26.06 1125.59 -0.00912548 0.01445631 20/09/2010 26.54 1148.67 0.01841903 0.0205048 27/09/2010 26.77 1146.24 0.00866616 -0.00211549 04/10/2010 26.9 1165.15 0.00485618 0.01649742 11/10/2010 27.14 1176.19 0.00892193 0.00947517 18/10/2010 27.89 1183.08 0.02763449 0.0058579 25/10/2010 27.76 1183.26 -0.00466117 0.00015215 01/11/2010 28.33 1225.85 0.02053314 0.03599378 08/11/2010 28.49 1199.21 0.00564772 -0.02173186 15/11/2010 29.12 1199.73 0.02211302 0.00043362 22/11/2010 29.03 1189.4 -0.00309066 -0.00861027 29/11/2010 29.4 1224.71 0.01274544 0.02968724 06/12/2010 29.47 1240.4 0.00238095 0.0128112 13/12/2010 29.95 1243.91 0.01628775 0.00282973 20/12/2010 29.9 1256.77 -0.00166945 0.01033837 27/12/2010 29.98 1257.64 0.00267559 0.00069225 03/01/2011 28.68 1271.5 -0.04336224 0.01102064 10/01/2011 28.78 1293.24 0.00348675 0.01709792 18/01/2011 28.61 1283.35 -0.00590688 -0.00764746
  • 12. “BETAS” 11 24/01/2011 28.36 1276.34 -0.0087382 -0.00546227 31/01/2011 28.52 1310.87 0.00564175 0.02705392 07/02/2011 28.98 1329.15 0.01612903 0.01394494 14/02/2011 29.43 1343.01 0.01552795 0.01042772 22/02/2011 29.32 1319.88 -0.00373768 -0.01722251 28/02/2011 29.73 1321.15 0.01398363 0.00096221 07/03/2011 29.76 1304.28 0.00100908 -0.01276918 14/03/2011 28.79 1279.21 -0.03259409 -0.01922133 21/03/2011 29.95 1313.8 0.04029177 0.02704013 28/03/2011 30.87 1332.41 0.03071786 0.01416502 04/04/2011 30.89 1328.17 0.00064788 -0.0031822 11/04/2011 31.23 1319.68 0.0110068 -0.00639225 18/04/2011 31.17 1337.38 -0.00192123 0.01341234 25/04/2011 30.98 1363.61 -0.0060956 0.01961297 02/05/2011 30.72 1340.2 -0.00839251 -0.01716767 09/05/2011 31.31 1337.77 0.01920573 -0.00181316 16/05/2011 31.36 1333.27 0.00159693 -0.00336381 23/05/2011 30.54 1331.1 -0.02614796 -0.00162758 31/05/2011 30.09 1300.16 -0.01473477 -0.02324393 06/06/2011 30.03 1270.98 -0.00199402 -0.02244339 13/06/2011 30.35 1271.5 0.01065601 0.00040913 20/06/2011 30.03 1268.45 -0.01054366 -0.00239874 27/06/2011 31.49 1339.67 0.04861805 0.05614727 05/07/2011 31.76 1343.8 0.00857415 0.00308285 11/07/2011 31.23 1316.14 -0.01668766 -0.02058342 18/07/2011 32.25 1345.02 0.0326609 0.02194295 25/07/2011 31.45 1292.28 -0.0248062 -0.03921131 01/08/2011 30.88 1199.38 -0.01812401 -0.07188845 08/08/2011 31.05 1178.81 0.00550518 -0.01715053 15/08/2011 31.03 1123.53 -0.00064412 -0.04689475 22/08/2011 31.68 1176.8 0.02094747 0.04741306 29/08/2011 32.25 1173.97 0.01799242 -0.00240483 06/09/2011 32.08 1154.23 -0.00527132 -0.01681474 12/09/2011 33.17 1216.01 0.03397756 0.05352486 19/09/2011 31.39 1136.43 -0.05366295 -0.06544354 26/09/2011 31.46 1131.42 0.00223001 -0.00440854 03/10/2011 30.69 1155.46 -0.02447552 0.02124764 10/10/2011 31.59 1224.58 0.02932551 0.05982033 17/10/2011 31.75 1238.25 0.00506489 0.01116301 24/10/2011 32.1 1285.09 0.01102362 0.03782758 31/10/2011 31.56 1253.23 -0.01682243 -0.02479204 07/11/2011 31.72 1263.85 0.00506971 0.0084741 14/11/2011 31.38 1215.65 -0.01071879 -0.03813744
  • 13. “BETAS” 12 21/11/2011 30.15 1158.67 -0.03919694 -0.04687204 28/11/2011 31.13 1244.28 0.03250415 0.07388644 05/12/2011 31.69 1255.19 0.01798908 0.00876812 12/12/2011 31.63 1219.66 -0.00189334 -0.02830647 19/12/2011 32.8 1265.33 0.0369902 0.03744486 27/12/2011 32.82 1257.6 0.00060976 -0.00610908 03/01/2012 32.33 1277.81 -0.01492992 0.01607029 09/01/2012 31.42 1289.09 -0.02814723 0.0088276 17/01/2012 31.94 1315.38 0.01654997 0.02039423 23/01/2012 31.63 1316.33 -0.0097057 0.00072222 30/01/2012 31.93 1344.9 0.00948467 0.02170428 06/02/2012 31.87 1342.64 -0.00187911 -0.00168042 13/02/2012 32.39 1361.23 0.01631628 0.01384586 21/02/2012 32.36 1365.74 -0.00092621 0.00331318 27/02/2012 32.45 1369.63 0.00278121 0.00284827 05/03/2012 32.6 1370.87 0.0046225 0.00090535 12/03/2012 33.15 1404.17 0.01687117 0.02429114 19/03/2012 33.78 1397.11 0.01900452 -0.00502788 26/03/2012 34.97 1408.47 0.03522795 0.00813107 02/04/2012 34.71 1398.08 -0.00743494 -0.0073768 09/04/2012 33.99 1370.26 -0.0207433 -0.01989872 16/04/2012 35.02 1378.53 0.03030303 0.00603535 23/04/2012 36.21 1403.36 0.03398058 0.01801194 30/04/2012 36.38 1369.1 0.00469484 -0.02441284 07/05/2012 36.6 1353.39 0.00604728 -0.01147469 14/05/2012 34.99 1295.22 -0.04398907 -0.04298096 21/05/2012 35.54 1317.82 0.01571878 0.01744877 29/05/2012 34.53 1278.04 -0.02841868 -0.03018622 04/06/2012 35.55 1325.66 0.02953953 0.03726018 11/06/2012 36.2 1342.84 0.01828411 0.01295958 18/06/2012 35.65 1335.02 -0.01519337 -0.00582348 25/06/2012 37.19 1362.16 0.04319776 0.02032928 02/07/2012 37.18 1354.68 -0.00026889 -0.00549128 09/07/2012 36.76 1356.78 -0.0112964 0.00155018 16/07/2012 36.64 1362.66 -0.00326442 0.00433379 23/07/2012 38.06 1385.97 0.03875546 0.01710625 30/07/2012 38.06 1385.97 0 0 COVARIANZA 0.00032596 covarianza empresa mercado VARIANZA 0.00059517 varianza mercado
  • 14. “BETAS” 13 BETA 0.54768013 Covarianza / varianza 2.2. Segunda metodología mediante la gráfica de dispersión Ejes: y = 0.5477x + 0.0025 R² = 0.3933 -0.06 -0.04 -0.02 0 0.02 0.04 0.06 -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 Beta KO y S&P 500 Series1 Lineal (Series1) EJE X RETORNOS DEL MERCADO EJE Y RETORNOS EMPRESA A INVERTIR
  • 15. “BETAS” 14 2.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente Pendiente = 0.54768013 (conocido y empresa, conocido x, mercado) serie x= datos del mercado serie y= datos de la empresa 2.4. Cuarta metodología mediante la regresión Regresión Resumen Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple 0.62710417 Coeficiente de determinación R^2 0.39325964 R^2 ajustado 0.38934519 Error típico 0.01670291 Observaciones 157 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de libertad Suma de cuadrados Promedio de los cuadrados F Valor crítico de F Regresión 1 0.02802804 0.02802804 100.463476 1.5392E-18 Residuos 155 0.04324304 0.00027899 Total 156 0.07127108 Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95% Inferior 95.0% Superior 95.0% Intercepción 0.00246783 0.0013398 1.84194594 0.06739404 - 0.00017878 0.00511445 - 0.00017878 0.00511445 Variable X 1 0.54768013 0.05464153 10.023147 1.5392E-18 0.43974195 0.65561831 0.43974195 0.65561831 CONOCIDO Y EMPRESA
  • 16. “BETAS” 15 CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO B. PFIZER (PFE) Y MERCADO S&P 500 3. Betas empresa Pfizer (PFE) y mercado (S&P 500) 3.1. Primera metodología: beta empresa Pfizer (PFE) y mercado Metodología: a. Primer paso descargar información de la empresa. Pfizer (PFE) b. Segundo paso descargar la información del mercado. (S&P 500) c. Determinar las variaciones que ha habido en los precios de las acciones para ellos hay que utilizar la información de cierre y del mercado, utilizando cualquiera de las tres fórmulas. d. Identificar cual es el segmento Y el segmento X. e. La empresa siempre va ser el eje de las Y, el mercado el eje de las X. f. El siguiente paso es determinar la covarianza g. Ahora la Varianza h. El siguiente paso es determinar la Beta i. La pendiente (slope) j. Ahora vamos a determinar la dispersión k. Calculo de la regresión, es necesario ir a datos y análisis de datos. Primera metodología beta mediante covarianza y varianza: (Datos históricos del más reciente al menos reciente). Por lo tanto, podemos realizar el calculo mediante culaquiera de las fórmulas siguientes: Fómrula 1: Formula 2: Fórmula 3: 1: 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚á𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 − 1 = Variación porcentual 2: 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 −𝑖𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 = Variación porcentual 3: LN 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 =Variación porcentual
  • 17. “BETAS” 16 25 junio del 2012 al 1 junio del 2009: (Del más actual al más lejano) PRIMERA METODOLOGÍA: BETA EMPRESA PFIZER (PFE) Y MERCADO 1 2 3 1 2 3 Date Close Close PFIZER Mercado Standard / Poor 500 25/06/2012 23 1362.16 Y (Empresa) X (mercado) 18/06/2012 22.73 1335.02 -1.17% -1.17% -1.18% -1.99% -1.99% -2.01% 11/06/2012 22.61 1342.84 -0.53% -0.53% -0.53% 0.59% 0.59% 0.58% 04/06/2012 22.14 1325.66 -2.08% -2.08% -2.10% -1.28% -1.28% -1.29% 29/05/2012 21.64 1278.04 -2.26% -2.26% -2.28% -3.59% -3.59% -3.66% 21/05/2012 22.13 1317.82 2.26% 2.26% 2.24% 3.11% 3.11% 3.07% 14/05/2012 22.57 1295.22 1.99% 1.99% 1.97% -1.71% -1.71% -1.73% 07/05/2012 22.65 1353.39 0.35% 0.35% 0.35% 4.49% 4.49% 4.39% 30/04/2012 22.38 1369.1 -1.19% -1.19% -1.20% 1.16% 1.16% 1.15% 23/04/2012 23.08 1403.36 3.13% 3.13% 3.08% 2.50% 2.50% 2.47% 16/04/2012 22.56 1378.53 -2.25% -2.25% -2.28% -1.77% -1.77% -1.79% 09/04/2012 21.85 1370.26 -3.15% -3.15% -3.20% -0.60% -0.60% -0.60% 02/04/2012 22.34 1398.08 2.24% 2.24% 2.22% 2.03% 2.03% 2.01% 26/03/2012 22.65 1408.47 1.39% 1.39% 1.38% 0.74% 0.74% 0.74% 19/03/2012 21.82 1397.11 -3.66% -3.66% -3.73% -0.81% -0.81% -0.81% 12/03/2012 21.94 1404.17 0.55% 0.55% 0.55% 0.51% 0.51% 0.50% 05/03/2012 21.48 1370.87 -2.10% -2.10% -2.12% -2.37% -2.37% -2.40% 27/02/2012 21.41 1369.63 -0.33% -0.33% -0.33% -0.09% -0.09% -0.09% 21/02/2012 21.18 1365.74 -1.07% -1.07% -1.08% -0.28% -0.28% -0.28% 13/02/2012 21.19 1361.23 0.05% 0.05% 0.05% -0.33% -0.33% -0.33% 06/02/2012 21.05 1342.64 -0.66% -0.66% -0.66% -1.37% -1.37% -1.38% 30/01/2012 21.2 1344.9 0.71% 0.71% 0.71% 0.17% 0.17% 0.17% 23/01/2012 21.48 1316.33 1.32% 1.32% 1.31% -2.12% -2.12% -2.15% 17/01/2012 21.9 1315.38 1.96% 1.96% 1.94% -0.07% -0.07% -0.07% 09/01/2012 21.84 1289.09 -0.27% -0.27% -0.27% -2.00% -2.00% -2.02% 03/01/2012 21.57 1277.81 -1.24% -1.24% -1.24% -0.88% -0.88% -0.88% 27/12/2011 21.64 1257.6 0.32% 0.32% 0.32% -1.58% -1.58% -1.59% 19/12/2011 21.83 1265.33 0.88% 0.88% 0.87% 0.61% 0.61% 0.61% 12/12/2011 21.03 1219.66 -3.66% -3.66% -3.73% -3.61% -3.61% -3.68% 05/12/2011 20.56 1255.19 -2.23% -2.23% -2.26% 2.91% 2.91% 2.87% 28/11/2011 19.89 1244.28 -3.26% -3.26% -3.31% -0.87% -0.87% -0.87% 21/11/2011 18.45 1158.67 -7.24% -7.24% -7.52% -6.88% -6.88% -7.13% 14/11/2011 19.53 1215.65 5.85% 5.85% 5.69% 4.92% 4.92% 4.80% 07/11/2011 19.99 1263.85 2.36% 2.36% 2.33% 3.96% 3.96% 3.89% 31/10/2011 19.66 1253.23 -1.65% -1.65% -1.66% -0.84% -0.84% -0.84% 24/10/2011 19.82 1285.09 0.81% 0.81% 0.81% 2.54% 2.54% 2.51% 17/10/2011 19.06 1238.25 -3.83% -3.83% -3.91% -3.64% -3.64% -3.71% 10/10/2011 19.04 1224.58 -0.10% -0.10% -0.10% -1.10% -1.10% -1.11% 03/10/2011 18.44 1155.46 -3.15% -3.15% -3.20% -5.64% -5.64% -5.81% 26/09/2011 17.68 1131.42 -4.12% -4.12% -4.21% -2.08% -2.08% -2.10% 19/09/2011 17.45 1136.43 -1.30% -1.30% -1.31% 0.44% 0.44% 0.44% 12/09/2011 18.15 1216.01 4.01% 4.01% 3.93% 7.00% 7.00% 6.77% 06/09/2011 18.28 1154.23 0.72% 0.72% 0.71% -5.08% -5.08% -5.21% 29/08/2011 18.46 1173.97 0.98% 0.98% 0.98% 1.71% 1.71% 1.70% 22/08/2011 18.21 1176.8 -1.35% -1.35% -1.36% 0.24% 0.24% 0.24% 15/08/2011 17.67 1123.53 -2.97% -2.97% -3.01% -4.53% -4.53% -4.63% 08/08/2011 17.86 1178.81 1.08% 1.08% 1.07% 4.92% 4.92% 4.80% 01/08/2011 17.49 1199.38 -2.07% -2.07% -2.09% 1.74% 1.74% 1.73% 25/07/2011 19.25 1292.28 10.06% 10.06% 9.59% 7.75% 7.75% 7.46% 18/07/2011 20.07 1345.02 4.26% 4.26% 4.17% 4.08% 4.08% 4.00% 11/07/2011 19.75 1316.14 -1.59% -1.59% -1.61% -2.15% -2.15% -2.17% 05/07/2011 20.16 1343.8 2.08% 2.08% 2.05% 2.10% 2.10% 2.08%
  • 18. “BETAS” 17 27/06/2011 20.75 1339.67 2.93% 2.93% 2.88% -0.31% -0.31% -0.31% 20/06/2011 20.08 1268.45 -3.23% -3.23% -3.28% -5.32% -5.32% -5.46% 13/06/2011 20.26 1271.5 0.90% 0.90% 0.89% 0.24% 0.24% 0.24% 06/06/2011 20.11 1270.98 -0.74% -0.74% -0.74% -0.04% -0.04% -0.04% 31/05/2011 20.84 1300.16 3.63% 3.63% 3.57% 2.30% 2.30% 2.27% 23/05/2011 20.93 1331.1 0.43% 0.43% 0.43% 2.38% 2.38% 2.35% 16/05/2011 20.69 1333.27 -1.15% -1.15% -1.15% 0.16% 0.16% 0.16% 09/05/2011 20.92 1337.77 1.11% 1.11% 1.11% 0.34% 0.34% 0.34% 02/05/2011 20.55 1340.2 -1.77% -1.77% -1.78% 0.18% 0.18% 0.18% 25/04/2011 20.97 1363.61 2.04% 2.04% 2.02% 1.75% 1.75% 1.73% 18/04/2011 19.79 1337.38 -5.63% -5.63% -5.79% -1.92% -1.92% -1.94% 11/04/2011 20.53 1319.68 3.74% 3.74% 3.67% -1.32% -1.32% -1.33% 04/04/2011 20.46 1328.17 -0.34% -0.34% -0.34% 0.64% 0.64% 0.64% 28/03/2011 20.38 1332.41 -0.39% -0.39% -0.39% 0.32% 0.32% 0.32% 21/03/2011 20.35 1313.8 -0.15% -0.15% -0.15% -1.40% -1.40% -1.41% 14/03/2011 20.18 1279.21 -0.84% -0.84% -0.84% -2.63% -2.63% -2.67% 07/03/2011 19.47 1304.28 -3.52% -3.52% -3.58% 1.96% 1.96% 1.94% 28/02/2011 19.66 1321.15 0.98% 0.98% 0.97% 1.29% 1.29% 1.29% 22/02/2011 18.86 1319.88 -4.07% -4.07% -4.15% -0.10% -0.10% -0.10% 14/02/2011 19.19 1343.01 1.75% 1.75% 1.73% 1.75% 1.75% 1.74% 07/02/2011 18.83 1329.15 -1.88% -1.88% -1.89% -1.03% -1.03% -1.04% 31/01/2011 19.3 1310.87 2.50% 2.50% 2.47% -1.38% -1.38% -1.38% 24/01/2011 18.15 1276.34 -5.96% -5.96% -6.14% -2.63% -2.63% -2.67% 18/01/2011 18.36 1283.35 1.16% 1.16% 1.15% 0.55% 0.55% 0.55% 10/01/2011 18.34 1293.24 -0.11% -0.11% -0.11% 0.77% 0.77% 0.77% 03/01/2011 18.34 1271.5 0.00% 0.00% 0.00% -1.68% -1.68% -1.70% 27/12/2010 17.51 1257.64 -4.53% -4.53% -4.63% -1.09% -1.09% -1.10% 20/12/2010 17.61 1256.77 0.57% 0.57% 0.57% -0.07% -0.07% -0.07% 13/12/2010 17.03 1243.91 -3.29% -3.29% -3.35% -1.02% -1.02% -1.03% 06/12/2010 17.02 1240.4 -0.06% -0.06% -0.06% -0.28% -0.28% -0.28% 29/11/2010 16.72 1224.71 -1.76% -1.76% -1.78% -1.26% -1.26% -1.27% 22/11/2010 16.49 1189.4 -1.38% -1.38% -1.39% -2.88% -2.88% -2.93% 15/11/2010 16.8 1199.73 1.88% 1.88% 1.86% 0.87% 0.87% 0.86% 08/11/2010 16.85 1199.21 0.30% 0.30% 0.30% -0.04% -0.04% -0.04% 01/11/2010 17.18 1225.85 1.96% 1.96% 1.94% 2.22% 2.22% 2.20% 25/10/2010 17.42 1183.26 1.40% 1.40% 1.39% -3.47% -3.47% -3.54% 18/10/2010 17.5 1183.08 0.46% 0.46% 0.46% -0.02% -0.02% -0.02% 11/10/2010 17.75 1176.19 1.43% 1.43% 1.42% -0.58% -0.58% -0.58% 04/10/2010 17.46 1165.15 -1.63% -1.63% -1.65% -0.94% -0.94% -0.94% 27/09/2010 17.18 1146.24 -1.60% -1.60% -1.62% -1.62% -1.62% -1.64% 20/09/2010 17.4 1148.67 1.28% 1.28% 1.27% 0.21% 0.21% 0.21% 13/09/2010 17.06 1125.59 -1.95% -1.95% -1.97% -2.01% -2.01% -2.03% 07/09/2010 16.99 1109.55 -0.41% -0.41% -0.41% -1.43% -1.43% -1.44% 30/08/2010 16.46 1104.51 -3.12% -3.12% -3.17% -0.45% -0.45% -0.46% 23/08/2010 16.09 1064.59 -2.25% -2.25% -2.27% -3.61% -3.61% -3.68% 16/08/2010 15.92 1071.69 -1.06% -1.06% -1.06% 0.67% 0.67% 0.66% 09/08/2010 16.08 1079.25 1.01% 1.01% 1.00% 0.71% 0.71% 0.70% 02/08/2010 16.24 1121.64 1.00% 1.00% 0.99% 3.93% 3.93% 3.85% 26/07/2010 15 1101.6 -7.64% -7.64% -7.94% -1.79% -1.79% -1.80% 19/07/2010 14.58 1102.66 -2.80% -2.80% -2.84% 0.10% 0.10% 0.10% 12/07/2010 14.56 1064.88 -0.14% -0.14% -0.14% -3.43% -3.43% -3.49% 06/07/2010 14.77 1077.96 1.44% 1.44% 1.43% 1.23% 1.23% 1.22% 28/06/2010 14.14 1022.58 -4.27% -4.27% -4.36% -5.14% -5.14% -5.27% 21/06/2010 14.64 1076.76 3.54% 3.54% 3.47% 5.30% 5.30% 5.16% 14/06/2010 15.21 1117.51 3.89% 3.89% 3.82% 3.78% 3.78% 3.71% 07/06/2010 15.46 1091.6 1.64% 1.64% 1.63% -2.32% -2.32% -2.35% 01/06/2010 14.76 1064.88 -4.53% -4.53% -4.63% -2.45% -2.45% -2.48% 24/05/2010 15.23 1089.41 3.18% 3.18% 3.13% 2.30% 2.30% 2.28% 17/05/2010 15.4 1087.69 1.12% 1.12% 1.11% -0.16% -0.16% -0.16% 10/05/2010 16.2 1135.68 5.19% 5.19% 5.06% 4.41% 4.41% 4.32% 03/05/2010 16.46 1110.88 1.60% 1.60% 1.59% -2.18% -2.18% -2.21% 26/04/2010 16.72 1186.69 1.58% 1.58% 1.57% 6.82% 6.82% 6.60% 19/04/2010 16.91 1217.28 1.14% 1.14% 1.13% 2.58% 2.58% 2.55%
  • 19. “BETAS” 18 12/04/2010 16.8 1192.13 -0.65% -0.65% -0.65% -2.07% -2.07% -2.09% 05/04/2010 17.25 1194.37 2.68% 2.68% 2.64% 0.19% 0.19% 0.19% 29/03/2010 17.08 1178.1 -0.99% -0.99% -0.99% -1.36% -1.36% -1.37% 22/03/2010 17.14 1166.59 0.35% 0.35% 0.35% -0.98% -0.98% -0.98% 15/03/2010 16.91 1159.9 -1.34% -1.34% -1.35% -0.57% -0.57% -0.58% 08/03/2010 17.08 1149.99 1.01% 1.01% 1.00% -0.85% -0.85% -0.86% 01/03/2010 17.48 1138.7 2.34% 2.34% 2.31% -0.98% -0.98% -0.99% 22/02/2010 17.55 1104.49 0.40% 0.40% 0.40% -3.00% -3.00% -3.05% 16/02/2010 17.99 1109.17 2.51% 2.51% 2.48% 0.42% 0.42% 0.42% 08/02/2010 17.8 1075.51 -1.06% -1.06% -1.06% -3.03% -3.03% -3.08% 01/02/2010 17.96 1066.19 0.90% 0.90% 0.89% -0.87% -0.87% -0.87% 25/01/2010 18.66 1073.87 3.90% 3.90% 3.82% 0.72% 0.72% 0.72% 19/01/2010 18.96 1091.76 1.61% 1.61% 1.59% 1.67% 1.67% 1.65% 11/01/2010 19.49 1136.03 2.80% 2.80% 2.76% 4.05% 4.05% 3.97% 04/01/2010 18.68 1144.98 -4.16% -4.16% -4.24% 0.79% 0.79% 0.78% 28/12/2009 18.19 1115.1 -2.62% -2.62% -2.66% -2.61% -2.61% -2.64% 21/12/2009 18.6 1126.48 2.25% 2.25% 2.23% 1.02% 1.02% 1.02% 14/12/2009 18.3 1102.47 -1.61% -1.61% -1.63% -2.13% -2.13% -2.15% 07/12/2009 18.3 1106.41 0.00% 0.00% 0.00% 0.36% 0.36% 0.36% 30/11/2009 18.49 1105.98 1.04% 1.04% 1.03% -0.04% -0.04% -0.04% 23/11/2009 18.25 1091.49 -1.30% -1.30% -1.31% -1.31% -1.31% -1.32% 16/11/2009 18.36 1091.38 0.60% 0.60% 0.60% -0.01% -0.01% -0.01% 09/11/2009 17.59 1093.48 -4.19% -4.19% -4.28% 0.19% 0.19% 0.19% 02/11/2009 16.96 1069.3 -3.58% -3.58% -3.65% -2.21% -2.21% -2.24% 26/10/2009 17.03 1036.19 0.41% 0.41% 0.41% -3.10% -3.10% -3.15% 19/10/2009 17.25 1079.6 1.29% 1.29% 1.28% 4.19% 4.19% 4.10% 12/10/2009 17.77 1087.68 3.01% 3.01% 2.97% 0.75% 0.75% 0.75% 05/10/2009 16.92 1071.49 -4.78% -4.78% -4.90% -1.49% -1.49% -1.50% 28/09/2009 16.15 1025.21 -4.55% -4.55% -4.66% -4.32% -4.32% -4.42% 21/09/2009 16.4 1044.38 1.55% 1.55% 1.54% 1.87% 1.87% 1.85% 14/09/2009 16.51 1068.3 0.67% 0.67% 0.67% 2.29% 2.29% 2.26% 08/09/2009 16.25 1042.73 -1.57% -1.57% -1.59% -2.39% -2.39% -2.42% 31/08/2009 16.39 1016.4 0.86% 0.86% 0.86% -2.53% -2.53% -2.56% 24/08/2009 16.81 1028.93 2.56% 2.56% 2.53% 1.23% 1.23% 1.23% 17/08/2009 16.64 1026.13 -1.01% -1.01% -1.02% -0.27% -0.27% -0.27% 10/08/2009 15.77 1004.09 -5.23% -5.23% -5.37% -2.15% -2.15% -2.17% 03/08/2009 15.96 1010.48 1.20% 1.20% 1.20% 0.64% 0.64% 0.63% 27/07/2009 15.93 987.48 -0.19% -0.19% -0.19% -2.28% -2.28% -2.30% 20/07/2009 16.48 979.26 3.45% 3.45% 3.39% -0.83% -0.83% -0.84% 13/07/2009 14.96 940.38 -9.22% -9.22% -9.68% -3.97% -3.97% -4.05% 06/07/2009 14.2 879.13 -5.08% -5.08% -5.21% -6.51% -6.51% -6.74% 29/06/2009 14.48 896.42 1.97% 1.97% 1.95% 1.97% 1.97% 1.95% 22/06/2009 15.19 918.9 4.90% 4.90% 4.79% 2.51% 2.51% 2.48% 15/06/2009 15 921.23 -1.25% -1.25% -1.26% 0.25% 0.25% 0.25% 08/06/2009 14.76 946.21 -1.60% -1.60% -1.61% 2.71% 2.71% 2.68% 01/06/2009 14.51 940.09 -1.69% -1.69% -1.71% -0.65% -0.65% -0.65% EN RESUMEN: Primera metodología para encontrar la beta de empresa Pfizer (PFE) y mercado S&P 500:  La covarianza es la variación entre la empresa y el mercado. Por lo tanto se necesitan las variaciones del mercado para conocer la beta, por lo tanto la beta es igual a la división de la covarianza entre la varianza. Por lo tanto tenemos la fórmula siguiente: = COVAR (datos empresa , datos mercado) = 0.0437%
  • 20. “BETAS” 19  La varianza son las todas variaciones del mercado = VARP(datos mercado) = 0.06% Calculo del Beta de PFE y S&P 500 COVARIANZA 0.0437% covarianza empresa mercado VARIANZA 0.0634% varianza mercado BETA 0.69 covarianza/varianza  La beta = covarianza / varianza = 0.69 (General) 3.2. Segunda metodología mediante la gráfica de dispersión EJES: y = 0.6882x - 0.0011 R² = 0.4008 -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% Retornosdellaempresa Retornos del mercado Beta empresa Cocacola (KO) y mercado SP500 Series1 Lineal (Series1) EJE X RETORNOS DEL MERCADO EJE Y RETORNOS EMPRESA A INVERTIR
  • 21. “BETAS” 20 3.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente. BETA 0.69 0.68824447 Donde la fórmula de pendiente es la siguiente:  Pendiente = (conocido Y (empresa), conocido X (mercado)) = 0.69  Calculo en base a la función Excel de pendiente. (slope) 3.4. Cuarta metodología: Regresión Procedimiento:  Introducir datos en datos + análisis de datos + regresión + rango de entrada Y variaciones empresa + rango de entrada X variaciones mercado + otra página siguientes + aceptar Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple 0.63312343 Coeficiente de determinación R^2 0.40084527 R^2 ajustado 0.39705315 Error típico 0.02132873 Observaciones 160 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de Suma de Promedio F Valor CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO
  • 22. “BETAS” 21 libertad cuadrados de los cuadrados crítico de F Regresión 1 0.04808667 0.04808667 105.704838 2.6427E-19 Residuos 158 0.07187651 0.00045491 Total 159 0.11996318 Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95% Inferior 95.0% Superior 95.0% Intercepción - 0.00112203 0.00169148 - 0.66334143 0.50807858 - 0.00446287 0.0022188 - 0.00446287 0.0022188 Variable X 1 0.68824447 0.06694148 10.2812858 2.6427E-19 0.55602889 0.82046005 0.55602889 0.82046005 CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO 4. Betas empresa Pfizer (PFE) y mercado (S&P 500) 4.1. Primera metodología: beta empresa Pfizer (pfe) y mercado Primera metodología beta mediante covarianza y varianza: (Datos históricos del más antiguo al más reciente). Por lo tanto, podemos realizar el calculo mediante culaquiera de las fórmulas siguientes: Formula 1: Fórmula 2: Fórmula 3: 1 de junio del 2009 al 25 de junio del 2012; (Del más lejano al más actual) 1: 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 −𝑖𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 = Variación porcentual 2: 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚á𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 − 1 = Variación porcentual 3: LN 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 =Variación porcentual
  • 23. “BETAS” 22 empresa mercado empresa mercado empresa mercado Y X Y X Y X Date Close Close opción 1 opción 2 opción 3 01/06/2009 14.51 940.09 (14.76-14.51)/14.51 (14.76/14.51)-1 LN(14.76/14.51) 08/06/2009 14.76 946.21 1.72% 0.65% 1.72% 0.65% 1.71% 0.65% 15/06/2009 15 921.23 1.63% -2.64% 1.63% -2.64% 1.61% -2.68% 22/06/2009 15.19 918.9 1.27% -0.25% 1.27% -0.25% 1.26% -0.25% 29/06/2009 14.48 896.42 -4.67% -2.45% -4.67% -2.45% -4.79% -2.48% 06/07/2009 14.2 879.13 -1.93% -1.93% -1.93% -1.93% -1.95% -1.95% 13/07/2009 14.96 940.38 5.35% 6.97% 5.35% 6.97% 5.21% 6.74% 20/07/2009 16.48 979.26 10.16% 4.13% 10.16% 4.13% 9.68% 4.05% 27/07/2009 15.93 987.48 -3.34% 0.84% -3.34% 0.84% -3.39% 0.84% 03/08/2009 15.96 1010.48 0.19% 2.33% 0.19% 2.33% 0.19% 2.30% 10/08/2009 15.77 1004.09 -1.19% -0.63% -1.19% -0.63% -1.20% -0.63% 17/08/2009 16.64 1026.13 5.52% 2.20% 5.52% 2.20% 5.37% 2.17% 24/08/2009 16.81 1028.93 1.02% 0.27% 1.02% 0.27% 1.02% 0.27% 31/08/2009 16.39 1016.4 -2.50% -1.22% -2.50% -1.22% -2.53% -1.23% 08/09/2009 16.25 1042.73 -0.85% 2.59% -0.85% 2.59% -0.86% 2.56% 14/09/2009 16.51 1068.3 1.60% 2.45% 1.60% 2.45% 1.59% 2.42% 21/09/2009 16.4 1044.38 -0.67% -2.24% -0.67% -2.24% -0.67% -2.26% 28/09/2009 16.15 1025.21 -1.52% -1.84% -1.52% -1.84% -1.54% -1.85% 05/10/2009 16.92 1071.49 4.77% 4.51% 4.77% 4.51% 4.66% 4.42% 12/10/2009 17.77 1087.68 5.02% 1.51% 5.02% 1.51% 4.90% 1.50% 19/10/2009 17.25 1079.6 -2.93% -0.74% -2.93% -0.74% -2.97% -0.75% 26/10/2009 17.03 1036.19 -1.28% -4.02% -1.28% -4.02% -1.28% -4.10% 02/11/2009 16.96 1069.3 -0.41% 3.20% -0.41% 3.20% -0.41% 3.15% 09/11/2009 17.59 1093.48 3.71% 2.26% 3.71% 2.26% 3.65% 2.24% 16/11/2009 18.36 1091.38 4.38% -0.19% 4.38% -0.19% 4.28% -0.19% 23/11/2009 18.25 1091.49 -0.60% 0.01% -0.60% 0.01% -0.60% 0.01% 30/11/2009 18.49 1105.98 1.32% 1.33% 1.32% 1.33% 1.31% 1.32% 07/12/2009 18.3 1106.41 -1.03% 0.04% -1.03% 0.04% -1.03% 0.04% 14/12/2009 18.3 1102.47 0.00% -0.36% 0.00% -0.36% 0.00% -0.36% 21/12/2009 18.6 1126.48 1.64% 2.18% 1.64% 2.18% 1.63% 2.15% 28/12/2009 18.19 1115.1 -2.20% -1.01% -2.20% -1.01% -2.23% -1.02% 04/01/2010 18.68 1144.98 2.69% 2.68% 2.69% 2.68% 2.66% 2.64% 11/01/2010 19.49 1136.03 4.34% -0.78% 4.34% -0.78% 4.24% -0.78% 19/01/2010 18.96 1091.76 -2.72% -3.90% -2.72% -3.90% -2.76% -3.97% 25/01/2010 18.66 1073.87 -1.58% -1.64% -1.58% -1.64% -1.59% -1.65% 01/02/2010 17.96 1066.19 -3.75% -0.72% -3.75% -0.72% -3.82% -0.72% 08/02/2010 17.8 1075.51 -0.89% 0.87% -0.89% 0.87% -0.89% 0.87% 16/02/2010 17.99 1109.17 1.07% 3.13% 1.07% 3.13% 1.06% 3.08% 22/02/2010 17.55 1104.49 -2.45% -0.42% -2.45% -0.42% -2.48% -0.42% 01/03/2010 17.48 1138.7 -0.40% 3.10% -0.40% 3.10% -0.40% 3.05% 08/03/2010 17.08 1149.99 -2.29% 0.99% -2.29% 0.99% -2.31% 0.99% 15/03/2010 16.91 1159.9 -1.00% 0.86% -1.00% 0.86% -1.00% 0.86% 22/03/2010 17.14 1166.59 1.36% 0.58% 1.36% 0.58% 1.35% 0.58% 29/03/2010 17.08 1178.1 -0.35% 0.99% -0.35% 0.99% -0.35% 0.98% 05/04/2010 17.25 1194.37 1.00% 1.38% 1.00% 1.38% 0.99% 1.37% 12/04/2010 16.8 1192.13 -2.61% -0.19% -2.61% -0.19% -2.64% -0.19% 19/04/2010 16.91 1217.28 0.65% 2.11% 0.65% 2.11% 0.65% 2.09% 26/04/2010 16.72 1186.69 -1.12% -2.51% -1.12% -2.51% -1.13% -2.55% 03/05/2010 16.46 1110.88 -1.56% -6.39% -1.56% -6.39% -1.57% -6.60% 10/05/2010 16.2 1135.68 -1.58% 2.23% -1.58% 2.23% -1.59% 2.21% 17/05/2010 15.4 1087.69 -4.94% -4.23% -4.94% -4.23% -5.06% -4.32% 24/05/2010 15.23 1089.41 -1.10% 0.16% -1.10% 0.16% -1.11% 0.16% 01/06/2010 14.76 1064.88 -3.09% -2.25% -3.09% -2.25% -3.13% -2.28% 07/06/2010 15.46 1091.6 4.74% 2.51% 4.74% 2.51% 4.63% 2.48% 14/06/2010 15.21 1117.51 -1.62% 2.37% -1.62% 2.37% -1.63% 2.35% 21/06/2010 14.64 1076.76 -3.75% -3.65% -3.75% -3.65% -3.82% -3.71% 28/06/2010 14.14 1022.58 -3.42% -5.03% -3.42% -5.03% -3.47% -5.16% 06/07/2010 14.77 1077.96 4.46% 5.42% 4.46% 5.42% 4.36% 5.27% 12/07/2010 14.56 1064.88 -1.42% -1.21% -1.42% -1.21% -1.43% -1.22% 19/07/2010 14.58 1102.66 0.14% 3.55% 0.14% 3.55% 0.14% 3.49% 26/07/2010 15 1101.6 2.88% -0.10% 2.88% -0.10% 2.84% -0.10% 02/08/2010 16.24 1121.64 8.27% 1.82% 8.27% 1.82% 7.94% 1.80% 09/08/2010 16.08 1079.25 -0.99% -3.78% -0.99% -3.78% -0.99% -3.85%
  • 24. “BETAS” 23 16/08/2010 15.92 1071.69 -1.00% -0.70% -1.00% -0.70% -1.00% -0.70% 23/08/2010 16.09 1064.59 1.07% -0.66% 1.07% -0.66% 1.06% -0.66% 30/08/2010 16.46 1104.51 2.30% 3.75% 2.30% 3.75% 2.27% 3.68% 07/09/2010 16.99 1109.55 3.22% 0.46% 3.22% 0.46% 3.17% 0.46% 13/09/2010 17.06 1125.59 0.41% 1.45% 0.41% 1.45% 0.41% 1.44% 20/09/2010 17.4 1148.67 1.99% 2.05% 1.99% 2.05% 1.97% 2.03% 27/09/2010 17.18 1146.24 -1.26% -0.21% -1.26% -0.21% -1.27% -0.21% 04/10/2010 17.46 1165.15 1.63% 1.65% 1.63% 1.65% 1.62% 1.64% 11/10/2010 17.75 1176.19 1.66% 0.95% 1.66% 0.95% 1.65% 0.94% 18/10/2010 17.5 1183.08 -1.41% 0.59% -1.41% 0.59% -1.42% 0.58% 25/10/2010 17.42 1183.26 -0.46% 0.02% -0.46% 0.02% -0.46% 0.02% 01/11/2010 17.18 1225.85 -1.38% 3.60% -1.38% 3.60% -1.39% 3.54% 08/11/2010 16.85 1199.21 -1.92% -2.17% -1.92% -2.17% -1.94% -2.20% 15/11/2010 16.8 1199.73 -0.30% 0.04% -0.30% 0.04% -0.30% 0.04% 22/11/2010 16.49 1189.4 -1.85% -0.86% -1.85% -0.86% -1.86% -0.86% 29/11/2010 16.72 1224.71 1.39% 2.97% 1.39% 2.97% 1.39% 2.93% 06/12/2010 17.02 1240.4 1.79% 1.28% 1.79% 1.28% 1.78% 1.27% 13/12/2010 17.03 1243.91 0.06% 0.28% 0.06% 0.28% 0.06% 0.28% 20/12/2010 17.61 1256.77 3.41% 1.03% 3.41% 1.03% 3.35% 1.03% 27/12/2010 17.51 1257.64 -0.57% 0.07% -0.57% 0.07% -0.57% 0.07% 03/01/2011 18.34 1271.5 4.74% 1.10% 4.74% 1.10% 4.63% 1.10% 10/01/2011 18.34 1293.24 0.00% 1.71% 0.00% 1.71% 0.00% 1.70% 18/01/2011 18.36 1283.35 0.11% -0.76% 0.11% -0.76% 0.11% -0.77% 24/01/2011 18.15 1276.34 -1.14% -0.55% -1.14% -0.55% -1.15% -0.55% 31/01/2011 19.3 1310.87 6.34% 2.71% 6.34% 2.71% 6.14% 2.67% 07/02/2011 18.83 1329.15 -2.44% 1.39% -2.44% 1.39% -2.47% 1.38% 14/02/2011 19.19 1343.01 1.91% 1.04% 1.91% 1.04% 1.89% 1.04% 22/02/2011 18.86 1319.88 -1.72% -1.72% -1.72% -1.72% -1.73% -1.74% 28/02/2011 19.66 1321.15 4.24% 0.10% 4.24% 0.10% 4.15% 0.10% 07/03/2011 19.47 1304.28 -0.97% -1.28% -0.97% -1.28% -0.97% -1.29% 14/03/2011 20.18 1279.21 3.65% -1.92% 3.65% -1.92% 3.58% -1.94% 21/03/2011 20.35 1313.8 0.84% 2.70% 0.84% 2.70% 0.84% 2.67% 28/03/2011 20.38 1332.41 0.15% 1.42% 0.15% 1.42% 0.15% 1.41% 04/04/2011 20.46 1328.17 0.39% -0.32% 0.39% -0.32% 0.39% -0.32% 11/04/2011 20.53 1319.68 0.34% -0.64% 0.34% -0.64% 0.34% -0.64% 18/04/2011 19.79 1337.38 -3.60% 1.34% -3.60% 1.34% -3.67% 1.33% 25/04/2011 20.97 1363.61 5.96% 1.96% 5.96% 1.96% 5.79% 1.94% 02/05/2011 20.55 1340.2 -2.00% -1.72% -2.00% -1.72% -2.02% -1.73% 09/05/2011 20.92 1337.77 1.80% -0.18% 1.80% -0.18% 1.78% -0.18% 16/05/2011 20.69 1333.27 -1.10% -0.34% -1.10% -0.34% -1.11% -0.34% 23/05/2011 20.93 1331.1 1.16% -0.16% 1.16% -0.16% 1.15% -0.16% 31/05/2011 20.84 1300.16 -0.43% -2.32% -0.43% -2.32% -0.43% -2.35% 06/06/2011 20.11 1270.98 -3.50% -2.24% -3.50% -2.24% -3.57% -2.27% 13/06/2011 20.26 1271.5 0.75% 0.04% 0.75% 0.04% 0.74% 0.04% 20/06/2011 20.08 1268.45 -0.89% -0.24% -0.89% -0.24% -0.89% -0.24% 27/06/2011 20.75 1339.67 3.34% 5.61% 3.34% 5.61% 3.28% 5.46% 05/07/2011 20.16 1343.8 -2.84% 0.31% -2.84% 0.31% -2.88% 0.31% 11/07/2011 19.75 1316.14 -2.03% -2.06% -2.03% -2.06% -2.05% -2.08% 18/07/2011 20.07 1345.02 1.62% 2.19% 1.62% 2.19% 1.61% 2.17% 25/07/2011 19.25 1292.28 -4.09% -3.92% -4.09% -3.92% -4.17% -4.00% 01/08/2011 17.49 1199.38 -9.14% -7.19% -9.14% -7.19% -9.59% -7.46% 08/08/2011 17.86 1178.81 2.12% -1.72% 2.12% -1.72% 2.09% -1.73% 15/08/2011 17.67 1123.53 -1.06% -4.69% -1.06% -4.69% -1.07% -4.80% 22/08/2011 18.21 1176.8 3.06% 4.74% 3.06% 4.74% 3.01% 4.63% 29/08/2011 18.46 1173.97 1.37% -0.24% 1.37% -0.24% 1.36% -0.24% 06/09/2011 18.28 1154.23 -0.98% -1.68% -0.98% -1.68% -0.98% -1.70% 12/09/2011 18.15 1216.01 -0.71% 5.35% -0.71% 5.35% -0.71% 5.21% 19/09/2011 17.45 1136.43 -3.86% -6.54% -3.86% -6.54% -3.93% -6.77% 26/09/2011 17.68 1131.42 1.32% -0.44% 1.32% -0.44% 1.31% -0.44% 03/10/2011 18.44 1155.46 4.30% 2.12% 4.30% 2.12% 4.21% 2.10% 10/10/2011 19.04 1224.58 3.25% 5.98% 3.25% 5.98% 3.20% 5.81% 17/10/2011 19.06 1238.25 0.11% 1.12% 0.11% 1.12% 0.10% 1.11% 24/10/2011 19.82 1285.09 3.99% 3.78% 3.99% 3.78% 3.91% 3.71% 31/10/2011 19.66 1253.23 -0.81% -2.48% -0.81% -2.48% -0.81% -2.51% 07/11/2011 19.99 1263.85 1.68% 0.85% 1.68% 0.85% 1.66% 0.84% 14/11/2011 19.53 1215.65 -2.30% -3.81% -2.30% -3.81% -2.33% -3.89%
  • 25. “BETAS” 24 21/11/2011 18.45 1158.67 -5.53% -4.69% -5.53% -4.69% -5.69% -4.80% 28/11/2011 19.89 1244.28 7.80% 7.39% 7.80% 7.39% 7.52% 7.13% 05/12/2011 20.56 1255.19 3.37% 0.88% 3.37% 0.88% 3.31% 0.87% 12/12/2011 21.03 1219.66 2.29% -2.83% 2.29% -2.83% 2.26% -2.87% 19/12/2011 21.83 1265.33 3.80% 3.74% 3.80% 3.74% 3.73% 3.68% 27/12/2011 21.64 1257.6 -0.87% -0.61% -0.87% -0.61% -0.87% -0.61% 03/01/2012 21.57 1277.81 -0.32% 1.61% -0.32% 1.61% -0.32% 1.59% 09/01/2012 21.84 1289.09 1.25% 0.88% 1.25% 0.88% 1.24% 0.88% 17/01/2012 21.9 1315.38 0.27% 2.04% 0.27% 2.04% 0.27% 2.02% 23/01/2012 21.48 1316.33 -1.92% 0.07% -1.92% 0.07% -1.94% 0.07% 30/01/2012 21.2 1344.9 -1.30% 2.17% -1.30% 2.17% -1.31% 2.15% 06/02/2012 21.05 1342.64 -0.71% -0.17% -0.71% -0.17% -0.71% -0.17% 13/02/2012 21.19 1361.23 0.67% 1.38% 0.67% 1.38% 0.66% 1.38% 21/02/2012 21.18 1365.74 -0.05% 0.33% -0.05% 0.33% -0.05% 0.33% 27/02/2012 21.41 1369.63 1.09% 0.28% 1.09% 0.28% 1.08% 0.28% 05/03/2012 21.48 1370.87 0.33% 0.09% 0.33% 0.09% 0.33% 0.09% 12/03/2012 21.94 1404.17 2.14% 2.43% 2.14% 2.43% 2.12% 2.40% 19/03/2012 21.82 1397.11 -0.55% -0.50% -0.55% -0.50% -0.55% -0.50% 26/03/2012 22.65 1408.47 3.80% 0.81% 3.80% 0.81% 3.73% 0.81% 02/04/2012 22.34 1398.08 -1.37% -0.74% -1.37% -0.74% -1.38% -0.74% 09/04/2012 21.85 1370.26 -2.19% -1.99% -2.19% -1.99% -2.22% -2.01% 16/04/2012 22.56 1378.53 3.25% 0.60% 3.25% 0.60% 3.20% 0.60% 23/04/2012 23.08 1403.36 2.30% 1.80% 2.30% 1.80% 2.28% 1.79% 30/04/2012 22.38 1369.1 -3.03% -2.44% -3.03% -2.44% -3.08% -2.47% 07/05/2012 22.65 1353.39 1.21% -1.15% 1.21% -1.15% 1.20% -1.15% 14/05/2012 22.57 1295.22 -0.35% -4.30% -0.35% -4.30% -0.35% -4.39% 21/05/2012 22.13 1317.82 -1.95% 1.74% -1.95% 1.74% -1.97% 1.73% 29/05/2012 21.64 1278.04 -2.21% -3.02% -2.21% -3.02% -2.24% -3.07% 04/06/2012 22.14 1325.66 2.31% 3.73% 2.31% 3.73% 2.28% 3.66% 11/06/2012 22.61 1342.84 2.12% 1.30% 2.12% 1.30% 2.10% 1.29% 18/06/2012 22.73 1335.02 0.53% -0.58% 0.53% -0.58% 0.53% -0.58% 25/06/2012 23 1362.16 1.19% 2.03% 1.19% 2.03% 1.18% 2.01% EN RESUMEN: Primera metodología para encontrar la beta de empresa Pfizer (PFE) y mercado S&P 500:  La covarianza es la variación entre la empresa y el mercado. Por lo tanto se necesitan las variaciones del mercado para conocer la beta, por lo tanto la beta es igual a la división de la covarianza entre la varianza. Por lo tanto tenemos la fórmula siguiente: = COVAR (datos empresa , datos mercado) = 0.0437%  La varianza son las todas variaciones del mercado = VARP(datos mercado) = 0.06% Calculo del Beta de PFE y S&P 500 COVARIANZA 0.0437% covarianza empresa mercado VARIANZA 0.0634% varianza mercado
  • 26. “BETAS” 25 BETA 0.69 covarianza/varianza  La beta = covarianza / varianza = 0.69 (General) 4.2. Segunda metodología mediante la gráfica de dispersión EJES: y = 0.6913x + 0.0014 R² = 0.393 -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% Beta Pfizer (PFE) y S&P 500 Series1 Lineal (Series1) EJE X RETORNOS DEL MERCADO EJE Y RETORNOS EMPRESA A INVERTIR
  • 27. “BETAS” 26 4.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente. BETA 0.69 0.68824447 Donde la fórmula de pendiente es la siguiente:  Pendiente = (conocido Y (empresa), conocido X (mercado)) = 0.69  Calculo en base a la función Excel de pendiente. (slope) 4.4. Cuarta metodología: Regresión Resumen Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple 0.626863592 Coeficiente de determinación R^2 0.392957964 R^2 ajustado 0.389115925 Error típico 0.02175437 Observaciones 160 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de libertad Suma de cuadrados Promedio de los cuadrados F Valor crítico de F Regresión 1 0.04840357 0.04840357 102.278515 7.4978E-19 Residuos 158 0.07477391 0.00047325 Total 159 0.12317749 Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95% Inferior 95.0% Superior 95.0% Intercepción 0.001441566 0.00172926 0.8336336 0.40574597 - 0.00197387 0.004857 - 0.00197387 0.004857 Variable X 1 0.691300097 0.06835565 10.1132841 7.4978E-19 0.5562914 0.8263088 0.5562914 0.8263088 CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO
  • 28. “BETAS” 27 CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO C. FACEBOOK (FB) Y MERCADO NASDAQ 5. Betas empresa Facebook (FB) y mercado (NASDAQ) 5.1. Primera metodología: beta empresa Facebook (FB) y mercado NASDAQ Metodología: a. Primer paso descargar información de la empresa. Pfizer (PFE) b. Segundo paso descargar la información del mercado. (S&P 500) c. Determinar las variaciones que ha habido en los precios de las acciones para ellos hay que utilizar la información de cierre y del mercado, utilizando cualquiera de las tres fórmulas. d. Identificar cual es el segmento Y el segmento X. e. La empresa siempre va ser el eje de las Y, el mercado el eje de las X. f. El siguiente paso es determinar la covarianza g. Ahora la Varianza h. El siguiente paso es determinar la Beta i. La pendiente (slope) j. Ahora vamos a determinar la dispersión k. Calculo de la regresión, es necesario ir a datos y análisis de datos. Primera metodología beta mediante covarianza y varianza: (Datos históricos del más reciente al menos reciente). Por lo tanto, podemos realizar el cálculo mediante cualquiera de las fórmulas siguientes: Formula 1: Fórmula 2: 1: 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑟𝑒𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 −𝑖𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 = Variación porcentual 2: 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑟𝑒𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 − 1 = Variación
  • 29. “BETAS” 28 Del 5 de Agosto del 2013 al 18 de mayo del 2012. (Del más actual al más lejano) Empresa Mercado Empresa Mercado Empresa Mercado Facebook Nasdaq X Y X Y Date Adj Close Adj Close 1 1 2 2 05/08/2013 39.19 3692.95 29/07/2013 38.05 3689.59 0.02996058 0.00091067 0.02996058 0.00091067 22/07/2013 34.01 3613.16 0.11878859 0.02115323 0.11878859 0.02115323 15/07/2013 25.88 3587.61 0.31414219 0.00712173 0.31414219 0.00712173 08/07/2013 25.91 3600.08 -0.00115785 -0.00346381 -0.00115785 -0.00346381 01/07/2013 24.37 3479.38 0.06319245 0.03469009 0.06319245 0.03469009 24/06/2013 24.88 3403.25 -0.02049839 0.02236979 -0.02049839 0.02236979 17/06/2013 24.53 3357.25 0.01426824 0.01370169 0.01426824 0.01370169 10/06/2013 23.63 3423.56 0.03808718 -0.01936873 0.03808718 -0.01936873 03/06/2013 23.29 3469.22 0.01459854 -0.01316146 0.01459854 -0.01316146 28/05/2013 24.35 3455.91 -0.04353183 0.00385137 -0.04353183 0.00385137 20/05/2013 24.31 3459.14 0.00164541 -0.00093376 0.00164541 -0.00093376 13/05/2013 26.25 3498.97 -0.07390476 -0.01138335 -0.07390476 -0.01138335 06/05/2013 26.68 3436.58 -0.01611694 0.01815468 -0.01611694 0.01815468 29/04/2013 28.31 3378.63 -0.05757683 0.01715192 -0.05757683 0.01715192 22/04/2013 26.85 3279.26 0.05437616 0.03030257 0.05437616 0.03030257 15/04/2013 25.73 3206.06 0.04352895 0.02283176 0.04352895 0.02283176 08/04/2013 27.4 3294.95 -0.06094891 -0.02697765 -0.06094891 -0.02697765 01/04/2013 27.39 3203.86 0.0003651 0.02843133 0.0003651 0.02843133 25/03/2013 25.58 3267.52 0.07075841 -0.01948267 0.07075841 -0.01948267 18/03/2013 25.73 3245 -0.00582977 0.00693991 -0.00582977 0.00693991 11/03/2013 26.65 3249.07 -0.03452158 -0.00125267 -0.03452158 -0.00125267 04/03/2013 27.96 3244.37 -0.04685265 0.00144866 -0.04685265 0.00144866 25/02/2013 27.78 3169.74 0.00647948 0.02354452 0.00647948 0.02354452 19/02/2013 27.13 3161.82 0.02395872 0.00250489 0.02395872 0.00250489 11/02/2013 28.32 3192.03 -0.04201977 -0.0094642 -0.04201977 -0.0094642 04/02/2013 28.55 3193.87 -0.00805604 -0.0005761 -0.00805604 -0.0005761 28/01/2013 29.73 3179.1 -0.03969055 0.00464597 -0.03969055 0.00464597 22/01/2013 31.54 3149.71 -0.05738744 0.00933102 -0.05738744 0.00933102 14/01/2013 29.66 3134.71 0.06338503 0.00478513 0.06338503 0.00478513 07/01/2013 31.72 3125.64 -0.06494325 0.00290181 -0.06494325 0.00290181
  • 30. “BETAS” 29 31/12/2012 28.76 3101.66 0.10292072 0.00773134 0.10292072 0.00773134 24/12/2012 25.91 2960.31 0.10999614 0.04774838 0.10999614 0.04774838 17/12/2012 26.26 3021.01 -0.01332826 -0.02009262 -0.01332826 -0.02009262 10/12/2012 26.81 2971.33 -0.02051473 0.01671979 -0.02051473 0.01671979 03/12/2012 27.49 2978.04 -0.02473627 -0.00225316 -0.02473627 -0.00225316 26/11/2012 28 3010.24 -0.01821429 -0.01069682 -0.01821429 -0.01069682 19/11/2012 24 2966.85 0.16666667 0.01462494 0.16666667 0.01462494 12/11/2012 23.56 2853.13 0.01867572 0.03985798 0.01867572 0.03985798 05/11/2012 19.21 2904.87 0.22644456 -0.01781147 0.22644456 -0.01781147 31/10/2012 21.18 2982.13 -0.09301228 -0.02590766 -0.09301228 -0.02590766 22/10/2012 21.94 2987.95 -0.03463993 -0.00194782 -0.03463993 -0.00194782 15/10/2012 19 3005.62 0.15473684 -0.00587899 0.15473684 -0.00587899 08/10/2012 19.52 3044.11 -0.02663934 -0.01264409 -0.02663934 -0.01264409 01/10/2012 20.91 3136.19 -0.06647537 -0.02936047 -0.06647537 -0.02936047 24/09/2012 21.66 3116.23 -0.03462604 0.00640518 -0.03462604 0.00640518 17/09/2012 22.86 3179.96 -0.05249344 -0.02004113 -0.05249344 -0.02004113 10/09/2012 22 3183.95 0.03909091 -0.00125316 0.03909091 -0.00125316 04/09/2012 18.98 3136.42 0.15911486 0.01515422 0.15911486 0.01515422 27/08/2012 18.06 3066.96 0.05094131 0.02264783 0.05094131 0.02264783 20/08/2012 19.41 3069.79 -0.06955178 -0.00092189 -0.06955178 -0.00092189 13/08/2012 19.05 3076.59 0.01889764 -0.00221024 0.01889764 -0.00221024 06/08/2012 21.81 3020.86 -0.12654746 0.01844839 -0.12654746 0.01844839 30/07/2012 21.09 2967.9 0.0341394 0.01784427 0.0341394 0.01784427 23/07/2012 23.71 2958.09 -0.1105019 0.00331633 -0.1105019 0.00331633 16/07/2012 28.76 2925.3 -0.1755911 0.01120911 -0.1755911 0.01120911 09/07/2012 30.72 2908.47 -0.06380208 0.00578655 -0.06380208 0.00578655 02/07/2012 31.73 2937.33 -0.03183107 -0.00982525 -0.03183107 -0.00982525 25/06/2012 31.1 2935.05 0.02025723 0.00077682 0.02025723 0.00077682 18/06/2012 33.05 2892.42 -0.05900151 0.01473852 -0.05900151 0.01473852 11/06/2012 30.01 2872.8 0.10129957 0.00682957 0.10129957 0.00682957 04/06/2012 27.1 2858.42 0.10738007 0.00503075 0.10738007 0.00503075 29/05/2012 27.72 2747.48 -0.02236652 0.04037882 -0.02236652 0.04037882 21/05/2012 31.91 2837.53 -0.1313068 -0.03173535 -0.1313068 -0.03173535 18/05/2012 38.23 2778.79 -0.1653152 0.0211387 -0.1653152 0.0211387 EN RESUMEN:
  • 31. “BETAS” 30 Primera metodología para encontrar la beta de empresa Facebook (FB) y mercado Nasdaq:  La covarianza es la variación entre la empresa y el mercado. Por lo tanto se necesitan las variaciones del mercado para conocer la beta, por lo tanto la beta es igual a la división de la covarianza entre la varianza. Por lo tanto tenemos la fórmula siguiente: = COVAR (datos empresa , datos mercado) = 0.00025767%  La varianza son las todas variaciones del mercado = VARP (datos mercado) = 0.00029763% Calculo del Beta de PFE y S&P 500 Donde la fórmula para encontrar la Beta es la siguiente: COVARIANZA 0.00025767 Covarianza empresa-mercado VARIANZA 0.00029763 Varianza mercado BETA 0.86575066 Covarianza / varianza EN RESUMEN:  Lo que podemos advertir de la beta de 0.86 es lo siguiente: Lo que significa es que esta empresa no muy susceptible a los movimientos del mercado (Nasdaq). Por lo tanto, la empresa es poco sensible a las variaciones del mercado (Nasdaq) ya la Beta (0.86) es menor que 1, por lo tanto, si el mercado subiera un 10% la empresa Facebook subiría un 8.6%. 5.2. Segunda metodología: mediante la gráfica de dispersión. 𝛽 = 𝐶𝑜𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑖 (𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑎), 𝑐𝑜𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑀 (𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜) 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜
  • 32. “BETAS” 31 EJES: 5.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente. BETA 0.86 0.86575066 Donde la fórmula de pendiente es la siguiente:  Pendiente = (conocido Y (empresa), conocido X (mercado)) = 0.86  Calculo en base a la función Excel de pendiente. (slope) 5.4. Cuarta metodología: Regresión y = 0.8658x - 6E-06 R² = 0.0298 -0.3 -0.2 -0.1 0 0.1 0.2 0.3 0.4 -0.04 -0.02 0 0.02 0.04 0.06 Beta Facebook (FB) y Nasdaq. Series1 Lineal (Series1) EJE X RETORNOS DEL MERCADO EJE Y RETORNOS EMPRESA A INVERTIR CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO
  • 33. “BETAS” 32 Procedimiento:  Introducir datos en datos + análisis de datos + regresión + rango de entrada Y variaciones empresa + rango de entrada X variaciones mercado + otra página siguientes + aceptar serie X = datos del mercado variable independiente serie Y = datos de la empresa variable dependiente Resumen Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple 0.17252621 Coeficiente de determinación R^2 0.02976529 R^2 ajustado 0.01411634 Error típico 0.08663765 Observaciones 64 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de libertad Suma de cuadrados Promedio de los F Valor crítico de F
  • 34. “BETAS” 33 CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO 6. Betas empresa Facebook (FB) y mercado (NASDAQ) 6.1. Primera metodología: beta empresa Facebook (FB) y mercado NASDAQ Primera metodología beta mediante covarianza y varianza: (Datos históricos del más reciente al menos reciente). Por lo tanto, podemos realizar el cálculo mediante cualquiera de las fórmulas siguientes: Fórmula 1: Del 18 de mayo del 2012 al 5 de agosto del 2013 (Del más lejano al más actual) 1 1 Facebook Nasdaq empresa mercado Date Adj Close Adj Close Facebook Nasdaq 18/05/2012 38.23 2778.79 Retorno Retorno cuadrados Regresión 1 0.01427705 0.014277046 1.90206357 0.17280247 Residuos 62 0.46537711 0.007506082 Total 63 0.47965416 Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95% Inferior 95.0% Superior 95.0% Intercepción -6.4441E- 06 0.01120836 - 0.000574938 0.99954311 - 0.02241164 0.02239875 - 0.02241164 0.02239875 Variable X 1 0.86575066 0.62774074 1.379153207 0.17280247 - 0.38908521 2.12058652 - 0.38908521 2.12058652 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 −𝑖𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑟𝑒𝑐𝑖𝑛𝑒𝑡𝑒𝑙 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑚𝑎𝑠 𝑟𝑒𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = Variación porcentual
  • 35. “BETAS” 34 21/05/2012 31.91 2837.53 -0.1653 0.0211 29/05/2012 27.72 2747.48 -0.1313 -0.0317 04/06/2012 27.1 2858.42 -0.0224 0.0404 11/06/2012 30.01 2872.8 0.1074 0.0050 18/06/2012 33.05 2892.42 0.1013 0.0068 25/06/2012 31.1 2935.05 -0.0590 0.0147 02/07/2012 31.73 2937.33 0.0203 0.0008 09/07/2012 30.72 2908.47 -0.0318 -0.0098 16/07/2012 28.76 2925.3 -0.0638 0.0058 23/07/2012 23.71 2958.09 -0.1756 0.0112 30/07/2012 21.09 2967.9 -0.1105 0.0033 06/08/2012 21.81 3020.86 0.0341 0.0178 13/08/2012 19.05 3076.59 -0.1265 0.0184 20/08/2012 19.41 3069.79 0.0189 -0.0022 27/08/2012 18.06 3066.96 -0.0696 -0.0009 04/09/2012 18.98 3136.42 0.0509 0.0226 10/09/2012 22 3183.95 0.1591 0.0152 17/09/2012 22.86 3179.96 0.0391 -0.0013 24/09/2012 21.66 3116.23 -0.0525 -0.0200 01/10/2012 20.91 3136.19 -0.0346 0.0064 08/10/2012 19.52 3044.11 -0.0665 -0.0294 15/10/2012 19 3005.62 -0.0266 -0.0126 22/10/2012 21.94 2987.95 0.1547 -0.0059 31/10/2012 21.18 2982.13 -0.0346 -0.0019 05/11/2012 19.21 2904.87 -0.0930 -0.0259 12/11/2012 23.56 2853.13 0.2264 -0.0178 19/11/2012 24 2966.85 0.0187 0.0399 26/11/2012 28 3010.24 0.1667 0.0146 03/12/2012 27.49 2978.04 -0.0182 -0.0107 10/12/2012 26.81 2971.33 -0.0247 -0.0023 17/12/2012 26.26 3021.01 -0.0205 0.0167 24/12/2012 25.91 2960.31 -0.0133 -0.0201 31/12/2012 28.76 3101.66 0.1100 0.0477 07/01/2013 31.72 3125.64 0.1029 0.0077 14/01/2013 29.66 3134.71 -0.0649 0.0029 22/01/2013 31.54 3149.71 0.0634 0.0048 28/01/2013 29.73 3179.1 -0.0574 0.0093 04/02/2013 28.55 3193.87 -0.0397 0.0046 11/02/2013 28.32 3192.03 -0.0081 -0.0006 19/02/2013 27.13 3161.82 -0.0420 -0.0095 25/02/2013 27.78 3169.74 0.0240 0.0025 04/03/2013 27.96 3244.37 0.0065 0.0235 11/03/2013 26.65 3249.07 -0.0469 0.0014
  • 36. “BETAS” 35 18/03/2013 25.73 3245 -0.0345 -0.0013 25/03/2013 25.58 3267.52 -0.0058 0.0069 01/04/2013 27.39 3203.86 0.0708 -0.0195 08/04/2013 27.4 3294.95 0.0004 0.0284 15/04/2013 25.73 3206.06 -0.0609 -0.0270 22/04/2013 26.85 3279.26 0.0435 0.0228 29/04/2013 28.31 3378.63 0.0544 0.0303 06/05/2013 26.68 3436.58 -0.0576 0.0172 13/05/2013 26.25 3498.97 -0.0161 0.0182 20/05/2013 24.31 3459.14 -0.0739 -0.0114 28/05/2013 24.35 3455.91 0.0016 -0.0009 03/06/2013 23.29 3469.22 -0.0435 0.0039 10/06/2013 23.63 3423.56 0.0146 -0.0132 17/06/2013 24.53 3357.25 0.0381 -0.0194 24/06/2013 24.88 3403.25 0.0143 0.0137 01/07/2013 24.37 3479.38 -0.0205 0.0224 08/07/2013 25.91 3600.08 0.0632 0.0347 15/07/2013 25.88 3587.61 -0.0012 -0.0035 22/07/2013 34.01 3613.16 0.3141 0.0071 29/07/2013 38.05 3689.59 0.1188 0.0212 05/08/2013 39.19 3692.95 0.0300 0.0009 EN RESUMEN: Primera metodología para encontrar la beta de empresa Facebook (FB) y mercado Nasdaq:  La covarianza es la variación entre la empresa y el mercado. Por lo tanto se necesitan las variaciones del mercado para conocer la beta, por lo tanto la beta es igual a la división de la covarianza entre la varianza. Por lo tanto tenemos la fórmula siguiente: = COVAR (datos empresa , datos mercado) = 0.00025767%  La varianza son las todas variaciones del mercado = VARP (datos mercado) = 0.00029763% Calculo del Beta de PFE y S&P 500 Donde la fórmula para encontrar la Beta es la siguiente: 𝛽 = 𝐶𝑜𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑖 (𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑎), 𝑐𝑜𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑀 (𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜) 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜
  • 37. “BETAS” 36 COVARIANZA 0.00025767 Covarianza empresa-mercado VARIANZA 0.00029763 Varianza mercado BETA 0.86575066 Covarianza / varianza EN RESUMEN:  Lo que podemos advertir de la beta de 0.86 es lo siguiente: Lo que significa es que esta empresa no muy susceptible a los movimientos del mercado (Nasdaq). Por lo tanto, la empresa es poco sensible a las variaciones del mercado (Nasdaq) ya la Beta (0.86) es menor que 1, por lo tanto, si el mercado subiera un 10% la empresa Facebook subiría un 8.6%. 6.2. Segunda metodología: mediante la gráfica de dispersión.
  • 38. “BETAS” 37 EJES: 6.3. Tercera metodología mediante la fórmula pendiente BETA 0.86 0.86575066 Donde la fórmula de pendiente es la siguiente:  Pendiente = (conocido Y (empresa), conocido X (mercado)) = 0.86  Calculo en base a la función Excel de pendiente. (slope) 6.4. Cuarta metodología: Regresión y = 0.8658x - 6E-06 R² = 0.0298 -0.3000 -0.2000 -0.1000 0.0000 0.1000 0.2000 0.3000 0.4000 -0.0400 -0.0200 0.0000 0.0200 0.0400 0.0600 Beta Facebook (FB) Y Nasdaq Series1 Lineal (Series1) EJE X RETORNOS DEL MERCADO EJE Y RETORNOS EMPRESA A INVERTIR CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO
  • 39. “BETAS” 38 Procedimiento:  Introducir datos en datos + análisis de datos + regresión + rango de entrada Y variaciones empresa + rango de entrada X variaciones mercado + otra página siguientes + aceptar serie X = datos del mercado variable independiente serie Y = datos de la empresa variable dependiente Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple 0.17252621 Coeficiente de determinación R^2 0.02976529 R^2 ajustado 0.01411634 Error típico 0.08663765 Observaciones 64 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de libertad Suma de cuadrados Promedio de los cuadrados F Valor crítico de F Regresión 1 0.01427705 0.01427705 1.90206357 0.17280247 Residuos 62 0.46537711 0.00750608 Total 63 0.47965416 Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95% Inferior 95.0% Superior 95.0% Intercepción -6.4441E- 06 0.01120836 - 0.00057494 0.99954311 - 0.02241164 0.02239875 - 0.02241164 0.02239875 Variable X 1 0.86575066 0.62774074 1.37915321 0.17280247 - 0.38908521 2.12058652 - 0.38908521 2.12058652 CONOCIDO Y EMPRESA CONOCIDO X ÍNDICE DE MERCADO
  • 40. “BETAS” 39 BIBLIOGRAFÍA Block, S. B., Hirt, G. A., & Danielse, B. R. (2011). Fundamentos administracion financiera. México D. F.: McGraww HillmInteramericana Editorres S. A. de C. V. Fabozzi, F. J., Modigliano, F., & Ferri, M. G. (1996). Mercados e Instituciones Financieras. México D. F.: Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A. Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (2010). Finanzas corporativas. México: Edamsa Impresiones, S. A. de C. V.

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