Departamento de Produção


    Contabilidade Gerencial


                        Prof. Edson Pamplona
                    ...
Contabilidade Gerencial
    • Objetivo
       – Capacitar os alunos a avaliar demonstrações financeiras divulgadas por
   ...
Cronograma
semana                Assunto                           leitura e atividades
          Introdução. Apresentação...
Cronograma
     EVA                            Artigos da área
                                    Os alunos deverão procu...
Escolha o Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultados consolidados




             - Escolha o Balanço Patrimonial e...
Análise Financeira de Balanços
  Objetivo: produzir informações a partir dos dados
apresentados pelos contadores.

       ...
Análise Financeira de Balanços
 Em linha gerais, pode-se listar as seguinte
 informações produzidas pela análise de
 balan...
Estadão – 02/03/2004

AmBev tem lucro líquido de R$ 1,411 bilhões em 2003
 São Paulo - A AmBev encerrou o ano passado com ...
Relatórios Contábeis
OBRIGATÓRIOS ( Demonstrações Financeiras)
   Lei das Sociedades Anônimas (6.404/76)
              Bal...
APLICAÇÃO DA NOVA LEI
                               Tipos societários
• Para correta interpretação e aplicação das novas ...
Patrimônio de uma empresa

              BENS + DIREITOS           OBRIGAÇÕES EXIGÍVEIS

  Bens                           ...
Balanço Patrimonial

                           Ativo                               Passivo e Patrimônio Líquido
  Circula...
Demonstração de Resultados
  Receita Bruta
(-) Deduções                            A Receita Bruta é o total bruto vendido...
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    Lucro Operacional                         As despesas e receitas não relacionadas
(-) Despesas não operacionais
...
Como se chega às demonstrações financeiras?
Método dos balanços sucessivos

  Os sócios assumem o compromisso de conceder ...
Como se chega às demonstrações financeiras?
Método dos balanços sucessivos

A empresa adquire Materiais de Escritório por ...
Como se chega às demonstrações financeiras?
Método das partidas dobradas

     Tecnicamente seria inadequado denominar lad...
Como se chega às demonstrações financeiras?                                        34

Método das partidas dobradas
2ª    ...
4ª Operação:                                                                  34


     A Cia transportadora contrai um fi...
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Balancete de Verificação

    O Balancete de Verificação é um resumo ordenado de todas as contas
utilizadas pela cont...
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      É fácil compreender que toda receita aumenta o lucro: quanto maior a
   receita, maior o lucro; que todo lucr...
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Apuração do Resultado e Balanço
Patrimonial:
             Apuração do resultado do exercício                   Receita...
Primeiro passo: escrituração
                                        ATIVO                                        PASSIVO ...
Apuração do resultado do exercício

                                                  Receita de Vendas
                  ...
Análise Financeira de Balanços
 Etapas:
 • extraem-se índices das demonstrações
   financeiras;
 • comparam-se os índices ...
Padronização para análise
           Balanço




Padronização para análise
  Demonstração de resultados




              ...
Empresa a ser analisada
         (CIA. BIG)
        Balanço




Empresa a ser analisada
         (CIA. BIG)
        Balanç...
Empresa a ser analisada
                                 (CIA. BIG)
             Demonstração de resultados
              ...
Análise Através de Índices
• Aspectos da empresa revelados pelos
  índices:
  – Situação financeira
     • Estrutura de ca...
Principais índices                           1
                     (estrutura de capitais)
• Participação de capitais de ...
Principais índices
               (estrutura de capitais)
 • Participação de capitais de terceiros da Cia.
   BIG:

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Participação de capitais de
      terceiros da Cia. BIG




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               (estrutura de c...
Principais índices                           2
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• Composição do endividamento: ...
Principais índices
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  • Composição do endividamento Cia. BIG:

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• Imobilização do Patrimônio Líquido: A...
Posição das contas no balanço
      PASSIVO                       31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3
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      ...
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 • Imobilização do Patrimônio Líquido Cia.
   BIG:
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  • Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL
     – Na Cia...
Posição das contas no balanço
ATIVO                          31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3
CIRCULANTE
FINANCEIRO
Dispon...
Principais índices
                  (estrutura de capitais)
• Imobilização dos Recursos não Correntes da
  Cia. BIG:
    ...
Imobilização dos Recursos não
   Correntes da Cia. BIG
                          AP/(PL+ELP)


     80%
     60%
     40%
...
Análise Através de Índices
• Índices relacionados com a liquidez:
  – Mostram a base da situação financeira da
    empresa...
Posição das contas no balanço
ATIVO                          31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3
CIRCULANTE
FINANCEIRO
Dispon...
Principais índices
                       (liquidez)
  • Índice de Liquidez Geral da Cia. BIG:

                          ...
Índice de Liquidez Geral da
            Cia. BIG
                      AC/(PC+ELP)


     1,50

     1,00

     0,50

    ...
Principais índices                      2
                           (liquidez)
• Liquidez Corrente: LC
  – Fórmula:
     ...
Posição das contas no balanço
      PASSIVO                             31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3
      CIRCULANTE
...
Principais índices
                          (liquidez)
• Índice de Liquidez Corrente da Cia. BIG:


                     ...
Principais índices
                       (liquidez)
• Liquidez Corrente: LC
  – Os investimentos no Ativo Circulante na C...
Posição das contas no balanço
ATIVO                          31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3
CIRCULANTE
FINANCEIRO
Dispon...
Principais índices
                          (liquidez)
• Índice de Liquidez Seca da Cia. BIG:

                          ...
Índice de Liquidez Seca da Cia.
             BIG

                      (AC-estoques)/PC


      0,95
      0,90
      0,8...
Análise Através de Índices
• Índices relacionados com a rentabilidade:
  – Mostram as rentabilidade dos capitais
    inves...
Posição das contas na demonstração
             de resultados

                                                          E...
Principais índices
                  (rentabilidade)
 • Giro do Ativo da Cia. BIG:

                    19X1       19X2   ...
Giro do Ativo da Cia. BIG

                           GA


       2,00
       1,50
       1,00
       0,50
       0,00
   ...
Principais índices                               2
                           (rentabilidade)
 • Margem Líquida: ML
     –...
Principais índices
                (rentabilidade)
• Margem Líquida da Cia. BIG:

                   19X1          19X2   ...
Margem Líquida da Cia. BIG

                         ML


  6,00%

  4,00%

  2,00%

  0,00%
             19X1        19X2...
Principais índices                               3
                           (rentabilidade)
 • Rentabilidade do Ativo: R...
Posição das contas no balanço
   ATIVO                               31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3
   CIRCULANTE
   FIN...
Principais índices
                  (rentabilidade)
 • Rentabilidade do Ativo da Cia. BIG:

                         19X1...
Principais índices
                  (rentabilidade)
• Rentabilidade do Ativo: RA
  – É uma medida do potencial de geração...
Posição das contas na demonstração
             de resultados

                                                         Ex...
Posição das contas no balanço
     PASSIVO                               31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3
     CIRCULANTE
...
Principais índices
                (rentabilidade)
 • Rentabilidade do Patrimônio Líquido da
   Cia. BIG:
                ...
Principais índices
                     (rentabilidade)
• Rentabilidade do Patrimônio Líquido: RPL
   – A verificação pura...
Relatório sobre os índices
• Com isto a empresa ficou sem Capital Circulante Próprio
  a partir de 19X2. Entretanto, a imo...
Contabilidade gerencial impostos e taxas sobre vendas
Contabilidade gerencial impostos e taxas sobre vendas
Contabilidade gerencial impostos e taxas sobre vendas
Contabilidade gerencial impostos e taxas sobre vendas
Contabilidade gerencial impostos e taxas sobre vendas
Contabilidade gerencial impostos e taxas sobre vendas
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Contabilidade gerencial impostos e taxas sobre vendas

  1. 1. Departamento de Produção Contabilidade Gerencial Prof. Edson Pamplona http://www.iepg.unifei.edu.br/edson Slides baseados no livro do Matarazzo, em slides dos Profs J. Arnaldo, Marion e Fábio Fowler 1
  2. 2. Contabilidade Gerencial • Objetivo – Capacitar os alunos a avaliar demonstrações financeiras divulgadas por empresas visando extrair informações sobre desempenho e situação econômica e financeira • Metodologia – Os alunos deverão escolher uma empresa para análise, obter suas demonstrações, de empresas concorrentes e dados do setor. A cada aula o professor fará uma breve exposição sobre os tópicos e resolverá os exemplos do livro texto. Os alunos apresentarão seus resultados práticos relativos à aula anterior, conforme programa. Ao final do curso os alunos apresentarão um relatório geral sobre sua empresa, comparando-a com o setor e atribuirão um conceito final a ela • Avaliação – Frequência: 10%; Participação: 30%; Prova: 40%; Trabalho final: 20% • Bibliografia – MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira de balanços. 6ª ed. São Paulo: Atlas, 2003 – Sites como: www.cvm.gov.br e artigos da área Contabilidade Gerencial Programa • Introdução • Estrutura das Demonstrações Financeiras • Contabilidade: débito e crédito, lançamento em razonetes • Padronização das demonstrações e ìndices de Estrutura e Liquidez • Índices de rentabilidade e Fórmula Du Pont • Índices Padrão • Modelo de Avaliação de Empresas • Análise Horizontal e vertical e Previsão de Falências • Índices de Prazos Médios • EVA – Economic Value Added • Análise de ações, beta e CAPM • Avaliações das empresas dos alunos 2
  3. 3. Cronograma semana Assunto leitura e atividades Introdução. Apresentação do Capítulo de 1 e apêndice do livro texto programa e da metodologia. Procurar empresa de interesse para 1 Conceitos e objetivos da análise Contabilidade Gerencial Estrutura das Demonstrações Cap. 2 e apêndice do livro texto Financeiras. Principais contas do Apresentar Demonstrações da empresa 2 balanço de da demonstração de escolhida, e identificar valor total do resultados ativo, do passivo, receita bruta e lucro líquido do ano anterior Contabilidade, O Plano de contas. Livro Contabilidade Básica do Marion A Contabilização. Débito e Pegar transparências sobre 3 Crédito. Lançamento em contabilidade básica na página do razonetes, professor e resolver exercício proposto Padronização das demonstrações Caps 5 e 6 do livro texto da empresa exemplo Padronizar em Excel as demonstrações 4 Análise através de índices da empresa escolhida Estrutura e Liquidez Cronograma Análise através de índices Cap 6 e 15 do livro texto. Cap 8 do livro Rentabilidade. Análise da taxa de de análise de demonstrações contábeis 5 retorno sobre investimentos, fórmula Du Pont. Como avaliar os de Marion Calcular todos os índices da empresa índices. Pesos. Relatório Parcial escolhida. Índices Padrão Cap 7 do livro texto 6 Calcular índices padrão do setor de sua empresa Modelo de Avaliação de empresas Capítulo 8 do livro texto. 7 Avaliar o perfil, os pontos fortes e fracos e a evolução de sua empresa Prova 1 8 Ánalise Vertical e Horizontal Capítulos 9 e apêndice do livro texto Previsão de falências Realizar análise vertical e horizontal de 9 sua empresa e avaliar previsão de falência Índices de prazos médios Cap 11 livro texto 10 Calcular índices de prazo médio da empresa 3
  4. 4. Cronograma EVA Artigos da área Os alunos deverão procurar textos 11 sobre o assunto para apresentar em sala de aula Análise de ações, beta e Levantar valor mensal das ações CAPM preferenciais da empresa nos 3 anos de análise. Calcular média, desvio- 12 padrão, beta e o retorno esperado dos acionistas. Comparar com Ibovespa. Conclusão: apresentação 13 da empresa exemplo e resumo do curso Apresentação dos Entregar relatório final completo 14 trabalhos finais dos alunos impresso e em documento Word e pdf Apresentação dos 15 trabalhos finais dos alunos Como encontrar as demonstrações da empresa escolhida - Selecione a empresa - DFP – Demonstrações Financeiras Padronizadas - Clicar em consulta 4
  5. 5. Escolha o Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultados consolidados - Escolha o Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultados consolidados - Baixe o Relatório da Administração do último ano Contabilidade Gerencial Contadores Analistas Informações Coleta e Elaboração de financeiras registro demonstrações Usuários para tomada de dados financeira de decisões Fatos Balanço Patrimonial Adminstrativos: Índices Administração Ativo Passivo Investimentos • Liquidez Acionistas Invest Fontes Bancos Compra material • Endividamento Venda produtos • Rentabilidade Governo Demonstração Pgtos Mão-de-obra Análises Clientes de resultados Comparações Fornecedores Receitas Relatórios -Despesas Lucro 5
  6. 6. Análise Financeira de Balanços Objetivo: produzir informações a partir dos dados apresentados pelos contadores. Este paciente esta bem! Dados Informação Análise Financeira de Balanços As informações obtidas permitirão concluir se: • a empresa merece crédito ou não; • se vem sendo bem ou mal administrada; • se tem ou não condições de pagar suas dívidas; • se é ou não lucrativa; • se vem evoluindo ou regredindo; • se eficiente ou ineficiente; • se irá falir ou se continuará operando. 6
  7. 7. Análise Financeira de Balanços Em linha gerais, pode-se listar as seguinte informações produzidas pela análise de balanços: • Situação financeira; • Situação econômica; • Desempenho; • Eficiência no uso de recursos; • Pontos fortes e fracos; • Tendências e perspectivas; Análise Financeira de Balanços Exemplo de relatório: • “O grau de endividamento da empresa encontra-se em um nível razoável em relação ao ramo de atividade; entretanto, vem crescendo de maneira indesejável, pois há dois anos podia ser considerado bom. A composição do endividamento mostra um perfil de dívida insatisfatório devido à excessiva participação das obrigações de curto prazo. Já a liquidez da empresa pode ser considerada boa”. 7
  8. 8. Estadão – 02/03/2004 AmBev tem lucro líquido de R$ 1,411 bilhões em 2003 São Paulo - A AmBev encerrou o ano passado com lucro líquido consolidado de R$ 1,411 bilhão. A companhia não forneceu o dado comparativo consolidado de lucro líquido de 2002. A receita líquida teve alta de 10,2%, para R$ 8,683 bilhão. O lucro bruto saiu de R$ 4,188 bilhões em 2002 para R$ 4,639 bilhões no ano passado. As despesas operacionais totalizaram R$ 2,333 bilhões, com crescimento de 9,6% sobre o resultado de 2002. No ano passado, a companhia teve receita financeira líquida de R$ 93,110 milhões. A companhia também registrou despesa não operacional de R$ 100,665 milhões. Em 31 de dezembro, o patrimônio líquido da companhia era de R$ 4,308 bilhões. Todos os dados são consolidados. A companhia ressalta que os dados de 2002 são pró-forma. Pra você isso é grego? Estadão – 03/03/2004 Fusão AmBev/Interbrew é destaque na Europa São Paulo - A fusão entre a AmBev e a belga Interbrew, por meio de um complexo intercâmbio acionário e de ativos, para criar o maior grupo mundial por volume e o segundo em vendas, com faturamento conjunto de 9,5 bilhões de euros, é destaque hoje em grande parte dos sites dos jornais econômicos europeus na internet. O espanhol "Expansión" informa que a Interbrew vai entrar "em cheio" no mercado latino-americano, onde existem grandes perspectivas de crescimento. O jornal traz informações de que o consumo de cerveja no Brasil - quarto maior mercado do planeta, atrás apenas da China, Estados Unidos e Alemanha - cresceu 1,9% em 2003. Ainda de acordo com a imprensa européia, a companhia belga vai pagar 3,26 bilhões de euros aos três sócios brasileiros por 22% da AmBev, que controla 2/3 do mercado brasileiro. Além disso, informa, pagará 1,2 bilhão de euros pelas ações ordinárias em mãos de minoritários. "A AmBev, por sua vez, vai emitir 9,5 bilhões de ações ordinárias, 13,8 bilhões de títulos preferenciais e assumirá US$ 1,5 bilhão de dívida para ficar com a Labatt, subsidiária canadense da Interbrew, cujo valor está estimado em 4,6 bilhões de euros." A Labatt controla 30% dos negócios da Interbrew no México e 70% nos Estados Unidos. é grego? 8
  9. 9. Relatórios Contábeis OBRIGATÓRIOS ( Demonstrações Financeiras) Lei das Sociedades Anônimas (6.404/76) Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados Demonstração de Origens e Aplicação de Recursos NÃO OBRIGATÓRIOS Demonstração do Fluxo de Caixa - Direto - Indireto Orçamentos Etc. Relatórios Contábeis OBRIGATÓRIOS ( Demonstrações Financeiras) Nova Lei Contábil (11.638/07) Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) Demonstração de valor adicionado Observações De acordo com padrões financeiros internacionais (IFRS) Publicação obrigatória apenas para S/A Sociedade de grande porte (Ativo maior que R$240 milhões ou Receita maior que R$ 300 milhões), mesmo não sendo sociedade anônima, deve seguir a nova lei. 9
  10. 10. APLICAÇÃO DA NOVA LEI Tipos societários • Para correta interpretação e aplicação das novas disposições é fundamental identificar o tipo societário da empresa: 1)S/As de capital aberto 2)S/As de capital fechado-Grande porte (Ativo > 250 milhões e Receita > 300 milhões) 3) S/As de capital fechado – PL elevado (> 2 milhões) (Ativo > 250 milhões Receita > 300 milhões) 4)S/As de capital fechado – PL reduzido (< 2 milhões) 5) Sociedades LTDA – Grande porte (Ativo > 250 milhões e Receita > 300 milhões) 6) Sociedades LTDA – Pequeno e médio porte. Modelo para Publicação das Demonstrações Financeiras Denominação da Empresa CGC - Tipo de Sociedade Relatório da Administração Demonstrações Financeiras BALANÇO PATRIMONIAL DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PASSIVO e PL DO EXERCÍCIO ATIVO Data Data Receita Bruta Lucro Líquido DEMONSTRAÇÃO DE LUCROS OU PREJUÍZOS ACUMULADOS DEMONSTRAÇÃO DE FLUXO DE CAIXA E DVA Data Data Notas Explicativas Parecer da Auditoria Administradores Contador Conselho Fiscal (assinatura) (assinatura) 10
  11. 11. Patrimônio de uma empresa BENS + DIREITOS OBRIGAÇÕES EXIGÍVEIS Bens Obrigações Dinheiro Empréstimos a Pagar Mercadoria em Estoques Salários a Pagar Fornecedores (Duplicatas a Veículos Imóveis Máquinas Ferramentas pagar) Móveis e Utensílios Financiamentos Marcas e Patentes Impostos a Pagar Direitos Encargos Sociais a Pagar Aluguéis a Pagar Depósitos em Bancos Títulos a Pagar Duplicatas a Receber Títulos a Receber Promissórias a Pagar Aluguéis a Receber Contas a Pagar 21 Ações Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido = Bens + Direitos (-) Obrigações Obrigações Bens + Direitos Patrimônio Líquido 22 11
  12. 12. Balanço Patrimonial Ativo Passivo e Patrimônio Líquido Circulante Compreende contas que estão constantemente em giro Circulante - em movimento, sua conversão em dinheiro ocorrerá, Compreende obrigações exigíveis que serão liquidadas no máximo, até o próximo exercício social. no próximo exercício social: nos próximos 365 dias após o levantamento do balanço. Realizável a Longo Prazo Bens e direitos que se transformarão em dinheiro após o exercício seguinte. Exigível a Longo Prazo São obrigações exigíveis que serão liquidadas com Permanente prazo superior a um ano - dívidas a longo prazo. São bens e direitos que não se destinam a venda e têm vida útil longa.. Patrimônio Líquido Investimento São recursos dos proprietários aplicados na empresa. São as aplicações de caráter permanente que geram Os recursos significam o capital mais o seu rendimento rendimentos não necessários à manutenção da - lucros e reservas. Se houver prejuízo, o total dos atividade principal da empresa. investimentos proprietários será reduzido. Imobilizado Abarca itens de natureza permanente que serão Observação: há outras contas pertencentes ao utilizados para a manutenção da atividade básica da balanço patrimonial que serão tratadas em momento empresa. oportuno. Diferido São aplicações que beneficiarão resultados de 23 exercícios futuros. Demonstração de Resultados • Receita bruta de vendas - devoluções, abatimentos, impostos • Receita líquida de vendas - custo dos produtos vendidos • Lucro bruto - despesas operacionais • Lucro operacional +/- resultado não operacional • Lucro antes do imposto de renda -imposto de renda 24 • Lucro líquido 12
  13. 13. Demonstração de Resultados Receita Bruta (-) Deduções A Receita Bruta é o total bruto vendido no período. Nela estão inclusos os impostos sobre vendas (os Receita Líquida quais pertencem ao governo) e dela não foram subtraídas as devoluções (vendas canceladas) e os abatimentos (descontos) ocorridos no período. Impostos e Taxas sobre vendas são aqueles gerados no momento da venda; variam proporcionalmente à venda, ou seja, quanto maior for o total de vendas, maior será o imposto. São os mais comuns: IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados (governo federal). ICMS- Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (governo estadual). ISS - Imposto Sobre Serviços de qualquer natureza (governo municipal). PIS - Programa de Integração Social-taxa sobre o faturamento (governo federal). COFINS - Contribuição para a Securidade Social. 25 RECEITA BRUTA Custo das Vendas (-) Deduções Para empresas industrias o custo das vendas é formado Receita Líquida pelo Material direto, Mâo-de-obra direta e Custos Indiretos de (-) Custo das Vendas Fabricação e é denominado Custo dos Produtos Vandidos Lucro Bruto (CPV). Nas empresas comerciais é denominado Custo das (-) Despesas Operacionais Mercadorias Vendidas (CMV) e em Serviços Custo dos Lucro operacional Serviços Vendidos (CSV) Despesas Operacionais: As despesas operacionais são as necessárias para vender os produtos, administrar a empresa e financiar as operações. Enfim, são todas as despesas que contribuem para a manutenção da atividade operacional da empresa. Os principais grupos de Despesas Operacionais são especificados a seguir: a) Despesas de vendas b) Despesas administrativas c) Despesas Financeiras 26 13
  14. 14. 28 Lucro Operacional As despesas e receitas não relacionadas (-) Despesas não operacionais diretamente com o objetivo do negócio da (+) Receitas não Operacionais empresa são classificadas como Não = Lucro Antes do Imposto de Renda (LAIR) Operacionais. (-) Provisão para Imposto de Renda e CSL = Lucro Depois do Imposto de Renda (-) Doações e Contribuições (-) Participações O Imposto de Renda (IRPJ) e a Lucro Líquido Contribuição Social (CSL) incidem sobre o lucro da empresa. A alíquota do IRPJ é de 15% sobre o lucro, mais 10% sobre o lucro que excede a R$ 20.000,00 por mês. A alíquota da CSL é de 9% sobre o lucro O lucro líquido é a sobra líquida à disposição dos proprietários (sócios ou acionistas). As participações são complementos á remuneração de empregados e 27 administradores. Demonstração de Resultados Ver a Demonstração de Resultados de uma empresa retirada da CVM. Ver Software Economática para obtenção de informações 28 14
  15. 15. Como se chega às demonstrações financeiras? Método dos balanços sucessivos Os sócios assumem o compromisso de conceder $ 900.000 à empresa ATIVO PASSIVO e PL Capital a receber (a integralizar) 900.000 Capital subscrito 900.000 Os sócios integralizam o capital ATIVO PASSIVO e PL Bancos c/ Movimento 900.000 Capital 900.000 A empresa adquire a vista, um veículo por $ 800.000 ATIVO PASSIVO e PL Circulante Bancos c/ Movimento 100.000 Patrimônio Líquido Permanente Capital 900.000 Imobilizado Veículo 800.000 Total 900.000 Total 900.000 29 Como se chega às demonstrações financeiras? Método dos balanços sucessivos A empresa adquire Móveis e Utensílios no valor de $ 120.000 a prazo (6 de 20.000 por nota promissória) ATIVO PASSIVO e PL Circulante Circulante Bancos c/ Movimento 100.000 Títulos a pagar 120.000 Permanente Imobilizado Patrimônio Líquido Veículo 800.000 Capital 900.000 Móveis e utensílios 120.000 Total 1020000 Total 1020.000 A empresa adquire um financiamento, por três anos, no valor de $ 200.000 Circulante ATIVO Circulante PASSIVO e PL Bancos c/ Movimento 300.000 Títulos a pagar 120.000 Permanente Exigível a longo prazo Imobilizado Financiamentos 200.000 Veículo 800.000 Patrimônio Líquido Móveis e utensílios 120.000 Capital 900.000 Total 1220000 Total 1220.000 30 15
  16. 16. Como se chega às demonstrações financeiras? Método dos balanços sucessivos A empresa adquire Materiais de Escritório por $ 50.000. Metade desse material foi pago a vista e metade será paga em 60 dias. ATIVO PASSIVO e PL Circulante Circulante Bancos c/ Movimento 275.000 Fornecedores 25.000 Materiais de Escritório 50.000 Títulos a pagar 120.000 Permanente Exigível a longo prazo Imobilizado Financiamentos 200.000 Veículo 800.000 Patrimônio Líquido Móveis e utensílios 120.000 Capital 900.000 Total 1.245.000 Total 1.245.000 Este método é bastante simples, mas não é recomendado para uma empresa que realiza muitas operações, que é o caso de quase todas as empresas. A cada operação deveria ser montado um Balanço!!! 31 Método das partidas dobradas 34 1ª Operação: Constituição da Companhia Transportadora com um capital de $ 900.000 (PL) aplicado totalmente na conta Bancos c/ Movimento. ATIVO PASSIVO e PL Bancos c/ Movimento 900.000 Capital 900.000 As contas movimentadas foram Bancos e Capital; por isso será aberto um razonete para cada conta: Bancos c/ Movimento Capital Por uma questão de coerência, os $ 900.000 da conta Bancos c/ Movimento serão lançados no lado esquerdo do razonete (representa uma ficha do livro razão da empresa), pois as contas de Ativo devem ser lançadas no lado esquerdo do Balanço Patrimonial. Da mesma forma, os $ 900.000 da conta Capital serão lançado no lado direito do razonete (Capital), pois trata-se de uma conta de Patrimônio Líquido, e o Patrimônio Líquido está situado no lado direito do Balanço Patrimonial. Bancos c/ Movimento Capital 900.000 900.000 Conclusões: a) Todo acréscimo de Ativo será lançado no lado esquerdo do razonete. 32 b) Os acréscimos do Passivo serão lançados no lado direito do razonete. 16
  17. 17. Como se chega às demonstrações financeiras? Método das partidas dobradas Tecnicamente seria inadequado denominar lado esquerdo e lado direito 35 da conta (ou razonete). O lado esquerdo chama-se débito e o lado direito, crédito. RAZONETES Contas do Ativo Contas Passivo e PL Débito Crédito Débito Crédito Lado Lado Lado Lado esquerdo direito esquerdo direito Dessa forma, debitar significa lançar valores no lado esquerdo de uma conta (ou razonete); creditar significa lançar valores no lado direito de uma conta (ou razonete). 33 35 Como se chega às demonstrações financeiras? Método das partidas dobradas REGRAS GERAIS: Todo aumento de Ativo (lança-se no lado esquerdo do razonete): debita-se. Toda diminuição de Ativo (lança-se no lado direito do razonete): credita-se. Todo aumento de Passivo e PL (lança-se no lado direito do razonete): credita-se. Toda diminuição de Passivo e PL (lança-se no lado esquerdo do razonete): debita-se. ATIVO PASSIVO e PL + (-) (-) + + + Aumenta Diminui Diminui Aumenta + + + + + + + + + DÉBITO CRÉDITO + 34 17
  18. 18. Como se chega às demonstrações financeiras? 34 Método das partidas dobradas 2ª Operação: A Cia transportadora adquire um veículo por $ 800.000, a vista ATIVO PASSIVO e PL Bancos c/ Movimento Capital 900.000 800.000 900.000 100.000 Veículos 800.000 35 3ª Operação: 34 A Cia transportadora adquire Móveis e Utensílios a prazo por $ 120.000 (notas promissórias) ATIVO PASSIVO e PL Títulos a pagar Bancos c/ Movimento 900.000 800.000 120.000 100.000 Veículos 800.000 Móveis e utensílios Capital 120.000 900.000 36 18
  19. 19. 4ª Operação: 34 A Cia transportadora contrai um financiamento de $ 200.000 ATIVO PASSIVO e PL Títulos a pagar Bancos c/ Movimento 900.000 800.000 120.000 200.000 300.000 Financiamentos Veículos 800.000 200.000 Móveis e utensílios Capital 120.000 900.000 37 5ª Operação: 34 A Cia transportadora adquire Materiais de Escritório por $ 50.000, metade a vista e metade com fornecedores ATIVO PASSIVO e PL Bancos c/ Movimento Fornecedores 900.000 800.000 25.000 200.000 25.000 Títulos a pagar 275.000 120.000 Veículos Financiamentos 800.000 200.000 Móveis e utensílios Capital 120.000 900.000 Materiais de escritório 50.000 38 19
  20. 20. 37 Balancete de Verificação O Balancete de Verificação é um resumo ordenado de todas as contas utilizadas pela contabilidade. Contas Débito Crédito Bancos c/ movimento 275.000 Fornecedores 25.000 Material de escritório 50.000 Veículos 800.000 Móveis e utensílios 120.000 Títulos a pagar 120.000 Fianciamentos 200.000 Capital 900.000 Total 1.245.000 1.245.000 39 39 A contabilização das contas de resultados, como será vista adiante, é decorrência da própria contabilização das contas de balanço. Daí a necessidade de rápida recordação. BALANÇO PATRIMONIAL. Contas de Ativo Contas de Passivo e PL Qualquer Conta de Ativo Qualquer Conta de Passivo e PL Débito Crédito Débito Crédito Aumento de Diminuição Diminuição Aumento conta de de conta de conta de de conta de Ativo de Ativo Passivo e PL Passivo e PL 40 20
  21. 21. 39 É fácil compreender que toda receita aumenta o lucro: quanto maior a receita, maior o lucro; que todo lucro não distribuído aumenta o Patrimônio Líquido: quanto maior o lucro, maior o reinvestimento pelos proprietários, maior o PL. Assim: Balanço Patrimonial DRE (Apuração do Resultado) Ativo Passivo e PL Receita + Receita _______ ___ _______ ___ (-) Despesa _______ ___ + P. Líquido _______ ___ _______ ___ _______ ___ Lucros Lucro Lucro _______ ___ Acumulados + PL + Aumento da Receita: Crédito Aumento da despesa: Débito 41 6ª Operação: A Cia transportadora obteve receitas de $ 300.000, $ 200.00 a vista e $100.000 para receber em 45 dias, e despesas de salário de $100.000 e de combustível de $50.000 ATIVO PASSIVO e PL Bancos c/ Movimento Fornecedores 900.000 800.000 120.000 200.000 25.000 200.000 100.000 Títulos a pagar 50.000 120.000 325.000 Contas a receber Financiamentos 100.000 200.000 Veículos 800.000 Móveis e utensílios Capital 900.000 120.000 Contas de Resultados de Resultados Receitas Desp. Salários Desp. Combustíveis 300.000 100.000 50.000 42 21
  22. 22. 34 Apuração do Resultado e Balanço Patrimonial: Apuração do resultado do exercício Receita de Vendas 300.000 100.000 300.000 (-) Custos dos serviços 150.000 50.000 = Lucro Antes do IR 150.000 150.000 150.000 (-) Provisão para IR Lucro Líquido Lucros acumulados 150.000 Circulante ATIVO PASSIVO e PL Circulante Bancos c/ Movimento 325.000 Fornecedores 25.000 Materiais de Escritório 50.000 Títulos a pagar 120.000 Contas a receber 100.000 Exigível a longo prazo Permanente Financiamentos 200.000 Imobilizado Patrimônio Líquido Veículo 800.000 Capital 900.000 Móveis e utensílios 120.000 Lucros acumulados 150.000 Total 1.395.000 Total 1.395.000 43 ATIVO PASSIVO e PL Circulante Caixa / Bancos 20.000 Circulante Títulos a pagar 10.000 Imobilizado Equip. tintura 20.000 Patrimônio Líquido Móveis e utensílios 10.000 Capital 20.000 (-) Dep. Acumulada (3.000) Lucros acumulados 17.000 Total 47.000 Total 47.000 Em 2001 ocorreram os seguintes fatos resumidos (em $ mil) em uma empresa de serviços de tinturaria 1. A empresa prestou serviços de $ 100.000; $ 40.000 foram a prazo e o restante à vista; 2. Adquiriu a prazo, com fornecedores, $ 20.000 de material de tintura para consumo; 3. Pagou $ 40.000 de salários referente ao pessoal de tinturaria; 4. Liquidou os títulos a pagar; 5. A empresa fez Financiamento de $ 30.000 com prazo de pagamento de cinco anos, com carência de dois anos; 6. A empresa adquiriu, a vista, um veículo no valor de $ 35.000; 7. Foram consumidos na prestação de serviços $ 15.000 de material de tintura do estoque; 8. A empresa pagou juros de $ 2.000 e propaganda de $ 5.000 Fazer os lançamentos de débito e crédito em razonetes, o balancete de verificação, o Balanço Patrimonial e 44a Demonstração de Resultados 22
  23. 23. Primeiro passo: escrituração ATIVO PASSIVO e PL Caixa / Bancos Contas a receber Fornecedores Títulos a pagar 20.000 ... 10000 Estoque Financiamentos ... ... Equip tintura Veículos 20000 35.000 Capital Lucros acumulados Móveis e utensílios 20000 17000 Dep. Acunulada 10000 3000 Contas de Resultados Receita de serviços Salários Materiais Desp. Juros Desp. Vendas ... ... ... ... 45 Segundo passo: balancete de verificação Contas Débito Crédito Caixa / Bancos Estoque Contas a receber Equip tintura Móveis e utensílios Veículos Dep. Acunulada Fornecedores Títulos a pagar Financiamentos Capital Lucros Acumulados Receita de Serviços Salários Materiais Despesas de juros Despesas de vendas Total 46 23
  24. 24. Apuração do resultado do exercício Receita de Vendas - Deduções Receita líquida (-) Custos dos serviços Lucro bruto - Despesa operacionais de vendas administrativas financeiras Lucro operacional - Despesa não operac = Lucro Antes do IR Lucros acumulados (-) Provisão para IR Lucro Líquido 47 ATIVO PASSIVO e PL Circulante Circulante Caixa / Bancos Fornecedores Duplicatas a receber Estoque Exigível a Longo Prazo Permanente Financiamentos Imobilizado Veículos Equip. tintura Patrimônio Líquido Móveis e utensílios Capital Res. Capital (-) Dep. Acumulada Lucros acumulados Total Total 48 24
  25. 25. Análise Financeira de Balanços Etapas: • extraem-se índices das demonstrações financeiras; • comparam-se os índices com os padrões; • ponderam-se as diferentes informações e chega- se a um diagnóstico ou conclusões; • tomam-se decisões. Padronização para análise Balanço 25
  26. 26. Padronização para análise Balanço Padronização para análise Demonstração de resultados 26
  27. 27. Empresa a ser analisada (CIA. BIG) Balanço Empresa a ser analisada (CIA. BIG) Balanço 27
  28. 28. Empresa a ser analisada (CIA. BIG) Demonstração de resultados Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 Análise Através de Índices Índice é a relação entre contas ou grupos de contas das demonstrações financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa. Técnica de análise mais empregada. Fornece uma visão ampla da situação da empresa. A quantidade de índices a se utilizar depende do objetivo da análise. 28
  29. 29. Análise Através de Índices • Aspectos da empresa revelados pelos índices: – Situação financeira • Estrutura de capital (4) • Liquidez (3) – Situação econômica • Rentabilidade (4) Análise Através de Índices • Índices relacionados com a estrutura de capitais: – Mostram as grandes linhas de decisões financeiras, em termos de obtenção e aplicação de recursos. 29
  30. 30. Principais índices 1 (estrutura de capitais) • Participação de capitais de terceiros: CT/PL – Fórmula: Capital de terceiros ×100 Patrimônio Líquido – Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $100 de capital próprio investido. – Interpretação: quanto menor, melhor. Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 30
  31. 31. Principais índices (estrutura de capitais) • Participação de capitais de terceiros da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865 Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 CT/PL 155% 183% Capital de terceiros 1 Obter ×100 Estes Patrimônio Líquido dados Principais índices (estrutura de capitais) • Participação de capitais de terceiros da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865 3985508 Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 1667827 CT/PL 155% 183% 239% Capital de terceiros 1 ×100 Patrimônio Líquido 31
  32. 32. Participação de capitais de terceiros da Cia. BIG Principais índices (estrutura de capitais) • Participação de capitais de terceiros: CT/PL – Relaciona duas grandes fontes de recurso da empresa; – Indicador de risco ou de dependência a terceiros por parte da empresa; – Também pode ser chamado índice de Grau de Endividamento; – Do ponto de vista financeiro, quanto maior este índice maior a dependência a terceiros; – Não faz a análise do ponto de vista de obtenção de lucros; – O índice da Cia BIG mostra que seu endividamento piorou. 32
  33. 33. Principais índices 2 (estrutura de capitais) • Composição do endividamento: PC/CT – Fórmula: Passivo Circulante ×100 Capital de terceiros – Indica: qual o porcentual de curto prazo em relação às obrigações totais; – Interpretação: quanto menor, melhor. Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 33
  34. 34. Principais índices (estrutura de capitais) • Composição do endividamento Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865 PC/CT 81% 55% Passivo Circulante 2 ×100 Obter Capital de terceiros Estes dados Principais índices (estrutura de capitais) • Composição do endividamento Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277 Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865 3985508 PC/CT 81% 55% 49% Passivo Circulante 2 ×100 Capital de terceiros 34
  35. 35. Composição do endividamento Cia. BIG PC/CT 100% 50% 0% 19X1 19X2 19X3 Principais índices (estrutura de capitais) • Composição do endividamento: PC/CT – Reconhece o perfil da dívida; – Avalia a participação de capital de terceiros que precisam ser devolvidos no curto prazo; – A Cia BIG melhorou neste índice, uma vez que os valores diminuíram nestes últimos exercícios. 35
  36. 36. Principais índices 3 (estrutura de capitais) • Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL – Fórmula: Ativo Permanente ×100 Patrimônio Líquido – Indica: quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $100 de Patrimônio Líquido; – Interpretação: quanto menor, melhor. Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 36
  37. 37. Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização do Patrimônio Líquido Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Permanente (AP) 765698 1714879 Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 AP/PL 72% 122% Ativo Permanente 3 ×100 Obter Patrimônio Líquido Estes dados 37
  38. 38. Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização do Patrimônio Líquido Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Permanente (AP) 765698 1714879 2719760 Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 1667827 AP/PL 72% 122% 163% Ativo Permanente 3 ×100 Patrimônio Líquido Imobilização do Patrimônio Líquido Cia. BIG AP/PL 200% 150% 100% 50% 0% 19X1 19X2 19X3 38
  39. 39. Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL – Na Cia BIG em 19x1 o índice indica que 72% foram investidos no Ativo Permanente; 28% ficam no ativo circulante (chamado de Capital Circulante Próprio - CCP). – O ideal em termos financeiros é a empresa dispor de PL suficiente para cobrir o Ativo Permanente e ainda sobrar uma parcela para financiar o Ativo Circulante. – Nos outros anos a situação da empresa piorou quanto a este índice. O Ativo Circulante é totalmente financiado por Capitais de Terceiros, os quais ainda financiam uma parte do Ativo Permanente. – Independentemente dos padrões, pode-se dizer que a situação da empresa que chegou a esse nível de imobilização, não é tranqüila. Principais índices 4 (estrutura de capitais) • Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP) – Fórmula: Ativo Permanente ×100 Patrimônio Líquido + Exígivel a Longo Prazo – Indica: que percentual de recursos não correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente; – Interpretação: quanto menor, melhor. 39
  40. 40. Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 40
  41. 41. Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização dos Recursos não Correntes da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Permanente (AP) 765698 1714879 Exígivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788 Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 AP/(PL+ELP) 55% 67% Ativo Permanente ×100 4 Obter Patrimônio Líquido + Exígivel a Longo Prazo Estes dados Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização dos Recursos não Correntes da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Permanente (AP) 765698 1714879 2719760 Exígivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788 2028231 Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 1667827 AP/(PL+ELP) 55% 67% 74% Ativo Permanente ×100 4 Patrimônio Líquido + Exígivel a Longo Prazo 41
  42. 42. Imobilização dos Recursos não Correntes da Cia. BIG AP/(PL+ELP) 80% 60% 40% 20% 0% 19X1 19X2 19X3 Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP) – Este índice demonstra que a empresa dedicou 55%, 67% e 74% de seus Recursos não correntes no Ativo Permanente; – A diferença é aplicada no Ativo Circulante, parcela que se denomina Capital Circulante Líquido (CCL); – O CCL representa a folga financeira a curto prazo, ou seja, financiamentos que a empresa dispõe para seu giro e que não serão cobrados a curto prazo; – A Cia BIG soube manter seu CCL positivo com financiamento de longo prazo; – A Cia. BIG esta diminuindo sua qualidade neste índice com o passar do tempo. 42
  43. 43. Análise Através de Índices • Índices relacionados com a liquidez: – Mostram a base da situação financeira da empresa. – Muitos os confundem com índices de capacidade de pagamento. – Não são índices extraídos do fluxo de caixa. – Através do confronto dos Ativos Circulantes com as dívidas, procuram medir quão sólida é a base financeira da empresa. Principais índices 1 (liquidez) • Liquidez Geral: LG – Fórmula: Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo – Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo para cada $ 1 da dívida total. – Interpretação: quanto maior, melhor. 43
  44. 44. Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 44
  45. 45. Principais índices (liquidez) • Índice de Liquidez Geral da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 Exígivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788 AC/(PC+ELP) 1,18 0,88 Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo 1 Obter Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo Estes dados Principais índices (liquidez) • Índice de Liquidez Geral da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575 Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277 Exígivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788 2028231 AC/(PC+ELP) 1,18 0,88 0,74 Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo 1 Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo 45
  46. 46. Índice de Liquidez Geral da Cia. BIG AC/(PC+ELP) 1,50 1,00 0,50 0,00 19X1 19X2 19X3 Principais índices (liquidez) • Liquidez Geral: LG – Em 19x1 o índice é 1,18 o que significa que a empresa poderia pagar suas dívidas totais, mesmo as de longo prazo, com recursos que possui hoje, no Ativo Circulante, e ainda haveria uma sobra de 18%. – Em 19x2 e 19x3 a empresa não conseguiria pagar a totalidade das suas dívidas. – Entretanto as dívidas de longo prazo não vencem já. – A partir de 19x2 a empresa criou uma dependência de geração futura de recursos para liquidar suas dívidas. 46
  47. 47. Principais índices 2 (liquidez) • Liquidez Corrente: LC – Fórmula: Ativo Circulante Passivo Circulante – Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1 de Passivo Circulante. – Interpretação: quanto maior, melhor. Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 47
  48. 48. Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Principais índices (liquidez) • Índice de Liquidez Corrente da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 AC/PC 1,46 1,61 Ativo Circulante 2 Obter Passivo Circulante Estes dados 48
  49. 49. Principais índices (liquidez) • Índice de Liquidez Corrente da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575 Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277 AC/PC 1,46 1,61 1,50 Ativo Circulante 2 Passivo Circulante Índice de Liquidez Corrente da Cia. BIG AC/PC 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 19X1 19X2 19X3 49
  50. 50. Principais índices (liquidez) • Liquidez Corrente: LC – Os investimentos no Ativo Circulante na Cia BIG são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo e ainda permitem uma certa folga. – É a margem de folga para manobras de prazos, visando equilibrar as entradas e saídas de caixa. Quanto maiores os recursos, maior esta margem, maior a segurança da empresa, melhor a situação financeira. Principais índices 3 (liquidez) • Liquidez Seca: LS – Fórmula: Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante – Indica: quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $ 1 de Passivo Circulante. – Interpretação: quanto maior, melhor. 50
  51. 51. Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 51
  52. 52. Principais índices (liquidez) • Índice de Liquidez Seca da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 Estoques 751206 1039435 Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 (AC-estoques)/PC 0,90 0,87 Ativo Circulante - Estoques 3 Obter Passivo Circulante Estes dados Principais índices (liquidez) • Índice de Liquidez Seca da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575 Estoques 751206 1039435 1317514 Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277 (AC-estoques)/PC 0,90 0,87 0,83 Ativo Circulante - Estoques 3 Passivo Circulante 52
  53. 53. Índice de Liquidez Seca da Cia. BIG (AC-estoques)/PC 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 19X1 19X2 19X3 Principais índices (liquidez) • Liquidez Seca: LS – Visa medir o grau de excelência da situação financeira da empresa. – Abaixo de determinados limites pode indicar alguma dificuldade financeira, mas raramente tal conclusão será mantida quando o índice de Liquidez Corrente for satisfatório. – A Cia BIG tem bons índices, mas esta em queda. 53
  54. 54. Análise Através de Índices • Índices relacionados com a rentabilidade: – Mostram as rentabilidade dos capitais investidos; ou seja o grau de êxito econômico da empresa. Principais índices 1 (rentabilidade) • Giro do Ativo: GA – Fórmula: Vendas Líquidas Ativo – Indica: quanto a empresa vendeu para cada $ 1 de investimento total. – Interpretação: quanto maior, melhor. 54
  55. 55. Posição das contas na demonstração de resultados Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 55
  56. 56. Principais índices (rentabilidade) • Giro do Ativo da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Vendas 4793123 4425866 Ativo 2726178 3984050 GA 1,76 1,11 Vendas Líquidas 1 Obter Ativo Estes dados Principais índices (rentabilidade) • Giro do Ativo da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Vendas 4793123 4425866 5851586 Ativo 2726178 3984050 5653335 GA 1,76 1,11 1,04 Vendas Líquidas 1 Ativo 56
  57. 57. Giro do Ativo da Cia. BIG GA 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 19X1 19X2 19X3 Principais índices (rentabilidade) • Giro do Ativo: GA – Nota-se uma queda no volume de vendas da Cia BIG. – Retração do mercado? – Perda da participação? – Estratégia da Empresa? 57
  58. 58. Principais índices 2 (rentabilidade) • Margem Líquida: ML – Fórmula: Lucro Líquido ×100 Vendas Líquidas – Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos. – Interpretação: quanto maior, melhor. Posição das contas na demonstração de resultados Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 58
  59. 59. Principais índices (rentabilidade) • Margem Líquida da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Vendas 4793123 4425866 Lucro Líquido 223741 167116 ML 4,67% 3,78% Lucro Líquido 2 ×100 Obter Vendas Líquidas Estes dados Principais índices (rentabilidade) • Margem Líquida da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Vendas 4793123 4425866 5851586 Lucro Líquido 223741 167116 165956 ML 4,67% 3,78% 2,84% Lucro Líquido 2 ×100 Vendas Líquidas 59
  60. 60. Margem Líquida da Cia. BIG ML 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 19X1 19X2 19X3 Principais índices (rentabilidade) • Margem Líquida: ML – Como se pode notar houve uma sensível queda na margem de lucro da empresa. – A hipótese de a empresa ter diminuído vendas em função da margem de lucro fica descartada. 60
  61. 61. Principais índices 3 (rentabilidade) • Rentabilidade do Ativo: RA – Fórmula: Lucro Líquido × 100 Ativo – Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total. – Interpretação: quanto maior, melhor. Posição das contas na demonstração de resultados Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 61
  62. 62. Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Ativo da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo 2726178 3984050 Lucro Líquido 223741 167116 RA 8,21% 4,19% Lucro Líquido 3 × 100 Obter Ativo Estes dados 62
  63. 63. Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Ativo da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Ativo 2726178 3984050 5653335 Lucro Líquido 223741 167116 165956 RA 8,21% 4,19% 2,94% Lucro Líquido 3 × 100 Ativo Rentabilidade do Ativo da Cia. BIG RA 10,00% 5,00% 0,00% 19X1 19X2 19X3 63
  64. 64. Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Ativo: RA – É uma medida do potencial de geração de lucro da parte da empresa. – É ainda uma medida do desempenho comparativo da empresa ano a ano. – Na empresa BIG esta havendo uma apreciável queda de rentabilidade entre os anos analisados. – Segundo dados do ano 19x1, a empresa demoraria 9 anos para dobrar o Ativo. – Segundo dados do ano 19x2, a empresa demoraria 17 anos para dobrar o Ativo. Principais índices 4 (rentabilidade) • Rentabilidade do Patrimônio Líquido: RPL – Fórmula: Lucro Líquido ×100 Patrimônio Líquido Médio – Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido. – Interpretação: quanto maior, melhor. 64
  65. 65. Posição das contas na demonstração de resultados Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 65
  66. 66. Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Patrimônio Líquido da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Lucro Líquido 223741 167116 PL inicial 821827 1070861 PL final 1070861 1407185 PL médio 946344 1239023 RPL 23,64% 13,49% Lucro Líquido 4 Obter × 100 Estes Patrimônio Líquido Médio dados 66
  67. 67. Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Patrimônio Líquido da Cia. BIG: 19X1 19X2 19X3 Lucro Líquido 223741 167116 165956 PL inicial 821827 1070861 1407185 PL final 1070861 1407185 1667827 PL médio 946344 1239023 1537506 RPL 23,64% 13,49% 10,79% Lucro Líquido 4 × 100 Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade do Patrimônio Líquido da Cia. BIG RPL 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% 19X1 19X2 19X3 67
  68. 68. Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Patrimônio Líquido: RPL – A verificação pura e simples do valor do lucro líquido de uma empresa não é esclarecedora. É preciso comparar esse valor com o Capital Próprio Investido. – Mostra qual a rentabilidade do Capital Próprio. – Esta taxa pode ser comparada com a de outros rendimentos alternativos do mercado (poupança, CDB, fundos, aluguéis, etc...) – A Cia BIG esta remunerando cada vez menos o Capital Próprio. Relatório sobre os índices • A Cia. BIG aumentou seu endividamento de 155%, em 19X1, para 183% em 19X2 e 239% em 19X3, e passou a depender muito mais de capitais de terceiros. Entretanto, em 19X2, alterou o perfil de sua dívida, pois o percentual de dívidas de curto prazo, que era 81% no ano anterior, passou a ser de 55% e 49% respectivamente, dando-lhe mais prazo para pagamento dos mesmas. O grau de imobilização do Patrimônio Líquido que era de 72% em 19X1, subiu para 122% em 19X2 e 163% em 19X3, absorvendo assim todo o patrimônio líquido e ainda uma parcela de capital de terceiros. 68
  69. 69. Relatório sobre os índices • Com isto a empresa ficou sem Capital Circulante Próprio a partir de 19X2. Entretanto, a imobilização de recursos não correntes permaneceu dentro de níveis equivalentes garantindo Capital Circulante Líquido. Por não ter Capital Circulante Próprio o índice de liquidez geral caiu para 0,88 (19X2) e 0,74 (19X3). A relativa tranqüilidade de 19X1 deixa de existir a partir de 19X2, pois a longo prazo a empresa dependerá de geração de recursos para manter boa liquidez. Contudo, em decorrência do Capital Circulante Líquido, a empresa conseguiu melhorar ligeiramente a liquidez corrente; isto indica que no curto prazo não haverá problemas de liquidez. Quanto a liquidez seca houve queda insignificante. Relatório sobre os índices • Do ponto de vista econômico a situação piorou completamente. Para cada $1,00 investido na empresa percebe-se uma queda nas vendas. A margem líquida também é decrescente. Devido a estes fatos, a rentabilidade do ativo decresce de forma significativa neste três anos. Em quanto em 19X1 a empresa levaria 9 anos para dobrar seu ativo, já em 19X2 levaria cerca de 17 anos e em 19X3 cerca de 24 anos. Como reflexo, a remuneração do Patrimônio Líquido vem caindo, conseguindo remuneração modesta de seu capital. 69

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