2. Generamos y transmitimos herramientas para que
los empresarios puedan tomar mejores decisiones
¿Cómo?
Coordinamos y asesoramos a:
30 en Argentina - 350 empresas agropecuarias.
5 en Uruguay.
3 en Brasil.
Grupos de comercialización
¿Qué hacemos?
9. ¿Qué está pasando en el mundo?
Exportaciones de Rusia y Ucrania
Trigo: 28 millones de tn.
Maíz: 22 millones de tn.
Cebada: 5 millones de tn.
Aceite de girasol: 5 millones de tn
Petro Poroshenko
10. China: Incremento de la clase media
(Proyección del Ingreso per cápita Anual de China)
99,3
92,9
77,3
23,2
9,7
0,7
5,7
12,6
49,7
19,8
1,3
9,4
21,2
59,4
5,6
7,7
3,3
0
20
40
60
80
100
120
1985 1995 2005 2015 2025
Pobres (<U$S 3.800) Clase media baja (U$S 3.800-6.000) Clase media alta (U$S 6.000-15.000)
Ricos comunes (U$S 15.000-30.000) Ricos internacionales (>U$S 30.000)
Fuente: Globaltecnos sobre la base de China Statistical Yearbook .
11. Demanda: Personas que viven con
menos de 1,25 u$s/día
77%
60.2%
35.6%
13.1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
1981 1990 1999 2008
41. Maíz: Fechas de siembra y cosecha
abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun
EE.UU.
China
Brasil
Argentina
83%
Producción Mundial: 974 mill. de t
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
H
O
Y
FL
FL
FL
FL
Sudáfrica Siembra CosechaFL
17%
42. Escenarios en Estados Unidos
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
Campaña 2013-14 2014-15
en mill. de t may 2014 09-05-14 Máx Prom Mín
Oferta 375,5 383,9 382,6 363,7 345,1
Stock Inicial 20,9 29,2 29,2 29,2 29,2
Area cosechable (mill. de has) 35,5 34,1 34,1 34,1 34,1
Rinde (t/ha) 9,97 10,38 10,34 9,78 9,24
Producción 353,76 354,0 352,7 333,8 315,2
Importación 0,9 0,8 0,8 0,8 0,8
Demanda 346,3 340,0 340,0 340,0 340,0
Consumo otros 35,2 35,2 35,2 35,2 35,2
Uso Forrajero 134,6 133,4 133,4 133,4 133,4
Para Etanol 128,3 128,3 128,3 128,3 128,3
Exportación 48,3 43,2 43,2 43,2 43,2
Stock Final 29,2 43,9 42,6 23,7 5,1
Relación Stock/Consumo 9,8% 14,8% 14,3% 8,0% 1,7%
Días de Consumo y exp. 30,7 47,1 45,7 25,4 5,5
2014-15
43. Avance de siembra de maíz en EE.UU
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
Datos al:
Campaña 2014-15
última semana año últimos
semana anterior anterior 5 años
Siembra 88 73 86 88
Emergencia 60 34 54 63
Ap. de Estigma
Grano Pastoso
Grano Dentado
Grano Maduro
Cosecha
26/05/2014
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
02-Apr
23-Apr
14-May
04-Jun
25-Jun
16-Jul
06-Aug
27-Aug
17-Sep
08-Oct
29-Oct
19-Nov
10-Dec
Siembra Ap. Estigma Gr. Pastoso Cosecha
44. Precios futuros de maíz
191
189 189
192
194
197
193
190
193
175
166
164
165 165 166
161
0
50
100
150
200
250
150
155
160
165
170
175
180
185
190
195
200
205
210
Disp.
May-14
Jun-14
Jul-14
Ago-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dic-14
Ene-15
Feb-15
Mar-15
Abr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Ago-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dic-15
Ene-16
Feb-16
Mar-16
t abiertasu$s/t MAT (miles de t ab.) CME (millones de t ab.) CME MAT
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Matba y CME.
45. Compras y embarques de Maíz
Fuente: Globaltecnos sobre la base de UCESCI y Minagri.
46. Embarques de maíz en Argentina
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
mill. de t. Promedio 3 camp. 2012/13 2013/14
47. Precios de futuros de maíz
Fuente: Globaltecnos sobre la base de Matba y CME.
188 187 187
191
193
196
191
189
192
174
164
162 163 164
166
161
0
50
100
150
200
250
150
155
160
165
170
175
180
185
190
195
200
205
210
Disp.
May-14
Jun-14
Jul-14
Ago-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dic-14
Ene-15
Feb-15
Mar-15
Abr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Ago-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dic-15
Ene-16
Feb-16
Mar-16
t abiertasu$s/t MAT (miles de t ab.) CME (millones de t ab.) CME MAT
52. Soja: Fechas de siembra y cosecha
abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun
EE.UU.
China
Brasil
Argentina
65%
35%
Producción Mundial: 284 mill. de t
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
Siembra Cosecha
H
O
Y
53. Campaña 2013-14 2014-15
en mill. de t may 2014 09-05-14 Máx Prom Mín
Oferta 95,7 102,9 100,2 97,0 91,1
Stock Inicial 3,8 3,5 3,5 3,5 3,5
Área cosechable (mill. de has) 30,7 32,6 32,6 32,6 32,6
Rinde (t/ha) 2,91 3,04 2,96 2,86 2,68
Producción 89,5 99,0 96,3 93,1 87,2
Importación 2,4 0,4 0,4 0,4 0,4
Demanda 92,3 93,9 93,9 93,9 93,9
Consumo otros 0,0 0,5 0,5 0,5 0,5
Molienda 46,1 46,7 46,7 46,7 46,7
para biodiesel 11,2 11,7 11,7 11,7 11,7
Para semilla 2,6 2,5 2,5 2,5 2,5
Exportación 43,5 44,2 44,2 44,2 44,2
Stock Final 3,5 9,0 6,3 3,1 -2,8
Relación Stock/Consumo 7,1% 18,1% 12,7% 6,1% -5,7%
Días de Consumo y exp. 13,7 35,0 24,5 11,9 -11,0
*2014-15
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
Oferta y demanda Estados Unidos - Soja
65. Variación por países
-4
-3
-2
-1
0
1
2
Arg. Aus. Canada EU-27 Rusia Ucrania
mill. de t Var. Prod 14/15 vs 13/14 Var. Expo 14/15 vs 13/14
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
Ppales Expos
66. Precios de cebada en el mundo
250
260
270
280
290
300
310
320
330
340
03-02-14
05-02-14
07-02-14
11-02-14
13-02-14
17-02-14
19-02-14
21-02-14
25-02-14
27-02-14
03-03-14
05-03-14
07-03-14
11-03-14
13-03-14
17-03-14
19-03-14
21-03-14
25-03-14
27-03-14
31-03-14
02-04-14
04-04-14
08-04-14
10-04-14
14-04-14
16-04-14
22-04-14
24-04-14
28-04-14
30-04-14
05-05-14
07-05-14
09-05-14
u$s/t C. Cervecera MATIF C. Forrajera Australia
may.-14
jul.-14
sep.-14
nov.-14
ene.-15
67. Argentina en el Comercio Mundial
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
20.0%
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
1999-00
2000-01
2001-02
2002-03
2003-04
2004-05
2005-06
2006-07
2007-08
2008-09
2009-10
2010-11
2011-12
2012-13
2013-14*
Exportaciones Argentinas Exp. Arg. / Exp. Total Mundial (%)
71. ¿Quién es quién en trigo?
Argentina 1.5%
Australia 3.8%
Brasil 0.7%
China 17%
EE.UU. 8% FSU-12 15%
Medio Oriente 3%
N. Africa 3%
Rusia 7%
Ucrania 3.1%
UE - 27 20%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Importación/Exportación
Consumo
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
73. Estado de cultivo de trigo en Estados Unidos
Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
Trigo de Invierno
18 principales estados
última semana año últimos
semana anterior anterior 5 años
Excelente 5 5 5 8
Bueno 24 25 27 35
Regular 27 28 29 27
Malo 22 22 19 16
Muy Malo 22 20 20 14
Bueno + Excelente 29 30 32 44
74. ¿Posible año niño? - Impactos
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
00/01
01/02
02/03
03/04
04/05
05/06
06/07
07/08
08/09
09/10
10/11
11/12
12/13
13/14
mill. de t Australia: Producción de Trigo
Niña Neutro Niño Fuente: Globaltecnos sobre la base de USDA.
76. Campaña 13/14 12/13 12/13
Datos en mill. de t, al: 14-05-14 14-05-14 15-05-13
Oferta 10,9 9,8 9,6
Stock Inicial 0,7 1,3 0,7
Producción 10,2 8,5 8,8
Área sembrada (mill. de has) 3,41 3,31 3,34
Rendimiento (t/ha) 3,05 2,62 2,70
Demanda 7,4 9,1 8,7
Exportación (saldo autorizado) 1,5 3,1 3,0
Compras de la exportación 2,1 5,0 4,9
Embarques 1,04 3,1 2,8
Consumo Interno 5,9 6,0 5,7
Molienda 5,4 5,5 5,2
Compras de la industria (*) 2,8 3,8 2,2
Destinado a semilla 0,5 0,5 0,5
Stock Final 3,5 0,7 0,9
Oferta y Demanda local de Trigo
Fuente: Globaltecnos sobre la base Minagri.
Compromiso de entrega 4,9 8,8 7,1
% a entregar sobre producción 48% 104% 81%
Vendido con precio 4,5 8,7 4,7
% vendido sobre producción 45% 102% 54%
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
0.35
25-12-13
02-01-14
08-01-14
15-01-14
22-01-14
29-01-14
05-02-14
12-02-14
19-02-14
05-03-14
12-03-14
19-03-14
26-03-14
01-04-14
09-04-14
16-04-14
23-04-14
30-04-14
07-05-14
14-05-14
mill. de t
acum
mill. de t Exp. semanal Ind. semanal
Exportación Industria
77. Brasil: Origen de importaciones de trigo
Fuente: Globaltecnos sobre la base de CONAB.
96% 97%
83% 84%
96%
91% 92%
85%
70%
59% 57%
79% 75%
35%
1% 1%
10% 8%
2%
1% 0%
5%
15%
4% 8%
2%
1%
48%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Otros Uruguay Paraguay EEUU Argentina
78. Brasil: Origen de importación (Ene-
Mar 12/13 vs 13/14)
81%
27%
7%
1%
45%
3%
20%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Ene-Mar 13 Ene-Mar 14
Argentina Canadá Estados Unidos Paraguay Uruguay
Fuente: Globaltecnos sobre la base de CONAB.
79. Paridades trigo
Fuente: Globaltecnos sobre la base Minagri y MATBA.
190
210
230
250
270
290
310
330
03-02-14
07-02-14
13-02-14
19-02-14
25-02-14
05-03-14
11-03-14
17-03-14
21-03-14
28-03-14
04-04-14
10-04-14
16-04-14
24-04-14
30-04-14
08-05-14
14-05-14
20-05-14
26-05-14
u$s/tDestino Brasil c/Golfo Extra Brasil c/Golfo Trigo MATba Disp.
Trigo MATba Jul 14 FAS Teórico FAS Teórico Fut.
86. Herramientas en Trigo 14-15
Fuente: Globaltecnos sobre la base de MATba.
Fecha:
Estrategias Precio Prima
u$s/t u$s/t
Venta Futuro
203
Compra Put
194 6,0
Futuro Sintético
Compra Put 194 6,0
Lanza Call 222 5,4
Put Sintético
Venta Futuro 203
Compra Call 222 5,4
Futuro + Put
Venta Futuro 203
Compra Put 194 6,0
14-05-14
163
173
183
193
203
213
223
233
243
163 171 179 187 195 203 211 219 227 235 243
PrecioFinaldeVenta(u$s/t)
Precios de Salida (u$s/t)
Trigo MATba Enero 15
87. Reflexiones
Por rotación, humedad del perfil, control
de malezas y por la eficiencia en la
utilización de maquinarias:
«SE VA A HACER MÁS TRIGO»
¿Financiación?.
Por mercado: Si, pero con coberturas.
89. Reflexiones
Por rotación, humedad del perfil, control
de malezas y por la eficiencia en la
utilización de maquinarias:
«SE VA A HACER MÁS TRIGO»
¿Financiación?.
Por mercado: Si, pero con coberturas.
La población paso de 990 mill. de personas en 1981 a 1320 mill. en 2008. Hay 600mill. De personas que pasaron a vivir con más de 1,25 día en el mismo período.
Hoy el fosforo vale 620 u$s/t, si lo pesifico con tarjeta 0% hoy y el tc a enero llega a 6,15 (que es lo que dice el rofex), significa que en realidad compre el fosforo a 546 u$s/t. El resultado del financiamiento y del tc es 70 u$s menos.
OJO, se tiene que dar que el tc llegue a 6,15 y haber vendido trigo o lo que sea a enero.
Los niveles de sequía para la zona maicera y sojera de los Estados Unidos se encuentra en niveles algo seco. Mientras que en la zona triguera los niveles de sequía siguen siendo extremos.
En la campaña 2013/14 la zona SOBA SLP produjo 1,8 mil. De t. sobre un área de 800 mil has. En la zona la molienda es de 560 mil t. aprox., osea un 30% de la producción.
La diferencia entre el FAS teórico, el matba dispo y los trigos de calidad en la última campaña, en enero alcanzó su diferenciación más grande de 20 dólares, posteriormente esa diferencia se achica.