UD. FE. T3. Gestión de cobros y pagos

TEMA 3GESTIÓN DE COBROS y PAGOS Ing. Alex Rayón Jerez http://www.alexrayon.es http://paginaspersonales.deusto.es/alrayon 14 de Septiembre del 2011Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión

Índice de contenidos Introducción Los cobros Los pagos Ciclo de cobros y pagos Medios de cobros y pagos Contabilidad de cobros y pagos Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión

Introducción ¿Qué son los cobros y los pagos?En el lenguaje cotidiano es muy común que se empleen indistintamente lostérminos ingreso y cobro y las expresiones gasto y pago. ¡¡Error!! Los pagos son las salidas de dinero y los cobros las entradas que se produzcan en la tesorería de la empresa. El patrimonio empresarial, como consecuencia de la realización de este tipo de operaciones, no varía cuantitativamente, pero sí cualitativamente, al variar su composición. Se habla de variaciones del Neto (gasto o ingreso) y variaciones de Tesorería (pago o cobro). ¿Qué pasa cuando compráis un cubata y lo pagáis al contado? ¿Y si lo dejáis a deber?En el tráfico empresarial es muy habitual que se aplacen los pagos. Se originan las obligaciones de pago y derechos de cobro, afectando al patrimonio de la empresa (como anteriormente se señalaba). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 3

Introducción ¿Qué son los cobros y los pagos? (II)En las operaciones de compra-venta de productos y servicios que realizan lasempresas, lo normal es no pagar ni cobrar al contado. Lo habitual es pagar y cobrar transcurrido un tiempo. Estas operaciones de créditos y débitos se engloban en el grupo de cuentas 4 del PGC (Acreedores y deudores por operaciones comerciales), que incluye a los proveedores, acreedores, clientes, deudores, etc. Recogen contablemente aquellas operaciones financieras que tienen su origen en la actividad de la empresa.Los cobros a clientes y los pagos a proveedores están directamente relacionadoscon el control de tesorería y la evolución del Fondo de Maniobra.Estas transacciones afectan a la política de riesgos y a la de financiación a cortoplazo. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 4

Introducción ¿Qué son los cobros y los pagos? (III)¿Y es bueno aplazar los pagos y cobros en el tiempo? “La deuda es la obligación de pagar con la retribución que se obtendrá a cambio de un trabajo futuro” [http://www.youtube.com/watch?v=UltHuLaPI8M] Nunca antes en la historia ha sido tan alta la deuda por cápita. En EEUU, la deuda ha aumentado en 16 billones de dólares en sólo 5 años, destinándolos prácticamente íntegros al consumo. Los mercados de la deuda dan por supuesto que el futuro será mucho mejor que el presente. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 5

Introducción ¿Qué son los cobros y los pagos? (IV)McKinsey & Company. Report Debt and deleveraging: “The global creditbubble and its economic consequences” Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 6

Introducción ¿Qué son los pagos y los cobros? (V)Entonces, ¿dónde está el dinero? (El dinero es todo medio de pago y cobro, nosólo los billetes y monedas que tenéis en la cartera) No lo sé, nadie lo sabe, ni los que lo han creado. Los bancos crean el dinero, pero mantienen la práctica de la Reserva Fraccional → sólo mantienen una fracción de sus depósitos en reserva (dinero en caja u otros activos líquidos) Sólo el 10% del dinero existe físicamente. ¿Pero y cómo pago los intereses? El concursante http://youtu.be/WT4cttRVZnA Los intereses hacen que la deuda total sea mayor que el préstamo. Es imposible, con el sistema monetario actual, que la totalidad de las deudas sean pagadas. La mitad del dinero del planeta está en manos de 400 familias. Los beneficios del sistema bancario son del 16.500%. Con todo el dinero que se paga por una hipoteca el banco/caja podría comprar 2. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 7

Introducción ¿Qué son los pagos y los cobros? (VI)Documental Money as debt de Paul Grignon. Creación de dinero por parte de los bancos: a lo largo de la historia, se ha pasado del uso exclusivo de monedas, al uso de billetes, a las cuentas digitales (¿qué es realmente vuestra cuenta de la BBK?), la supresión del patrón oro (dinero respaldado por lingotes de oro), el sistema de reserva fraccionada (sólo el 10%), y las consecuencias, como una inevitable inflación (sistema fiduciario, ¿cuánto vale un billete de 10 €?). Historia de una familia de orfebres [http://www.youtube.com/watch?v=vVkFb26u9g8] Acuñar monedas de oro y darlas a sus vecinos para que las usen. Al tener éxito decide comenzar a repartir billetes, más cómodos para su manejo. Luego comienzan a dar créditos en billetes (no billetes ni oro en sí). Los vecinos de la familia de orfebres, que creen que les están prestando su oro, deciden ir a retirarlo. ¿Qué paso con el corralito en Argentina en Diciembre del 2001? Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 8

Introducción ¿Qué son los pagos y los cobros? (VII)Entonces, ¿dónde está el dinero que ¿Y cuál es la tasa de ahorro personal paradeben los países? ¿Alguien lo sabe? hacer frente a sus deudas?(Que lo diga, todos estaríamos más Grecia: 6%tranquilos :-) Las deudas públicas (detodos) de algunos países: Portugal: 7,5% EEUU: 9,2% España: 55 – 60% UE: 10% Irlanda: 60% Reino Unido: 12% EEUU: 90% Italia: 19,5% Portugal: 91% España: 20% Grecia: 113% China: 30% Italia: 115% El problema es grave en Grecia y Portugal, yaEstas deudas, vienen acompañadas de que además de bajas reservas de capital,déficits en torno al 10 - 12%. tienen un coste de la deuda alto y no pueden depreciar su moneda. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 9

Introducción ¿Qué son los pagos y los cobros? (VIII)La incapacidad de EEUU para el ahorro es realmente preocupante: Insolvencia: Pasivos >>> Activos La tasa más baja de ahorro desde la Gran Depresión. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 10

Introducción ¿Qué son los pagos y los cobros? (IX)Guera de Iraq ha sido financiada con deuda. En 2003, la deuda era de 3.800.000 millonesde dólares, y en 2008, antes de la crisis, era de 10.000.000 millones de dólares.La deuda hay que devolverla. Emisiones de deuda del Tesoro de EEUU recientes: Emisiones en 2008 = US $ 919.000 millones Emisiones totales desde 2008 $4.50 Trillion Emisiones en 2009 = US $ 2.000.000 millones Emisiones hasta el momento 2010 = US $1.580.000 millones Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 11

Introducción ¿Qué son los pagos y los cobros? (X)The global debt clock: http://www.economist.com/content/global_debt_clock?fsrc=scn/tw/te/ar/globaldebtclock Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 12

Introducción ¿Qué son los pagos y los cobros? (XI)¿Y cómo se traduce todo esto a España? [Además de la burbuja inmobiliaria] Ayuntamientos Mayo 2010: “Los ayuntamientos no podrán suscribir créditos ni públicos ni privados hasta 2012” “La deuda total asciende a 28.770 millones de €, con Madrid a la cabeza (8.130), seguida de Andalucía (4.560) y Cataluña (4.489)”. Septiembre 2010: “Los ayuntamientos cuyo nivel de deuda no supere el 75% de los ingresos sí podrán endeudarse” Comunidades Autónomas Septiembre 2010: “La deuda de las CCAA supera por primera vez los 100.000 millones de euros, hasta registrar 104.083 millones de euros (el 9,8% del PIB), la cifra más alta de toda la serie histórica, según datos del Banco de España.” “Las corporaciones arrojaron una deuda de 36.413 millones de euros en el segundo trimestre. la mayor parte (29.253 millones) corresponde a los ayuntamientos” “La deuda del Ayuntamiento de Madrid (7.145 millones) es superior al de todas las comunidades excepto Cataluña, Comunidad Valenciana y Andalucía.” “Si se analiza la cifra por CCAA, Cataluña destaca con una deuda de 28.769 millones de euros, Valencia con 16.280 millones, y Madrid con 12.592 millones de euros.” “Las empresas públicas han recurrido en exceso al endeudamiento, hasta superar la barrera psicológica de los 50.000 millones de euros” Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 13

Introducción ¿Qué son los pagos y los cobros? (XII)¿Y cómo se traduce todo esto a España? (continuación) Comercio “El número de efectos de comercio impagados disminuye un 22% interanual en julio hasta las 354.831 unidades.” [Noticia 14 de Septiembre del 2010, Cotizalia] El importe medio de los efectos de comercio impagados fue mayor en las cooperativas de crédito, con 2.596 euros, que en las cajas de ahorros (1.928 euros) y los bancos (1.616 euros). El 72,6% de los efectos que vencieron en julio eran efectos en cartera, mientras que el 27,4% restante eran efectos en gestión de cobro de clientes. Las comunidades autónomas con mayor porcentaje de efectos de comercio impagados sobre vencidos fueron Canarias (4,9%) y Comunidad de Madrid (4,5%). Liga de Fútbol Profesional Septiembre 2010: “La Junta de Primera División la Liga de Profesional aprobará el lunes un reglamento que contempla duras sanciones para evitar que crezca el endeudamiento de los clubes profesionales y para evitar riesgos de insolvencia.” Octubre 2010: “El fútbol le debe a la Seguridad Social más de tres millones de euros” Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 14

Los cobros Visión generalUn cobro es la acción o resultado de cobrar.¿Qué es lo que se cobra? Una cantidad adeudada. Aplicándolo al campo empresarial, los cobros harán referencia a la recepción en la empresa de una cantidad monetaria adeudada por un cliente en un momento dado. De ahí que de un cobro se produzca la entrada de dinero en caja. El ingreso se habrá contabilizado de manera previa (Principio de Devengo), pero el cobro aún no se habrá materializado (gran mayoría de ocasiones). “El que paga descansa, pero el que cobra más” Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 15

Los cobros Política de riesgosLa política de riesgos se compone de los criterios que define la empresa parahacer frente a determinadas situaciones que tienen como resultado unaalteración no prevista de la situación patrimonial de la empresa.Las empresas tienen que gestionar bien sus riesgos para evitar situacionesgraves de funcionamiento y financiación. Los riesgos empresariales tienen su reflejo inmediato en los costes de financiación. (¿Os suena eso de que “los mercados” castigan a España?)El cobro de los clientes afecta a: La política de riesgos: a medida que se alarguen los plazos de cobro, más riesgos existirán de que se produzcan impagos. La política de financiación a corto plazo: en la medida en que la venta a crédito a clientes afecte a la disponibilidad líquida, se sabrá si se necesitará financiación extra para hacer frente a pagos a afrontar a corto plazo. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 16

Los cobros Política de riesgos (II)CDS (Credit Default Swap): usada en los mercados financieros para estipular cuáles el riesgo de invertir en un determinado país o empresa. CDS de cobertura de deuda a 5 años. Puede entenderse como un seguro de coche: el coste de cubrirte cuando vas a asegurar un Ferrari 360 frente a un Renault Clio no es el mismo. Los 23 países con los CDS a 5 años más caros (Junio 2010): Venezuela 12,95%, Argentina 9,67%, Grecia 9,34%, Pakistan 7,19%, Ucrania 6,25%, Dubai 4,95%, Iraq 4,76%, Rumania 4,10%, Letonia 3,78%, Bulgaria 3,57%, Hungría 3,41%, Islandia 3,29%, Croacia 3,21%, Libano 3,18%, Portugal 3,10%, República Dominicana 2,95%, Lituania 2,82, Irlanda 2,66%, España 2,64%, Vietnam 2,56%, El Salvador 2,23%, Kazakhstan 2,23%, Italia 1,90%. La prima de riesgo de la deuda del Gobierno español cotizaba por encima de países considerados emergentes como Brasil, Perú o Polonia. Todo ello se traduce en un mayor coste de financiación para España. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 17

Los cobros Política de riesgos (III)Control sistemático del riesgo Una vez definida la política de riesgos, se debe implantar un modelo de seguimiento riguroso de la actividad. En caso de ser necesario, se adoptarán las medidas correctoras que procedan. Este mecanismo de seguimiento y control se integra en el sistema de información de la empresa, tanto en el de gestión empresarial como el de soporte a la toma de decisiones. Este modelo se puede articular en base a 4 fases: 1.- Definición del nivel de riesgo asumible por la empresa. 2.- Evaluación del riesgo real de cada situación. 3.- Identificación de las situaciones de riesgo excedido. 4.- Toma de decisiones para gestionar la alerta. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 18

Los cobros Política de riesgos (IV)Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 19

Los cobros Política de riesgos (V)Agencias de calificación Ayudar al inversor a la hora de confiar en la emisión de una deuda por parte de un estado o de una empresa. The Big Three: Moodys, Standar&Poors y Fitch. Ciertas situaciones exigen la evaluación de las agencias de calificación. Standard & Poors ha rebajado a AA y Fitch a AA+ la calificación de España, y Moodys (actualmente AAA) todavía no se ha pronunciado si bajará o mantendrá la calificación. [Importante, muchos fondos sólo invierten en AAAs] O la rebaja de Grecia, BBB- a BB+, lo que deja su deuda al nivel de inversión sólo apta para los especuladores (el BCE no presta dinero bajo dichas calificaciones). Han jugado un papel muy cuestionable en la actual crisis financiera (calificación de las hipotecas subprime) o en el caso Enron, que fue informado por The New York Times seis meses antes, pero las agencias poco o nada hicieron Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 20

Los cobros Política comercialLa comercialización de productos y servicios suele estar asociada a un procesonegociador en el que entran en juego, básicamente, el precio y el plazo de pago. Estas dos variables actúan en sentido contrario: A menor precio → Pago más rápido. A mayor precio → Aplazamiento de los pagos.De entre el resto de variables que entran en juego, la más importante es lasituación competitiva del sector. Por ello, la clave que deben manejar los comerciales radica en el coste de la financiación alternativa que estas opciones presentan. ¿Qué efecto financiero tiene disponer de liquidez frente al riesgo que supone tener que incurrir en una financiación adicional en caso de impago? Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 21

Los cobros Política comercial (II)Frente a la confluencia de estas variables (precio, el plazo de pago y el nivel decompetitividad del sector), la empresa se enfrenta a dos alternativas de actuación: 1.- Dar facilidades de pago aplazado a los clientes. Esto conlleva mayores ventas, asumiendo, a la vez, mayores riesgos. Esta alternativa es la que ha conducido a la peor crisis económico- financiera de los últimos años. Bajos tipos de interés (facilidad de pago aplazada) → dinero barato → todo el mundo se endeudaba. 2.- Restringir los créditos, disminuyendo las ventas y los riesgos en consecuencia. Es la alternativa por la que están optando ahora los bancos y cajas en todo el mundo. El crédito no llega ni a empresas ni familias, que a su vez no pueden invertir porque no disponen de liquidez con la que afrontar nuevos proyectos. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 22

Los cobros Política comercial (III)Facilidades de pago aplazado: la Regla de Taylor y el tipo oficial de la FED durante los últimos años Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 23

Los cobros Segmentación de clientesSegmentar un mercado es tratar de dividir el mismo en grupos de consumidores(clientes) de características homogéneas. De esta forma, en cada segmento, se podrán aplicar las estrategias de marketing más adecuadas para lograr los objetivos establecidos a priori por la empresa.La política comercial previamente expuesta debe definirse en función de: 1) El tipo de clientes que la empresa posee. 2) Las prácticas habituales en el mercado en que está actuando.No tendría sentido que se mantuviera una política comercial generosa en loscréditos cuando el resto de sus competidores mantiene una política restrictiva ocuando sus clientes se caracterizan por el incumplimiento de sus compromisos depago. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 24

Los cobros Segmentación de clientes (II)La política comercial de una empresa no debe ser idéntica para todos susclientes. Cada cliente tiene unas características diferentes, adquiriendo una importancia relativa distinta para la empresa. De ahí, que en la definición de segmentación se hablase de aplicar diferentes estrategias de marketing a cada segmento. Esto no siempre ha sido así. Es lo que ahora se llama Creating value in the age of distributed capitalism Mutaciones oferta de las empresas a lo largo de la historia: Revolución industrial: consumo de las élites. Modelo T de Ford (1930): consumo de las masas. Precios más baratos. Desde la aparición de Internet (2000): consumo de los individuos (nueva unidad de análisis de consumo). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 25

Los cobros Segmentación de clientes (III)Ya no se habla de productos o servicios, sino de individuos. La sociedad de los individuos: el problema es que pocas empresas están cambiando al ritmo que los patrones de consumo. La innovación (modificaciones, disrupciones dentro de un campo conocido) ya no es suficiente → hay que realizar mutaciones en los modelos de negocio. Ejemplos: Napster (consumo individual: cuándo/dónde/qué/cómo se quieren las canciones) o Apple (consumo individual: Tu música, tú decides). Nuevas cadenas de suministro: la música en iTunes (incluso sin Apple estar en la industria) o Amazon (integrar consumidores, proveedores, asociados, etc.)De la concentración de los productos a la distribución de productos/clientes Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 26

Los cobros Segmentación de clientes (IV)La mutación en la era de los individuos A toda la Desde la Invertir Apoyo infraestructuraconcentración a la distribución ¿China? ¿e- Rescatar Reconfigurar learning? Seleccionar Qué/Dónde/ activos con Cuándo/Qué valor para cada Bypass individuo Llegar directamente a los individuos Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 27

Los cobros Segmentación de clientes (V)Casos de éxito: Amazon.com, Apple, eBay, YouTube, CellBazaar (comerciodesde el teléfono móvil), TutorVista (tutorización de alumnos), Livemocha(aprendizaje de idiomas), Nike (zapatillas personalizadas), etc. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 28

Los cobros La segmentación de clientes (VI)Un cliente que representa una proporción importante de la cifra de ventas de unaempresa, seguramente, tendrá un trato preferente con respecto a otro de escasaimportancia. Por ello, y con el fin de precisar el alcance y contenido de los diferentes enfoques a aplicar a cada cliente, es conveniente ordenarlos de acuerdo con su importancia relativa. Uno de los métodos de clasificación más eficaces es el denominado ABC. Base estadística. Clasificación del 20/80, es decir, que el 20% de los clientes representan el 80% del valor de las compras (Pareto). Se ordenan los clientes en orden decreciente al valor de sus compras. Es decir: El cliente nº1, el de mayor importancia para la empresa, será el que mayor volumen de compras realice. A continuación vendrán los siguientes, ordenados hasta el último y de menos valoración para la empresa. Para concluir, se representan en una gráfica los porcentajes acumulados de ventas como función del porcentaje de clientes que representan esas ventas. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 29

Los cobros La segmentación de clientes (VII)Clasificación ABC Clientes Ventas Ventas acum. Ventas acum. Nº Acum. de % Acum. de (euros) (%) clientes clientes N=1 4,1 4,1 19,43 1 1,3 N=2 3,2 7,3 34,60 2 2,6 ... ... ... ... ... ... N = 17 0,062 17,5 82,94 17 21,8 ... ... ... ... ... ... N = 78 0,012 21,1 100,00 78 100,00 Ventas Ventas Grupo A 4 clientes; 5,12% 54,5% Grupo B 13 clientes; 16,67% 28,43% Grupo C 61 clientes; 78,21% 17,07% Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 30

Los cobros Segmentación de clientes (VIII)Clasificación ABC (continuación) La representación gráfica de la clasificación ABC quedaría: Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 31

Los cobros Segmentación de clientes (IX)Clasificación ABC (continuación) La forma de la gráfica anterior es la que da lugar a la aplicación del Principio de Pareto. “La gente, la sociedad, se dividía naturalmente entre los pocos de mucho y los muchos de poco. Así, se establecían dos grupos de proporciones, 80-20. El grupo minoritario, formado por un 20% de población, ostentaba el 80% de algo y el grupo mayoritario, formado por un 80% de población, el 20% de ese mismo algo.” Clientes Tipo A: unos pocos clientes, los más importantes, representan una parte importante de la cifra de ventas. Clientes Tipo B: otros pocos más, de tamaño medio, aportan un porcentaje intermedio de ventas. Clientes Tipo C: un gran número de clientes, proporcionan muy pocas ventas. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 32

Los cobros Segmentación de clientes (X)Argumento empresas telecomunicaciones para discriminar entre bits: “el 20% delos usuarios acaparan el 80% del tráfico de Internet.” “Las nuevas tarifas ADSL de Telefónica O2 limitan expresamente la velocidad de YouTube y las descargas P2P”. ¿Están las tarifas planas condenadas? Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 33

Los cobros Segmentación de clientes (XI)Redes sociales (Regla 20/80 de los Prosumidores de contenidos) Prosumidores = (Productores + consumidores)Chris Anderson: modelos de negocio Long Tail en Internet La reducción en el coste de almacenamiento y distribución ofrecen focalizar el negocio en unos pocos productos de éxito. Ejemplos: Amazon.com o Netflix. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 34

Los pagos Visión generalUn pago es la acción o resultado de pagar.¿Qué es lo que se paga? Una cantidad adeudada. Aplicándolo al campo empresarial, los pagos harán referencia a la entrega de la empresa de una cantidad monetaria adeudada a un proveedor/acreedor en un momento dado. De ahí que un pago produzca la salida de dinero de caja. El gasto se habrá contabilizado de manera previa (Principio de Devengo), pero el pago aún no se habrá materializado (gran mayoría de ocasiones). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 35

Los pagos Financiación de los pagosSiempre que se realiza un pago a un proveedor, se modifica la estructura delBalance de Situación. Esto no sucedía en el caso de los cobros a clientes, en los que sólo se modificaba la estructura del Activo, no el importe del Balance de Situación en su globalidad.El pago a los proveedores representa la otra cara de la financiación a cortoplazo: Si el crédito a los clientes supone un incremento de las necesidades de financiación del Fondo de Maniobra (por incremento del Activo Corriente) ... … el aplazamiento del pago a los proveedores representa una financiación exterior, y, en consecuencia, un decremento de dicha financiación (por incremento del Pasivo Corriente). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 36

Los pagos Financiación de los pagos (II)La decisión acerca del modelo de financiación a través de la cuenta deProveedores, se toma como cualquier otra decisión de la empresa: en función de su coste y de sus riesgos.Mientras que en el caso de los cobros a los clientes existía el riesgo de impagopor parte de los mismos, en el caso de los pagos a proveedores, el riesgoexistente es el coste de la financiación del Fondo de Maniobra. En la medida en que las disponibilidades de tesorería sean menores, la empresa estará incurriendo en el riesgo asociado a una situación de concurso de acreedores. Frente a este riesgo se debe considerar cuál es el coste asociado a un aplazamiento de los pagos. Siempre que éste sea inferior al coste asociado a su financiación permanente, habrá interés en alargar el plazo de pago. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 37

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de cobrosLa operación de cobro comprende el conjunto de acciones necesarias paratransformar un activo corriente (asociado a un documento contable o no) en unactivo líquido (disponible). Inicialmente, se representa en una cuenta o un documento a cobrar, y acaba, como resultado, en el ingreso de dinero o algún título representativo de dinero.La operación de cobro abarca todas las operaciones comprendidas entre elmomento en que se detecta que un crédito está en condiciones de ser cobrado,hasta que los valores resultantes son ingresados y contabilizados en laempresa.La secuencia de operaciones de un procedimiento de cobro: Venta (+ albarán) → Orden facturación → Factura Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 38

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de cobros (II)Fase 1: Identificación de oportunidades de cobro El cobro surge de una operación económica previa de venta, que, a su vez, origina un proceso de facturación. Esto significa que, en el momento del cobro, ya se dispone de registros con información almacenada (fecha de vencimiento) que permiten identificar las distintas oportunidades en las que deben iniciarse las gestiones de cobro. Las empresas que emplean algún sistema de información de gestión por ordenador (Open ERP, Eurowin o SAP) para la gestión de los cobros, recorrerán periódicamente el archivo de créditos a clientes pendientes de cancelación (facturas habitualmente), detectando cuáles están en situación de cobro. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 39

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de cobros (III)Fase 2: Preparación del cobro Para preparar el cobro, habrá que realizar unas gestiones previas que indiquen conceptos asociados a la factura, como el número, la fecha de emisión, el importe neto, etc.Fase 3: Gestión del cobro Una vez efectuado el cobro, se deberán registrar los datos asociados a dicho transacción, como son esos que se preparaban en la Fase 2, generando el listado de cobros.Fase 4: Rendición del cobro La información específica de cada cobro añadido al listado, pasa al área de Tesorería, debiendo indicar a la misma cuáles de los valores planificados para su cobro fueron finalmente percibidos y cuál fue el medio de pago empleado. Además, se actualizarán todos los archivos referentes a los cobros realizados. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 40

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de cobros (IV)Fase 5: Control y registro del cobro El área de Tesorería (en estrecha colaboración con la de Clientes), será la responsable de controlar la consistencia de toda la información generada de la gestión del cobro. Una vez realizadas las comprobaciones, se generarán los asientos respectivos en la contabilidad general. Estos controles de consistencia pasan por comprobar que la suma de todos los importes de las facturas del listado de cobros coincide con la cantidad cobrada. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 41

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de pagosUn pago comprende el conjunto de operaciones necesarias para cancelar unaobligación contraída anteriormente. Esta, estará representada por una cuenta a pagar en el Patrimonio Neto + Pasivo del Balance de Situación.Esto implica una disminución de las disponibilidades de la empresa. Pero, enconsecuencia, también disminuirán las deudas existentes en la empresa. Es decir,se producirá un movimiento tanto en el Activo como en el PN+Pasivo de laempresa.La secuencia de operaciones de un procedimiento de pago: Orden de compra → Recepción materiales + albarán → Recepción de factura Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 42

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de pagos (II)Fase 1: Revisión de la factura del proveedor El ciclo comienza con la recepción de la factura del proveedor. Esta, deberá introducirse en un archivo para mantener el control sobre la misma y evitar que se pierda. En la actualidad, los potentes sistemas de información de gestión (Open ERP, Eurowin, SAP, etc.), gestionan los datos de estas facturas. De esta forma, se dispondrá de los mismos cuando se requieran para continuar con los pasos del ciclo de pago. En esta fase se realiza un control formal de la factura. Se realiza una revisión que consiste en confirmar si la factura cumple con las formalidades exigidas por la ley tributaria. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 43

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de pagos (III)Fase 2: Autorización de pago Inicialmente, se verifica el contenido de la factura del proveedor con el contenido del resto de la documentación asociada a la transacción del pago en cuestión. Posteriormente, se agrupa la documentación que originó la transacción de compra con la factura original del proveedor, la orden de compra y el albarán de recepción. Además, se realiza la revisión de fondo, que comprende verificar y controlar la razón social, los productos facturados y su cantidad (que coincidan en la orden de compra y en el albarán y factura), la calidad y buen estado de los productos facturados, el precio facturado corresponde con el acordado, la aplicación de los descuentos estipulados y las condiciones de pago son las convenidas. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 44

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de pagos (IV) Si esta verificación y control son correctos, se pasará a la autorización del pago. Esto se materializa en la Orden de Pago, que es un documento numerado correlativamente y cronológicamente. Este documento contiene el beneficiario, la fecha de emisión, la fecha de pago, la cuenta de los beneficiarios de pago y la imputación contable. Éste, es enviado al área de Tesorería (con la autorización) para que se efectúe el pago correspondiente.Fase 3: Operación de Pago El área de Tesorería se encargará de realizar el pago en base a la documentación recibida. Mediante el medio de pago correspondiente, se emite el mismo, registrando la realización del pago. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 45

Ciclo de cobros y pagos Ciclo de pagos (V )Fase 4: Registro contable Los registros contables a efectuar por estos pagos comprenden la cancelación, total o parcial, de la cuenta de PN+Pasivo creada en consecuencia y, por otro lado, el registro de las disminuciones de las cuentas de Activo correspondientes.Fase 5: Verificación del recibo del proveedor La verificación final puede comprender la emisión de justificantes por parte del banco (no siempre se realiza), o un recibo en caso de solicitarlo. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 46

Ciclo de cobros y pagos Facturación electrónicawww.facturae.com: “Es un equivalente funcional de la factura en papel y consisteen la transmisión de las facturas o documentos análogo entre emisor y receptorpor medios electrónicos y telemáticos”. Para que una factura electrónica tenga la misma validez legal que una emitida en papel, el documento electrónico que la representa debe cumplir una serie de condiciones. Requisitos de todas las facturas. Obligaciones legales para el expedidor. Obligaciones legales para el destinatario. Normativa para la elaboración por parte de las empresas de facturas electrónicas según el Ministerio de Economía y Hacienda: http://www.facturae.es/es-ES/Documentacion/Normativa/Paginas/Leyes.aspx Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 47

Ciclo de cobros y pagos Gestión de los impagosCada euro que no se cobra obliga a vender 7 veces más El 20% de situaciones que se prolongan en el plazo para pagar, terminan creando una morosidad real. No tomar las medidas legales oportunas en el momento justo, disminuye sustancialmente las probabilidades de recobro de la deuda. Mejor prevenir que lamentar: Tomar referencias de los clientes en otras empresas, entidades financieras o incluso informes de perfiles de riesgo de clientes. Tratar de buscar los pagos en efectivo. Seguros de crédito y caución: compañías aseguradoras que se ofrecen para afianzar dentro de unos límites prefijados para cada cliente unos hipotéticos impagos. Ser inflexibles con las demoras en las fechas estipuladas para pagar. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 48

Ciclo de cobros y pagos Morosidad en España“España es el segundo país con el plazo de pago más largo, 98 días frente a los57 de Europa.” [Noticia Expansión, 29/9/2009]“Las empresas españolas incrementan los retrasos en sus pagos por la crisis. Un8,1% de las empresas españolas retrasa sus pagos más de 60 días, mientras quela media europea se sitúa en el 5,9%.” [Noticia Cinco Días, 7/10/2009]“España comparte con países del arco mediterráneo como Portugal e Italianegociaciones de términos de pago comprendidos entre los 90 y 120 días. En elresto de Europa, rara vez superan los 90 días.” [Noticia Cinco Días, 7/10/2009]“Las empresas españolas son las que más tardan en pagar facturas. De media,tardan 67 días.” [Noticia Público, 13/10/2009] La morosidad en España de bancos y cajas de ahorro se sitúa en torno al 5%, todavía lejos del récord del 8% registrado en 1993. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 49

Ciclo de cobros y pagos Morosidad en España (II)Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 50

Ciclo de cobros y pagos Morosidad en España (III)Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 51

Ciclo de cobros y pagos Morosidad en España (IV)La reforma de la morosidad (aprobada enel Senado el 9 de Junio del 2010) podríasalvar hasta 600.000 empleos en España.Si se logra bajar de los actuales 101 días a60 días el plazo medio de pago entrecompañías se inyectarían en el tejido delas PYMEs más de 6.400 millones de €. La reforma establece que las Administraciones Públicas deberán pagar a sus proveedores en un plazo no superior a 30 días. De igual forma se establece que las empresas privadas deberán pagar a sus proveedores en un plazo no superior a 60 días Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 52

Medios de cobro y de pago Introducción Los medios de cobro y pago son instrumentos empleados para cubrir las obligaciones y consolidar los derechos en que la empresa incurre en su operativa diaria. Estos medios de cobro y pago están soportados por el sistema bancario. Éste, además, cumple la función de intermediación de crédito. Esta función supone una centralización de las transacciones que realiza la empresa. Permite la introducción y desarrollo de la aplicación de las nuevas tecnologías, suponiendo una revolución que convertirá en obsoletos los procedimientos tradicionales de cobro y pago que se conocen. Sinónimo de medio de cobro y pago es dinero:Dinero es cualquier cosa que los miembros de una comunidad estén dispuestos a aceptar como pago de bienes y para saldar deudas y obligaciones. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 53

Medios de cobro y de pago Introducción (II) El dinero (del latín denarius o denario, moneda romana) es todo medio de intercambio común y generalmente aceptado por una sociedad que es usado para el pago de bienes, servicios, y de cualquier tipo de obligaciones de pago. Por lo tanto, dinero pueden ser monedas, billetes, oro, tarjetas telefónicas, vasos de kalimotxo, conchas, sal, paquetes de tabaco, cervezas, etc. El dinero actual es conocido como fiduciario: no tiene valor intrínseco alguno. Un billete de 500 euros,no tiene ningún valor si un día los europeos lo dejasen de aceptar como forma de intercambiar bienes y servicios y de saldar deudas. Los estados fijan qué dinero usarán como en las cárceles lo fijan los presos. Funciones del dinero: medio de circulación, medida de valor, acumulación, medio de pago y dinero mundial para la globalización.“El oro circula porque tiene valor, pero el papel moneda tiene valor porque circula.” Karl Marx (1818-1833) Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 54

Medios de cobro y de pago Historia del dineroEl dinero actual (monedas y billetes) no siempre ha existido.El trueque de objetos fue el primer sistema de cobro y de pago existente. Lo quepasa que este sistema resultaba ineficiente.Antes del dinero (monedas y billetes) que se conoce hoy, se utilizaron bienesduraderos y fáciles de llevar: En los mares del Sur (conquistadores españoles y portugueses en el Pacífico) por ejemplo se utilizaban collares de conchas o cocos. En África se utilizaban las puntas de las lanzas retorcidas. En América del Norte los indios utilizaban los cobres e incluso mantas. En las Islas Carolinas se utilizaban las piedras.Pero los mercados fueron creciendo y los exploradores viajando: en uno deesos viajes, se descubrió el Oro y la Plata como medio de cobro y de pago enAmérica del Sur. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 55

Medios de cobro y de pago Historia del dinero (II)El oro y la plata fueron aceptados como medio de cobro y de pago. Podían guardar sus propiedades a lo largo del tiempo (razón por la cuál en una época deflacionista/inflacionista baja como la actual muchos están invirtiendo en oro y plata, que han registrado precios históricamente altos).Las primeras monedas que se conocen datan del Siglo VII A.C. en la Lidia actual deTurquía. “El reino lidio emitió entonces “monedas”, es decir, piezas de oro, plata o una aleación de ambos metales, en las que estaban estampados su peso y valor, y que llevaban un retrato del rey o algún que otro dibujo que indicara su carácter oficial y garantizará su pureza.” Historia y cronología del mundo, Isaac Asimov, 1989El primer papel moneda fueron los recibos que los artesanos facilitaban a los traficantesde metales preciosos. Se evitaba tener que trasladar físicamente el oro y la plata.Los bancos centrales adquirieron la responsabilidad de emitir los primeros papelesmoneda. El primer papel moneda data del año 845 AD en China. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 56

Medios de cobro y de pago Historia del dinero (III)¿Por qué los billetes y monedas son el medio de cobro/pago más aceptado? Es un medio muy práctico, divisible y aceptado en todas partes.Características: durabilidad, manejabilidad, existencia equitativa, aceptabilidad,divisibilidad, valor intrínseco y homogeneidad.Los billetes y monedas, durante los últimos siglos, han estado respaldados pormetales preciosos: Desde el siglo VIII al XIX existió el patrón bimetálico. Entre los años 1870 y 1919 únicamente existió el patrón oro, dado que su valoración era superior a la plata, por lo que transmitía una mayor valoración al dinero que respaldaba. Entre los años 1944 y 1971, se reimplantó el patrón oro (35 dólares = 1 onza de oro) en Bretton Woods, cuando surgió el Fondo Monetario Internacional (FMI). Nixon, unilateralmente, decidió abandonar este modelo durante la Guerra de Vietnam. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 57

Medios de cobro y de pago Historia del dinero (IV)¿Y en la actualidad? “Could Tiny Somaliland Become the First Cashless Society?” El uso de los servicios móviles está suplantando al dinero físico en muchos países de África http://techcrunch.com/2010/09/05/guest-post-could-tiny-somaliland-become-the-first-cashless-society/ “Suecia está pensando en eliminar el dinero físico” http://www.bbc.co.uk/mundo/cultura_sociedad/2010/07/100728_0954_suecia_elimina_dinero.shtml “PayPal emitirá cheques en la India en lugar de dinero en efectivo” http://bits.blogs.nytimes.com/2010/07/28/paypal-sends-checks-in-india/?src=twt&twt=nytimestech “One more worry for banks: Wal-Mart” http://money.cnn.com/2010/06/22/news/companies/walmart_banking_services.fortune/index.htm?section=m “Italy Leads Europe in Bank Robberies: Italian banking association ABI promoting the use of credit cards and other noncash instruments to improve security” http://www.businessweek.com/magazine/content/10_31/b4189046856414.htm?chan=magazine+channel_ne Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 58

Medios de cobro y de pago Historia del dinero (V)¿Y en la actualidad? (continuación) Los cajeros del futuro del BBVA: “The future of Self-Service banking” http://futureselfservicebanking.com/ “Instead of Taking Payments Mobile, How About Making Cards Smarter?” http://gigaom.com/2010/09/13/instead-of-taking-payments-mobile-how-about-making-cards-sm “Will Near Field Communications Rise From the Dead?” http://gigaom.com/2010/06/18/will-near-field-communications-rise-from-the-dead/ “La tienda sueca de ropa Taracci utiliza RFID para gestionar los pagos” http://www.ecm-spain.com/noticia.asp?IdItem=12276 “Ukash: la forma fácil, segura y privada de pagar online al alcance de todos” http://www.ukash.com/es/es/home.aspx “Visa prueba en Nueva York su sistema de pago con iPhone” http://gizmovil.com/2010/09/visa-prueba-en-nueva-york-su-sistema-de-pago-con-iphone Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 59

Medios de cobro y de pago SelecciónLa elección de un medio u otro se articula en tres variables: La seguridad o riesgos existentes: mayor o menor garantía que ofrece un instrumento para obtener el cobro o realizar el pago. El coste: normalmente suele venir dado como combinación del coste de intermediación, el coste financiero y el coste fiscal. El plazo de ejecución: período de tiempo que transcurre desde el momento de la orden de pago o cobro y el momento de la efectiva disponibilidad del importe. Es decir, el tiempo de intermediación por parte de las entidades financieras se quiere que sea el menor posible.Los medios de cobro y de pago más utilizados en la actualidad son los quese exponen en las siguientes transparencias. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 60

Medios de cobro y de pago Tipos1.- Ingreso en cuenta corriente y transferencia bancaria Son dos medios que tienen mucho en común, por lo que se procede a explicarlos en conjunto. Se materializan a través de una anotación de abono en la cuenta corriente del cliente y una anotación de adeudo en la cuenta del deudor. Permiten al deudor acreditar documentalmente la realización del pago. Hoy en día, se pueden realizar a través de Internet o terminales telemáticos. Riesgo: estos dos instrumentos carecen de riesgos significativos. Coste: coste nulo para el ingreso en cuenta corriente pero con algún coste para la transferencia bancaria. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 61

Medios de cobro y de pago Tipos (II)1.- Ingreso en cuenta corriente y transferencia bancaria (continuación) Plazo de ejecución: la decisión depende del cliente, por lo que el plazo está asociado a la voluntad del mismo para hacerlo efectivo. Además, para la transferencia, interviene un agente externo a la transacción, la entidad financiera. Uno de los problemas que puede darse para la transferencia bancaria es que puede acontecer un período dilatado de tiempo desde que se da la orden a la entidad financiera y el momento en el que el beneficiario puede disponer de los fondos correspondientes. Por ello, el Banco de España establece que: “Las órdenes de transferencia se causarán, a más tardar, el día hábil siguiente a su recepción”. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 62

Medios de cobro y de pago Tipos (III)1.- Ingreso en cuenta corriente y transferencia bancaria (continuación) Una transferencia bancaria cuenta con varios elementos: Ordenante: ordena al banco la transferencia a realizar. Entidad financiera: dónde se encuentra el dinero y se encarga de transferirlo. Beneficiario: recibe el dinero en su cuenta corriente. Mover el dinero de una cuenta a otra sin tener que sacar el dinero físicamente. Los códigos de identificación bancaria nacionales o internacionales son los que permiten la realización de pagos entre entidades financieras. De carácter internacional existen dos códigos: SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), ISO 9362 o código BIC: 11 caracteres (entidad financiera + país + localidad + oficina) IBAN (International Bank Account Number): tratar de forma automática los pagos y cobros transfronterizos, evitando así errores humanos o manuales. 34 caracteres (país + dígitos control + número de cuenta). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 63

Medios de cobro y de pago Tipos (IV)1.- Ingreso en cuenta corriente y transferencia bancaria (continuación) En Internet se han llevado a cabo estafas mediante transferencias bancarias. La estafa nigeriana o timo 419: por correo electrónico no solicitado. Adquiere su nombre del número de artículo del código penal de Nigeria que viola (muchas de las estafas provienen de este país). “La UE y Estados Unidos firmaron el acuerdo sobre transferencia de datos bancarios (SWIFT)” [Junio 2010] Seguir la pista financiera de presuntos terroristas. Permite al Departamento del Tesoro estadounidense recibir datos financieros procedentes de la Unión Europea para profundizar sus investigaciones. Se planteó tras los atentados perpetrados en Estados Unidos el 11 de septiembre de 2001. Garantizar el respeto de la privacidad y las libertades individuales (funcionarios europeos controlarán la extracción de datos de servidores). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 64

Medios de cobro y de pago Tipos (V)2.- Domiciliaciones bancarias La propia empresa indica a la entidad financiera cuál es el domicilio y la cuenta del cliente. Se suele emplear para los cobros-pagos que se realizan de forma periódica (utilities). Ejemplos: electricidad, gas, agua,etc. Se suele emplear la fórmula de conformidad hasta nuevo aviso: mientras el acreedor no indique lo contrario, la domiciliación se seguirá realizando de la manera establecida. Riesgo: inexistencia de fondos para hacer frente al pago. Al ser cantidades pequeñas, el riesgo es limitado, y la actuación a la que se suele proceder por parte de la empresa emisora del recibo es la supresión del servicio prestado. La recuperación del servicio suele conllevar una penalización para el cliente/acreedor. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 65

Medios de cobro y de pago Tipos (VI)2.- Domiciliaciones bancarias (cont.) Coste: no se hace evidente para el cliente, pero sí existe para la empresa (lo negocia con la entidad financiera). Plazo de ejecución: está asociado a los procesos administrativos de la empresa y la entidad financiera. Suelen rondar la semana, desde que la empresa emite las facturas hasta que se registran los ingresos. Uno de los problemas que presenta se debe a los cargos recibidos por el cliente sin la conformidad de éste. Por ello, el Banco de España establece que: “no caben los cargos sin consentimiento del cliente, ni su consolidación con el paso del tiempo.” Además, también administrativamente tiene un coste de gestión considerable. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 66

Medios de cobro y de pago Tipos (VII)2.- Domiciliaciones bancarias (cont.) La empresa que emite los recibos debe de tener una firma de autorización por duplicado (una para la empresa y otra para la entidad financiera) para que pueda emitir recibos contra una cuenta. Una de las mayores diferencias entre recibo bancario, cheque y pagaré, es que los recibos bancarios se pueden realizar de forma automática y mecánica, ya que se cuenta con la [pseudo]autorización del que la va ha pagar. Existen distintos formatos para realizar el fichero electrónico (cuadernos estandarizados por la Asociación Española de Banca): Cuaderno 19 AEB: domiciliaciones. Cuaderno 32 AEB: remesas de efectos. Cuaderno 58 AEB: anticipos de crédito. Toda esta gestión suele integrarse dentro de un ERP. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 67

Medios de cobro y de pago Tipos (VIII)3.- Tarjetas de transacciones financieras Dentro de esta modalidad se recogen las tarjetas de crédito, de débito y las tarjetas de compra (Eroski, Repsol, etc.). Son tarjetas que incorporan una banda magnética o chip que permite identificar a su titular y realizar transacciones financieras por medio de sistemas electrónicos. Dentro de estas tarjetas, existen dos tipos de utilización: 1.- Pago a crédito: el adeudo se produce en la forma aplazada. 2.- Pago a débito: las disposiciones se adeudan inmediatamente en la cuenta del titular. Estas transferencias se realizan gracias a unos estándares que forman distintas redes: Visa, Master Card, American Express o Servired. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 68

Medios de cobro y de pago Tipos (IX)3.- Tarjetas de transacciones financieras (continuación) Riesgo: en las tarjetas comerciales, el riesgo de impago lo asume el propio establecimiento comerciales, mientras que en las de crédito/débito, lo asume la entidad financiera. Coste: la entidad financiera ingresa en la cuenta de la empresa en la que se ha efectuado la compra una cantidad menor a la acreditada, en concepto de los servicios bancarios prestados. Plazo de ejecución: son plazo relativamente rápidos, pero en ningún caso instantáneos para la empresa que acepta la tarjeta. El problema de las tarjetas radica en que carecen de una regulación legal específica. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 69

Medios de cobro y de pago Tipos (X)3.- Tarjetas de transacciones financieras (continuación) Tarjeta de crédito: permite un pago aplazado en el tiempo. No retiran el dinero del banco en el instante que se realiza la compra, incluso pudiendo pagar un importe mayor al que se dispone (de ahí que se llamen de crédito). La caducidad de estas tarjetas suele ser anual, aunque su renovación suele ser automática. Tarjeta de Débito: sólo para pagar cuantías no superiores a la cantidad de dinero que se disponga en cuenta corriente, cuenta de crédito o libreta de ahorros. La retirada de dinero es inmediata. La cuota anual es menor que para una tarjeta de crédito. La caducidad de estas tarjetas suele ser superior al año, puesto que no suponen un riesgo alto para la entidad. En los últimos años se ha generalizado excesivamente el uso de las tarjetas de débito y de crédito, lo que se ha venido a conocer como dinero de plástico. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 70

Medios de cobro y de pago Tipos (XI)3.- Tarjetas de transacciones financieras (continuación) “En EEUU las deudas de préstamos a estudiantes ya superan a las deudas con tarjetas de crédito” El saldo vivo de préstamos a estudiantes supera ya los 850.000 millones de dólares frente a los 828.000 millones de dólares de deuda emitida por tarjetas de crédito. Tampoco son deudas comparables, ya que la deuda con tarjeta de credito es una deuda revolving a corto plazo, y la deuda para estudios suele ser un préstamo a varios años, pero sí ilustrativas. Los créditos a estudiantes trabajan bajo la premisa que el estudiante acaba con éxito sus estudios y pueda un trabajo decente para poder devolver el préstamo. [¿Un tanto peligroso esto hoy en día no?] La tendencia sigue al alza a una velocidad de 2.853 dólares por segundo. En EEUU hay unos 70 millones de estudiantes, por lo que la media sale a unos 12.000 dólares por cabeza. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 71

Medios de cobro y de pago Tipos (XII)3.- Tarjetas de transacciones financieras(continuación) “Bank losses lead to drop in credit card debt” [NYT, 25 de Septiembre 2010] ¿Están los clientes solicitando menos crédito o las instituciones financieras traspasando a pérdidas créditos de clientes? Según American Bankers Association, se está concediendo menos crédito, debido a la alta tasa de desempleo, bajos salarios y valor vivienda en caída libre. Las obligaciones de las familias (hipotecas, cuentas de tarjeta de crédito y cuentas nonrevolving como un préstamo para coche) son ahora de $13,9 billones europeos. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 72

Medios de cobro y de pago Tipos (XIII)3.- Tarjetas de transacciones financieras (continuación) Tarjeta de Fidelidad o de beneficios o descuentos: emitida por una empresa con el objetivo de recompensar mediante descuentos, premios, etc. la fidelidad de un cliente. Acumulación de puntos en función de la compra realizada. Suelen ser creados mediante soluciones complejas de software de marketing relacional y otros sistemas de gestión de puntos. Para la empresa se consideran como una inversión, además de como una fuente de extracción de datos para técnicas de Data Mining. Ejemplos: cadenas de distribución (El Corte Inglés, Wal-mart, etc.), transportes (Iberia, Renfe, Ryanair, etc.), distribución de carburantes (Cepsa, Repsol, etc.), coligadas o compañías de varios sectores que se agrupan. (Travel Club, etc.). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 73

Medios de cobro y de pago Tipos (XIV)4.- Cheque bancario Es un medio que supone la existencia de una entidad bancaria, con la cual existe una relación previa, a través de la cual el cliente queda autorizado para disponer, mediante el cheque, de los fondos depositados en el Banco a favor de un tercero o de sí mismo. Constituye una orden de pago que el cliente (librador) dirige al banco (librado) a favor de una persona determinada (tomador o tenedor), suponiendo la existencia de fondos disponibles a favor del librador. Es un documento amparado en la Ley Cambiaría y del Cheque que garantiza a su legitimo tenedor en acreedor del librador. Es conocido, también, como documento ejecutivo, porque el tomador tiene la capacidad de poder actuar jurídicamente contra en librador en el mismo instante que se produzca un impago (el tomador únicamente tiene que aportar la documentación demostrando el impago). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 74

Medios de cobro y de pago Tipos (XV)4.- Cheque bancario (continuación) Riesgo: si se trata de un cheque al portador, su extravío o robo puede llevar a que le cobre quien no deba. Además, también existe el riesgo de la falta de fondos que soporten el cobro de la cantidad estipulada, quedando el cobro sin ser eficaz. El cheque cruzado mitiga estos riesgos. Para que una entidad bancaria emita un cheque cruzado, comprobará primero la existencia de fondos, bloqueando si procede la cantidad comprometida para garantizar el pago. Coste: coste reducido. Plazo de ejecución: son instrumentos casi instantáneos. Hoy en día, el cheque ha perdido protagonismo frente a las tarjetas de crédito, básicamente, debido a la mayor seguridad de este último. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 75

Medios de cobro y de pago Tipos (XVI)4.- Cheque bancario (continuación) Los tipos más importantes de cheques son: Cheque en blanco: es el más peligroso de todos y el menos recomendable, ya que el girador simplemente firma (película Blank Check). Cheque abierto o al portador: el único campo que no se rellena es quién lo va cobrar. No se suele rellenar porque se desconoce quién lo cobrará. Se especifica la fecha y la cantidad. Cheque nominativo: únicamente una persona o institución puede cobrar el cheque. Cheque cruzado: tiene cómo objetivo que el dinero no sea cobrado en efectivo, sino que sea depositado en la cuenta de la persona o institución a quién se emite. Cheque cruzado y nominativo: combinación del cheque nominativo y cruzado, es decir el beneficiario está especificado y éste no podrá cobrar el dinero en metálico sino que lo recibirá en su cuenta corriente. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 76

Medios de cobro y de pago Tipos (XVII)5.- Efectivo Es un medio que se encuentra en desuso debido al riesgo y las prácticas que implica dicho medio. Sin embargo, goza de la ventaja para el acreedor que cobra la cantidad en el mismo momento en que la recibe. Riesgo: cómputo de las cantidades, forma de acreditar el pago (mediante recibos habitualmente), extravíos, falsedad de los billetes, etc. Estos riesgos conllevan que normalmente se limite el importe que suele emplearse bajo este medio. Coste: inexistente (salvo el coste de oportunidad). Plazo de ejecución: inmediato. El principal problema radica en identificar el origen del dinero y sus uso fraudulentos (blanqueo de dinero). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 77

Medios de cobro y de pago Tipos (XVIII)6.- Letra de cambio “Es un título de crédito formal y completo que contiene una promesa incondicionada y abstracta de hacer pagar a su vencimiento al tomador o a su orden una suma de dinero en lugar determinado, vinculando solidariamente a todos los que en ella intervienen” (Héctor Cámara. 1970) Típicamente funciona a crédito, lo que implica un aplazamiento en el pago o cobro que el acreedor concede al deudor. Las normas tributarias exigen que este instrumento se libre en un impreso timbrado denominado letra de cambio, implicando cumplir una serie de requisitos formales, indicando: Cláusula cambiaria: deberán aparecer las palabras “Letra de Cambio” en el idioma empleado en la redacción. Orden de pago: mandato puro y simple de pagar una suma de dinero, que dirige el librado al librado. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 78

Medios de cobro y de pago Tipos (XIX)6.- Letra de cambio (cont.) Cantidad: cantidad que debe pagarse. Vencimiento: fecha que indica el momento del pago. Firma manuscrita del librador: firma de la persona que emite la letra. Nombre de librado: nombre de la persona encargada de pagar la letra de cambio. Nombre del tomador: nombre de la persona a la que debe realizarse el pago. Y el lugar de pago, el lugar de emisión y la fecha de emisión. La letra cuyo vencimiento no esté expresado en el documento se considera pagadera a la vista, es decir, en el momento de ser presentada a cobro. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 79

Medios de cobro y de pago Tipos (XX)6.- Letra de cambio (cont.) Una letra que incorpora un texto similar a “Acepto” y la firma del librado, se denomina Letra aceptada. Una letra de cambio que reúne los requisitos anteriores (pagadera a la vista y que sea una letra aceptada), tiene abierta la vía de juicio ejecutivo en caso de impago, lo cual agiliza enormemente su tramitación. Una letra de cambio se puede transmitir. Si el tomador (la persona a quien ha de hacerse el pago), así lo dispone y quiere dar la orden de que se pague a otra persona debe hacerlo constar en el dorso de la propia letra. Esta cesión de derecho se denomina Endoso. El tomador, se convierte en el endosante y la persona a la que cede sus derechos se denomina endosatario. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 80

Medios de cobro y de pago Tipos (XXI)6.- Letra de cambio (cont.) Esta operación de endoso se puede repetir tantas veces se considere, sin multiplicar los riesgos de impago. Ello se debe a que cada endosante, se convierte, simultáneamente, en avalista de la operación. De esta forma, el último tomador puede actuar jurídicamente contra todos los endosantes, aumentando la garantía de cobro. El último avalista es, por supuesto, el librado. Una de las prácticas comerciales más habituales es endosar una letra a una entidad financiera. A cambio, la entidad hace efectivo el pago con un descuento comercial. Este será función, entre otros aspectos, del plazo de vencimiento de la letra: a mayor plazo, mayor descuento. De esta forma, la letra de cambio se convierte en un instrumento de pago líquido, aunque en cuantía inferior a la registrada (descontar). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 81

Medios de cobro y de pago Tipos (XXII)6.- Letra de cambio (cont.) En definitiva, una letra da varias alternativas de actuación: 1) Utilizarla como medio de pago, endosando la letra a favor de un tercero. 2) Presentarla al descuento, en cuyo caso el endosatario es una entidad financiera que se hace cargo de la letra a cambio de un pago con descuento comercial 3) Mantenerla en cartera hasta su vencimiento y presentarla a cobro en el momento oportuno. Riesgo: bajos, sometido a juicio ejecutivo. Coste: coste financiero si se endosa al banco. Plazo de ejecución: depende de la situación. Es una forma de pago y de cobro en creciente utilización. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 82

Medios de cobro y de pago Tipos (XXIII)7.- Pagaré Documento formal que consiste en la promesa de pagar una determinada cantidad de dinero en un futuro a su legítimo tenedor. Este documento formal posee ciertos requisitos de validez (mención de ser pagaré, promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero y sus intereses, nombre del beneficiario, fecha y lugar de pago, firma del suscriptor y tranmisibilidad). Las diferencias entre un cheque y un pagar es que el pagaré no permite la emisión en blanco o al portador y que en el pagaré se debe especificar la fecha, el lugar y la suma para realizar el cobro, lo que no siempre se da en los cheques. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 83

Medios de cobro y de pago Costes financieros¿Por qué se cargan unos costes financieros y se ofrecen las citadas tasas dedescuento? El valor del dinero cambia en el tiempo. Descontar es poner en unidades monetarias de hoy unidades monetarias del futuro. Componer es poner en unidades monetarias del futuro unidades monetarias de hoy. Existen tres razones que avalan que los euros próximos valen más que los de ahora: 1. Inflación: fenómeno que produce el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes, servicios y factores productivos. Es decir, la inflación produce que el dinero vaya perdiendo valor a medida que pasa el tiempo. ¿Cómo se mide la inflación? Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 84

Medios de cobro y de pago Costes financieros (II) 2. Riesgo: cuanto mayor riesgo haya, mayor será la tasa de descuento. El riesgo de impago es el factor que más notablemente influye al incremento del valor del dinero. 3. Propensión al consumo: el valor cambia dependiendo de la situación. Es un concepto asociado a la necesidad. Ejemplo: ¿valor de la botella de agua en el desierto o en el aula?Por esta pérdida del valor que experimenta el dinero a lo largo del tiempo, eldinero recibido al descontar una letra en un banco es menor que el señalado. ¿Porqué? Tiene una comisión en favor del banco. Al estar adelantando el pago, hay que actualizar el valor futuro de dicho dinero adelantado. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 85

Contabilidad de cobros y de pagos IntroducciónDesde el punto de vista de los registros contables (ycomplementando los asientos tipo vistos en los ejercicios en laasignatura), merece la pena destacar y exponer cómocontabilizar algunas situaciones comentadas a lo largo delpresente capítulo.Las políticas de cobro y de pago provocan situaciones demorosidad, retraso en los pagos, dotación a provisiones, etc.Básicamente, se verá cómo inciden estas diferentes situaciones ala contabilidad de los cobros y de los pagos. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 86

Contabilidad de cobros y de pagos AsientosUna de las situaciones que puede producirse se refiere a la incorporaciónde los efectos del riesgo comercial en cobros.En base al Principio de Prudencia, en el momento en que sea detectada laposibilidad de impago se realizará un asiento como el que sigue, por elimporte de los potenciales impagos: (436) Clientes de a (430) Clientes dudoso cobroUn asiento similar se producirá cuando se tenga la sospecha de que algunade las letras que se mantienen a la espera del vencimiento incurre en riesgode no ser pagada, pudiendo consolidarse el riesgo y constatarse comopérdidas. (650) Pérdidas de (436) Clientes de dudoso créditos comerciales a cobro incobrables Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 87

Contabilidad de cobros y de pagos Asientos (II)En paralelo con esta práctica, una estimación anual de las insolvenciaspuede y debe ser recogida en la cuenta de Pérdidas y Ganancias con laincorporación de una partida de estimación de gastos conocida comoProvisión. En el caso que se plantea, sería una Provisión paraInsolvencias.Toda cuenta de provisión cubre unas expectativas de pérdidapatrimonial que la empresa quiere atender anticipadamente para notrasladar a un sólo ejercicio ese perjuicio económico (analogía con lasamortizaciones). Puede haber provisiones por depreciación (pérdida de valor de bienes o derechos), por riesgos, financieras (para cubrir variaciones de los activos financieros), de explotación o extraordinarias (que normalmente cubren las pérdidas patrimoniales del inmovilizado). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 88

Contabilidad de cobros y de pagos Asientos (III)Por lo tanto, la cuenta de Provisiones correspondiente a cada caso, se dotaal cierre del ejercicio, creándose una dotación como la que se expone: (695) Dotación a la provisión por (499) Provisiones por a operaciones operaciones comerciales comercialesOtra situación a considerar de forma especial en la contabilización decobros y pagos se da cuando se emplean las Letras de Cambio. Cuando un pago se realiza con una letra, aparecerá el concepto de Efectos Comerciales en cartera. Cuentas 431, Clientes, efectos comerciales a cobrar. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 89

Contabilidad de cobros y de pagos Asientos (IV)Así, por ejemplo, cuando unos clientes aceptan una Letra como forma depago, se registrará una disminución de la cuenta de clientes y seincrementará la cuenta de Efectos Comerciales en Cartera. (4310) Efectos a (430) Clientes comerciales en carteraCuando la Letra se utiliza como medio de pago, se anota en el Haber de lacuenta de Efectos Comerciales y en el Debe de la cuenta destino de latransacción. Así, por ejemplo, si una letra aceptada por un cliente se quiereutilizar para el pago de un proveedor, el asiento será el que sigue: (4310) Efectos (400) Proveedores a comerciales en cartera Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 90

Contabilidad de cobros y de pagos Asientos (V)Cuando la Letra se presenta a descuento en una entidad financiera, elasiento se anota con: Por la parte de la Letra hecha efectiva por el banco: Un incremento en el Haber de la cuenta de Efectos Comerciales. Un incremento en el Debe de la Tesorería. Y, como consecuencia de las condiciones financieras negociadas: Una o más partidas de gastos.Por lo tanto, cuando la letra se presente a descuento: (4311) Efectos (4310) Efectos comerciales a comerciales en cartera descontados Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 91

Contabilidad de cobros y de pagos Asientos (VI)Y, cuando el banco hace el ingreso en la cuenta de la empresa: (4311) Efectos (572) Bancos, c/c a comerciales descontadosY, si la Letra se cobra a su vencimiento, el asiento típico será de la forma: (4310) Efectos (572) Bancos, c/c a comerciales en cartera Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 92

Contabilidad de cobros y de pagos La situación en EspañaEl Banco de España ha sido famoso en la crisis financiera por obligar a los bancos españoles ahacer provisiones abultadas en momentos boyantes. De ahí que las entidades financieras españolas hayan sufrido menos la crisis, debido a las provisiones anticíclicas.“El Banco de España podría elevar hasta el 30% las provisiones por inmuebles” Tratar de lograr que las entidades financieras afronten posibles pérdidas por venta de pisos y solares (las 8 del IBEX-35 han perdido el 39% del valor de sus activos). Además, incentivar a las entidades financieras a que se desprendan cuanto antes de los activos inmobiliarios en cartera La deuda que acumulan los promotores con las entidades financieras está valorada en 325.000 millones de €.“Las cajas venden sus tasadoras inmobiliarias forzadas por la crisis”“La morosidad del crédito sube en julio hasta el 5,47%” La morosidad de los créditos concedidos a familias y empresas residentes en España por bancos, cajas, cooperativas de crédito y establecimientos financieros fue de 100.475 millones de euros. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 93

Contabilidad de cobros y de pagos La situación en España (II) Morosidad Bancos Morosidad Cajas Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 94

Contabilidad de cobros y de pagos Ratios de gestión de cobro y de pagoLos ratios son índices o relaciones entre dos magnitudes que guardanuna relación entre sí.Estos ratios raramente son de utilidad cuando se expresan y utilizan entérminos de una sola empresa para juzgar su buena o mala gestión. Sin embargo, son muy útiles cuando son comparados con los análogos de otras empresas. Ejemplos de uso: comparación variación de ventas, políticas de costes, etc.Sin embargo, en el caso de las políticas de cobros y pagos, este empleo delos ratios se torna más útil, ya que se pueden comparar los ratios de lapolítica de cobro con los de la política de pago.Básicamente se hablará del Período Medio de Pago (PMP) y PeríodoMedio de Cobro (PMC). Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 95

Contabilidad de cobros y de pagos Ratios de gestión de cobro y de pago (II)Período Medio de Pago (PMP) Es el indicador más utilizado en lo que se refiere a la política de pagos de la empresa. Mide el tiempo transcurrido entre que la empresa compra un producto y paga el importe correspondiente. Este índice se obtiene por cociente entre la cifra media de la cuenta Proveedores y la cifra de Compras. Si la cifra de compras representa una media mensual, el índice vendrá expresado en meses. O, si es anual, vendrá expresado en años. Ejemplo: Si una empresa dispone de una cuenta de Proveedores de 400.000 € (mensualmente) y sus compras mensuales son de 100.000 €, el PMP será: 400.000 € / 100.000 € = 4 meses. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 96

Contabilidad de cobros y de pagos Ratios de gestión de cobro y de pago (III)Período Medio de Cobro (PMC) Es el indicador más utilizado en lo que se refiere a la política de cobros de la empresa. Mide el tiempo transcurrido entre que la empresa vende un producto y cobra el importe correspondiente. Este índice se obtiene por cociente entre la cifra media de la cuenta Clientes y la cifra de Ventas. Si la cifra de ventas representa una media mensual, el índice vendrá expresado en meses. O, si es anual, vendrá expresado en años. Ejemplo: Si una empresa dispone de una cuenta de Clientes de 200.000 € (mensualmente) y sus ventas mensuales son de 100.000 €, el PMP será: 200.000 € / 100.000 € = 2 meses. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 97

Contabilidad de cobros y de pagos Ratios de gestión de cobro y de pago (IV)Como se ha visto, ambos períodos medios se calculan de manera análoga.Si se compara el Período Medio de Pago con el Período Medio de Cobropara una misma empresa, se tendrá una primera visión y evaluación de lapolítica de financiación a corto plazo que debiera seguir la empresa. Si PMP > PMC: situación ideal para la empresa, cobrará antes de lo que tendrá que pagar. Si PMP < PMC: situación desfavorable para la empresa, ya que cobrará más tarde de cuando tenga que pagar. Se deberán buscar alternativas de financiación.Estos ratios guardan gran relación con lo visto para el Estado de Flujos deEfectivo o EFE. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión 98

ReferenciasLibros y PublicacionesLibro de la asignatura Contabilidad y Finanzas de 1º de Grado en Ingeniería en Organización Industrial de Alex RayónSitios webPortal de Slide Share de Alex Rayón http://www.slideshare.net/alrayonBlog de Finanzas Social del alumno Bertol Belloso http://finanzasocial.blogspot.com/Los ayuntamientos sí podrán endeudarse en 2011 http://www.elpais.com/articulo/economia/ayuntamientos/podran/endeudarse/2011/elpepueco/20100908elpepueco_5/TesCreating value in the age of distributed capitalism https://www.mckinseyquarterly.com/Strategy/Strategic_Thinking/Creating_value_in_the_age_of_distributed_capitalism_2666#Las nuevas tarifas ADSL de Telefónica O2 limitan expresamente la velocidad de YouTube y las descargas P2P http://bandaancha.eu/articulo/7475/nuevas-tarifas-adsl-telefonica-o2-limitan-expresamente-velocidad-youtube-descargas-p2pEl cuidadoso plan de Telefónica contra la neutralidad en la red y las tarifas planas http://periodistas21.blogspot.com/2010/09/el-cuidadoso-plan-de-telefonica-contra.htmlFactura electrónica http://www.facturae.es/ES-ES/Paginas/principal.aspxGestión de impagos: cada euro que no se cobra obliga a vender 7 veces más http://blog.sage.es/economia-empresa/gestion-de-impagos-cada-euro-que-no-se-cobra-obliga-a-vender-7-veces-mas/En EEUU las deudas de préstamos a estudiantes ya superan a las deudas con tarjetas de crédito http://www.gurusblog.com/archives/eeuu-prestamos-estudiantes/12/09/2010/¿Son seguros los cheques? http://www.finanzasinternet.com/2010/09/¿son-seguros-los-cheques/Las cajas venden sus tasadoras inmobiliarias forzadas por la crisis http://www.elperiodico.com/es/noticias/economia/20100909/las-cajas-venden-sus-tasadoras-inmobiliarias-forzadas-por-crisis/472157.shtmlLa morosidad del crédito sube en julio hasta el 5,47% http://www.publico.es/dinero/337150/morosidad/credito/sube/julioLa deuda de las CCAA supera por primera vez los 100.000 millones de euros http://www.cotizalia.com/noticias/sigue-deuda-autonomica-crecio-segundo-trimestre-20100917-58300.htmlBank Losses Lead to Drop in Credit Card Debt http://www.nytimes.com/2010/09/25/business/25credit.html?_r=1&src=twt&twt=nytimesEl fútbol le debe a la Seguridad Social más de tres millones de euros http://www.cadenaser.com/deportes/articulo/futbol-le-debe-hacienda-millones-euros/csrcsrpor/20101003csrcsrdep_6/TesA Sobering Look At The Structure Of US Treasury Debt http://www.businessinsider.com/a-sobering-look-at-the-structure-of-us-treasury-debt-2010-10 Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión

Copyright (c) 2011 Alex Rayón JerezThis work (but the quoted images, whose rights are reserved to their owners*) is licensed under the Creative Commons “Attribution-ShareAlike” License. To view a copy of this license, visit http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/ * http://2.bp.blogspot.com/_r7ZcbCOtHEI/TIZojw9CRAI/AAAAAAAACRM/4NpB3xwFwEg/s1600/heavyusers.png, http://alfonsogu.files.wordpress.com/2008/06/long_tail_graph.gif, www.expansion.es, http://www.bde.es/webbde/es/ El resto de imágenes han sido tomadas de las referencias indicadas en la transparencia anterior. Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión

Profesor: Ing. Alex Rayón Jerez Bilbao, Septiembre 2011 1º de Grado en Ingeniería en Organización Industrial Facultad de Ingeniería Universidad de DeustoDepartamento de Tecnologías Industriales, Facultad de Ingeniería, Universidad de Deusto Avda. de las Universidades, 24, 48007 Bilbao, País Vasco, España Alex Rayón Jerez alex.rayon@deusto.es Para contactar conmigo, muchas formas :-) http://alexrayon.es/alex-rayon-20/ Finanzas de la Empresa – 2011/2012 – 3º Ingeniería Técnica en Informática de Gestión

UD. FE. T3. Gestión de cobros y pagos

by Alex Rayón Jerez

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