Pasar uang & pasar modal

53,907 views

Published on

Published in: Education
2 Comments
11 Likes
Statistics
Notes
No Downloads
Views
Total views
53,907
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
15
Actions
Shares
0
Downloads
964
Comments
2
Likes
11
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Pasar uang & pasar modal

  1. 1. KATA PENGANTAR Seperti tercantum pada PJPT II, dimana pengembangan bidang jasa termasuk pelayananinfrastruktur dan jasa keuangan diarahkan pada terciptanya jaringan informasi, pelayanankeuangan yang andal, efisien dan mampu mendukung industrialisasi serta upaya pemerataan.Didalam sasaran Pelita VI disebutkan pula bahwa pembangunan sektor keuangan ditingkatkan,diperluas dan diarahkan untuk memperbesar kemampuan sumber dana dalam negeri bagipembiayaan pembangunan nasional. Sejalan dengan kebijakan pemerintah tersebut, maka dibidang kelembagaan sertainstrumen Pasar Uang, Bank Indonesia harus memantapkan langkah-langkah kebijakan yangdapat mendukung berkembangnya jenis-jenis pembiayaan lain kepada dunia usaha selain kreditperbankan, utamanya surat-surat berharga. Perkembangan ini memang tidak bisa dihindarkan,sejalan dengan kecenderungan sekurutisasi aset yang akan terus mewarnai industri keuangankita, Dalam kaitan ini, pengembangan pasar uang yang lebih luas dan mendalam merupakansuatu kebutuhan yang sangat penting. Dengan adanya lembaga pemeringkat diharapkan dapatmemberi dukungan yang efektif bagi pengembangan pasar uang di Indonesia sehingga jenisinstrumen yang diperdagangkan akan dapat di lihat kwalitasnya dan semakin beragam tidakterbatas hanya SBI. Beragamnya instrumen ini akan meningkatkan efisiensi dan pilihanpenanaman dana bagi bank-bank, tetapi juga akan lebih menambah instrumen untukpengendalian moneter oleh Bank Indonesia. Untuk aktivitas pasar modal di Indonesia sendiri telah berlangsung cukup lama yaitusejak tahun 1912, dan ketika itu masih dilakukan sepenuhnya oleh penjajahan Belanda. Pada saatitu, efek yang di perdagangkan ialah saham dan obligasi milik perusahaan dan pemerintahanHindia Belanda. Setelah melewati masa kemerdekaan, pemerintahan Indonesia mengambil alihdan meneruskan kembali perdagangan efek yang telah dirintis oleh pemerintahan Hindia Belandaitu. 1
  2. 2. Perkembangan pasar modal di Indonesia mengalami peningkatan yang sangat pesatterutama setelah pemerintahan melakukan berbagai regulasi di didang keuangan dan perbankkantermasuk pasar modal. Para pelaku di pasar modal telah menyadari bahwa perdagangan efekdapat memberikan return yang cukup baik bagi mereka, dan sekaligus memberikan konsribusiyang besar bagi perkembangan perekonomian negara kita Pasar modal (capital market) adalah lembaga keuangan bukan bank yang mempunyaikegitan berupa penawaran dan perdagangan efek. Selain itu juga merupakan lembaga profesiyang berkaitan dengan transaksi jual beli efek dan perusahan publik yang berkaitan dengan efek.Dengan demikian pasar modal dikenal sebagai tempat bertemunya penjual dan pembeli modal /dana. 2
  3. 3. DAFTAR ISIKATA PENGANTAR …………………………………………………………………… 1DAFTAR ISI ……………………………………………………………………………... 3I. PENGERTIAN PASAR UANG ............................................................................ 4I.I Instrumen - instrumen yang Diperjualbelikan di Pasar Uang ............................ 4I.II Ciri-ciri Pasar Uang ………………………………………………………………. 7I.III Peserta Pasar Uang ………………………………………………………............. 7I.IV Manfaat Pasar Uang ……………………………………………………………... 7I.V Kondisi Pasar Uang di Indonesia ……………………………………………….. 8II. PENGERTIAN PASAR MODAL ………………………………………………. 9II.I Instrumen - instrumen yang Diperjualbelikan di Pasar Modal ………………. 10II.II Contoh Pasar Modal di Indonesia ………………………………………………. 12II.III Peranan Pasar Modal ……………………………………………………………. 12II.IV Manfaat Pasar Modal ……………………………………………………………. 13II.V Kondisi Pasar Modal di Indonesia ……………………………………………… 15KESIMPULAN …………………………………………………………………………... 17DAFTAR PUSTAKA ……………………………………………………………………. 18 3
  4. 4. I. PENGERTIAN PASAR UANG Pasar uang secara universial didefinisikan sebagai pasar yang memperjual belikan matauang negara-negara yang berlaku di dunia. Pasar ini disebut juga sebagai pasar valuta asing /valas / Foreign Exchange / Forex. Resiko yang ada pada pasar ini relatif besar dibandingkandengan jenis investasi lainnya, namun demikian keuntungan yang mungkin diperoleh juga relatifbesar. Contoh adalah transaksi forex di BEJ, BES, agen forex, di internet, dan lain-lain.I.I INSTRUMEN-INSTRUMEN YANG DIPERJUALBELIKAN DI PASAR UANG1. Sertifikat Bank Indonesia (SBI)SBI adalah surat berharga yang diterbitkan oleh BI sebagai pengakuan hutang yang berjangkawaktu pendek dan diperjual belikan dengan diskonto Contoh : Auction of Bank Indonesia Certificates (SBI) and Bank Indonesia Certificates Sharia (SBIS) 12 July 2012 Auction Date 12 July 2012 Instrument SBI SBIS Tenor 9 months (273 days) 9 months (272 days) Settlement Date 12 July 2012 12 July 2012 Due Date 11 April 2013 10 April 2013 Overall Indicative Target Rp9.000,00 Rp300,00 Received Offer Rp8.308,00 Rp132,00 Range of Bid Rate 4,25%-5,00% - Frequency of Auction 86 5 Absorbed Amount Rp6.285,00 Rp132,00 Stop Out Rate (SOR) SBI 4,50% (full amount) - Weighted Average SBI’s Auction 4,45727% - Return of SBIS - 4, 45727% 4
  5. 5. Description:- Tenor in days amount- Overall Indicative Target, Received Offer and Absorbed Amount in Billion Rupiah- Range of Bid Range, Weighted Average SBIs Auction, and SBIS Rate of Return in % (percent)- Frequency of Auction in transaction unit2. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) SBPU adalah surat berharga yang diperjualbelikan secara diskonto dengan BI atau lembaga lainnya yang ditunjuk sebagai pelaksanannya. Contoh Surat Berharga Pasar uang3. Sertifikat Deposito Sertifikat Deposito adalah deposito berjangka dimana bukti simpananya dapat diperjual belikan.4.Call MoneyCall Money adalah pinjaman singkat antar bank yang sewaktu-waktu dapat ditarik dengan jangkawaktu berkisar antara 1 hari s/d 1 minggu. 5
  6. 6. 5.Commercial Paper Commercial Paper adalah surat utang tanpa jaminan dengan jangka waktu 2 hari s/d 270 hari.6. Repurchase Agreement Repurchase Agreement adalah penjualan suatu surat berharga disertai komitmen dari penjual bahwa penjual akan membeli kembali surat berharga tersebut pada waktu dan harga tertentu.7. Treasury Bills Treasury Bills adalah surat utang yang diterbitkan oleh negara dengan jangka waktu 90 hari - 1 tahun8. Promissory Notes Promissory Notes adalah surat sanggup bayar yang membuktikan adanya utang piutang jangka pendek antara. 6
  7. 7. I.II CIRI-CIRI PASAR UANG1. Menekankan pada pemenuhan dana jangka pendek.2. Mekanisme pasar uang ditekankan untuk mempertemukan pihak yang mempunyai kelebihandana dan yang membutuhkan dana.3. Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya pasar modal.I.III PESERTA PASAR UANG1. Bank2. Yayasan3. Dana Pensiun4. Perusahaan Asuransi5. Perusahaan-perusahaan besar6. Lembaga Pemerintah7. Lembaga Keuangan lain8. Individu MasyarakatI.IV MANFAAT PASAR UANG Manfaat menghimpun Dana dari Pasar Uang untuk perusahaan1. Untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek2. Untuk memenuhi kebutuhan likuiditas3. Untuk memenuhi kebutuhan modal kerja4. Untuk membayar karena kalah kliring Manfaat investor yang Menanamkan Dananya di Pasar Uang1. Untuk memperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu2. Bermaksud membantu pihak yang benar-benar mengalami kesulitan keuangan3. Spekulasi dengan harapan memperoleh keuntungan besar dalam jangka pendek dalam kondisiekonomi tertentu 7
  8. 8. Manfaat pasar uang bagi manajer keuangan1. Manajemen keuangan merupakan salah satu bidang manajemen fungsional dalam suatu perusahaan, yang mempelajari tentang penggunaan dana, memperoleh dana dan pembagian hasil operasi perusahaan.2. Dapat memperoleh dana dengan cepat3. Terpenuhinya kebutuhan kredit jangka pendek untuk membiayai kebutuhan modal kerja perusahaan, seperti bahan dasar, bahan pembantu untuk kelancaran proses produksinyaI.V KONDISI PASAR UANG DI INDONESIAPerkembangan pasar uang di Indonesia dalam beberapa tahun terakhir diwarnai oleh dampak darikejadian–kejadian eksternal maupun internal. Beberapa hal diantaranya yaitu dampak krisisMeksiko, peningkatan suku bunga domestik akibat konsolodasi bank-bank dan ketatnyalikuiditas perbankan serta munculnya jenis produk dan diversifikasi piranti pasar uang yang lainmaupun munculnya spekulasi valuta asing.Dalam pada itu, kondisi pasar uang rupiah dalam tahun terakhir ditandai dengan meningkatnyakebutuhan bank-bank akan likuiditas Rupiah kartena konsolidasi perbankan nasional danpertumbuhan permintaan kredit yang relatif tinggi, baik secara keseluruhan maupun untuksektor-sektor tertentu khususnya properti. Hal ini pada giliranya ikut mendorong naiknya sukubunga pasar uang antar bank maupun suku bunga dana, khususnya suku bunga depositoberjangka Rupiah. Perkembangan ini telah pula menyebabkan semakin melebarnya perbedaansuku bunga dalam dan luar negeri.Pesatnya perkembangan inovasi produk –produk keuangan yang berisiko tinggi juga yangdiwarnai perkembangan pasar uang di Indonesia,produk-produk, tyersebut tidak hanya terbataspada berkembangnya transaksi derivatif namun juga muncul beberapa produk keuangan baruyang ikut mermalkan pasar uang di tanah air. 8
  9. 9. Kondisi pasar uang kemungkinan besar masih cenderung fluktuatif hingga akhir tahun 2012 inikarena beberapa indikator yang bisa mengganggu.Head of Global Market HSBC Indonesia Ali Setiawan mengatakan, kendati harga bahan bakarminyak (BBM) ditunda naik, namun jika rata-rata harga minyak mentah Indonesian Crude OilPrice (ICP) mencapai US$ 175 per barel, dalam enam bulan ke depan kemungkinan harga BBMakan tetap naik."Namun kenaikannya (harga BBM) ini yang kita tidak tahu berapa. Kemarin ada sedikit gejolakdi pasar obligasi karena sudah ada ekspektasi inflasi yang akan naik, dari 6,5 persen menjadi 7persen," kata Ali dalam dialog Indonesia, The Next Economic Jewel of Asia di Jakarta, hari ini.Sebab itu, kata dia, pasar obligasi dan nilai tukar rupiah berada dalam tekanan. Dia melihat, BIsengaja membuat ruang antara dolar dan rupiah lebih sempit. Sebab, cukup lama nilai tukarrupiah terhadap US Dollar di level sekitarRp 9.200."Sepertinya ada perintah dari atas (Gubernur BI) untuk menjaga di level itu. Padahal kalau bisaRp 8.900 itu sudah cukup bagus," kata Ali.Di sisi obligasi, imbal hasil (yield) akan bergerak di kisaran sekitar 50-130 basis poin dari yieldsekarang. Padahal menurut pemain, yield-nya sudah terlalu rendah saat ini."Market tidak akan smooth terus, masih akan choppy, fluktuatif," ujar Ali.( Selasa, 03 April 2012 ) dikutip dari : http://www.beritasatu.com/mobile/bisnis/40668-hsbc-pasar-uang-fluktuatif-hingga-akhir-2012.htmlII PENGERTIAN PASAR MODALDi dalam undang - undang pasar Modal No. 8 Tahun 1995, pengertian pasar modal dijelaskanlebih spesifik sebagai kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan PerdaganganEfek, perusahaan publik yang berkaitan dengan Efek yang diterbitkannya, serta lembaga danprofesi yang berkaitan dengan Efek.Dengan demikian pasar modal dikenal sebagai tempat bertemunya penjual dan pembelimodal.pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangkapanjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk utang ataupun modal sendiri. 9
  10. 10. II.I INSTRUMEN-INSTRUMEN YANG DIPERJUAL BELIKAN DI PASAR MODALa. Saham Saham adalah penyertaan modal dalam pemilikan suatu Perseroan Terbatas (PT) atau emiten. Pemilik saham merupakan pemilik sebagian dari perusahaan tersebut. Ada dua jenis saham, yaitu saham atas nama dan saham atas tunjuk. Saham yang diperdagangkan di Indonesia saat ini adalah saham atas nama, yaitu saham yang nama pemiliknya tertera di atas saham tersebut.b. Obligasi Obligasi adalah surat pengakuan utang atas pinjaman yang diterima oleh perusahaan penerbit obligasi dari masyarakat. Jangka waktu obligasi telah ditetapkan dan disertai dengan pemberian imbalan bunga yang jumlah dan saat pembayarannya juga telah ditetapkan dalam perjanjian.c. Derivatif dari efek Bentuk derivatif dari efek antara lain yaitu:1. Right atau klaimRight adalah bukti hak memesan saham terlebih dahulu yang melekat pada saham, yangmemungkinkan para pemegang saham untuk membeli saham baru yang akan diterbitkan olehperusahaan sebelum saham-saham tersebut ditawarkan kepada pihak lain. 10
  11. 11. 2. Waran Menurut peraturan Bapepam, waran adalah efek yang diterbitkan suatu perusahaan, yangmemberi hak kepada pemegang saham untuk memesan saham dari perusahaan tersebut padaharga tertentu untuk enam bulan atau lebih.3. Obligasi konvertibel Obligasi konvertibel yaitu obligasi yang setelah jangka waktu tertentu dan selama masatertentu, dengan perbandingan dan atau harga tertentu, dapat ditukarkan menjadi saham dariperusahaan emiten. 4. Saham deviden Keuntungan perusahaan dapat dibagi dalam bentuk tunai maupun dalam bentuk saham deviden. Alasan pembagian saham deviden adalah karena perusahaan ingin menahan laba milik para pemegang saham yangbersangkutan di dalam perusahaan tersebut untuk digunakan sebagai modal kerja.5. Saham bonus Perusahaan menerbitkan saham bonus yang dibagikan kepada pemegang saham lama.Pembagian saham bonus dilakukan untuk memperkecil harga saham yang bersangkutan, denganmaksud agar pasar lebih luas dan terjangkau bagi lebih banyak investor, serta dengan harga yangrelatif murah. 6. Sertifikat ADR/CDR 11
  12. 12. American Depository Receipts (ADR) atau Continental Depository Receipts (CDR) adalahsuatu resi (tanda terima) yang memberikan bukti bahwa saham perusahaan asing disimpansebagai titipan atau berada di bawah penguasaan suatu bank, yang dipergunakan untukmemmpermudah transaksi dan mempercepat pengalihan penerima manfaat dari suatu efek asingdi Amerika. 7. Sertifikat Reksa Dana Sertifikat reksa dana adalah sertifikat yang menjelaskan bahwa investor menitipkan uang kepada manajer investasi sebagai pengelola dana tersebut untuk diinvestasikan baik di pasar modal maupun di pasar uang.II.II CONTOH PASAR MODAL DI INDONESIAPasar Modal di Indonesia terdiri atas lembaga-lembaga sebagai berikut:1. Badan Pengawas Pasar Modal2. Bursa efek, saat ini ada dua: Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya3. Perusahaan efek4. Lembaga Kliring dan Penjaminan, saat ini dilakukan oleh PT. Kliring Penjaminan Efek Indonesia (PT. KPEI)5. Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, saat ini dilakukan oleh PT. Kustodian Sentral Efek Indonesia (PT. KSEI)II.III PERANAN PASAR MODAL Pasar modal mempunyai peran penting dalam kegiatan ekonomi secara makro. Pasarmodal dapat berperan sebagai alat untuk mengalokasikan sumber daya ekonomi secara optimal.Perusahaan yang memerlukan dana memandang pasar modal sebagai suatu alat untukmemperoleh dana yang lebih menguntungkan jika dibandingkan dengan modal yang diprolehdari sektor perbankan. Modal yang diperoleh dari pasar modal selain mudah cara 12
  13. 13. memperolehnya, biaya untuk memperoleh model tersebut juga relatif lebih murah.Sementara itu, peranan pasar modal pada suatu negara adalah sebagai berikut (Sunariyah,2003:7):1. Sebagai fasilitas dalam melakukan interaksi antara pembeli dan penjual untuk menentukanharga saham atau surat berharga yang diperjualbelikan.2. Pasar modal memberikan kesempatan kepada investor untuk memperoleh hasil (return) yangdiharapkan. Keadaan tersebut akan mendorong perusahaan (emiten) untuk memenuhi keinginanpara investor. Pasar modal menciptakan peluang bagi perusahaan untuk memuaskan keinginanpara pemegang saham melalui kebijakan deviden dan stabilitas harga sekuritas yang relatifnormal.3. Pasar modal memberi kesempatan kepada investor untuk menjual kembali saham yangdimilikinya atau surat berharga lainnya. Dengan beroperasinya pasar modal, para investor dapatmelikuidasi surat berharga yang dimilikinya tersebut setiap saat.4. Pasar modal menciptakan kesempatan kepada masyarakat untuk berpartisipasi dalamperkembangan suatu perekonomian. Masyarakat umum mempunyai kesempatan untukmempertimbangkan alternatif cara penggunaan uang mereka.5. Pasar modal mengurangi biaya informasi dan transaksi surat berharga. Bagi para investor,keputusan investasi harus didasarkan pada tersedianya informasi yang akurat dan dapatdipercaya. Pasar modal dapat menyediakan kebutuhan terhadap informasi bagi para investorsecara lengkap, yang apabila hal tersebut dicari sendiri maka akan memerlukan biaya yangsangat mahal.II.IV MANFAAT PASAR MODALTerdapat banyak manfaat yang akan diperoleh atas keberadaan pasar modal oleh emiten,investor, lembaga penunjang, dan pemerintah. Manfaat-manfaat pasar modal antara lain adalah(Agus Sartono, 1996:43):1. Manfaat bagi emiten Dalam kondisi dimana debt to equity ratio perusahaan lebih tinggi, maka akan sulit menarikpinjaman baru dari bank. Oleh karena itu, pasar modal menjadi alternatif lain. Manfaat pasarmodal bagi emiten yaitu: 13
  14. 14. a. Jumlah dana yang dapat dihimpun berjumlah besar dan dapat sekaligus diterima oleh emitenpada saat pasar perdana. b. Tidak ada covenant sehingga manajemen dapat bebas (mempunyai keleluasaan) dalammengelola dana yang diperoleh perusahaan. c. Solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan dan ketergantunganterhadap bank kecil. Selain itu, jangka waktu penggunaan dana tidak terbatas. d. Cost flow hasil penjualan saham biasanya akan lebih besar dari harga nominal perusahaan.Emisi saham sangat cocok untuk membiayai perusahaan yang beresiko tinggi. e. Tidak ada beban finansial yang tetap dan profesionalisme manajemen meningkat2. Bagi investor Pasar modal yang telah berkembang baik merupakan sarana investasi lain yang dapatdimanfaatkan oleh investor. Bagi investor, investasi melalui pasar modal dapat dilakukan dengancara membeli instrumen pasar modal seperti saham, obligasi, ataupun sekuritas kreditInvestasi di pasar modal memiliki beberapa kelebihan dibandingkan dengan investasi pada sektorperbankan. Melalui pasar modal, investor dapat memilih berbagai jenis efek yang diinginkan.Adapun manfaat pasar modal bagi para investor adalah: a. Nilai investasi berkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi. Peningkatan tersebut akantercermin pada meningkatnya harga saham yang menjadi capital gain. b. Sebagai pemegang saham, investor memperoleh deviden, sedangkan sebagai pemegangobligasi, investor memperoleh tetap setiap tahun. c. Bagi pemegang saham mempunyai hak suara dalam Rapat Umum Pemegang Saham(RUPS), serta hak suara dalam Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO) bagi pemegangobligasi. d. Dapat dengan mudah mengganti instrumen investasi, misalnya dari saham A ke saham B,sehingga dapat mengurangi risiko dan meningkatkan keuntungan. e. Dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen untuk memperkecil risikosecara keseluruhan dan memaksimalkan keuntungan.3. Bagi lembaga penunjang 14
  15. 15. Berkembangnya pasar modal juga akan mendorong perkembangan lembaga penunjang menjadilebih profesional dalam memberikan pelayanan sesuai dengan bidangnya masing-masing.Keberhasilan pasar modal tidak terlepas dari peranan lembaga penunjang.4. Bagi manajer keuangana. Menyediakan leading indicator bagi perkembangan perekonomian suatu negara.b. Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai lapisan masyarakat menengah.c. Penyebaran kepemilikan, keterbukaan dan profesionalisme menciptakan iklim berusaha yangsehat serta mendorong pemanfaatan manajemen professional5. Bagi pemerintahPerkembangan pasar modal merupakan alternatif lain sebagai sumber pembiayaan pembangunanselain sektor perbankan dan tabungan pemerintah. Pembangunan yang semakin pesatmemerlukan dana yang semakin besar pula. Untuk itu perlu dimanfaatkan potensi danamasyarakat. Adapun manfaat yang langsung dirasakan oleh pemerintah adalah:a. Sebagai sumber pembiayaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN), sehingga tidak lagitergantung pada subsidi dari pemerintah.b. Manajemen badan usaha menjadi lebih baik, karena mereka dituntut untuk lebih profesionalc. Meningkatkan pendapatan dari sektor pajak, penghematan devisa bagi pembiayaanpembangunan serta memperluas kesempatan kerja.II.V KONDISI PASAR MODAL DI INDONESIAPasar Modal pada hakekatnya adalah pasar yang tidakberbeda jauh dengan pasar tradisional yang selama ini kitakenal, di mana ada pedagang, pembeli, dan juga tawar me-nawar harga. Pasar modal dapat juga diartikan sebagai sebuahwahana yang memperte-mukan pihak yang membutuhkandana dengan pihak yang menyediakan dana sesuai denganaturan yang ditetapkan oleh lembaga dan profesi yangberkaitan dengan efek. Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995tentang Pasar Modal telah menggariskan bahwa Pasar Modalmempunyai posisi yang strategis dalam pembangunanekonomi nasional. Pertumbuhan sua-tu Pasar Modal sangat 15
  16. 16. tergantung dari kinerja perusahaan efek. Untuk mengkoordinasikan modal, dukungan teknis, dansumber daya manusia dalam pengembangan Pasar Modal di-perlukan suatu kepemimpinan yangefektif. Perusahaan-perusahaan harus menjalin kerja sama yang erat untuk menciptakan pasaryang mampu menyediakan berbagai jenis produk dan alternatif investasi bagi masyarakat.Untuk mengembangkan prasarana industri Efek diperlukan investasi yang besar. Investasitersebut tergantung pada keuntungan ekonomis yang dapat diperoleh para usaha-wan. Faktor-faktor yang dapat mengurangi jumlah investasi yang dapat diperlukan untuk membangunprasarana dan mengurangi biaya operasi perusahaan efek, akan mendorong perkembangan PasarModal melalui peningkatan kelangsungan hidup Perusahaan Efek. Perkembangan dimaksuddapat dicapai apabila faktor-faktor tersebut juga mampu meng-hasilkan layanan dan alternatifinvestasi yang aman dan berkualitas tinggi terutama dalam memberikan pelayanan yang optimalkepada para investor sehingga perkembangannya nanti akan sangat mempengaruhi minat daripara calon investor baru yang ingin coba-coba berin-vestasi di Pasar Modal.Bursa Efek terus berkembang seiring dengan bertambahnya usia, dan keadaanpun semakinmenunjukkan bahwa efek semain banyak peminatnya. Ramainya tanggapan publik dan selalubertambahnya perusahaan yang Go Public adalah wujud dari kemajuan Bursa Efek.Perkembangan Bursa Efek yang terjadi kini adalah berkat perjuangan BAPEPAM, perusahaanyang memasyarakatkan sahamnya, Pemerintah, Lembaga Penunjang, dan ma-syarakat yang turutmeramaikan perdagangan saham dan turut berpartisipasi menginves-tasikan kelebihan dananya.Dibandingkan dengan situasi bursa efek pada sekitar 10 tahun yang lalu, keadaan saat inimemang telah jauh berbeda. Perkembangan yang terjadi cukup pesat dan diluar dugaan. Tetapibukan berarti bursa efek berjalan terus dengan mulus tanpa rintangan. Banyak hal yang terjadiyang mewarnai pasang-surut kehidupan bursa efek di Indonesia. Jika keadaan sosial, politik atauekonomi bangsa kita sedang terganggu dan tidak stabil, tentu saja kondisi bursa efek amatterpengaruh.kondisi masyarakat akan turut membawa dampak terhadap pasar uang. Dahulu situ-asi intern dibursa-bursa di Indonesia dinilai masih sangat lemah, kapitalisasi bursa-bursa di negara kitatermasuk kecil karena terbatasnya mobilisasi dana domestik yang dilakukan manajer investasi.Ini jika diukur dari perbandingannya dengan bursa-bursa lain di kawasan Asia Pasifik. Kondisidemikian terjadi akibat sistem kerja yang kurang mendukung, juga tujuan yang belum jelasterlebih dukungan publik sendiri yang kelihatan masih setengah-setengah akibat informasi yangtidak akurat dan pengetahuan tentang bursa efek belum me-masyarakat. Semua itu akhirnya terusdibenahi sehingga terciptalah bursa efek dengan per-kembangan yang pesat. Di masa perjalananpesatnya pasar saham, terkadang diwarnai oleh keadaan bullish dan bearish. Kondisi bursadisebut bullish yaitu indeks harga saham naik terus dalam jangka waktu tertentu, dan ini dapattimbul seiring dengan situasi perekonomian yang sehat, pendapatan meningkat, industri danperdagangan tumbuh dengan baik. Sedangkan kondisi bursa disebut bearish jika indeks hargasaham terus menerus mengalami penurunan. Semua ini juga akibat dari situasi perekonomianyang lesu dan kebijakan mone-ter yang mengakibatkan adanya krisis moneter, peredaran uangmenjadi tersendat-sendat 16
  17. 17. KESIMPULAN Pasar uang dan pasar modal mempunyai peranan besar bagi perekonomian suatu Negara.karena pasar uang dan modal memberikan dua fungsi sekaligus, fungsi ekonomi dan fungsikeuangan. Dikatakan memiliki fungsi ekonomi karena menyediakan fasilitas atau wahana yangmempertemukan dua kepentingan yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dan pihakyang memerlukan dana (issuer). Dengan adanya pasar uang dan pasar modal perusahaan tidak akan mengalami kesulitandalam menemukan debitur yang bersedia untuk memberikan pinjaman sehingga perusahaandapat memperoleh dana segar melalui penjualan Efek saham melalui prosedur IPO atau efekUtang(obligasi). 17
  18. 18. DAFTAR PUSTAKAhttp://www.beritasatu.com/mobile/bisnis/40668-hsbc-pasar-uang-fluktuatif-hingga-akhir-2012.htmlhttp://id.wikipedia.org/wiki/Pasar_keuanganhttp://community.gunadarma.ac.id/blog/view/id_11544/title_pasar-modal/http://coki002.wordpress.com/pengertian-saham-dan-jenis-jenis-saham/http://www.scribd.com/doc/25369790/Pasar-uanghttp://www.scribd.com/doc/23424572/Pasar-Uang-Dan-Pasar-Valuta-Asinghttp://www.scribd.com/doc/28255284/Makalah-Pasar-ModalKuncoro, Mudrajad, 2001, Manajemen Keuangan Internasional, Edisi Kedua, Cetakan Pertama,BPFE Yogyakarta, Yogyakarta.Husnan, Suad, 2002, Manajemen Keuangan: Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang),Buku 1, Edisi 4, BPFE Yogyakarta, Yogyakarta.Yuliati, Sri Handaru dan Prasetyo, Handoyo, 2002, Dasar-Dasar Manajemen KeuanganInternasional, Edisi Kedua, Andi, Yogyakarta. 18
  19. 19. 19

×