Expo. de apalacamiento total
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  • 1. Materia: FINANZAS EN LAS ORGANIZACIONES Tema: GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL Alumna: NANCY EDITH GUERRERO TORRESProfesora: DIANA MARGARITA VÁZQUEZ PEÑA Número de control: 09130859 fecha: 20 DE OCTUBRE DEL 2011
  • 2.  Elgrado de apalancamiento combinado utiliza todo el estado de resultados y muestra el impacto que tienen las ventas o el volumen sobre la partida final de utilidades por acción.
  • 3.  Es el grado de apalancamiento total ( GTA O DTL por sus siglas en ingles ) es la medida del apalancamiento total de la empresa. Se puede colocar igual el apalancamiento financiero. La ecuación siguiente presenta un método de mediación del DTL DTL= cambio porcentual en EPS cambio porcentual en ventas
  • 4. + 50 % Ventas (en unidades). 20,000 30,000 Ingresos por ventas . $100,000 $150,000 GAO= Menos: costos operativos variables. 40,000 60,000 + 60% =1.2 + 50% Menos: costos operativos fijos. 10,000 10,000 Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII). $ 50,000 $ 80,000 GAT= + 60% + 300% Menos: intereses. 20,000 20,000 + 50% Utilidades antes de impuestos $ 30,000 $ 60,000 Menos: impuestos (T=.40). 12,000 24,000 GAF= Utilidades netas después de + 300% =5.0 impuestos . $ 18,000 $ 36,000 + 60% Menos: dividendos de acciones preferentes . 12,000 12,000 Utilidades disponibles para los accionistas comunes. $ 6,000 $ 24,000 + 300% $ 6,000= $ 1.20 $24,000 = $ 4.80utilidades por acción (UPA) 5,000 5,000
  • 5.  Parasacar los porcentajes de las vetas, utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) y utilidades por acción (UPA) de la tabla anterior, Se saca de la siguiente forma:Ventas:UAII: 80-50=30/50% que es el porcentaje delas ventas =0.6 *100=60%UPA: 24-60= 18 /6=3 * 100 = 300%
  • 6. Siempre que el cambio de EPS que resulte de un cambio porcentual dado en las ventas sea mayor que el cambio porcentual en las ventas, existe apalancamiento total. Esto significa que mientras el DTL sea mayor que 1, hay apalancamiento total . DTL = 300%= 6.0 50%Puesto que este resultado es mayor que 1, existe apalancamiento total. Cuando mas alto sea el valor, mayor será el grado de apalancamiento total .Una formula mas directa para calcular el grado de apalancamiento total a un nivel base de ventas dado, Q, se da en la ecuación siguiente, la cual utiliza la misma notación que vimos antes.DTL al nivel base de ventas Q= Q (P-VC) Q(P-VC) – FC-1-(PD x 1 ) 1-T
  • 7. EJEMPLO :Sustituyendo Q= 20,000, P=$ 5, VC=$2, FC=$10,000, I =$ 20,000PD=$12,000 y la tasa impositiva ( t= 0.40) en la ecuación obtenemos: DTL a 20,000 un = 20,000($5-$2) = 20,000 (5-2) -10,000-20,00 - ( 12,000 x 1 ) 1-0.40 = $ 60,000 =6.0 $ 10,000Obviamente la formula que se usa en la ecuación proporciona un métodoMas directo para calcular el grado de apalancamiento total que el método ilustrado utilizando la tabla y la ecuación .
  • 8.  la relación entre el grado de apalancamiento total (DTL) y los grados de aplicación operativo (DOL) y el financiero se da en la ecuación : DTL=DOL x DFLsustituyendo en la ecuación los valore calculados para el DOL y el DFL . DTL= 1.2 x 5.0 =6.0El grado de resultados de apalancamiento total es el mismo valor que el que calculamos directamente en el ejemplos anterior