Welk profiel heeft uw impact investing adviseur?

Drs Alcanne J. Houtzaager MA, Tools & Thoughtpieces for Inclusive²Impact Investing, p. 1

Welk profiel heeft uw Impact Investing Adviseur?
Nadat u impact investing heeft ontdekt en gehoord over de versnelling, thematische trends & innovatie in finance
en investeringsproducten is het goed mogelijk dat uw goede bedoelingen een harde koude werkelijkheid ontmoeten.
Het hangt vooral af van uw vermogen(somvang), interesses, achtergrond, geslacht & leeftijd of uw financieel
adviseur voorbereid is op de toenemende belangstelling in investeren voor rendement & maatschappelijke impact.
Impact investing is hip & trending met groeipercentages in de honderden (385% in West Europa om precies te zijn).
Die groei wordt aangevuurd door nieuwe beleggingsproducten, marketing van nieuwe investeringsthema's en
innovatie binnen sectoren en ondernemingen. Het bouwt verder op trackrecords van investeringen in microkrediet
& inclusive finance, community finance (VS), hernieuwbare energie, water & waste management, green & clean
technology, gezondheidszorg & biotech en het versneld uitrollen van nieuwe technologieën die wereldwijd miljarden
mensen toegang geven tot informatie, producten & diensten en opschaling en innovatie(s) verder versnellen zonder
natuurlijke hulpbronnen en mensen evenredig uit te putten.
Elke financieel adviseur kan de vraag naar impact investing verwachten van Millennials, Vrouwen, Vermogende
klanten die 'meer' verwachten van hun vermogensbeheerder, multi generatie clientèle vooral die actief is in
filantropie, technologie ondernemers en hun netwerken. Het 'Nieuwe Kapitalisme' wordt gefundeerd op
ondernemingen die maatschappelijke uitdagingen oplossen en impact investing biedt hiervoor zowel (organisch)
Groeikapitaal met lager risico proposities als Katalyserend risico kapitaal met hoger rendement.
Is uw financieel adviseur er klaar voor?
Niet als hij / zij een Wall Street Gordon Gecko overblijfsel is uit de jaren tachtig van de vorige eeuw. Toen klanten
werden aangesporod hebberig te zijn, meer winst te willen en meer risico's te nemen en te wedden op het juiste exit
moment. Maar zulke types zijn bijna bedreigde diersoorten geworden sinds de financiele crises van 2000: de dot.com
nieuwe technologie bubbel, de wereldwijde financiele crisis van 2008 toen mathematische aannames het wonnen van
gezond verstand en de kredietcrisis met economische krimp & stagnatie als gevolg. Hervorming en bezuiniginen zijn
effectief, maar consistent economisch herstel vraagt een heroverweging van investeringsdoelen in een tijd van
uitdagingen als bevolkingsgroei, uitputting van natuurlijke hulpbronnen, klimaat transitie en kansen: de versnelling
van disruptieve innovatie technologieën en exponentiele organisaties.

Om u (en uw financieel adviseur) voor te bereiden schets ik 5 profielen van impact investing adviseurs die werken
in 'private banking / family offices' en retail vermogensbeheer. Uit praktische overwegingen geef ik wat voorbeelden op
basis van mijn indruk & ervaringen. Dat toont meteen het simplisme van de profielen, omdat het hybride adviseurs
zijn, ze verschillen in actief & passief aanbod afhankelijk van klantverwachtingen mogelijkheden.
De koude douche ervaring: Meet Gordon Gecko
Oeps: uw financieel adviseur kan zijn onkunde of afkeer van impact investing niet succesvol verbergen. Schildert het af
als een modeverschijnel met slecht(er) rendement in plaats van een verbreding en verdieping of duurzaam beleggen:
2.0. Dat heeft het omslagpunt van 20% toepassing door assetmanagers bereikt. Ontworstelt zich aan de beperking van
exclusie van schadelijke sectoren*, ESG risico vermijden of verminderen en evolueert naar investeren in ESG
kansen zoals de duurzame best-in-class leiders, technologische innovatie, megatrendthema's.
FAGTAF Free: uitsluiten van Fossil Fuel, Alcohol, Gambling, Adult Entertainment, Firearms.
Thematisch & Impact Investeren
Thematisch investeren verwijst niet alleen naar (sub)sector thema's zoals microkrediet, milieu & water-
management, grondstoffen & recycling, hernieuwbare energie of 'trending' de 17 VN Global Goals, denk
ook aan de 5 impact P's: Plaats (onderbediende / ontwikkelde markten), Product (& diensten), Proces
(duurzame bedrijfsvoering), Planeet (grondstoffen & het milieu) & Paradigma: de disruptieve innovatie
door technologie, in sectoren & ondernemingen).
Wie? Laat ik nu geen Gordon(a)'s 'outen', we kunnen altijd nog een online meldpunt / zwarte lijst samenstellen...
Misschien blijft het wel een kort lijstje, het VICEFundtegenwoordig BarrierFund vanwege de morele grens die je
overmoet om te investeren in sinstock. Het heeft veel publiciteit maar nooit veel copycat, navolgers gekregen....
De Dreumes: uw financieel adviseur heeft passieve interesse in impact investing strategieë & kansen. Denkt dat het
ingewikkeld is en dat er weinig toegankelijk aanbod is, wat exotische private equity beleggingsproducten. Beperkt op
de hoogte van bestaande public equity mogelijkheden zoals passieve index fondsen en obligaties en fondsen op
makkelijk toegankelijke beurzen in copurante valuta. Algehele indruk: wat afwerend, cliche's debiterend* en risico's
overdrijvend. *Volgende keer: Facts, Myths & Fallacies (meestal simplificering van irrelevante details) over impact investing.
Wie? Verwacht niet teveel van (kleine) vermogensbeheerders zonder ervaring met duurzaam of thematisch beleggen.

Impact Meting
Impact meting bouwt op bestaande systemen zoals de UN Global Reporting Initiative GRI en ESG
criteria die scoren op Environment (grondstoffengebruik ) Social (human resourse management & stake-
holders) Governance (beleid & reputatie) sustainability & thematische benchmarks zoals de CO² uit-
stoot en verminderings ambities. Of toegang tot medicijnen, ontwikkeling van betaalbare medicijnen
voor veel voorkomende ziekten, zoals de in 'access to medicine', 'vaccine' en de 'anti resistentie index''.
IRIS het Impact Reporting Investment Standards heeft honderden of sub-sectorale impact criteria en een
aanvullend rating system: GIIRS voor impact investment fondsen. Werkt samen met B-Lab dat sociale
ondernemingen certificeert als BCorps (Benefit). Lean impact data systemen zijn in trek om meet &
-rapportage druk te verminderen en bevorderen transparantie. Het is cruciaal dat verder wordt gekeken
dan input output groeipotentie, maar ook naar de outcome (mid term effects) & impact (long term→ →
effect & echte bijdrage aan het oplosen van een uitdaging). Meten is weten & What gets measured gets
managed. Sectorale samenwerking en acties op impact themas die de kern (!) activiteiten beïnvloeden
bieden kansen. Het hangt af van de markt, sector en het investeringsproduct wat de beschikbare impact
gegevens zijn. Maak een checklist van beschikbare relevante impact, vink af en investeer.
De Beginner: uw financieel adviseur heeft voorzichtig interesse in impact investing strategieën & kansen biedt pro -
actief maatwerk advies aan private banking clientèle. Zonder thematische expertise haalt het die kennis wellicht extern
op uw kosten. Wees op uw hoede bij frases als 'voor meer informatie over impact investing neem contact op met uw
account manager'..... Check de expertise (leeftijd & ervaring) van de toegewezen adviseurs en wees voorzichtig dat u
niet de professionele educatie of experimenten in impact investing financiert. Vraag Second opinions en google wat.....
Wie? Adviseurs die de gestage groei in ESG integratie & Thematisch beleggen zien & nu (eindelijk) willen instappen.
Goede & Slechte Impact
Niet alleen impact investing groeit snel, de werldwijde economie trekt ook aan waardoor economisch groei
als 'wondermiddel' een sterke come back gaat maken. Impact Investing als strategie om maatschappelijke
uitdagingen aan te pakken is de manier om marktvolatiliteit en een groeiende categorie 'stranded assets' te
vermijden. Denk niet alleen aan fossiele energie, ook aan knutseleten, de plasticsoep, de afvalberg etc.
China is de grootste investeerder in hernieuwbare energie omdat het heeft geleerd van de val van de
SovjetUnie, India worstelt er nog mee. Ondernemingen en finacials hebben flink geîïnvesteerd in het
verminderen van ESG risico's.

De volgende stap is het intensiveren van nieuwe of groeiend aanbod van ESG kansen zoals meer
blootstelling aan de VN Duurzame Ontwikkelingsdoelen, de opvolger van de Millennium Doelen.
De favoriete thema's daar zijn nu nog economische groei & werk (inclusive & meso finance), hernieuwbare
energie & gezondheid. Dat zijn volwassen markten met trackrecord, groot absorptievermogen en breed
aanbod risico-rendement. Andere thema's hebben juist katalyserend kapitaal nodig dat (sub)sectoren
kickstart: nieuwe markten in basis-behoeften (kleine boeren, landherstel) en het uitrollen van nieuwe
technologie zoals e-educatie & e-health in dunbevolkte en onherbergzame gebieden. Daar komen nu
informatie, docenten & artsen beschikbaar wat de vooruitgang gata versnellen.
Gevorderd: Deze financieel adviseur heeft oprechte interesse in impact investing en heeft haar portfolio & allocatie
onderzocht. Op basis van haar inhuis expertise heeft het passende impact thema's gekozen, een 'standaard' meet-
systeem en focust op de beleggingsproducten waar het verstand van heeft om haar expertise verder te ontwikkelen en
de clientèle meer te kunnen bieden. Nu nog een beperkt aanbod impact investment kansen meegroeiend met de markt.
Wie? De gote Financials zoals CitiGroup (CommunityInvesting, microfinance) JP Morgan Social Finance, partner van
het GlobalImpactInvestingNetwork (theGIIN) en haar spin offs IRIS (meten) & GIIRS (raten), Blackrock voor haar
doorwrochte 3 pilaren strategie en productontwikkeling zoals de Global Impact (SDGs) ETP.
In Nederland onze superduurzame TriodosBank & ASN Bank die hun focus op bedrijfsvoering en beperkte thema's
door-ontwikkelen en inclusiever worden, Actiam's ImpactInvestment AM, Rabobank landbouw expertise & Groene
Obligatie Principes promotor. ABNAMRO die samenwerkt(e) met TriodosBank (fondsaanbod) en ESG onderzoek
(Sustainalytics). Actief in vastgoed integreert het de (Nederlandse :) duurzaam management benchmark GRESB, geeft
Groene vastgoed obligaties uit, investeert in SocialImpactBonds en biedt met FMO een mesofinance impact fonds aan
(exclusief voor private banking clientèle.)
Rebranden van thema's als impact investing
Een aantal duurzame of 'Eco' fondsen noemen zich nu impact fonds, ook het Triodos fund-of-fund Multi
Impact fonds. Maar impact is breder dan de P van proces dat vooral naar bedrijfsvoering kijkt. Impact wordt
bereikt door de kernactiviten, omvat veel sectoren & beleggingsproducten. Biedt dus kansen in 'traditionele'
sectoren en innovatieve bedrijven die nieuwe producten ontwikkelen voor nieuwe markten, die de
megatrends zien en er op inspelen. Vastgoed kan impact hebben omdat het maatschappelijk nuttig is zoals
sociale woningbouw, Hub's, zorg en onderwijs en / of duurzaam gebouwd, gerenoveerd en beheerd worden.

Denk aan energie- en watergebruik, laadpalen en andere voorzieningen. Investeringen in het MKB en in
achtergebleven marketn, creëren economische activiteiten, werkgelegenheid & inkomen: impact.
Goeroe: Uw financieel adviseur is een 'exclusieve' impact investment 'boutique' met doorwrochte kennis van impact
investments strategieën & thema's, werkt mee aan de ontwikkeling van nieuwe impact investment fondsen (meestal
private equity), Heeft kennis van theories of change, onderscheidt diepe èn brede, ziet impact & sectorale kansen en
kent het tempo van vooruitgang. Verwacht maatwerk advies, breed aanbod kansen en een stevige fee voor een
indrukwekkend track record & toegang tot exclusieve producten en netwerken.
Wie? Voor de hand liggend is TheImpact.org opgezet door Abigail Noble the Impact Investing Initiative director van
het WorldEconomicForum (2012-2015) met 2e 3e generatie miljardairskinderen, werkt met veel met family offices.
Jed Emerson's ImpactAssets.org dat filantropen & impact investors impactinvesterings kansen biedt, Impact Notes
uitgeeft en Issues Briefs over actuele onderwerpen & perspectieven. Transparant over haar toegang tot honderden
exclusieve impact fondsen is MainStreetPartners connecting Wallstreet to Mainstreet (UK&VS). Exclusief als in 'big
deals' met hoge instapbedragen voor institutionele investeerders. Toont ook een selectie aandelen en (groene &
ontwikkelingsbank) obligaties. Voor Nederland zijn het weer onze superduurzame TriodosBank & ASN Bank door
hun tientallen jaren ervaring, deskundigheid en betrokkenheid bij impact investing. Ze bieden inclusive i.e. retail
iproducten als sparen, deposito's en door hen zelf ontwikkelde thematische fondsen. Triodosbank lanceerde een
exclusief multi-impact fund van haar bestaande fondsen met 30% groene obligaties. Voor Private Equity impact
investeerders is er WIRE met Tera Terpstra, Frits van der Have, Michiel Lenstra et al en PYMWYMIC in Amsterdam
Mijn favoriete impact investing adviseur is de rijzende 'Ster' in impact investing 4.01
de toekomst waarin impact
investing inclusief is: beschikbaar, betaalbaar met heldere impact doelen, metrics & rating.
Generieke distributeur: Uw financieel adviseur is een impact investing versneller en biedt 'inclusive' betaalbare
toegankelijke impact investeringsproducten in Additioneel & Katalytisch kapitaal & diensten in meerdere &
synergetische impact thema's en asset classes met praktische impact metrics & rating.
U wordt sneller 100% impact investor dan u verwacht :)
1 https://www.slideshare.net/alcanne/english-the-evolution-of-impact-investing-10-20-30-40

Wie? Online broker platforms en impact ETF index fonds ontwikkelaars bouwen aan deze markt. Nu nog moet u zelf de
fondsen vinden door product introducties & innovatie in de gaten te houden en de rating door ESG & finance experts.
Robo advisors for impact, zoals SwellInvest groeien in de VS. Brian Walsh verzamelde deze en ImpactAlpha.com
publiceerde de lijst: Aspiration, CNote EarthFolio, Grow, Hedgeable, Impact Investments StashI,mpact Labs,
Motif, OpenInvest, Prophecy, Wise Banyan & WorthFM. Supergoedkoop, maar niet altijd lage instapbedragen.
In Nederland hebben we Trendinvest dat impact trend (100% transparante) index fondsen aanbiedt & fund-of-trends-
fund. Private equity crowdfunding voor impact bloeit met platforms voor groene energie voor maatschappelijk
nuttige gebouwen (Greencrowd) mesofinanciering van kleine ondernemers (werkgelegenheid) in ontwikkelingslanden
Lendahand, cultuur, lokaal VoordeBuurt, welzijn, duurzaam Oneplanetcrowd etc. Deze platforms groeien en
professionaliseren door risico-rendement ratings en verscherping van AFM toezicht & regulering.
CONCLUSIE
Alle impact investing adviseurs evolueren, sommige actiever en transparanter dan anderen. Enthousiasmeer ze vooral.
Uw adviseur is heel waarschijnlijk een hybride en heeft kenmerken van meerdere profielen voor de private banking en
retail klanten en afhankelijk van thematische expertise en ervaring.
We willen allemaal graag een financieel adviseur met perfecte timing om in en uit te stappen, dat geldt ook voor impact
investing adviseurs. PS Als u er een heeft hoor ik het graag ;)
Vragen, opmerkingen en suggesties zijn welkom, contactdetails op:
https://nl.linkedin.com/in/alcannehoutzaager
of twitter @alcanne
Tools & Thoughtpieces, Presentations (Dutch & English) on
https://www.slideshare.net/alcanne/presentations
en ImpactInvestingNieuws, op de 1st
& 15th.

Welk profiel heeft uw impact investing adviseur?

Welk profiel heeft uw impact investing adviseur?

More Related Content

More from Drs Alcanne Houtzaager MA

Welk profiel heeft uw impact investing adviseur?