Aplicativo AnaliseFacil.xls

AnaliseFacil.xls (Versão 2, de junho de 2010) Aplicativo para análise didática de demonstrações contábeis. Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br) Clique sobre sua opção: Análise Comparada Gráficos Dashboard Fórmulas Empresas Base de dados Este aplicativo encontra-se disponível para download no site: www.MinhasAulas.com.br

AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) BP - Riacho Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 .Disponibilidades 94,870.00 166,708.00 103,644.00 7,019.00 25,922.00 .Clientes 136,393.00 148,449.00 199,238.00 375,858.00 238,057.00 .Estoques 51,844.00 61,782.00 82,465.00 122,562.00 98,710.00 .Outros AC 32,297.00 46,174.00 70,342.00 33,519.00 51,461.00 Subtotal AC 315,404.00 423,113.00 455,689.00 538,958.00 414,150.00 .Realizáveis a LP 2,848.00 2,280.00 1,508.00 13,854.00 32,109.00 .Investimento 729,925.00 807,571.00 953,628.00 882,950.00 1,158,824.00 .Imobilizado 81,420.00 101,394.00 120,311.00 131,192.00 134,227.00 .Intangível - 58.00 61.00 65.00 65.00 Subtotal ANC 814,193.00 911,303.00 1,075,508.00 1,028,061.00 1,325,225.00 Total do Ativo 1,129,597.00 1,334,416.00 1,531,197.00 1,567,019.00 1,739,375.00 .Empréstimos CP 98.00 116.00 134.00 184.00 156.00 .Fornecedores 37,179.00 25,995.00 45,454.00 47,027.00 57,480.00 .Impostos CP 33,629.00 40,273.00 49,832.00 50,765.00 14,322.00 .Outros PC 34,237.00 61,234.00 58,103.00 61,704.00 79,425.00 Subtotal PC 105,143.00 127,618.00 153,523.00 159,680.00 151,383.00 Subtotal PNC 131,076.00 134,970.00 108,574.00 33,727.00 48,051.00 Patrimônio líquido 893,378.00 1,071,828.00 1,269,100.00 1,373,612.00 1,539,941.00 Total do Passivo e PL 1,129,597.00 1,334,416.00 1,531,197.00 1,567,019.00 1,739,375.00 DRE - Riacho Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Receita Bruta 510,092.00 551,346.00 665,525.00 959,576.00 882,041.00 (-) Deduções (110,941.00) (121,272.00) (105,085.00) (150,107.00) (130,185.00) Receita Líquida 399,151.00 430,074.00 560,440.00 809,469.00 751,856.00 (-) CMV (276,061.00) (298,675.00) (378,649.00) (546,713.00) (542,205.00) Lucro Bruto 123,090.00 131,399.00 181,791.00 262,756.00 209,651.00 (-) Desp operacionais (138,521.00) (66,394.00) (66,246.00) (81,940.00) (71,520.00) LAJIR (15,431.00) 65,005.00 115,545.00 180,816.00 138,131.00 (-) Desp financeiras 134,815.00 188,394.00 135,656.00 65,595.00 99,007.00 LAIR 119,384.00 253,399.00 251,201.00 246,411.00 237,138.00 (-) IR (36,889.00) (53,507.00) (66,062.00) (79,987.00) (29,313.00) LL 82,495.00 199,892.00 185,139.00 166,424.00 207,825.00 AV do BP - Riacho Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 .Disponibilidades 8.4 12.5 6.8 0.4 1.5 .Clientes 12.1 11.1 13.0 24.0 13.7 .Estoques 4.6 4.6 5.4 7.8 5.7 .Outros AC 2.9 3.5 4.6 2.1 3.0 Subtotal AC 27.9 31.7 29.8 34.4 23.8 .Realizáveis a LP 0.3 0.2 0.1 0.9 1.8 .Investimento 64.6 60.5 62.3 56.3 66.6 .Imobilizado 7.2 7.6 7.9 8.4 7.7 .Intangível 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Subtotal ANC 72.1 68.3 70.2 65.6 76.2 Total do Ativo 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 .Empréstimos CP 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 .Fornecedores 3.3 1.9 3.0 3.0 3.3 .Impostos CP 3.0 3.0 3.3 3.2 0.8 .Outros PC 3.0 4.6 3.8 3.9 4.6 Subtotal PC 9.3 9.6 10.0 10.2 8.7 Subtotal PNC 11.6 10.1 7.1 2.2 2.8 Patrimônio líquido 79.1 80.3 82.9 87.7 88.5 Total do Passivo e PL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 AV da DRE - Riacho Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Receita Bruta 127.8 128.2 118.8 118.5 117.3 (-) Deduções -27.8 -28.2 -18.8 -18.5 -17.3 Receita Líquida 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 (-) CMV -69.2 -69.4 -67.6 -67.5 -72.1 Lucro Bruto 30.8 30.6 32.4 32.5 27.9 (-) Desp operacionais -34.7 -15.4 -11.8 -10.1 -9.5 LAJIR -3.9 15.1 20.6 22.3 18.4 (-) Desp financeiras 33.8 43.8 24.2 8.1 13.2 LAIR 29.9 58.9 44.8 30.4 31.5 (-) IR -9.2 -12.4 -11.8 -9.9 -3.9 LL 20.7 46.5 33.0 20.6 27.6 Página 2 de 75, em 07/26/2010 às 19:25:50.

AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) AH do BP - Riacho Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 .Disponibilidades 100.0 175.7 109.2 7.4 27.3 .Clientes 100.0 108.8 146.1 275.6 174.5 .Estoques 100.0 119.2 159.1 236.4 190.4 .Outros AC 100.0 143.0 217.8 103.8 159.3 Subtotal AC 100.0 134.1 144.5 170.9 131.3 .Realizáveis a LP 100.0 80.1 52.9 486.4 1127.4 .Investimento 100.0 110.6 130.6 121.0 158.8 .Imobilizado 100.0 124.5 147.8 161.1 164.9 .Intangível Subtotal ANC 100.0 111.9 132.1 126.3 162.8 Total do Ativo 100.0 118.1 135.6 138.7 154.0 .Empréstimos CP 100.0 118.4 136.7 187.8 159.2 .Fornecedores 100.0 69.9 122.3 126.5 154.6 .Impostos CP 100.0 119.8 148.2 151.0 42.6 .Outros PC 100.0 178.9 169.7 180.2 232.0 Subtotal PC 100.0 121.4 146.0 151.9 144.0 Subtotal PNC 100.0 103.0 82.8 25.7 36.7 Patrimônio líquido 100.0 120.0 142.1 153.8 172.4 Total do Passivo e PL 100.0 118.1 135.6 138.7 154.0 AH da DRE - Riacho Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Receita Bruta 100.0 108.1 130.5 188.1 172.9 (-) Deduções 100.0 109.3 94.7 135.3 117.3 Receita Líquida 100.0 107.7 140.4 202.8 188.4 (-) CMV 100.0 108.2 137.2 198.0 196.4 Lucro Bruto 100.0 106.8 147.7 213.5 170.3 (-) Desp operacionais 100.0 47.9 47.8 59.2 51.6 LAJIR 100.0 -421.3 -748.8 -1171.8 -895.2 (-) Desp financeiras 100.0 139.7 100.6 48.7 73.4 LAIR 100.0 212.3 210.4 206.4 198.6 (-) IR 100.0 145.0 179.1 216.8 79.5 LL 100.0 242.3 224.4 201.7 251.9 Página 3 de 75, em 07/26/2010 às 19:25:50.

AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) INDICADORES CONTÁBEIS - Riacho Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 INDICADORES DE LIQUIDEZ Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Liquidez geral 1.35 1.62 1.74 2.86 2.24 Liquidez corrente 3.00 3.32 2.97 3.38 2.74 Liquidez seca 2.51 2.83 2.43 2.61 2.08 Liquidez imediata 0.90 1.31 0.68 0.04 0.17 INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Endividamento 0.21 0.20 0.17 0.12 0.11 Part. do capital de terceiros 0.26 0.24 0.21 0.14 0.13 Alavancagem dos recursos próprios 1.26 1.24 1.21 1.14 1.13 Composição do endividamento 0.45 0.49 0.59 0.83 0.76 Imobilização do PL 0.09 0.09 0.09 0.10 0.09 Imobilização dos recursos não correntes 0.79 0.75 0.78 0.72 0.81 INDICADORES DE LUCRATIVIDADE Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Margem bruta (em %) 30.84 30.55 32.44 32.46 27.88 Margem operacional (em %) -3.87 15.11 20.62 22.34 18.37 Margem líquida (em %) 20.67 46.48 33.03 20.56 27.64 Margem de Ebitda (em %) INDICADORES DE ATIVIDADE Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Compras estimadas (em $ mil) 308,613.00 399,332.00 586,810.00 518,353.00 Giro anual dos ativos (ativo médio) 0.35 0.39 0.52 0.45 (ativo do ano) 0.35 0.32 0.37 0.52 0.43 Giro anual dos estoques 5.26 5.25 5.33 4.90 Prazo médio de estocagem (em dias, ano civil) 69.43 69.52 68.44 74.48 Giro anual de clientes 3.02 3.22 2.82 2.45 Prazo médio de recebimento (em dias, ano civil) 120.87 113.22 129.66 149.02 Giro anual de fornecedores 9.77 11.18 12.69 9.92 Prazo médio de pagamento (em dias, ano civil) 37.36 32.65 28.76 36.79 Posicionamento relativo 3.24 3.47 4.51 4.05 Giro anual de obrigações fiscais 3.28 2.33 2.98 4.00 Prazo médio de recolhimento de OF (em dias, ano civil) 111.21 156.48 122.31 91.24 Ciclo operacional (em dias) 190.30 182.74 198.10 223.49 Ciclo financeiro (em dias) 152.94 150.09 169.34 186.70 Ciclo econômico (em dias) 69.43 69.52 68.44 74.48 INDICADORES DE RENTABILIDADE Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 ROI em % a. a. (ativo médio) 16.22 12.92 10.74 12.57 (ativo do ano) 7.30 14.98 12.09 10.62 11.95 ROE em % a. a. (PL médio) 20.34 15.82 12.59 14.27 (PL do ano) 9.23 18.65 14.59 12.12 13.50 DINÂMICOS - Riacho Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 ATIVO CIRCULANTE 315,404.00 423,113.00 455,689.00 538,958.00 414,150.00 ACO 188,237.00 210,231.00 281,703.00 498,420.00 336,767.00 .Clientes 136,393.00 148,449.00 199,238.00 375,858.00 238,057.00 .Estoques 51,844.00 61,782.00 82,465.00 122,562.00 98,710.00 ACF 127,167.00 212,882.00 173,986.00 40,538.00 77,383.00 .Disponibilidades 94,870.00 166,708.00 103,644.00 7,019.00 25,922.00 .Outros AC 32,297.00 46,174.00 70,342.00 33,519.00 51,461.00 PASSIVO CIRCULANTE 105,143.00 127,618.00 153,523.00 159,680.00 151,383.00 PCO 70,808.00 66,268.00 95,286.00 97,792.00 71,802.00 .Fornecedores 37,179.00 25,995.00 45,454.00 47,027.00 57,480.00 .Impostos CP 33,629.00 40,273.00 49,832.00 50,765.00 14,322.00 PCF 34,335.00 61,350.00 58,237.00 61,888.00 79,581.00 .Empréstimos CP 98.00 116.00 134.00 184.00 156.00 .Outros PC 34,237.00 61,234.00 58,103.00 61,704.00 79,425.00 CDG (AC - PC) 210,261.00 295,495.00 302,166.00 379,278.00 262,767.00 IOG (ACO - PCO) 117,429.00 143,963.00 186,417.00 400,628.00 264,965.00 ST (ACF - PCF) 92,832.00 151,532.00 115,749.00 (21,350.00) (2,198.00) Página 4 de 75, em 07/26/2010 às 19:25:50.

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AnaliseFacil.xls - Aplicativo para análise didática de demonstrações contábeis. Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br) Índice 45 - Liquidez geral Anos 1 2 3 4 5 6 7 Empresas 21 Lis Black #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 22 Mundex #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 23 Mariana #DIV/0! #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 24 Dener #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 25 Riacho #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 26 Europ PontoCom #DIV/0! #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 27 Oliveira #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 28 Européias #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 29 Multimarcas #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 30 Dois Irmãos #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? Média Quartil 1 Mediana Quartil 3 Índice 48 - Liquidez imediata Anos 1 2 3 4 5 6 7 Empresas 21 Lis Black #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 22 Mundex #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 23 Mariana #DIV/0! #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 24 Dener #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 25 Riacho #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 26 Europ PontoCom #DIV/0! #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 27 Oliveira #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 28 Européias #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 29 Multimarcas #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 30 Dois Irmãos #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? Média Quartil 1 Mediana Quartil 3 Índice 48 - Liquidez imediata Anos 1 2 3 4 5 6 7 Empresas 21 Lis Black #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 22 Mundex #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 23 Mariana #DIV/0! #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 24 Dener #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 25 Riacho #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 26 Europ PontoCom #DIV/0! #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 27 Oliveira #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 28 Européias #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 29 Multimarcas #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? 30 Dois Irmãos #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? Média Quartil 1 Mediana Quartil 3

Dashboard - Quadro sintético de indicadores Pinguim 12.00 11 - Subtotal 12.00 23 - Subtotal PC 10.00 AC 10.00 8.00 8.00 6.00 6.00 4.00 4.00 2.00 2.00 - - Column C Column D Column E Column F Column G Column H Column C Column D Column E Column F Column G Column H 12.00 16 - Subtotal 12.00 24 - Subtotal 10.00 ANC 10.00 PNC 8.00 8.00 6.00 6.00 4.00 4.00 2.00 2.00 - - Column C Column D Column E Column F Column G Column H Column C Column D Column E Column F Column G Column H 12.00 17 - Total do 12.00 25 - Patrimônio 10.00 Ativo 10.00 líquido 8.00 8.00 6.00 6.00 4.00 4.00 2.00 2.00 - - Column C Column D Column E Column F Column G Column H Column C Column D Column E Column F Column G Column H 12.00 69 - Prazo médio de estocagem (em dias, ano civil) 10.00 71 - Prazo médio de recebimento (em dias, ano civil) 8.00 73 - Prazo médio de pagamento (em dias, ano 6.00 76 - Prazo médio de recolhimento de OF (em dias, ano civil) 4.00 2.00 - 0 1 2 3 4 5 6 7 12.00 45 - Liquidez geral 51 - Endividamento 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 - 0 1 2 3 4 5 6 7

AnaliseFacil.xls - Aplicativo para análise didática de demonstrações contábeis. Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br) Indicadores de liquidez Lojas Riacho Grande S.A. Ano 1 2 3 4 5 Geral 1.35 1.62 1.74 2.86 2.24 Corrente 3.00 3.32 2.97 3.38 2.74 Seca 2.51 2.83 2.43 2.61 2.08 Imediata 0.90 1.31 0.68 0.04 0.17 4 Geral 4 Corrente 3 3 2 2 1 1 - - 0 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6 3 Seca 2 Imediata 2 1 1 1 - - 0 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6 Indicadores de endividamento Lojas Riacho Grande S.A. Ano 1 2 3 4 5 Endividamento 0.21 0.20 0.17 0.12 0.11 Part. do capital de terceiros 0.26 0.24 0.21 0.14 0.13 Alavancagem dos recursos próprios 1.26 1.24 1.21 1.14 1.13 Composição do endividamento 0.45 0.49 0.59 0.83 0.76 Imobilização do PL 0.09 0.09 0.09 0.10 0.09 Imobilização dos recursos não correntes 0.79 0.75 0.78 0.72 0.81 Endividamento Part. do capital de terceiros Alavancagem dos recursos próprios 0.30 0.30 1.50 0.20 0.20 1.00 0.10 0.10 0.50 0.00 0.00 0.00 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 Composição do endividamento Imobilização do PL Imobilização dos recursos não correntes 1.00 0.15 1.00 0.10 0.50 0.50 0.05 0.00 0.00 0.00 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5

Indicadores de lucratividade Lojas Riacho Grande S.A. Ano 1 2 3 4 5 Margem bruta (em %) 30.84 30.55 32.44 32.46 27.88 Margem operacional (em %) -3.87 15.11 20.62 22.34 18.37 Margem líquida (em %) 20.67 46.48 33.03 20.56 27.64 Margem de Ebitda (em %) 40.00 25.00 50.00 20.00 30.00 40.00 15.00 30.00 20.00 10.00 5.00 20.00 10.00 0.00 10.00 0.00 -5.00 0.00 -10.00 -10.00 Margem op- -10.00 Margem bru- -15.00 eracional (em Margem ta (em %) %) líquida (em -20.00 -20.00 -20.00 %) 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 Indicadores de atividade (prazos e ciclos) Lojas Riacho Grande S.A. Ano 1 2 3 4 5 PME 69.43 69.52 68.44 74.48 PMR 120.87 113.22 129.66 149.02 PMP 37.36 32.65 28.76 36.79 PMROF 111.21 156.48 122.31 91.24 CO 190.30 182.74 198.10 223.49 CF 152.94 150.09 169.34 186.70 CE 69.43 69.52 68.44 74.48 80 PME 200 PMR 40 PMP 60 150 30 40 100 20 20 50 10 0 0 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 200 150 100 50 PMROF 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 250 200 80 200 150 60 150 100 40 100 50 CF 20 50 CO CE 0 0 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5

Indicadores de atividade (giros) Lojas Riacho Grande S.A. Ano 1 2 3 4 5 IGA (médio) 0.35 0.39 0.52 0.45 IGA (ano) 0.35 0.32 0.37 0.52 0.43 IGE 5.26 5.25 5.33 4.90 IGC 3.02 3.22 2.82 2.45 IGF 9.77 11.18 12.69 9.92 IGOF 3.28 2.33 2.98 4.00 0.6 0.6 6.0 0.5 0.5 5.0 0.4 0.4 4.0 0.3 0.3 3.0 0.2 0.2 2.0 0.1 IGA (médio) 0.1 IGA (ano) 1.0 IGE 0.0 0.0 0.0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 4.0 15.0 5.0 3.0 4.0 10.0 3.0 2.0 2.0 5.0 1.0 1.0 IGC IGF IGOF 0.0 0.0 0.0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 Indicadores de rentabilidade Lojas Riacho Grande S.A. Ano 1 2 3 4 5 ROI (médio) 16.22 12.92 10.74 12.57 ROI (ano) 7.30 14.98 12.09 10.62 11.95 ROE (médio) 20.34 15.82 12.59 14.27 ROE (ano) 9.23 18.65 14.59 12.12 13.50 20.0 20.0 15.0 15.0 10.0 10.0 5.0 5.0 ROI (ano) ROI (médio) 0.0 0.0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 25.0 20.0 20.0 15.0 15.0 10.0 10.0 5.0 ROE (médio) 5.0 ROE (ano) 0.0 0.0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5

Indicadores dinâmicos Lojas Riacho Grande S.A. Ano 1 2 3 4 5 CDG 210,261 295,495 302,166 379,278 262,767 - IOG 117,429 143,963 186,417 400,628 264,965 - ST 92,832 151,532 115,749 (21,350) (2,198) - 450,000 CDG 400,000 IOG ST 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 - (50,000) 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 6

Empresas Código Nome completo Nome Setor 1 Mercantil Ilustrativa Ltda. Ilustrativa Comercial 2 Tijolinho Tijolão Ltda. Tijolinho Industrial 3 Lá Vem A Tesoura S. A. Lá Vem Comercial 4 Brastânio S.A. Brastânio Industrial 5 Indústria Limeira Ltda. Limeira Industrial 6 Microplus Cursos Ltda. Microplus Serviços 7 Casa de Vinhos e Queijos Ltda. Vinhos Comercial 8 Ind. de Confecções Itabira Ltda. Itabira Industrial 9 Submarino Amarelo Ltda. Submarino Industrial 10 Comercial Bolota Ltda. Bolota Comercial 11 Lojas Valente S. A. Valente Comercial 12 Móveis Titanic S.A. Titanic Industrial 13 Eucachapas Industrial S. A. Eucachapas Industrial 14 Durachapas Industrial S. A. Durachapas Industrial 15 Forjas Bigorna S. A. Bigorna Industrial 16 Pinguim Comercial S.A. Pinguim Comercial 17 Lojas Corcovado S.A. Corcovado Comercial 18 Suspensa Locação de Formas Ltda. Suspensa Serviços 19 Natural Cosméticos S.A. Natural Industrial 20 Construtora João de Barro Ltda. JB Construtora Serviços 21 Le Lis Black Comércio de Roupas S.A. Lis Black Comércio 22 Mundex Ultilidades S.A. Mundex Comércio 23 Lojas Mariana S. A. Mariana Comércio 24 Lojas Dener S.A. Dener Comércio 25 Lojas Riacho Grande S.A. Riacho Comércio 26 Européias PontoCom S.A. Europ PontoCom Comércio 27 Oliveira Livreiros S.A. Oliveira Comércio 28 Lojas Européias S.A. Européias Comércio 29 Multimarcas S.A. Multimarcas Comércio 30 Lojas Dois Irmãos S.A. Dois Irmãos Comércio 31 Lojas Seguras Seguras Comércio 32 Mercantil Melhor da Praça Da Praça Comércio 33 Cactus Educacional Cactus Serviços 34 Kok Educacional Kok Serviços 35 Anchieta Educacional Anchieta Serviços 36 Mem de Sá Mem de Sá Serviços 37 Bom Saber Bom Saber Serviços 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48

Inspiração Fictícia Fictícia Fictícia Millenium (antiga Tibrás, ano 1 = 2001) Fictícia Fictícia Fictícia Fictícia Fictícia Fictícia Arapuan (ano 1 = 1995) Bergamo (ano 1 = 1998) Eucatex (ano 1 = 1998) Duratex (ano 1 = 1998) Taurus (ano 1 = 2002) Globex Ponto Frio (ano 1 = 2002) Pão-de-açucar (ano 1 = 2002) Fictícia Natura (ano 1 = 2002) Fictícia RESTOQUE COMÉRCIO E CONFECÇÕES DE ROUPAS S.A. (LE LIS BLANC) Ano 1 = 2005 GLOBEX UTILIDADES S.A. Ano 1 = 2005 MARISA S.A. Ano 1 = 2005 LOJAS RENNER S.A. Ano 1 = 2005 Guararapes (Riachuelo) Ano 1 = 2005 B2W - COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO Ano 1 = 2005 SARAIVA S.A. LIVREIROS EDITORES Ano 1 = 2005 LOJAS AMERICANAS S.A. Ano 1 = 2005 HYPERMARCAS S.A. Ano 1 = 2005 LOJAS HERING S.A. Ano 1 = 2005 Fictícia Fictícia Kroton, Ano 1 = 2007 SEB (COC), Ano 1 = 2007 Anhanguera, Ano 1 = 2007 Estácio, Ano 1 = 2007

Base de dados Atenção: os códigos das empresas e os anos das d 1 Cod_Demonstracoes 1001 1002 1003 2001 2 Cod_Empresa 1 1 1 2 3 Ano 1 2 3 1 4 Nome_Empresa Ilustrativa Ilustrativa Ilustrativa Tijolinho 5 6 Balanço Patrimonial 7 .Disponibilidades 12 8.25 9 7 8 .Clientes 12 18 15 15 9 .Estoques 12 24.75 15 12 10 .Outros AC 2 11 Subtotal AC 36 51 39 36 12 .Realizáveis a LP 8 7 5 6 13 .Investimento 9 12 13 8 14 .Imobilizado 80 82 84 120 15 .Intangível 16 Subtotal ANC 97 101 102 134 17 Total do Ativo 133 152 141 170 18 19 .Empréstimos CP 11.4 24.1 11.5 7 20 .Fornecedores 8 14.85 10 3 21 .Impostos CP 3.6 4.05 4.5 3 22 .Outros PC 23 Subtotal PC 23 43 26 13 24 Subtotal PNC 10 9 15 53.5 25 Patrimônio líquido 100 100 100 103.5 26 Total do Passivo e PL 133 152 141 170 27 28 DRE 29 Receita Bruta 288 324 360 180 30 (-) Deduções -43.2 -48.6 -54 -36 31 Receita Líquida 244.8 275.4 306 144 32 (-) CMV -144 -178.2 -180 -108 33 Lucro Bruto 100.8 97.2 126 36 34 (-) Desp operacionais -11 -17.69 -11.35 -11 35 LAJIR 89.8 79.51 114.65 25 36 (-) Desp financeiras -2.14 -3.31 -2.65 -12 37 LAIR 87.66 76.2 112 13 38 (-) IR -26.3 -22.86 -33.6 -3.9 39 LL 61.36 53.34 78.4 9.1 40 41 42 1 2 3 1 43 44 INDICADORES DE LIQUIDEZ 1.00 2.00 3.00 1.00 45 Liquidez geral 1.33 1.12 1.07 0.63 46 Liquidez corrente 1.57 1.19 1.50 2.77 47 Liquidez seca 1.04 0.61 0.92 1.85 48 Liquidez imediata 0.52 0.19 0.35 0.54 49 50 INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL 1.00 2.00 3.00 1.00

51 Endividamento 0.25 0.34 0.29 0.39 52 Part. do capital de terceiros 0.33 0.52 0.41 0.64 53 Alavancagem dos recursos próprios 1.33 1.52 1.41 1.64 54 Composição do endividamento 0.70 0.83 0.63 0.20 55 Imobilização do PL 0.80 0.82 0.84 1.16 56 Imobilização dos recursos não correntes 0.81 0.86 0.84 0.82 57 58 INDICADORES DE LUCRATIVIDADE 1.00 2.00 3.00 1.00 59 Margem bruta (em %) 41.18 35.29 41.18 25.00 60 Margem operacional (em %) 36.68 28.87 37.47 17.36 61 Margem líquida (em %) 25.07 19.37 25.62 6.32 62 Margem de Ebitda (em %) 63 64 INDICADORES DE ATIVIDADE 1.00 2.00 3.00 1.00 65 Compras estimadas (em $ mil) 190.95 170.25 66 Giro anual dos ativos (ativo médio) 1.93 2.09 67 (ativo do ano) 1.81 2.17 68 Giro anual dos estoques 9.70 9.06 69 Prazo médio de estocagem (em dias, ano civil) 37.64 40.30 70 Giro anual de clientes 18.36 18.55 71 Prazo médio de recebimento (em dias, ano civil) 19.88 19.68 72 Giro anual de fornecedores 16.71 13.70 73 Prazo médio de pagamento (em dias, ano civil) 21.84 26.64 74 Posicionamento relativo 0.91 0.74 75 Giro anual de obrigações fiscais 12.71 12.63 76 Prazo médio de recolhimento de OF (em dias, ano civil) 28.73 28.90 77 Ciclo operacional (em dias) 57.52 59.98 78 Ciclo financeiro (em dias) 35.68 33.35 79 Ciclo econômico (em dias) 37.64 40.30 80 81 INDICADORES DE RENTABILIDADE 1.00 2.00 3.00 1.00 82 ROI em % a. a. (ativo médio) 37.43 53.52 83 (ativo do ano) 35.09 55.60 84 ROE em % a. a. (PL médio) 53.34 78.40 85 (PL do ano) 53.34 78.40

empresas e os anos das demonstrações devem ser crescentes! 2002 2003 3001 3002 3003 4001 4002 4003 4004 4005 2 2 3 3 3 4 4 4 4 4 2 3 1 2 3 1 2 3 4 5 Tijolinho Tijolinho Lá Vem Lá Vem Lá Vem Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio 9 10 7 8 9 13 49 20 63 13 12 14 20 37.5 60 32 40 53 56 68 6.6 7 18 30 40 48 45 62 55 69 3 3 1 1.5 2 4 4 5 8 15 30.6 34 46 77 111 97 138 140 182 165 4 2 8 7 5 3 6 7 3 7 7 4 8 7 4 5 5 6 8 8 160 220 120 110 105 251 300 314 324 325 171 226 136 124 114 259 311 327 335 340 201.6 260 182 201 225 356 449 467 517 505 13 25 7 14 20 24 38 10 9 8 6.6 14 18 24 36 23 25 28 22 20 3.6 4.2 3 4.5 6 3 7 4 6 7 22 25 25 36 18 23.2 43.2 28 42.5 62 72 95 67 73 53 65.4 93.8 10 12 13 27 38 31 32 42 113 123 144 146.5 150 257 316 369 412 410 201.6 260 182 201 225 356 449 467 517 505 216 252 360 540 720 312 355 373 429 403 -43.2 -50.4 -36 -54 -72 -56 -58 -60 -85 -83 172.8 201.6 324 486 648 256 297 313 344 320 -118.8 -126 -216 -270 -360 -172 -183 -207 -235 -244 54 75.6 108 216 288 84 114 106 109 76 -12 -13 -11 -18 -27 -25 -21 -29 -24 -24 42 62.6 97 198 261 59 93 77 85 52 -18 -26 -1.7 -2.6 -3.3 -13 -8 -2 1 -34 24 36.6 95.3 195.4 257.7 46 85 75 86 18 -7.2 -10.98 -28.59 -58.62 -77.31 -14 -26 -22 -26 -6 16.8 25.62 66.71 136.78 180.39 32 59 53 60 12 2 3 1 2 3 1 2 3 4 5 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 0.39 0.26 1.42 1.54 1.55 1.01 1.08 1.50 1.76 1.81 1.32 0.79 1.64 1.81 1.79 1.35 1.45 2.09 2.49 3.11 1.03 0.63 1.00 1.11 1.15 0.68 0.98 1.16 1.74 1.81 0.39 0.23 0.25 0.19 0.15 0.18 0.52 0.30 0.86 0.25 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00

0.44 0.53 0.21 0.27 0.33 0.28 0.30 0.21 0.20 0.19 0.78 1.11 0.26 0.37 0.50 0.39 0.42 0.27 0.25 0.23 1.78 2.11 1.26 1.37 1.50 1.39 1.42 1.27 1.25 1.23 0.26 0.32 0.74 0.78 0.83 0.73 0.71 0.68 0.70 0.56 1.42 1.79 0.83 0.75 0.70 0.98 0.95 0.85 0.79 0.79 0.94 1.03 0.83 0.74 0.67 0.90 0.86 0.80 0.75 0.74 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 31.25 37.50 33.33 44.44 44.44 32.81 38.38 33.87 31.69 23.75 24.31 31.05 29.94 40.74 40.28 23.05 31.31 24.60 24.71 16.25 9.72 12.71 20.59 28.14 27.84 12.50 19.87 16.93 17.44 3.75 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 113.40 126.40 282.00 370.00 180.00 224.00 228.00 258.00 0.93 0.87 2.54 3.04 0.74 0.68 0.70 0.63 0.86 0.78 2.42 2.88 0.66 0.67 0.67 0.63 12.77 18.53 11.25 10.29 3.94 3.87 4.02 3.94 28.57 19.70 32.44 35.49 92.75 94.34 90.86 92.75 12.80 15.51 16.90 13.29 8.25 6.73 6.31 5.16 28.52 23.54 21.59 27.46 44.24 54.23 57.83 70.72 23.63 12.27 13.43 12.33 7.50 8.45 9.12 12.29 15.45 29.74 27.18 29.59 48.67 43.18 40.02 29.71 1.85 0.79 0.79 0.93 0.91 1.26 1.44 2.38 13.09 12.92 14.40 13.71 11.60 10.91 17.00 12.77 27.88 28.24 25.35 26.61 31.47 33.46 21.47 28.58 57.09 43.24 54.04 62.95 136.99 148.56 148.69 163.46 41.64 13.49 26.86 33.35 88.32 105.38 108.67 133.76 28.57 19.70 32.44 35.49 92.75 94.34 90.86 92.75 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 9.04 11.10 71.43 84.69 14.66 11.57 12.20 2.35 8.33 9.85 68.05 80.17 13.14 11.35 11.61 2.38 15.52 21.71 94.17 121.68 20.59 15.47 15.36 2.92 14.87 20.83 93.37 120.26 18.67 14.36 14.56 2.93

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19004 19005 19006 20001 20002 20003 19 19 19 20 20 20 4 5 6 1 2 3 Natural Natural Natural JB Construtora JB Construtora JB Construtora 275,966.00 133,362.00 105,571.00 308,212.34 357,631.23 277,385.69 302,688.00 356,181.00 512,094.00 2,439,614.80 4,011,638.58 4,689,578.50 835.00 28,659.00 29,246.00 1,684,033.12 325,237.00 2,343,135.75 33,234.00 44,918.00 54,840.00 267,986.14 457,754.34 468,714.81 612,723.00 563,120.00 701,751.00 4,699,846.40 5,152,261.15 7,778,814.75 43,839.00 25,124.00 54,944.00 4,269,568.34 3,350,316.26 3,494,417.72 516,929.00 707,422.00 766,764.00 - - - 17,674.00 26,190.00 27,866.00 64,106.67 66,283.48 63,877.17 - 3,550.00 6,548.00 2,205.63 10,391.88 18,254.08 578,442.00 762,286.00 856,122.00 4335880.64 3426991.62 3576548.97 1,191,165.00 1,325,406.00 1,557,873.00 9035727.04 8579252.77 11355363.72 44,942.00 45,052.00 120,785.00 - 300,000.00 866,666.64 38,070.00 48,679.00 43,240.00 - 0.01 196,882.08 75,536.00 80,490.00 85,141.00 135,836.22 186,059.95 258,541.21 405,216.00 457,623.00 459,928.00 110,522.27 238,032.71 3,647,229.99 563,764.00 631,844.00 709,094.00 246,358.49 724,092.67 4,969,319.92 104,141.00 42,587.00 165,577.00 3,518,367.91 3,443,809.41 2,286,961.62 523,260.00 650,975.00 683,202.00 5,271,000.64 4,411,350.69 4,099,082.18 1,191,165.00 1,325,406.00 1,557,873.00 9035727.04 8579252.77 11355363.72 3,127,463.00 3,731,863.00 4,083,357.00 5,585,777.15 8,073,217.35 8,136,531.78 (721,114.00) (837,107.00) (914,743.00) (143,723.93) (216,660.63) (294,108.97) 2,406,349.00 2,894,756.00 3,168,614.00 5,442,053.22 7,856,556.72 7,842,422.81 (960,012.00) (1,161,087.00) (1,232,280.00) (4,028,039.94) (6,393,823.37) (6,542,819.48) 1,446,337.00 1,733,669.00 1,936,334.00 1,414,013.28 1,462,733.35 1,299,603.33 (941,952.00) (1,194,345.00) (1,338,915.00) (804,550.72) (838,008.51) (737,734.36) 504,385.00 539,324.00 597,419.00 609,462.56 624,724.84 561,868.97 19,670.00 13,468.00 (6,181.00) 37,553.44 (97,048.29) (449,590.53) 524,055.00 552,792.00 591,238.00 647,016.00 527,676.55 112,278.44 (110,051.55) (116,086.32) (135,984.74) (121,942.12) (109,795.68) (30,182.59) 414,003.45 436,705.68 455,253.26 525,073.88 417,880.87 82,095.85 4 5 6 1 2 3 4.00 5.00 6.00 1.00 2.00 3.00 0.98 0.87 0.87 2.38 2.04 1.55 1.09 0.89 0.99 19.08 7.12 1.57 1.09 0.85 0.95 12.24 6.67 1.09 0.49 0.21 0.15 1.25 0.49 0.06 4.00 5.00 6.00 1.00 2.00 3.00

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FÓRMULAS USUAIS PARA A ANÁLISE DE INDICADORES CONTÁBEIS Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br) INDICADORES DE LIQUIDEZ Principais Liquidez geral ILG = (Ativo Circ + RLP)/(Passivo Circ + ELP) Liquidez corrente ILC = Ativo Circulante/Passivo Circulante Liquidez seca ILS = (At Circ – Estoque)/Passivo Circulante Liquidez imediata ILI = Disponibilidades/Passivo Circulante Outras fórmulas Capital de giro CDG = Ativo Circulante - Passivo Circulante Liquidez seca modificado ILS = (At Circ – K.Estoque)/Passivo Circulante Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Líquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100 Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Líquidos) / (Patrimônio Líquido) x 100 INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL Principais Endividamento IE = Capital Terceiros/(Capital de Terceiros + Patr. Liquido) Participação do capital de terceiros IPCT = (Capital Terceiros/Patr. Liquido) Alavancagem dos recursos próprios IARP = Ativo / Patrimônio Líquido Composição do endividamento ICE = (Passivo Circ./Capital Terceiros) Imobilização do Patrimônio Líquido IIPL = (Ativo Imobilizado/Patrimônio Líquido) Imobilização dos Recursos Não Correntes IIRNC = (Ativo Imobilizado/(ELP + REF + Patrimônio Líquido)) Outras fórmulas Grau de alavancagem operacional GAO = (Variação % do Lajir) / (Variação % das Vendas) Grau de alavancagem financeira GAF = (Variação % do LL) / (Variação % do Lajir) Grau de alavancagem combinada GAC = GAO x GAF Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Líquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100 Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Líquidos) / (Patrimônio Líquido) x 100 Custo aparente das dívidas (em %) Ka = Juros / Dívidas x 100 Custo efetivo das dívidas Kd = Ka.(1-IR) INDICADORES DE LUCRATIVIDADE Índices principais Margem bruta (em %) IMB = Lucro Bruto / Receita Líquida x100 Margem operacional (em %) IMO = LAJIR / Receita Líquida x100 Margem líquida (em %) IML = Lucro Líquido / Receita Líquida x100 Margem de Ebitda (em %) IME = EBITDA ÷ Vendas Líquidas x100 Outras fórmulas Ebit Ebit = Lajir Ebitda Ebitda = Lajir + depreciação + amortização INDICADORES DE GIROS E PRAZOS Principais Giro dos ativos IGA = Vendas Líquidas ÷ Ativo médio Giro dos estoques IGE = Custo dos Produtos Vendidos ÷ Estoque Médio Prazo médio de estocagem em dias (ano civil) PME em dias = (Estoque Médio x 365) ÷ CPV Giro de clientes IGC = Vendas Líquidas ÷ Clientes Médio Prazo médio de recebimento em dias (ano civil) PMR em dias = (Clientes Médio x 365) ÷ Vendas líquidas Giro de fornecedores IGF = Compras ÷ Fornecedores Médio Prazo médio de pagamento em dias (ano civil) PMP em dias = (Fornecedores Médio x 365) ÷ Compras Posicionamento relativo IPR = Prazo Médio de Recebimento ÷ Prazo Médio de Pagamento Giro de obrigações fiscais IGOF = Impostos Sobre Vendas ÷ Obrigações Fiscais a Pagar Médio Prazo médio de recolhimento de OF em dias (ano civil) PMROF em dias = (OF a Pagar Médio x 365) ÷ OF sobre vendas Ciclo operacional CO = PME + PMR Ciclo financeiro CF = (PME + PMR) - PMP Ciclo econômico CE = PME Outras fórmulas Ano comercial Considerar 360 dias (no lugar de 365 dias usados no ano civil) Compras estimadas Compras = Estoque final + CMV - Estoque inicial

INDICADORES DE RENTABILIDADE Principais Rentabilidade dos investimentos ou ativos (ROI ou ROA) ROI = (Lucro Líquido ÷ Ativo Total) x 100 ROI = IML x IGA Rentabilidade do PL (ROE) ROE = (Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido) x 100 ROE = ROI x IARP = IML x IGA x IARP Outras fórmulas Equity Equity = PL INDICADORES DINÂMICOS ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE ACO PCO CDG = AC - PC .Clientes .Fornecedores = = = .Estoques .Impostos CP IOG = ACO - PCO ACF PCF + + + .Disponibilidades .Empréstimos CP ST = ACF - PCF .Outros AC .Outros PC Capital de giro ou circulante líquido CDG = AC - PC CDG = IOG + ST .Investimento operacional em giro ou NCG IOG = ACO - PCO .Saldo de tesouraria ST = ACF - PCF

Textos sobre algumas das empresas INDÚSTRIA LIMEIRA A Indústria Limeira foi fundada na década de 1950 por membros da mesma família, especificamente Jorge e Ana Paula (marido e esposa), produzindo e comercializando insumos químicos para produção de plásticos e seus derivados. A administração da empresa sempre foi bastante centralizada no Jorge, que não abria mão de tomar todas as decisões e definir os rumos da indústria. A sede da empresa foi construída em um amplo terreno próprio, em local de fácil acesso às principais rodovias da região. Na década de 1970, Jorge faleceu em um acidente de carro. Ana Paula continuou com o negócio e iniciou a entrada dos filhos na administração da empresa, Marcos e Simião. Inicialmente a participação dos filhos era bastante superficial, baseada em atividades operacionais. Ambos cursaram engenharia, contudo após formarem apenas Simião continuou trabalhando na empresa, na direção, em conjunto com sua mãe. Desde a sua fundação, a indústria sempre fora fornecedora única para um pequeno número de empresas da cadeia de produção de plásticos e derivados concentradas em uma mesma região geográfica. Nos últimos cinco anos, houve a entrada de três concorrentes no mercado e isto vem afetando a posição da empresa. Depois de muitos anos de liderança, em termos de market share, a empresa caiu para a terceira posição em vendas. Atualmente, o seu mix de produtos é composto por produtos nacionais e produtos importados, praticamente na mesma proporção. Vale ressaltar que a imagem junto aos fornecedores, antes bastante sólida, já apresenta sinais claros de desgastes e perda de poder de barganha. Simião nunca deixou de estudar e fez especialização em Administração de Empresas, com o objetivo de tentar profissionalizar a gestão da empresa. Com este intuito, e contrariando a posição da sua mãe, decidiu contratar um diretor financeiro com larga experiência no mercado, o Max. Simião e Max iniciaram um processo de reestruturação, que envolveu a venda de toda a frota de caminhões próprios da empresa, que eram utilizados na entrega dos produtos. Os caminhões estavam no final da vida útil e as constantes quebras estavam gerando atrasos nas entregas e insatisfação nos clientes. Ademais, Max via uma possibilidade de ganho com a terceirização da entrega de mercadorias. Outra etapa importante do processo de reestruturação da empresa compreende a renovação do seu parque industrial, que já vinha sendo feita aos poucos, mas que necessita de um aporte maior de capital. Em função disso, Max e Simião decidiram captar capital no Banco BBF. Considerando as informações descritas acima e os últimos três demonstrativos contábeis, analise a situação financeira da Indústria Limeira. MICROPLUS CURSOS LTDA A empresa MicroPlus Cursos Ltda foi fundada há sete anos por Joaquim Nabuco, um engenheiro civil que já atuou em diversos segmentos, sempre com empresas próprias, mas que nunca fora bem sucedido, exceto com a MicroPlus. A empresa trabalha com cursos de informática e cursos profissionalizantes, atuando em um mercado com uma demanda crescente. O imóvel no qual está instalada a sede da empresa fica no centro da cidade e é alugado. O ponto é tido como excelente, ficando próximo de um grande Shopping Center, supermercados, bancos e de um terminal rodoviário. Apesar da demanda ser crescente, a concorrência tem feito os preços dos cursos caírem e aumentarem o número de parcelas. A escola tem um trabalho razoável de captação de alunos, mas pouca penetração nas empresas locais. Joaquim visualiza um mercado praticamente inexplorado no interior do estado, mas acredita que os custos fixos inviabilizam a abertura de uma filial. Após uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia atender o mercado do interior através de uma unidade móvel, ou seja, um ônibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca financiamento para este novo empreendimento. Avalie as informações acima e os demonstrativos contáveis e verifique a possibilidade de concessão de crédito para a MicroPlus. Vale ressaltar ainda que o patrimônio pessoal de Joaquim é de cerca de meio milhão de reais e concentrado em imóveis herdados da família.

filial. Após uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia atender o mercado do interior através de uma unidade móvel, ou seja, um ônibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca financiamento para este novo empreendimento. Avalie as informações acima e os demonstrativos contáveis e verifique a possibilidade de concessão de crédito para a MicroPlus. Vale ressaltar ainda que o patrimônio pessoal de Joaquim é de cerca de meio milhão de reais e concentrado em imóveis herdados da família. CASA DE VINHOS E QUEIJOS LTDA A Casa de Vinhos e Queijos Ltda (CVQ) foi fundada há quatro anos com o intuito de ofertar vinhos e queijos diferenciados, exclusivamente importados da Europa e com maior valor de venda. Os fundadores são os irmãos Túlio e Júlio. Túlio tem experiência na área comercial, tendo trabalhado em diversos supermercados. Ademais, tem viajado muito nos últimos dez anos, especificamente para a Europa, tendo inclusive feito um curso de especialização em degustação de vinhos nobres. Ele não possui formação superior completa, dado que abandonou a graduação de Biologia no quarto semestre. Seu irmão Júlio formou-se em Ciências Contábeis e possui experiência em empresas do setor financeiro, especificamente ligado ao crédito para pessoas físicas. Ele também foi sócio de uma empresa de revenda de veículos de médio porte, mas desligou-se por não concordar com as decisões dos outros sócios. Júlio tem ainda uma fazenda no interior e é lá que passa grande parte dos seus dias. No último ano Túlio decidiu ampliar o mix de produtos da CVQ, incluindo algumas especiarias da Europa, como espumantes, azeites, entre outros. Mesmo com esta ampliação, os produtos originais representam grande parcela do volume de vendas (80%). A loja, construída num terreno próprio, está localizada em um bairro nobre da cidade e possui dois andares. No andar térreo está a exposição dos produtos. No segundo, há um amplo auditório onde o Túlio costuma dar cursos e fazer degustações gratuitas. Além da loja, a empresa procura vender seus produtos aos restaurantes da cidade. Em épocas de grande demanda, não é incomum que seus grandes clientes façam compras diretas. Júlio, mesmo não participando das decisões diárias da empresa é sempre ouvido nas questões mais estratégicas. A CVQ busca crédito para ampliar suas operações. Analise as informações disponíveis e discorra sobre a situação financeira da empresa.

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by Adriano Bruni

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