Este capítulo discute a análise financeira dinâmica, separando as contas operacionais das financeiras no balanço patrimonial. Apresenta um exemplo de empresa para ilustrar como o crescimento do capital de giro operacional pode causar desequilíbrio financeiro se não for financiado adequadamente com recursos de longo prazo. Destaca a importância de se garantir o equilíbrio financeiro para evitar problemas como o efeito tesoura.

1. Capítulo importante! 10. Análise Financeira Dinâmica Adriano Leal Bruni [email_address]

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4. O relatório do equilíbrio Curto prazo deve ser financiado com curto prazo! Mas os valores de clientes serão recebidos no curto prazo? Visão do registro ≠ Visão da decisão! AC ANC PC PL PNC

5. Analisando as formas de pensar Registro Decisão Tempo Informações Classificação de clientes? Cada conta será recebida em menos de 365 dias! CP Será renovada! LP Se a empresa continuará existindo, recebíveis não serão sacados!

6. Um novo Balanço! Contas operacionais são sempre renovadas! Logo, precisam ser entendidas como contas de longo prazo!

8. Vamos separar! AC PC ACO Circulantes Operacionais PCO ACF Financeiros PCF CDG IOG ST

14. Veja bem!!! Um exemplo molinho molinho!

17. Analisando DRE e IOG Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Vendas 360 432 504 576 (-) CMV 40% -144 -172,8 -201,6 -230,4 Lucro bruto 216 259,2 302,4 345,6 (-) Desp 50% -180 -216 -252 -288 Lucro 36 43,2 50,4 57,6 Clientes 30 36 42 48 Estoques 12 14,4 16,8 19,2 ACO 42 50,4 58,8 67,2 Fornecedores 12 14,4 16,8 19,2 PCO 12 14,4 16,8 19,2 IOG 30 36 42 48

18. IOG, ST e CDG CDG Constante! Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 IOG 30 36 42 48 ST 8 2 -4 -10 CDG 38 38 38 38

19. Efeito tesoura AC PC ACO PCO ACF PCF CDG IOG ST