México y Brasil:
Convergencias y diferencias

Junio 2010
Resumen Ejecutivo

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     Brasil ...
Objetivos


  •    Este documento pretende dar un resumen informativo de cómo se encuentra
       México versus Brasil en ...
Cuadro informativo
  Nombre Completo               Estados Unidos Mexicanos   República Federal de Brasil



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Contenido




        • Factores macroeconómicos y financieros

        • Factores de desarrollo

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Indicadores clave para mejor entender el entorno
    macroeconómico y financiero

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Desempeñ...
Desempeño Económico
       En crecimiento económico y generación de ingresos, México se ha
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Desempeño Económico
       México debe realizar esfuerzos serios para mejorar su
       productividad

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Desempeño Económico
       México debe seguir manteniendo estabilidad en precios y bajas
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Finanzas Públicas
        México debe cuidar sus niveles de deuda pública y enfocar
        esfuerzos en disminuir el défi...
Sector Externo
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Sector Externo
       México depende mayoritariamente de EE.UU. en su mercado de
       exportación (2/2)
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Sector Financiero

       México tiene un sólido mercado financiero que no presta

 Indicadores de la Banca               ...
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        • Factores macroeconómicos y financieros

        • Factores de desarrollo

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Los ejes de estudio nos permiten tener un panorama más
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Indicadores seleccionados para medir factores de desarrollo
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Educación
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Salud
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Desarrollo Humano

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Infraestructura

 México debe enfocarse en mantener un gasto más eficiente sin
 descuidar la cobertura y calidad de la inf...
Tecnología

  Pese a ejercer un alto gasto en tecnología, la población en general
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Clima de Negocios
    El clima de negocios es más amigable en México, pero
    necesitamos mejorar la innovación e iniciat...
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        • Factores macroeconómicos y financieros

        • Factores de desarrollo

        • Perspectivas d...
Los analistas y grupos de análisis consideran que México debe
pasar reformas que aumenten la competitividad del país




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Conclusiones




•    Brasil y México son economías en vías de desarrollo. Ambos países tienen grandes mercados
     inter...
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Convergencias y divergencias

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Mexico versus Brasil

  1. 1. México y Brasil: Convergencias y diferencias Junio 2010
  2. 2. Resumen Ejecutivo •  Este documento pretende dar un resumen informativo de cómo se encuentra México versus Brasil en cuestión de desarrollo económico, tanto en la parte de generación de ingresos, como en niveles de calidad de vida para su población. •  Brasil y México son economías en vías de desarrollo. Ambos países tienen grandes mercados internos, 9° y 11° respectivamente, por lo que representan grandes oportunidades de inversión y crecimiento. •  En términos de desempeño económico Brasil está creciendo a tasas mayores, ya nos alcanzó en niveles de ingreso per cápita, y de seguir creciendo así en cuatro años podría doblar el PIB de México. Brasil ha logrado mantener tasas de crecimiento atractivas, una mejora en su productividad industrial y una banca que otorga financiamiento a su población; estos factores hacen que Brasil se vea atractivo para los inversionistas. •  México es un país que presenta un estancamiento en su crecimiento y productividad, y pese a tener un sistema financiero bien capitalizado, éste otorga muy poco financiamiento a su población. Sin embargo, México presenta un mayor nivel de desarrollo: mejores resultados en educación, salud e infraestructura, por lo que la generación de mayores tasas de crecimiento recae en mayor medida en otros factores como son el aumento de la productividad y aprovechamiento de tecnologías. •  Características como el tamaño del mercado, estabilidad macroeconómica y mejores indicadores de desarrollo debieran facilitar el crecimiento económico de México, entonces ¿Cuál es el ó los factores determinantes que están inhibiendo el crecimiento en México? 2
  3. 3. Objetivos •  Este documento pretende dar un resumen informativo de cómo se encuentra México versus Brasil en cuestión de desarrollo económico, tanto en la parte de generación de ingresos, como en niveles de calidad de vida para su población. •  El documento analiza de manera generalizada y aproximada el perfil de ambos países en diversas dimensiones económicas y sociales. •  La primera parte es una síntesis del ingreso generado, y las principales palancas de crecimiento económico: inflación, empleo, productividad, balanza comercial y sector financiero. La segunda parte, analiza las palancas clave que a largo plazo permiten y ayudan a mantener un crecimiento económico sostenido como son: educación, salud, infraestructura, tecnología y comunicaciones, y clima de negocios. Por último, se resumen algunos de comentarios de reportes de analistas. 3
  4. 4. Cuadro informativo Nombre Completo Estados Unidos Mexicanos República Federal de Brasil Bandera y ubicación Población total 108.5 millones 195.4 millones Área total 1.9 millones de Km² 8.5 millones de Km² Capital Distrito Federal Brasilia Idioma Español Portugués Moneda Peso Real Tipo de cambio 12.6 pesos/ USD 1.8 reales/ USD Grado de inversión BB BB Fuente: CIA Factbook, EIU 4
  5. 5. Contenido • Factores macroeconómicos y financieros • Factores de desarrollo • Perspectivas de mercado 5
  6. 6. Indicadores clave para mejor entender el entorno macroeconómico y financiero Descripción Desempeño •  Entender el desempeño económico de manera general, en base a indicadores clave económico que permitan percibir el entrono generador de ingresos y productivo de cada país •  Entender cómo se encuentran las finanzas públicas, especialmente lo que se refiere al Finanzas gasto e ingreso gubernamental públicas •  Entender la importancia del sector externo en la economía y detallar el nivel Sector externo de dependencia de la economía con el exterior Sector •  Entender la robustez y penetración del sistema financiero financiero 6
  7. 7. Desempeño Económico En crecimiento económico y generación de ingresos, México se ha quedado atrás PIB México Brasil Miles de Millones de USD**, 2009 +103% CAGR* +4% +1% 2005 2006 2007 2008 2009 2010est. 2011est. 2012est. 2013est. 2014est. 2015est. 2016est. PIB per cápita por día USD* +2% •  En los últimos 4 años Brasil ha crecido a -1% una tasa anual 3pp mayor a la de México. •  Si Brasil mantiene su tendencia, en 4 años podría doblar el PIB de México •  En términos per capita, Brasil paso de 20 dólares diarios por persona en 2005 a 22 2005 2006 2007 2008 2009 dólares, mientras que México disminuyó en Desigualdad de ingreso un dólar su PIB per cápita diario. Coeficiente GINI (0-100, 0: no hay desigualdad), 2009 •  Sin embargo, México presenta una menor disparidad en el ingreso, es decir Brasil tiene una mayor inequidad en la distribución del ingreso MX BR * Tasa compuesta de crecimiento anual –CAGR compunded anual growth rate ** Datos corrientes Fuente: Población de Banco Mundial hasta el 2008, 2009est,, GDP de Euromonitor, 2010 y 2011 est. De EIU, 2012-… estimados en base a la CAGR 2006-08, no se toma 2009 por los efectos negativos de la 7 crisis
  8. 8. Desempeño Económico México debe realizar esfuerzos serios para mejorar su productividad México Brasil Producción industrial Cambio anual porcentual BR +11 MX 2008 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2009 T1 2009 T2 2009 T3 2009 T4 2010 T1 •  En productividad, Brasil muestra un mejor desempeño. •  Ambos países han tenido disminuciones importantes en su producción industrial. Sin embargo, Brasil se ha recuperado más rápido, logrando en el primer trimestre de 2010 una aumento de 18.6% con respecto al año anterior, lo que representa 11 puntos porcentuales más que México Ejemplo •  Para mejor entender productividad, se muestra el ejemplo de la industria agrícola, en donde vemos como Brasil ha podido Productividad Agrícola Valor marginal por trabajador, miles USD* aumentar la productividad en el sector, logrando un aumento de 120% de 2005 a 2008,** mientras que México tan sólo aumentó un 38% su productividad para el mismo periodo 2005 2006 2007 2008 Fuente: Producción industrial: EIU, Productividad agrícola: Banco Mundial 8
  9. 9. Desempeño Económico México debe seguir manteniendo estabilidad en precios y bajas tasas de desempleo México Brasil Inflación Cambio porcentual anual •  México cuenta con una tasa de inflación y de desempleo menores a las de Brasil. •  En inflación, se tienen tendencias similares, sin T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 embargo, México ha logrado mantener una mejor estabilidad en los precios al consumidor Tasa de desempleo % de PEA •  En cuestiones de desempleo, México muestra menores tasas de desempleo desde 2008. T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 * Datos corrientes Fuente: Banco Mundial 9
  10. 10. Finanzas Públicas México debe cuidar sus niveles de deuda pública y enfocar esfuerzos en disminuir el déficit México Brasil Ingreso presupuestal Miles de USD •  El nivel de presupuesto de Brasil es mayor porque responde a un país de 2005 2006 2007 2008 2009 mayor tamaño. Sin embargo, vemos que sus Recaudación per MX 909 1,018 761 ingresos son mayores a sus cápita aprox., egresos, situación contraria BR 1,232 1,578 n.d. Impuestos, USD* para México •  En temas de recaudación fiscal anual, Brasil captó por Gasto presupuestal habitante en 2008 $559 Miles de USD dólares más que México •  Ahora bien, si vemos el presupuesto per cápita, Brasil gasta en promedio 200 USD más por habitante que México, y aun así ha 2005 2006 2007 2008 2009 mantenido un superávit Gasto MX 1,166 1,257 1,339 1,432 1,327 presupuestal per cápita, BR 1,396 1,506 1,631 1,719 1,250 USD * Aproximados en base a datos de Hacienda,México y el Tesoro, Brasil junto con datos de Euromonitor y Worldbank Fuente: Análisis IaConsultores. EIU, 10 Secretaria de Hacienda, México y Tesouro Nacional, Brasil, Euromonitor y Worldbank
  11. 11. Sector Externo México es una economía abierta que tiene una mayor cantidad de flujos hacia y del exterior (1/2) México Brasil Balanza de Cuenta Corriente Miles de millones de USD •  En saldos con el exterior, México tiene mayores transacciones (de bienes, servicios, y flujos de dinero) del exterior hacia el interior que del interior al exterior, es decir, 2005 2006 2007 2008 2009 dependemos en mayor medida del exterior Balanza Comercial •  En base a la balanza Miles de millones de USD comercial, podemos decir que México se apoya en Exportaciones Importaciones Balanza Comercial mayor medida que Brasil 214 en el comercio con el 2005 222 45 118 74 exterior, pues tenemos 2006 250 256 mayores exportaciones e 138 91 46 2007 272 282 -10 importaciones que Brasil 2008 291 309 -17 198 173 25 2009 230 234 153 25 128 Fuente: EIU 11
  12. 12. Sector Externo México depende mayoritariamente de EE.UU. en su mercado de exportación (2/2) México Brasil Principales mercados de exportación Participación del total México Brasil Otros EE.UU. •  México tiene muy poco Alemania Canadá diversificación en sus exportaciones, 2% 14% 14% España 2% Argentina por lo que shocks de EE.UU. tienen 9% 2% un fuerte efecto para la economía 5% 6% China mexicana, mientras que Brasil 65% 80% Otros Holanda mantiene una buena diversificación de sus exportaciones EE.UU. •  En cuestión de deuda externa, hemos podido mantener menores niveles de deuda que Brasil. De Deuda externa acuerdo al estimado de 2009, Millones de USD México debe por cada habitante casi $1,670 USD, mientras que Brasil debe menos de $1,425 USD. Es decir, por habitante México debe $245 dólares más. 2005 2006 2007 2008 est. 2009 est. Fuente: EIU 12
  13. 13. Sector Financiero México tiene un sólido mercado financiero que no presta Indicadores de la Banca Mercado de Valores México Brasil Capital/ activos Índices de las bolsas de valores Mensual Ibovespa 2005 2006 2007 2008 BMV Reservas liquidas/ activos Ene 2008 Abr 2010 Cambio porcentual Mensual 2005 2006 2007 2008 % cartera vencida BMV Ibovespa •  México tiene una banca más sólida, mejor capitalizada y una 2005 2006 2007 2008 menor cartera vencida pero no presta. El crédito que otorga la banca como porcentaje del PIB en México es 64pp menor al Crédito domestico otorgado por la Banca de Brasil % PIB •  El mercado de valores de ambos países se ha venido comportando bastante similar en los últimos 3 años. 2005 2006 2007 2008 Fuente: Banco Mundial y EIU 13
  14. 14. Contenido • Factores macroeconómicos y financieros • Factores de desarrollo • Perspectivas de mercado 14
  15. 15. Los ejes de estudio nos permiten tener un panorama más completo de cada factor del desarrollo Ejes de estudio Descripción –  Entender cuánto se gasta para cada uno de los factores del desarrollo Gasto –  Entender cuál es la capacidad con la cuenta el estado Capacidad/ para así facilitar el desarrollo para cada uno de los Cobertura factores –  Entender cuál es la cobertura con la que se cuenta en cada uno de los campos de desarrollo –  Entender la efectividad, el nivel de desarrollo de cada campo Calidad 15
  16. 16. Indicadores seleccionados para medir factores de desarrollo por eje de estudio Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad •  Gasto en educación/ PIB •  No. personas 15-64 años/ No. •  Resultados de la prueba PISA •  Gasto por estudiante Maestros de nivel superior •  Tasa de Alfabetización Educación •  No. alumnos por maestro, para cada nivel •  Gasto en salud/ PIB •  No. de doctores por 10,000 hab. •  Esperanza de vida •  Gasto per capita •  No. de clínicas/hospitales por millón •  Tasa de mortalidad en menores de 5 Salud de hab. años por 1000 hab. Índice de Desarrollo Humano •  Gasto en infraestructura/ PIB •  Acceso a instalaciones sanitarias, % •  Índice de Calidad en •  Gasto per cápita pobl. Infraestructura* Infraestructura •  Acceso a suministro de agua, % pobl. •  Gasto en Comunicación, Ciencia y •  No. de suscriptores de celular y •  Internet de banda ancha Tecnología Tecnología/ PIB teléfono fijo por 100 hab. internacional, bits por persona (Comunicaciones) •  Gasto per cápita •  No. de suscriptores de Internet de •  Tarifa de Internet de banda ancha banda ancha/ por 100 hab. •  Índice de facilidad para hacer •  Tiempo para iniciar un negocio negocios* •  Tiempo para hacer cumplir un •  Índice de Innovación* Clima de Negocios contrato •  Tiempo en la preparación de impuestos * Índice de World Economic Forum, detallado más adelante 16
  17. 17. Educación En el tema educativo, México necesita enfocar esfuerzos para lograr un gasto más eficiente medido por resultados educativos México Brasil Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad No. Personas 15-64 años/Maestros de Puntaje de prueba PISA, matemáticas Gasto Público en Educación educación superior* 2006 %PIB, 2006 2008 4.8 5.0 Tasa de alfabetización No. de alumnos por maestro a nivel: 2007 Gasto público por estudiante 2009 Promedio USD, 2006 Primaria 1,884 1,461 Secundaria •  En cuanto a resultados en Educación, pese a estar un poco mejor posicionados que Brasil, no •  México gasta en promedio 423 Universidad contamos con buenos resultados USD más por estudiante que respecto a otros países**. Brasil Especialmente la relación de •  México goza de una atención más gasto versus resultados deja personalizada a nivel secundaria y mucho que desear superior, pero a nivel primaria, (60% de la base estudiantil), tenemos pocos maestros Incluye maestros de universidades ** Nos encontramos por debajo de países como Chile, Rusia, Polonia, Hungría, y Rep. Checa 17 Fuente: Análisis IaConsultores .Euromonitor y Banco Mundial
  18. 18. Salud En salud México debe priorizar esfuerzos para aumentar capacidad y cobertura de atención y prevención médica México Brasil Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad Gasto total en salud No. de doctores por 10,000 hab. Esperanza de vida %PIB, 2009 2009 2009 Tasa de mortalidad -5 años por No. de clínicas/hospitales por 1000 hab. millar hab. 2009 2009 Gasto en salud per capita USD, 2009 537.3 476.3 •  A México le falta capacidad para •  Brasil gasta por persona 61 una mejor atención médica. •  Pese a un menor gasto y poca dólares más que México en temas Tenemos aprox. 8 clínicas u cobertura, México y Brasil se de salud hospitales por cada millón de encuentran relativamente iguales habitantes en la salud de la población. Fuente: Análisis IaConsultores . Euromonitor 18
  19. 19. Desarrollo Humano En desarrollo humano México esta mejor que Brasil Índice de desarrollo humano 2007 México Brasil •  El índice de desarrollo humano intenta medir calidad de vida de los habitantes de cada país, tomando en cuenta la educación, salud e ingreso per cápita. Se crea este índice cuando la comunidad internacional se da cuenta que el ingreso per cápita no nos dice la verdadera situación de vida de la población, es importantísimo tener en cuenta nivel de educación y salud para entonces comparar niveles de desarrollo humano entre países. •  México tiene niveles de desarrollo humano ligeramente mejores a Brasil, es decir, lo mexicanos gozamos de una mejor calidad de vida. Sin embargo, Brasil ha igualado ya su ingreso per cápita por lo que la brecha del índice ahora debe ser aún mas pequeña Fuente: UNDP 19
  20. 20. Infraestructura México debe enfocarse en mantener un gasto más eficiente sin descuidar la cobertura y calidad de la infraestructura en el país México Brasil Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad Gasto en Infraestructura* Acceso a instalaciones sanitarias Índice de calidad en infraestructura** %PIB, 2009 % Población, 2009 WEF, 2007 Electricidad Vía Área Puertos Caminos Gasto en Infraestructura* Per capita USD, 2009 Suministro de agua MX 3.0 1.2 % Población, 2009 425.9 BR 5.1 2.9 •  México gasta bastante más que •  México cuenta con una mejor •  El índice de calidad en Brasil en infraestructura. cobertura y acceso de agua y infraestructura mide la brecha facilidades sanitarias para su que existe en el país con •  En términos per capita, México respecto a Alemania en población gasta más de 18 veces lo que términos de infraestructura,** Brasil por cada habitante •  En el acceso a suministro de en donde México tiene mejor agua en México falta 4% infraestructura que Brasil en las población y en Brasil el 8% cuatro dimensiones medidas * Incluye Energía, Comunicaciones y Transporte ** Escala 0-7. Siendo 0: excelencia en infraestructura. Se mide la brecha en necesidades y deficiencias de infraestructura, con respecto a Alemania, qué se califico como el país con la mejor infraestructura en índice de Competitividad Global (GCI) 2006-2007 Fuente: Gasto: PEF, Secretaria de Hacienda; y Contabilidade Governamental, Tesouro Nacional. Capacidad: Euromonitor. Calidad: World Economic Forum (WEF) 20
  21. 21. Tecnología Pese a ejercer un alto gasto en tecnología, la población en general tiene acceso limitado la tecnologías de comunicación México Brasil Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad Gasto en Comunicaciones, Ciencia y Tecnología No. de suscripciones de celular y Internet de banda ancha internacional %PIB, 2009 teléfono fijo por 100 habitantes Bits por persona,2008 Comunicaciones 2008 2,108 Ciencia y Tecnología 0.24 0.15 Suscriptores de Internet de banda Tarifa de Internet de banda ancha MX BR ancha por 100 hab. mensual USD, 2008 2008 Per capita, 2009 •  La velocidad de la red en Brasil •  En telefonía todavía tenemos es 7.4 veces más rápida que la un 10% de la población sin nuestra •  México gasta por persona un comunicación, mientras que •  En precios, los dos países 54% más que Brasil en Brasil ya cubre a toda su estamos muy por encima de Tecnología* población tarifas en países desarrollados. EE.UU. tiene tarifas de $15 dólares mensuales * Incluye gasto en Ciencia y Tecnología; y Comuicaciones Fuente: PEF, Secretaria de Hacienda. Contabilidade Governamental, Tesouro Nacional, Euromonitor, Banco Mundial 21
  22. 22. Clima de Negocios El clima de negocios es más amigable en México, pero necesitamos mejorar la innovación e iniciativa empresarial México Brasil Capacidad/ Cobertura Calidad Índice de facilidad para hacer Índice de transparencia y acceso Procedimientos para registrar un negocios* a la información*** negocio 2009 Número, 2009 Índice de innovación** Tiempo para iniciar un negocio Tiempo para declarar impuestos Días, 2009 Horas, 2009 2,600 •  México tiene un clima más favorable para la creación y operación de negocios •  En todos los indicadores, México prueba tener condiciones mucho •  Sin embargo en cuestiones de más favorables para la iniciación y operación de negocios innovación, Brasil lleva la delantera, esta casi 9% arriba que México * 1- lo más accesible , con regulaciones amigables ** 1-bajo nivel, 7- lo mas alto, tomado del GCI *** 0- mínima transparencia y acceso a la información, 10- máxima Fuente: Banco Mundial 22
  23. 23. Contenido • Factores macroeconómicos y financieros • Factores de desarrollo • Perspectivas de mercado 23
  24. 24. Los analistas y grupos de análisis consideran que México debe pasar reformas que aumenten la competitividad del país •  “Las débiles propuestas de reforma •  “(Se espera que) persista la para lograr diversificar fuentes de fragmentación en el poder legislativo, financiamiento fiscal y mantener la y el nuevo presidente tendrá un producción de petróleo continuaran congreso muy dividido, dificultando haciendo a México vulnerable a esto pasar reformas.” Brazil Country shocks externos, aunque el acceso a Report, EIU Junio 2010 financiamiento externo pueda •  “La mejoría en su política fiscal desde mantener un colchón.” Mexico Country 1990, así como también las medidas Report, EIU Junio 2010 adoptadas para liberalizar y abrir la •  “(México) necesita tomar acciones economía han facilitado y aumentado para liberalizar mercados y mejorar su la competitividad de Brasil, sistema educativo y la gobernabilidad proveyendo de un mejor ambiente en todo el país.” The Global para el desarrollo del sector privado.” Competitive Index 2009-2010, WEF The Global Competitive Index 2009 2009-2010, WEF 2009 24
  25. 25. Conclusiones •  Brasil y México son economías en vías de desarrollo. Ambos países tienen grandes mercados internos, en un ranking de 133 países, el mercado interno de Brasil es el 9° y el de México 11° (de acuerdo al reporte de Competitividad Global 2009-2010, WEF) por lo que representan grandes oportunidades de inversión y crecimiento. •  En términos de generación de ingresos Brasil ha logrado mantener tasas de crecimiento atractivas, una mejora en su productividad industrial y una banca que otorga financiamiento a su población; estos factores hacen que Brasil se vea atractivo para los inversionistas. Mientras México se ha estancado en su crecimiento, no ha tenido un aumento en productividad y pese a tener un sistema financiero bien capitalizado, éste otorga muy poco financiamiento a su población. •  Sin embargo, en cuestiones de desarrollo económico y social, México se encuentra bastante mejor posicionado que Brasil, especialmente en temas de infraestructura y clima de negocios. Y cuenta con niveles de educación y salud poco mejores que Brasil. •  Características como el tamaño del mercado, estabilidad macroeconómica y mejores indicadores de desarrollo debieran facilitar el crecimiento económico de México. 25
  26. 26. México y Brasil: Convergencias y divergencias Junio 2010
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