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Apresentação 1T07

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  • 1. Resultados do 1o Trimestre de 2007 14 de Maio de 2007
  • 2. Destaques Perfil da Dívida Mercado Fluxo de Caixa Performance Operacional Conclusão Performance Financeira
  • 3. Destaques do Trimestre • EBITDA Ajustado de R$ 505,1 milhões, 13,3% inferior ao j , , , 1T06 1T07 • Lucro Líquido de R$ 165,6 milhões, comparado a um lucro líquido de lí id d R$ 25 1 milhões no 1T06 25,1 ilhõ • Encerramento da contingência com a CTEEP com relação ao imóvel CETEMEQ. Acordo no montante total de R$ 125,3 milhões • Renegociação de R$ 300 milhões em CCB’s valido desde de 12 de Maio – Redução do custo médio de CDI + 1,82% Eventos para CDI + 1,20% e alongamento do prazo de 6 para 8 anos Subseqüentes • Elevação dos ratings pela S&P (16/04/2007) - Escala nacional de A- para A, mantendo os ratings em escala internacional em BB- • Pagamento de Dividendos (03/05/2007) - distribuição de R$ 130,4 milhões referentes ao exercício de 2006 3
  • 4. Comparação do Consumo em GWh Evolução do Mercado Cativo (GWh) 7.590 7 590 7.840 7 840 7.709 7 709 7.418 7.429 7.503 7.241 7.266 • Excluindo-se os clientes livres atuais de todos os períodos anteriores, houve um crescimento do mercado cativo de 4,4% (12 meses) 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2,7% 2 7% 5,6% 0,5% 9.317 9.572 3.181 3.013 2.560 2.561 2 60 2 61 7.818 7.859 -8,2% 14,2% 1.647 1.713 1.512 1.500 1,0% 599 605 Residencial Industrial Comercial P. Públicos e Cons. Livres Mercado Cativo Mercado Total Outros Obs: Não considera consumo próprio 4 1T06 1T07
  • 5. Clientes Livres % Mercado Total (1T07) Consumo Cativo 80,5% 18,1% Clientes Livres Clientes Potencialmente Livres 1,4% Receita Líquida com TUSD X Consumo Clientes Livres 125,2 3.000,0 3 000 0 125,0 117,1 2.500,0 115,2 113,4 111,3 115,0 2.000,0 1.716 1.713 1.654 1.658 1.500 105,0 1.500,0 95,0 1.000,0 500,0 85,0 0,0 75,0 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 Clientes Livres (GWh) TUSD - R$ Milhões 5
  • 6. Destaques Operacionais Taxa de Arrecadação Total - Evolução das Perdas (%) % sobre receita bruta -4,8% +2,5% 13 ,5 101,2 12 ,9 12 ,8 12 ,2 99,1 12 ,0 99,0 98,7 97,5 7 ,0 6 ,4 , 6 ,3 5 ,5 5 5 ,7 7 6 ,5 6 ,5 6 ,5 6 ,5 6 ,5 2004 2005 2006 1T06 1T07 2004 2005 2006 1T06 1T07 Perdas Técnicas Perdas Com erciais Combate a Fraudes e Ligações Clandestinas (1T07) Taxa de arrecadação (1T07) • Redução das perdas comerciais de 0,6 pontos percentuais • Poderes Públicos: 105,2% nos últimos 12 meses • Setor Privado: 100,9% • 75 mil inspeções e 7 mil fraudes detectadas • 15,2 mil regularizações de ligações clandestinas Cortes e Religações - média mensal (1T06 x 1T07) • Cortes - redução de 107 mil para 106 mil • Religações - aumento de 70 mil para 71 mil 6
  • 7. Investimentos R$ milhões ilhõ Investimentos 1T07 (R$ 87 7 milhões) 87,7 ilhõ ) 404 378 49 330 58 19% 33 28% 6% 3 55 20% 18% 297 3 19 9% 88 17 71 S e rv iç o a o C o ns um ido r e E xpa ns ã o do S is t e m a M a nut e nç ã o 2004 2005 2006 1T 0 7 R e c upe ra ç ã o de P e rda s T e c no lo gia da Inf o rm a ç ã o C a pe x A ut o F ina nc ia do s O ut ro s A ut o f ina nc ia do s 7
  • 8. Resultados R$ milhões ilhõ Receita Bruta Despesas Operacionais -6,4% +3,0% 2.947,4 -2,9% +5,0% 2.679,1 2.759,8 2.759,8 1.364,9 1.406,0 1.364,9 1.188,0 1.299,3 1.032,4 1.083,2 1.083,2 941,1 1.042,7 1.034,4 1.042,7 1.646,7 1.676,6 1.759,4 1.676,6 358,2 322,3 371,7 322,3 1T06 1T07 4T06 1T07 1T06 1T07 4T06 1T07 Receita Lí id R it Líquida Deduções Receita O D d õ àR it Operacional i l Despesas Operacionais Eletricidade + Transporte • Aumento de 3,0% em relação ao 1T06: • Aumento de 10,8% na despesas não gerenciáveis em relação • Reajuste tarifário médio 11,45% desde 04 de julho de ao 1T06: 2006 006 • Aumento de R$ 140,0 milhões em gastos com compra de • Aumento de 2,7% no mercado total (cativo + livres) energia, em função do reajuste de contratos com Tietê (0,9%) a partir de julho de 2006, Itaipu (10,3%) e Leilões (12,1%), a partir de janeiro de 2007 • Redução de 10,0% nas despesas gerenciáveis em relação ao 1T06: • Redução de 22,5% nas Outras Despesas e redução de 53,2% nas despesas previdenciárias 8
  • 9. EBITDA R$ milhões ilhõ 1T06 x 1T07 4T06 x 1T07 EBITDA sem ajustes 423,8 391,0 433,1 391,0 RTE 81,3 82,1 83,4 82,1 Fundação CESP 60,5 26,7 60,4 26,7 Provisão - RTE 16,8 5,3 1,5 5,3 EBITDA AJUSTADO 582,4 505,1 578,4 505,1 Margem EBITDA AJUSTADO 35,4% 30,1% 30 1% 32,9% 32 9% 30,1% 30 1% Redução de 13,3% Redução de 12,7% 9
  • 10. Resultados R$ milhões ilhõ Resultado Financeiro Lucro Líquido 165,6 165,6 1T06 1T07 4T06 1T07 +67,2% +560,1% +560 1% 99,0 (25,3) (25,3) (41,5) -38,9% -79,2% 25,1 (121,7) 1T06 1T07 4T06 1T07 O melhor resultado financeiro no 1T07 reflete: • Margem Líquida de 9,9% no 1T07 Em relação ao 1T06: • Encerrou-se em 2006, o reconhecimento em balanço do • Diminuição de 41,2% nas despesas financeiras: passivo atuarial com o Fundo de Pensão, cuja despesa anual bruta era de R$ 486 3 milhões recorrente entre 486,3 milhões, • Redução do custo médio do endividamento 2002 e 2006. • Redução de 68,6% nas despesas com Swap, em função da diminuição da dívida em moeda estrangeira em R$ 152,6 milhões • Créditos de R$ 21,7 milhões de IPTU reconhecidos no acordo CETEMEQ (evento não recorrente) 10
  • 11. Dívida Consolidada R$ milhões ilhõ Curto Prazo X Longo Prazo Dívida Bruta – 1T07 -25,0% -9,6% , IGP-DI IGP DI 4.830 4.774 50,0% 4.606 4.411 4.606 21% 20% 27% 20% 3.658 R$ mil hões 3.306 3.306 Taxa Fixa 11,5% Libor 79% 80% 80% CDI/Selic 1,6% 73% 36,8% • Fundo de Pensão - R$ 2.394 milhões 4T06 1T07 1T06 1T07 • Credores Privados - R$ 1.994 milhões LP CP Dívida Líquida • BNDES - R$ 218 milhões Destaques do Endividamento – últimos 12 meses Custo Médio e Prazo Médio 5,44 5,48 5,46 • Dívida Bruta: redução em 3,5% (R$ 168,5 milhões) % 101,18% 104,28% 102,63% 5 97,27% 91,61% % 4 • Dívida Lí id Dí id Líquida: redução em 25,0% (R$ 1,1 bilhão) d ã 25 0% 1 1 bilhã ) % 3,81 3,90 3 • Moeda estrangeira: 1,6% do total % 2 • Aditamento do CCB (R$ 300 milhões) – Maio/2007: % 1 • Redução do custo médio de CDI + 1,82% para CDI + % 0 1,20% 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 • Aumento do prazo médio de 3,5 para 5,5 anos Custo Médio - % CDI* a.a. Prazo Médio - anos 11 Taxa CDI fim de período
  • 12. Fluxo de Caixa Gerencial R$ milhões ilhõ R$ milhões 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 Saldo de caixa inicial 492 358 619 767 1.166 Geração de caixa operacional 687 653 725 741 634 Investimentos (101) (88) (75) (85) (95) Despesa Financeira Líquida (194) (85) (176) (91) (187) Amortizações Líquidas (245) (45) (158) (111) (71) Fundação CESP ç ( (134) ) ( (108) ) ( ) (85) ( ) (55) ( ) (48) Imposto de Renda (147) (67) (83) - (97) Caixa Livre (133) 261 148 399 135 Saldo de caixa final 358 619 767 1.166 1 166 1.301 1 301 • Geração de Caixa Operacional: pagamento de R$ 89,7 milhões para a CTEEP conforme acordo de encerramento dos litígios com o imóvel CETEMEQ; • Despesas Financeiras: pagamentos de juros semestrais da 8ª emissão de debêntures (R$ 63,7 milhões) e dos Bonds denominados em reais (R$ 45,3 milhões); • Fundação CESP: menor volume de despesa com fundo de pensão no período, devido ao alongamento dos contratos de ç p p p , g dívida junto à FCESP. 12
  • 13. Conclusão • Lucro Líquido de R$ 165,6 milhões no 1T07, R$ 140,5 milhões superior ao lucro líquido do 1T06 • Redução de 25,0% na dívida líquida consolidada nos últimos 12 meses • Alongamento do prazo médio da dívida de 3,8 para 5,5 anos com relação ao 1T06 • Elevação dos ratings pela S&P em escala nacional de A- para A • Retomada do pagamento de dividendos em 03 de maio de 2007 - R$ 130,4 milhões referentes ao exercício de 2006 13
  • 14. Resultados do 1o Trimestre de 2007 14 de Maio de 2007 14
  • 15. Destaques D t Perfil d Dí id P fil da Dívida Performance Operacional Fluxo de Caixa Investimentos Conclusão Performance Financeira 15
  • 16. Destaques – 1T07 Aumento de 15,1% na Energia Gerada EBITDA de R$ 287,2 milhões, 4,9% superior ao 1T06 Lucro líquido de R$ 160,5 milhões, aumento de 5,0% em 1T07 relação ao 1T06 Aprovada a distribuição de R$ 160,5 milhões em dividendos, correspondentes a 100% do lucro líquido do p q 1T07: Eventos - R$ 1,61 por lote de mil ações ON Subseqüentes - R$ 1,77 por lote de mil ações PN 16
  • 17. Balanço Energético – 1T07 Energia Gerada – MW médio Energia Faturada - GWh 146% 15 % 4.093 3.557 315 115% 109% 107% 112% 177 98% 978 625 81% 1.895 1.392 1.363 1 363 1.467 1.424 2.755 2 755 2.800 2 800 1.258 1 258 1.040 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1T07 1T06 1T07 Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada Eletropaulo MRE CCEE/Perdas Aumento de 15,1% na Energia Gerada Tarifa bilateral Eletropaulo – R$ 133,87/MWh Geração 45,6% superior a Energia Assegurada Tarifa MRE – R$ 7,47/MWh (1.275 MW) Tarifa CCEE * – R$ 19,27/MWh Crescimento de 61 2% no volume de vendas para 61,2% CCEE/MRE * média do 1T07 17
  • 18. CAPEX Capex – 1T07: R$ 10,2 milhões Capex – 1T07 Os principais investimentos realizados no 1T07 referem-se a p p modernização e recapacitação das usinas e projetos de 3,1% 18,3% reflorestamento. 51,3% 25,6% Estimativa de Capex para 2007: R$ 75,5 milhões: 1,8% R$ 22,4 milhões: Construção de 3 PCHs no interior do Estado de São Paulo, totalizando 8MW de potência instalada Equip. Hidrovia PCH TI Meio Amb. R$ 36,6 milhões: Recapacitação e modernização das usinas R$ 11,7 milhões: Meio Ambiente Capex – R$ milhões R$ 4,8 milhões: SAP 75,5 Investimento em Pequenas Centrais Hidrelétricas 46,5 Aquisição de licenças para construção de 3 PCHs no Estado do Rio de Janeiro, com capacidade instalada total de 52 MW e 27,5 21,9 energia assegurada de 28,97 MW médios, aprovados pela 12,4 10,2 ANEEL – investimento previsto de R$ 225 milhões em 2 anos 2003 2004 2005 2006 1T07 2007e 18
  • 19. Obrigação de Expansão Obrigação: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW), até dezembro de 2007: aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado Restrições para cumprimento: Estado de São Paulo – insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para instalação de usinas térmicas fornecimento de gás restrito Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº 10.848/04) Proposta apresentada pela AES Tietê ao Governo do Estado de SP: suspensão da obrigação pelo período de 5 anos. Durante este prazo a AES Tietê poderá analisar projetos de investimento livremente, independente da localização liberação da obrigação após o período de suspensão, caso ainda existam restrições ao cumprimento da obrigação nenhuma quantia e/ou obrigação substituta será devida como indenização Governo do Estado de São Paulo e Aneel estão avaliando as seguintes alternativas: prorrogação da obrigação de expansão pelo período de 2 anos suspensão da obrigação se comprovada a inviabilidade de seu cumprimento Até o momento a AES Tietê não recebeu nenhuma resposta formal por parte do Governo ou da Aneel 19
  • 20. Resultados R$ milhões Receita Líquida Custos e Despesas Operacionais 94 89 89 -5% 85 13 5% 8 8 5 4 8 4 5 13 16 10 16 20 17 14 17 3% 4% 349 360 346 360 24 27 32 27 18 16 16 16 1T06 1T07 4T06 1T07 1T06 1T07 4T06 1T07 Compra de Energia e Transmissão Royalties Outros* Despesas Operacionais Provisões Depreciação p ç 1T07 x 1T06 1T07 x 1T06 Receita líquida do 1T07 foi 3% superior ao 1T06 : Redução de 5,3% nos custos e despesas operacionais principalmente em função de (i) reajuste no preço do contrato bilateral em maiores despesas no 1T06 : Julho/06 (0,9%) (i) Perda atuarial da Fundação Cesp no valor de (ii) aumento de 16,7% na receita de energia R$ 3,3 milhões. comercializada através do MRE e CCEE (ii) Maior despesa com Pesquisa e (iii) maior volume de energia demandado pela Desenvolvimento em função da mudança de Eletropaulo no 1T07 alíquota de 0,25% para 1% da receita líquida e alteração na forma de contabilização. 20 *Outros: P&D, taxa de fiscalização, seguros, hidrovia, etc.
  • 21. Resultados R$ milhões EBITDA 78,4% 79,8% 80,2% 79,8% 5% 3% 274 287 287 278 1T06 1T07 4T06 1T07 1T07 x 1T06 Reajuste do preço de venda de energia em julho de 2006 ( + 0,9% ) Aumento de 16,7% nas vendas para o MRE e CCEE Menores custos e despesas operacionais 1T07 x 4T06 Receita pela venda de energia no MRE/CCEE R it l d d i Maior volume de energia demandado pela Eletropaulo 21
  • 22. Resultados R$ milhões Resultado Financeiro Lucro Líquido 1T06 1T07 1T0 4T06 1T07 1T0 43,8% 43 8% 44,6% 44 6% 47,7% 44,6% 5% 2% (23) 153 161 165 161 24% (29) 16% (29) (35) 1T06 1T07 4T06 1T07 Lucro Líquido Margem Líquida 1T07 x 1T06 1T07 x 1T06 Receita financeira: redução de 6,8% devido à Crescimento de 0,8 pontos percentuais na queda do CDI médio de 17,2% no 1T06 para margem líquida. 12,9% no 1T07. Aprovada a distribuição de dividendos, no Despesas financeiras: aumento de 8,9% montante equivalente a 100% do lucro líquido decorrente da elevação do IGP-M de 0,7% do 1T07. para 1,1% . 22
  • 23. Endividamento Saldo de caixa em 31/03/2007 = R$ 686 milhões em R$ milhões Montante Credor Vencimento Custo Garantia Montante Vencimento Custo Garantia 1.339,9 Eletrobras mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis 11,9 FunCesp III set/27 IGP-DI + 6% a.a. Recebíveis Dívida Líquida (R$ bilhões) x Dívida Líquida / Ebitda $ 3,2x 2,0x 1,4 14 1,4x 1 4x 1,3 0,7x 1,1 0,6x 0,6x 0,7 0,7 0,7 2002 2003 2004 2005 2006 1T07 Dívida Líquida (R$ bilhões) Dívida Líquida / EBITDA 23
  • 24. Fluxo de Caixa R$ Milhões 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 SALDO DE CAIXA INICIAL 797,9 851,7 777,2 673,6 691,0 Geração de caixa operacional 269,8 308,4 289,9 279,6 287,9 Investimentos (4,5) (4 5) (6,3) (6 3) (7,7) (7 7) (23,6) (23 6) (9,7) (9 7) Despesa Financeira Líquida (21,2) (17,7) (14,6) (18,8) (16,1) Amortizações Líquidas (41,4) (43,7) (50,1) (44,8) (46,4) Imposto de Renda (144,7) (20,2) (15,9) (31,7) (220,1) Dividendos e JSCP (4,1) (4 1) (294,9) (294 9) (305,3) (305 3) (143,4) (143 4) - CAIXA LIVRE 53,8 (74,4) (103,6) 17,4 (4,4) SALDO DE CAIXA FINAL 851,7 777,2 673,6 691,0 686,6 Fluxo de caixa livre do 1T07 negativo em R$ 4 milhões, devido ao pagamento de R$ 220 milhões de Imposto de Renda e Contribuição Social. Investimentos 4T06 – Pagamento de licenças referentes a aquisição de 3 PCHs no Estado do Rio de Janeiro, com capacidade instalada de 52 MW e energia assegurada de 28,97 MW médios. 24
  • 25. Conclusão Geração 46% acima da energia assegurada EBITDA de R$ 287 2 milhões no 1T07 4 9% superior ao mesmo período 287,2 1T07, 4,9% de 2006, com Margem EBITDA de 79,8% ante 78,4% no 1T06. Distribuição de 100% do lucro líquido do 1T07 na forma de dividendos, no valor total de R$ 160,5 milhões $ , Busca por novas oportunidades de investimento e expansão, visando expansão incrementar os resultados da Companhia 25
  • 26. Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil do setor elétrico e do mercado internacional estando portanto Brasil, internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças. 14 de Maio de 2007

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