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Resultados 2010 – Febrero 2011
Resumen 2010
Entorno macroeconómico global                  PIB                                                    Inflación         10...
El entorno principal de abertis                   PIB                                                  Inflación          ...
abertis: Perfil de Riesgo resistenteExposición EBITDA al PIB España                     Evolución Tráfico (IMD)           ...
Volúmenes e Ingresos 2010         IMD España                             IMD Francia                  IMD Internacional   ...
Principales magnitudes financieras 2010                   EBITDA (Mn €)                     Resultado Financiero (Mn €)   ...
Resultados 2010
Resumen 2010                  CRECIMIENTO           En principales magnitudes del P&L             GENERACIÓN DE CAJA      ...
Principales Magnitudes                                                     €Mn     vs 2009           Ingresos             ...
Autopistas                            España                  Francia   Internacional   TOTALTarifa                       ...
Tráfico: tipo de vehículo                                           España                                                ...
Infraestructuras de Telecomunicaciones                                    Terrestre                Satélites1   TOTAL  Ing...
Otros Negocios                      Aeropuertos                 Aparcamientos      Logística1            TOTAL            ...
Fuerte generación de caja...                                                                FY 2010                       ...
... que nos da flexibilidad                                                                 “Rol” de operador de  Remunera...
Solidez financiera...                                                                        2009                         ...
… con riesgos limitados                                                Perfil de Deuda   3 000    % de deuda/total   2 500...
2011   AÑO    DE  RETOSESTRATEGIA             19
CRECIMIENTO                          Selectivo                   Alargamiento Concesional                   Reorganización...
EFICIENCIAS OPERATIVAS                                Opex                                Capex                           ...
VARIABLES MACRO                      Tipos de interés                      Tipos de cambio                         Inflaci...
Proyecto deReorganización de     abertis
Reorganización de abertis1    Objetivo     Permitir que las 5 Unidades de Negocio del grupo puedan                  afront...
Dividendo Extraordinario                                    o                    Acciones de SABA Infraestructuras        ...
La información y las previsiones contenidas en esta presentación no han sido verificadas por ninguna entidad independiente...
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  1. 1. Resultados 2010 – Febrero 2011
  2. 2. Resumen 2010
  3. 3. Entorno macroeconómico global PIB Inflación 10,3% 12,1% 8,5% 7,5% 5,0%2,9% 3,3% 1,7% 1,6% 1,6%EE.UU. CHINA BRASIL INDIA UE EE.UU. CHINA BRASIL INDIA UE 2010 2010 CDS Bolsas +17.9% +12.8% 111 EE.UU. China +7.5% Brasil 69 +1.0% India -5.8% UE 42 2010 2010 Perfil asimétrico entre mercados emergentes y desarrollados 3
  4. 4. El entorno principal de abertis PIB Inflación 3,31% 5,30% 3% 1,73% 1,43% 1,50% 1,70%-0,20%ESPAÑA FRANCIA CHILE R.U. ESPAÑA FRANCIA CHILE R.U. 2010 2010 CDS Bolsas +37.6% España 350 Francia Chile +9.0% R.U. 101 -3.3% 84 72 -17.4% 2010 2010 Los mercados exteriores compensan la evolución del mercado doméstico 4
  5. 5. abertis: Perfil de Riesgo resistenteExposición EBITDA al PIB España Evolución Tráfico (IMD) Estructura Accionarial 2005 2,4% PIB España 6,2% 2,2% 25% -0,2% 2,1% -0,5% Free Float -3,1% Otro 31% España 75% Francia Otros Total 2008 2009 2010 Evolución Coste Deuda Crecimiento Ingresos7,5 Vencimiento 2010 medio (años) 30,1% España 7,2 Coste medio Francia5,3% de la deuda Otros Total 24,5% Free Float 6,6 41% 6,9% 3,6% 5,2% 2,1% 6,7% 4,0% 4,6% 4,5% 0,6% 1,6% 0,9% 1,3%20082008 2009 2009 2010 2010 2008 2009 2010 abertis ha sido penalizada por una valoración inadecuada de nuestro perfil de riesgo 5
  6. 6. Volúmenes e Ingresos 2010 IMD España IMD Francia IMD Internacional (vehículos/día) (vehículos/día) (vehículos/día) 23.303 22.82023.328 -1,8% 22.996 AP-7 +3,1% 22.383 21.637 -4,0% +5,5%2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010Ingresos Autopistas Ingresos Resto Negocios Total Ingresos (Mn €) (Mn €) (Mn €) 4,106 3.0782.907 1,027 3,904 +5,9% 996 +5,2% +1,3%2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 6
  7. 7. Principales magnitudes financieras 2010 EBITDA (Mn €) Resultado Financiero (Mn €) 2.494 +13,6% 667 587 2.356 +1,4% +5,9% 566 574 60.3% 60.8% 4.6% 4.5% margen margen coste medio coste medio 2009 2010 2009 2010 2009 2010 Resultado Neto (Mn €) Deuda Neta (Mn €) 662 14.590 14.651 624 +6,1% 0.89 0.94 5.0x 4.7x Deuda Neta/EBITDA Deuda Neta/EBITDA BPA BPA1 2009 2010 2009 2010 2009 2010(1) Comparable 7
  8. 8. Resultados 2010
  9. 9. Resumen 2010 CRECIMIENTO En principales magnitudes del P&L GENERACIÓN DE CAJA SOLIDEZ FINANCIERAUn proyecto de futuro: crecimiento y rentabilidad 9
  10. 10. Principales Magnitudes €Mn vs 2009 Ingresos 4.106 5,2% EBITDA 2.494 5,9% Resultado Neto 662 6,1% Cash Flow Libre 1.424 8,0% Deuda Neta 14.651 0,4% Deuda Neta Comparable1 14.224 -366 Mn €Un año de crecimiento y confirmación de la calidad y capacidad de generación de caja de la cartera de activos(1) Excluyendo efectos contables (no de caja) 10
  11. 11. Autopistas España Francia Internacional TOTALTarifa 0,0% 0,9% 3,0% 0,4% (1)Tráfico -4,0% 1,3% 5,5% -0,4%VL -3,7% 0,7% 4,3% -0,8%VP -6,2% 4,9% 11,0% 1,8%Ingresos 1.365 1.465 248 3.078% cambio +1,1% +3,7% +72,0% +5,9%Opex -299 -548 -94 -941EBITDA 1.066 917 155 2.138% cambio +1,3% +4,7% +96,1% +6,5% Crecimiento a pesar de un contexto dificil (0 tarifas, tráfico negativo en España, huelgas, climatología) (1) +2,5% teniendo en cuenta efecto mix 11
  12. 12. Tráfico: tipo de vehículo España Francia Total LV HV Total VL VP 5,9% 5,9%3,8% 5,3% 4,8% 5,0% 2,5%2,1% 1,2% 1,5% 1,6% 1,2% 1,8% 2,7% 0,6% 1,8% 1,2% 1,9% 2,2% -0,3% -4,2% -4,6% -3,7% -3,1% 0,6% -0,2% -6,0% -5,9% -4,6% 2,2% -2,4% -2,5% -3,1% -9,2% -3,6% -2,9% -3,4% -3,4% -1,3% -1,3% -12,3% -4,3% -4,4% -3,5% -3,9% -1,4% -6,1% -5,3% -5,6%-5,6% -5,6% -3,3% -2,7% -6,2% -3,8% -4,1% -3,8% -17,1% -8,1% -9,9% -9,4% -11,0% -11,2% -10,3% -11,3% -15,9% -19,2% -18,5% -15,3% -20,7% -16,3% -22,9%1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 4T consolida la tendencia de mejora en el tráfico en España y muestra impacto negativo no recurrente en Francia Datos preliminares del 2011 confirman mejoría del tráfico en todos los mercados Destaca la mejoría del tráfico pesado desde principios de año 12
  13. 13. Infraestructuras de Telecomunicaciones Terrestre Satélites1 TOTAL Ingresos 450 101 552 % cambio -0,8% +15,9% +1,9% Opex -305 -30 -334 EBITDA 146 72 218 % cambio -9,6% +23,1% -0,9% Resultados en línea con el guidance del Investor Day gracias a nuevos contratos y el despliegue de nuevos MUX Un 2010 marcado por absorción del impacto del apagón analógico(1) Sólo incluye Hispasat por consolidación proporcional 13
  14. 14. Otros Negocios Aeropuertos Aparcamientos Logística1 TOTAL -7,4% +7,9% 2,0% (precio medio m2Precios (TBI – ing/pax) (promedio) comparable) -4,7% 0,0% -3,7%Volumen (TBI) (rotación) (m2 alquilados medios)Ingresos 277 154 35 466% cambio +5,5% +2,8% +17,7% +5,2%Opex -196 -90 -12 -298EBITDA 81 64 23 168% cambio +8,1% +9,3% +94,6% +15,1% Evolución favorable en los negocios de diversificación(1) Logística incluye impactos no recurrentes 14
  15. 15. Fuerte generación de caja... FY 2010 Flexibilidad para+7,6% crecer o desapalancarse 564 192 +8,0% +5% 493 +10,2% 1.616 1.424 931 366 1CF Bruto Capex FCF 1 Dividendos FCF 2 Operativo (abertis + HIT) Fuerte generación de caja por contención de opex y capex (1) Cash Flow después de impuestos y gastos financieros 15
  16. 16. ... que nos da flexibilidad “Rol” de operador de Remuneración referencia en sostenible y consorcios creciente Accionistas M&A TIRes de doble65% Payout el año dígito pasado “capital allocation” Generación de Caja Capex decreciente a medida que los Rating Sólido activos maduran Capex y Opex Deuda Acceso creciente a Control activo de mercados de capital capex y opex 16
  17. 17. Solidez financiera... 2009 2010 Deuda Neta €14.590Mn €14.651Mn Deuda Neta/EBITDA1 5,0x 4,7x España y otros 3,2x 3,0x Francia 7,4x 7,0x Chile 10,7x 6,9x Deuda sin recurso 57% 57% Deuda fuera de España 53% 53% Deuda a largo plazo 94% 96% Coste medio de la deuda 4,56% 4,50% Sólido balance (Fitch A-/S&P BBB+)(1) Excluyendo de la deuda neta 2010 el valor a mercado de los activos cotizados a fecha 31/12/10 vs. EBITDA 2010 17
  18. 18. … con riesgos limitados Perfil de Deuda 3 000 % de deuda/total 2 500 2 000 1 500 7% 1 000 4% 500 0 2025+ 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 -500Vencimiento Medio 6,6 años Tipo Fijo 84%Líneas de Crédito 1.515 Mn € Cash Flow Bruto 1.616 Mn € 18
  19. 19. 2011 AÑO DE RETOSESTRATEGIA 19
  20. 20. CRECIMIENTO Selectivo Alargamiento Concesional Reorganización Foco RETOS ESTRATÉGICOS 2011 CREACIÓN DE VALOR DIVERSIFICACIÓN TIR vs. Coste de Equity GeográficaRetribución al accionistacreciente (mínimo 5%) 20
  21. 21. EFICIENCIAS OPERATIVAS Opex Capex RETOS OPERATIVOS 2011 RESULTADOS GESTIÓN FINANCIERAMantener ritmo de crecimiento Endeudamiento del 2010 Rating 21
  22. 22. VARIABLES MACRO Tipos de interés Tipos de cambio Inflación OPORTUNIDADE S DEL ENTORNO 2011 TRÁFICO TARIFAS Autopistas: (1%-2%) Autopistas > 2% Telecom: (5%-6% EBITDA)Aeropuertos: (+1%-2% pax) 22
  23. 23. Proyecto deReorganización de abertis
  24. 24. Reorganización de abertis1 Objetivo Permitir que las 5 Unidades de Negocio del grupo puedan afrontar una nueva etapa de crecimiento2 Estructura Reoganización del Grupo en 2 sociedades independientes Societaria abertis Infraestructuras (Autopistas, Telecom, Aeropuertos) cotizada Saba Infraestructuras (Aparcamientos, Parques Logísticos) no cotizada3 Estructura Dividendo extraordinario de abertis retribuido en: de la Acciones de Saba Infraestructuras Operación Y/O En efectivo4 Crecimiento Capital Saba Infra Reapalancamiento Reinversión de FCF propio5 Status Estamos en proceso de concreción y valoración Estimamos cierre de la operación en el 1S 2011 24
  25. 25. Dividendo Extraordinario o Acciones de SABA Infraestructuras SABA InfraestructurasIBEX 35 No Cotizada Resto Otros Accionistas existentes Accionistas accionistas Nuevos accionistas (opción voluntaria) 25
  26. 26. La información y las previsiones contenidas en esta presentación no han sido verificadas por ninguna entidad independientey por tanto no se garantiza ni su exactitud ni su exhaustividad. En este sentido, se invita a los destinatarios de estapresentación a consultar la documentación pública comunicada por abertis a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.Todas las previsiones y otras afirmaciones que figuran en esta presentación que no se refieran a hechos históricos,incluyendo, entre otras, las relativas a la situación financiera, estrategia empresarial, planes de gestión u objetivos defuturas operaciones de abertis (incluyendo a sus filiales y participadas), son meras previsiones de futuro. Estas previsionescontemplan riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que pueden derivar en que los resultadosreales, actuación o logros de abertis, o los resultados del sector, sean significativamente diferentes de los expresados.Estas previsiones se basan en diversas hipótesis relativas a las estrategias empresariales presentes y futuras de abertis yal entorno en que abertis espera operar en el futuro, las cuales quizá no se cumplan. Todas las previsiones y otrasmanifestaciones aquí contenidas se refieren únicamente a la situación existente en la fecha de realización de estapresentación. Ni abertis ni ninguna de sus filiales, asesores o representantes, ni ninguno de sus respectivosadministradores, directivos, empleados o agentes serán responsables en modo alguno por cualquier perjuicio que resultedel uso de esta presentación o de su contenido, o relacionado en cualquier otro modo con ésta.Esta presentación va dirigida exclusivamente a analistas y a inversores institucionales o especializados. La distribución deesta presentación podría estar sujeta a restricciones en determinadas jurisdicciones por lo que los receptores de estapresentación o quienes finalmente obtengan copia o ejemplar de la misma, deberán conocer dichas restricciones ycumplirlas. Mediante la aceptación de esta presentación usted acepta quedar vinculado por las mencionadas limitaciones.Este documento no constituye una oferta ni ninguna parte de este documento deberá tomarse como base para laformalización de ningún contrato o acuerdo.
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