Presentació resultats 2010 Abertis
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Like this? Share it with your network

Share

Presentació resultats 2010 Abertis

on

  • 464 views

 

Statistics

Views

Total Views
464
Views on SlideShare
464
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Presentació resultats 2010 Abertis Presentation Transcript

  • 1. Resultats 2010 - Febrer 2011
  • 2. Resum 2010
  • 3. Entorn macroeconòmic global PIB Inflació 10,3% 12,1% 8,5% 7,5% 5,0%2,9% 3,3% 1,7% 1,6% 1,6%EUA XINA BRASIL ÍNDIA UE EUA XINA BRASIL ÍNDIA UE 2010 2010 CDS Borses +17.9% +12.8% 111 EUA Xina +7.5% Brasil 69 +1.0% Índia -5.8% UE 42 2010 2010 Perfil asimètric entre mercats emergents i desenvolupats 3
  • 4. Lentorn principal dabertis PIB Inflació 3,31% 5,30% 3% 1,73% 1,43% 1,70% 1,50%-0,20%ESPANYA FRANÇA XILE R.U. ESPANYA FRANÇA XILE R.U. 2010 2010 CDS Borses +37.6% Espanya 350 França Xile +9.0% R.U. 101 -3.3% 84 72 -17.4% 2010 2010 Els mercats exteriors compensen levolució del mercat domèstic 4
  • 5. abertis: Perfil de risc resistentExposició EBITDA al PIB Espanya Evolució Trànsit (IMD) Estructura Accionarial 2005 2,4% 6,2% PIB Espanya 2,2% 25% -0,2% Free Float Altres 2,1% -0,5% 31% 75% -3,1% Espanya França Altres Total 2008 2009 2010 Evolució Cost Deute Creixement Ingressos 7,5 Venciment 2010 mig (anys) Espany 30,1% 7,2 Cost mig del a5,3% França deute 24,5% Altres 6,6 6,9% Free Float 3,6% 5,2% 41% 2,1% 6,7% 4,0% 1,6% 0,6% 0,9% 1,3% 4,6% 4,5%2008 2009 20102008 2009 2010 2008 2009 2010 abertis ha estat penalitzada per una valoració inadequada del nostre perfil de risc 5
  • 6. Volums i Ingressos 2010 IMD Espanya IMD França IMD Internacional (Vehicles/dia) (Vehicles/dia) (vehicles/dia) 23.303 22.82023.328 -1,8% 22.996 AP-7 +1,3% 22.383 21.637 -4,0% +5,5%2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010Ingressos Autopistes Ingressos Resta Negocis Total Ingressos (Mn €) (Mn €) (Mn €) 4,106 3.0782.907 1,027 3,904 +5,9% 996 +5,2% +3,1%2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 6
  • 7. Principals magnituds financeres 2010 EBITDA (Mn €) Resultat Financer (Mn €) +13,6% 2.494 667 587 2.356 +1,4% +5,9% 566 574 60.3% 60.8% 4.6% 4.5% marge marge cost mig cost mig 2009 2010 2009 2010 2009 2010 Resultat Net (Mn €) Deute Net (Mn €) 662 14.590 14.651 624 +6,1% 0.89 0.94 5.0x 4.7x 1 Deute Net / EBITDA Deute Net / EBITDA BPA BPA 2009 2010 2009 2010 2009 2010(1) Comparable 7
  • 8. Resultats 2010
  • 9. Resum 2010 CREIXEMENT En principals magnituds del P&L GENERACIÓ DE CAIXA SOLIDESA FINANCERAUn projecte de futur: creixement i rendibilitat 9
  • 10. Principals Magnituds € Mn vs 2009 Ingressos 4.106 5,2% EBITDA 2.494 5,9% Resultat Net 662 6,1% Cash Flow Lliure 1.424 8,0% Deute Net 14.651 0,4% Deute Net Comparable1 14.224 -366 Mn € Un any de creixement i confirmació de la qualitat i capacitat de generació de caixa de la cartera dactius(1) Excloent efectes comptables (no de caixa) 10
  • 11. Autopistes Espanya França Internacional TOTALTarifa 0,0% 0,9% 3,0% 0,4% (1)Trànsit -4,0% 1,3% 5,5% -0,4%VL -3,7% 0,7% 4,3% -0,8%VP -6,2% 4,9% 11,0% 1,8%Ingressos 1.365 1.465 248 3.078% canvi +1,1% +3,7% +72,0% +5,9%Opex -299 -548 -94 -941EBITDA 1.066 917 155 2.138% canvi +1,3% +4,7% +96,1% +6,5% Creixement malgrat un context difícil (0 tarifes, trànsit negatiu a Espanya, vagues, climatologia) (1) +2,5% tenint en compte efecte mix 11
  • 12. Trànsit: tipus de vehicle Espanya França Total LV HV Total VL VP 5,9% 5,9%3,8% 5,3% 4,8% 5,0% 2,5%2,1% 1,2% 1,5% 1,6% 1,2% 1,8% 2,7% 0,6% 1,8% 1,2% 1,9% 2,2% -0,3% -4,2% -4,6% -3,7% -3,1% 0,6% -0,2% -6,0% -5,9% -4,6% 2,2% -2,4% -2,5% -3,1% -9,2% -3,6% -2,9% -3,4% -3,4% -1,3% -1,3% -12,3% -4,3% -4,4% -3,5% -3,9% -1,4% -6,1% -5,3% -5,6%-5,6% -5,6% -3,3% -2,7% -6,2% -3,8% -4,1% -3,8% -17,1% -8,1% -9,9% -9,4% -11,0% -11,2% -10,3% -11,3% -15,9% -19,2% -18,5% -15,3% -20,7% -16,3% -22,9%1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 4T consolida la tendència de millora en el trànsit a Espanya i mostra impacte negatiu no recurrent a França Dades preliminars del 2011 confirmen millora del trànsit en tots els mercats Destaca la millora del trànsit pesat des de principis dany 12
  • 13. Infraestructures de Telecomunicacions Terrestre Satèl lits1 TOTAL Ingressos 450 101 552 % canvi -0,8% +15,9% +1,9% Opex -305 -30 -334 EBITDA 146 72 218 % canvi -9,6% +23,1% -0,9% Resultats en línia amb el guidance del Investor Day gràcies a nous contractes i el desplegament de nous MUXUn 2010 marcat per absorció de limpacte de lapagada analògica(1) Només inclou Hispasat per consolidació proporcional 13
  • 14. Altres Negocis Aeroports Aparcaments Logística1 TOTAL -7,4% +7,9% 2,0% (Preu mitjà m2Preus (TBI - ing / pax) (mitjana) comparable) -4,7% 0,0% -3,7%Volum (TBI) (rotació) (m2 llogats mitjans)Ingressos 277 154 35 466% canvi +5,5% +2,8% +17,7% +5,2%Opex -196 -90 -12 298EBITDA 81 64 23 168% canvi +8,1% +9,3% +94,6% +15,1% Evolució favorable en els negocis de diversificació(1) Logística inclou impactes no recurrents 14
  • 15. Forta generació de caixa ... FY 2010 Flexibilitat per+7,6% créixer o despalanquejar-se 564 +8,0% +5% 192 493 +10,2%1.616 1.424 931 366 1CF Brut Capex FCF 1 Dividends FCF 2 Operatiu (abertis + HIT) Forta generació de caixa per contenció d’opex i capex (1) Flux de caixa després dimpostos i despeses financeres 15
  • 16. ... que ens dóna flexibilitat "Rol" doperador de Remuneració referència en sostenible consorcis i creixent Accionistes M&A TIRes de 65% Payout doble dígit lany passat "Capital allocation" Generació de CaixaCapex decreixenta mesura que els Rating Sòlid actius maduren Capex i Opex Deute Accés creixent aControl actiu de mercats de capital capex i opex 16
  • 17. Solidesa financera ... 2009 2010 Deute Net €14.590Mn €14.651Mn Deute Net/EBITDA1 5,0x 4,7x Espanya i altres 3,2x 3,0x França 7,4x 7,0x Xile 10,7x 6,9x Deute sense recurs 57% 57% Deute fora dEspanya 53% 53% Deute a llarg termini 94% 96% Cost mitjà del deute 4,56% 4,50% Sòlid balanç (Fitch A-/S&P BBB+)(1) Excloent del deute net 2010 el valor a mercat dels actius cotitzats a data 31/12/10 vs. EBITDA 2010 17
  • 18. ... amb riscs limitats Perfil de Deute 3 000 % de deute/total 2 500 2 000 1 500 7% 1 000 4% 500 0 2025+ 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 -500Venciment Mitjà 6,6 anys Tipus Fix 84%Línies de Crèdit 1.515 Mn € Cash Flow Brut 1.616 Mn € 18
  • 19. 2011 ANY DE REPTESESTRATÈGIA 19
  • 20. CREIXEMENT Selectiu Allargament Concessional Reorganització Focus REPTES ESTRATÈGICS 2011 CREACIÓ DE VALOR DIVERSIFICACIÓ TIR vs. Cost dEquity GeogràficaRetribució a laccionista creixent (mínim 5%) 20
  • 21. Eficiència operativa Opex Capex REPTES OPERATIUS 2011 RESULTATS GESTIÓ FINANCERAMantenir ritme de creixement Endeutament del 2010 Rating 21
  • 22. VARIABLES MACRO Tipus dinterès Tipus de canvi Inflació OPORTUNITATS DE LENTORN 2011 TRÀNSIT TARIFES Autopistes: (1%-2%) Autopistes> 2%Telecom: (5%-6% EBITDA)Aeroports: (+1%-2% pax) 22
  • 23. Projecte deReorganització dabertis
  • 24. Reorganització dabertis1 Objectiu Permetre que les 5 Unitats de Negoci del grup puguin afrontar una nova etapa de creixement2 Estructura Reorganització del Grup en 2 societats independents Societària abertis Infraestructures (Autopistes, Telecom, Aeroports) cotitzada Saba Infraestructures (Aparcaments, Parcs Logístics) no cotitzada3 Estructura Dividend extraordinari dabertis retribuït a: de lOperació Accions de Saba Infraestructures I / O En efectiu4 Creixement Capital Saba Repalanquejament Infraestruct Reinversió de FCF propi ures5 Estatus Estem en procés de concreció i valoració Estimem tancament de loperació el 1S 2011 24
  • 25. Dividend extraordinari o Accions de SABA Infraestructures SABA InfraestructuresIBEX 35 No Cotitzada Resta Altres Accionistes existents Accionistes accionistes Nous accionistes (opció voluntària) 25
  • 26. La informació i les previsions contingudes en aquesta presentació no han estat verificades per cap entitatindependent i, per tant, no se’n garanteix l’exactitud ni l’exhaustivitat. En aquest sentit, es convida els destinatarisd’aquesta presentació a consultar la documentació pública comunicada per abertis a la Comissió Nacional delMercat de Valors. Totes les previsions i la resta d’afirmacions que figuren en aquesta presentació que no facinreferència a fets històrics, incloent-hi, entre altres, les relatives a la situació financera, estratègia empresarial,plans de gestió o objectius de futures operacions d’abertis (incloses les filials i les participades), són simplesprevisions de futur. Aquestes previsions comprenen riscos coneguts i desconeguts, incerteses i altres factors quepoden derivar en el fet que els resultats reals, l’actuació o els assoliments d’abertis, o els resultats del sector,siguin significativament diferents dels expressats. Aquestes previsions es basen en diverses hipòtesis relatives ales estratègies empresarials presents i futures d’abertis i a l’entorn en el qual abertis espera operar en el futur, ipot ser que no es compleixin. Totes les previsions i la resta de manifestacions aquí contingudes fan referènciaúnicament a la situació existent en la data de confecció d’aquesta presentació. Ni abertis ni cap de les sevesfilials, assessors o representants, ni cap dels seus administradors, directius, empleats o agents respectius seranresponsables de cap manera per qualsevol perjudici que resulti de l’ús d’aquesta presentació o del seu contingut, oque hi estigui relacionat de qualsevol manera.Aquesta presentació s’adreça exclusivament a analistes i a inversors institucionals o especialitzats. La distribuciód’aquesta presentació podria estar subjecta a restriccions en determinades jurisdiccions, per la qual cosa elsreceptors d’aquesta presentació o qui finalment n’obtingui una còpia o un exemplar hauran de conèixer aquestesrestriccions i complir-les. Mitjançant l’acceptació d’aquesta presentació vostè accepta quedar vinculat a leslimitacions esmentades.Aquest document no constitueix una oferta ni cap part d’aquest document s’ha de prendre com a base performalitzar cap contracte ni acord.