Presentació resultats 2010 Abertis

  • 274 views
Uploaded on

 

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
274
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
0
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. Resultats 2010 - Febrer 2011
  • 2. Resum 2010
  • 3. Entorn macroeconòmic global PIB Inflació 10,3% 12,1% 8,5% 7,5% 5,0%2,9% 3,3% 1,7% 1,6% 1,6%EUA XINA BRASIL ÍNDIA UE EUA XINA BRASIL ÍNDIA UE 2010 2010 CDS Borses +17.9% +12.8% 111 EUA Xina +7.5% Brasil 69 +1.0% Índia -5.8% UE 42 2010 2010 Perfil asimètric entre mercats emergents i desenvolupats 3
  • 4. Lentorn principal dabertis PIB Inflació 3,31% 5,30% 3% 1,73% 1,43% 1,70% 1,50%-0,20%ESPANYA FRANÇA XILE R.U. ESPANYA FRANÇA XILE R.U. 2010 2010 CDS Borses +37.6% Espanya 350 França Xile +9.0% R.U. 101 -3.3% 84 72 -17.4% 2010 2010 Els mercats exteriors compensen levolució del mercat domèstic 4
  • 5. abertis: Perfil de risc resistentExposició EBITDA al PIB Espanya Evolució Trànsit (IMD) Estructura Accionarial 2005 2,4% 6,2% PIB Espanya 2,2% 25% -0,2% Free Float Altres 2,1% -0,5% 31% 75% -3,1% Espanya França Altres Total 2008 2009 2010 Evolució Cost Deute Creixement Ingressos 7,5 Venciment 2010 mig (anys) Espany 30,1% 7,2 Cost mig del a5,3% França deute 24,5% Altres 6,6 6,9% Free Float 3,6% 5,2% 41% 2,1% 6,7% 4,0% 1,6% 0,6% 0,9% 1,3% 4,6% 4,5%2008 2009 20102008 2009 2010 2008 2009 2010 abertis ha estat penalitzada per una valoració inadequada del nostre perfil de risc 5
  • 6. Volums i Ingressos 2010 IMD Espanya IMD França IMD Internacional (Vehicles/dia) (Vehicles/dia) (vehicles/dia) 23.303 22.82023.328 -1,8% 22.996 AP-7 +1,3% 22.383 21.637 -4,0% +5,5%2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010Ingressos Autopistes Ingressos Resta Negocis Total Ingressos (Mn €) (Mn €) (Mn €) 4,106 3.0782.907 1,027 3,904 +5,9% 996 +5,2% +3,1%2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 2009 2009 2010 2010 6
  • 7. Principals magnituds financeres 2010 EBITDA (Mn €) Resultat Financer (Mn €) +13,6% 2.494 667 587 2.356 +1,4% +5,9% 566 574 60.3% 60.8% 4.6% 4.5% marge marge cost mig cost mig 2009 2010 2009 2010 2009 2010 Resultat Net (Mn €) Deute Net (Mn €) 662 14.590 14.651 624 +6,1% 0.89 0.94 5.0x 4.7x 1 Deute Net / EBITDA Deute Net / EBITDA BPA BPA 2009 2010 2009 2010 2009 2010(1) Comparable 7
  • 8. Resultats 2010
  • 9. Resum 2010 CREIXEMENT En principals magnituds del P&L GENERACIÓ DE CAIXA SOLIDESA FINANCERAUn projecte de futur: creixement i rendibilitat 9
  • 10. Principals Magnituds € Mn vs 2009 Ingressos 4.106 5,2% EBITDA 2.494 5,9% Resultat Net 662 6,1% Cash Flow Lliure 1.424 8,0% Deute Net 14.651 0,4% Deute Net Comparable1 14.224 -366 Mn € Un any de creixement i confirmació de la qualitat i capacitat de generació de caixa de la cartera dactius(1) Excloent efectes comptables (no de caixa) 10
  • 11. Autopistes Espanya França Internacional TOTALTarifa 0,0% 0,9% 3,0% 0,4% (1)Trànsit -4,0% 1,3% 5,5% -0,4%VL -3,7% 0,7% 4,3% -0,8%VP -6,2% 4,9% 11,0% 1,8%Ingressos 1.365 1.465 248 3.078% canvi +1,1% +3,7% +72,0% +5,9%Opex -299 -548 -94 -941EBITDA 1.066 917 155 2.138% canvi +1,3% +4,7% +96,1% +6,5% Creixement malgrat un context difícil (0 tarifes, trànsit negatiu a Espanya, vagues, climatologia) (1) +2,5% tenint en compte efecte mix 11
  • 12. Trànsit: tipus de vehicle Espanya França Total LV HV Total VL VP 5,9% 5,9%3,8% 5,3% 4,8% 5,0% 2,5%2,1% 1,2% 1,5% 1,6% 1,2% 1,8% 2,7% 0,6% 1,8% 1,2% 1,9% 2,2% -0,3% -4,2% -4,6% -3,7% -3,1% 0,6% -0,2% -6,0% -5,9% -4,6% 2,2% -2,4% -2,5% -3,1% -9,2% -3,6% -2,9% -3,4% -3,4% -1,3% -1,3% -12,3% -4,3% -4,4% -3,5% -3,9% -1,4% -6,1% -5,3% -5,6%-5,6% -5,6% -3,3% -2,7% -6,2% -3,8% -4,1% -3,8% -17,1% -8,1% -9,9% -9,4% -11,0% -11,2% -10,3% -11,3% -15,9% -19,2% -18,5% -15,3% -20,7% -16,3% -22,9%1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 4T consolida la tendència de millora en el trànsit a Espanya i mostra impacte negatiu no recurrent a França Dades preliminars del 2011 confirmen millora del trànsit en tots els mercats Destaca la millora del trànsit pesat des de principis dany 12
  • 13. Infraestructures de Telecomunicacions Terrestre Satèl lits1 TOTAL Ingressos 450 101 552 % canvi -0,8% +15,9% +1,9% Opex -305 -30 -334 EBITDA 146 72 218 % canvi -9,6% +23,1% -0,9% Resultats en línia amb el guidance del Investor Day gràcies a nous contractes i el desplegament de nous MUXUn 2010 marcat per absorció de limpacte de lapagada analògica(1) Només inclou Hispasat per consolidació proporcional 13
  • 14. Altres Negocis Aeroports Aparcaments Logística1 TOTAL -7,4% +7,9% 2,0% (Preu mitjà m2Preus (TBI - ing / pax) (mitjana) comparable) -4,7% 0,0% -3,7%Volum (TBI) (rotació) (m2 llogats mitjans)Ingressos 277 154 35 466% canvi +5,5% +2,8% +17,7% +5,2%Opex -196 -90 -12 298EBITDA 81 64 23 168% canvi +8,1% +9,3% +94,6% +15,1% Evolució favorable en els negocis de diversificació(1) Logística inclou impactes no recurrents 14
  • 15. Forta generació de caixa ... FY 2010 Flexibilitat per+7,6% créixer o despalanquejar-se 564 +8,0% +5% 192 493 +10,2%1.616 1.424 931 366 1CF Brut Capex FCF 1 Dividends FCF 2 Operatiu (abertis + HIT) Forta generació de caixa per contenció d’opex i capex (1) Flux de caixa després dimpostos i despeses financeres 15
  • 16. ... que ens dóna flexibilitat "Rol" doperador de Remuneració referència en sostenible consorcis i creixent Accionistes M&A TIRes de 65% Payout doble dígit lany passat "Capital allocation" Generació de CaixaCapex decreixenta mesura que els Rating Sòlid actius maduren Capex i Opex Deute Accés creixent aControl actiu de mercats de capital capex i opex 16
  • 17. Solidesa financera ... 2009 2010 Deute Net €14.590Mn €14.651Mn Deute Net/EBITDA1 5,0x 4,7x Espanya i altres 3,2x 3,0x França 7,4x 7,0x Xile 10,7x 6,9x Deute sense recurs 57% 57% Deute fora dEspanya 53% 53% Deute a llarg termini 94% 96% Cost mitjà del deute 4,56% 4,50% Sòlid balanç (Fitch A-/S&P BBB+)(1) Excloent del deute net 2010 el valor a mercat dels actius cotitzats a data 31/12/10 vs. EBITDA 2010 17
  • 18. ... amb riscs limitats Perfil de Deute 3 000 % de deute/total 2 500 2 000 1 500 7% 1 000 4% 500 0 2025+ 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 -500Venciment Mitjà 6,6 anys Tipus Fix 84%Línies de Crèdit 1.515 Mn € Cash Flow Brut 1.616 Mn € 18
  • 19. 2011 ANY DE REPTESESTRATÈGIA 19
  • 20. CREIXEMENT Selectiu Allargament Concessional Reorganització Focus REPTES ESTRATÈGICS 2011 CREACIÓ DE VALOR DIVERSIFICACIÓ TIR vs. Cost dEquity GeogràficaRetribució a laccionista creixent (mínim 5%) 20
  • 21. Eficiència operativa Opex Capex REPTES OPERATIUS 2011 RESULTATS GESTIÓ FINANCERAMantenir ritme de creixement Endeutament del 2010 Rating 21
  • 22. VARIABLES MACRO Tipus dinterès Tipus de canvi Inflació OPORTUNITATS DE LENTORN 2011 TRÀNSIT TARIFES Autopistes: (1%-2%) Autopistes> 2%Telecom: (5%-6% EBITDA)Aeroports: (+1%-2% pax) 22
  • 23. Projecte deReorganització dabertis
  • 24. Reorganització dabertis1 Objectiu Permetre que les 5 Unitats de Negoci del grup puguin afrontar una nova etapa de creixement2 Estructura Reorganització del Grup en 2 societats independents Societària abertis Infraestructures (Autopistes, Telecom, Aeroports) cotitzada Saba Infraestructures (Aparcaments, Parcs Logístics) no cotitzada3 Estructura Dividend extraordinari dabertis retribuït a: de lOperació Accions de Saba Infraestructures I / O En efectiu4 Creixement Capital Saba Repalanquejament Infraestruct Reinversió de FCF propi ures5 Estatus Estem en procés de concreció i valoració Estimem tancament de loperació el 1S 2011 24
  • 25. Dividend extraordinari o Accions de SABA Infraestructures SABA InfraestructuresIBEX 35 No Cotitzada Resta Altres Accionistes existents Accionistes accionistes Nous accionistes (opció voluntària) 25
  • 26. La informació i les previsions contingudes en aquesta presentació no han estat verificades per cap entitatindependent i, per tant, no se’n garanteix l’exactitud ni l’exhaustivitat. En aquest sentit, es convida els destinatarisd’aquesta presentació a consultar la documentació pública comunicada per abertis a la Comissió Nacional delMercat de Valors. Totes les previsions i la resta d’afirmacions que figuren en aquesta presentació que no facinreferència a fets històrics, incloent-hi, entre altres, les relatives a la situació financera, estratègia empresarial,plans de gestió o objectius de futures operacions d’abertis (incloses les filials i les participades), són simplesprevisions de futur. Aquestes previsions comprenen riscos coneguts i desconeguts, incerteses i altres factors quepoden derivar en el fet que els resultats reals, l’actuació o els assoliments d’abertis, o els resultats del sector,siguin significativament diferents dels expressats. Aquestes previsions es basen en diverses hipòtesis relatives ales estratègies empresarials presents i futures d’abertis i a l’entorn en el qual abertis espera operar en el futur, ipot ser que no es compleixin. Totes les previsions i la resta de manifestacions aquí contingudes fan referènciaúnicament a la situació existent en la data de confecció d’aquesta presentació. Ni abertis ni cap de les sevesfilials, assessors o representants, ni cap dels seus administradors, directius, empleats o agents respectius seranresponsables de cap manera per qualsevol perjudici que resulti de l’ús d’aquesta presentació o del seu contingut, oque hi estigui relacionat de qualsevol manera.Aquesta presentació s’adreça exclusivament a analistes i a inversors institucionals o especialitzats. La distribuciód’aquesta presentació podria estar subjecta a restriccions en determinades jurisdiccions, per la qual cosa elsreceptors d’aquesta presentació o qui finalment n’obtingui una còpia o un exemplar hauran de conèixer aquestesrestriccions i complir-les. Mitjançant l’acceptació d’aquesta presentació vostè accepta quedar vinculat a leslimitacions esmentades.Aquest document no constitueix una oferta ni cap part d’aquest document s’ha de prendre com a base performalitzar cap contracte ni acord.