Presentació CEO Junta General d'Accionistes Abertis 2014
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Presentació CEO Junta General d'Accionistes Abertis 2014

on

  • 197 views

 

Statistics

Views

Total Views
197
Views on SlideShare
197
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Presentació CEO Junta General d'Accionistes Abertis 2014 Presentació CEO Junta General d'Accionistes Abertis 2014 Presentation Transcript

  • Francisco Reynés Conseller Delegat
  • Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Accionistes referència: 57% ! ! Free Float: 43% 90% Institucional 10% Retail Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions Visió general Capitalització: ~€14.000 Mn Col·laboradors: ~16.000 Accionistes: ~70.000 AUTOPISTES Actius en 11 països 8.300 quilòmetres 28 concessions 14.500 col·laboradors 90% ingressos TELECOMUNICACIONS Clients principals en 6 països ~ 6.000 torres 7 satèl·lits 1.500 col·laboradors 10% ingressos
  • Visió general Autovias Centrovias Intervias Vianorte Litoral Sul Planalto Sul Fluminense Fernao Dias R.Bittencourt ! Sanef Sapn Eurotoll Alis Aliénor ITS ! ! ! ! ! Acesa Aucat Invicat Aumar Iberpistas Castellana Avasa Aulesa Túnels Autema ! Elqui Rutas A.del Sol Los Andes Libertadores Central ! ! ! ! ! RMG Dartford Mersey Newport Sakonnet PortMann Bridge GCO Ausol ! ! ! ! ! ! ! ! ! Coviandes Bet’eire AUTOPISTES Metropistas APR ! ! ! ! ! ! ! ! ! Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • TELECOMUNICACIONS Terrestre Retevisión Tradia Abertis Tower Serveis: Broadcasting Towering Smart Cities Radiocomunicacions Satèl·lit Hispasat Serveis: Broadcasting TV & radio TV Digital Serveis IP Xarxes punt a punt Visió generalAbertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Inversions 2013 ≈ €600 Mn 
 • €4.100 Mn des del 2011 Reinversió atractiva ha adquirit una participació del 16,4% a aconseguint el control de la companyia per un import de €172.500.000 Juliol 2013 12% Equity IRR ha adquirit 4.227 torres a per un import de €385.000.000 Agost 2013 13% Equity IRR Desinversions Inversions ha venut una participació del 3% a per un import de €182.000.000 1T 2013 ha venut una participació del 90% a per un import de €835.000.000 2013 EV/EBITDA 2013E de 12,4x Desinversions 2013 ≈ €1.000 Mn 
 • €4.000 Mn des del 2011 Generació de fons per reinvertir AdquisicionsAbertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Hispasat: presa de control Adquisició de torres de Telefónica i Yoigo Un operador neutral en creixement +4.000 torres Ingressos 2014e: €200 Mn 7 satèl·lits + 2 en construcció Inversions 2013 ≈ €600 Mn 
 • €4.100 Mn des del 2011 Reinversió atractiva ha adquirit una participació del 16,4% a aconseguint el control de la companyia per un import de €172.500.000 Juliol 2013 12% Equity IRR ha adquirit 4.227 torres a per un import de €385.000.000 Agost 2013 13% Equity IRR Inversions Focalització, internacionalització i rol industrial AdquisicionsAbertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Tecnologia 
 i Enginyeria Gestió contractes concessionals Organització i TIC’s Benchmarking i Gestió de costos Permet consolidar el paper del Grup Rol industrial DTL Newport Port Mann Bridge Mersey i Dartford Plan Rélance Unicat Integració Pla d’eficiènciaSAP Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • x5 Des del 2010 Executius a l’estranger 90%Cobert amb promocions internes Des del 2011 75%Executius en accions de desenvolupament Des del 2012 Rol industrial Equip Directiu Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions La gestió del talent, avantatge competitiu
  • Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Activitat -9,1% -9,1% -11,2% -12,2% -8,4% -9,6% -2,6% -0,8% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Tarifes: +2,9% Trànsit: -5,2% -3,3% -3,8% -1,2% -3,3% -2,1% 0,3% 1,6% 2,1% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Tarifes: +1,9% Trànsit: +0,6% 5,2% 3,0% 6,1% 5,5% 3,8% 4,5% 4,0% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 3,8% Tarifes: +3,6% Trànsit: +3,9% 8,8% 7,3% 10,4% 6,4% 8,2% 8,1 7,5% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 7,4% Tarifes: +3,5% Trànsit: +7,8% Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions Creixement ingressos en telecomunicacions: 3,6% Creixement mitjà de les tarifes: 3,1% Creixement mitjà del trànsit: 1,5%
  • Noves inversions Plusvàlues 2012 Deduccions extraordinàries 2012 4.143 511 2.665 258 Compte de resultats Milions d’€ Ingressos 4.654 +25% Despeses operatives -1.731 +28% Marge brut (EBITDA) 2.923 +24% Amortitzacions -1.203 +31% Marge operatiu (EBIT) 1.721 +19% Resultat financer -729 Resultat posta en equivalència 37 Resultat abans d’impostos 1.029 -24% Impost sobre societats -330 Interessos dels minoritaris -130 Operacions discontinuades 49 Benefici net 617 -40% Benefici net comparable +7% vs 2012 Millora substancial del marge i creixement sostenible del benefici Integració global de Brasil i Xile Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • 2012 Autopistes
 88% Telecom
 8% Aeroports
 4% Espanya
 52% França
 39% Xile
 6% Altres
 3% 2013 Autopistes
 90% Telecom
 10% Espanya
 44% França
 33% Xile
 8% Altres
 1% Brasil
 14% Major focus de negoci i internacionalització EBITDA +24% Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Increment de caixa generada, mantenint política de dividends i inversió 2.923 EBITDA comptable 729 Despeses financeres 330 Impostos 246 Efectes 
 no caixa 764 Inversions corrents Dividends 547 Minoritaris 146 Cash Flow 
 lliure 161 Fons generats (€Mn)Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Cost mitjà: 5,1% Venciment mitjà: 5,5 anys Sense recurs: 62% A tipus fixe: 82% Aeroports Eutelsat Hispasat Torres Endeutament net (€Mn) 14.130 Des 2012 Cash Flow Lliure Desinversions -161 -1.017 Adquisicions 575 Tipus de canvi i altres -371 13.155 Des 2013 Deutenet/Ebitda 5.7x 4.5x Reducció del deute net ~ €1.000 Mn (-7%) en un marc de creixement Rating: S&P BBB, Fitch BBB+ Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Cobertes les necessitats de finançament fins a finals del 2017 Emissió de bons per €1.500 Mn Corporatiu Dels negocis Fortalesa financera (€Mn) 6.590 Línies disponibles Tresoreria 3.512 3.078 Calendari venciment deute 1.329 1.469 1.948 1.817 2.224 1.366 1.207 1.927 435 2.615 6.563 Liquiditat disponible Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Un sòlid balanç de més de €28.000 Mn 3.078 1.671 23.385 6.590 5.311 16.233 Deute financier brut Actiu Passiu Actius a llarg termini Actiu circulant Tresoreria Patrimoni 
 net Altres creditors Balanç (€Mn) 13.155 Deute net 14.000 Valor mercat Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Integració Eficiència Optimització de la cartera Reforç del balanç Objetius 2013 El 2013 es consolida la nostra estratègia CREACIÓ DE VALOR Dividends sostenibles Creixement disciplinat Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • x2 Concessions Quilòmetres Col·laboradors Ingressos (€Mn) EBITDA (€Mn) x2 x1,3 x1,2 x1,3 Integració Rol industrial en la integració de negocis Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Objectiu inicial €Mn Actual €Mn * Evolució comparable, considerant IPC i sense incloure costos del programa. 2011 2012 2013 2014 65 193 37 355 570 101 163 230 456 733 Eficiència (€Mn) Exitós pla d’eficiència 2011-2014 Estalvis acumulats 2011-2014 Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • x1,2 x 0,9 Reforç del balanç (€Mn) Millora dels principals ràtios del balanç Actius Deute net Deute net / EBITDA 6.0x 4.5x Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Aplicacions de caixa acumulades 2011 - 2013 8.100 4.000 Despeses financeres Venda d’actius Operacions i eficiències Inversions en creixement Inversió orgànica 2.400 2.400 1.400 1.200 Reducció deute 700 4.100 Dividends Impostos Generació caixa Utilització caixa Optimizació de la cartera (€Mn) Focalització i internacionalització Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • 2009 2010 2011* 2012 2013 422 443 512 538 565 Dividends ordinaris devengats (€Mn) Dividend sostenible Els darrers cinc anys s’han distribuït €3.280 Mn * Dividend extraordinari addicional ≈€800 Mn 2009 2010 2011 2012 2013 422 865 2.177 2.715 3.280 Dividends devengats acumulats (€Mn) Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • +77% +7% 60 80 100 120 140 160 180 Gràfic ajustat per dividends extraordinaris i ampliació de capital alliberada.. +37% evolució cotització el 2013 Creació de valor Diferència Abertis vs IBEX 35 70% 2009-2013 AbertisIBEX 35 Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Claus fonamentals Amb l’objectiu de seguir creant valor Millora de la rendibilitat en el perímetre actual Inversions previstes superiors a €1.300 Mn el 2014 (35% a Espanya) Creixement i progressiva internacionalització amb disciplina financera Consolidació del rol industrial en els projectes Solidesa financera: rating investment grade Sostenibilitat en la política de dividends Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Perspectives 2014 ConclusionsValoració 2013
  • Ha adquirit una participació
 del 6% a aconseguint el control de la companyia per un import de €32.200.000 Gener 2014 Ruta fins al control Operacions recents de presa de control Ha adquirit una participació
 del 9% a aconseguint el control de les companyies per un import de €18.000.000 Febrer 2014 Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Perspectives 2014 ConclusionsValoració 2013
  • Trànsit -5,6% -9,1% 1T11 1T12 1T13 gen-feb 14 -8,4% 1,5% IMD 1T10 -4,2% 3,76% -3,31% 1T11 1T12 1T13 gen-feb 14 -2,06% 3,4% IMD 1,22% 1T10 Primer bimestre esperançador a Espanya i França Es manté tendència positiva al Brasil (+4%) i a Xile (+6%) Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Perspectives 2014 ConclusionsValoració 2013
  • Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Valoració 2013 Perspectives 2014 Conclusions
  • Fites assolides el 2013 • Companyia més internacional, més gran
 i més eficient • Balanç enfortit • Consolidació com a líder mundialen autopistes Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Conclusions ConclusionsValoració 2013 Perspectives 2014 • Positiva evolució de la cotització
  • Conclusions Fites assolides el 2013 • Companyia mes internacional, més gran i més eficient • Balanç enfortit • Positiva evolució de la cotització • Consolidació com a líder mundial en autopistes Bones perspectives per al 2014 • Entorn macroeconòmic més favorable • Impacte creixent de les eficiències • Sòlida liquiditat per al creixement • Manteniment de la política de dividends Abertis avui Fites 2013 Resultats 2013 Conclusions Valoració 2013 Perspectives 2014
  • Un equip compromès Global Gathering ’13
  • Complim els nostres compromisos