Conference de presse Abertis (Paris 2013)

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  • 1. abertis Conférence de Presse - Paris Novembre 2013
  • 2. Qui sommes-nous ? Leader mondial des autoroutes à péage 7,300 + km gérés 32 concessions L’opérateur le plus diversifié au monde 14 pays 60 % de l’EBITDA générés en dehors de l’Espagne Leader en Espagne des infrastructures de télécommunications 8,500 tours de radiodiffusion et de téléphonie mobile… et en croissance Actionnaire de contrôle dans Hispasat (6 satellites) 2
  • 3. Qui sommes-nous ? Génération de Cash Flow solide ~ 3 milliards € d’EBITDA ~ 1,6 milliard € de flux de trésorerie discrétionnaire ~ 12 % FCF Yield Bilan solide ~ 30 milliards € d’actifs gérés ~ 13 milliards € de dette nette (4,5 x EBITDA) Notation BBB/BBB+ (S&P/Fitch) Allocation de trésorerie efficiente ~ 4 milliards € en investissements M&A depuis 2010 ~ 4 milliards € en cessions depuis 2010 ~ 2,7 milliards € en dividendes depuis 2010 3
  • 4. Comment en sommes-nous arrivés là ? Adapter l’entreprise Une stratégie basée sur des principes clairs Focus sur le cœur de métier Gains d’efficacité Croissance et internationalisation Solidité financière Rémunération durable des actionnaires 4
  • 5. Résultats Allocation des capitaux améliorée Total des opérations de trésorerie 2010 – 9M 2013 (Milliards €) Opérations et gains d’efficacité 9.8 Investissements M&A Investissement organique 1.7 4.0 3.8 2.2 Cessions d’actifs Réduction de la dette nette Dividendes 2.7 3.4 Cash inflows Impôts et dépenses financières Cash outflows 5
  • 6. Résultats Visibilité de la rémunération des actionnaires Evolution des dividendes ordinaires (millions €) Evolution des dividendes ordinaires (DPS) % r is 10 comp ite) = tu -12 ire (y gra n 06 na o i GR cti CA e ord ne a nd d’u de ivi ution D ib ttr l’a 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Croissance des dividendes constante * 1,07 € de dividende extraordinaire additionnel par action payé en2011 Dividendes payés CAGR 06-11 = 34 % en tenant compte du dividende extraordinaire 6
  • 7. Les prochaines étapes ? Expansion et croissance Espagne : AP-7 Brésil : renégociations de contrats France : Plan de relance Porto Rico : nouvelles dépenses d’investissement Nouveaux projets Chili: allongements 7
  • 8. Les prochaines étapes ? Firepower d’abertis Infraestructuras 2013-2015 Trésorerie disponible ~2,300 m€ Equity Firepower ~2,100 m€ Trésorerie générée ~2,200 m€ 51 % intérêt 50 % effet de levier Contraintes ~2,400 m€ EV Firepower ~8,000 m€ 8
  • 9. Conclusion Une stratégie claire et ciblée Livraison de résultats consistants Des sources réelles d’upside Une force financière solide Un pipeline de projets riche Prêts à continuer à créer de la valeur 9
  • 10. sanef : au coeur de la stratégie d’abertis François Gauthey, DG sanef abertis Investor Day Paris, le 25 novembre 2013
  • 11. Sommaire 1. sanef en bref 2. sanef face à la crise 3. “Paquet Vert” 2010-2013 4. “Plan de Relance” 5. Solutions péage 11
  • 12. sanef en bref  Au cœur du réseau européen  La gestion de 5 des 7 accès autoroutiers à Paris  3e opérateur autoroutier français 12
  • 13. sanef en bref Chiffres clés 2012 Chiffre d’affaires 1,509 milliard d’€ Collaborateurs 3 580 Km d’autoroutes 1 901 Trafic journalier 22 900 Fin de concession abertis 2029 52.5% 13
  • 14. Sommaire 1. sanef en bref 2. sanef face à la crise 3. “Paquet Vert” 2010-2013 4. “Plan de Relance” 5. Solutions péage 14
  • 15. sanef face à la crise Un trafic résilient Malgré la crise de 2008, le trafic VL a augmenté de 2%. Cependant, après avoir atteint un pic en 2007, le trafic poids lourds a chuté de plus de 10%. Malgré la crise économique en Europe, on observe un modèle de trafic stable et solide en France. 15
  • 16. sanef face à la crise Cependant, ce trafic est nettement inférieur au Business Plan de la privatisation L’Ebitda est également inférieur aux prévisions de 2006 Les concessionnaires portent le risque trafic et doivent adapter leur modèle en cas de crise 16
  • 17. sanef face à la crise Une dette conséquente Une génération d’Ebitda régulière est indispensable pour honorer les échéances de dette 17
  • 18. sanef face à la crise Adapter l’entreprise Une gestion adaptée au contexte macro-économique : Faible sensibilité des charges d'exploitation au trafic. Les charges qui dépendent directement du volume de trafic ne représentent que 25% des dépenses. Les concessionnaires français sont soumis à des taxes spécifiques (TAT et redevance domaniale): au total, l'ensemble des impôts supportés par le Groupe a augmenté de 12% depuis 2007 18
  • 19. sanef face à la crise Un aperçu 2013-2017 Grâce au plan d’efficience, les dépenses gérables stabilisées sur la période 2013-2017 19
  • 20. Une politique de modération tarifaire La fixation des tarifs de péage est prévue société par société, dans les contrats de concession et les contrats de plan : -Pour sanef, avec le contrat de plan 2010 / 2014, le % de hausse annuelle des tarifs se calcule ainsi : - De 2011 à 2014 = 80% x i + 0,35% (correspondant aux investissements supplémentaires du contrat de plan) Inflation de référence Augmentation moyenne des tarifs sanef 2,70% 1,89% -0,22% 0% 2011 (au 01/02/2011) 1,52% 1,89% (dont +0,32% lié à l’augmentation de la TAT) 2012 (au 01/02/2012) 2,25% +2,31% (dont + 0,16% lié à l’augmentation de la TAT) 2013 (au 01/02/2013) 1,69% +1,71% Année 2009 (au 01/06/2009) 2010 L’augmentation des tarifs sur 5 ans est le plus souvent inférieure à l’inflation de référence 20
  • 21. Sommaire 1. sanef en bref 2. sanef face à la crise 3. “Paquet Vert” 2010-2013 4. “Plan de Relance” 5. Solutions péage 21
  • 22. “Paquet Vert” Aperçu du projet Plan de relance de l'économie lancé par le gouvernement français en 2009 Un plan qui ne pèse ni sur les finances publiques, ni sur les tarifs autoroutiers  Relance de l'économie à travers des projets à mise en œuvre rapide (à effectuer dans un délai de 3 ans maximum)  En ligne avec la politique RSE : améliorer la performance environnementale de nos infrastructures autoroutières Vision à long terme de la gestion des infrastructures 40 projets couvrant 6 thématiques entre 2010 et 2013 :       Protection de la ressource en eau Protection contre le bruit Biodiversité Protection de l’air Eco-conception Comodalité & covoiturage 22
  • 23. “Paquet Vert” Les accords avec le gouvernement français Un principe : le maintien de l'équilibre financier  Des investissements supplémentaires  Compensés par un allongement de la durée de concession 250 M € d'investissements en contrepartie d’une année supplémentaire de concession 250 marchés passés auprès de plus de 1000 entreprises locales Toutes les opérations ont été réalisées avant le 26/03/2013, conformément aux engagements pris avec l’Etat. 23
  • 24. Sommaire 1. sanef en bref 2. sanef face à la crise 3. “Paquet Vert” 2010-2013 4. “Plan de Relance” 5. Solutions péage 24
  • 25. “Plan de Relance” Un autre projet gagnant-gagnant ? Un nouveau plan de relance de l'économie susceptible d’être lancé par le gouvernement français avec pour objectif :  La relance de l'économie à travers des projets qui peuvent être mis en œuvre rapidement,  Le soutien aux petites et moyennes entreprises, avec des travaux qui leur sont réservés. 25
  • 26. Sommaire 1. sanef en bref 2. sanef face à la crise 3. “Paquet Vert” 2010-2013 4. “Plan de Relance” 5. Solutions péage 26
  • 27. Solutions péage Le modèle d'intégration d’abertis a pour objectif de créer de la valeur au niveau global en s'appuyant sur les compétences et les ressources locales. ​ C’est dans cette perspective qu’abertis crée des centres de compétences pour le Groupe : sanef a été choisi comme le Centre de compétence péage pour le groupe abertis. Grâce à la récente acquisition de sanef its technologies, sanef a renforcé ses capacités d’intégration et ses compétences au service de l'ensemble du groupe : Valeur créée au niveau du groupe Mise en place de solutions péage classiques, en free-flow et back office Exploitations d’opérations free-flow Emetteurs de badges de télépéage - Standardisation des solutions de péage: réduction du temps de mise en œuvre et optimisation des coûts de maintenance - Création de la prochaine génération de solutions péage - Optimisation des investissements pour les solutions péage -Développement dans les nouvelles installations free-flow 27
  • 28. Le contrat du Dartford Crossing • • • • sanef a été choisi par Highways Agency pour concevoir, installer et exploiter le péage en flux libre du Dartford Crossing en remplacement du péage actuel à barrière. Dartford Crossing est l’un des principaux accès à Londres (140 000 véhicules/jour et 4000 véhicules/heure en pointe). Il s’agit de la plus importante barrière de péage d’Europe. sanef its fournira la solution de collecte sous exploitation et assurera la maintenance du dispositif. sanef operations UK exploitera la solution pendant une durée de 7 ans, extensible à 10 ans. La mise en service est prévue en octobre 2014. 28
  • 29. Les autres succès de sanef dans les solutions péage • • • • Dublin – M50 : 1er free flow européen en 2008 sur le périphérique de Dublin Vancouver – Port Mann : ouverture en déc 2012 du portique free flow le plus large au monde Rhode Island : fourniture en 2013 du nouveau péage free flow Plateformes d’interopérabilité • Contrat ATI aux USA • Contrat IMSP en Irlande 29
  • 30. CONCLUSION 30
  • 31. Conclusion sanef : ajouter de la valeur à abertis  Un trafic résilient et une recherche permanente d’efficacité  Grâce à la confiance et au soutien de l’ensemble de ses actionnaires, une solide capacité d’investissement au service de l’intérêt général  Une approche industrielle et innovante des solutions péage, permettant de simplifier le péage pour les clients et les autorités concédantes. 31