Desayunos APIE - Francisco Reynés, consejero delegado de Abertis
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Desayunos APIE - Francisco Reynés, consejero delegado de Abertis

on

  • 135 views

 

Statistics

Views

Total Views
135
Views on SlideShare
134
Embed Views
1

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

1 Embed 1

https://twitter.com 1

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Desayunos APIE - Francisco Reynés, consejero delegado de Abertis Desayunos APIE - Francisco Reynés, consejero delegado de Abertis Presentation Transcript

  • Desayuno Informativo Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE) Junio de 2014 Cumplimos nuestros compromisos
  • Punto de partida Equity story que explicamos al mercado en 2010 2 Foco • Capital escaso: mejor asignación de activos • Extraer valor de participaciones sin ruta hacia el control o financieras • Simplificación Eficiencia • Mejora de Opex y Capex Crecer y aumentar la internacionalización • Con disciplina para crear valor Mantener nuestra solidez financiera • Investment Grade Remuneración a nuestros accionistas • Atractiva y sostenible
  • 2009 2014E 2009 2014E Evolución 2009-2014 Principales magnitudes 3 Activos (€Mn) Deuda neta (€Mn) 23.837 28.139 14.590 13.413 6.0x 4.3x 2009 2014E 2.285 3.100 Ebitda (€Mn) 2009 2014E 3.724 5.100 Ingresos (€Mn) 16 28 3.56 8.300 Concesiones 16 28 Kilómetros 8.300 3.756 2009 2014E 16 32 7.327 2009 2014E 3.756 8.300
  • Evolución 2009-2014 Rotación del portafolio y crecimiento 4 Abertis ha desinvertido €4Bn y ha reinvertido €7.9Bn Aplicaciones de flujo de caja totales 2009 – 1Q 2014 (€Bn) Venta de activos Operaciones Inversiones Reducción deuda neta Dividendos Gastos financieros Eficiencias 12.0 4.5 0.7 3.2 4.0 1.2 7.9 Entrada de caja Salida de caja Plantilla media 16 28 16 28 2009 2014E 12.073 17.580
  • Autopistas 74% Telecom 14% 52% 36% 3% Otros 10% 37% 32% 20% 5% Otros 6% Evolución 2009-2014 Focalización e internacionalización 5 Toll Roads 87% 2009 1Q 2014INGRESOS Aparcamientos + Logística 5%Aeropuertos 7% Autopistas 86% Telecom 14%
  • Creación de valor Comportamiento de la acción 6 Abertis vs. Ibex 35 / 2009-2014 +81% +14% 60 80 100 120 140 160 180 200 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ABE IBEX 35
  • 11 12 13 14 15 16 2012 2013 2014 Creación de valor Consenso analistas 7 Evolución del Precio Objetivo 2012-2014 +17%
  • 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 11.000 12.000 13.000 14.000 15.000 16.000 2011 2012 2013 2014 Creación de valor Capitalización bursátil 8 +45% Evolución market cap 2011-2014 10/6/2014: Máximo histórico de capitalización bursátil (€15.271Mn)
  • Creación de valor Retribución al accionista 9 422 865 2.177 2.715 3.280 2009 2010 2011 2012 2013 Abertis realiza cada año una ampliación de capital liberada de 1x20 Complementa la retribución al accionista, con un incremento de rentabilidad del 5% anual Dividendos acumulados 2009-2013 (€Mn) Rentabilidad total por dividendos 37.7%
  • 2014 marca la mejor evolución del tráfico de los últimos 7 años ¿Dónde estamos? Escenario macro mejora el tráfico 10 -9,1% -9,1% -11,2% -12,2% -8,4% -9,6% -2,6% -0,8% 2,7% Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 4M 14 -3,3% -3,8% -1,2% -3,3% -2,1% 0,3% 1,6% 2,1% 4,1% Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 4M 14 5,2% 3,0% 6,1% 5,5% 3,8% 4,5% 3,8% 4,0% 4,7% Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 4M 14 8,8% 7,3% 10,4% 6,4% 8,2% 8,1% 7,4% 7,5% 5,2% Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 4M 14
  • ¿Dónde estamos? Compañía más eficiente 11 Resultados tangibles • Éxito del primer plan de acción: mejores resultados de lo inicialmente esperado. • Impacto será visible en P&L y cash flow de 2014. • Cultura de la eficiencia: estricto control de opex y capex de todas las filiales. Eficiencias 2010-2013 Gastos personal -12% Opex gestionable -22% Telepeaje +7% Capex operacional -35% 65 193 355 570 37 101 162 2011 2012 2013 2014 Initial Target €Mn Current €MnActual 456 732Objetivo inicial 230 Eficiencias (€Mn) El margen EBITDA crece desde 66% en 2011 hasta 70% en 2013
  • ¿Dónde estamos? Últimas operaciones (2014) 12 consiguiendo el control de las compañías por un importe de Febrero 2014 Compra de una participación del 9% en €18.000.000 consiguiendo el control de la compañía por un importe de Enero 2014 Compra de una participación del 6% en €32.200.000 Compra de una participación del 42,3% en reforzando el control de la compañía por un importe de €291.000.000 Mayo 2014 Compra a Atlantia del 100% de por un importe de €94.600.000 Mayo 2014 Venta del 5% del capital de con unos ingresos de €275.000.000 Junio 2014 Ruta hacia el control de los activos y focalización
  • • Equipo de gestión • Implementación de best practices Rol industrial • Estructuras de capital sostenibles • Retorno mínimo Disciplina financiera • Mínimo 0.66€/acción • Ampliación capital liberada (1x20) Dividendos sostenibles • Rating corp. Investment Grade • Optimizar estructura capital Fortaleza financiera Reglas para crecer creando valor Liquidez de ~€6.5Bn y capacidad de inversión (firepower) de €2.1Bn ¿Hacia dónde vamos? Crecimiento como creador de valor 13
  • Cumplimos nuestros compromisos