Credit Opportunity Fund

1,046
-1

Published on

New opportunity for Russian companies

0 Comments
2 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
1,046
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
2
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Credit Opportunity Fund

  1. 1. NewRussiaGrowth Private Equity Advisors Volga River Credit Opportunity Fund Фонд кредитных возможностей Предложение Компаниям 2008 1
  2. 2. Варианты финансирования для компаний Финансирование от фонда VRCOF это гибкость структурирования прямых инвестиций с возможностью сохранить долю в компании и более низкой требуемой доходностью, чем у фондов прямых инвестиций. Требования к обеспечению Высокое (только ликвидные Госбанки активы) Частные банки Volga River Среднее (Ликвидные активы и Credit акции) opportunity Fund Фонды прямых инвестиций Низкое (акции и рэчеты) Ожидаемая доходность, % 10% 20% 30% 40% 50%
  3. 3. Варианты финансирования для компаний Банковское Фонд Volga River Прямые финансирование Credit Opportunity инвестиции Недвижимость и Акции плюс Инвестор получает Требования к оборудование с недвижимость и привилегированные обеспечению дисконтом 40-50% оборудование акции 12 мес. 18-24 мес. 36-50 мес. Срок инвестиций 15-20% и выше (см. На уровне банковского Около 8% в форме Проценты по доходность финансирования 17-20% дивидендов обслуживанию еврооблигаций) Обычно нет, но с учетом Опцион на 8-25% 30-49% Доля в бизнесе кризиса некоторые банки требуют до 25%. 17-30% 20-35% 40-50% Ожидаемая доходность Банк заинтересован Да, в т.ч. за счет участия Заинтересованность больше в возвратности, в приросте стоимости Да в росте стоимости чем в росте стоимости Компании Компании Контроль за движение Финансовый контроллер Место в совете Требования к средств по счетам директоров контролю
  4. 4. Конкуренция за деньги инвесторов во время кризиса. Еврооблигации Газпрома, Евраза, Системы, Северстали дают инвесторам доходность 20-30% годовых в долларах США.
  5. 5. Последствия финансового кризиса Фонд Credit Opportunity Fund на время кризиса служит эффективными институциональным посредником между успешными компаниями и инвесторами • Резкое снижение ликвидности, рост просроченной задолженности в банковской системе вынуждает банки снижать или полностью останавливать кредитование. • Большинство компаний в России имеет значительную долю краткосрочных кредитов. Поэтому в 4 кв. 2008 г. и 1-2 квартале 2009 г. ожидается рост просроченных кредитов, и как следствие даже успешные компании будут иметь сложности с рефинансирование кредитов, и тем более получением денег на развитие. • Инвесторы ограничивают свои аппетиты к риску в условиях кризиса и сложности анализа долгосрочных перспектив, но готовы инвестировать в более защищенные инструменты. Ликвидность банковской системы Анализ кредитования в РФ (отношение ликвидных активов к обязательства по счетам и депозитам) 33 32.7 28.5 28 27.4 27.0 26.1 25.4 23 20.8 тренд 20.1 18 16.6 15.6 15.8 14.9 14.6 14.4 13.7 13 13.2 кризис 1998 г. 10.1 8.2 8 июл.97 ноя.97 мар.98 июл.98 ноя.98 мар.99 июл.99 ноя.99 мар.00 июл.00 ноя.00 мар.01 июл.01 ноя.01 мар.02 июл.02 ноя.02 мар.03 июл.03 ноя.03 мар.04 июл.04 ноя.04 мар.05 июл.05 ноя.05 мар.06 июл.06 ноя.06 мар.07 июл.07 ноя.07 мар.08 июл.08 5
  6. 6. Основные условия финансирования Цель фонда Credit Opportunity Fund предоставить финансирование успешным российским компаниям на время кризиса для рефинансирования долгов и развития Характеристики компаний - Устойчивый развитый бизнес - Способность обслуживать долг - Хорошие возможности для роста, в т.ч. путем покупки конкурентов - Проблемы с ликвидностью в результате банковского кризиса при наличии возможности обслуживать долги по более высоким ставкам - Приемлемый уровень финансового долга Целевой размер фонда US$ 200 - 300 m Размер финансирования US$ 10 - 50 m Срок финансирования 12-24 месяца Процентные ставки от 18% годовых Использование средств Рефинансирование , развитие текущего бизнеса, завершение инвестиционных проектов, сделки M&A Обеспечение: - Залог акций компании, недвижимости, ликвидных активов - Личные поручительства бенефициаров компании Дополнительные условия: - Контроль со стороны фонда за использованием средств и текущей деятельностью компании - Инвестиционный бонус фонда в форме опционов 6
  7. 7. Преимущества работы с фондом • Возможность не только рефинансировать долги, но и финансировать развитие компании в условиях кризиса. • Приход фонда как нового инвестора является позитивным фактом для существующих кредиторов. • Отсутствие жесткого регулирование позволяет использовать гибкие схемы финансирования. • Небольшой размер команды и фокус на одном инвестиционном продукте позволяют быстро принимать решения. Процесс принятия решения разделен на несколько этапов. Общий срок подготовки и совершения сделки – от 1 до 3 месяцев. Финансовая и Анализ компании и юридическая отрасли аналитиками Этап 2 Этап 4 проверка компании фонда (due diligence) Согласование Подготовка Этап 1 Этап 3 основных условий юридических финансирования документов и закрытие сделки 7-10 дней 7-10 дней 10-14 дней 10-14 дней 7
  8. 8. Перечень документов для первичного анализа 1. Краткое описание бизнеса компании • Структура компании, ее история, стратегия развития. • Структура выручки по основным направлениям бизнеса. • Характеристика отрасли, оценочная емкость рынка, текущее состояние рынка, сведения об основных конкурентах (доли на рынке, конкурентные преимущества, используемые стратегии), доля Компании на рынке, география сбыта.Конкурентные преимущества Компании. • Основные поставщики, потребители. • Менеджмент и основные акционеры. 2. Финансовые показатели • Данные об активах и обязательствах Компании на текущую дату (управленческий баланс с расшифровкой основных статей). • Управленческий отчет о прибылях и убытках за последние 2-3 года, в т.ч. прогнозный на конец года. • Финансовый прогноз на период 3-5 лет, включая варианты развития компании. План капиталовложений с описанием основных инвестиционных проектов. 3. Отношения с банками, обязательства • Перечень банков-партнеров (расчеты, кредиты). • Текущие обязательства Компании перед другими банками с указанием первоначальных сумм долга, текущей задолженностей, даты выдачи и погашения, ставки, обеспечения, включая забалансовые обязательства (поручительства, гарантии, аккредитивы, лизинг). • Финансовые долги по облигациям, кредитным нотам и др. 4. Потребность в заемных средствах • Суммы, сроки. Целевое использование. Обеспечение. 8
  9. 9. Фонд – Команда www.nrgc.com Олег Машталяр Управляющий директор – партнер фонда Ранее Олег проработал 12 лет в МДМ банке, в том числе 11 лет в должности руководителя кредитования корпоративных клиентов. Последняя его должность была Заместитель Председателя Правления банка. Олег управлял кредитным портфелем более 5 млрд. долл., возглавлял кредитные комитеты банка, принимал участие в создании подразделений по работе с проблемными активами, системы учета рисков по кредитным операциям, развитие новых кредитных продуктов (проектное финансирование, лизинг, факторинг). Образование: Московский Государственный Технический Университет им. Н.Э. Баумана INSEAD (2008) Программа по управлению, разработанная для топ-менеджмента МДМ-Банка Опыт работы в банковском секторе/корпоративном кредитовании: 13 лет Александр Аболмасов Вице-президент Ранее Александр занимал должность директора по корпоративным финансам в инвестиционной компании Арбат Капитал с активами под управлением в размере более 700 млн. долл. До этого Александр был директором компании Zindel Investment Partners, где занимался поиском и структурированием новых проектов, а также развитием портфельных компаний. Ранее Александр работал вице-президентом в инвестиционной компании «Русские Инвесторы», где принимал участие в сделках на общую сумму более 500 млн. долл. Также Александр был исполнительным директором региональной лизинговой компании. Александр окончил Российскую экономическую школу и Новосибирский Государственный университет по специальности экономика, а также финансовую программу для руководителей в Лондонской Бизнес Школе. Опыт инвестиционной работы: 10 лет 9
  10. 10. NewRussiaGrowth Private Equity Advisors Дополнительная информация 10
  11. 11. Партнеры и ведущие специалисты Партнеры - основатели Алексей Панферов, NRG, Управляющий Партнер (CEO) Алексей Панферов начал свою карьеру в московском Банке Зенит в 1995 году (по результатам 2006 года Банк занял 16 место среди Российских банков по размеру активов). За 7 лет вырос с позиции младшего трейдера до члена Совета Директоров и Руководителя Инвестиционно-банковского блока. В 2002 году перешел на пост руководителя Инвестиционно – Банковского Департамента МДМ – Банка (4-ый по размер частный Банк России), который включал в себя управления рынков Акционерного и Долгового капиталов, Трейдинг, Аналитическое управление, Торговые операции на валютном и сырьевом рынках . В качестве члена Правления также отвечал за казначейство и управление активами. В течение 4,5 лет Инвестиционно – Банковский департамент, возглавляемый Алексеем Панферовым, стал одним из лидеров на рыках капитала и торговли акций. Количество сотрудников увеличилось с 45 до 115 человек, произошло 10-ти кратное увеличение прибыли. Образование: В 1993 году получил степень бакалавра в МИРЭА (техническое образование), в 1995 году окончил Московский Институт Международного Бизнеса (экономическое образование), IBSS, Сан-Диего 2000 (специальность – банковское дело) Андрей Добрынин, NRG, Управляющий Партнер Андрей Добрынин начал работать в департаменте Рынков Долгового Капитала Dresdner Bank AG (Франкфурт) в 1997. Доказав свой профессионализм на позиции менеджера по работе с клиентами через 1,5 года был назначен на пост руководителя по работе с клиентами московского офиса Dresdner Kleinwort Benson. В течение 2-х лет после кризиса 1998 года Андрей Добрынин отвечал за реструктуризацию и трейдинг проблемных долгов. В 2000 году был переведен в Лондонский офис DrKB в отдел Деривативов и Рынков Долгового капитала, где отвечал за связи с клиентами в странах Восточной Европы. В 2002 году был приглашен создать и возглавить управление Рынков Международного капитала в МДМ-Банке. За 4 года МДМ-Банк вырос до лидера рынка в области размещения публичных займов Российских компаний на рынках капитала. С апреля 2006 года руководитель управления по связям с клиентами блока «Инвестиционный банк» Альфа – Банка (крупнейший частный банк России). Андрей Добрынин участвовал в организации нескольких десятков сделок по привлечению долгового финансирования (high-yield, mezzanine и структурированный долг) на обущую сумму более US$ 5 млрд. В ходе проведения сделок Андрей Добрынин получил значительный опыт в области юридической реструктуризации компаний, создания стратегий развития, финансирования сделок M&A, рейтингового консультирования и тд. Образование: окончил Ярославский Государственный Университет (1997) (экономика), Vassar College, NY 1994-1995 (конкурсная стипендия), Philips-University Marburg, Germany 1996-1997 , INSEAD, France 2001 (4-недельный курс для сотрудников DrKW) 11
  12. 12. Пресса Forbes – российское издание, октябрь 2006 г. «АЛЕКСЕЙ ПАНФЕРОВ сделал себе имя в МДМ-Банке. Теперь он намерен использовать свою репутацию, чтобы привлечь $300 млн. … Первый фонд прямых инвестиций под управлением NRG к моменту выхода этого номера Forbes должен был получить первый взнос от инвесторов. На середину сентября партнеры получили согласие от 12 инвесторов, в основном частных.» Журнал «Секрет фирмы», 18 сентября 2006 г. «Успешные сделки невозможно делать, не разобравшись досконально в бизнесе своего клиента,– говорит Алексей Панферов.– Ты фактически переосмысливаешь чужой бизнес, пытаясь сделать эту компанию более понятной для рынка капитала. Ты несешь значительные репутационные риски, выпуская для клиента ценные бумаги. Так почему бы не сделать следующий шаг и самому не стать инвестором, поучаствовав в создании прибавленной стоимости?» Газета «Бизнес», 3 июля 2006 «Алексей Панферов - один самых известных финансистов, когда-либо работавших на совладельцев группы МДМ Андрея Мельниченко и Сергея Попова. На его счету много знаковых сделок, включая IPO авиастроительной корпорации quot;Иркутquot;. …зарегистрированная на Кипре NRG хочет заработать на популярной quot;российской историиquot;. Она будет инвестировать средства в быстрорастущие компании в России и странах СНГ, объясняет Панферов. … NRG будет работать по классической модели управляющих private equity - покупка блокирующей или контрольной доли в компании, повышение ее стоимости, затем- IPO, продажа quot;стратегуquot; или другому фонду. Средний срок инвестиций - три года.» 12
  13. 13. Пресса РБК, 5 июня 2007 г. “Фонд прямых инвестиций Volga River One Capital Partners купил 33% Genser” Группа компаний Genser и фонд прямых инвестиций Volga River One Capital Partners закрыли сделку: 33% акций компании продано фонду. Привлеченные таким образом средства будут направлены на финансирование инвестиционной программы Genser , в том числе строительство новых салонов и сервисных центров Газета «Ведомости», 3 июля 2007 г. “Продавец продан. “Белый ветер” оценили в USD60-100 млн.” Один из старейших продавцов компьютерной техники в России - сеть магазинов quot;Белый ветер Цифровойquot; - сменил владельцев. Контроль над компанией перешел к фонду прямых инвестиций Volga River One Capital Partners и сети магазинов бытовой электроники Domo. Газета «Ведомости», 24 август 2007 г. “Спортивный интерес” Инвесторы обратили внимание на рынок спортивных товаров. Как стало известно “Ведомостям”, фонд Volga River One Capital Partners, которым управляет экс-предправления МДМ-банка Алексей Панферов, приобрел 49% производителя спорттоваров Sprandi. Эксперты оценивают сделку в $25- 40 млн. 13

×