Fábrica de licores artesanales
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  • Hola me parecio bien esta empresa, me gustaria conocer los procesos para elaborar licores artesanales en pequeña escala, como empieso, muchas felicidades
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Fábrica de licores artesanales Fábrica de licores artesanales Document Transcript

  • Administración de EmpresasPlan de Marketing para: Fábrica de licoresartesanales: CHARLES 1
  • RESUMENEl presente proyecto tiene como propósito principal la elaboración deuna nueva marca de licores “CHARLES” .Previo a esto se ha realizadoun estudio del licor, su historia, tipos; con el fin de tener bases sobrela cual trabajar. Así mismo, se han analizado compañías de licores,tanto interna como externamente, para tener una visón de lasituación de la compañía. Después de esto se presentó loslineamientos de la propuesta del nuevo producto, para luego realizarla investigación de mercado correspondiente donde en, primer lugar,se realizó un análisis de los consumidores para conocer los hábitos decompra de los éstos. Con los resultados obtenidos, se diseñó un planestratégico, un marketing mix donde se dio a conocer el diseño delproducto, plan de marketing.1. INTRODUCCIONEn la actualidad el mundo es altamente competitivo, por lo que lasempresas deben mantener un mejoramiento continuo, seguido de lainnovación de los productos y servicios con el fin de posicionarse enel mercado.Sin embargo, hay empresas que gozan no solo de un altoposicionamiento sino que además son líderes. Este es el caso de laempresa de licores “Tapaus” es la primera destilería argentina queproduce destilados y licores de alta gama que desde su inauguraciónen el 2004, se ha mantenido como la mejor en el mercado.El mercado de licores extranjeros, es un segmento en el cual“CHARLES” no ha desarrollado productos; es decir, no existe unproducto que compita directamente con marcas como: “Smirnof” lídera nivel internacional; pero la compañía cuenta con el suficienteposicionamiento, tradición y fuerza económica para realizarlo. Poresto se propone la realización a futuro de una extensa línea deproductos nuevos que abarque el segmento de licores importados.Con esto se quiere decir que serán productos con estándarinternacional, alto refinamiento con los elementos necesariosmezclados en el momento preciso para crear el producto acorde conlas exigencias del mercado; intercalando lo clásico con lo innovador yla exclusividad de lo tradicional cabe recalcar, que la nueva marcaincursionara en un segmento distinto al de TAPAUS, obviamente paraevitar algún tipo de canibalismo entre las marcas.Las empresas de licores contribuyen en gran parte al crecimientoeconómico del país. Nosotros al adjuntar un nuevo producto alportafolio de negocios ampliaríamos la cartera de clientes,cubriríamos un nuevo segmento de mercado, se crearían mayores 2
  • oportunidades, en cuanto a rentabilidad, liquidez y solvencia; ya quedesde el punto de vista económico la empresa está haciendoeconomías a escala, es decir que esta incrementando su producción.1.1HISTORIA DEL LICORInicialmente los licores fueron elaborados en la edad media por físicosy alquimistas como remedios medicinales, pociones amorosas,afrodisíacos y cura problemas. La realidad era que no se detectaba sualto contenido alcohólico y así permitía lograr propósitos pocohabituales.La producción de licores data desde tiempos antiguos. Losdocumentos escritos se lo atribuyen a la época de Hipócrates quiendecía que los ancianos destilaban hierbas y plantas en particular porsu propiedad de cura de enfermedades o como tonificantes. Esto enparte era cierto, dado que, hoy día, es reconocido que el kümmel o lamenta ayudan a la digestión.De estos factores, que los licores son asociados a la medicina antiguay a la astrología medieval.A través de los siglos fueron también conocidos como elixires,aceites, bálsamos y finalmente como licores.1.2 ElaboraciónSegún la definición aceptada a nivel internacional y que figura en elcódigo alimentario de diversos países se describe a los licores comobebidas hidroalcohólicas aromatizadas obtenidas por maceración,infusión o destilación de diversas sustancias vegetales naturales, conalcoholes destilados aromatizados, o por adiciones de extractos,esencias o aromas autorizados, o por la combinación de ambos,coloreados o no, con una generosa proporción de azúcar. Teniendo uncontenido alcohólico superior a los 15º llegando a superar los 50ºcentesimales, diferenciándose de los aguardientes por mayor o menorcontenido de azúcares1.3 Clasificación Según la forma de elaboración: • Aquellos con una sola hierba predominando en su sabor y aroma • Los que están elaborados a partir de una sola fruta, por ende sabor y aroma. • Los producidos a partir de mezclas de frutas y/o hierbas A nivel de su producción, existen dos métodos principales. • El primero, que consiste en destilar todos los ingredientes al mismo tiempo, y luego siendo esta destilación endulzada y algunas veces colorizada. • El segundo que consiste en agregar las hierbas o frutas a la destilación base. Este segundo método permite conservar el 3
  • brillo, frescura y bouquet de los ingredientes; y es logrado utilizando bases de brandy o coñac, resultando estos ser los de mejor calidad. Según la combinación alcohol/azúcar los licores pueden ser: • Extra seco: hasta 12% de endulzantes. • Seco: con 20-25% de alcohol y de 12-20% de azúcar. • Dulce: con 25-30% de alcohol y 22-30% de azúcar. • Fino: con 30-35% de alcohol y 40-60% de azúcar. • Crema: con 35-40% de alcohol y 40-60% de azúcar.  También pueden clasificarse de acuerdo al número de sustancias aromáticas y saborizantes que intervienen en su elaboración. Así pueden ser: • Simples: cuando se elaboran con una sola sustancia, aunque se utilicen pequeñas cantidades de otras, para mejorar el sabor o potenciar el aroma. • Mixtos: son los que llevan, en distintas proporciones, pero con igual importancia, varios ingredientes. Los licores más finos se preparan destilando alcohol de alta graduación en el que se ha macerado un saborizante, o una combinación de ellos y tratando el destilado con azúcar y generalmente, con materias colorantes. Entre los saborizantes más utilizados están, entre otros, la corteza de naranja, la semilla de alcavarea y el endrino. Muchos licores han sido elaborados por monjes como los Cartujos o los Benedictinos. Los licores pueden servirse como aperitivos o después de las comidas y también como ingredientes en combinaciones de bebidas y cócteles.2. ASPECTOS DE LA EMPRESA Y DEL PRODUCTO2.1 LA EMPRESA2.1.1 Breve Reseña HistóricaCharles es una empresa joven, que desde su fundación hace variosaños, fue creciendo junto a sus fundadores y colaboradores. El grananhelo desde el comienzo, era plasmar nuestro conocimiento y el denuestras generaciones anteriores, en los productos que fabricamos.Esperamos que mucha gente pueda disfrutarlo de la forma queimaginamos y se tiñan de nuestra gran pasión2.1.2 MisiónSomos un emprendimiento familiar de Mendoza, donde en cadaproducto se destacan verdaderos sabores, aromas y colores.Rescatamos antiguas recetas y métodos de preparación artesanalutilizados por pioneros de éstas tierras. 4
  • No utilizamos máquinas industriales, sino que continuamostrabajando con herramientas tradicionales, respetando los tiempos decada producto, tal cual lo hicieron nuestros padres, abuelos ybisabuelos.Charles abre sus puertas para compartir el gusto por los aromas ysabores del buen licor elaborado con toda la tradición que noscaracteriza. La forma de trabajo es en pequeñas y seleccionadaspartidas reservando en cada una su encanto personal.Es importante destacar que en estos productos caseros los sabores sedestacan por su simpleza e intensidad.Nuestro deseo es que se revivan los sabores y percibir en cada sorbotodo aquello por lo que trabajamos con tanto esfuerzo y pasión.2.1.3 VisiónLograr ser reconocidos por los consumidores, por la gran calidad,prestigio y exclusividad de nuestros productos, ofreciendoalternativas innovadores que satisfagan los gustos y expectativas delos consumidores, bajo criterios de responsabilidad social, que noslleve en un futuro a ser grandes exportadores.2.2 CARTERA DE PRODUCTOSLicores:• Espirituosos: -GRAPA -VODKA -BRANDY• Frutales: -MANDARINA -LIMÓN -CEREZA2.2.1 Proceso de elaboración del productoLa preparación de un buen licor es la herencia de milenios deexperiencia y tradición, es el cultivo de sus materias primas durantemeses, en su elaboración mediante la cocción, largas semanas defermentación, maduración, filtración y reposo, en un ambiente dehigiene absoluto y de extrema calidad. El resultado es una bebida, nosolamente muy agradable sino también muy nutritiva.1-El proceso de fabricación del licor comienza con el almíbar, que sehierve lentamente en ollas de 300 litros, durante unas diez horas.Dado que el azúcar contiene muchas impurezas, una vez finalizada lacocción, el jarabe se cuela utilizando para tal fin una espumadera quedata de fines del siglo XIX. Pasadas unas ocho horas de descanso, elpreparado se reduce al tiempo que se concentra2- El paso siguiente es la mezcla de los ingredientes de maneraproporcional de acuerdo al sabor que se va a elaborar. 5
  • 3- A continuación, a través de tres embudos de lienzo, se filtra elproducto que se va colocando en un depósito de aproximadamente70 litros. Dicho recipiente posee dos canillas que permitirán elenvasado de manera continua4- Seguidamente, las botellas son tapadas con una encorchadora.5- Lavados nuevamente, los envases son puestos en canastos dealambres para que se sequen. Finalmente se etiquetan y seacomodan en cajas para su posterior distribución.3. ANALISIS DEL ENTORNO:3.1 Entorno económico:Si bien competimos con productos de gran participación a nivelregional el licor es uno de los productos que tienen mayor nivel dexportación.3.2 Entorno legal:La empresa debe cumplir a nivel nacional con los requisitosestablecidos por la ley nacional de alcoholes 24.566 art. 221, y conlas habilitaciones del municipio en el cual se encuentra la fabrica2.3.3 Entorno cultural:A nivel regional dentro de las bebidas alcohólicas, el vino es elproducto estrella, ya que, se encuentra mas ligado a las tradicionesde la sociedad por esto, es el mas consumido en toda la provinciaprincipalmente entre los adultos, le sigue la cerveza cuyo mayorconsumo se produce en el verano, a diferencia del licor cuyo mayorconsumo se produce en invierno, donde es más elegidos comoaperitivo.3.4 Entorno social:Apuntamos a que nuestros productos sean consumidos por adultos de30 años de edad en adelante, y que sean utilizados como aperitivodespués de una comida, en reuniones de amigos o en familia, dondepueda ser apreciada la calidad los sabores, los aromas y la exquisitezde los productos.3.5 Entorno EcológicoUna de las industrias que menos contaminación ambiental produce ennuestro país es la fabricación de licores, debido a que, como ya se haseñalado anteriormente, esta utiliza exclusivamente productosagrícolas como materias primas.4. ANALISIS DEL MERCADO1 Fuente: ANEXO 1 Ley Nacional de Alcoholes.2 Fuente: ANEXO 2 Habilitación de comercio. 6
  • 4.1 PROPOSITO DEL ANALISIS DEL MERCADOComo se dijo al principio la Compañía de licores artesanales no hacubierto el mercado de licores internacionales; es decir, un segmentoalto donde existen consumidores exigentes que demandan marcas deLicores como Smirnof, Tapaus, etc.Satisfacer este tipo de clientes permitirá ampliar horizontes en cuantoa mercado se refiere, por esto la empresa no descarta hacerlo en unfuturo.Por el momento la compañía solo se enfocara en el mercado localprincipalmente turistas y personas de alto nivel económico, quesepan apreciar el gran sabor, olor, calidad y exquisitez de nuestrosproductos, utilizándolos principalmente como aperitivo después de lascomidas, postres y en reuniones sociales.4.2 DATOS DEL MERCADO:Como los clientes en los que se enfocara principalmente la empresaserán turistas y clientes de la región. En una primera instanciadecidimos realizar una encuesta en donde analizamos la edadpromedio del turista, duración de su estadía, la conformación de losgrupos turísticos, país o lugar de procedencia, motivo principal delviaje, tipo de alojamiento elegido, tipo de actividades a realizar y elgasto diario en promedio por turista.En segundo lugar también realizamos un análisis en base a laproducción de licores a lo largo de la historia para ver como se ha idoincrementando el consumo del mismo.4.2.1 Características del turistaMetodológicamente, el estudio consiste en la aplicación de uncuestionario estructurado a través del cual se indagan personasresidentes en el país y en el exterior que, al momento de lainvestigación, se encuentran visitando la Ciudad de Mendoza.El relevamiento se realizó en cuatro puntos muéstrales delmicrocentro de la Ciudad de Mendoza. En ellos, encuestadoresdebidamente identificados abordaron a los turistas solicitando sucolaboración para responder sobre: características del visitante,características de su viaje, opinión acerca del camino o del lugar dearribo, si consideró otro destino turístico cuando planificó su viaje,motivo del viaje, opinión sobre la calidad y los precios de los bienes yservicios ofrecidos, gasto diario estimado e intención de regreso,entre otros aspectos.Los resultados obtenidos fueron los siguientes:Al observar la procedencia de los turistas argentinos, casi la mitad delos mismos (47,9%) provienen de Buenos Aires y Capital Federal. Lesiguen en orden decreciente aquellos provenientes de Santa Fe(12,3%), Córdoba (10,3%), San Luis (6,5%), San Juan (2,7%) yotros departamentos de Mendoza (2,7%). Cada una del resto de lasprovincias de proveniencia, presentan una participación relativa muypequeña, que no alcanza el 2,5% para cada una. 7
  • Respecto de las características de los encuestados esrelevante destacar que la mayor participación relativa está enel grupo de turistas que tienen entre 31 y 45 años, con el41,2%. Al desglosar por nacionalidad, se observa que la mayorparticipación relativa también está dada en este mismo grupo etariopara los turistas argentinos y chilenos, con el 42,3% y el 50,0%respectivamente. En el caso de los turistas del resto del mundo, lamayor participación relativa(51,6%) está dada entre quienes tienen entre 15 y 30 años.Al consultar sobre el tipo de ocupación de los visitantes (y del jefe dehogar en el caso de grupos familiares y estudiantes), encontramosque la mayor participación relativa está dada, para los turistas deextranjeros, entre quienes son trabajadores por cuenta propia con un33,8% para los chilenos y un 37,4% para los turistas del resto delmundo. En el caso de los turistas argentinos, la mayor participaciónrelativa está entre quienes son empleados con un 32,3%. Respectodel máximo nivel educativo alcanzado por los visitantes (y por el jefede hogar en el caso de grupos familiares y estudiantes) la mayorparticipación relativa, para todas las nacionalidades, está dada entrequienes han completado el nivel universitario de educación: 35,8%para los argentinos,42,6% para los chilenos y 69,2% para los turistas del resto delmundo.La mayoría de los visitantes (41,4%) permaneció en laprovincia de 5 a 7 días. Cerca de la mitad de los turistas argentinosy chilenos, el 45,6% y el 44,1% respectivamente, permanecieron enla provincia de 5 a 7 días. Respecto de los turistas extranjeros noprovenientes de Chile, la estadía no estuvo tan polarizada. El 37,4%optaron por permanecer en la provincia por un lapso de 3 a 4 días, el27,5% eligió permanecer en Mendoza de 5 a 7 días y un 18,7% lohizo por un lapso de 8 o más días.Acerca de la conformación del grupo, el 70,2% de los turistasconsultados optó por la compañía de sus familiares paraviajar. Esta situación se repite tanto en los turistas argentinos y loschilenos, registrando 79,3% y 73,5% respectivamente, como asítambién en los “turistas del resto del mundo” con un 41,8%.Asimismo, en este último grupo se destacó quienes viajan con amigoscon un 34,1% y quienes lo hacen solos, con un 24,2%.Acerca de la forma elegida para organizar su viaje, el 87,1% de losvisitantes lo hizo en forma particular y sólo el 10,5% bajo laasistencia de agencias de viajes. Al desglosar por país deresidencia, se observa que casi la totalidad de los turistasextranjeros viajó en forma particular: el 97,1% de los turistasprovenientes de Chile y el 97,8% de los turistas del resto delmundo. En el caso de los turistas provenientes de Argentina,el 80,8% viajó en forma particular, pero destaca un 16,1%que lo hizo bajo la asistencia de agencias de viajes.Respecto al motivo principal del viaje que realizaron aMendoza, se destacó ampliamente en primer lugar la categoría 8
  • “esparcimiento, ocio, recreación” con un 74,5%, seguido de la“visita a familiares o amigos” con un 15,5%. Muy por debajo deestas cifras aparecen quienes visitaron la Provincia por “negocios,trabajo, motivos profesionales” con un 2,4%, por “congresos yeventos”1,4%.Respecto al tipo de alojamiento elegido por los turistas, lamayoría de los mismos (36,4%) optaron por alojarse en“Hotel o petit hotel”. En segundo lugar, con un 21,3%, figuranquienes se alojaron en “casas de familiares o amigos”. Luego figurancon un 17,4% quienes eligieron los alojamientos tipo “bed &breakfast, hostel o albergue turístico”, con un 12,7% quieneseligieron hospedarse en “apart hotel” y en quinto lugar figuran, conun 8,8%, quienes eligieron alojarse en“casas, departamentos o habitaciones de alquiler temporario”. Lamayoría de los turistas argentinos, el 42,7%, se alojaronprincipalmente en hotel o petit hotel. Los chilenos, con un porcentajelevemente menor (38,2%), también prefirieron alojarse hotel o petithotel. Por su parte, los turistas extranjeros del “resto del mundo” sealojan en un 59,1% en los tipos “bed & breakfast, hostel o albergueturístico”. De los turistas que se alojaron en hotel o petit hotel, el55,5% de los mismos optó por hoteles de tres estrellas.Al consultarles sobre las actividades que realizarían en laprovincia, la mayoría se mostraron interesados en realizarvisitas a bodegas, a atractivos naturales y culturales, en salirde compras y en hacer turismo aventura. Luego figuran lassalidas nocturnas, la visita a spa / termas y la asistencia a festivalesy espectáculos.El gasto diario medio estimado por turista fue de $256,62. Losturistas argentinos gastaron en esta oportunidad, enpromedio, $219,85 por persona por día; los chilenos $215,94 ylos turistas del “resto del mundo” destinaron $392,49 diariospor persona por día para sus gastos en Mendoza.33 Fuente: Secretaría de Turismo Gobierno de Mendoza. 9
  • 4.2.2 PRODUCCIÓN DE LICORES A LO LARGO DE LA HISTORIAEstadísticas de productos industriales (EPI)Producción de licores y bebidas alcohólicas a lo largo de la historia.Producción anual desde 1990 en adelante Aperitivos Amargos, bitters, Licores Whisky Otras bebidas Vino (2) Cerveza (3) Gaseosas (4) espirituosas (a)- vermouths y quinados (1) Período y fernets (1) dulces (1) (1) (1) Ventas Ventas Ventas Producción Producción Producción Producción Producción Miles de l Miles de l Miles de l Miles de l Miles de l Miles de hls Miles de hls Miles de hls1990 ... ... ... ... ... 17.714,1 6.170 10.0651991 ... ... ... ... ... 17.083,5 7.979 15.5611992 ... ... ... ... ... 16.194,9 9.518 19.5451993 ... ... ... ... ... 14.558,5 10.305 20.5651994 ... ... ... ... ... 14.179,5 11.272 22.5281995 ... ... ... ... ... 13.491,8 10.913 20.0251996 41.119 6.188 10.893 9.068 5.170 13.541,8 11.615 20.6651997 43.613 7.006 10.742 10.089 4.992 13.435,5 12.687 23.1091998 40.267 7.807 9.923 10.362 4.762 12.928,2 12.395 25.2401999 33.316 8.639 9.774 10.834 4.828 12.808,0 12.448 25.960 e2000 32.807 8.542 7.097 8.079 3.985 12.491,0 12.685 25.971 e2001 30.357 9.011 7.165 8.033 4.069 12.036,0 12.390 27.037 e2002 22.132 9.062 6.340 5.581 4.194 11.988,5 11.990 23.183 e2003 18.511 11.151 6.559 6.620 4.689 12.338,4 12.950 25.910 e2004 20.946 13.599 7.408 7.550 4.907 11.112,6 13.410 28.859 e2005 22.666 14.489 8.077 9.011 6.002 10.972,5 13.960 31.265 e2006 23.081 16.646 7.227 6.324 8.600 11.103,9 14.825 33.702 e2007 29.998 20.580 10.981 7.498 13.533 11.166,0 15.850 38.066 e2008 28.881 23.619 10.485 6.773 14.550 10.677,2 18.190 39.729 e2009 27.764 24.877 9.419 5.986 13.980 10.342,3 18.640 36.891 e2010 29.850 31.219 10.820 7.818 15.173 9.753,1 19.860 38.280 *Extraído de: EPI - Estadísticas de productos industriales, septiembre 2011 - INDEC.... Dato no disponible a la fecha de presentación de los resultados* Dato provisorioe Dato estimadoNOTAS: a) Incluye bebidas espirituosas secas, cañas, coñac brandy, gin, licores secos, ron, vodka, grapa y bebidas de baja graduación (0,5º a 0,9º)FUENTES: 1) Fuente: Cámara Argentina de Destiladores Licoristas 2) Instituto Nacional de Vitivinicultura. Corresponde a despachos de vino autorizados para consumo interno. 3) Cámara de la Industria Cervecera Argentina e INDEC. Serie en revisión 4) Cámara Argentina de la Industria de Bebidas sin Alcohol 10
  • 4.3 MERCADO OBJETIVO:Luego de realizar un análisis sobre los datos del mercado la empresa a decidido definitivamente enfocarse enclientes de alto poder adquisitivo y principalmente en hombres y mujeres turistas que tengan a partir de 30años de edad, que se encuentren realizando un viaje de esparcimiento, ocio, recreación, visitando bodegas,restaurantes o bares de gran categoría, en compañía de familiares o amigos que hayan optado por alojarse enun “hoteles 5 estrella u hoteles boutique”.4.4 COMPETIDORES:• Marcas comerciales a nivel internacional como: 3 plumas, Smirnof, Bacardi, etc.• Marcas artesanales a nivel local como: Tapaus, Unión Mediterránea, Licores Jucamar, Licores de Mendoza.4.5 PROVEEDORES:• Alcohol: PORTA S.A., INOCENTI S.A.• Envases: Para licores: Frutales, 500cc y 250cc Vodka, Brandy, Grappa, 1l• Etiqueta: 11
  • • Materias primas: frutas, feria de Acceso Este5. ANALISIS FODA Fábrica de licoresFortalezas Debilidades 12
  • • Excelente ubicación. • Desconocimiento del aspecto tributario.• Contacto con proveedores. • Tiempo que se tarda en la elaboración de los productos.• Capital propio.• Activos disponibles para uso.• Productos artesanales.• Trabajamos con materia prima (frutos).• Ofrecer promociones para incentivar el consumo de nuestro producto. Fábrica de licoresOportunidades Amenazas 13
  • • Mercado insatisfecho en productos y • La no aceptación de productos y/o precios. atención. • Competidores que entren en nuestro• Demanda creciente del producto, debido a mercado. turistas que visitan nuestra provincia. • Aumentos de impuestos al consumo de• Demanda de productos diferentes. alcohol.• Precios elevados en nuestros productos. • Los precios.• La zona de ubicación no cuenta con un proveedor de este tipo.• Crear fidelidad con los clientes mediante promociones.• Buscar opciones de créditos, formas de pagos o exclusividad de productos con el proveedor.6. CINCO FUERZAS DE PORTER APLICADAS AL PRODUCTO 14
  • COMPETIDORES POTENCIALES Pequeñas y medianas empresas que puedan llegar a ingresar en el mercado con productos de similares características. PODER DEL CONSUMIDOR RIVALIDAD Consumidores exigentes PODER DEL Tapaus que al no tener la PROVEEDOR Unión atención que necesitan desistan de comprar elPorta S.A. Mediterránea producto.Inocenti S.A. Historias y Clientes que pueda sabores. adquirir productos de similares caract. 15 SUSTITUTOS Vino Cerveza
  • Ambiente político y legal: • Inscripción en el INV • Habilitación municipal • Inscripción en la AFIP Ambiente demográfico • Mendoza está ubicada en el centro-oeste de Argentina en lo que se llama región cuyana, sus limites son al norte San Juan, al sur La Pampa y Neuquén y al oeste la Rep. De Chile. • Con respecto al clima Mendoza posee un clima templado continental, árido y desértico. Ambiente tecnológico Para la elaboración del producto no utilizamos tecnología, pero si para el Marketing del producto: • Redes sociales • Difusión radial Ambiente macroeconómico • BCRA • Escenario internacional aduanero • Economía argentina siguió creciendo de manera firme y generalizada entre sectores productivos, alcanzando una expansión de 9,5% en la mitad del año.4 Ambiente sociocultural4 Fuente: ANEXO 3 Boletín de estabilidad financiera II semestre 2011 16
  • Quienes eligen los licores realizan su compra en supermercados, por la variedad y las promociones o envinotecas, por el asesoramiento y servicio, pero es un consumo excepcional, es decir, muy poco regular.La empresa recalca que el consumidor argentino es muy exigente, pero a la vez influenciable por lastendencias y marcas que lo ubican en su grupo de referencia, mientras que los europeos son menosinfluenciables a las marcas y tienden a consumir licores regionales. En Argentina, se respalda en la relacióncalidad / precio que la fabrica desarrolla en cada uno de sus aperitivos gracias a la experiencia obtenidadurante sus 115 años de desarrollo en el mercado interno y de exportación”.El mercado argentino no ha dejado de ser interesante y sus cambios están llevando a la industria a otro nivel.La transformación de los hábitos de consumo no depende sólo del consumidor, depende de las opciones ypropuestas de la industria.Además, se vive una era de consumidores cada vez más informados, que tienen interés y conocimiento sobrelicores.Por otro lado, el 51% de los consumidores consultados mencionó queelige el licor según sus propios conocimientos y el 25% que toma consejos del vendedor. Quienes lo hacen porplacer, indicaron tomarse su tiempo a la hora de comprar. El 60% invierte más de 6 minutos en esta eleccióny el 16% más de 15 minutos.7. OBEJTIVOS COMERCIALESQue nuestro producto llegue a Vinotecas, Delicatessen y Hoteles Boutique.8. DISEÑO DEL PLAN ESTRATÉGICO8.1 PRODUCTO:Licores CHARLES es mucho más que una bebida, es el complemento ideal después de las comidas, es unproducto de gran cultura que sabe como transmitirla, es también un objeto de placer, casi una obra de arte,que no permanece inmutable una vez que el artista termina su obra, cambia, evoluciona, se enriquece, es unproducto vivo, es precisamente esa condición la que lo hace apetecible e infaltable en encuentros charlesvuelve placentera cualquier situación. 17
  • Para descubrirlo en plenitud se requiere capacidad para el asombro, para admirar la belleza y dejarse llevarpor los sentidos.Slogan: “El mundo pertenece a quienes se atreven”Marca: “CHARLES”Charles el nombre de nuestra marca está inspirado en el gran actor, compositor, productor y escritorCHARLES CHAPLIN considerado una de las figuras mas representativas del siglo XX.Nos sentimos identificados, ya que, esperamos que nuestros licores sean compañía de momentossatisfactorios, humorísticos e inolvidables, con una identidad rebelde y audaz logrando así conquistar elpaladar de nuestros consumidores, como lo hizo el actor en los años 20´ con su gran personaje Charlot.“por eso canta, ríe, llora, baila y vive intensamente cada momento, antes de que baje el telón.Porque la vida es maravillosa.. Sino se le tiene miedo”.Esto es lo que perseguimos en Licores Charles, nada mas, ni nada menos que arriesgarse, porque el mundopertenece a quienes se atreven.Diseño: 18
  • 8.2 PRECIO:Licores frutales: $40Vodka: $50Grapa: $50Brandy: $ 250• Descuentos: llevando un licor, puede llevarse una segunda unidad con un 25% de descuento.• Periodo de pago: inmediato• Planes de créditos: con clientes fieles permitimos el pago en cta.cte. , hasta 15 días con cheques.8.3 PROMOCION• Publicidad radial: frecuencia AM• Folletos para mostrador: en hoteles, vinotecas, delicatessen, zonas turisticas. 19
  • • Organizar degustaciones: en lugares como, Expo caminos y sabores, la vendimia federal, etc.• Contratación de relaciones publicas:8.4 PLAZA (exclusiva- selectiva)Distribución en:• Vinotecas• Delicatessen• Hoteles boutique y 5 estrella.• Plazas turísticas: Las Leñas, San RafaelLogística: tener un stock para abastecer los pedidos de nuestros clientes y para las visitas que se hagan en la fábrica.El transporte estará a cargo de la empresa.ANEXOSANEXO 1:LEY NACIONAL DE ALCOHOLESLEY 24.566Materia. Jurisdicción. Competencia. Financiación. Industrialización. Producción, Circulación,Fraccionamiento y Comercialización de Alcoholes. Inscripción y Registración. Fiscalización.Infracciones, Delitos y Penas. Procedimientos y Recursos Administrativos. DisposicionesTransitorias.Sancionada: Setiembre 20 de 1995.Promulgada: Octubre 10 de 1995.El Senado y Cámara de Diputados de la Nación Argentina reunidos en Congreso, etc., sancionan con fuerza deLEY:CAPITULO IDE LA MATERIAARTICULO 1° - La producción, circulación, fraccionamiento y comercialización de alcohol etílico y metílicose regirá por las disposiciones de la presente ley y sus normas reglamentarias que al efecto se dicten.CAPITULO IIDE LA JURISDICCIONARTICULO 2° - La presente ley y sus normas reglamentarias que al efecto se dicten regirán en todo el territorio de la Nación.ARTICULO 3° - Lo dispuesto en el artículo precedente no afecta la competencia que por disposición legal corresponda a la Dirección GeneralImpositiva en la materia.CAPITULO III 20
  • DE LA COMPETENCIAARTICULO 4° - El Instituto Nacional de Vitivinicultura será la Autoridad de Aplicación de la presente ley y dictará las normas reglamentariasnecesarias para la prosecución de los fines inherentes a la misma.CAPITULO IVDE LA FINANCIACIONARTICULO 5° - Facúltase a la autoridad de aplicación a implementar las medidas necesarias para la ampliación de su estructura orgánico-funcional a las nuevas funciones atribuidas por esta ley.ARTICULO 6° - Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo anterior, se afectará a los gastos que demande el cumplimiento de la presente ley, losrecursos originados por la aplicación de multas por transgresiones a ésta; por la aplicación de una tasa del dos por ciento (2 %) sobre el preciofacturado por cada litro de alcohol metílico.CAPITULO VDE LA INDUSTRIALIZACIONARTICULO 7° - Se entiende por alcohol etílico, etanol, ethylalcohol, ethanol, alcohol absoluto, alcohol directo, hidróxido de etilo o cualquier otradenominación que se adopte para identificarlo, al producto cuya fórmula química sea H3C-CH2OH, la que se encuentra desarrollada en el Anexo Ide la presente ley.ARTICULO 8° - Se entiende por alcohol metílico, metanol, carbinol, alcohol de madera, espíritu de madera o cualquier otra denominación que seadopte para identificarlo, al producto cuya fórmula química sea H3COH, la que se encuentra desarrollada en el Anexo I de la presente ley.ARTICULO 9° - Sólo podrá ser destinado al consumo humano el alcohol etílico obtenido por la destilorectificación de mostos o concentrados decualquier carbohidrato, que haya sufrido la fermentación alcohólica, como así también el aguardiente natural definida en el artículo 1108 delCódigoAlimentario Argentino y el producto de la rectificación de ésta.ARTICULO 10. - Los fabricantes, comerciantes, tenedores, depositarios o consignatarios de alcohol etílico o metílico, en el volumen que elInstituto Nacional de Vitivinicultura determine, estarán obligados a denunciar las existencias de dichos productos a este organismo en el plazo quefije la reglamentación al efecto.ARTICULO 11. - Queda prohibida la introducción, tenencia o depósito de alcohol metílico en los locales destinados a la elaboración,fraccionamiento, comercialización o distribución de cualquier producto destinado al consumo humano, como así también en cualquier otroestablecimiento no habilitado para su tenencia por el Instituto Nacional de Vitivinicultura, debiendo procederse al decomiso del producto y posteriordestino que el mencionado organismo determine.CAPITULO VIDE LA PRODUCCION, CIRCULACION, FRACCIONAMIENTO Y COMERCIALIZACION DE ALCOHOLESARTICULO 12. - A los efectos de la presente ley, serán consideradas como Destilerías los locales destinados a la obtención de los alcoholesdefinidos en el artículo 7º y como fábrica a los locales destinados a la obtención de los alcoholes definidos en el artículo 8º.ARTICULO 13. - Será considerada como Fraccionadora exclusivamente al local destinado al envasamiento para circulación comercial de losalcoholes mencionados en el artículo 7º y 8º de la presente, no pudiendo realizar sobre el producto ninguna otra operación más que ladeterminada en el presente artículo.ARTICULO 14. - Manipuladores son aquellos que adquieren alcoholes con el objeto de proceder a su transformación para cualquier aplicación odestino.ARTICULO 15. - El alcohol etílico definido en la presente ley, deberá circular amparado con el número de análisis previo que establezca sucorrespondencia con las características enunciadas en el artículo7º y 9º, en su caso. El número de certificado de análisis que identifique a los productos deberá acompañarlos en todo momento. A los finesindicados, la Autoridad de Aplicación determinará por vía reglamentaria las disposiciones y recaudos pertinentes. 21
  • ARTICULO 16. - El tránsito o circulación, en cualquiera de sus formas, de alcohol metílico sólo podrá realizarse en las formas y condiciones quedetermine reglamentariamente la Autoridad de Aplicación.CAPITULO VIIDE LA INSCRIPCION Y REGISTRACIONARTICULO 17. - Toda persona cuya actividad sea la destilación, fabricación, manipulación, fraccionamiento o comercialización de los alcoholesdefinidos en la presente ley, como así también aquella que fuera depositaria, tenedora o consignataria de los mismos en el volumen que laAutoridad deAplicación determine, queda obligada a inscribirse en un registro especial que será habilitado a tal efecto por la Autoridad de Aplicación.ARTICULO 18. - A los fines previstos en el artículo precedente, las personas obligadas a inscribirse, deberán además presentar ante la Autoridadde Aplicación las declaraciones juradas, documentación, libros rubricados y toda otra constancia contable o administrativa relativa al movimientode los alcoholes en el tiempo, modo y forma que por vía reglamentaria se establezca.ARTICULO 19. - Para el caso de incumplimiento de lo previsto en el artículo precedente, la Autoridad de Aplicación podrá paralizar el ingreso yegreso del producto en los establecimientos fiscalizados hasta tanto se dé cumplimiento a las obligaciones establecidas precedentemente y a lasnormas reglamentarias que en su consecuencia se dicten, previa intimación.CAPITULO VIIIDE LA FISCALIZACIONARTICULO 20. - La Autoridad de Aplicación está facultada para ejercer el control de la producción, circulación, fraccionamiento y comercializaciónde los alcoholes definidos en esta ley.ARTICULO 21. - Los funcionarios a cuyo cargo esté el cumplimiento de la presente ley, estarán facultados para examinar libros y documentos,realizar inventarios, requerir informaciones y extraer muestras de los productos a los efectos de su contralor, ya sea en los lugares de producción,tránsito o comercio, pudiendo, en caso de ser necesario, requerir el auxilio de la fuerza pública y solicitar la correspondiente orden de allanamientoante la autoridad judicial competente.ARTICULO 22. - Las Licorerías y Fábricas de cualquier tipo de productos, los comerciantes, depositarios, tenedores oconsignatarios en el volumen que la Autoridad de Aplicación determine, que incluyan alcohol etílico o metílico en cualquier etapa desu actividad, deberán permitir la fiscalización del establecimiento y estarán obligados a exhibir la documentación comercial que lessea requerida a efectos de cumplir adecuadamente el control de los alcoholes comprendidos en esta ley.ARTICULO 23. - En aquellos casos en que personal de la Autoridad de Aplicación constate la existencia de productos en contravención a lasdisposiciones de la presente ley y su reglamentación, estará facultado para proceder en forma inmediata a la intervención de los mismos, sinperjuicio de la facultad de intervenirlos en forma preventiva por el término de CUARENTA Y OCHO (48) horas cuando existan indicios vehementesde la comisión de algún hecho reprimido por la presente ley.ARTICULO 24. - Las características analíticas de los productos de la presente ley, los procedimientos a seguir en la extracción de muestras, losanálisis y las peritaciones, así como las tolerancias analíticas admisibles, existencias, mermas y destinos de subproductos y sus normasinterpretativas se ajustarán a la reglamentación que dicte la Autoridad de Aplicación.ARTICULO 25. - La Autoridad de Aplicación estará facultada para dictar las normas reglamentarias y adoptar las medidas necesarias tendientes agarantizar un control más efectivo de la materia objeto de la presente ley.ARTICULO 26. - El Instituto Nacional de Vitivinicultura organizará y llevará permanentemente actualizado el registro de infractores.CAPITULO IXDE LAS INFRACCIONES, DELITOS Y PENASARTICULO 27. - Serán responsables de las infracciones a la presente ley y sus reglamentaciones los que en el momento de iniciarse el sumariosean los poseedores o tenedores de la mercadería. La responsabilidad será del vendedor de la mercadería, cuando el consignatario, poseedor otenedor, antes de recibirla, hubiera solicitado u obtenido la extracción de muestras para el análisis del producto. Los poseedores, tenedores o 22
  • consignatorios de mercadería, o en su caso, los vendedores, responderán por el hecho de sus factores, agentes o dependientes, en cuanto a laspenas pecuniarias, decomisos y gastos.En el caso de infracción al artículo 29 inciso c) de la presente será también responsable el vendedor de la mercadería. Tratándose de productosfraccionados, la responsabilidad recaerá sobre el que los haya envasado, salvo prueba en contrario.ARTICULO 28. - Los transportistas, sean personas físicas o jurídicas, deberán dar cumplimiento a las normas establecidas en la presente ley o sureglamentación respecto del traslado de los productos, siendo responsables por su incumplimiento.ARTICULO 29. - Serán consideradas infracciones a la presente ley o a su reglamentación:a) La circulación de alcohol etílico sin el previo análisis que establezca su identificación.b) La tenencia, expendio o circulación de alcohol etílico cuya composición analítica no responda a su análisis de origen y que posteriormente nosean justificados.c) La introducción, tenencia o depósito de alcohol metílico en establecimientos destinados a la elaboración, fraccionamiento, distribución ocomercialización de productos para el consumo humano.d) El transporte de alcohol metílico sin cumplir con los recaudos que esta ley y su reglamentación determine.e) La omisión de la comunicación a que se refiere el artículo 10 de la presente ley.f) Las transgresiones a cualquier disposición de esta ley o a sus normas reglamentarias no especificadas en los incisos precedentes.ARTICULO 30. - Las infracciones a la presente ley y sus normas reglamentarias, sin perjuicio de la aplicación de las disposiciones penales quepudiesen corresponder, serán reprimidas:a) Tratándose de la infracción al artículo 29 inciso a) de la presente, con multa equivalente al doble del valor por litro de alcohol.b) Tratándose de infracción al artículo 29 inciso b) de la presente, con multa equivalente al triple del valor por litro de alcohol.c) Tratándose de infracciones al artículo 29 incisos c) y d) de la presente, con multa equivalente a cinco veces el valor por litro de alcohol.d) Tratándose de infracción al artículo 29 incisos e) y f) de la presente, con multa equivalente a una vez y media el valor por litro de alcohol.Facúltase a la Autoridad de Aplicación para fijar reglamentariamente el valor del litro de alcohol que servirá de base para el cálculo de las multasprevistas en los apartados precedentes. En todos los casos, los valores serán tomados al momento de la aplicación de la sanción.ARTICULO 31. - La Autoridad de Aplicación determinará por vía reglamentaria el destino de los productos en infracción a las disposiciones de lapresente.CAPITULO XDE LOS PROCEDIMIENTOS Y RECURSOS ADMINISTRATIVOSARTICULO 32. - En todos los casos de infracción o presunta infracción a la presente ley y a su reglamentación, la Autoridad de Aplicacióninstruirá el sumario administrativo correspondiente. Si del mismo surgieran presuntas infracciones cuyo juzgamiento no le competa, dará oportunaintervención al que corresponda, debiendo proceder en igual forma las otras reparticiones cuando en principio surjan infracciones a la presente ley.Lo actuado en cualquier repartición se tendrá como elemento de prueba, ratificando o rectificando las medidas precautorias tomadas. Realizada lainvestigación, se correrá vista por QUINCE (15) días hábiles e improrrogables al interesado y, recibida la prueba, se dictará resolución. En caso decoexistencia de infracciones se aplicará la sanción correspondiente a cada una de ellas. El funcionario encargado de instruir el sumario tendrá lafacultad de citar y recibir declaraciones de testigos bajo juramento y de recurrir a las demás medidas probatorias autorizadas por las leyescomunes.ARTICULO 33. - Los actos procesales cumplidos durante la instrucción del sumario se presumen legítimos.Las decisiones administrativas tomadas en cualquier estado del procedimiento serán irrecurribles en sede administrativa.ARTICULO 34. - Cuando la resolución fuese condenatoria, podrá deducirse recurso de apelación por vía contenciosa ante juez competente en eltérmino perentorio de CINCO (5) días de notificado de dicho acto, caso contrario se tendrá por consentida y pasada en autoridad de cosa juzgada ylas medidas preventivas tendrán carácter definitivo. El recurrente deberá simultáneamente comunicar a este organismo la interposición delrecurso.ARTICULO 35. - Los trámites de la apelación y el juicio de apremio se sustanciarán conforme a lo previsto en las disposiciones pertinentes de laLey N° 11.683. 23
  • ARTICULO 36. - La violación de los sellos y la alteración de documentos relacionados con los productos a que se refiere la presente ley, haráincurrir a los autores y partícipes en las sanciones previstas por el Código Penal.ARTICULO 37. - Las acciones y penas, incluidas las multas, emergentes de esta ley prescribirán a losCINCO (5) años, excluyéndose de esta disposición los productos involucrados en la infracción constatada, los que seguirán el destino que para elcaso se señale. Los actos de procedimiento administrativo o judicial interrumpen el curso de la prescripción.CAPITULO XIDISPOSICIONES TRANSITORIASARTICULO 38. - Esta ley comenzará a regir a los NOVENTA (90) días de su promulgación, en cuyo lapso la Autoridad de Aplicación proveerá suestructura definitiva y el Poder Ejecutivo Nacional dictará la reglamentación respectiva. En tanto no se dicte la reglamentación se mantendrán envigencia las normas actuales que no se opongan a la presente.ARTICULO 39. - Derógase toda otra disposición legal que se oponga a la presente.ARTICULO 40. - Comuníquese al Poder Ejecutivo. - ALBERTO R. PIERRI. - EDUARDO MENEM. - EstherH. Pereyra Arandía de Pérez Pardo. - Edgardo Piuzzi.DADA EN LA SALA DE SESIONES DEL CONGRESO ARGENTINO, EN BUENOS AIRES, A LOS VEINTEDIAS DEL MES DE SEPTIEMBRE DEL AÑO MIL NOVECIENTOS NOVENTA Y CINCO.ANEXO IARTICULO 1º:FORMULA DESARROLLADA DEL ALCOHOL ETILICO CORRESPONDIENTE AL ARTICULO 7º DEL PROYECTO.HH C OHHCHHC: Carbono.H: Hidrógeno.O: Oxígeno.ARTICULO 2º:FORMULA DESARROLLADA DEL ALCOHOL METILICO CORRESPONDIENTE AL ARTICULO 8º DEL PROYECTO.HH C OHHC: Carbono.H: Hidrógeno.O: Oxígeno. Fuente: INSTITUTO NACIONAL DE VITIVINICULTURA Av. San Martín 430 / Cdad (CP M5500AAR) / Mendoza / Argentina / Tel. 54-261-5216605 - Fax. 54-261- 5216606 / www.inv.gov.ar. 24
  • ANEXO 2: 25
  • 26
  • 27
  • ANEXO 3:Ambiente macroeconómico.Boletín de estabilidad financiera II semestre 2011En este escenario internacional adverso, la economía argentina siguió creciendo de manera firme y generalizada entre sectoresproductivos, alcanzando una expansión de 9,5% en términos interanuales durante la primera mitad del año, principalmenteexplicada por el incremento del consumo e inversión. En el marco de la consolidación del mercado laboral, el cual alcanzó registrosmínimos de desocupación, y el aumento de los ingresos, el consumo de los hogares se fortaleció. Por su parte, estimulada por elaumento de la demanda interna y por las exportaciones, la inversión registró un marcado incremento en el primer semestre de 2011y se ubicó a mediados de año por encima de 24% del PIB.En relación al mercado monetario, en el primer semestre de 2011 el BCRA cumplió con la meta establecida en el ProgramaMonetario. En el mismo sentido, las cifras provisorias de los meses de julio, agosto y septiembre permiten estimar su cumplimiento—en un nivel cercano al escenario medio de la banda— para el tercer trimestre del año. Así, el sendero de expansión de losagregados monetarios acompañó la evolución de la actividad económica con niveles crecientes de financiamiento bancario,especialmente en el caso de los préstamos a las empresas. La política cambiaria logró acotar la volatilidad del tipo de cambio através de intervenciones en el mercado de divisas. Complementariamente, mediante las licitaciones de Lebac y Nobac, se buscócompatibilizar los factores de creación de dinero con su demanda. Así, mientras que durante los meses en los que estacionalmentese produce un superávit en el mercado de cambios se esterilizaron los excedentes monetarios derivados de la acumulación dereservas, en los últimos meses en los que se evidenció un cambio de portafolio de los particulares a través de una mayor demandade dólares se inyectó liquidez a través de la renovación parcial de los vencimientos de Lebac y Nobac. Como instrumento deestímulo directo a la inversión de mediano y largo plazo, el BCRA continúa con las licitaciones de fondos en el marco del Programade FinanciamientoProductivo del Bicentenario. Mediante este mecanismo ya se efectuaron 8 subastas, adjudicándose poco más de $2.900 millonessobre un total de $8.000 millones previstos para el Programa. Actualmente se cuenta con más de 200 proyectos aprobados por lasunidades evaluadoras de los Ministerios de Industria, de Economía y de Agricultura, de los cuáles aproximadamente 60%corresponden a PYMES, siendo los sectores automotriz-autopartista, los laboratorios, el avícola y el de logística los más dinámicosen la demanda de financiamiento productivo. A fines de agosto los bancos participantes (12) ya habían asistido a 74 empresas,habiéndole acreditado efectivamente casi $900 millones sobre un total comprometido de aproximadamente $1.300 millonesII. Contexto LocalSíntesisDurante el primer semestre de 2011 la economía argentina creció 9,5% interanual (i.a.), sosteniendo un ritmo superior al exhibidodurante la segunda mitad de 2010 (ver Gráfico II.1). Esta expansión fue explicada principalmente por el aumento de la absorcióninterna. Las alzas del empleo y de los salarios, acompañadas por la mayor oferta de crédito y las subas de las transferencias 28
  • gubernamentales, impulsaron el aumento del gasto de los hogares. El mercado laboral siguió consolidándose y alcanzó valoresrécord de ocupación y actividad en la población, y registros mínimos de desocupación.La inversión registró un incremento de 21,9% i.a. en el primer semestre de 2011 y logró superar los niveles de comienzos de 2008,evidenciando las mayores necesidades de ampliación del capital productivo en un contexto de aumento de la demanda. El gasto encapital se ubicó a mediados de año por encima de 24% del PIB. La inflación se moderó en los primeros meses de 2011.La ausencia de shocks internos y externos en los precios de los productos primarios contribuyó a la menor suba de los precios, adiferencia de lo sucedido un año atrás.Los precios de los servicios registraron un alza levemente mayor, principalmente de los no regulados.En el primer semestre de 2011 el BCRA cumplió con la meta establecida en el Programa Monetario (PM), verificándose uncrecimiento de 12,5% en el M2 en junio respecto a diciembre, en línea con las proyecciones centrales de la banca. En este períodoel principal factor de expansión de los agregados monetarios en pesos fue el crecimiento de los préstamos en pesos al sectorprivado, seguido de las compras de divisas del BCRA. Para compatibilizar estos factores de creación de dinero con su demanda, elBCRA absorbió la mitad de las compras de divisas a través de la colocación de LEBAC y NOBAC y la concertación de pases. Durantelos primeros meses del tercer trimestre de 2011 se observó un aumento en la demanda de moneda extranjera, contexto en el queel BCRA comenzó a intervenir en el mercado de cambios, con el objeto de reducir la volatilidad del tipo de cambio. Para abastecer lademanda de dinero primario y garantizar el equilibrio en el mercado monetario, se decidió no renovar la totalidad de losvencimientos de LEBAC y NOBAC. En estos meses los préstamos al sector privado continuaron siendo el principal factor deexplicación del agregado monetario amplio en pesos.En un contexto de mayor volatilidad en los mercados internacionales, los activos financieros de Argentina tendieron a debilitarse, enlínea con lo observado para la generalidad de las economías emergentes. Los precios de los títulos públicos se deterioraron, aunquesus rendimientos permanecieron muy por debajo de los observados en el marco de la crisis internacional de2008-2009. En lo que respecta a las acciones, el Merval cotizó en baja en los últimos meses, tendencia que se profundizó en agosto.Los fideicomisos financieros registraron un mayor dinamismo incluso si se excluye a aquellos vinculados a obras de infraestructura.En el caso de las obligaciones negociables se destacó la alta ponderación de las operaciones de bancos y otras entidades financieras.En términos de los cheques de pago diferido, en lo que va de 2011 se registraron valores record tanto para los volúmenesnegociados como para los plazos de concertación. 29