1. RIESGO DE CRÉDITO
Universidad Privada Antenor Orrego
Docente: Dr. Jenry Alex Hidalgo Lama
INTEGRANTES:
BARRETO CARRIÓN, JHON
CHAVEZ SEGURA, MARCO
MACALUPU LA CHIRA, DARWIN
RIVERO VIILEGAS, VICTOR HUGO
VARGAS HONORES, YARIXA

2. Juan Mascareñas
Hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de la
inversión debida a los cambios producidos en la situación económica
del sector en el que opera. Así, a modo de ejemplo, dicho riesgo
puede provenir de:
 La política de gestión de la empresa,
 La política de distribución de productos o servicios,
 La aparición de nuevos competidores,
 La alteración en los gustos de los consumidores...
Este tipo de riesgo puede producir grandes pérdidas en un corto
espacio de tiempo, debido por ejemplo, a la irrupción en el mercado
de un producto más avanzado y barato que el de la empresa en
cuestión provocando grandes pérdidas en la empresa.

3. Rubén Hernández
Los riesgos financieros están relacionados con las posibles pérdidas
generadas en las actividades financieras, tal como los movimientos
desfavorables de los tipos de interés, de los tipos de cambio o de los
precios de las acciones, cambios en la solvencia de los prestatarios o
variaciones en los flujos netos de fondos.
Joseph Stiglitz
El riesgo económico define la vulnerabilidad de un bono en una
situación de deterioro económico. Todos las clases de bonos de alto
rendimiento son, en la práctica, vulnerables al riesgo económico. En
tiempos de recesión, los bonos de alto rendimiento pierden, por lo
general, mayor valor de capital que los bonos de calificación de
solvencia. Si los inversores se muestran cada vez más preocupados
acerca de mantener bonos de calidad baja, pueden canjearlos por una
deuda de más alta calidad, como los bonos gubernamentales y los
bonos corporativos de calificación de solvencia.

4. GRUPO MICHELL GROUP APUNTA A TIENDAS PROPIAS
Abrirán tiendas de SOL ALPACA en Colombia y Chile. Crecerán 10% en colocación
de prendas al exterior este año. Precios de prendas subirían hasta 10%. i bien ya
vienen exportando a 20 países del mundo dirigiéndose a distribuidores y a clientes
finales, el GRUPO MICHELL -dedicado a la industria de prendas de alpaca en el
país- apunta a comenzar su internacionalización con tiendas propias de su marca
de prendas SOL ALPACA.
Así lo indicó el encargado de comercialización al exterior de Sol Alpaca, Mauricio
Paredes, quien dijo que en un mediano plazo tendrían sus primeras tiendas propias
en Colombia y Chile, países en donde actualmente la marca tiene presencia con
“corners” en los respectivos aeropuertos de Bogotá y Santiago.
“Buscamos expandir la llegada de la marca con tiendas propias completando así
el último eslabón de la cadena de valor a nivel internacional”

5. RIPLEY ABRIRA CUATRO TIENDAS MAS CON UNA INVERSION DE 60
MILLONES DE DÓLARES
Ripley planea abrir cuatro nuevas tiendas en el país durante este año, destinando una
inversión de unos US$60 millones.
Actualmente, Ripley cuenta con unos 20 locales en Perú y en enero pasado anuncio un plan
de inversiones de más de US$280 millones para inaugurar unas 34 tiendas hacia el 2015 en los
países que opera (Chile, Colombia y Perú).
Hernán Uribe, director de Ripley, sostuvo que la firma concretó la apertura de cinco locales
en territorio peruano en el 2012, mientras que para este año se prevé mantener un similar
ritmo de expansión.
“El año pasado abrimos cinco y para este año pensamos realizar la apertura de por lo menos
tres o cuatro”, aseveró.
Aunque no precisó un monto exacto, el ejecutivo dijo que la inauguración de cada
establecimiento comercial demanda en promedio unos US$15 millones.
“Las oportunidades están más en Perú y Colombia que en Chile, en el sentido de que hay un
nivel de penetración mucho menor en tiendas por departamento”, puntualizó Uribe en una
entrevista con el “Diario Financiero” de Chile.

6. COEFICIENTE DE VARIACION EMPRESA REFLEXA
2.6% / 13% ¨= 0.20
COEFICIENTE DE VARIACION EMPRESA COLONNA
4% / 15% ¨= 0.266
Rendimiento Económico de la Empresa es 13.00%
Riesgo Económico 2.6%
Rendimiento Económico de la Empresa es 15.00%
Riesgo Económico 4%

7. El rendimiento esperado es el promedio ponderado por las
probabilidades de ocurrencia de cada escenario de los
rendimientos asignados en cada uno de los casos considerados
RENDIMIENTO ECONÓMICO ESPERADO
En el caso de la Empresa Reflexa el rendimiento económico
esperado es del 13.00%,
RIESGO ECONÓMICO ASOCIADO
El riesgo económico es, pues, una consecuencia directa de las
decisiones de inversión. Por tanto, la estructura de los activos de
la empresa es responsable del nivel y de la variabilidad de los
beneficios de explotación.
En el caso de la Empresa Colonna el rendimiento económico
esperado es del 15.00%,
En conclusión la Empresa Colonna es menos arriesgada que la
Empresa Reflexa ya que el coeficiente de variación es menor
que el de Refelxa.

8.  SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA:
Se utiliza para medir la sensibilidad o capacidad de respuesta de un producto a un
cambio en su precio, el cambio porcentual en la cantidad demandada, dividido por el
cambio porcentual en el precio
*Ejemplo el PAN es un bien necesario y presenta una demanda , aunque suba su
precio la gran mayoría seguirá comprando la misma cantidad
 ACTIVIDAD Y NIVEL DE LA COMPETENCIA
Obtenido como combinación de factores que determinan la complejidad, el grado de
autonomía y responsabilidad y las exigencias de conocimientos propios de desempeño
idóneo de esas funciones.
*El Nivel de Competencia comprende una combinación de factores que se requieren
para el desempeño competente en la ocupación o campo ocupacional. La
complejidad de las funciones, el grado de autonomía y responsabilidad laboral y la
exigencia de conocimientos que se aplican en el desempeño.

9. DIVERSIFICACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
Una empresa pasa a ofertar nuevos productos y entra en nuevos mercados, por la vía
de las adquisiciones corporativas o invirtiendo directamente en nuevos negocios.
existen dos tipos de diversificación dependiendo de si existe algún tipo de relación
entre los negocios antiguos y nuevos de la compañía. el motivo por el que las
compañías se diversifican es la búsqueda de sinergias o una reducción del riesgo
global de la empresa.
*Coca cola diversifica su producción ofreciendo productos para varios tipos de
mercados en bebidas rehidratantes , en jugos y en diversos tipos de gaseosas.
APALANCAMIENTO OPERATIVO
El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para
producir y vender, esas "herramientas" son las maquinarias, las personas y la tecnología.
Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de
marketing y demanda entonces se contrata más personal y se compra más tecnología
o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado.
*Al invertir la empresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de
depreciación. Generalmente estas inversiones se hace con el fin de actualizar la
tecnología de la empresa y, como consecuencia de estas inversiones, algunos costos
variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una disminución en la
estructura de costos de la empresa.

10. TAMAÑO DE LA EMPRESA
Una empresa es un sistema con su entorno materializa una idea, de forma
planificada, dando satisfacción a demandas y deseos de clientes, a través de una
actividad comercial". Requiere de una razón de
ser, una misión, una estrategia, objetivos, tácticas y políticas de actuación. Se necesita
de una visión previa, y de una formulación y desarrollo estratégico de la empresa. Se
debe partir de una buena definición de la misión. La planificación posterior está
condicionada por dicha definición.
* Tamaño
Microempresa: de 0 a 10 empleados.
Industria: se dedican a transformar la materia prima en producto terminado.
Ellos reciben la madera (materia prima) y fabrican las puertas y los armarios ( producto
terminado) ,no se ocupan mas de 10 personas para elaborarlas.
Se tiene el fierro y se trabaja para tener un producto terminado, que se
comercializa, el número de empleados no asciende a las 10 personas

11.  El riesgo de crédito surge cuando las contrapartes están indispuestas o son
totalmente incapaces de cumplir sus obligaciones contractuales. El riesgo de
crédito abarca tanto el riesgo de incumplimiento, que es la valuación objetiva de
la probabilidad de que una contraparte incumpla, como el riesgo de mercado
que mide la pérdida financiera que será experimentada si el cliente incumple.
PHILIPPE JORION (1999)
 Es la diferencia entre el rendimiento de un titulo como riesgo de insolvencia
(como los bonos de empresa o deuda de mercados emergentes) y uno libre de
riesgo. REYES SAMANIEGO MEDINA
 Es la probabilidad de quebranto o pérdida que se produce en una operación
financiera cuando una contraparte incumple una obligación pactada. CORNELL

12.  Hace referencia a las incertidumbres
en operaciones financieras derivadas
de la volatilidad de los mercados
financieros y de crédito.
 Están relacionados con las posibles
pérdidas generadas en las
actividades financieras, tal como los
movimientos desfavorables de los
tipos de interés, de los tipos de
cambio o de los precios de las
acciones, cambios en la solvencia de
los prestatarios o variaciones en los
flujos netos de fondos.
 Hace referencia a la incertidumbre
producida en el rendimiento de la
inversión debida a los cambios
producidos en la situación
económica del sector en el que
opera.
 Posibilidad de sufrir una pérdida.

13. EJEMPLOS:
 RIESGOS FINANCIEROS:
o La incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión debida a la posibilidad de que la empresa no
pueda hacer frente a sus obligaciones financieras (pago de los intereses, amortización de las deudas)
o Se da debido a las variaciones imprevistas de los precios de los instrumentos de negociación. Cada
día se cierran muchas empresas y otras tienen éxito. Es la capacidad empresarial y de gestión la que
permitirá ver el futuro y elegir productos de éxito para mantener la lealtad de los clientes, preservar la
imagen y la confianza(R.M)
o Una política liberal de aprobación de créditos generada por contar con excesivos niveles de
liquidez, y altos costos de captación, o por un relajamiento de la exigencia de evaluación de los
clientes sujetos de crédito, ocasiona una alta morosidad, por ello debemos tener cuidado con el dicho
“en buenos tiempos se hacen los malos créditos”.(R.Crédito)
o Las economías de los países en vías de desarrollo como el nuestro no están libres de que crezca la
brecha comercial o de balanza de pagos. La consecuencia normal es la devaluación del tipo de
cambio, que afectará elevando el valor de los créditos otorgados en dólares, pudiendo resultar
impagables por los deudores si su actividad económica genera ingresos en moneda nacional. Para
protegerse de este riesgo, es necesario seleccionar la cartera de prestatarios colocando créditos en
moneda extranjera solo a quienes operan en esta moneda, y asumir una regla de encalze entre lo
captado y lo colocado (aun monto captado igual monto colocado en moneda
extranjera)(R.Cambio)
El riesgo financiero es debido a un único factor: las
obligaciones financieras fijas en las que se incurre.
El riesgo financiero está estrechamente relacionado con el riesgo económico puesto que los
tipos de activos que una empresa posee y los productos o servicios que ofrece juegan un
papel importantísimo en el servicio de su endeudamiento.

14.  RIESGO ECONÓMICO:
o La política de gestión de la empresa.
o La política de distribución de productos o servicios.
o La aparición de nuevos competidores.
o La alteración en los gustos de los consumidores.
Este tipo de riesgo puede producir grandes pérdidas en un corto espacio de
tiempo, debido por ejemplo, a la irrupción en el mercado de un producto más
avanzado y barato que el de la empresa en cuestión

15.  Rendimiento Sobre Acciones: Es la utilidad constante que se tiene sobre
la utilidad de la empresa por tener acciones y es variable
 Rendimiento Financiero: Es la utilidad que se obtiene a través de
inversiones en los mercados de renta fija o variable.
EJEMPLOS:
• Se tiene depositado $10.000 a plazo fijo por 1 año con una tasa del
12%, tu rendimiento será de $1.200.
• Se tiene 50% de acciones de una empresa, y la utilidad anual que
genero esa empresa me pertenece el 50% por mi porcentaje de
acciones.

16. E IDENTIFIQUE 03 CLASIFICADORAS DE RIESGO QUE PARTICIPAN EN EL MERCADO PERUANO
DESCRIBALAS AMPLIAMENTE Y CITE SUS NOMENCLATURAS DE CALIFICACIÓN Y PUNTUACIÓN SOBRE LOS
RIESGOS DE INSOLVENCIA DE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO
PERUANO.
APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. (AAI)
APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. (AAI) fue fundada en 1993 para dedicarse
exclusivamente a la clasificación de riesgo. Sus fundadores fueron el Grupo APOYO, empresa
creada en 1977 por Felipe Ortiz de Zevallos; y, Clasificadores Asociados y Cia. Ltda, una de las
empresas líderes del sistema de clasificación de riesgo en Chile.
Posteriormente, en 1995, IBCA Limited, la principal empresa inglesa en la industria de
clasificación de riesgo, pasó a formar parte del accionariado de AAI al adquirir el 20%. En
1998, luego de que fuera aprobado por CONASEV el nuevo Reglamento de Empresas
Clasificadoras de Riesgo, el Grupo APOYO vendió su participación en el accionariado de AAI
y actualmente, esta participación se encuentra en manos de Holding Rating Perú SAC.

17. PROCESO DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO
I. CLASIFICACIÓN PRELIMINAR
Después que una compañía decide tomar los servicios de clasificación de AAI, esta última
asignará a sus analistas principales para conducir la evaluación. esta se realiza en función a
la información recibida de el cliente, así como a estudios sectoriales y económicos
disponibles en el mercado. una vez realizada la evaluación preliminar de la información
proporcionada por el cliente, se realizará una visita a sus instalaciones así como entrevistas
con sus principales directivos, para ampliar y validar la información, así como para obtener
información de manera directa que permita una percepción de los factores cualitativos a
tomar en cuenta. durante el proceso de evaluación, que generalmente toma entre cuatro
y cinco semanas, la información que ahí recibe es considerada estrictamente confidencial.
Una vez que los analistas principales terminen con la evaluación, solicitarán una reunión de
trabajo con la gerencia de el cliente. en dicha reunión serán expuestos los principales
fundamentos que se expondrán en el comité de clasificación, con la finalidad de que
pueda recibirse un feedback de la gerencia de el cliente sobre la percepción de los
analistas, y/o cualquier otra información que no se haya considerado en la evaluación.

18.  Una vez que los analistas hayan recogido el feedback de EL CLIENTE, y/o
evaluado cualquier información adicional que le haya sido proporcionada por
EL CLIENTE, AAI convocará a una Sesión del Comité de Clasificación en donde
se determinará el rating a otorgar. Dentro de las 24 horas, se comunicará a EL
CLIENTE la decisión del Comité de Clasificación con sus respectivos
fundamentos.
 EL CLIENTE decidirá si continúa con el proceso de rating o deja sin efecto la
clasificación.
II. CLASIFICACIÓN FORMAL Y DIVULGACIÓN
Luego que EL CLIENTE decidiera continuar con el proceso de clasificación, AAI
comunicará la clasificación por escrito, además del CLIENTE, a CONASEV, indicando:
a. La fecha y el objeto de la Sesión del Comité de Clasificación.
b. Identificación del valor clasificado.
c. Clasificación asignada al valor.
d. Descripción del significado de la clasificación. Asimismo, se adjuntará el informe
sustentatorio de la clasificación otorgada.
Una vez que se realice la inscripción del instrumento clasificado en el Registro Público
del Mercado de Valores y/o su inscripción o listado en la Bolsa de Valores de Lima
(BVL), en los casos que corresponda, lo cual deberá ser comunicado por EL CLIENTE, AAI
hará pública la clasificación otorgada con sus respectivos fundamentos, informando por
escrito a la BVL y mediante notas de prensa enviada a los principales diarios locales.
Simultáneamente, se difundirá a través de nuestra página web.

19. III.VIGILANCIA
Los ratings involucran una visión de largo plazo y por ello, tienden a ser relativamente
estables en un ciclo económico normal. Sin embargo, pueden surgir ciertos eventos
que por su naturaleza conlleven a alterar la categoría de riesgo asignada. Para
mantener el rating actualizado, los analistas de AAI siguen los cambios en la
situación financiera del emisor, la industria a la que pertenece y otros aspectos
cualitativos que pueden afectar su gestión.
Los analistas se reunirán con los directivos de EL CLIENTE, analizarán documentos
públicos, así como la información financiera trimestral que EL CLIENTE está obligada
a remitir desde que aceptó continuar con el proceso de clasificación.
Cuando AAI considere que se han suscitado hechos que pueden modificar la
clasificación vigente, se reunirá con EL CLIENTE para comunicarle los fundamentos.
En algunos casos AAI podrá otorgar a EL CLIENTE dos días hábiles para que éste
entregue información relevante que pueda incorporar nuevos elementos de juicio.
Una vez que AAI haya recibido el feedback de EL CLIENTE, convocará a Sesión
de Comité de Clasificación , en donde se determinará el rating a otorgar.
Si el Comité de Clasificación decide modificar la clasificación vigente, se
comunicará a EL CLIENTE, dentro de las 24 horas de r ealizado el Comité de
Clasificación , el nuevo rating con sus respectivos fundamentos. Asimismo, se
comunicará la decisión adoptada con sus respectivos fundamentos además del
cliente, a CONASEV, a la BVL y mediante notas de prensa enviada a los principales
diarios locales, dentro de las 24 horas siguientes. Asimismo, se difundirá dicha
modificación a través de la página web.

20. EQUILIBRIUM
BREVE RESEÑA
Equilibrium es una Empresa Clasificadora de Riesgo debidamente inscrita ante la
CONASEV, la SAFP y la SBS. Fundada originalmente por los señores Francisco Moreno
Ortiz, Armando Patiño Baldeón, ex-Socios de Price Waterhouse-Perú, así como por
Richard Webb ex-Presidente del BCRP, Eduardo Daly ex-Directivo del Banco de Crédito
del Perú y Vasco Undurraga socio de Rightframe Comercial Chile Ltda.
El inicio de nuestras actividades fue el 24 de abril de 1996 según consta de la inscripción
en el Registro Público del Mercado de Valores y a los pocos meses, se incorporó como
socio Thomson BankWatch, empresa norteamericana líder en clasificación de riesgo de
instituciones bancarias y financieras a nivel mundial, con quien durante cinco
compartimos experiencias y tecnología. BankWatch fue socio de Equilibrium hasta el
mes de noviembre del año 2000 siendo absorbida por otra clasificadora internacional.
Actualmente los socios de Equilibrium son los señores Francisco Moreno Ortiz, Armando
Patiño Baldeón, Nelson Gaviria Astete, Vasco Undurraga Gauchéy Renzo Barbieri
O'Hara. Nuestro Directorio está conformado por las personas antes mencionados.

21. AFILIACION ESTRATÉGICA
Con el propósito de mantenernos en la dinámica de la Clasificación de riesgo a
nivel internacional, en Noviembre de 2007 Equilibrium se afilió a Moody’s Investors
Service Inc., firma líder de clasificaciones crediticias, investigación y análisis de
riesgo a nivel mundial, a través de la suscripción de un Contrato de Servicios
Técnicos. Moody’s proporciona soporte técnico y entrenamiento a los analistas de
Equilibrium, en base a sus técnicas de análisis crediticio globalmente reconocidas
para empresas, gobiernos municipales, instituciones financieras y financiamientos
estructurados. Para mayor información vea el press releasecorrespondiente.
SERVICIOS OFRECIDOS POR EQUILIBRIUM
Clasificación permanente de valores representativos de deuda
(bonos, pagarés, letras, etc.) emitidos a través de oferta pública primaria.
Clasificación facultativa de instrumentos y empresas.
Informes técnicos y estudios complementarios sobre clasificaciones otorgadas, a
solicitud de emisores e inversionistas.
Reportes de clasificación sobre emisiones y emisores locales a pedido de
inversionistas extranjeros o agencias internacionales de clasificación de riesgo.

22. PROCEDIMIENTO DE CLASIFICACIÓN
CONSIDERACIONES GENERALES
 Aunque las clasificadoras básicamente se dedican a la clasificación de títulos de
renta fija, como bonos y pagarés de empresas, nada impide analizar ciertos aspectos
de acciones comunes (no preferenciales) y eventualmente desarrollar un sistema
separado de "rating" para estos instrumentos.
 La clasificadora llevará a cabo un procedimiento que es meramente indicativo de un
filtro que intentará aplicar en todos los casos, pero que no debe concebirse como
una regla que impedirá la aplicación del criterio y de la experiencia de los analistas y
del Comité de Clasificación. Como resultado se tendrán dos grupos de acciones: las
calificadas en la categoría de más alto riesgo, o de grado especulativo y las que
podrán aspirar a una calificación de menor riesgo relativo.

23. PROCEDIMIENTOS NORMALES DE CLASIFICACIÓN
La Clasificadora, asignará algunas de las categorías pertinentes para títulos
accionarios, mediante el análisis de los siguientes elementos: liquidez de la
acción, capacidad de pago del emisor y la variabilidad de los retornos para el
accionista, entre otros. El riesgo por iliquidez de la acción se establecerá mediante el
análisis de la liquidez del instrumento que incluirá el estudio de la presencia anual del
título, así como la participación de accionistas con menor proporción en la propiedad, el
control de la empresa, entre otros factores. Para ello se deberá obtener de la empresa
emisora información detallada de sus accionistas y la participación de estos en el
capital, el grado de liquidez se medirá a través de la frecuencia de negociación con
información pública proveniente de la Bolsa de Valores y/o de los medios de
comunicación escritos.
 El riesgo de variabilidad de los retornos para el accionista se estudiará analizando la
variabilidad de la rentabilidad patrimonial del emisor y, en menor grado, se inferirá de la
variabilidad estimada de la rentabilidad bursátil de las acciones. Con todo, debe
recalcarse que hay movimientos de precios de la acción que se originan en "presiones
exógenas" a la propia empresa emisora, las que se dan tanto en el entorno regulatorio y
de condiciones políticas imperantes, como en la economía, y también en sucesos y
fuerzas de mercado, tanto nacionales como internacionales que, por cierto, afectarán
los precios futuros de la acción y en consecuencia, los retornos para el accionista, que
no son previsibles ni cuantificables por la Clasificadora y que, por lo tanto, no forman
parte de la opinión que la Clasificadora expresa.

24. CLASS & ASOCIADOS S.A.
 Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo, es una sociedad constituida en
1994, con el fin de dedicarse a la clasificación de instrumentos financieros, de
acuerdo a lo establecido en la Ley de Mercado de Valores. La sociedad se
encuentra debidamente inscrita en el Registro Público de Valores e Intermediarios
de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), con el
código Nº 06-950003 (Registro de Empresas Clasificadoras de Riesgo).
 Para el desarrollo de sus actividades, cuenta con procedimientos y metodología de
nivel internacional, ofreciendo en el mercado peruano de capitales, servicios de
clasificación de riesgo de acuerdo a los requerimientos institucionales y
empresariales vigentes, los mismos que se adecuan a los cambios y modificaciones
que ocurren en la hoy dinámica economía nacional.
 El ingreso de Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo al mercado de servicios
de Clasificación de Riesgo, tiene como objetivo convertirse en una empresa líder en
este rubro especializado, para lo que cuenta con la participación de socios y
profesionales de amplia experiencia en el mercado de capitales y en la economía
del país, así como con el soporte, según sea necesario para consultas en
operaciones específicas, de una de las más importantes clasificadoras
internacionales, en el caso de clasificación de emisiones orientadas a los principales
mercados.

25. PROCEDIMIENTO DE CLASIFICACIÓN
I. INTRODUCCION
 A continuación se describen los criterios y procedimientos que Class & Asociados S.A.
Clasificadora de Riesgo, utiliza en el proceso de clasificación de riesgo de fondos de
inversión. La metodología desarrollada establece fundamentalmente el análisis de los
componentes de las carteras de los fondos, considerando las clasificaciones de cada
instrumento o activo componente de la cartera, logrando una ponderación con el fin
de establecer una única clasificación para el fondo.
 Asimismo, al riesgo crediticio asignado, se puede adicionar un análisis del riesgo de
mercado relativo a la volatilidad del fondo en función de la oportunidad de la
liquidación de un porcentaje importante de su portafolio, asignando una categoría
de riesgo de mercado, la cual es complementaria a la clasificación de riesgo
otorgada al fondo de inversión.
II. PROCEDIMIENTO DE CLASIFICACION DE RIESGO
La clasificación de los fondos de inversión consta de seis etapas:
1. Análisis de la información
2. Capacidad y solvencia de la Sociedad Administradora
3. Análisis de la rentabilidad del fondo de inversión
4. Análisis de la liquidez del Certificado de Participación.
5. Análisis global de las proyecciones y calidad de los activos.
6. Clasificación final.

32. MAPAS MENTALES DE RIESGO
DE CRÉDITO
 ORIGEN DEL DINERO
 CRÉDITO EN LA ACTUALIDAD
 RIESGO DE CRÉDITO

33. ORIGEN
DEL
CRÉDITO
SIGLO
XV,XVI
Usaba como dinero para
grandes transacciones
TRANSPORTE La gente lo efectuaba a
través de cartas
CRÉDITOS
Los orfebres debido a la cantidad
que tenían en sus cajas, otorgaban
prestamos.
RIESGO
A que los depositantes
vengan y reclamen
todo el dinero a la
misma vez
RIESGO DE
CRÉDITO
Perdida Esperada
y Perdida no
Esperada

34. CRÉDITO EN
AL
ACTUALIDAD
EXCEDENTE
MONETARIO
Realizar prestamos, es incurre en
altos costos al reunir información
sin poner en riesgo el capital.
PROBLEMAS
AL
OTORGAR
CREDITO
INFORMACIÓN
ASIMÉTRICA
RIESGO
MORAL
SELECCIÓN
ADVERSA
Surge cuando una de
las partes tiene
información superior
y relevante
Una de las partes posee
información que el otro
no.
Cuando la información
que tiene un agente no
son observadas por lo
demás.