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I mercati finanziari nel 2011: Anima Sgr presenta lo scenario, le prospettiva e le opportunità d'investimento in fondi
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I mercati finanziari nel 2011: Anima Sgr presenta lo scenario, le prospettiva e le opportunità d'investimento in fondi

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Evento tenutosi giovedì 24 febbraio 2011 al Centro Formazione Banca Popolare di Milano - via Massaua, 6 (Milano) ...

Evento tenutosi giovedì 24 febbraio 2011 al Centro Formazione Banca Popolare di Milano - via Massaua, 6 (Milano)

Interventi di Carlo Panella (Direttore Commerciale Webank), Mary Thomson (Responsabile Investimenti Azionari Anima Sgr), Maurizio Riboni (Direttore Distribuzione Gruppo BPM e Partners, Anima Sgr).

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I mercati finanziari nel 2011: Anima Sgr presenta lo scenario, le prospettiva e le opportunità d'investimento in fondi I mercati finanziari nel 2011: Anima Sgr presenta lo scenario, le prospettiva e le opportunità d'investimento in fondi Presentation Transcript

  • PRESENTA:
    I MERCATI FINANZIARI NEL 2011Anima Sgr presenta lo scenario, le prospettive e le opportunità di investimento in fondi
    Milano - 24 febbraio 2011
  • IL PROGRAMMA
    • 18.15 – Benvenuto
    Carlo Panella, Direttore Commerciale Webank
    • 18.30 – Anima Sgr
    Maurizio Riboni, Direttore Distribuzione Gruppo BPM e Partners, Anima Sgr
    • 18.45 - Scenari e prospettive per il 2011: come e dove investire
    Mary Thomson, Responsabile Investimenti Azionari Anima Sgr
    • 19.15 – I fondi di Anima Sgr
    Enzo Berticelli, Distribuzione Gruppo BPM e Partners, Anima Sgr
    • 19.30  I relatori rispondono alle domande dei partecipanti
    • 19.45  Aperitivo
  • LA NUOVA AREAFONDI E SICAV
    SEMPLICE
    COMPLETA
    INDIPENDENTE
  • LE NOVITA’ DELL’OFFERTA
    NUOVA AREA DEL SITO INTERAMENTE RIPROGETTATA
    SEMPLICE, COMPLETA, CON OPERATIVITA’ TUTTA ONLINE
    NUOVA INFORMATIVA
    AUTOREVOLE E INDIPENDENTE
    NUOVI STRUMENTI DI RICERCA E ANALISI
    SEMPLICI E IMMEDIATI NELL’USO, POTENTI NELLE FUNZIONALITA’
    NUOVE CASE DI GESTIONE
    AMPIA SELEZIONE DI FONDI DELLE MIGLIORI CASE DI GESTIONE
  • AMPIA SELEZIONE DI FONDI DELLE MIGLIORI CASE DI GESTIONE
  • Anima SgrMaurizio Riboni, Direttore Distribuzione Gruppo BPM e Partners, Anima Sgr
    ANIMA SGR:
    La società e i prodotti
    Gli investitori e il tempo
    I Piani di Accumulo del Capitale
    Anima e Internet
  • LA SOCIETA’ E I PRODOTTI
    Anima Sgr
    Patrimonio al 31 dicembre 2010: 23,1 mld di euro
    Suddivisione per tipologia di prodotto
  • LA SOCIETA’ E I PRODOTTI
    Anima Sgr
    Patrimonio fondi comuni al 31 gennaio 2011: 14.817 milioni di euro
    Suddivisione per famiglie di fondi
  • LA SOCIETA’ E I PRODOTTI
    Anima Sgr
    La gamma dei fondi comuni di investimento
    Azionari:
    • Italia
    • Europa
    • Americhe
    • Valore Globale
    • Iniziativa Europa
    • EM Equity
    • Pacifico
    Obbligazionari:
    • Monetario
    • Risparmio
    • Corporate Bond
    • Pianeta
    • Sforzesco
    • EM Bond
    Bilanciati:
    • Visconteo
    Monetari:
    • Tesoreria
  • LA SOCIETA’ E I PRODOTTI
    Anima Sgr
    La gamma dei fondi comuni di investimento
    Obbligazionari:
    • Anima Obbligazionario Euro
    • Anima Fondimpiego
    • Anima Convertibile
    Azionari:
    • Anima Fondo Trading
    • Anima America
    • Anima Europa
    • Anima Asia
    • Anima Emerging Markets
    Flessibili:
    • Anima Fondattivo
    • Anima Obiettivo Rendimento
    Monetari:
    • Anima Liquidità
  • LA SOCIETA’ E I PRODOTTI
    Anima Sgr
    La gamma dei fondi comuni di investimento Anima Sgr
    Elaborazione Anima sui Morningstar Rating Overall al 31 gennaio 2011. Fonte Dati: MorningstarDirect
  • LA SOCIETA’ E I PRODOTTI
    Anima Sgr
    Il Sistema Gestioni Attive – La politica di gestione
    • I gestori comprano “Valore” intercettandolo sul ciclo degli investimenti.
    • La rotazione del portafoglio è per il 50% in relazione al ciclo degli investimenti.
    • La selezione degli investimenti si concentra solo sulle idee migliori, puntando ad identificare storie di successo, o casi di particolare sottovalutazione presunta, svincolato dagli indici di riferimento.
    • I titoli selezionati sono “pezzi” di aziende in funzionamento.
    • I portafogli sono composti da un numero relativamente limitato di titoli.
    • Il portafoglio dei singoli fondi può differire anche significativamente da quello dei rispettivi benchmark, alla continua ricerca delle migliori opportunità nei mercati.
  • LA SOCIETA’ E I PRODOTTI
    Anima Sgr
    Il Sistema Gestioni Attive – Lo stile di gestione
    Approccio mercati azionari
    Approccio mercati obbligazionari
    analisi fondamentale
    controllo del rischio
    Selezione dei titoli
    titolidistato: sulla base di liquidità, costi di transazione e valore relativo rispetto alla curva stimata dei rendimenti
    titoligrowth: tasso di crescita degli utili per azioni, tasso di revisione delle stime degli utili
    titolivalue: capacità di creare il valore d’impresa,
    redditività del capitale investito
    titoli corporate: sulla base dell’analisi di bilancio e di credito delle società emittenti (es. ratios patrimoniali, differenziali di rendimento rispetto ad attività risk free)
  • GLI INVESTITORI E IL TEMPO
    Anima Sgr
    Gli investitori alla prova del timing
    Raccolta netta dei fondi azionari di diritto italiano e roundtrip (tutte le categorie; barre blu, asse destro, milioni di euro) e andamento dell’indice P/E (linea rossa; asse sinistro). Elaborazione Anima su dati Assogestioni. Dati al 31 gennaio 2011.
  • GLI INVESTITORI E IL TEMPO
    Anima Sgr
    Gli investitori alla prova del timing
    Tempo dedicato dagli italiani alla cura dei propri risparmi
    • 40,6% non dedica tempo
    • 48,5% meno di due ore
    • 5,1% più di due ore
    • 5,9% non sa
    Fonte: XXV Rapporto sul Risparmio del Centro Einaudi
  • I PIANI DI ACCUMULO DEL CAPITALE
    Anima Sgr
    I Piani di Accumulo
    Quali vantaggi offrono?
    • Possibilità di trasformare una piccola cifra mensile in un grande capitale
    • Approcciare gli investimenti con metodo e gestione dell’emotività
    • Diversificazione del rischio nel tempo ed eliminazione del rischio market-timing
    • Mediare il prezzo d’acquisto
    • Flessibilità
    • Nessun costo fisso aggiuntivo rispetto alla sottoscrizione in unica soluzione
  • I PIANI DI ACCUMULO DEL CAPITALE
    Anima Sgr
    I Piani di Accumulo
    Investire con gradualità e continuità
    La linea rossa rappresenta la performance di un investimento in Valore Globale, effettuato in data 31.12.2007. La linea azzurra rappresenta l’andamento della performance registrata da un PAC mensile di 1.000 eurosu Valore Globale avviato in data 31.12.2007.
    Periodo: 12/07 - 1/11
    Prima rata: 1.000 euro
    Numero rate: 38
    Importo versato: 38.000 euro
    Montante: 44.789 euro
    Quota 31.12.07: 22,081 euro
    Quota 31.01.11: 21,298 euro
  • ANIMA E INTERNET
    Anima Sgr
    Il sito internet www.animasgr.it
  • ANIMA E INTERNET
    Anima Sgr
    Il sito internet www.animasgr.it
    La Videochat
    Che cos’è:
    30’ di domande e risposte in diretta con i gestori/esperti
    di Anima, presenti in video.
    Frequenza:
    Settimanale, ogni giovedì
    dalle 11.00 alle 11.30.
  • ANIMA E INTERNET
    Anima Sgr
    Il sito internet www.animasgr.it
    3 minuti su…
    Che cos’è:
    Il punto di vista dei gestori in un video
    di 3’circa su temi chiave dei mercati
    finanziari
    Frequenza:
    Settimanale
  • ANIMA E INTERNET
    Anima Sgr
    Il sito internet www.animasgr.it
    Dossier
    Che cos’è:
    Documenti, studi, ricerche pubbliche su tematiche economiche e finanziarie di ampio respiro,
    commentate e messe a disposizione degli utenti.
    Frequenza:
    Variabile
  • ANIMA E INTERNET
    Anima Sgr
    Il sito internet www.animasgr.it
    Monitoraggio degli investimenti
    Online per tutti i fondi Anima i primi 20 titoli in portafoglio, la suddivisione per classe, paese, settore,valuta, rating e scadenza (per gli obbligazionari). Aggiornamento quotidiano.
  • ANIMA E INTERNET
    Anima Sgr
    Il sito internet www.animasgr.it
    Monitoraggio degli investimenti
    Possibilità di riclassificare il portafoglio fondi per asset, class, area geografica, paese, settori.
  • Scenari e prospettive per il 2011: come e dove investire Mary Thomson, Responsabile Investimenti Azionari Anima Sgr
    I MERCATI FINANZIARI:
    Il quadro di riferimento
    Il nostro posizionamento
    Focus: mercati emergenti
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    2011: CONSENSUS
    Le previsioni di crescita per il 2011 sono pressoché immutate nel corso degli ultimi mesi, eccezion fatta per gli Usa che hanno visto le attese tornare ai valori di crescita potenziale. L’andamento degli indici dei prezzi non e’ percepito come un problema, ne’ verso l’alto, ne’ verso il basso.
    Aggiornamento: Gennaio 2011
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    2011: USA
    • Consumi:la crescita economica continua a migliorare, ma sempre a ritmo modesto.
    • Produzione e Servizi non finanziari: l’attività nei servizi non finanziari è in espansione; così come nel settore manifatturiero.
    • Costruzioni e case: il settore del mercato immobiliare rimane depresso. Anche nel comparto commerciale continua la prolungata fase di stagnazione.
    • Banche & Loans: la domanda di prestiti al commercio, all’industria e per mutui residenziali è stabile su livelli bassi; permane la volontà delle famiglie di delevereggiare.
    • Mercato del lavoro: le aziende sono ottimiste sull’outlook ma prevale ancora la cautela. Rimane contenuta ogni pressione al rialzo degli stipendi.
    • Salari e Prezzi: la pressione sui prezzi al consumo rimane invariata; i maggiori costi (dovuti all’aumento dei prezzi delle materie prime) non vengono passati ai consumatori.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    USA – Aumentano i segnali di ripresa, ma non nel mercato del lavoro
    Negli Usa il bilancio dei macro-operatori appare ancora lontano dall’equilibrio; il tasso di risparmio privato continua ad essere alto (a causa dell’elevata disoccupazione) e viene compensato dal forte indebitamento dell’amministrazione pubblica.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    USA – Aumentano i segnali di ripresa, ma non nel mercato del lavoro
    La fase di ottimismo nella fiducia delle imprese, sia a livello regionale che nazionale, ha avuto un ulteriore incremento.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    USA – Aumentano i segnali di ripresa, ma non nel mercato del lavoro
    Il mercato del lavoro continua ad essere in affanno: il lieve calo nel tasso di disoccupazione e’ il frutto della riduzione nella ricerca del posto di lavoro piuttosto che della crescita delle nuove assunzioni.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    USA – Aumentano i segnali di ripresa, ma non nel mercato del lavoro
    La rapida risalita nei prezzi delle materie prime potrebbe generare un brusco rialzo nei prezzi al consumo; nonostante ciò le attese di inflazione sembrano essere saldamente ancorate.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    2011: EUROPA
    • Tassi: i tassi a gennaio sono rimasti invariati e il loro livello rimane “appropriate”, sempre in un contesto di politica monetaria accomodante.
    • Inflazione: in dicembre sono emerse pressioni inflazionistiche che potrebbero durare anche nei prossimi mesi, con prezzi che potrebbero salire ulteriormente e restare sopra il 2% per buona parte dell’anno .
    • Politica monetaria: la politica ordinaria (i tassi) ha lo scopo di promuovere la stabilità dei prezzi e combattere l’inflazione, mentre le politiche straordinarie (liquidità illimitata ecc.) mirano a migliorare la trasmissione della politica ordinaria a tutto il sistema finanziario. La continuazione delle politiche straordinarie potrebbe non escludere a priori la possibilità di tassi più alti.
    • Crescita: l’economia europea inizia l’anno in discreta salute, grazie soprattutto alla Germania, sebbene le difficoltà di alcuni paesi facciano si che permangano due, tre o quattro velocità. L’export fa da traino e ha recuperato quasi tutto il terreno perso nella recessione globale mentre la domanda domestica dà qualche segno di ripresa grazie a maggiore investimento.
    • Mercato del lavoro: la disoccupazione è ancora ferma e su livelli troppo elevati.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    Europa – La crescita (probabile) e il debito (certo)
    L’export europeo finisce il 2010 in piena ripresa. La crescita dell’Asia (come destinazione) è stata strepitosa, ma va notato anche il recupero dell’export verso l’America. Il calo degli indicatori leading dei mercati emergenti potrebbe segnalare qualche battuta d’arresto in arrivo?
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    Europa – La crescita (probabile) e il debito (certo)
    Il quadro delle previsioni (EU,ECB) per l’evoluzione della politica fiscale a livello europeo: la spesa primaria rispetto al GDP reale dovrebbe calare dal 47,9% nel 2010 a 45,5% nel 2012, un bella stretta che quasi eliminerebbe il deficit primario. Purtroppo il peso del debito continuerà a salire! Il risanamento è una cosa molto ardua.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    Paesi Emergenti – Le Posizioni Competitive stanno cambiando
    • Argentina: la Banca Centrale annuncia che nel 2011 manterrà un target di crescita della massa monetaria prossimo al 28%; alcune stime indicano che l’inflazione potrebbe salire sino al 20%.
    • Brasile: dal 2011 il fondo Sovrano del paese potrà “tradare” il tasso di cambio, ennesima mossa del governo locale per contrastare l’apprezzamento del Real.
    • Messico: nel 2010 sono stati accumulati circa 23 miliardi di Dollari di riserve valutarie, lo stock è prossimo a 113 miliardi di Dollari.
    • Cile: per difendersi dall’apprezzamento del tasso di cambio, il governo si è posto l’obiettivo di accumulare 12 miliardi di Dollari di riserve valutarie.
    • Venezuela: la crescita economica per il 2010 viene stimata intorno a - 1.9%.
    • Cina: aumentato di 50 punti base il reserve ratio alle banche.
    • Turchia: per il 2011 si prevede un disavanzo commerciale prossimo al 7% del prodotto interno lordo, bilanciato da afflussi monetari di pari importo (sempre più prestiti a breve e sempre meno investimenti diretti esteri); ciò non dovrebbe creare pressioni al tasso di cambio.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    Paesi Emergenti – Le Posizioni Competitive stanno cambiando
    In molti paesi emergenti l’apprezzamento del tasso di cambio (giudicato eccessivo) viene contrastato dai governi locali.
  • IL QUADRO DI RIFERIMENTO
    Paesi Emergenti – Le Posizioni Competitive stanno cambiando
    La loro forza della bilancia commerciale e’ parzialmente dovuta alle capacità di esportare, specialmente materie prime. Il cambio forte potrebbe rallentare questo fenomeno.
  • IL NOSTRO POSIZIONAMENTO
    Il nostro posizionamento – I mercati obbligazionari
    L’inizio del 2011 ha visto un progressivo rientro degli spread dei paesi periferici dell’Area Euro, anche se il loro valore assoluto resta ancora prossimo ai recenti massimi. La posizione complessiva resta di sottoesposizione, con predilezione della parte breve e media delle curve, con le Banche Centrali che al momento non intendono intervenire sui tassi ufficiali e/o rimuovere una parte delle misure non convenzionali adottate in questi mesi.
  • IL NOSTRO POSIZIONAMENTO
    Il nostro posizionamento – I mercati obbligazionari corporate
    I rendimenti dei titoli corporate restano molto stabili con l’eccezione dei finanziari per i quali il mercato aspetta prima di ritornare a scambiare, temendo un eccessivo incremento delle nuove emissioni. Resta immutata la preferenza per il settore che offre rendimenti generalmente più elevati rispetto agli altri comparti, ancorché affetto da maggior volatilità.
  • IL NOSTRO POSIZIONAMENTO
    Il nostro posizionamento – I mercati obbligazionari corporate
    • Permane la stabilità dei rendimenti nel settore dei corporate sulla scorta di quanto accaduto nella seconda parte del 2010.
    Il divario tra “bid e offer side” resta elevato, ad indicare che il mercato intende aspettare l’evoluzione degli eventi macroeconomici per ritornare a scambiare con interesse anche le emissioni delle aziende.
    • Resta immutata la preferenza per il settore finanziario che continua ad offrire rendimenti generalmente piu’ elevati rispetto agli altri comparti, benchè in queste settimane sia affetto da maggior volatilità poiché il mercato teme un eccessivo incremento delle nuove emissioni nel comparto.
    • La mole del debito societario che verrà a scadere nella prima parte dell’anno, infatti, è ingente, e i volumi di attività sul mercato primario è fin d’ora marginalmente in ripresa. E’ necessario, tuttavia, procedere con la massima accortezza in questa fase, valutando le singole opportunità che si presentano e concentrando l’interesse su quei settori ed emittenti che permettano un’adeguata remunerazione del rischio sostenuto, in un momento in cui l’eccesso di offerta potrebbe penalizzare i corsi delle nuove emissioni
  • IL NOSTRO POSIZIONAMENTO
    Il nostro posizionamento – I mercati obbligazionari Paesi Emergenti
    I rendimenti delle obbligazioni emergenti, nonostante il recente rialzo, rimangono in prossimità dei minimi storici. Prediligiamo un approccio prudente dell’investimento rispetto ai benchmark concentrando le scelte sulle diverse Aree/Paesi.
  • IL NOSTRO POSIZIONAMENTO
    Il nostro posizionamento – I mercati obbligazionari azionari
    La valutazione dei mercati azionari rimane contenuta in termini di PE sul 2011 (tra 10 e 15), a fronte di margini aziendali elevati e una crescita attesa degli utili ragionevole. La valutazione rispetto ai titoli di stato rimane molto interessante ed il rischio di “downside” appare basso e limitato. Manteniamo una posizione di sovrappeso, con Usa, Giappone e Euroland in aumento, a scapito dell Nord Europa; Emergenti in sottopeso.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    Le valutazioni dei mercati emergenti non sono particolarmente attraenti in un’ottica di rischio rendimento a lungo termine.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    I mercati emergenti hanno outperformato perchè il multiplo è salito relativo ai mercati sviluppati.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    Compra basso vendi Alto. E’ difficile fare soldi nei mercati quando paghi troppo. Questa “regola” del mercato spiega la differenza fra emergenti e sviluppati mercati dal 2000 al 2010.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    I mercati emergenti hanno problemi con i costi. In Cina e Brazile gli stipendi sono in aumento.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    Dal 2007-2010 i mercati sviluppati sono stati sotto pressione ( il mercato immobiliare degli Stati Uniti, il sistema finanzario UK e US e i paesi periferici dell’Europa). Per curare questi problemi le banche Centrali più importanti hanno messo molta liquidità nel sistema finanziare. Una conseguenza di questa strategia è che i mercati “in buona salute” hanno avuto un overdose di “vitamine” (liquidità).
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    In Asia l’inflazione è un problema perchè l’output gap, la differenza fra il livello di crescita effettivo ed il potenziale, è zero. Questo non è vero negli Stati Uniti e in Europa per la GCF (Grande Crisi Finanziari).
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    Adesso l’Asia deve aumentare i tassi di interesse perché l’economia ha poca capacità produttiva.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    Quando c’e questo output gap gli Stati Uniti outperformano l’Asia.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    La potenziale per un rallentamento nei mercati emergenti non sta nei settori ciclici. I Finanzari sono ciclici ma hanno avuto una performance molto diversi dagli altri ciclici.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    La paura del potenziale fallimento del’euro e il deleveraging negli Stati Uniti ha spinto gli investitori nei settori esposti ai paesi emergenti (materiali, industriali, consumo beni durevoli) e fuori dei settori prevalente domestici (finanziari, telefonici, utilities). Quando c’è stata la crisi in Asia nel 1998 è accaduto il contrario.
  • FOCUS: MERCATI EMERGENTI
    Temi di investimento – I mercati azionari Paesi Emergenti
    Il mercato italiano è un sovrappesato nei settori “domestici” è non è mai stato cosi cheap.
    Price to Book Value Italia: 1975-2011
  • I fondi di Anima SgrEnzo Berticelli, Distribuzione Gruppo BPM e Partners Anima Sgr
    I FONDI DI ANIMA SGR:
    Visconteo
    Sforzesco
    Risparmio
  • I FONDI DI ANIMA SGR
    La gamma dei fondi comuni d’investimento
    Obbligazionari:
    • Monetario
    • Risparmio
    • Corporate Bond
    • Pianeta
    • Sforzesco
    • EM Bond
    Azionari:
    • Italia
    • Europa
    • Americhe
    • Valore Globale
    • Iniziativa Europa
    • EM Equity
    • Pacifico
    Monetari:
    • Tesoreria
    Bilanciati:
    • Visconteo
  • I FONDI DI ANIMA SGR
    La gamma dei fondi comuni d’investimento
    Sotto la Lente
    Visconteo
    Sforzesco
    Risparmio
  • VISCONTEO
    La gamma dei fondi comuni d’investimento
    Categoria Assogestioni: Bilanciato Obbligazionario
    Adatto ad un investitore che intende investire in azioni
    una % significativa del portafoglio, bilanciando
    il rischio con le obbligazioni
    Indicato per chi:
    punta a registrare performance positive avendo come orizzonte un triennio;
    vuole sfruttare i vantaggi di un'asset allocation diversificata per classi di attività e aree geografiche.
  • VISCONTEO
  • VISCONTEO
    Politiche di gestione
    Le azioni, che possono raggiungere max 40%, sono selezionate con particolare attenzione alla situazione finanziaria e alla capacità di creare di valore. Le obbligazioni sono scelte dopo un esame della situazione e delle prospettive macroeconomiche delle economie dei rispettivi Paesi. I titoli corporate sono selezionati sulla base di analisi di bilancio e del rischio credito delle società emittenti. L’esposizione valutaria (che non potrà superare il 30%) viene generalmente mantenuta al di sotto del benchmark.
  • SFORZESCO
    La gamma dei fondi comuni d’investimento
    Categoria Assogestioni: Obbligazionario Misto
    Adatto ad un investitore che vuole prima di tutto difendere il capitale investendo anche
    in azioni (fino al 20%) e
    con l’obiettivo di ottenere rendimenti positivi ogni anno
    Indicato per chi:
    vuole proteggere il capitale durante le fasi negative dei mercati (obbligazionario e azionario), senza rinunciare ad una rivalutazione, anche importante, nelle fasi positive;
    desidera beneficiare dei vantaggi di asset allocation diversificata sia per classi di attività che per aree geografiche.
  • SFORZESCO
    Rendimenti annui netti di Sforzesco dal suo avvio. I rendimenti tengono conto dei dividendi reinvestiti nel periodo in cui il fondo era a distribuzione (dal 1984 al 2000). Dati al 31 gennaio 2011. Fonte dati: Anima.
  • SFORZESCO
    Politiche di gestione
    Le azioni (max 20%) sono selezionate nell’area Euro impiegando un attento processo di analisi fondamentale delle singole società con particolare attenzione alla situazione finanziaria e alla capacità di creazione di valore. Le obbligazioni sono selezionate nei principali mercati mondiali sia tra gli emittenti governativi che tra quelli societari. Il rischio valutario (non superiore al 25%) generalmente viene mantenuto al di sotto del benchmark per evitare una connotazione troppo aggressiva del fondo.
  • RISPARMIO
    La gamma dei fondi comuni d’investimento
    Categoria Assogestioni: Obbligazionario Flessibile
    Ideale per il cliente amministrato
    che intende accostarsi ai fondi, sottoscrivendo un prodotto
    con caratteristiche simili ai titoli in portafoglio
    Indicato per chi:
    ha in portafoglio titoli obbligazionari governativi e corporate con stacco cedola;
    desidera avvicinarsi al risparmio gestito ed ai fondi comuni in particolare in modo graduale, mantenendo le peculiarità dei prodotti cui è abituato (possibilità di scelta tra lo stacco cedola o il reinvestimento quote).
  • RISPARMIO
    I rendimenti sono stati rettificati in seguito agli stacchi cedola. Dati a fine gennaio 2011.
  • RISPARMIO
    Politiche di gestione
    L’investimento core viene effettuato in obbligazioni area euro. Possono essere acquistati titoli esteri con rischio cambio coperto. La duration viene gestita attivamente, con l’impostazione di base del fondo che rimane prudente
    Stacco cedola 04.03.10: euro 0,166 - rendimento 2,10%
    Stacco cedola 05.03.09: euro 0,338 – rendimento 4,41%
    Stacco cedola 06.03.08: euro 0,307 – rendimento 3,98%
    Stacco cedola 01.03.07: euro 0,293 – rendimento 3,73%
    Stacco cedola 08.03.06: euro 0,207 – rendimento 2,59%
    Stacco cedola 10.03.05: euro 0,107 – rendimento 2,05%
  • I FONDI DI ANIMA SGR
    I fondi di Anima Sgr
    Analisi storica dell’andamento nel triennio 2004-2006 di una selezione di fondi obbligazionari e bilanciati Anima Sgr confrontati con i tassi ufficiali BCE.
    Dati a fine dicembre 2006. Elaborazione: Anima
  • I FONDI DI ANIMA SGR
    Anima Sgr
    La gamma fondi comuni di investimento - Il Sistema Gestioni Attive
    2 fondi
    9 fondi
    Dati a fine gennaio 2011. Elaborazione: Anima
  • I FONDI DI ANIMA SGR
    Anima Sgr
    La gamma fondi comuni di investimento - Il Sistema Gestioni Anima
    2 fondi
    1 fondo
    Dati a fine gennaio 2011. Elaborazione: Anima
  • “TRASFERISCI I FONDI IN WEBANK”
    PROMOZIONE RISERVATA AI PARTECIPANTI ALL’EVENTO
    TRASFERISCIFONDI O SICAV IN WEBANK ENTRO IL 30 GIUGNO 2011
    • COMPILA E CONSEGNA A WEBANK IL MODULO DI TRASFERIMENTO FONDI
    1
    RICEVI IL PREMIO ENTRO IL 31 LUGLIO 2011
    2
    PER I DETTAGLI LEGGI IL REGOLAMENTO.
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