Advertising & Marketing Compliance Sept 09


Published on

marketing & advertising compliance seminar created by Valerie Edgington & presented to credit unions

  • Be the first to comment

No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Advertising & Marketing Compliance Sept 09

  1. 1. Marketing & Advertising & A &  g  Compliance: Truth is NOT Relative Relative!  Valerie Edgington, CUCE, BSACS September 2009
  2. 2. Insane in the membrane… Insane in the membrane… Advertising: The science of arresting the human intelligence long enough to get ht t money from it.” Stephen Leacock
  3. 3. What is Advertising? What is Advertising? NCUA – Truth‐in‐Savings Part 707.8(a) and 707.11 “A commercial message, appearing in any medium, that promotes directly  g , pp g y , p y or indirectly the availability or terms of, or a deposit in, a new account, and  for purposes of Sections 707.8(a) and 707.11, the terms of, or a deposit in, a  new or existing account.”
  4. 4. Forms of Advertising Forms of Advertising • Television, radio, newspapers, billboards, websites • Internet home banking advertising  I t th b ki d ti i • Newsletters, brochures, pamphlets, and fliers  • Outdoor displays ‐ posters, banners, and window signs  • Lobby boards  • Statement stuffers  and statement messages  • Telephone response machines  Telephone response machines • Rate sheets*  • Direct mail  • Oral quotes  O l t • Point‐of‐sale materials
  5. 5. Which products are affected? Which products are affected? • Savings products o Share accounts o Share draft accounts o Term share accounts • Loan products o Open‐end o Closed‐end o Home Equity Line of Credit • Al Almost everything!! t thi !!
  6. 6. Advertising Commandments Advertising Commandments • Advertisements shall be accurate. • Advertisements shall not be Advertisements shall not be  misleading. • Advertisements shall not be Advertisements shall not be  deceptive. • Advertisements shall not misrepresent  the credit union’s products or services. • Advertisements shall not discriminate.
  7. 7. NCUA Rules & Regulations Part 740 • Rules apply to all federally insured credit unions (740.0). Rules apply to all federally insured credit unions (740 0) • Requirements for the official sign insured credit unions must display  (740.4). • Requirements with regard to the official advertising statement insured  credit unions must include in their advertisements (740.5). • Specific requirements regarding advertising of excess share insurance  Specific requirements regarding advertising of excess share insurance (740.3). • Requires that all other kinds of advertisements be accurate (740.2)
  8. 8. Accuracy of Advertising Part 740.2 • No insured credit union may use any advertising or make any  representation which is inaccurate or deceptive in any particular, or which  representation which is inaccurate or deceptive in any particular or which in any way misrepresents its services, contracts, investments or financial  condition. • Includes print, electronic, or broadcast media, displays and signs,  stationery, and other promotional material. • Permits use of trade name in advertising or signage as long at CU uses its  Permits use of trade name in advertising or signage as long at CU uses its official charter name in communications with NCUA and for share  certificates or certificates of deposit, signature cards, loan agreements,  account statements, checks, drafts and other legal documents. account statements checks drafts and other legal documents
  9. 9. Official Sign  Part 740.4 • Each insured credit union must continuously display the official sign at each  station or window where insured account funds or deposits are normally  received. • Each insured credit union must also display the official sign on its Internet  page, if any, where it accepts deposits or open accounts. • A credit union may alter the font size of the official sign to make it legible on  its internet page and on documents it provides to its members including  its internet page and on documents it provides to its members including advertisements, but it may not do so on signs to be placed at each station or  window where the credit union normally receives insured funds or deposits in  its principal place of business and all of its branches.
  10. 10. Official Advertising Statement Part 740.5 • Each insured credit union must include the official advertising statement  in all of its advertisements.  • The official advertising statement is as follows:  o This credit union is federally insured by the National Credit Union  Administration.  • The short title ‘‘Federally insured by NCUA’’ and a reproduction of the  h h i l ‘‘ d ll i d b C ’’ d d i f h official sign may be used by insured credit unions at their option. • The official advertising statement must be in a size and print that is clearly  Th ffi i l d ii b i i d i h i l l legible.
  11. 11. Exceptions from use of Official Advertising Statement: ff l d • Statements of condition and reports of condition of an insured credit  union which are required to be published by state or federal law or  regulation; • Credit union supplies such as stationery (except when used for circular  letters), envelopes, deposit slips, checks, drafts, signature cards, account  passbooks, and non‐insurable certificates; • Signs or plates in the credit union office or attached to the building or  buildings in which the offices are located; buildings in which the offices are located; • Listings in directories;
  12. 12. Exceptions from use of Official Advertising Statement: ff l d • Advertisements not setting forth the name of the insured credit union; Advertisements not setting forth the name of the insured credit union; • Display advertisements in credit union directories, provided the name of  the credit union is listed on any page in the directory with a symbol or  the credit union is listed on any page in the directory with a symbol or other descriptive matter indicating it is insured; • Joint or group advertisements of credit union services where the names of  insured credit unions and noninsured credit unions are listed and form a  part of such advertisement;  • Advertisements by radio that do not exceed thirty (30) seconds in time;  Advertisements by radio that do not exceed thirty (30) seconds in time; • Advertisements by television, other than display advertisements, that do  y( ) ; not exceed thirty (30) seconds in time;
  13. 13. Exceptions from use of Official Advertising Statement: ff l d • Advertisements that because of their type or character would be  Advertisements that because of their type or character would be impractical to include the official advertising statement, including but not  limited to, promotional items such as calendars, matchbooks, pens,  pencils, and key chains; pencils, and key chains; • Advertisements that contain a statement to the effect that the credit  union is insured by the National Credit Union Administration, or that its  accounts and shares or members are insured by the Administration to the  maximum of $100,000 for each member or shareholder; • Advertisements that do not relate to member accounts, including but not  limited to advertisements relating to loans by the credit union,  safekeeping box business or services, traveler’s checks on which the credit  union is not primarily liable, and credit life or disability insurance i i t i il li bl d dit lif di bilit i
  14. 14. Fair Housing Act and NCUA 701.31
  15. 15. Fair Housing Act Fair Housing Act • Makes it unlawful to make, print or publish any notice, statement, or  advertisement with respect to the financing of a dwelling that indicates  advertisement with respect to the financing of a dwelling that indicates any preference, limitation, or discrimination based on race, color,  religion, sex, or national origin.  • NCUA issued this regulation to make the Fair Housing Act applicable to  NCUA issued this regulation to make the Fair Housing Act applicable to credit unions. • Regulation prohibits advertising in connection with real estate loans  that imply or suggest that the credit union discriminates in violation of  that imply or suggest that the credit union discriminates in violation of the Fair Housing Act or Equal Credit Opportunity Act.
  16. 16. Fair Housing Act  Fair Housing Act ‐ Advertising • Depending on the type of ad, credit unions must include certain Equal  Housing non‐discrimination notices. Housing non discrimination notices • The type of notice and language in the notice depends on the type of  advertising media. o P i t Ad A Print Ads – Any ad in print that advertises for a real estate loan  di i t th t d ti f l t t l must not include any discriminatory provision and must include the  Equal Housing logo o B d t M di Ad f Broadcast Media – Ads for real estate on the radio must contain the  l t t th di t t i th statement that “the (name) Credit Union is an equal housing  lender” o C dit U i L bb Di l Credit Union Lobby Displays – C dit i Credit unions must conspicuously  t i l display in its lobby a notice that contains the Equal Housing logo.
  17. 17. Truth‐in‐Savings Truth in Savings
  18. 18. Truth‐in‐Savings NCUA Part 707 • All All natural person credit unions, even those that are privately insured or  l di i h h i l i d uninsured, are required to comply with the TIS regulation.  • Allows consumers to compare deposit accounts at different financial  o s co su e s o co pa e depos accou s a d ffe e f a c a institutions.  • Rules also applicable to any person who advertises an account offered  by a credit union, including any person who solicits any amount from  by a credit union including any person who solicits any amount from any other person for placement in a credit union. • Exemptions: • Corporate credit unions • Credit unions with assets less than $2 million 
  19. 19. Misleading or inaccurate  advertisements • Advertising disclosures must be provided in a clear and conspicuous  manner. manner • Use of the term “profit” prohibited in deposit account advertisements.  • Term “profit” may be used when advertising dividend‐bearing accounts. t • It’s not “free” if there’s a “fee.” o May not advertise as free or no‐cost if any maintenance or activity fee may  be imposed, including: b i d i l di o Fees charged when minimum balance requirement not met; o Member exceeds a specified number of transactions; o Service charges, fees to deposit, withdraw or transfer funds. Service charges fees to deposit withdraw or transfer funds o Stop‐payment fees, returned share‐draft fees, or fees unrelated to an account  are exempted. • Specific services may be advertised as free if they are: • Free transactions at ATM machines.
  20. 20. Permissible Rates Permissible Rates • Not required to include rates in advertisements. • If any rate stated then must use the term “annual percentage yield” If t t t d th t th t “ l t i ld” • May use APY if the term is stated in full at least once in the ad. • No other rate except nominal dividend may be stated: • “Annual Percentage Rate” or “APR” may not be used in ads for accounts  covered by Truth‐in‐Savings. • If APY is used for tiered‐rate account, it must include all of the APYs for  each tier, including: • Range of APYs, if applicable • Minimum balance required to obtain APY for each tier. • If dividend rates are stated, each rate must appear with the corresponding  APY.
  21. 21. Additional Disclosures when stating  dividend rate or APY di id d • If a credit union includes a dividend rate in ad, it must also include the  corresponding APY. • If APY provided in ad, additional disclosures must be included: o Variable rate account information o Minimum balance information o Effect of fees; and o Certificate account information f f • If APY stated in ad for tiered‐rate accounts, ad must include all of the APYs  or ranges of APYs that apply and the corresponding minimum balance  requirements to earn APYs. • Statement such as “we pay the rate available for 90‐day U.S. Treasury bills  plus one percent” equivalent to providing rate and additional disclosures  must be included. 
  22. 22. Variable Rate Accounts Variable Rate Accounts • Credit unions that include an APY for a variable rate account must: o State that rate may change after the account opened; o Period of time which the APY will be offered; f ff ; • For Interest‐bearing accounts and dividend‐bearing accounts, may state  either the period of time the APY will be offered or that the APY is accurate  as of a specific date. • For other dividend‐bearing accounts, the credit union must provide the  APY as of the last dividend declaration date and a statement to that  effect; or • A A current APY and a statement as to how long the APY will be effect. t APY d t t t t h l th APY ill b ff t
  23. 23. Certificate Accounts • If APY is provided for certificate account, the advertisement must: o State time requirement necessary to earn advertised APY. o St t State any lower APY will be earned if member withdraws funds prior to  l APY ill b d if b ithd f d i t fulfilling time requirement. o Statement that a dividend penalty may or will be imposed for early  withdrawal. withdrawal • Certificates greater than one year that do not compound dividends on  annual or more frequent basis, that require dividend payouts at least  annually, and that disclose an APY must provide statement that dividends  annually, and that disclose an APY must provide statement that dividends cannot remain on account and that a payout of dividends is necessary for  non‐compounding term share accounts. 
  24. 24. Certificate Accounts • The term “certificate of deposit” or “CD” may NOT be used to The term  certificate of deposit or CD may NOT be used to  describe share certificates and other dividend‐bearing term  share accounts. • Interest‐earning term share accounts are “certificates of  deposit” or “CDs” • Dividend‐bearing term share accounts are “Share  Certificates, Certificate Accounts, or Certificates, NOT Certificates ” “Certificate Accounts ” or “Certificates ” NOT  “CDs.”
  25. 25. Bonuses • Ad that include “bonuses” must include additional information: o The  annual percentage yield, using that term; The “annual percentage yield ” using that term; o Time requirements to earn the bonus; o Minimum balance required to obtain bonus; o Minimum balance required to open account if greater than minimum balance  Minimum balance required to open account if greater than minimum balance to obtain the bonus; and o When the bonus will be provided.  • If the minimum balance requirements for the bonus are the same If the minimum balance requirements for the bonus are the same  as the minimum balance required to earn the APY, the minimum  balance disclosures may be combined. • If no dividends are to be paid on the account, no rate information  f di id d b id h i f i need be stated. 
  26. 26. Overdraft Protection Programs • Credit unions that promote the payment of overdrafts in an  p p y f f advertisement must include in a clear and conspicuous  manner the following: o The fee or amount of each overdraft; o The transactions for which a overdraft fee may be imposed; o The time period by which the member must repay or cover any overdraft; o The circumstances under which the credit union will not pay an overdraft. Note: There are also requirements for disclosures on the periodic statement if  a credit union promotes the payment of overdrafts in an advertisement. di i h f d f i d i
  27. 27. Overdraft Protection Programs • Advertisements made on an ATM screen or on a telephone  response machine are not required to disclose: response machine are not required to disclose: o The categories of transactions for which an overdraft may be imposed; and o The circumstances under which the credit union will not pay an overdraft. • Advertisements on indoor signs for the credit union’s ODP  program do not require the above disclosures provided the  sign contains a clear and conspicuous statement that fees may  apply and that members should contact an employee for  f further information about fees and terms. f f
  28. 28. Overdraft Protection Programs: Advertising disclosure exceptions Advertising disclosure exceptions • An advertisement promoting the credit union’s ODP program where the  payment of overdrafts is agreed to in writing and is subject to Truth in  t f d ft i dt i iti di bj t t T th i Lending and Regulation Z.  • A communication by a credit union about the payment of overdrafts in  response to a member inquiry.  • An advertisement made through broadcast media such as television or  radio.  • An advertisement made on outdoor media such as billboards.  • An ATM receipt.  • An in‐person discussion with a member.  • Disclosures required by Federal or other law. 
  29. 29. Overdraft Protection Programs: Advertising disclosure exceptions Advertising disclosure exceptions • Information included on a periodic statement or a notice informing a  f p f g member about a specific overdraft or the amount the account is  overdrawn.  • A term share account agreement discussing the credit union’s right to pay  At h t t di i th dit i ’ i ht t overdrafts.  • A notice provided to a member that completing a transaction may trigger  p p g y gg a fee for overdrawing an account, such as at an ATM.  • Informational or educational materials concerning the payment of  overdrafts if the materials do not specifically describe the credit union’s  d ft if th t i l d t ifi ll d ib th dit i ’ overdraft program. 
  30. 30. Overdraft Protection Programs Truth‐In‐Savings Update: h i d • Effective January 1, 2010 • Disclosure of costs of overdraft services on periodic statements o Month and Year‐to‐date  o Required of ALL financial institutions, even if do not advertise ODP • Advertising disclosures for overdraft services o Add an institution’s opt‐in or opt‐out notice that it provides with regard to the  payment of overdrafts as an additional example. p y f f p • Balance inquires o Provide account balance information through automated system that discloses  only the amount of funds available for withdrawal, without including the  only the amount of funds available for withdrawal, without including the additional funds that would be available under ODP program. o Applies to ODP, lines of credit, or transfers from other accounts o Includes internet website and telephone response systems. p p y
  31. 31. Newsletters • Newsletters sent to existing members only and not intended for potential  members are exempt from most advertising requirements. Newsletters  posted on websites require full disclosures. d bi i f ll di l • If a newsletter states a rate of return for an account covered by TIS, the  rate must be stated as an “annual percentage yield” or “APY.”  • The corresponding dividend rate may be included, but no other rates. • A statement must be included advising members to contact the credit  union for additional information about fees and rates. • Language must not be misleading or inaccurate, or misrepresent the  contract terms.  • The word “profit” may not be used for interest bearing accounts. • May not be advertised as “free” if there’s a fee.
  32. 32. Lobby Boards and Indoor Signs y g • Lobby boards advertising requirements are the same as for newsletters.   • Exemption applies to lobby board signs inside the premises of the credit  union, including signs facing outside which are intended to be viewed from  outside. • Advertisements on inside banners, preprinted posters, chalk boards, and  computer screen are subject to the same exemption. • If an individual is able to receive a computer printout, such a form is  If an individual is able to receive a computer printout such a form is subject to the general advertising rules (i.e. a receipt which advertises a  product or service).  • Advertisements that may be retained by member are NOT indoor signs  Ad ti t th t b t i db b NOT i d i and require full disclosures.
  33. 33. Broadcast, Electronic Media, and Outdoor Signs and O tdoor Signs • Advertisement through television, radio, other electronic media,  telephone response machines, or on outdoor media such as billboards: telephone response machines or on outdoor media s ch as billboards o Ads must be accurate and not misrepresent the contract terms.  o Ads may not be advertised as "free" if any maintenance or activity fee may be charged;  o The word  "profit" may not be used for interest‐bearing accounts.  o If a rate is stated, it must be stated as an "annual percentage yield,“ and no other rate  except the corresponding dividend rate may be provided.  o If the APY is stated the minimum balance to earn the APY or for tiered rate accounts If the APY is stated, the minimum balance to earn the APY or for tiered‐rate accounts,  the range of APYs must be stated.  o If the APY is stated for a certificate account, the term of the account must also be   stated.  o If a bonus is stated, the "annual percentage yield,“ the time  requirements and the  minimum balance required to earn the bonus must be included.  
  34. 34. Truth in Lending Act Truth‐in‐Lending Act
  35. 35. TILA Definition of Advertising 12 CFR 226.1 Any commercial message promoting,  directly or indirectly, a credit transaction
  36. 36. Advertisements under TILA Advertisements under TILA • Advertisements may appear in: o Newspapers, magazines, leaflets, flyers, catalogs, direct mail  literature, other printed material o Radio, television, or a public address system o Inside or outside sign or display o POS literature, price tags, signs, billboards o Online o Telephone solicitations o Messages on share draft account statements offering auto loans at a  stated annual percentage rate stated annual percentage rate o Communications promoting new open‐end plan or closed‐end  transaction
  37. 37. The TILA Advertising Formula: The TILA Advertising Formula: If an open‐end or closed‐end advertisement includes  f p “trigger terms,” it must also include additional  disclosures or certain other information.  Trigger Additional Term Disclosures
  38. 38. Open End  Trigger Terms Open‐End “Trigger” Terms If the advertisement for an Open‐End loan contains any of the  f h d i f dl i f h following trigger terms, additional disclosures are required: • The finance charge, including: o Periodic rate used to compute the finance charge or APR; o Statement of when the finance charge begins to accrue, including a “grace  period” or “free ride” period; o Method of determining the balance on which a finance charge may be  imposed; o Method of determining the finance charge, including description of how any  finance charge other than periodic rate will be determined; finance charge other than periodic rate will be determined; • Any other charges aside from the finance charge that may be imposed as part of  the plan. 
  39. 39. Open End Disclosures Open‐End Disclosures If the advertisement for an Open‐End loan contains any of the   f f p y f trigger terms previously mentioned, it must also disclose:  • Any minimum, fixed, transaction, activity, or similar charges that could be  p imposed; ; • Any periodic rate that may be applied, expressed as an APR; • If the plan provides for a variable periodic rate, that fact must also be  disclosed; • Any membership or participation fee that could be imposed.  Note:  The periodic rate and APR are triggering terms and require the above  disclosures. 
  40. 40. Open‐End Lending: Advertising Credit Cards • The APR for purchase transactions must be in at least 18‐point type and  must appear under a separate heading in the Schumer box or table from  other APRs, such as the penalty APR, balance transfer APR, and the cash  advance APR; • The disclosures must be “readily noticeable” and in a “reasonably  understandable form.” Disclosures in at least 12‐point type will be  considered readily noticeable. considered readily noticeable. • The disclosures in the Schumer box or table must be “prominently  located.” o Disclosures are on the same page as the application or solicitation reply form; or  o Disclosures can appear elsewhere if the application or solicitation reply form contains a  clear and conspicuous reference to the location of the disclosures.
  41. 41. Open‐End Lending: Advertising Credit Cards • To simplify the table, only the penalty rates or APR that will apply on the  occurrence of one or more specific events—such as a late payment or an  extension of credit exceeding the credit limit—can appear INSIDE the  table;  bl • Explanatory information—such as when the penalty applies and how it is  calculated—must appear OUTSIDE the table. • The APR for cash advances and balance transfers must be disclosed in the  table.  • Balance transfer fees can be disclosed either within or outside the table,  as is currently the case for cash advance fees, late payment fees, and  over‐the‐limit fees.
  42. 42. Open‐End Lending: HELOC Ads Trigger Terms HELOC Ads Trigger Terms Additional disclosures are required if an advertisement for an open‐ end HELOC sets forth – either affirmatively or negatively – any of the  following terms: • The finance charge, including: f g , g o Periodic rate; o Statement of when the finance charge begins to accrue, including the “free ride” or  “grace period, if any; o Method of determining the balance on which a finance charge may be imposed; o Method of determining the finance charge, other than the periodic rate, will be  determined; o Any other charges that may be imposed as part of the plan h h h b d f h l o The trigger terms include statements such as “no annual fee,” “no points,”  or “we waive closing costs.”
  43. 43. Open‐End Lending: HELOC Ads HELOC Ads Additional disclosures are required if an advertisement for an open‐ end HELOC contained any of the trigger terms previously mentioned: • Any loan fee that is a percentage of the credit limit under the plan and an  estimate of any other fees for opening the plan, stated as a single dollar  estimate of any other fees for opening the plan stated as a single dollar amount or a reasonable charge; • Any periodic rate used to compute the finance charge, expressed as an  annual percentage rate; l • The maximum annual percentage rate that may be imposed in a variable‐ rate plan. • Including a phrase such as “low fees” would NOT trigger additional  disclosures.
  44. 44. Open‐End Lending: HELOC Teaser Rates HELOC Teaser Rates • A teaser rate is an introductory rate, not based on the index and margin,  that will be used later to make rate adjustments in a variable‐rate plan. • If an ad for a HELOC states a teaser rate, the advertisement must include: If an ad for a HELOC states a teaser rate, the advertisement must include: o The period of time the teaser rate will be in effect; and o With equal prominence to the initial or teaser rate, a reasonably current  annual percentage rate that would have been in effect had the teaser rate not  been offered. 
  45. 45. Open‐End Lending: HELOC Ads ‐ Balloon Payments • If a HELOC ad includes a statement about any minimum periodic payment, the ad  must clearly and conspicuously state that a balloon payment may result, if  applicable; and  • The amount and timing of the balloon payment that will result if the consumer  makes only the minimum payments for the maximum period of time that the  consumer is permitted to make such payments.
  46. 46. Open‐End Lending: HELOC Ads – Tax Deductions & Free Money HELOC Ads – Tax Deductions & Free Money • If a HELOC ad states that any interest expense incurred under the plan is or  may be tax deductible, it may be misleading on that point.  • The Official Staff commentary states that an advertisement referring to tax  deductibility is not misleading if it includes a statement such as  consult a  deductibility is not misleading if it includes a statement such as “consult a tax advisor regarding the deductibility of interest.”  • Compliance tip: If your HELOC ad includes any mention about tax  deductibility, use the above phrase, or words to that effect, to avoid claims  deductibility use the above phrase or words to that effect to avoid claims that your ad was in any way misleading on that point. • A HELOC ad may not refer to the home equity plan as “free money” or  contain a similarly misleading term. contain a similarly misleading term
  47. 47. Open‐End Lending: HOEPA and Reg Z Advertising Rules HOEPA and Reg Z Advertising Rules • Clear and conspicuous standard l d d d • Disclosures must not be obscured • Additional disclosures must be given when an ad states that  extensions of credit greater than the Fair Market Value of  the home are available the home are available
  48. 48. Advertising  Advertising Closed‐End Credit
  49. 49. Closed End  Trigger Terms Closed‐End “Trigger” Terms If the advertisement for a closed‐end loan contains any of the  following trigger terms, additional disclosures are required: f ll i i ddi i l di l i d • The amount or percentage of any down payment  o this includes stating “Only 5% down” or “As low as $100 down” or “80 percent  financing available” • The number of payments or the period of repayment  o This includes stating “48‐month payment terms” or “30‐year mortgage” • The amount of any payment; and • The amount of any finance charge • • Stating “No down payment” does NOT trigger additional disclosures.
  50. 50. Closed‐End Disclosures If the advertisement for a Closed‐End loan contains any of the  Trigger terms previously mentioned, it must also disclose: • The amount or percentage of the down payment; • The terms of repayment  o Example: “$20 000 new car loan for a term of 60 months with a 6 75% APR Example:  $20,000 new car loan for a term of 60 months with a 6.75% APR,  the monthly payment will be $______.” • The “annual percentage rate,” using that term, and shall not sate any  other rate, except that a simple annual rate that is applied to an unpaid  other rate except that a simple annual rate that is applied to an unpaid balance may be stated in conjunction with, but not more conspicuously  than the APR. • If the rate may be increased after consummation, that fact must also be  f f f stated.
  51. 51. Advertising Rules for Home‐Secured  Closed‐End Credit If an advertisement for credit secured by a dwelling states a simple  annual rate of interest and more than one simple annual rate of  annual rate of interest and more than one simple annual rate of interest will apply over the term of the advertised loan, the  advertisement shall disclose in a clear and conspicuous manner: • Each simple annual rate of interest that will apply. • For variable‐rate transactions, a rate determined by adding an index and margin  y g shall be disclosed based on a reasonably current index and margin. • The period of time during which each simple annual rate of interest will apply; and • The annual percentage rate for the loan. If the rate is variable, the APR shall  comply with the accuracy standards in 226.17(c) and 226.22.
  52. 52. Advertising Rules for Home‐Secured  Closed‐End Credit If an advertisement for credit secured by a dwelling states the  amount of any payment, the advertisement shall disclose in a clear  amount of any payment the advertisement shall disclose in a clear and conspicuous manner: • The amount of each payment that will apply over the term of the loan, including  any balloon payment. • For variable‐rate transactions, payments that will be determined based on the sum  of an index and margin and shall be disclosed based on a reasonably current index  and margin. • The period of time during which each payment will apply; and • In an advertisement for credit secured by a first lien on a dwelling, the fact that the  I d ti tf dit d b fi t li d lli th f t th t th payments do not include amounts for taxes and insurance premiums, if applicable,  and that the actual payment obligation will be greater.  Note: Additional disclosures must be given when an ad states that  extensions of credit greater than the fair market value are available.
  53. 53. Advertising Rules for Home‐Secured  Closed‐End Credit Prohibition of certain acts or practices: • Advertising fixed‐rate or payments when rate or payments are fixed only  for limited period of time, rather than full loan term • Making comparisons between actual and hypothetical rates and payments k b l dh h l d • Falsely advertising a loan as government supported or endorsed  • Displaying the name of the consumer’s current lender without disclosing  that the ad is not affiliated with the current lender • Claiming debt elimination when one debt merely replaces another • Using the term “counselor” by for‐profit brokers or lenders g yf p f • Advertising certain information in a foreign language but providing  required disclosures only in English
  54. 54. Advertising Rules for  ALL Home‐Secured Credit If a promotional rate or payment is advertised, the advertisement must  state, in addition to the other required disclosures, the following  state in addition to the other required disclosures the following information: • The period of time the rate or payment will apply; • Any APR that will apply under the plan (when promotional rate is advertised); and Any APR that will apply under the plan (when promotional rate is advertised); and • The amount and time periods of any payments that will apply under the plan  (when promotional payment is advertised). Disclosures of rate and payments when advertising promotional or  teaser Disclosures of rate and payments when advertising promotional or “teaser”  rates • Avoid undue emphasis on promotional or “teaser” rates • If ad states simple annual rate of interest and more than one simple annual rate of  If ad states simple annual rate of interest and more than one simple annual rate of interest will apply over term, then additional disclosures required
  55. 55. Consumer Leasing Advertising  Consumer Leasing Advertising Rules  Regulation M Regulation M
  56. 56. Consumer Leasing Consumer Leasing • Clear and conspicuous • Accurate disclosure of lease terms in advertising – don’t say it if it ain’t  so! • All required advertising disclosures must be provided to consumer upon All required advertising disclosures must be provided to consumer upon  request. • If advertisement contains a lease rate, the ad must also including the  following statement near the rate without any intervening language or  following statement near the rate without any intervening language or symbols: Disclosure on Demand This percentage may not measure the overall cost of financing the lease.
  57. 57. Consumer Leasing Trigger Terms Consumer Leasing Trigger Terms Certain disclosures in leasing advertisements trigger additional  Certain disclosures in leasing advertisements trigger additional disclosures. Reg M trigger terms include the following: • the amount of any payment; the amount of any payment; • a statement of any capitalized cost reduction or other  payment (or that no payment is required) prior to, or at,  payment (or that no payment is required) prior to, or at, consummation or by delivery—if delivery occurs after  consummation.
  58. 58. Consumer Leasing Disclosures If your credit union advertises a leasing product that includes either  of the trigger terms, generally that ad also must include the  of the trigger terms generally that ad also must include the following: • A statement that the transaction advertised is a lease; • The total amount due prior to, or at, consummation (lease signing) or by  delivery—if delivery occurs after consummation; • The number, amounts, and due dates or periods of scheduled payments under  the lease; th l • A statement of whether a security deposit is required; • A statement that an extra charge may be imposed at the end of the lease term  where the lessee’s liability (if any) is based on the difference between the  h h l ’ li bili (if )i b d h diff b h residual value of the leased property and its realized value at the end of the  lease term.
  59. 59. Consumer Leasing Advertising Exceptions Advertising Exceptions If an advertisement is made through television or radio and includes either  of the triggering terms listed, the additional disclosure requirements are met  of the triggering terms listed, the additional disclosure requirements are met if the ad: • States that the transaction advertised is a lease; • Includes the total amount due at lease signing or delivery, if delivery occurs after  lease signing; and either: • Lists a toll‐free, local, or collect telephone number along with a reference that the  number can be used to learn about the rest of the terms of the lease (the number  must be in operation no later than the ad s air date and must continue for at least  must be in operation no later than the ad’s air date and must continue for at least 10 days after that air date); or: • directs the consumer to a written advertisement in a local newspaper (as the  regulation puts it, a “publication of general circulation in the community served by  the media station”)—including the name and the date of the publication, along  with a statement that the rest of the terms of the lease are included in the  advertisement. This written advertisement must be published beginning at least 3  days before and ending at least 10 days after, the broadcast. d b f d di t l t 10 d ft th b d t
  60. 60. Consumer Leasing Advertising Exceptions Advertising Exceptions If a merchandise tag includes either of the triggering terms listed earlier, that  tag does not need to include the additional disclosures triggered—provided  the tag refers to a  sign or display prominently posted in the lessor s place of  the tag refers to a “sign or display prominently posted in the lessor’s place of business that contains a table or schedule of the required disclosures” (so, an  exception to the exception).  This exception was designed more for lessors that operate out of dealer  showrooms. But it might apply if, for example, a credit union held an on‐ p premises auto sale that included lease financing. f g
  61. 61. Bonus & Word of Mouth  Advertising
  62. 62. Word of Mouth Advertising (Refer‐A‐Friend) ( f i d) • If the credit union offers members some form of compensation for If the credit union offers members some form of compensation for  referrals, it should disclose this fact to the individual being referred  to the credit union. • The disclosure should be made prior to the individual opening the The disclosure should be made prior to the individual opening the  account. • Can either be in verbal or written form. • If the disclosure is provided verbally, the credit union’s policies and  procedures should document how and when the disclosures are  being provided to prospective members. being provided to prospective members
  63. 63. Word of Mouth Advertising Disclosures (Refer‐A‐Friend) ( f i d) • Verbal disclosure at the time of the account opening: Verbal disclosure at the time of the account opening: o The employee opening the account may ask the individual if she was referred  by a credit union member. If the answer is “yes,” then the employee can  simply disclose, “The member who referred you will receive $10 in her share  account for referring you to our credit union.” • Written disclosure on application: o H Have the member check off a box on the application that says, “If you were  th b h k ff b th li ti th t “If referred by one of our members, check here and fill in the name of the person  who referred you. The member who referred you will receive $10 for  recommending that you join our credit union.” g y j
  64. 64. Bonus Advertising • If a prize is worth more than $10 and is tied to a share account, then a  credit union must disclose the prize as a bonus under the Truth in Savings  Act. • A bonus is defined as a premium, gift, award, or other consideration worth  more than $10 (whether in the form of cash, credit, merchandise, or any  equivalent) given or offered to a member during a year in exchange for  opening, maintaining, or renewing an account, or increasing an account  balance. b l • The term “bonus” does not include dividends, other consideration worth  $10 or less given during a year, the waiver or reduction of a fee, the  absorption of expenses, non‐dividend membership benefits, or  b i f di id d b hi b fi extraordinary dividends.
  65. 65. Bonus Advertising Disclosures • A bonus disclosure must state, to the extent applicable: , pp o The amount or type of any bonus; o When the bonus will be provided; o Any minimum balance and time requirements to obtain the  bonus; o Any minimum balance to open the account; and Any minimum balance to open the account; and o The APY. o D ’ f Don’t forget about IRS reporting requirements! b IRS i i !
  66. 66. This, that and the other… This, that and the other… • Deposit tickets must comply! o If credit union uses deposit receipts to advertise, then the various requirements  of TIS or TIL advertising regulations apply. o NCUA lists as exception but antidiscrimination rules apply (701.31)  o Sh ld l i l d E Should also include Equal Housing Lender logo lH i L d l o Reg CC requires that a credit union include a notice on all of its preprinted  deposit slips furnished to members stating that deposits may not be available  for immediate withdrawal. for immediate withdrawal. • Brochures o Generic brochures don’t generally specify rates and terms, however, Section  701.31 always will apply to general brochures. 701 31 always will apply to general brochures
  67. 67. This, that and the other… Equal Credit Opportunity Act l di i • Cannot discourage someone from a protected class (age, sex, race, color,  Cannot discourage someone from a protected class (age sex race color religion, national origin, marital status, etc.) from applying for a loan. • Marital Status ‐ may only ask about an applicant’s spouse when: o The spouse will be a user of the account or joint obligor; o The applicant is relying on the spouse’s income for repayment; o The applicant is in a community‐property state; or o The applicant is relying on alimony, child support, or maintenance for repayment. o When asking about an applicant’s spouse under the circumstances permitted  above, the credit union must use the terms, “married,” “unmarried” or “separated.” o Elderly programs – must be 62 or older for special credit terms
  68. 68. This, that and the other… CAN‐SPAM Act 2003 • Advertising by E‐Mail g y • Purpose is to hinder persons who send commercial e‐mail  messages (i.e. those having the primary purpose of  g ( g p yp p f advertising or promoting a product or service) • Transactional or relationship emails not subject to Act • Effective July 7, 2008
  69. 69. This, that and the other… CAN‐SPAM Act For e‐mails that are subject to the CAN‐SPAM Act, each email must: il h bj h C S h il • Use accurate and non‐misleading header information. • Use accurate and non‐misleading subject line information. • Provide a clear and conspicuous opt‐out option for future commercial e‐ mail messages. • Provide the sender’s physical postal address in the body of the message. p y p y f g • Clearly and conspicuously indicate that your e‐mail message is a  solicitation or advertisement.
  70. 70. This, that and the other… Children’s Online Privacy Protection Act  (COPPA) If a credit union has a children’s web page within its website, then  the credit union needs to provide: • Notice on its website of what information the credit union collects from  children, • How the credit union uses such information, and f , • The credit union’s disclosure practices regarding such information. • The notice must be placed “in a clear and prominent place and manner on  the home page of the website. the home page of the website ”
  71. 71. This, that and the other… Non‐Deposit Investment Products i d If a credit union advertises non‐deposit investment products, the  advertisements must make complete and accurate disclosures to  p avoid member confusion as to whether a credit union‐related  product is an uninsured investment product or an insured  deposit. deposit
  72. 72. This, that and the other… Non‐Deposit Investment Products i d • When selling, advertising, or otherwise marketing uninsured investment  When selling, advertising, or otherwise marketing uninsured investment products to members, the following information should be provided in a  clear and conspicuous location and type size on the advertisement: o The products offered:  p ff are not federally insured;  are not obligations of the credit union; are not guaranteed by the credit union or any affiliated entity;  involve investment risks, including the possible loss of principal; and  if applicable, are being offered by an employee who serves both functions of  accepting members’ deposits and the selling of non‐deposit investment  products. products • This requirement is applicable to all advertisements of non‐deposit  investment products, including products on websites.
  73. 73. Finally…..the End! Finally…..the End! Valerie Edgington, CUCE, BSACS Valerie Edgington CUCE BSACS September 2009 vme1120@live com 614‐226‐7227