El fraude de Enron involucró malos manejos contables y financieros para ocultar grandes deudas y mostrar ganancias falsas. Esto llevó a la quiebra de la empresa en 2001 y perjudicó a empleados y accionistas. La auditora Arthur Andersen también participó en el fraude al aprobar los informes falsos. Como consecuencia se aprobaron nuevas leyes para una mayor regulación y transparencia financiera.

2. 
El caso de la empresa ENRON es uno de los fraudes empresariales más conocidos a nivel mundial, por malos manejos contables y financieros, así como por una inadecuada administración de los recursos energéticos que manejaba.
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Enron fue auditada por una de las mejores empresas en este rubro: Arthur Andersen, quien mostraba informes de grandes ganancias por parte de Enron, cuando realmente la deuda que presentaba esta empresa era mucho mayor a las ganancias que obtendría.
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Es así como Enron se va a la quiebra, tanto por sus malos manejos como los fraudes realizados, viéndose perjudicados, a causa de ello, sus empleados, sus accionistas y otras empresas vinculadas.

3. Antecedentes
Enron se constituyó en el año 1985 por la fusión de las empresas Houston Natural Gas e Inter North. La fusión fue dirigida por Kenneth Lay, presidente de Houston Natural Gas. Originalmente se dedicó a la transmisión y distribución de electricidad y gas a través de los Estados Unidos, y al desarrollo, construcción y operación de plantas de energía, oleoductos, etc. por todo el mundo.

4. La genialidad de Enron fue considerar que todos esos servicios e incluso otros oscuros y complejos productos tales como anchos de banda de Telecom eran en realidad "commodities", que podían ser comprados, vendidos y almacenados tal como se hace con las acciones y los bonos.
Enron se convirtió en un gigantesco "hacedor de mercados" dentro de Estados Unidos, siendo el principal comercializador de productos de energía. Creciendo en esos asuntos financieros en forma mucho más rápida que en sus operaciones tradicionales.
Antecedentes

5. Antecedentes
En la década siguiente a su formación , Enron multiplicó por nueve su capitalización en el mercado, convirtiéndose en la séptima compañía más grande de EE.UU. y la comercializadora de energía más poderosa del mundo, con oficinas en 40 países y más de 20.000 empleados y tenía unas ventas anuales de 100.000 millones de dólares.
En solo dos años, la plataforma de comercio electrónico de Enron llegó a realizar 6.000 transacciones diarias por un valor de 2.500 millones de dólares, toda una burbuja paralela y camuflada con la de las puntocom.

6. Enron crecía exponencialmente y los inversionistas estaban a la expectativa. Con ello, Enron empezó a dirigirse a nuevas industrias que eran mucho más complejas y requerían grandes sumas de dinero.
Deuda
Enron, como intermediador en el mercado energético, necesitaba un exceso de liquidez importante, por lo que decidió acudir a los bancos para obtener financiamiento.
Su endeudamiento llegó a tal punto que, para obtener nuevas líneas de crédito, los millones de dólares de deuda tuvieron que ser escondidos en sus transacciones. Una de estas fue el traspaso de su deuda en sociedades instrumentales de propósito específico.
Antecedentes

7. El Inicio de la Crisis
La reputación de Enron comenzó a caer cuando salió a la luz los rumores de pago de sobornos y tráfico de influencias para obtener contratos en ciertos continentes.
Las operaciones comerciales de Enron dependían fuertemente de transacciones comerciales complejas, muchas de ellas asociadas a negocios futuros. Se alega que muchas de esas apuestas a precios energéticos futuros estaban perdiendo dinero, y que, para disfrazar esto, se creó una red de “sociedades” a través de holdings, que mantenían las pérdidas fuera de los balances generales de la compañía.
Para «maquillar» esto, Enron, trabajaba en conjunto con su empresa auditora, Arthur Andersen, quien mostraba informes con grandes ganancias, lo que les permite vender sus acciones sobreevaluadas en la bolsa de valores, cuando en realidad, las deudas superaban a gran escala las ganancias.

8. Cuando la empresa informó acerca de los resultados del tercer trimestre de 2001, en Octubre de ese año, reveló un agujero negro que deprimió el precio de sus acciones. La agencia reguladora del sector financiero estadounidense, la Securities Exchange Commission (SEC), inició una investigación de la empresa y sus resultados.
A finales del 2001, Enron reconoció la inflación/exageración de sus utilidades y se declara en bancarrota. Podríamos resumir la quiebra de Enron en sus ganancias infladas, su deuda oculta y trucos de contabilidad.
El Destape del Fraude
Ganancias sobrevaloradas Deuda subvalorada
Precio de acción $1

9. Maniobras Utilizadas
Jeff Skilling se incentivó por la burbuja paralela y camuflada de la empresas puntocom para realizar la idea de contabilidad creativa. Andrew Fastow desarrollo empresas fantasmas para ocultar ganancias generadas por la manipulación de precios que conseguían por la vía del Valor Futuro Hipotético (VFH). La idea de Skilling le genero cientos de millones de dólares, de ganancias en el período de las vacas gordas, los cuales fueron ocultos gracias a una serie de técnicas contables fraudulentas permitieron crear el mayor fraude empresarial conocido hasta ese entonces. La empresa externa que estaba a cargo de la auditoría, Arthur Andersen, una de las auditoras más confiables y reconocidas del mundo en aquella época, eliminó todo aquel documento que pondría en evidencia cualquier mal manejo en la contabilidad de Enron.

10. JOSEPH BERARDINO (DIRECTOR EJECUTIVO) DAVID DUNCAN (JEFE AUDITOR)
Protagonistas del Escandalo
KENNETH LAY (PRESIDENTE)
JEFFREY SKILLING
(PRESIDENTE EJECUTIVO)
ANDREW FASTOW
(JEFE DE FINANZAS)
CLIFFORD BAXTER
(VICEPRESIDENTE)
ENRON
FIRMA ARTHUR ANDERSEN

11. ¿Qué Facilitó el Fraude ENRON?
1. Un vacío en la legislación bursátil estadounidense, que permitió radicar el endeudamiento de Enron en sociedades instrumentales de propósito específico, que no fueron consideradas en el balance consolidado, por lo que el mercado no podía conocer su verdadera situación financiera.
2. El marco legal de la desregulación del sector eléctrico en EEUU, que no puso razonables restricciones a inversiones en derivados financieros.
4. La empresa auditora (Athur Andersen), los bancos de inversiones y las agencias de calificación de riesgo, que no dieron señales oportunas de alerta, dejando en evidencia la inadecuada capacidad de reacción de estas firmas.
3. El alto nivel de relación que se observaba desde 1985 entre las autoridades de gobierno y políticos de todos los sectores y Enron, lo que contribuyó a potenciar la característica arrogancia de los ejecutivos de esta empresa frente al mercado.

12. •
Enron dejó US$31.800 millones en deudas, sus acciones perdieron todo valor, y 21.000 personas alrededor del mundo se quedaron sin empleo. Enron salió de la protección de bancarrota en 2004, y sigue vendiendo sus activos restantes para pagar a los acreedores.
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Pérdidas en pensiones y jubilaciones.
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30 personas imputadas por este caso: entre ellos Lay (CEO) , Fastow (CFO) y Skilling. Con una pena de 45, 6 y 24 años respectivamente. Lay fallece en el 2006.
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Disolución a mediano plazo de la firma Arthur Andersen.
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Promulgación de la Ley Sarbanes Oxley
Consecuencias del Caso Enron

13. Tras el escándalo de Enron, se aprobó la ley Sarbanes-Oxley en 2002, que endureció los controles sobre los informes financieros y los requisitos para las auditorías. La ley tiene como pretendía recuperar la confianza de los inversores reforzando y reformando la auditoria, recuperando la imagen del auditor y haciendo hincapié, por encima de todo , en el control interno de las corporaciones.
El objetivo de la Ley Sarbanes Oxley es establecer las pautas acerca de la consolidación de las grandes empresas que cotizan en el mercado americano, con la intención de recobrar la confianza de los inversores. Este cambio legislativo se ha producido después de una crisis de valores, consecuencia de una mentalidad incomparable; al capitalista se le convenció de que la capacidad de crear valor no era a través de la generación de beneficios sino más bien de la inversión en conectividad.
Ley Sarbanes-Oxley