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Flujo de fondos trabajo

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  • 1. FLUJO DE FONDOS1. INTRODUCCION: El comportamiento del flujo de fondos de una empresa es uno de los puntos centrales del análisis financiero. Al realizar un análisis de la situación financiera de una empresa, es frecuente centrar la atención en los aspectos operativos y de rentabilidad de la misma, con base en la información que proporciona la Cuenta de Resultados. En numerosas ocasiones, este análisis incluye la comparación con años anteriores, con presupuestos u objetivos previamente señalados, o con datos semejantes de otras empresas del sector, utilizando ratios u otros elementos analíticos disponibles. Con este enfoque se obtienen conclusiones sobre la salud financiera de la empresa objeto de estudio que son ciertamente válidas, pero frecuentemente incompletas. Como es sabido, el análisis debe completarse con el estudio de la evolución de las masas patrimoniales de la empresa, información que se recoge en el Balance de Situación. Precisamente el estudio conjunto de los dos documentos contables citados (Cuenta de Resultados y Balance) permite ampliar nuestra visión de lo que está sucediendo en la empresa, arrojando luz sobre su capacidad de generar recursos financieros para hacer frente a los compromisos de pago existentes, no sólo debidos a la operativa normal del negocio. En este sentido, por capacidad degenerar recursos financieros debemos entender la capacidad de generar Tesorería, lo que suele llamarse Cash Flow. En esta Nota Técnica aclararemos diversos conceptos de Cash Flow y tomaremos como base la información que proporciona el Estado de Origen y Aplicación de Fondos, para describir una metodología que permita llevar a cabo un análisis financiero completo de una empresa, resaltando la interrelación existente entre políticas financiera y áreas de responsabilidad. IMPORTANCIA DE FLUJO DE FONDOS
  • 2. El Flujo de caja es importante, porque le permite al Gerente Financieroprever sus necesidades de efectivo a corto plazo, es decir tener unavisión anticipada de los ingresos y egresos de efectivo esperadosdurante un periodo determinado.A su vez, se debe indicar que el Flujo de Caja, se utiliza como unamedida de control de los gastos de efectivo de una empresa.¿Qué persigue el Gerente Financiero, al aplicar el Flujo de Caja en suempresa?El aplicar el Flujo de Caja, hace que este le indique la fecha en que laempresa necesita efectivo, con el fin de que el Gerente Financieropueda negociar con el proveedor de manera anticipada, o solicitarpréstamo sin pasar apremios financieros y cumplir de esta manera conlas obligaciones corrientes.A su vez el Flujo de Caja, también le indica al Gerente Financiero, quecantidad de dinero tendría disponible para poder aprovechar losdescuentos que le otorgan sus proveedores, pagar sus pasivos en elmomento oportuno; formular sus políticas de pagos de dividendos, otratar de adquirir bonos o acciones en la bolsa de valores, con lafinalidad de ganar algún tipo de interés.CONCEPTO:El Flujo de Caja (Cash Flow, en ingles) es la proyección que relacionalos ingresos y egresos de efectivo previstos durante un periodopresupuestual.-Es la relación de los ingresos y gastos que una empresa va aexperimentar en un periodo determinado. Se utiliza para prever lanecesidad de recursos financieros en determinado momento.El flujo de caja, entonces, es la acumulación neta de activos líquidos enun periodo determinado y, por esta razón constituye un indicadorimportante para medir la liquidez de una empresa en un periododeterminado.
  • 3. 1.1. TEORIA: El Flujo de fondos son los recursos en efectivo que se generarán por las operaciones y/o por el financiamiento que recibe la empresa. Estos fondos están destinados a pagar las fuentes de recursos que han recibido las empresas como el capital contable vía dividendos y la deuda vía pago de intereses y de principal. Es importante porque es lo que hará que la empresa pague las fuentes de recursos. El Flujo de Fondos nos dice qué es lo que se está generando y qué está ocupando recursos de nuestra empresa. A medida que una compañía crece, sus necesidades de capital de trabajo son muy diferentes y requieren de una planeación adecuada. Los emprendedores que experimentan un crecimiento acelerado sin estructura terminan con problemas serios de flujo o en el peor de los casos finalizarán la compañía. Esta situación puede poner a la empresa en serios problemas de flujo, una forma de saber las necesidades para conseguir este objetivo es armar un flujo de fondos. CONTENIDO DE FLUJO DE CAJA: El Flujo de Caja contiene los ingresos o entradas en efectivos y los egresos o desembolsos en efectivo. El Flujo de Efectivo o de Caja debe presentar los ingresos y egresos de efectivo para el periodo de proyección establecido por la empresa. Los ingresos están representados por el presupuesto de cobranza por ventas y demás ingresos presupuestados, del mismo modo los egresos se basan en el presupuesto de pagos por compras y otros egresos presupuestados. Los datos obtenidos en dichos presupuestos parciales y datos adicionales se integran, obteniéndose el Flujo de Efectivo, el cual mostrara los ingresos a deducir periódicamente de los egresos de efectivo. A .-INGRESOS DE EFECTIVO
  • 4. Las entradas o ingresos de efectivo se derivan principalmente de las ventas al contado, las cobranzas o recuperaciones de los créditos otorgados por la empresa, los prestamos bancarios, sobregiros, nuevos aportes de capitales en efectivo, dividendos cobrados, ventas de activos fijos, ventas de valores negociables y otras fuentes de ingresos, etc. Las ventas es un factor muy importante en el desarrollo de flujo de efectivo. Para presentar los ingresos posventas al contado, así como las cobranzas, se debe tomar como base la política de créditos y cobranzas establecidas por la empresa. B.- EGRESOS DE EFECTIVO Los egresos, o desembolsos de efectivo se derivan principalmente de las compras proyectadas y pagos de: Sueldos y Salarios, Gastos de Administración, Comisiones de Vendedores, Compras de Activos Fijos, Amortización de Préstamos, Intereses, Dividendos, Impuestos o Tributos, etc. Cabe indicar que, dentro de los egresos de efectivo de deben considerarse aquellas cuentas que no requieren desembolsos de efectivo, tales como la depreciación de activos fijos, la amortización, la desvalorización de existencias, etc. COMPONENTES DEL FLUJO DE FONDOS: Considerando los componentes básicos de las finanzas se establecen tres flujos de fondos:a) El flujo de fondos operativo Efectivo recibido o expendido como resultado de las actividades económicas de base de la compañía.b) El flujo de las fuentes financieras de fondos Efectivo recibido o expendido como resultado de actividades financieras, tales como recepción o pago de préstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.
  • 5. c) El flujo de fondos de inversión Efectivo recibido o expendido considerando los gastos en inversión de capital que beneficiarán el negocio a futuro, como inversiones o adquisiciones.1.2. APLICACIONES: EJEMPLO DE FLUJO DE FONDOS Un proyecto se va a realizar en un país donde no hay inflación. Requiere un monto de inversión de $ 100 millones: la mitad para activos fijos depreciables y la otra para activos no depreciables. La inversión se efectúa en el período 0. La vida útil del proyecto tiene un período de ejecución de cinco años y los activos fijos depreciables no tienen valor de salvamento. La pérdida en la venta de los demás activos, que alcanza a $ 20 millones, se cargará al último período. La inversión se financia en un 50% con capital propio y el 50% restante con un préstamo. Este préstamo por $50 millones se amortigua en cinco cuotas iguales de $ 10 millones cada uno a partir del período 1. La tasa de interés sobre este crédito es del 10% anual efectiva vencida sobre saldos. Las ventas son de $ 150 millones por año y los gastos de operación sin incluir gastos financieros, ni depreciación, son de $ 80 millones por año. La tasa de impuesto a la renta es del 20%. La depreciación se realiza sobre el 100% del valor de adquisición de los activos depreciables, en un período de cinco años, con el método lineal. SOLUCIÓN DEL PROBLEMA Flujo de Fondos sin financiamiento, es decir flujo de un proyecto puro, sin financiamiento:
  • 6. Flujo de Fondos con financiamiento, es decir flujo de un proyectofinanciado:
  • 7. 2. CONCLUSIONES: El Flujo de Caja es un claro indicador del comportamiento de la liquidez de la empresa, por ello el Gerente Financiero, como responsable del manejo del efectivo, debe mantenerse un adecuado control sobre dicho efectivo, para determinar cuales son las variaciones con lo presupuestado. Estas variaciones son debidas principalmente a cambios en los factores que afectan el efectivo, o circunstancias emergentes que afectan las operaciones normales del negocio o a una falta de control adecuado. Para lograr un adecuado control del efectivo, se recomienda preparar Flujos de Caja a corto plazo y evaluar en forma diaria la situación del efectivo o posición de caja y reprogramar mensualmente el presupuesto de efectivo de la empresa. El control de los recursos a través del Flujo de Caja o Cash Flow permitirá a la empresa: Poder invertir en el mejoramiento o implicación de las líneas de producción o de servicios Para mayores dividendos, mejorando así la rentabilidad de la inversión de los accionistas Mejorar la imagen de la empresa, ante instituciones financieras y proveedores. Por lo tanto, es muy importante como neta, el lograr mejorar el Flujo de Caja y para ello se pueden utilizar diversas medidas, como por ejemplo: 1. Control del nivel de las existencias o inventarios 2. Control de las cuentas por cobrar de los clientes} 3. Control de los créditos 4. Control de la facturación 5. Asegurar pagos a través de descuentos por pronto pago 6. Acelerar el depósito de los cheques de los clientes
  • 8. 3. BIBLIOGRAFIA: http://www.elprisma.com/apuntes/economia/flujodefondos/ http://www2.esmas.com/emprendedor/herramientas-y-apoyos/realiza-tu- plan-de-negocios/166484/flujo-fondos-financieros-proyecto-economia http://todosobreproyectos.blogspot.com/2009/06/ejemplo-de-flujo-de- fondos.html

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