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TIP - Family Office Investor Day 2012
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TIP - Family Office Investor Day 2012

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  • 1. 8 marzo 2012
  • 2. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 2  TIP ha una vasta esperienza di collaborazione con imprenditori “eccellenti” e medie imprese leader nei rispettivi mercati, quotate e non quotate  Oggi TIP partecipa in 9 società leader a livello mondiale e 3 società leader a livello continentale  TIP ha capacità peculiari e notevole esperienza nella finanza straordinaria  TIP è una società quotata, non un fondo  TIP è indipendente da grandi gruppi ed ha un network molto esteso  TIP, grazie alla formula del club deal, può notevolmente incrementare la propria capacità di investimento diretto  TIP ha un team in grado di gestire ogni operazione con un approccio professionale, flessibile e rapido Un modello unico
  • 3. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 3 Strategia di investimento  TIP investe in società di medie dimensioni non solo con posizioni di leadership riconosciuta nei rispettivi mercati di riferimento, ma anche con notevole potenziale - e dimostrata volontà - di crescita  TIP acquisisce quote di minoranza con l’obiettivo di affiancare gli imprenditori nell’accelerazione dello sviluppo e contribuire alla progressiva valorizzazione delle loro aziende al fine di essere partner nello sviluppo  TIP può acquisire partecipazioni di maggioranza/controllo attraverso coinvestimenti e club deal con partners sempre particolarmente qualificati  TIP non opera mai tramite leveraged buy out  TIP non pretende way-out garantite e ha un’ottica di medio – lungo periodo
  • 4. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 4 Struttura del Gruppo PRESENZA INTERNAZIONALE PRINCIPALI SOCIETA’ QUOTATE PRINCIPALI SOCIETA’ NON QUOTATE CLUBTRE (PRYSMIAN) GRUPPO IPGH (INTERPUMP) DATA HOLDING (B.E.E. TEAM) BORLETTI GROUP (PRINTEMPS) IMA NOEMALIFE DIASORIN ALTRE ATTIVITÀ STRATEGICHE  mergers & acquisitions  ipo & opa  advisory BOLZONI SERVIZI ITALIA NH HOTELES ZIGNAGO VETRO AMPLIFON DE’ LONGHI DAFE 4000 (INTERCOS) MONRIF - cina - india - corea - hong kong - vietnam - thailandia - taiwan M&C DATALOGIC DELCLIMA VALSOIA - Canada - U.S.A. - Germania - Olanda - Francia - Svezia - Portogallo - U.K. - Spagna - Svizzera - India - Brasile
  • 5. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 5 Dotazione finanziaria 20 14 150 Aumento di capitale Cash in da esercizio warrant (stima) Bond convertibile a 7 anni 40 157 totalmente garantito Parzialmente garantito 381 Dotazione potenziale diretta Valore contabile degli investimenti al 30 settembre 2011 Cassa netta al 30 settembre 2011 € M Multipli di disponibilità come in altri Club-deals ≈ 1,1 bln Fino a x3 volte in ipotesi di club deal come Prysmian ≈ 1,9 / 2,3 bln Fino a x5 / x6 volte in ipotesi di club deal come Interpump o Datalogic Ad esempio fondi “attirati” in club deals (i.e. Prysmian, Interpump, Datalogic) Totale Euro ≈ 500 m Principalmente in: - Clubtre / Prysmian; - Diasorin; - Amplifon; - Intercos; - IMA; - Bolzoni; - Monrif; - Azioni proprie. (9) 9 investimenti post 30 settembre 2011
  • 6. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 6 Performance di TIP da gennaio 2010 TIP* +31,4% FTSEMIB -32,8% MSCI FINANCIALS -25,8% Small Cap IT -38,9% IT Star -11,8% Assegnazione gratuita azioni proprie TIP cum warrant *la performance di TIP è corretta per (i) la distribuzione di dividendi/riserve nel 2010 e 2011 (0,03 e 0,035 euro per azione rispettivamente nel 2010 e 2011) (ii) l’assegnazione gratuita, nel mese di marzo 2010, di oltre 4,4 milioni di azioni proprie agli azionisti TIP e (iii) l’assegnazione gratuita di 3 warrant abbinati a ciascuna azione propria ricevuta. Titolo TIP
  • 7. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 7 Principali partecipazioni Ebitda margin medio del 17.0% Segnale di eccellenza Risultati delle società (€ mln) Ricavi Var. % Ebitda Var. % Ebitda margin 9M 2010 9M 2011 9M 2010 9M 2011 9M 2010 9M 2011 Amplifon 498.5 588.9 +18.1% 60.6 89.9 +48.3% 12.2% 15.3% Bee Team 53.7 64.6 +20.3% 5.1 6.6 +29.4% 9.5% 10.2% Bolzoni 67.6 87.6 +29.6% 4.8 7.3 +50.5% 7.2% 8.3% Datalogic(1) 291.2 317.3 +9.0% 38.8 48.6 +25.3% 13.3% 15.3% De' Longhi(1) 1,069.8 1,187.1 +11.0% 124.5 155.4 +24.8% 11.6% 13.1% Diasorin 295.2 332.3 +12.5% 124.9 146.2 +17.0% 42.3% 44.0% IMA(1) 293.8 437.3 +48.8% 10.0 39.2 +292.0% 3.4% 9.0% Interpump Group 314.8 374.0 +18.8% 55.2 72.7 +31.8% 17.5% 19.4% NH Hoteles 980.5 1,056.4 +7.7% 102.2 127.7 +25.0% 10.4% 12.1% Printemps(2) 950.5 1,065.1 +12.1% 86.1 117.9 +36.9% 9.1% 11.1% Prysmian(1) 3,330.0 5,604.0 +68.3% 281.0 408.0 +45.2% 8.4% 7.3% Servizi Italia(1) 144.5 148.0 +2.4% 43.0 43.9 +2.1% 29.8% 29.7% Zignago Vetro 196.5 217.7 +10.8% 51.0 56.0 +9.8% 26.0% 25.7% MEDIA +20.7% +49.1% 15.4% 17.0% (1) Dati relativi all'Ebitda rettificato comunicato dalla società; (2) Ricavi ed Ebitdar annuali (dati trimestrali non disponibili) Tutte le societa’ in cui TIP detiene rilevanti investimenti hanno, come previsto, interpretato nel 2011 come anno in cui accelerare la propria crescita.
  • 8. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 8  La quasi totalità ha avuto una buona crescita del fatturato e della redditività anche durante i primi nove mesi del 2011  La maggior parte sta incrementando le proprie quote di mercato, dimostrando una forte leadership nei rispettivi mercati/segmenti  Le principali hanno un atteggiamento “acquisitivo” o sono pronte per una rapida crescita sui mercati internazionali  TIP ha un eccellente - e proattivo - rapporto con tutte le società partecipate  Tutte le partecipate hanno un management dotato di notevoli capacità Principali partecipazioni
  • 9. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 9  Lo scenario economico attuale non è incoraggiante e presto potrebbero emergere ulteriori effetti derivanti dalla recessione oggi prevista  I risultati di molte società segnalano l’esistenza di buone opportunità  TIP è incline a promuovere aggregazioni, anche “crisis driven”  Il private equity ed i difficili IPO generano opportunità  TIP analizza continuamente numerosi dossier, soprattutto di società non quotate Nuovi investimenti
  • 10. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 10 Alcuni esempi del valore aggiunto di tip:  Interpump Group  Datalogic
  • 11. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 11 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 23/07/2003 23/09/2003 23/11/2003 23/01/2004 23/03/2004 23/05/2004 23/07/2004 23/09/2004 23/11/2004 23/01/2005 23/03/2005 23/05/2005 23/07/2005 23/09/2005 23/11/2005 23/01/2006 23/03/2006 23/05/2006 23/07/2006 23/09/2006 23/11/2006 23/01/2007 23/03/2007 23/05/2007 23/07/2007 23/09/2007 23/11/2007 23/01/2008 23/03/2008 23/05/2008 23/07/2008 23/09/2008 23/11/2008 23/01/2009 23/03/2009 23/05/2009 23/07/2009 23/09/2009 23/11/2009 23/01/2010 23/03/2010 23/05/2010 23/07/2010 23/09/2010 23/11/2010 23/01/2011 23/03/2011 23/05/2011 23/07/2011 23/09/2011 23/11/2011 23/01/2012 Interpump FTSEMIB IT STAR 11 Dall’investimento di TIP al 31 Gennaio 2012 distribuzione di warrant PRIMO INVESTIMENTO DI TIP CESSIONE DI IP CLEANING ACQUISIZIONE DI CONTARINI ACQUISIZIONE DI OLEODINAMICA PANNI INTERPUMP* +126,8% FTSEMIB -38,3% DIVIDENDO STRAORDINARIO(0,2€) CANCELLAZIONE DI AZIONI PROPRIE CANCELLAZIONE DI AZIONI PRORIE DIVIDEND O (0,11€) DIVIDENDO (0,12€) DIVIDENDO (0,13€) ACQUISIZIONE DIHAMMELMANN DIVIDENDO (0,15€) DIVIDENDO STRAORDINARIO (0,69€) DIVIDENDO (0,18€) ACQUISIZIONE DI 90% STAKE IN NLB DIVIDENDO STRAORDINARIO (0,23€) ACQUISIZIONE DI MODENFLEX *rettificato per la distribuzione di warrant ACQUISIZIONE DI HS PENTA DIVIDENDO (0,20€) AUMENTO DI CAPITALE 49,8 €M ACQUISIZIONE DI Galtech IT STAR +18,0% ACQUISIZIONE DI COVER ACQUISIZIONE DI MTC ACQUISIZIONE DI Takarada
  • 12. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 ACQUISIZIONE DI Accu-Sort Systems 12 DATALOGIC* +163,8% FTSEMIB -32,0% DIVIDENDO (0,06€) *ribasato in seguito allo stock split dell’ 8.05.2006 ad un rapporto di 4:1 DIVIDENDO (0,035€) DIVIDENDO DATASENSOR ACQUISIZIONE DI EVOLUTION ROBOTICS DIVIDENDO (0,07€) ACQUISIZIONE DI INFORMATICS DIVIDENDO (0,045€)* ACQUISIZIONE LASERVALL ACQUISIZIONE DI ALIEN TECHNOLOGY DIVIDENDO (0,055€)* ACQUISIZIONE DI PSC AUMENTO DI CAPITALE DIVIDENDO (0,15€) Dall’investimento di TIP al 31 gennaio 2012 ACQUISIZIONE DI PPT Vision
  • 13. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 13  Network di azionisti, società partecipate, clienti e team eccellente ed unico  Abilità dimostrata di selezionare società realmente eccellenti e di relazionarsi positivamente con le partecipate  Profittabilità buona e costante  Comprovata solidità di TIP e delle società partecipate  Numerosi up side grazie all’elevato valore intrinseco Conclusioni TEAM Clienti AZIONISTI SOCIETÀ PARTECIPATE
  • 14. 28 SETTEMBRE 2010 8 marzo 2012 14 Investor Relator Alessandra Gritti Via Pontaccio 10, 20121 Milano Tel. no.(0039) 02 – 8858801, Fax. no.(0039) 02 – 8900421 email: gritti@tamburi.it http://www.tipspa.it Grazie per l’attenzione

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