Your SlideShare is downloading. ×
Thông tin cơ bản chỉ số VN30 - TaiTran
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×

Introducing the official SlideShare app

Stunning, full-screen experience for iPhone and Android

Text the download link to your phone

Standard text messaging rates apply

Thông tin cơ bản chỉ số VN30 - TaiTran

1,811
views

Published on

Published in: Economy & Finance

1 Comment
2 Likes
Statistics
Notes
No Downloads
Views
Total Views
1,811
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
1
Likes
2
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. VN30 Tai TranVersion 1.0 9.2.2012
  • 2. Index
  • 3. Sự bất đối xứng nghiêng về cổ phiếu vốn hoá lớn• Trong hầu hết các thị trường, nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn nhất quyết định giá của 75-90% cả thị trường (w quá cao so với các cổ khác) – Ví dụ chỉ một trong MSN, BVH, VIC có diễn biến là kéo theo cả VN Index – Khi VN Index có diễn biến thì thúc đẩy NĐT giao dịch các cổ phiếu khác, càng làm diễn biến được tăng cường (reinforcement effect) – Tình huống: đôi khi chỉ MSN tăng nhưng hầu hết các cổ phiếu khác giảm, nhưng VNIndex vẫn tăng do MSN quá lớn• Cho nên giới hạn mức độ quan sát lại trong nhóm vốn hoá lớn nhất cũng có thể biết được diễn biến chung thị trường
  • 4. Động cơ xây dựng index vốn hoá lớn • Giảm bớt tầm ảnh hưởng của các mã có tỷ lệ cổ phiếu KHÔNG tự do chuyển nhượng cao (*) • Giảm bớt tầm ảnh hưởng của các mã có vốn hoá quá lớn • Xây dựng một index: – Tiết kiệm chi phí quan sát toàn bộ thị trường cho các bên tham gia trong khi vẫn nắm được 75-90% diễn biến(*) http://cafef.vn/20120207051757261CA31/khong-nen-mac-dinh-vn30-la-tap-hop-co-phieu-tot-nhat.chn
  • 5. Nguồn: SSI
  • 6. 10 cổ phiếu dự bịKBC Kinh Bac City Development Share Holding CorporationPPC Pha Lai Thermal PowerNTL Tu Liem Urban Development JSCDHG DHG Pharmaceutical JSCHCM Ho Chi Minh City securities CorporationVCF Vinacafé Bien Hoa Joint Stock CompanyPVT Petrovietnam Transportation CorpPDR Phat Dat Real Estate Development CorporationBCI Binh Chanh Construction Investment shareholding companyDPR Dong Phu Rubber JSC
  • 7. Công thức
  • 8. Nguồn: HSCNhận xét:• Đúng như dự đoán diễn biến của VN30 đại diện cho VNIndex• Giai đoạn khó khăn gần đây, các cổ phiếu VN30 outperform VNIndex vì ít rủi ro hơn các cổ phiếu khác
  • 9. Nguồn: http://tuoitre.vn/Kinh-te/Tai-chinh-Chung-khoan/476502/Lam-quen-voi-VN30.html
  • 10. Các thông tin xung quanh • VN30 chiếm khoảng 80% vốn hoá và 60% tổng giá trị giao dịch (*) • Xem xét 2 lần / năm • Trọng số các cổ phiếu không quá 10%(*) http://cafef.vn/20120203115924451CA31/vn30-nha-dau-tu-hoi-hose-tra-loi.chn
  • 11. Hiệu ứng thị trường • Các cổ trong VN30 có hiệu ứng tốt vì nhận được quan tâm nhiều • Nhiều NĐT có thể quyết định chuyển sang hoạt động mạnh với các cổ VN30 • NĐT nước ngoài đã đang dùng các chỉ số tồn tại trước VN30 – MSCI Frontier http://www.msci.com/products/indices/tools/index.html#FRONTIER – FTSE Vietnam http://www.ftse.com/Indices/FTSE_Vietnam_Index_Series/index.jsp – VNM http://finance.yahoo.com/q?s=VNM&ql=1 • Tín hiệu tốt ngắn hạn cho cả thị trường vì chỉ số mới có thể kích thích thanh khoản. – Tuy nhiên dài hạn vẫn phụ thuộc các yếu tố vĩ mô cơ bản: nội lực nền kinh tế, lãi suất (*)(*) quan điểm cá nhân
  • 12. Các dịch vụ đi kèm index• Index fund: quỹ đầu tư chỉ số – NĐT gửi tiền cho index fund để đầu tư vào index X • Ví dụ gửi 100 tỷ. Giá trị X ngày đầu tư là 100 – Quỹ sẽ phân bổ khoản tiền theo đúng trọng số của các cổ phiếu trong index. Quỹ có thể lựa chọn thời điểm rebalance danh mục: liên tục theo diễn biến index, hoặc để "đối phó" với ngày đáo hạn – Đến ngày đáo hạn, NĐT nhận được giá trị tương ứng với giá trị X ngày hôm đó (đã trừ phí quản lý quỹ) • Nếu X 120 thì nhận lại 120 tỷ (trước phí quản lý quỹ) • Nếu X 80 thì nhận lại 80 tỷ (trước phí quản lý quỹ) – Phí quản lý quỹ thấp hơn quỹ tương hỗ mutual fund và quỹ phòng vệ hedge fund vì ít tốn chi phí lựa chọn cổ phiếu – Rủi ro cho NĐT: quỹ có thể dùng tiền trái mục đích – Cách quản trị rủi ro phổ biến: yêu cầu quỹ dự phòng reserve – Tình trạng tại VN: không được phép từ 2009
  • 13. Các dịch vụ đi kèm index• ETF – Khi có nhiều index thì có nhiều lựa chọn hơn – Mời các index khác nhau cho NĐT nước ngoài có khẩu vị khác nhau – Trước đây ETF giao dịch thị trường VN thường giao dịch top 10 cổ phiếu đầu. Giờ đã có thêm lựa chọn• Đặt bước đầu cho chứng khoán phái sinh derivatives và các nghiệp vụ chứng khoán khác
  • 14. PHỤ LỤC
  • 15. Thông tin thêm• Chủ tịch hội đồng chỉ số là Prof. Trần Hoàng Ngân, Hội đồng tư vấn tài chính tiền tệ quốc gia, phó hiệu trưởng ĐH Kinh Tế TPHCM• Chỉ số được vận hành trên hệ thống Freewill của Thái Lan