Juan Carlos Olague en TSN20
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Juan Carlos es parte de Fausto García y Asociados, S.C., la cual tiene más de 5 años de experiencia en el levantamiento de recursos de capital y/o deuda y fusiones y adquisiciones. Ha asesorado ...

Juan Carlos es parte de Fausto García y Asociados, S.C., la cual tiene más de 5 años de experiencia en el levantamiento de recursos de capital y/o deuda y fusiones y adquisiciones. Ha asesorado más de 10 transacciones exitosas con montos superiores a los 10 millones de dólares.

Es Licenciado en Contaduría por la UNAM y cuenta con un Diplomado de Evaluación de Proyectos de Inversión por el ITAM.

Además cuenta con 8 años de experiencia en contabilidad general e impuestos para empresas de diferentes sectores.

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Juan Carlos Olague en TSN20 Juan Carlos Olague en TSN20 Presentation Transcript

  • #TSN20 Finanzas para Startups que buscan recoger Capital Juan Carlos Olague Banquero en Fausto García y Asociados, S.C. 1 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Investment Banking ¿Qué hace un Investment Banker? No somos los dueños del dinero Empatar voluntades / Intermediar Hablar el mismo lenguaje Buscar el fondo más adecuado a las necesidades del cliente Maximizar el valor del cliente Idear el mecanismo de inversión más importante, SAPI, Fideicomiso, Empresa extranjera, Nuevas compañías, JV, etc. •  Minimizar impactos fiscales •  •  •  •  •  •  4 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Fondos de Capital Privado y otras Fuentes de Recursos Un fondo de capital privado es un ente que administra el capital de terceros y buscan invertir esos dineros en empresas privadas por un periodo de tiempo corto. Su objetivo es generar valor a la empresa en la que invierten y obtener un rendimiento. 2 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Fondos de Capital Privado y otras Fuentes de Recursos Tipos de Fondo 1. Capital semilla (seed capital) 2. Capital de desarrollo (early stage) 3. Capital de expansión (expansion capital) 4. Capital de Consolidación (later stage) 5. Deuda Mezzanine 6. Otras herramientas 3 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Requisitos que pide un fondo de inversión Cuáles son los requisitos que pide un Fondo de Capital Privado •  Business Plan / Negocio atractivo •  Sector de moda / Mercado en crecimiento •  Adecuado Uso de los recursos (no tapar otros hoyos / pagar pasivos) •  Tener la casa en orden (impuestos, legal, etc.) •  Gobierno corporativo •  Institucionalización •  Maximizar su dinero 5 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Beneficios que aporta un fondo de inversión ¿Qué beneficios te aporta un Fondo de Capital Privado? •  $$$$ •  Oportunidad de crecer / Lograr objetivos / Nuevos mercados / Internacionalizarte •  Nuevos Contactos / Abrir puertas - Networking •  Desarrollo de gobierno corporativo o institucionalización, esto te abrirá otras opciones de financiamiento, Banca Comercial – IPO 6 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Proceso de inversión de un fondo de capital privado • Análisis preliminar – Conocer el proyecto (coqueteo) • Análisis profundo – Valuación de la empresa Métodos de Valuación • FCF flujos descontados • Múltiplos (Bench Marking) • Empresas comparables • Transacciones similare 7 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Proceso de inversión de un fondo de capital privado • Valor Premoney • Valor Postmoney • Term Sheet (reglas iniciales) • Due Diligence • Contratos finales • Reglas del juego y reglas del divorcio • Rendimientos esperados • Opciones de Salida y ventanas de tiempo 8 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Método FCF Flujos Descontados TECH STARTUP NIGHTS EJEMPLO FLUJOS DESCONTADOS Flujos Excedentes de Efectivo Perpetuidad Total Flujos Excedentes de Efectivo Tasa de Descuento 10% Flujos Descontados Valor Presente 9 2014 2015 PROYECTADO 2016 2017 2018 1,000 2,000 3,000 4,000 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 50,000 55,000 909 1,653 2,254 2,732 34,151 41,699 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Método Múltiplos EBITDA y Ventas Ejemplo Múltiplo EBITDA Concepto Ejemplo Múltiplo Ventas XXX Twitter Google Wase EBITDA Múltiplo EBITDA Enterprise Value Deuda Equity Value Premoney 101 10 x 1,010 10 1,000 2,050 10 x 20,500 500 20,000 5,100 10 x 51,000 1,000 50,000 Accionistas Originales 100% 100% 100% Monto Invertido Fondo de Capital Equity Value Postmoney Accionistas Originales Fondo de Capital Total 10 Concepto XXX Ventas Múltiplo Ventas Enterprise Value Deuda Equity Value Premoney 800 2x 1,600 10 1,590 Accionistas Originales 100% 200 1,200 Monto Invertido Fondo de Capital Equity Value Postmoney Accionistas Originales Fondo de Capital Total Google Wase 200 1,790 83% 17% 100% Twitter 300,000 900,000 2x 2x 600,000 1,800,000 500 1,000 599,500 1,799,000 89% 11% 100% 100% 100% 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Otros conceptos • Nota de Deuda Convertible • Acciones preferentes (voto, • Drag Along (venta forzosa) pérdidas) • Tag Along (venta conjunta) • Option Pool • Call Option • Vesting • Put Option • Segundas rondas / Dilución • Derechos de primera oferta • Capex (Right of First Refusal) 11 21 de noviembre de 2013
  • #TSN20 Otros conceptos • Estructura de Capital • TIR • Cash Out • Management Buy Out (MBO) • Colateral • ROA • Covenants (pactos) • ROE • Earn Out • ROI • Goodwill (intangibles, marca) 12 21 de noviembre de 2013