Pasaulio ir Lietuvos ekonomikos tendencijos, pristato dr. Nerijus Mačiulis, „Swedbank“ vyriausiasis ekonomistas.

1. © Swedbank
Pasaulio ir Lietuvos ekonomikos apžvalgaNerijus MačiulisSwedbank vyriausiasis ekonomistas2014 rugpjūčio 26d.

2. ©Swedbank
Lietuvos ekonomikos transformacija: 2008-2014

3. ©Swedbank
Lygiai po šešių metų pertraukos –viršytas prieš krizę pasiektas pikas
3
-5.7-19.8-23.80.3-30.0-25.0-20.0-15.0-10.0-5.00.05.02005Q12006Q12007Q12008Q12009Q12010Q12011Q12012Q12013Q12014Q1BVP indeksas, pikas=0Euro zonaEstijaLatvijaLietuvaŠaltiniai:: Eurostat, Swedbank

4. ©Swedbank
Pašalintas pagrindinis disbalansas
4
-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20072008200920102011201220132014Einamoji sąskaita, užsienio prekyba, % BVPPrekių ir paslaugų balansas, % BVPPrekių balansas, % BVPEinamosios sąskaitos balansas, % BVPŠaltinis: Lietuvos bankas, Swedbank

5. ©Swedbank
Sumažėjo privataus sektoriaus finansinis svertas
5
02040608010012020022003200420052006200720082009201020112012Gyventojų skolos ir pajamų santykis, % Euro zonaEstijaLatvijaLietuvaŠaltinis:Eurostat

6. ©Swedbank
Lietuviai –mažiausiai pasiskolinę ES gyventojai
6
37.756.980.5050100150200250300LietuvaSlovakijaSlovėnijaLenkijaVengrijaLatvijaČekijaItalijaEstijaPrancūzijaVokietijaAustrijaBelgijaEuro zonaSuomijaPortugalijaIspanijaJKLiuksembur… ŠvedijaNoregijaAirijaOlandijaDanijaGyventojų skolos ir pajamų santykis, % Šaltinis: Eurostat

7. ©Swedbank
Gyventojų indėliai vėl viršija finansinius įsipareigojimus
7
1500018000210002400027000300003300020072008200920102011201220132014Namų ūkių paskolos ir indėliai, likučiai mln. LTLPaskolosIndėliaiŠaltinis: Lietuvos Bankas

8. ©Swedbank
Valstybės skola išaugo, bet išlieka viena mažiausių ES
8
21.1% 19.4%18.4%17.9% 16.8% 15.5% 29.3% 37.8%38.3% 40.5% 39.4% 42.8%42.5% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2003200520072009201120132015pValdžios sektoriaus finansai, % BVPBendroji skola (dešn.sk.)Biudžeto balansas (kair.sk.) Šaltinis: Finansų ministerija, Swedbank

9. ©Swedbank
Biudžeto struktūrinis deficitas –mažesnis, balansas ir perteklius vis dar neprognozuojamas
9
-3.2-3.5-1.9-1.3-1.5-0.5-0.4-1-3.3-9.4-7.2-5.5-3.2-2.2-2.2-1.2-0.5-2.5-2.9-1.2-1.7-2.3-1.9-2.3-3.8-5.4-6.5-4.7-4.4-2.9-1.9-2-1.5-10-9-8-7-6-5-4-3-2-1020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016Valdžiossektoriaus deficitasValdžios sektoriaus deficitas, % BVPStruktūrinis valdžios sektoriaus deficitas, % BVPŠaltinis: Europos Komisija,Swedbank

10. ©Swedbank
Valstybės skolinimosi kaina –žemiausia istorijoje
10
Vyriausybės ilgalaikės palūkanų normos (Eurostat benchmarks) Šaltinis: Reuters EcoWinLieSplSauBalLieSplSauBalLieSplSauBalLieSplSauBalLieSpl1011121314 Procentai 2345678910 Latvia, EUR Poland, PLN Lithuania, LTL

11. ©Swedbank
Perteklinis atsargumas, slopinamas ateities potencialas
11
5.46.79.08.25.54.03.94.24.41.84.94.74.85.03.62.12.62.34.34.03.63.73.93.62.22.22.121.721.522.322.219.512.211.215.315.422.823.123.623.519.813.712.414.516.114.615.417.519.216.59.79.511.510.93.84.04.75.15.45.13.94.15.43.13.14.65.74.94.33.74.34.43.53.54.25.24.93.94.64.43.725.321.118.3 0510152025303540 200420052006200720082009201020112012201320042005200620072008200920102011201220132004200520062007200820092010201120122013 Investicijos pagal institucinį sektorių, % BVPNamų ūkiaiVerslasValdžiaBendrosŠaltinis:Eurostat. EstijaLatvijaLietuva

12. ©Swedbank
Užimtųjų skaičius susitraukė beveik dešimtadaliu
12
37-619216-7-1620-2-54-5-13-36-18-9050100150200250NT operacijosFinansinė veiklaMeninė, pramog. veiklaInformacija, ryšiaiAdministracinė veiklaApgyvend., maitinimasPramonė (be apdirb.) Profesinė veiklaViešasis vald. Sveikatos priežiūraTransportasŽėmės ūkisŠvietimasStatybaApdirbamoji gamybaPrekybaUžimtųjų skaičius atskiruose sektoriuose (tūkst.) ir jų pokytis per 5 metus (%) 20132008Šaltinis:Statistikosdepartamentas

13. © Swedbank
Darbo rinkos lūžiai – negrįžtami
13
0
50
100
150
200
80
90
100
110
120
Darbo jėga ir darbingo amžiaus
gyventojai (2005 = 100)
15-74 m. Gyventojai 15-64 m. Gyventojai
Darbo jėga Užimtieji
Bedarbiai, tūkst. (deš.sk.)
Šaltinis: Statistikos departamentas, Swedbank prognozės

14. ©Swedbank
14
Author:Gatis Sluka
Source: http://www.cagle.com/2014/03/the-baltic-states-and-russia/
Pasaulio ekonomika. Rusija ir kitos rizikos

15. ©Swedbank
Įtampa ir neapibrėžtumas pasaulyje didėja
15
70656015253015101001020304050607080SausisBalandisRugpjūtisGlimų scenarijų tikimybės(proc.) PagrindinisPagrindinisBlogesnisBlogesnisGeresnisGeresnis Šaltinis: Swedbank PagrindinisBlogesnisGeresnis

16. ©Swedbank 16
3,43,33,44,03,9-0.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.520122013201420152016Pasaulio ekonomikos augimo sudėtinės dalys(pp) IndijaKinijaJaponijaEZ šalysJAVKitosPasaulio BVP (PPP) Šaltiniai: Ecowin irSwedbankprognozės

17. ©Swedbank 17
Swedbank Pasaulio ekonomikos augimo prognozės 1/ (metinis pokytis proc.) 20132016pJAV2,22,1(3,0)3,1(3,1)2,6EZ šalys-0,40,8(1,3)1,7(1,9)2,0Vokietija0,21,6(2,0)2,0(2,2)2,0Prancūzija0,40,3(1,1)1,4(1,9)2,0Italija-1,8-0,2(0,4)1,1(1,4)1,6Ispanija-1,21,3(1,0)2,4(1,8)2,7Suomija-1,2-0,2(0,2)0,5(1,3)1,3JK1,83,1(2,8)2,6(2,4)2,1Danija0,41,7(1,6)1,8(2,0)2,2Norvegija2,02,3(1,8)1,8(2,1)2,2Japonija1,51,2(1,4)1,0(1,0)0,9Kinija7,87,3(6,9)6,9(6,5)6,6Indija4,75,5(5,5)6,8(6,8)6,7Brazilija2,51,7(2,2)2,5(2,5)2,4Rusija1,2-0,1(0,8)-0,6(0,8)1,0Pasaulis (PPP 2/)3,33,4(3,5)4,0(3,8)3,91/ 2014 m. balandžio mėn. prognozės skliausteliuose 2/ Svoriai pagal Pasaulio banko 2014 m. duomenisŠaltiniai: TVF ir Swedbank. 2014p2015p

18. ©Swedbank 18
Pigių pinigų eros pabaiga Europoje –tik tolimoje perspektyvoje
0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% Fed, JAVECB euro zonaAnglijos bankasJaponijos bankas

19. © Swedbank 19
-12
-8
-4
0
4
8
12
-60
-40
-20
0
20
40
60
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Metinis BVP ir komponentų pokytis, %
BVP (deš.sk.) Investicijos
Namų ūkiai Eksportas
Importas
Šaltinis: Reuters Ecowin
20
25
30
35
40
45
50
55
60
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Finansų rinkų rodikliai ir infliacija, %
CB palūkanų norma Metinė infliacija
EUR/RUB kursas (deš.sk.)
Šaltinis: Reuters Ecowin
Rusijos ekonomika: stagfliacija

20. © Swedbank 20
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1,000
Lithuania
Poland
Germany
Netherlands
France
Denmark
Spain
Belgium
Finland
Italy
Ireland
Greece
Hungary
Estonia
UK
Latvia
Czech Rep.
Sweden
Slovenia
Portugal
Cyprus
Bulgaria
Slovakia
Croatia
Luxembourg
Romania
Embargo produktų eksportas į Rusiją 2013metais, mln EUR
Ar Lietuva labiausiai priklausoma ir pažeidžiama?

21. © Swedbank
40
40
37
34
31
30
27
24
20
20
15
15
13
8
0 10 20 30 40 50
Daržovės
Mašinos ir įrenginiai
Statybinės medžiagos
Optiniai instrumentai
Transporto priemonės
Popierius
Tekstilė
Paruošti maisto produktai
Gyvuliniai produktai
Metalai
Kiti pramonės produktai
Plastikai ir gumos
Chemijos produktai
Medienos produktai
Lietuvos prekių eksportas į Rusiją, 2013 m.,
proc. nuo viso prekių eksporto tam tikrame
sektoriuje
Lietuviškos kilmės
Visas
Šaltinis: Lietuvos statistikos departamentas.
21
Kurie sektoriai yra labiausiai pažeidžiami?
Daržovės ir vaisiai: apie
75 proc.
Mėsa ir pienas: apie 10 proc.
Alkoholiniai ir gaivieji
gėrimai: apie 65 proc.
Drabužiai: apie 35 proc.
Nors 20 proc. viso prekių eksporto atitenka Rusijai, tik 4,8 proc. lietuviškos kilmės produktų yra eksportuojama į Rusiją.
Reeksportas yra labai svarbus, net jeigu eksportuojamos prekės nėra pagaminamos Lietuvoje, tarpininkai, saugojimo ir
transporto sektoriai kuria pridėtinę vertę. Tai reiškia, kad Lietuvos pramoninkai, galintys diversifikuoti pardavimo rinkas, yra
mažiau pažeidžiami nei transporto sektorius.

22. ©Swedbank
Lietuvos priklausomybė nuo Rusijos –didėjo. Ar Lietuvos įmonės nusisuks nuo Rusijos rinkos?
Lietuvos prekių eksporto dalis tenkanti Rusijai0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 2004200520062007200820092010201120122013Prekių eksportas į RusijąLietuviškos kilmės prekių eksportas į RusijąŠaltinis: Statistikos departamentas.

23. © Swedbank 23
2.7
4.5
45.8
42.6
0
10
20
30
40
50
ES eksportas į
RU, % viso
eksporto*
ES importas iš
RU, % viso
importo*
RU eksportas į
ES, % viso
eksporto
RU importas iš
ES, % viso
importo
ES ir Rusijos užsienio prekyba
Šaltinis: JT Comtrade duomenų bazė * Išskyrus Austriją
Ekonominės sankcijos – kam labiau skauda?

24. © Swedbank 24
Brent rūšies naftos kaina, USD
Source: Reuters EcoWin
Sau
11
Bal Lie Spl Sau
12
Bal Lie Spl Sau
13
Bal Lie Spl Sau
14
Bal Lie
USD/Barrel
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
Rusijos Achilo kulnas

25. © Swedbank 25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
40
50
60
70
80
90
100
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Putino reitingai ir BVP augimas
Putino populiarumas
Metinis BVP augimas, % (deš.sk.)
Išrinktas trečią
kartą prezidentu
Paskirtas ministru
pirmininku
Ukrainos
krizė
Šaltiniai: Levada centras, Reuters Ecowin
Putino populiarumą lemia ne tik ekonominės
priežastys ir maisto prekių lentynų turinys

26. ©Swedbank
Lietuvos ekonomika 2014-2016: augimą slopins išoriniai veiksniai, bet augimo tendencija nesikeičia
Author:Joep Bertrams
Source: http://www.cagle.com/tag/baltic-states/

27. ©Swedbank
Vidaus paklausa atsvers neigiamą besitraukiančio eksporto poveikį
1,6% 6,0%3,7%3,3%3,0%3,5%3,8% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 20102011201220132014p2015p2016pMetinis realus BVP ir jo komponentų augimasMetinis BVP augimas, % (deš.sk.) Namų ūkių vartojimasInvesticijos (išsk. atsargas) Prekių ir paslaugų eksportasŠaltinis:Statistikosdepartamentas

28. ©Swedbank
Lūkesčiai blogėja, bet panikos nėra
8090100110-40-200202011201220132014Ekonominių vertinimų rodiklis (pašalinus sezoniškumą) PramonėPaslaugosVartotojaiMažmeninė prekybaStatybosEkonominis vertinimas (ilgalaikis vidurkis = 100), deš.sk. Šaltinis:DG ECFIN

29. © Swedbank 29
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 I
pusm.
Metinis prekių eksporto augimas
(nominalus)
Prekių eksportas
Prekių (išsk. naftos prod.) eksportas
Prekių eksportas į Rusiją
LT-kilmės prekių eksportas į Rusiją
Šaltinis: Statistikos departamentas
Eksportas mažės tik šiemet

30. © Swedbank 30
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
2010 2011 2012 2013 2014
Pramonė, metinis pokytis
Pramonė
Apdirbamoji
gamyba
Apdirbamoji
gamyba (be
rafinuotų naftos
produktų
gamybos)
Šaltinis: Statistiko departamentas
Pramonės augimą slopina tik naftos perdirbimo gamykla

31. © Swedbank 31
3.9
3.6
2.2
2.2
2.1
16.6
9.7
9.5
11.5
10.9
4.3
3.9
4.6
4.4
3.7
18.3
19.1
19.7
21.0
0
5
10
15
20
25
Investicijos pagal institucinį sektorių, %
BVP
Namų ūkiai Verslas Vyriausybė Iš viso
Šaltinis: Eurostat, Swedbank prognozės
Investicijos auga sparčiau, bet nuo normalaus
lygio vis dar labai atsilieka

32. ©Swedbank
Po ilgos pertraukos –paskolų portfelio augimas
32
-10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 20102011201220132014Paskolų portfelio metinis augimas, % Vidaus kreditasNefinansinėms įmonėmsNamų ūkiamsŠaltinis: Lietuvos Bankas

33. © Swedbank 33
10.9%
9.7%
8.5%
70%
71%
72%
73%
74%
75%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2011 2012 2013 2014 14p-16p
Darbo rinka
Metinis užimtumo augimas (kair.sk)
Nedarbo lygis (kairė sk.)
Aktyvumo lygis, 15-64 m. (deš.sk.)
Šaltinis: Statistikos departamentas
Darbo rinkoje išliks teigiamos tendencijos, bet aštrės
struktūrinio nedarbo problema

34. ©Swedbank 34
Prognozuojame, kad didės NPD ir MMA, ypač 2016 metais
5.8% 4.2% 5.8% 13.8% 17.8% 15.4% 13.4% 11.8%10.9% 9.7% 8.5% 4.5%5.5%7.0% -12% -8% -4% 0% 4% 8% 12% 16% 20% 24% 20062008201020122014p2016pDarbo rinkaNedarbo lygisNominalus bruto (iki mokesčių) atlyginimų augimasRealus neto (po mokesčių) atlyginimų augimasPridėtinės vertės, tenkančios vienam užimtajam, augimasSource: LDS, HBM Šaltinis: Statistikos departamentas, Swedbank

35. ©Swedbank
Vidutinio darbo užmokesčio perkamoji galia vis dar mažesnė nei 2014 metais
35
30330330330333433426327626524922828231035878683691710931352165116021552159516511730181519162054 16615916417110011012013014015016017018005001000150020002500Vidutinis NPDVidutinis neto darbo užmokestisRealaus neto DU indeksas, 2003=100 (dešn. sk.) Šaltinis: Statistikosdepartamentas ir Swedbank

36. © Swedbank 36
3.7
5.7
10.9
4.5
1.3
4.1
3.1
1.0
0.2
2.0
3.0
0
2
4
6
8
10
12
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p 2015p 2016p
Vidutinės metinės infliacijos sudėtinės dalys (p.p.)
Maistas Transportas
Komunalinės paslaugos Kiti
Metinė infliacija (%)
Šaltinis: Statistikos departamentas, Swedbank
Infliacijos veiksnių beveik nėra
-5.1
-10.9
-0.6
1.0
6.4
80
85
90
95
100
105
110
115
120
-15
-10
-5
0
5
10
15
2012 2013 2014 2015 2016
Žaliavų kainos
Brent rūšies naftos kaina (JAV dol.)
Naftos kainos metinis pokytis (%)
Metalų kainos metinis pokytis (%)
Maisto produktų kainos metinis pokytis (%)
Šaltinis: HWWI ir Swedbank

37. Ačiū už dėmesį! Ekonomikos apžvalgos, prognozės, analizė: www.swedbank-research.com

38. ©Swedbank 38
Pagrindiniai ekonomikos rodikliai, 2013-2016 1/ 20132016pRealaus BVP augimas, %3,33,0(3,3)3,5(4,0)3,8Namų ūkių vartojimo išlaidos4,74,3(4,3)4,3(4,5)4,7Valdžios sektoriaus vartojimo išlaidos1,92,0(2,0)2,5(2,5)2,7Bendrojo pagrindinio kapitalo formavimas12,86,5(7,0)7,0(9,0)10,0Prekių ir paslaugų eksportas10,3-1,5(3,0)3,5(6,0)5,0Prekių ir paslaugų importas10,31,6(6,0)5,2(7,8)7,1VKI vidutinis augimas, %1,00,2(0,8)2,0(2,5)3,0Nedarbo lygis, % 2/11,810,9(10,4)9,7(9,4)8,5Vidutinis metinis realus neto atlyginimo augimas, %3,84,7(4,5)3,5(3,5)4,1Nominalus BVP, mlrd. LTL119,6123,3(-125,3)129,9(133,6)138,2Prekių ir paslaugų eksporto augimas (nominalus), %8,8-4,0(2,5)4,5(7,0)8,0Prekių ir paslaugų importo augimas (nominalus), %8,70,0(5,5)5,5(8,5)9,0Prekybos ir paslaugų balansas, % BVP1,1-2,3(-1,4)-3,1(-2,6)-3,9Einamosios sąsk. balansas, % BVP1,5-1,8(-1,8)-2,0(-3,0)-2,4Einamosios ir kapitalo sąsk. balansas, % BVP3,70,5(0,5)0,3(-0,7)-0,1TUI įplaukos, % BVP1,22,5(2,5)3,0(3,5)4,0Bendras įsiskolinimas užsieniui, % BVP67,167,1(66,0)65,3(63,4)62,6Valdžios sektoriaus balansas, % BVP 3/-2,2-2,1(-2,1)-1,2(-1,1)-0,5Valdžios sektoriaus bendroji skola, % BVP39,442,7(42,5)42,5(41,0)37,51/ Skaičiai skliaustuose - ankstesnės prognozės2/ Pagal gyventojų užimtumo tyrimą3/ Pagal Mastrichto kriterijųŠaltiniai: Lietuvos statistikos departamentas, Lietuvos bankas ir Swedbank. 2014p2015p