Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

RESULTADOS 3T1131 de outubro de 2011 1

Aviso GeralAlgumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras.Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com quetais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estesriscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificaçõesnos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura decustos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes,variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes einternacional.

Unidade de Negócio Celulose Vendas de celulose da Suzano no 3T11 foram em linha com o 2T11, destaque para o volume direcionado para a China Destaques do Mercado de Celulose 3T11 x 3T11 x 9M11 x  Destaque para os embarques para a ChinaMMt 3T11 9M11 2T11 3T10 9M10 − start up de novas capacidades de papelCelulose de 10,5 -0,1% +3,6% 31,7 +4,8% − recomposição dos estoques na regiãoMercado China 2,3 +16,2% +48,8% 6,6 +36,7%  Europa: retração na demanda em função da crise na região Europa 3,6 -7,9% -9,3% 11,6 -1,6%  Oferta de celulose no 3T11: +2,2% vs 2T11 e +0,3% vs 3T10Eucalipto 3,6 +3,3% +6,6% 10,6 +3,7%  Estoque global médio: 38 dias1 (set/11), -3 dias vs ago/11 China 0,7 +32,0% +47,9% 1,9 +11,2%  Redução no preço lista2 de celulose: em todas as regiões Europa 1,6 -8,2% -5,8% 5,0 +4,8% 1PPPC; 2FOEX  Spread entre fibra longa e fibra curta: US$169/ton(set/11)Fonte: Fonte: 1 PPPC Destaques Suzano Volume de Vendas de Celulose Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Celulose da Suzano – 3T11 +8,8% 1.301 Brasil 21% +11,7% 1.195 32% Europa +0,4% Am. Norte 11% 1.032 975 389 433 435 Am. Sul/Central 2% 309 342 342 220 269 80 91 93 3T10 2T11 3T11 9M10 9M11 Ásia 34% Mercado Interno Mercado Externo 3

Unidade de Negócio Papel Participação das vendas da Suzano no mercado interno de 62,7% no 3T11 Destaques do Mercado de Papel MMt 3T11 3T11 x 3T11 x 9M11 9M11 x  Redução na demanda brasileira (-7,2% vs 3T10): 2T11 3T10 9M10 − Papelcartão (-10,3%) e Revestido (-20,4%) Demanda Brasileira 642 +9,7% -7,2% 1.817 -2,8%  Medidas adotadas pelas autoridades nacionais no combate à sonegação com o desvio de finalidade do papel imune Papelcartão 147 +9,1% -10,3% 409 -10,9% contribuem para a redução do market share dos importados I&E 495 +9,9% -6,3% 1.408 -0,2% − Papelcartão: 7,0% (vs 6,9% no 2T11) Revestido 140 +3,6% -20,4% 432 -7,3% − Revestidos: 54,5% (vs 60,9% no 2T11) Não 355 +12,6% +0,8% 976 +3,3% Revestido − Não Revestidos: 9,4% (vs 9,1% no 2T11)Fonte: 1Bracelpa Destaques Suzano Volume de Vendas de Papel Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Papel Suzano – 3T11 +11,3% Europa 934 +24,6% 839 8% 3% Outros Am. Norte 11% 372 +7,1% 367 332 356 286 15% 136 133 562 63% Brasil 110 472 Am. Sul / Central 176 196 223 3T10 2T11 3T11 9M10 9M11 Mercado Interno Mercado Externo 4

Resultados ConsolidadosO resultado líquido da Suzano foi impactado, principalmente, pelavariação cambial, cujo efeito é NÃO caixaComposição do Resultado Líquido (R$ milhões) 104 (15) (17) (91) 2T11 EBITDA Depreciação & Despesa Variação IR&CS 3T11 Exaustão Financeira Cambial 236 (426) (642)Variação da taxa de câmbio de 18,8% sobre a exposição de balanço entre a abertura(R$1,56/US$) e o fechamento (R$1,85/US$) do trimestre impactou negativamente o resultado daSuzano, porém com efeito caixa somente nos vencimentos ou amortizações da dívida. 5

Endividamento A Companhia continua com solidez financeira apesar do impacto da variação cambial na dívida bruta Dívida Bruta (R$ milhões) +10,4% +14,6% 8.250 7.476 7.199  Incremento da dívida em função principalmente da variação cambial de 18,8% 6.386 6.200 5.707 sobre a exposição de balanço entre a abertura (R$1,56/US$) e o fechamento (R$1,85/US$) do 1.276 1.492 1.864 trimestre, com efeito NÃO caixa 30/09/2010 30/06/2011 30/09/2011  Caixa: R$ 3,0 bilhões (set/11) Curto Prazo Longo Prazo  Dívida Líquida/EBITDA: 4,2x  Não há problema de alavancagem no curto Composição da Dívida Bruta (R$ milhões) prazo: horizonte de liquidez em cerca de 28 8 8.250 699 meses 310 34 7.199  A Companhia, conforme anunciado, está trabalhando em iniciativas para redução da alavancagemDívida Bruta Captações / Juros Variação Outros Dívida Bruta (Jun/11) Amortizações Cambial (Set/11) 6

EndividamentoPerfil de dívida de longo prazo e amortizações alinhadas com o fluxo decaixa dos projetosCronograma de Amortização (R$ milhões) 3.610 2.616 1.113 455 456 2011- 2013 2014 2015 2016 2017 em diante Política financeira conservadora:  Caixa robusto: R$ 3,0 bilhões (set/11)  Perfil da dívida de longo prazo  Financiamento de projetos: período de carência e amortizações gradativas alinhadas com o fluxo de caixa dos projetos  Hedge para fluxo de caixa, não para dívida  Não contratação de derivativos complexos ou exóticos 7

Resultados ConsolidadosEstabilidade em Mucuri permitiu a redução do custo caixa no trimestre Receita Líquida (R$ milhões) e Volume (K ton) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) 2.234 2.034 35,2% 34,2% 675 766 791 +5,8% 22,5% 25,2% 21,2% 3.319 3.512 +6,1% 1.136 887 +0,4% 1.890 1.920 408 1.159 1.225 1.230 276 261 618 657 622 1.622 1.398 541 567 608 3T10 2T11 3T11 9M10* 9M11R$/US$ 3T10 2T11 3T11 9M10 9M11médio 1,67 1,60 1,63 1,75 1,63 * EBITDA Ajustado, excluindo efeitos não recorrentes, principalmente a alienação de ativos em MG. O EBITDA dos 9M10, incluindo efeitos não recorrentes, foi de R$ 1.325 milhões, com margem de 39,9%. Mercado Interno Mercado Externo VolumeComposição do Custo Caixa Sem Parada (R$/ton) - R$ 44/ton  Redução do custo caixa − Estabilidade operacional em Mucuri 598 (1) (26) (17) 554 − Menor participação de madeira de terceiros, neutralizada pelo aumento do custo unitário da madeira  Incremento no CPV: +7,0% vs 2T11 e +32,7% vs 3T10 − Maior volume e mix de produtos vendidos − Paradas programadas de manutenção − Efeito de giro de estoque 2T11 Madeira Insumos Custo Fixo 3T11 8

Principais MensagensDestaques do Programa de Investimento - Maranhão Projeto em execução: − Terraplanagem concluída − Início dos trabalhos de infraestrutura − Cerca de 1.200 pessoas estão trabalhando na construção da unidade de Maranhão − Qualificação técnica para operação da planta: ~300 pessoas − Convênio para treinamento de cerca de 6 mil pessoas para obra e serviços: ~ 700 pessoas Funding equacionado: − BNDES: R$ 2,7 bilhões, com prazo de 12 anos para pagamento e 3 anos de carência − Debêntures mandatoriamente conversíveis em ações: R$ 1,2 bilhão − Financiamentos externos (ECA’s entre outros) para a parcela dos equipamentos importados − Geração de caixa Investimento (R$ milhões) 2009 2010 9M11 2011e Florestal 193 159 148 249 Industrial 0 4 547 905 Total 193 162 696 1.154 9

Principais MensagensDestaques do Programa de Investimento – SER e FuturaGene Suzano Energia Renovável Assinado protocolo com o governo de Maranhão  Colocação privada de equity em andamento Atividades em andamento:  Start-up estimado: 2014 − Florestal − Engenharia Pellets de madeira para geração de energia, produzidos − Comercial a partir de florestas energéticas renováveis FuturaGene Integração das atividades de Israel e Brasil em andamento Conselho de Administração com membros independentes: − Alan R. Gould − José Paulo Silveira − Miguel Nicolelis Inauguração do laboratório na China até dezembro de 2011 10

Principais MensagensStatus do Plano de AçãoAções em Andamento Venda de participação na Usina Amador Aguiar (Capim Branco) Venda de terras no Estado de São PauloAções em Estudo Venda de determinados ativos da área de papel Venda de participações em novos projetos da área de celulose 11

Principais MensagensDestaques do Trimestre Volume de vendas de celulose estável (+0,4%) e incremento das vendas de papel (+7,1%) vs 2T11 Participação das vendas de papel da Suzano no mercado interno de 62,7% no 3T11 Incremento de market share dos papéis da Suzano em todas as linhas de produto Estabilidade operacional em Mucuri com consequente redução do custo caixa Solidez financeira: − Posição de caixa robusta: R$ 3,0 bilhões − Perfil adequado da dívida, com prazo médio de cerca de 4 anos − Custo competitivo e amortizações alinhadas com o fluxo de caixa dos projetos − Financiamento do projeto de Maranhão equacionado − Não há problema de alavancagem no curto prazo: horizonte de liquidez em cerca de 28 meses − Diversas iniciativas em andamento para reduzir alavancagem de médio/longo prazo 12

Equipe Relações com InvestidoresRelações com Investidoreswww.suzano.com.br/ri13

Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

by Suzano Papel e Celulose

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