Your SlideShare is downloading. ×
Stora Enso sijoituskohteena - paperiteollisuuden rakennemuutos
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×

Introducing the official SlideShare app

Stunning, full-screen experience for iPhone and Android

Text the download link to your phone

Standard text messaging rates apply

Stora Enso sijoituskohteena - paperiteollisuuden rakennemuutos

635
views

Published on

Stora Enson osavuosikatsaus Q1 2009, esitys sijoittajille

Stora Enson osavuosikatsaus Q1 2009, esitys sijoittajille

Published in: Business

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
635
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. Stora E St Enso sijoituskohteena – ij it k ht paperiteollisuuden rakennemuutos 28.4.2009
  • 2. Tietyt tässä esitetyt lausumat jotka eivät ole historiallisia tosiasioita kuten markkinoiden oletettuun lausumat, tosiasioita, kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”, ”olettaa”, ”odottaa”, ”ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995 Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla tavalla. Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia voivat muuan muassa olla: tekijöitä, tuloksia, (1) toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset tuotekehityksessä, Konsernin tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita, voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys, menestys muutokset liiketoiminnan strategioissa kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa muutokset strategioissa, tavoitteissa, Konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, Konsernin tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin liittyvät hintapaineet raaka aineiden hintavaihtelut Konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu Konsernin tärkeimmillä markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut. 28.4.2009 2
  • 3. Sisältö Stora Enso lyhyesti Ensimmäisen vuosineljänneksen 2009 tulos Uudelleenjärjestelyt Näkymät Yhteenveto 28.4.2009 3
  • 4. Stora Enso lyhyesti
  • 5. Stora Enso lyhyesti • Stora Enso on metsäteollisuusyhtiö joka metsäteollisuusyhtiö, tuottaa sanomalehti- ja kirjapaperia, aikakauslehtipaperia, hienopaperia, kuluttajapakkauskartonkia, teollisuuspakkauksia ja puutuotteita • 12,7 miljoonaa tonnia paperia ja kartonkia • 6,9 miljoonaa m3 sahatavaraa ja sen jatkojalosteita • Liik Liikevaihto 2008 11 0 miljardia euroa iht 11,0 ilj di • Noin 29 000 työntekijää yli 35 maassa • Markkina-arvo noin 3,6 miljardia euroa j • Osakkeet noteerataan Helsingissä ja Tukholmassa 28.4.2009 5
  • 6. Uusi liiketoiminta-aluerakenne liiketoiminta aluerakenne Uudet liiketoiminta alueet liiketoiminta-alueet Sulautetut liiketoiminta-alueet liiketoiminta alueet • Painopaperit Stora Enso - Sanomalehti- ja kirjapaperi - Aikakauslehtipaperi Puutuotteet • Pakkaukset Painopaperit Pakkaukset Hienopaperi j p - Kuluttajapakkauskartonki Mats Hannu H Juha Vanhainen - Teollisuuspakkaukset Nordlander Hannu Alalauri Kasurinen • Nykyinen, läpinäkyvä y y p y segmenttiraportointi pysyy ennallaan 28.4.2009 6
  • 7. Tuotantoyksiköt Tuotantoyksikkö Sellu paaleissa 28.4.2009 7
  • 8. Tuotteemme Painopaperi P i i Hienopaperi Hi i • Sanomalehti- ja kirjapaperi: • Graafinen paperi: taidekirjat, sanomalehti-, erikoissanomalehti-, vuosikertomukset ja korkeatasoiset luettelo- ja kirjapaperi l tt l j ki j i aikakauslehdet ik k l hd t • Aikakauslehtipaperi: • Toimistopaperilaadut: kopio-, paino-, superkalanteroidut, kone- kirjekuori-, koulutarvike-, muistio-, kalanteroidut, konepäällystetyt ja lomake- ja toimistopaperit sekä päällystetyt aikakauslehtipaperit digitaaaliseen painamiseen soveltuvat paperit 28.4.2009 8
  • 9. Tuotteemme (jatkuu) Pakkaukset P kk k t Puutuotteet P t tt t • Kuluttajapakkauskartonki: • Jatkojalostetut tuotteet teollisille nestepakkauskartonki, loppukäyttöalueille. elintarvikekartonki, k t l k t ki j li t ik k t ki kotelokartonki ja • Sahattuja ja jatkojalostettuja tuotteita graafinen kartonki toimitetaan puutavarakaupoille ja • Teollisuuspakkaukset: tukkureille. aaltopahvipakkaukset ja aaltopahvin raaka-aine, hylsyt, hylsykartonki, laminaattipaperi sekä säkki- ja voimapaperi i i 28.4.2009 9
  • 10. Ensimmäisen vuosineljänneksen 2009 tulos
  • 11. Ensimmäisen neljänneksen tulos verrattuna vuoden 2008 vastaavaan neljännekseen • Liiketoiminnan rahavirrat 264 milj. euroa – Vahva käyttöpääoman hallinta • Liikevoitto laski 3 milj. euroon – Tuotantoa rajoitettiin 23 % – Myyntimäärä aleni 22 % – Kiinteät kulut laskivat 78 milj. eurolla = 4 katepistettä • Hinnankorotuksia saavutettiin – sanomalehtipaperissa – aikakauslehtipaperissa – päällystetyssä hienopaperissa – kuluttajapakkauskartongissa 28.4.2009 11
  • 12. Avainluvut 1-3/2009 1 3/2009 Jatkuvat toiminnot Muutos % Muutos % Milj. Milj euroa 1 3/ 1-3/ 10 12/ 10-12/ 1 3/ 1-3/ 1-3/09 – 1-3/09 – 09 08 08 1-3/08 10-12/08 Liikevaihto 2 130 2 603 2 832 -24.8 -18.2 EBITDA ilman kertaluonteisia eriä ja 134 163 299 -55.2 -17.8 käyvän arvon muutoksia Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja 3 28 140 -97.9 -89.3 käyvän arvon muutoksia y Tulos ennen veroja ja -82 -81 83 -198.8 -1.2 ilman kertaluonteisia eriä Tulos/osake (EPS) ilman kertaluonteisia -0 08 0.08 -0 08 0.08 0.08 0 08 -200 0 200.0 0.0 00 eriä, EUR ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % -1.6 -0.8 4.9 -132.7 -100.0 Liiketoiminnan rahavirta 263.6 236.7 -27.4 n/m 11.4 Rahavirta investointien jälkeen 159.4 13.2 -161.4 198.8 n/m Velkaantumisaste* 0.55 0.56 0.50 10.0 -1.8 *Koko liiketoiminta Käyvän arvon muutokset sisältävät synteettiset optiot ilman toteutuneita ja avoimia suojauksia, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä 28.4.2009 osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen. 12
  • 13. Liikevoiton muutos ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia j y 1-3/08 – 1-3/09, sis. suljetut yksiköt Milj. euroa 150 +140 -69 69 100 -233 50 +30 +3 0 +78 50 -50 +35 -13 -100 +35 150 -150 -200 1-3/08 Myynti- Myynti- Muuttuvat Poistot Muut & Kiinteät Myynti- 1-3/09 valuutta määrä kulut Osakkuus Osakkuus- kulut hinta yritykset 28.4.2009 13
  • 14. Investoinnit ja poistot Koko liiketoiminta Milj. Milj euroa 400 Investointi- 14 tavoite 350 vuodelle 2009 12 400 milj. j euroa 300 10 250 8 200 6 150 4 100 50 2 0 0 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 Capex Poistot Capex % liikevaihdosta Poistot eivät sisällä liikearvon ja aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvonalentumista. 28.4.2009 14
  • 15. Liiketoiminnan rahavirta Jatkuvat toiminnot Milj. Milj euroa Liiketoiminnan rahavirta sis. Rahavirta investointien jälkeen uudelleenjärjestelykulut 600 500 400 300 200 100 0 -100 100 -200 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 28.4.2009 15
  • 16. Uudelleenjärjestelyt
  • 17. Aikaisesta toiminnasta tuntuvat hyödyt 25.10.2007 25 10 2007 Vuosittainen kustannusparannus 140–160 miljoonaa euroa tehtaiden sulkemisista ja konsernin henkilöstön vähennyksistä – täysi vaikutus vuonna 2009 10.9.2008 Vuosittainen liikevoiton parannus 140 miljoonaa euroa kannattamattomien tehtaiden sulkemisista, tuottavuuden parantamisesta ja henkilöstö- vähennyksistä – täysi vaikutus vuoden 2010 loppuun mennessä 23.4.2009 Vuosittainen kustannussäästö 250 miljoonaa euroa organisaation vahvistamisesta pienentämällä esikuntatoimintoja ja maaorganisaatioita – suurin osa säästöistä vuoden 2009 loppuun mennessä, loput 2010 loppuun mennessä 28.4.2009 17
  • 18. Stora Ensosta entistä keskittyneempi, tehokkaampi ja ketterämpi yhtiö • T Tavoitteena rakentaa vahvemmat liik t i i t l itt k t h t liiketoiminta-alueet t • Yksinkertaistetaan päätöksentekoa merkittävästi • Vuotuinen kustannussäästö 250 milj. euroa – Suurin osa säästöistä vuoden 2009 loppuun mennessä, loput 2010 loppuun mennessä • Suunniteltu 2 000 henkilön vähennys saavutetaan pääasiassa madaltamalla ja karsimalla johtamisrakennetta 28.4.2009 18
  • 19. Kapasiteetin vähennykset vuonna 2008 Tehdas Ajankohta Laatu Vähennys, tonnia Sanomalehtipaperi, päällystämätön Summa 01 / 2008 415 000 aikakauslehtipaperi, kirjapaperi Anjala PK1 02 / 2008 Päällystetty aikakauslehtipaperi 155 000 Baienfurt 2008 loppu Taivekartonki 190 000 Kabel PK 3 2008 loppu Päällystetty aikakauslehtipaperi 140 000 Paikusen saha 2008 loppu Sahatavara 170 000 m3 Kemijärvi 04 / 2008 Pitkäkuitusellu 250 000 Norrsundet 12 / 2008 Pitkäkuitusellu 300 000 Varkaus, hylsykone 12 / 2008 Hylsykartonki 100 000 Yhteensä tonnia, paperi ja kartonki 1 550 000 Yhteensä m3, sahatavara 170 000 28.4.2009 19
  • 20. Sahauskapasiteetin alentaminen • S Suunnitteilla alentaa k itt ill l t kapasiteettia 120 000 m3 it tti – koskisi 50 työntekijää – YT-neuvottelut aloitettu – Kitee, Varkaus, Puumerkki Suomessa ja Latviassa • Suunnitelmissa pitkäaikaisia tuotannonrajoituksia vuoden toisen neljänneksen p j j aikana – Świętajnon saha Puolassa – yksi linja Ybbsin sahalla Itävallassa – vuotuinen kapasiteetin alennus 220 000 m3 – koskisi 120 työntekijää • Yhdessä aikaisten toimenpiteiden kanssa kapasiteetin vähennys 800 000 m3 – 11 % vuoden 2008 tuotantokapasiteetista 28.4.2009 20
  • 21. Näkymät Ensimmäisen vuosineljänneksen 2009 tulos
  • 22. Q2 2009 näkymät • Toisella vuosineljänneksellä samanlainen kehitys jatkuu kuin oden k in vuoden 2009 ensimmäisellä vuosineljänneksellä osineljänneksellä • E Ennustettu deflaation koko vuodelle 2009 ilman yhtiön omia t tt d fl ti k k d ll il htiö i toimia 4% – Laskeneet kuitukustannukset pääasiallinen vaikuttaja 28.4.2009 22
  • 23. Yhteenveto
  • 24. Yhteenveto • T i Toisen neljänneksen näkymät: suurelta osin sama ljä k äk ät lt i – Seisokkeja tehtailla joilla korkeat kustannukset – Keskitymme rahavirtaan ja myyntikatteeseen – Kontrolloimme investointeja ja kuluja • Vähennetään kiinteitä kustannuksia • Oletuksena on, että tilanne ei parane lähitulevaisuudessa • Vahva yhtiö selviää myrskystä 28.4.2009 24
  • 25. Hyvä maksuvalmius – kassa ylittää vuoden 2009 aikana erääntyvät velat • Kassa vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen lopussa 490 milj. euroa j • Velkaa erääntyy 450 milj. euroa vuoden 2009 aikana • Käyttämättömiä luottoja 1,4 miljardia euroa, ilman kovenantteja • Mahdollisuus saada 600 milj. euroa Suomen eläkevastuulainoista • Budjetoitu käyttöpääoman vähennys; pienemmät investoinnit parantavat rahavirtaa 28.4.2009 26
  • 26. Stora Enso ostaa jäljellä olevat osakkeet Sunilan sellutehtaasta • Kauppahinta 6 milj. euroa • Kaupalle tarvitaan viranomaisten hyväksyntä ja se saataneen päätökseen vuoden 2009 toisen neljänneksen loppuun mennessä. • Helpompaa optimoida selluntuotanto ainoana omistajana • Sunilan tehdas on pitkässä tuotantoseisokissa vuonna 2009 28.4.2009 27