Insight011111_start-up_rahoitus

Start-upin rahoituksen perusteet 1.11.2011 9.00 – 12.00 Tuomas Maisala Spinno INSIGHT –tapahtumasarja tarjoaa käytännönläheistä valmennusta kasvuhakuisille start-up-yrityksille.

Esityksen sisältö
Rahoituksen perusteita
Rahoituslähteet
Julkiset rahoitusinstrumentit
Pääomasijoittaminen
Rahoituksen suunnittelu
Muutama case
Tapahtumia ja lisäapua

Rahoituksen perusperiaatteita
Euro tänään on arvokkaampi kuin euro huomenna
Saadaksesi tänään euron yrityksellesi, sinun on aina luvattava jollekin enemmän euroja myöhemmin
Rahoituksen näkökulmasta euro on aina euro  eri toimialojen yritykset samoilla tuotto-odotuksilla ovat samanarvoisia yrityksiä
€ €

Yrityksen rahoitustarve yksinkertaistettuna € t  Millainen on yhtiönne vähimmäisrahoitustarve?

Spinnon asiakasyritysten rahoituksesta
Omaisuus yleensä käsin koskettelematonta
Osaamispääoman arvo ja henkilöstön sitoutuneisuus
Immateriaalioikeudet: tavaramerkit, patentit, brandi
Ohjelmakoodi (aktivoituna tuotekehitysmenona?)
Liiketoimintaverkot moniportaisia/-mutkaisia
Julkaisija, pelinkehittäjä, jakelija, media/peliarvostelut
Asiakkaan kokema arvo uudesta palvelusta tai tuotteesta ei ole etukäteen tarkasti laskettavissa
Epävarmoja ennusteita hinnasta ja myyntituotoista
Joskus liikeideoissa on epäselvää, kuka hyötyy ja miten

Esityksen sisältö
Rahoituslähteet
Muutama case

Keskeiset rahoittajat ja motivaatiot
Selkänahka, omat taskut Nopein ja sitoutunein?
Friends, Fools & Family Tunnesiteet
TE-toimisto / Starttiraha Työllistäminen, yrittäjän toimeentulo
Keksintösäätiö (Tuoteväylä)* Protot, IPR, kasvu ja vienti
ELY-keskus (ent TE-keskus) Työllistäminen, kasvu ja vienti
Tekes T&K, innovaatiot, kasvu ja vienti
Finnvera (lainat) Täydentää kaupallisia pankkeja
Pankki Riskitön tuotto
Bisnesenkelit Oma kiinnostus ja rahallinen tuotto
Vigo-kiihdyttämö Palkkioiden ohella omistuksen arvo
Finnvera/Avera & TESi Täydentävät yksityistä VC-markkinaa
VC/Pääomasijoittajat 5-10 x arvo exit-hetkellä
* rinnalla Tutkimuslaitoksissa ja korkeakouluissa Tekes TULI-rahoitus
LIIKEIDEA YRITYS ASIAKKAAT KASVU/KV

Julkisen rahoituksen erityispiirteitä
Rahoituspäätöksillä on yhteiskunnallisia/poliittisia tarkoitusperiä; ymmärrä rahoittajan motivaatio
Rahoituksella on oltava kannustava vaikutus
Rahoitus kohdistuu tyypillisesti projektille (alku ja loppu, tavoitteet, hyväksyttävät kulut)
Rahoitus on yleensä avustusta tai lainaa ja vaatii omarahoitusosuuden (sekä riittävästi kassaa)
Hakeminen vie aikaa ja vaatii erilaisia hakemuksia
Hyvä yhteyshenkilö on kultaa kalliimpi; auta häntä myymään projekti!

Mihin julkista rahoitusta voi saada? Liiketoiminnan käynnistäminen Tuotekehitys / palveluiden kehitys Kasvu ja kansainvälistyminen Asiantuntijapalvelut

Keskeiset julkiset rahoitusinstrumentit Liiketoiminnan käynnistäminen Tuotekehitys / palveluiden kehitys Kasvu ja kansainvälistyminen Asiantuntijapalvelut TEKES NIY Esivaihe (25-50 k€) TEKES NIY 1. ja 2. vaihe (250-1000 k€) ELY Kehittämisavustus kv:een (20-50 k€) Finnvera Pienlaina/-takaus (3-35 k€) Tekes T&K-rahoitus (50-1000 k€) ELY Käynnistysavustus (10-15 k€) Finnvera Yrittäjälaina (20-100 k€) ELY Valmistelurahoitus (10-15 k€) Tekes Avustus innov.palv.ihin(50-150 k€) ELY:n tuotteistetut as.tun.palv. (1-10 k€) Keksintösäätiö/tuoteväylä (5-25 k€)

1 Keksintösäätiön Tuoteväylä Spinno hoitaa varauksen Spinno toimii esittelijänä (joskus)
Selvitysraha, 100% avustus, enintään 5ke (ei ole ”asiakkaan rahaa”)
Päätös Tuoteväylä-tiimin kokouksessa; tiimin suosittelemaan selvitykseen
Tukiraha, 100% riskilaina, 5…50ke, de minimis –ehtoinen
Käytöstä päättää liiketoiminnan kehittämispäälliköt (vrt Spinnon BDA:t)
Prototyyppi, juridiset asiat, IPR-asiat, patentointi
Myös erilaisia selvityksiä, osa voi olla KS:n itse selvitysrahalla tilaamia
Mahdollisuus esittäytyä liiketoimintaosaajien verkostolle

2 ELY-keskuksen perusinstrumentit
Käynnistysavustus, 10ke jos 1hlö tai 15ke jos 2 hlöä (2010)
Avustus on käytettävissä vapaasti alkuvaiheen kuluihin (ei maksutilitystä)
Myönnetään täysipäiväisen yrittäjän laskennallisiin palkkoihin 6kk ajalle, huom. ei voi kohdistaa oikeita palkkoja muihin tukiin (esim. Tekes-hanke)
Aiempi yrittäjäkokemus ei ole eduksi; tarkoitettu uusille yrittäjille
Haettaessa: hakulomake, LTS, hautomosopimus, T2+T4-laskelmat
Valmistelurahoitus, max 15ke, 70% avustus  Hankkeen koko?
Ensisijaisesti tuotekehityshankkeiden valmisteluun (Tekes T&K)
Mahdollista hakea markkina- ja muihin vastaaviin selvityksiin
Avustus on tarkoitettu ostopalveluihin ja maksetaan jälkikäteen
Haettaessa: hakulomake, hankesuunnitelma, (mahdollinen) tilinpäätös, T2+T4-laskelmat ja ostopalveluista tarjoukset liitteeksi
Ei haeta samanaikaisesti, katso lisätiedot Spinnon ohjeista

3 Tekesin tuotekehitysrahoitus
Tekes myöntää avustuksia ja/tai lainoja haasteellisiin tutkimus- ja kehitysprojekteihin (käytännössä tuotekehitykseen/uusiin tuotteisiin)
Rahoitustason ja -muodon määräytymisessä ratkaisevaa on projektin markkinaetäisyys (tutkimuksellisuus, vrt. TKK/VTT) ja haastavuus
Tuotekehityksen henkilöstön palkat (tuntikirjanpitoon perustuen), ostopalvelut (esim. alihankinta), projektin kuuluvat matkat, erikoislaitteet
Haettaessa: sähköinen hakulomake, projektisuunnitelma, T2+T4, LTS tai muut sopivat liitteet
Start-upin tyypillinen ensimmäinen projekti tähtää uuden tuotteen ensimmäisen version ja bisneskonseptin kehittämiseen, kestää 8-10kk ja on laajuudeltaan 100-200ke, josta avustusta 50% (50-100ke)
 Paljonko tarvitset rahaa yrityksen kassaan projektia varten?
Seuraavat projektit myönnetään yleensä 70% lainana, josta voi saada 30% ennakkoon ja loput projektin edetessä
 Paljonko nyt tarvitset, jos projekti olisi 500ke?

4 ELY-keskuksen kv-avustus
Kehittämisavustus kansainvälistymiseen, n 15…40ke, 50% avustus
Kansainvälistymisvalmiuksien kehittäminen (haettavissa, kun kotimarkkinat on avattu ja asiakkaita ja liikevaihtoa saatu riittävästi)
Kv-strategiat, markkinaselvitykset, messuosallistumiset, partnerien hakuun liittyvät matkat, uuden viennin avainhenkilön palkkakulut
Ei operatiiviseen myyntiin eikä markkinointiin (de minimis –avustus)
Haettaessa: hakulomake, hankesuunnitelma, tilinpäätös/-kset, T2+T4-laskelmat ja käytettävistä merkittävistä ostopalveluista tarjoukset
Lisätiedot Spinnon hakuohjeista ja mallipohjista

5 Nuoret Innovatiiviset Yritykset
Avustus nopean kasvun ja korkean ambitiotason yrityksille (10Me+)
Esivaihe on valmisteluun ja välillä
haetaan paljon ennen 1 vaihetta
Vaiheet 1 ja 2 kaupallistamiseen,
lähes kaikki kulut hyväksytään
Arviointipaneeli käytössä, mutta
viime kädessä Tekes päättää
75% tukitaso, lähes aina yksityistä rahaa loput
30…50 KASVU-VAIHEEN ALKU 100…200 KASVUVAIHEEN SUUNNITELMA Max 50 000 € de minimis 2-6 kk Max 250 000 € 6 kk - 3 vuotta Max 750 000 € välietappeja vasten 1 - 3 vuotta Vaihe 1 Vaihe 2 Arviointi- paneeli Esivaihe 10 NOPEA KASVU Arviointi- paneeli

Muita rahoituslähteitä
Kasvuvalmennus-konsultointi (Forum Virium)
AVEK Digidemo-ohjelma, esim. pelinkehitys
EU FP7 ja muut EU-ohjelmat
Vientiin liittyviä tukia kuten vientirenkaat, kehitysapuun liittyvä teknologian vienti
F.E.C. ja muut ohjelmat työllistämiseen liittyen

Pääomasijoittaminen eli Venture Capital
Erilaisia pääomasijoittajia
Osaamispääoman sijoittajat (konsultit, kiihdyttämöt)
Bisnesenkelit (yksityissijoittajat)
Julkiset pääomasijoittajat
Yksityiset ammattimaiset pääomasijoittajat (oikea VC)
Suuri riski = suuri tuotto-odotus (arvonnousu)
Sijoittajan ”riskiraha” pyrkii välttämään turhia riskejä
Kallista rahaa eli hae, jos tarvitset
Sijoittaja tulee omistajaksi ja vallankäyttäjäksi
Enkeli voi tarjota ”omat” ehdot
VC haluaa irtaantua 4-7 vuodessa (=exit)

Vigo-kiihdyttämöt: (osaamis)pääomaa ja onnistuessaan ”oikopolku” VC-rahoitukseen 0- 9000e/kk NIY e+1+2 Kokenut hlö tiimiin, arviolta 2-5pv/kk tavoite: NIY, Avera ja/tai Series A VC 5…20% omistus, 20…100ke sijoitus ” Fast Track” (pikakäsittely, muttei takuuta) Start-up yritys Vigo suosittelee, Tekes ja Avera tekevät itsenäiset rahoituspäätökset.
Uusi malli, vielä kehityksessä
6 yksityistä Vigo-tiimiä valittuna, pk-seudulla, tuttuja Spinnolle
Tiimi: 3 kokenutta manageria, kokemusta Vigon toimialalta
Kiihdytysjakso 1-2 vuotta
Fokus: kasvu- ja kv-rahoituksessa
Kerralla 5-8 yritystä (max 3/hlö)
Noin 10% omistusosuus yhtiöstä
Kuukausilaskutus palveluista
Start-up maksaa n 25ke (25%)
Tekes NIY kattaa n 75ke (75%)
Hankintalain rajoitteita ollut alussa
 Ymmärrä mallin hyvät ja huonot puolet  Tapaa eri Vigoja ja eri henkilöitä

Bisnesenkeleiden toiminta
Yksityissijoittajat sijoittajat omaa varallisuutta
Enkelit voivat toimia yksin, löyhästi ryhmänä tai tiivisti yhdessä yhden valvoessa muiden etuja
Enkelit eivät yleensä pidä melua ja hae julkisuutta
Harvoja ammattimaisia, useampia sivutoimisia ja suht paljon satunnaisia “kokeilijoita”
Tunnetekijät ohjaavat, hakevat yleensä aktiivista roolia ja järkevää tuotto-odotusta
Eivät välttämättä exit-keskeisiä, mutta enkelillä on luonnollinen elinkaari
Startup Oy € Startup Oy Startup Oy € € € €

Suomalaisia bisnesenkeleitä
Teknologiayrityksen myynti/listaus:
Micheal “Monty” Widenius / Open Ocean Capital (MySQL)
Risto Siilasmaa (F-Secure)
Ilkka Hiidenheimo (Stonesoft)
Hannu Turunen / Magnolia Ventures (Stonesoft)
Micki Honkavaara (Hybrid)
Ari Korhonen / Lagoon Capital Oy (Komartek)
Heli Nelimarkka (Cadvisio)
Muita yrityskauppoja: FIM, eQ…
Varakkaat suvut: Ehrnrooth, Fagernäs, Seppälä, Hartwall…
Optioilla ja urheilumenestyksellä rahaa saaneet: Nokia, urheilutähdet…
Finnveran enkelirekisteri, FiBAN ry, muutama internet-palvelu
 Tunnetko bisnesenkeleitä? Tai suosittelijoita heidän löytämiseksi?

Venture Capital –yhtiön toiminta Rahasto 1 Ky Hallinto Oy Sijoittaja Startup 2 Oy Sijoittaja Sijoittaja € hallinnointipalkkio ja voitonjako Startup N Oy Startup 1 Oy € Hallituksen jäsen

Teknologiayritysten pääomasijoittajia Pohjoismaisia: InnovationsKapital, Northzone, Creandum, Sunstone Huom. kaikilla ei välttämättä ole aktiivista rahastoa eli rahaa sijoitettavana Poistuneita/ei nyt rahastoa:

Pääomasijoituksen haku mietinnässä?
Rakenna tunnettuutta ja luotettavuutta systemaattisesti => myyt yhtiön osakkeita
Tiimi avainasemassa, sijoitetaan henkilöihin
Rahoituksenhaku on oma taiteenlajinsa
Työaikaa kuluu helposti 2-3 htkk (pois bisneksestä)
Rahoitusta on paras hakea, kun sitä ei kipeästi tarvitse, on varaa sanoa ”kiitos, ei”
Tutustumisvaihe Neuvottelu DD Term sheet Sijoitus 1-24 kk 1-6 kk 1 kk

Esityksen sisältö
Rahoituslähteet
Muutama case

Älä anna avustusten ja tukien ohjata suunnittelua
Laadi kassavirtalaskelma ja muista oma pääoma
Lähtökohtana todelliset, välttämättömät kulut, jotta on myytävä tuote (minimum viable product)
Palkkakulut ja ostopalvelut, muut kulut
Tee realistinen myyntiennuste kasvusta
Pilottien hinnoittelu, myyntisykli, myynnin hit rate
Mieti entä jos -vaihtoehtoja (Plan B)
Rahoituskierros ei toteudu tai Tekes-laina on pienempi
Tuotekehitys ja myynti viivästyy

Huomioitavaa julkisesta rahoituksesta
Rahoitus kohdistuu tyypillisesti projektille (alku ja loppu, sisältö)
Huomioi eri kustannusten kelpoisuus  vaihtelee instrumenteittain
Yksi kustannus vain yhdelle projektille (aina oma kustannuspaikka!)
Kustannusperusteinen maksatus aiheuttaa aina kassarasitteen
TEKES-projekti 50% avustuksella vaatii n 75% rahoituksen läpivientiin
Maksuaika maksatushakemuksesta ja kustannustilityksestä 3vk … 2kk
Jos yli 50 %:n avustus/tukitaso  noudatettava hankintalakia  ostojen kilpailuttaminen
Vähämerkityksistä, kilpailua vääristämätöntä de minimis –tukea voi saada enintään 200ke/3 vuoden jakso (seuranta yhtiön vastuulla)

Työkalut: talousraportit ja -laskelmat
Taaksepäin katsoo tilitoimiston (väli)tilinpäätös:
Tuloslaskelma kertoo voiton tietyllä aikavälillä
Tase kertoo varallisuudesta tietyllä hetkellä
Eteenpäin katsovat suunnitelmat ja budjetit:
Tärkein on kuukausitason kassavirtalaskelma
Rahoituksen haussa vastaan tulee
T2 – Tulossuunnitelma (liitteenä malli)
T4 – Rahoitussuunnitelma (liitteenä malli)

Esimerkkiyritys 2009 2010 2011 2012 T&K-hanke 12kk (n 200ke, 50%) Tuote- kehitys Liiketoiminnan kehitys Jatkohanke: tuoteversio 2 12-14kk (n 250ke, 50%) Kehittämistuki-kv (50ke, 50%) - Markkinatut. (US) - KV-viestintästrategia - Messut ja matkat
Tuoteväylä (30ke)
IPR-selvitys
proto
Markkinakart.
VaRa (15ke) Käyttö- pääoma Käynnistysav. 15ke Kasvuvalmennus Perustajat 30ke Avera n200ke NIY esivaihe 3kk (66ke) Tulo- rahoitus 0ke 90ke 300ke 800ke Enkelit n100ke

Erittäin lupaava life science –yritys, hyvin nopea kaupallistaminen, Vigo-kiihdyttämö 2009 2010 2011 Tekes T&K-hanke: 18kk (500ke-1Me, 50%) 1.6.2009-31.12.2010 T&K Liiketoiminnan kehitys Tekes T&K-jatkohanke: 12-18kk (n 500 ke, 50%) 1.1.2011- Kasvu-/Käyttö- pääoma Tekes NIY 1-vaihe 12kk (333ke, 75%) Yhtiön kehitys, partnerineuvottelut 1.1.2010-31.12.2010 NIY 2-vaihe Kansainvälistyminen n 12 kk (1Me, 75%) x.x.2011-xx.xx.xxxx NIY Esivaihe 4-5kk (66ke, 75%) Vigo, selvitykset, LTS, tiimi, IPR Perustajien sijoitus + Vigo-kiihdyttämö 80ke VC:t n 4Me VC-jatkosijoitus 5Meur / Big Pharma -partnerin investointi TULI

Oman yrityksen rahoituskartta 2011 2012 2013 2014 Tuote- kehitys Liiketoiminnan kehitys Käyttö- pääoma Tulo- rahoitus

Mistä apua rahoituksen suunnitteluun ja hakuun?
Spinno
sopivat vaihtoehdot, sisältö, mallilomakkeita ja –hakemuksia
apua sopivan yhteyshenkilön löytämiseen ja suosittelu
Spinno Insighteja: pääomasijoittaminen, pitchaus, taloushallinto
Internetistä
Ohjelmistoyrittäjät ry:n rahoitusopas, Ahokas et al.*
Pääomasijoitus – avain yrityksen kasvuun/FVCA**
FVCA ry ja TechnopolisOnline.com – sijoittajia ja sijoituskierroksia
Rahoituskonsultteja
Almentor, Gearshift, Replicon, Technopolis Development Services Fund-raising team, Translink (ent. Finantec) ja N muuta…
750-1500e/pv kiinteä fee + 3-4% rahoituksesta
* http://www.ohjelmistoyrittajat.fi/ajankohtaista/artikkelit/2009/ohjelmistoyritysten-rahoitusopas ** http://www.pwc.com/fi_FI/fi/julkaisut/tiedostot/paaomasijoitus_06.pdf

Tulevia tilaisuuksia
Spinno INSIGHT 8.11. Asiakaskeskeisen ratkaisumyynnin menestyksekäs toteutus
Spinno INSIGHT 15.11. Kasvuyrityksen kaupalliset sopimukset
Spinno INSIGHT 22.11. Vakuuttavan yritysesityksen laadinta ja pitchaus
Spinno WAKE UP 25.11. Menestys ja epäonnistuminen – vastakohtiako?
Spinno INSIGHT 29.11. Miten rahoitan kasvun?
MoneyTalks® Forum focusing on Mobility 10.11. (www.technopolis.fi)
Rahoitusfoorumi 15.12. Rahoitusfoorumin pitchauskoulutus 1.12. (www.kasvufoorumi.fi)

Muista nämä
Tiedä ensin mitä teet ja mieti rahoitus vasta sitten
Cash is King – päivitä kassavirtalaskelmaa jatkuvasti
Nopea kasvu edellyttää ulkopuolista rahoitusta
Oman pääoman olisi hyvä pysyä positiivisena
Toteuta oikein oma rahoitus (osakkeet, SVOP, laina)
Pidä yhtiön ja yrittäjän rahat ja rahoitus erillään

Tuloslaskelman perusrakenne
+ LIIKEVAIHTO
+ Liiketoiminnan muut tuotot
- Materiaalit ja palvelut
- Henkilöstökulut
- Poistot ja arvonalentumiset (ei kassavaikutusta!)
- Liiketoiminnan muut kulut (toimitilat, matkat, markkinointi, tutkimus&kehitys, hallinto)
= LIIKEVOITTO (-TAPPIO)
+/- Rahoitustuotot ja –kulut
= VOITTO (TAPPIO) ENNEN SATUNNAISIA ERIÄ
+/- Satunnaiset erät (paras paikka Tekes- ja muille avustuksille; lainat tase Pitkät lainat)
= VOITTO (TAPPIO) ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA
+/- Tilinpäätössiirrot
- Verot
= TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)

Taseen perusrakenne Vastaavaa ” Missä” Assets Vastattavaa ” Mistä” Liabilities Oma pääoma (+ voittovarat) Vieras pääoma (lainat, ostovelat) Omaisuus (kehittämismenot) Saamiset (ml. avustukset)

T2 Tulossuunnitelma

T4 Rahoitussuunnitelma

Insight011111_start-up_rahoitus

by Spinno Enterprise Center on Sep 16, 2011

Accessibility

Categories

Tags

Upload Details

Usage Rights

Statistics

Insight011111_start-up_rahoitus — Presentation Transcript