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Skandia Colombia - Presentación Económica Semanal - Abril 08 a 12 de 2013
 

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    Skandia Colombia - Presentación Económica Semanal - Abril 08 a 12 de 2013 Skandia Colombia - Presentación Económica Semanal - Abril 08 a 12 de 2013 Presentation Transcript

    • Informe económico semanal Del 8 al 12 de abril de 2013
    • Contenido•Hechos destacados de esta semana•Renta Variable• Renta Fija• Bienes Básicos• Monedas• Calendario próxima semana
    • Hechos destacados de esta semana Estados Unidos• Las minutas de la última reunión de la Reserva Federal muestran que el estímulo monetario podría finalizar hacia final de año si las condiciones del mercado laboral mejoran y se traducen en una menor tasa de desempleo. En ese orden de ideas, el mercado descuenta que en el corto plazo el estímulo se mantendría, debido al deterioro de algunos indicadores de empleo publicados la semana anterior.• El dato de peticiones iniciales de desempleo para la primera semana de abril, que luego de un aumento importante una semana antes, se ajustó a la baja. El mercado esperaba 365 000 nuevas peticiones y el resultado observado fue 346 000. Nuevamente se generan expectativas sobre la recuperación del mercado laboral en EEUU.• El sentimiento de consumidores se deterioró, debido a la incertidumbre de largo plazo sobre la economía. Adicionalmente, los datos de ventas al por menor se redujeron sustancialmente. Todo lo anterior muestra un debilitamiento de la recuperación económica de EEUU. Europa• En relación a Alemania, la producción industrial subió más de lo estimado, 0.6% frente al 0.3% esperado por el mercado. Este dato mostraría que la industria alemana estaría estabilizándose luego de una contracción hacia el cierre del año pasado.• En España, la inflación alcanzó su nivel mínimo en ocho meses. Esto demuestra una fuerte recesión y débil demanda interna.• Según una encuesta de Reuters, analistas esperan que la Zona Euro se contraiga 0.4% en 2013, cuando hace tres meses esperaban una contracción de 0.1%.
    • Hechos destacados de esta semana América Latina• La actividad industrial en Brasil se redujo en febrero, alcanzando el nivel más débil desde septiembre. Adicionalmente, las ventas al por menor también se contrajeron, en especial por el efecto de la inflación sobre las decisiones de consumo.• El Banco Central de Perú mantuvo inalterada su tasa de interés en 4.25%. El escenario de baja inflación y crecimiento cerca del potencial fueron los fundamentos de la decisión.• En Chile, el banco central decidió no modificar la tasa de interés. La tasa lleva 14 meses en 5%. La inflación en Chile se mantiene baja y controlada. El banco central dijo explícitamente que se mantiene atento al comportamiento de la tasa de cambio. Asia• En China, la inflación resultó por debajo de lo estimado, indicando que el banco central mantendría su política monetaria expansiva en el corto plazo.• Los datos de importaciones y exportaciones en China muestran una recuperación importante de las importaciones, lo que demostraría que la industria de ese país podría estar mejorando. Por su parte, las exportaciones crecieron por debajo de lo esperado, y sumado al dato de inflación, dichos resultados indicarían que el banco central podría continuar poniendo en marcha una política monetaria expansiva.
    • Renta Variable Mercado accionario: EEUU y Colombia 1900 1600• Los mercados de renta variable global se vieron 1550 1850 influenciados por el inicio de la temporada de resultados 1500 corporativos en EEUU que comenzó de forma positiva. 1800 1450 1750• Las cifras de Alcoa, JP Morgan y Wells Fargo que resultaron 1400 por encima de lo esperado por el mercado y jalonaron al 1700 1350 alza los principales mercados de renta variable global. 1650 1300 oct-12 nov-12 dic-12 feb-13 mar-13• A lo largo de la semana el S&P tocó niveles históricamente Standard & Poors COLCAP elevados por lo que no descartamos algunas correcciones Índices accionarios cercanas en el corto plazo como parte del proceso de toma Precio Variación Variación año de utilidades. 12-abr-2013 semanal % corrido % Standard & P o o rs 1,583.13 1.9 2 % 11.0 0 % IP C M éxico 43,949.23 1.6 3 % 0 .5 6 %• Los principales índices locales continuaron registrando un B o vespa 54,617.28 - 0 .7 9 % - 10 .3 9 % M erval 3,439.27 3 .8 2 % 2 0 .4 9 % comportamiento negativo que se atribuye en parte a una IP SA Santiago 4,330.20 1.3 9 % 0 .6 7 % falta de apetito general de los inversionistas extranjeros IGB VL P erú 19,219.93 - 1.4 8 % - 6 .8 3 % Co lcap 1,744.76 - 0 .8 0 % - 4 .8 0 % por mercados emergentes. DA X A lemana 7,737.97 1.0 3 % 1.6 5 % CA C 40 P aris 3,726.25 1.7 1% 2 .3 4 %• Por su parte, los factores propios del mercado local, como 15,780.08 FTSE Lo ndres 3 .4 7 % - 3 .0 3 % IB EX España 8,029.60 2 .9 6 % - 1.6 9 % la expectativa frente a nuevas emisiones primarias y la Nikkei Japó n 13,485.14 5 .0 8 % 2 9 .7 2 % Shg. Cmp. China 2,206.78 - 0 .8 3 % - 2 .7 5 % entrada en periodo ex dividendo de Ecopetrol han H. Seng Ho ng Ko ng 22,089.05 1.6 7 % - 2 .5 1% profundizado la desvalorización del mercado local. Ko spi Co rea 1,924.23 - 0 .16 % - 3 .6 5 % Fuente: B lo o mberg. Cálculo s: Skandia. DA TOS P RELIM INA RES
    • Renta Fija Tasas TES Colombia• La curva de rendimientos de títulos de renta fija local cierra 6.5 la semana sin grandes movimientos 6.0 5.5• Los operadores del mercado están a la espera de nuevos 5.0 datos económicos que logren ampliar la brecha de 4.5 valorización de los títulos de deuda pública 4.0 3.5• Se dio a conocer la encuesta de expectativas de inflación oct-12 nov-12 dic-12 feb-13 mar-13 3.0 del BanRep, el promedio del mercado prevé una variación TES Julio 2024 TES mayo 2014 TES abril 2013 para el mes de abril de 0.20%; la Gerencia de Estrategia de Skandia espera una variación mensual de 0.14% Renta fija Precio Variación Variación año• La parte corta y larga de la curva presentaron una 12-abr-2013 semanal pbs corrido pbs Teso ro s a 1 año s 0 1.73 1.7 - 2 .8 valorización en promedio de 1pb y 4pb respectivamente, TES jul 2024 4.95 - 3 .2 - 7 0 .0 mientras la parte media presentó una leve desvalorización. TES may 2014 3.53 - 4 .6 - 9 7 .5 TES no v 2013 3.56 - 6 .0 - 9 0 .2 CDS Co lo mbia 5a 84.20 - 15 .7 8 - 12 .0• Así las cosas, los títulos que presentaron el mejor Fuente: B lo o mberg. Cálculo s: Skandia. comportamiento durante la última semana fueron los julios DA TOS P RELIM INA RES del 2020 (10pb) y los noviembres del 2013 (6pb)
    • Monedas• El mercado de divisas global continuó caracterizado por Divisas: Euro y Dólar la llamada “guerra de monedas”. 1840 1.37 1830 1.35• Los datos macroeconómicos en Estados Unidos, no 1820 1810 1.33 muestran una recuperación clara de la economía por lo 1800 cual se esperaría que la Reserva Federal mantenga su 1790 1.31 1780 estímulo intacto por algún tiempo. 1770 1.29 1760 1.27• El Euro logró romper la barrera del 1.30 dólares, y 1750 1740 1.25 termina la semana por encima de este nivel. oct-12 nov-12 dic-12 feb-13 mar-13 Euro-Dólar Dólar-Peso• El Real se fortaleció en la semana, ubicándose por Mercado cambiario debajo de los 2 reales por dólar. Precio Variación Variación año 12-abr-2013 semanal % corrido %• En Colombia, la alta volatilidad siguió presente en la Euro 1.31 0 .7 8 % - 0 .7 7 % Libra esterlina 1.54 0 .16 % - 5 .5 0 % cotización de dólar. Yen 98.92 1.3 8 % 14 .0 3 % Real brasilero 1.97 - 0 .6 8 % - 3 .8 9 %• Para la próxima semana se esperaría que la tasa de 12.10 P eso M XN - 0 .5 9 % - 5 .8 3 % P eso Co l 1,829.15 0 .5 2 % 3 .5 2 % cambio colombiana continúe altamente volátil pero con Fuente: B lo o mberg. Cálculo s: Skandia. un sesgo alcista importante. DA TOS P RELIM INA RES
    • Commodities• Tras un inicio de semana al alza, el oro negro cierra Commodities: Petróleo y Oro en negativo, influenciado por el pesimismo en la 1850 101 economía mundial y demanda del crudo. 1800 99 97 1750• El precio del cobre cierra la semana subiendo 0.1%. 1700 95 93 Los inventarios supervisados por la Bolsa de Metales 1650 91 de Londres alcanzaban las 590.175 toneladas, 1600 89 aumentando 3.3% frente al inicio del mes. 1550 87 1500 85• Los metales preciosos cierran la semana en negativo oct-12 nov-12 dic-12 feb-13 mar-13 y se acercan a completar su tercera semana de caída, Petróleo WTI Oro tras doce años consecutivos de alza el oro acumula Principales commodities en lo corrido del 2013 una perdida cercana al 10%. Precio Variación Variación año semanal % corrido % Goldman Sachs recorta su pronóstico para el precio 12-abr-2013 WTI Oil 91.09 - 1.7 4 % - 2 .2 2 % del oro a corto plazo a USD 1450 por onza. B rent Oil 101.96 - 2 .0 7 % - 8 .2 4 % Gas natural 4.23 2 .4 5 % 2 2 .3 9 %• El trigo y maíz suben cerca del 3.7%. El gobierno de Oro P lata 1,504.09 26.31 - 4 .8 7 % - 3 .7 2 % - 10 .2 2 % - 13 .3 0 % Brasil reportó durante la semana una estimación de Co bre 335 0 .0 9 % - 8 .6 0 % Nickel 16,202.00 2 .0 0 % - 4 .7 4 % la cosecha de granos para el 2013 de 183.5 millones A zúcar 503.00 2 .6 7 % - 5 .17 % de toneladas, que a pesar de ser 1.2% inferior a la Cacao 2,271.00 5 .4 8 % 0 .7 5 % proyectada a inicios del año igual se convertiría en Fuente: B lo o mberg. Cálculo s: Skandia. DA TOS P RELIM INA RES una cosecha record por cuarto año consecutivo.
    • Calendario económico próxima semana
    • Calendario económico próxima semana
    • DisclaimerLas compañías integrantes del grupo empresarial liderado por Skandia Holding de Colombia S.A., (“Skandia”) manifiestanque: (i) la información contenida en esta publicación (“Publicación”) se basa sobre fuentes de conocimiento público,consideradas confiables; (ii) la Publicación tiene el propósito único de informar y proveer herramientas de análisis útilespara sus lectores; (iii) la Publicación no constituye recomendación, sugerencia, consejo ni asesoría alguna para la toma dedecisiones; (iv) Skandia no es responsable respecto de la exactitud e idoneidad de la información y de las herramientas,incorporadas en la Publicación; (v) Skandia y las entidades y personas que constituyen su fuerza comercial externa, no sonresponsables de las consecuencias originadas por el uso de la Publicación.