A CR2 Empreendimentos Imobiliários apresenta seu histórico desde a fundação do Banco CR2 em 1999, com foco em crédito e imobiliário. Desde então, a CR2 lançou diversos projetos imobiliários e realizou uma oferta pública inicial de ações em 2007. A apresentação destaca a estratégia da CR2 para 2010-2011, focada em destravar o valor do seu land bank e melhorar o perfil da dívida.
2. Histórico
1999-2005 2006 2007
• Fundação do Banco CR2 em • FIP - Captação de R$60mm • IPO - Captação de R$307mm
1999
• Fundação da CR2 • Modelo de negócios flexível
• Foco em Crédito e Real Estate Empreendimentos Imobiliários permite aceleração rápida em
tempos de liquidez abundante
• CR2 lança 11 projetos com
VGV de R$218mm • CR2 lança 9 projetos com VGV
de R$600mm (2006-2007)
2008 2009 / 2010 2011
• CR2 lança 10 projetos com • Política de gestão do caixa, • Previsão de finalizar entrega do
VGV de R$347mm redução de estoques e entrega 1º ciclo de lançamentos
de empreendimentos
• Antecipando o agravamento • Estratégia de destravamento do
da crise global, CR2 reduz • Ao final do período, atinge valor do land bank
ritmo de lançamentos fluxo de caixa positivo
• Pagamento de dividendos
• Prioridades foram levantar
financiamentos dos projetos e
preservar o caixa
2
4. VGV Lançado – Por Região
VGV Total Lançado (R$mm)
544,7
376,0
347,0
544,7 164,0 250,0
55,7 64,1
183,0
42,0 126,0
55,7 22,1
2006 2007 2008 2009 2010
Capital e Região Metropolitana do Rio de Janeiro Região Metropolitana de São Paulo
4
5. VGV Lançado – Por Segmento Renda
VGV Total Lançado (R$mm)
544,7
347,0 376,0
404,7
250,0
347,0
55,7 64,1
140,0 126,0
55,7 64,1
2006 2007 2008 2009 2010
Econômico Média Renda Permuta
5
6. Conclusão de Projetos
Previsão: R$991,1mm de VGV entregue acumulado até o final de 2011 (87% do lançado)
Cronograma de Entrega: VGV (R$mm) Cronograma de Entrega: Unidades
6.881 Unidades
VGV Total de R$991,1mm (87% do Lançado)
3.761
636,9
192,9 93%
1.637
1.483
1.207
197,6
444,0 156,6 146,3
96% 85%
147,9 138,3 123,1 34%
Entregue: 2008 a 2T11 2S11 2012 Entregue: 2008 a 2T11 2S11 2012
1T11 1T11
VGV CR2 VGV Parceiros Vendidas Estoque
Estoque de lançamentos do 4T10: 58% 8%
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9. Estratégia 2010
Destravar valor do Land Bank
Lançamentos Permutas Venda de terrenos
Jardim Paradiso IIB-III (4T10) Barrartes (4T10) Warehouse ABEAR (2T10)
Splendore Valqueire II (4T10)
Melhoria no perfil da dívida
Emissão de debênture – 4T10
Reperfilamento da dívida corporativa
Estratégia de RI
Non deal Roadshows
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10. Lançamentos - 4T10
Lançamentos: 2 projetos, com VGV total de R$126mm (%CR2 R$112mm)
Projeto: Jardim Paradiso IIB-III Projeto: Splendore Valqueire II
Localização: Nova Iguaçu (RJ) Localização: Vila Valqueire (RJ)
VGV: R$ 89mm (%CR2 R$ 82mm) VGV: R$37mm (%CR2 R$ 30mm)
Unidades: 963 Unidades: 160
Segmento: Econômico Segmento: Econômico
R$/unidade: R$92 mil (+33% vs. 1ª fase) R$/unidade: R$231 mil (+78% vs. 1ª fase)
Entrega Prevista: 4T11 Entrega Prevista: 4T12
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11. Permuta Barrartes - 4T10
Terra Encantada
Barrartes: Av. Ayrton Senna Barrartes Hospital Unimed
* Projeto original, sob alteração
Área Privativa: 27.000 m2
VGV: R$240mm (aprox. R$9.000/m2)
Segmento: Comercial
Prazo Contratual Lçto: 2T11
Prazo Máximo Entrega: 2T14
Pagamento:
Permuta de 40% s/ VGV bruto
Mútuo R$20mm a IPCA + 0,5% a.m.
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12. Valor Land Bank - Niterói Plaza
Niterói Plaza:
Expansão Shopping (SPE-30):
Protocolo de intenções com BR Malls
Venda: R$5mm no 2T08
Direito de incorporação torre comercial (SPE-31):
VGV R$89mm (%CR2 R$72mm)
R$10.000/m2
Book value: R$622mil (1T11)
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13. Valor Land Bank - Cidade Paradiso
Fev/11: Compra dos direitos de permuta sobre o Cidade Paradiso
Cidade Paradiso Jardim Paradiso
VGV R$2,1bi (25.000 unidades) VGV R$148mm (1.817 unidades)
Antes da Operação 3,2 milhões de m2 Já lançado
Permuta de 8,323% s/
VGV de R$2,1 bilhões
Após a Operação
R$30mm em caixa
2,3mm ações a R$9,50
2,5% s/ VGV
R$23/m2
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14. Valor Land Bank - Parque das Águas
Parque das Águas:
Fases 1A/1B (Lançadas):
VGV: R$140mm (%CR2 R$112mm)
Conclusão: Fase 1A: 4T10 / Fase 1B: 3T11
Demais Fases:
VGV: R$447mm (%CR2 R$358mm)
Área útil: 71.261 m2
Book value: R$21,7mm (R$321/m2)
Venda Helbor:
Preço: R$687/m2 no 3T09 (R$805/m2 atualiz. CDI)
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15. Land Bank
Preço Médio VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2
(R$ mil) (R$ mm) (R$ mm)
Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 109 450 49 42 86%
Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 100 392 39 34 86%
Pq. das Águas - 2011 São Gonçalo (RJ) Econômico 99 1.014 100 80 80%
Cidade Paradiso - 2011 Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 1.000 85 85 100%
Residencial
Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 199 1.029 205 164 80%
Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 207 294 61 49 80%
Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 88 916 81 65 80%
Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 22.183 1.886 1.886 100%
Total 92 27.278 2.505 2.403 96%
Preço Médio VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2
(R$ mil) (R$ mm) (R$ mm)
Sta. Cecília – Madureira Nova Iguaçu (RJ) 0-3 salários 49 3,780 185 185 100%
Total 49 3,780 185 185 100%
Área Total Preço Médio VGV Total VGV CR2
Comercial
Empreendimento Localização Segmento 2 2 % CR2
(m ) (R$/m ) (R$ mm) (R$ mm)
Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial 8.790 10.000 88 72 82%
Total 8.790 10.000 88 72 82%
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16. Balanço Patrimonial Ajustado
Balanço Patrimonial Ajustado - 1T11
Ativo Passivo
Caixa 69.368 Debêntures 62.310
Recebíveis Clientes (On e Off-Balance): Empréstimos Bancários 46.497
Performados 161.268 SFH 122.523
A Performar 2011 159.833 Mútuos a Pagar 20.308
A Performar 2012+ 137.497 Obrigação por Aquisição de Imóveis:
Recebíveis de Terceiros: Niterói Plaza (SPE-30) 14.042
Repasse (CEF) 75.931 Cidade Paradiso 10.096
Demais 23.944 Permuta Financeira 447
Estoque de Unidades: Custo a Incorrer Vendidas (Off Balance) 63.362
Concluídas 22.890 Dividendos a Pagar 11.595
Em Construção 55.410 Outros Passivos 66.863
Terrenos:
Niterói Plaza (SPE-30) 16.673
Niterói Plaza (SPE-31) 623
Parque das Águas 21.743 Patrimônio Líquido
Cidade Paradiso 74.456 Patrimônio Líquido Controladora 413.622
Demais 10.905 Lucro a Apropriar (Off Balance) 26.305
Mútuos a Receber 12.274
Imobilizado 9.415 Participações Minoritárias 25.715
Outros Ativos 31.455
TOTAL 883.685 TOTAL 883.685
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17. Dividendos
Aprovação em AGO da Proposta da Administração para dividendos
Proposta da Administração R$ R$/ação
Dividendos Obrigatórios 11.151.773 0,23
Dividendos Adicionais 13.069.758 0,27
Total Dividendos 24.221.531 0,50
Data ex: 02/maio/11
A pagar até o final do exercício de 2011
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19. Contato RI
Relações com Investidores
Rogério Furtado
Diretor Financeiro e de RI
Paulo Castro
Coordenador Financeiro e de RI
Contato:
www.cr2.com.br/ri
ri@cr2.com.br
Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua
administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos
futuros.
Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos,
expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros,
diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas
informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.
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25. Estoque a Valor de Mercado – 1T11
Estoque a Valor de Mercado: R$185mm (%CR2 R$157mm)
38% s/ PL CR2
Estoque a Valor de Mercado Estoque a Valor de Mercado Estoque a Valor de Mercado
Status de Construção Preço Médio Região
1% 8%
22% 18%
Em Construção até R$130 mil
Capital e Região
Metropolitana do RJ
R$131 mil - R$350 mil
Construção Não Iniciada
11% Região Metropolitana de SP
R$351 mil - R$500 mil
67% Concluído
81%
92%
100% enquadrado no SFH
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26. Recebíveis de Clientes
R$321mm - 70% da carteira
Recebíveis Totais (R$mil)
Previsão Entrega Projetos
137.497
30% Performados
(R$ mil) 1T11 1T10 161.268
35% 2T11
Clientes Por Incorporação e Venda de Imóveis
Curto Prazo 181.437 147.984 2S11
Longo Prazo 243.147 213.955 51.614 2012 em diante
Total 424.584 361.939 11% 108.219
24%
Recebíveis a Apropriar
Curto Prazo 14.535 61.115
Longo Prazo 19.479 88.360
Total 34.014 149.475 Recebíveis Totais (R$mil) Bancos
Consolidado CEF
Previsão Entrega Projetos Privados
Total Curto Prazo 195.972 209.099
Performados 161.268 125.904 35.364
Total Longo Prazo 262.626 302.315
2T11 108.219 69.224 38.995
Total Recebíveis 458.598 511.414 2S11 51.614 34.178 17.435
2012 em diante 137.497 108.761 28.736
Total 458.598 338.067 120.531
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27. Relacionamento CEF
3.227 unidades contratadas = 8 projetos com VGV total de R$304,3mm
2.532 unidades repassadas acumuladas, sendo 148 no 1T11
R$196,3mm em liberações acumuladas, sendo R$26,1mm no 1T11
Total a Receber CEF 1T11: R$75,9mm
Liberações x Contas a Receber CEF (R$mm) Unidades Contratadas x Repassadas
82,1 83,6 3.227 3.227 3.227 3.227
75,9
72,5
2.595 2.532
2.384
2.275
1.948
47,4 78%
1.591 74%
70%
23,5 25,2 24,4 26,1
20,1 61% 60%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
Liberações (Período) Contas a Receber CEF Unidades Repassadas (Acum.) Unidades Contratadas (Acum.) % Repassado (Acum.)
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28. Projetos Entregues: 2008
Green Park 3000/4000
Localização: Barra da Tijuca (RJ)
Segmento: Média Renda
Unidades: 240
VGV: R$55,7mm
% Vendido: 100% (Mar-11)
Via Parque
Localização: Caxias (RJ)
Segmento: Econômico
Unidades: 99
VGV: R$4,9mm
% Vendido: 100% (Mar-11)
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29. Projetos Entregues: 2009
Verano I
Splendore Valqueire I
Localização: Barra (RJ)
Segmento: Média Renda Localização: V. Valqueire (RJ)
Unidades: 395 Segmento: Média Renda
VGV: R$130,0mm Unidades: 120
% Vendido: 98% (Mar-11) VGV: R$15,9mm
% Vendido: 98% (Mar-11)
Mirante Bonsucesso
Localização: Guarulhos (SP)
Segmento: Econômico
Unidades: 368
VGV: R$28,4mm
% Vendido: 98% (Mar-11)
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30. Projetos Entregues: 2010
Barra Allegro
Verano II
Localização: Barra da Tijuca (RJ)
Segmento: Média Renda Localização: Barra (RJ)
Unidades: 144 Segmento: Média Renda
VGV: R$41,5mm Unidades: 346
% Vendido: 98% (Mar-11) VGV: R$105,0mm
% Vendido: 99% (Mar-11)
Villaggio del Mare
Localização: Recreio (RJ)
Segmento: Média Renda
Unidades: 120
VGV: R$45,3mm
% Vendido: 100% (Mar-11)
30
31. Projetos Entregues: 2010 (cont.)
Villagio do Campo - Lotes 2 e 3
Parque das Águas - 1A
Localização: Barra da Tijuca (RJ)
Segmento: Econômico Localização: São Gonçalo (RJ)
Unidades: 553 Segmento: Econômico
VGV: R$36,0mm Unidades: 738
% Vendido: 94% (Mar-11) VGV: R$98mm (%CR2 R$78mm)
% Vendido: 82% (Mar-11)
Jardim Paradiso – Lotes 1 a 4
Localização: Nova Iguaçu (RJ)
Segmento: Econômico
Unidades: 308
VGV: R$15,6mm
% Vendido: 90% (Mar-11)
31
32. Projetos Entregues: 1T11
VGV total de R$61mm concluído no 1T11
Projeto: Jardim Paradiso – Lotes 5 e 20 Projeto: Premium Cpo. Grande
Localização: Nova Iguaçu (RJ) Localização: Campo Grande (RJ)
Segmento: Econômico Segmento: Econômico
Unidades: 174 Unidades: 196
VGV: R$14mm (%CR2 R$13mm) VGV: R$47mm (%CR2 R$42mm)
% Vendido: 90% (Mar-11) % Vendido: 92% (Mar-11)
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33. Projetos: Acompanhamento
Preço Modalidade Evolução % Unidades Estoque Estoque Total Estoque %
Unidades VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Lançamento Segmento Médio % CR2 Aquisição Financeira Vendidas 1T11 1T11 CR2 1T11
Lançadas (R$ mm) (R$ mm)
(R$ mil) Terreno(1) 1T11 1T11(2) (Unidades)(2) (R$ mm)(2) (R$ mm)(2)
Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média 240 232 55,7 60% 33,4 Pm. Fin. 100% 100% - 0
- 0
-
Total 2006 240 232 55,7 60% 33,4 100% 0 0,0 0,0
Verano I Barra (RJ) mar/07 Média 395 329 130,0 60% 78,0 Pm. Fin. 100% 98% 6 5,0 3,0
Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média 120 378 45,3 52% 23,6 Cx.+Pm. Fís. 100% 100% - - -
Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Média 120 130 15,9 80% 12,7 Caixa 100% 98% 2 0,4 0,3
Verano II Barra (RJ) set/07 Média 346 303 105,0 60% 63,0 Pm. Fin. 100% 99% 4 2,0 1,2
Parque das Águas 1A S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico 738 130 98,0 80% 78,4 Caixa 100% 83% 129 18,5 14,8
Parque das Águas 1B S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico 320 130 42,0 80% 33,6 Caixa 92% 68% 101 24,1 19,3
Verano III Barra (RJ) out/07 Média renda 172 390 67,0 60% 40,2 Pm. Fin. 94% 97% 5 3,3 2,0
Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média renda 144 288 41,5 70% 29,0 Cx+Pm. Fís. 100% 98% 3 1,4 1,0
Total 2007 2.355 231 544,7 66% 358,5 89% 250 54,7 41,6
Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 77 28,4 86% 24,3 Caixa 100% 98% 6 0,9 0,8
Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 50 4,9 66% 3,2 Pm. Fís. 100% 100% - - -
Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 128 29,3 70% 20,5 Caixa 100% 94% 13 2,7 1,9
Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 103 43,0 86% 36,8 Caixa 100% 100% - - -
Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 65 65,0 80% 52,0 Caixa 100% 95% 53 4,3 3,5
Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 196 240 47,0 90% 42,3 Caixa 100% 92% 15 4,7 4,2
Acqua Park I Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 415 90 37,4 86% 32,0 Caixa 85% 96% 17 2,2 1,9
Acqua Park II(3) Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 332 90 29,9 86% 25,6 Caixa 18% 83% 56 7,2 6,2
Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 127 25,3 86% 21,8 Caixa 96% 94% 13 2,4 2,1
Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 69 36,8 93% 34,2 (4) 100% 92% 43 3,2 3,0
Caixa
Total 2008 3.790 92 347,0 84% 292,7 94% 216 27,6 23,4
Jardim Paradiso IIA Nova Iguaçu (RJ) nov/09 Econômico 320 69 22,1 93% 20,5 (4) 99% 88% 38 2,8 2,6
Caixa
Top Life View Santo André (SP) nov/09 Econômico 300 140 42,0 86% 35,9 Caixa 16% 97% 10 1,8 1,6
Total 2009 620 103 64,1 88% 56,4 92% 48 4,7 4,2
Splendore Valqueire II V. Valqueire (RJ) nov/10 Econômico 160 231 37,0 80% 29,6 Caixa 15% 39% 98 21,9 17,6
Jardim Paradiso IIB - III Nova Iguaçu (RJ) nov/10 Econômico 963 92 88,6 93% 82,4 Caixa(4) 35% 11% 859 75,7 70,4
Total 2010 1.123 112 125,6 89% 112,0 15% 957 97,6 87,9
Total 8.128 140 1.137,0 75% 853,0 82% 1.471 184,6 157,1
33
34. Projetos: Modalidades Financiamento
VGV Total Modalidade de
Empreendimento Entrega Prevista / Realizada Status Linhas de Financiamento
(R$ mm) Financiamento
Green Park 3000/4000 55,7 Repasse nas Chaves Entregue 4T08 Repasses concluídos Itaú/Unibanco
Verano I 130,0 Plano Empresário Entregue 3T09 Repasses concluídos / Plano Emp. Quitado R$160mm Plano Emp. (R$69mm Ativo)
Verano II 105,0 Plano Empresário Entregue 2T10 Repasses concluídos / Plano Emp. Quitado
Parque das Águas Fase 1A - Plano Emp. em Amortização R$431mm de VGV
140,0 Plano Empresário Entregue 4T10 / A Entregar 3T11
1A/1B Fase 1B - Parcelas já liberadas
Parque das Águas 1A 97,7 Repasse na Planta Entregue 4T10 Repasses nesta modalidade concluídos Itaú/Unibanco
Splendore Valqueire I 15,9 Repasse na Planta Entregue 3T09 Repasses nesta modalidade concluídos R$29mm de VGV
Villaggio Del Mare 45,3 Plano Empresário Entregue 1T10 Repasses em andamento / Plano Emp. Quitado Real/Santander
Barra Allegro 41,5 Plano Empresário Entregue 1T10 Repasses em andamento / Plano Emp. Quitado R$42mm Plano Emp. (R$12mm Ativo)
Felicittá 29,3 Plano Empresário A Entregar 2T11 Parcelas já liberadas R$116mm de VGV
Verano III 67,0 Plano Empresário 2T11 Parcelas já liberadas Bradesco
R$52mm de Plano Emp. (R$33mm Ativo)
Splendore Valqueire II 37,0 Plano Empresário 4T12 Contrato a Assinar R$104mm de VGV
Via Parque 4,9 Repasse nas Chaves Entregue 1T08 Repasses concluídos
Mirante Bonsucesso 28,4 Crédito Associativo Entregue 3T09 Repasses concluídos
Top Life Itamaraty 43,0 Crédito Associativo 2T11 Parcelas já liberadas
Lotes 2 e 3 - Entregue 3T10/4T10
Villagio do Campo 65,0 Crédito Associativo Parcelas já liberadas
Lotes 4 e 5 - A Entregar 2T11
Premium Cpo. Grande 47,0 Crédito Associativo Entregue 1T11 Parcelas já liberadas
Acqua Park I 37,4 Crédito Associativo 2T12 Parcelas já liberadas CEF(1)
Acqua Park II 29,9 Crédito Associativo 2T12 a 3T12 Parcelas já liberadas R$ 2,5 bilhões de VGV
Top Life Park 25,3 Crédito Associativo 3T11 Parcelas já liberadas
Lotes 1 a 4 - Entregue 3T10
Jardim Paradiso I 36,8 Crédito Associativo Lote 5 - Entregue 1T11 Repasses Pós-Chaves em andamento
Lote 6 - A Entregar 2T11
Lotes 7, 8 e 9 - A Entregar 2T11
Jardim Paradiso IIA 22,1 Crédito Associativo A repassar Pós-Chaves
Lote 20 - Entregue 1T11
Top Life View 42,0 Crédito Associativo 3T12 Parcelas já liberadas
FGTS
Jardim Paradiso IIB - III 88,6 4T11 Contrato Assinado
(Plano Empresário)
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