Guía Instruccional de carteras de inversión

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Guia instruccional de Carteras de inversión

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Guía Instruccional de carteras de inversión

  1. 1. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 1 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa INDICE GENERAL Pp. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 1 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  2. 2. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 2 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa INTRODUCCIÓN…………………………………………………………...…………………………..………..03 Objetivo general………………………………………...………………………………………………………..03 Cartera de inversión relacionada con la administración…………………...………………………………..03 MODULO I Definición de términos básicos………………………………...………………………..……....................06 MODULO II Papel y propósito de las inversiones…………………………...………………………..…………………14 Inversión, elementos de la inversión...........…………………………...……………………………………… 16 Tipos de inversiones……………………………………………………………………………………………..17 Valores………………………………………………………………………….…………………………………19 Inversión directa e indirecta……………………………………………………………………………………..21 Inversión ética…………………………………………………………………………………………………….21 Deuda, publica, externa, interna………………………………………………………………………………..22 Riesgos, clasificación…...…………………………………………………………………………...................23 Proceso de inversión…………...………………………………………………………………………………..26 Tipos de inversionistas…………………………………………………………………………………………..27 Futuros financieros……………...…………………………..…………………………………………………...28 Fondo mutualista……...………………………………...…………………………………………...................29 Retribución de la inversión……………………...………………………………………………………………29 MODULO III Mercado y transacciones de inversión…………………………...………………………………………...32 Mercado, tipos……………………………………………………………………………………………………32 Índices bursátiles…………………………………………………………………………………………………34 Riesgo país…………………………………………………………………………………………....................34 Bolsa de valores…………………………………………………………………………………...……………..35 MODULO IV Información y planes de inversión………………………...…………………………………….. ………….41 Planes de inversión………………………………………………………..…………………………………….43 Tipos……………………………………………………………………………………..………………………..43 MODULO V Mercancías, futuros financieros y bienes tangibles………………………………………...…………… 47 Mercado de futuro………………………………………………………………………………………………..49 Fowards……………………………………………………………………………………………………………49 Futuros y Forwards diferencias…………………………………………………………………………………51 SWAPS……………………………………………………………………………………………………………52 Warrant……………………………………………………………………………………………………………52 Futuros sobre divisas……………………………………………………………………………………………53 MODULO VI Fondos Mutualistas...............................................................................................................................54 Compañía fiduciaria……………………………………………………………………………………………...57 Proceso de emisiones en fondos mutualistas………………………………………………………………… 58 MODULO VII Carteras…………………………………………………………………………………………………………..60 Procedimiento para la construcción de una cartera……………………………………………...................61 Construcción de una cartera……………………………………………………………………………………61 Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 2 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  3. 3. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 3 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa INTRODUCCIÓN La cartera de inversión la componen los distintos activos financieros y bienes tangibles en los que invertimos nuestro dinero en busca de una rentabilidad. En el curso de análisis y manejo de carteras de inversión se espera alcanzar el mayor número de objetivos propuestos como por ejemplo identificar y evaluar las operaciones de inversiones en el mercado de valores, conocer cuales son las mejores estrategias para manejar una cartera de inversión y como aplicarlas. Se estudiarán unidades que tengan relevancia en la economía actual que de alguna manera u otra orienten al participante a fortalecer los conocimientos para comprender los sucesos económicos que se han suscitado en los últimos años a nivel mundial que han generado la crisis económica y que estos conocimientos nos ayuden a utilizar las mejores estrategias para contrarrestar los aspectos negativos en materia de inversión, economía y finanzas. OBJETIVO GENERAL DE LA GUIA INSTRUCCIONAL: Orientar al participante para que forme un pensamiento analítico, crítico, constructivo, ético y reflexivo, acerca del manejo y análisis de carteras de inversión, consolidando los fundamentos técnicos básicos empleados para ello y las implicaciones que involucra las acciones de corretaje, bolsa, riesgo, fondos, teorías, cálculos, inversiones, diversificación, etc., cónsonos con el entorno financiero. CARTERA DE INVERSIÓN RELACIONADO CON LA ADMINISTRACIÓN: La administración ha sido una necesidad natural, obvia y latente de todo tipo de organización humana. Desde siempre, cada tipo de organización ha requerido de control de actividades (contables, financieras o de marketing) y de toma de decisiones acertadas para Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 3 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  4. 4. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 4 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa alcanzar sus objetivos cualquiera que sean estos de manera eficiente, es por esto que han creado estrategias y métodos que lo permitan. La cátedra análisis y Manejo de Carteras de Inversiones tiene como objetivo preparar al participante para identificar y evaluar las operaciones de inversiones en el mercado de valores, aplicando las técnicas de pronóstico en el mercado monetario y de capital a fin de establecer una estrategia en el manejo de una cartera de inversiones y esta se relaciona con la carrera de administración, ya que, el administrador debe conocer la relación que existe entre el riesgo y la ganancia de un activo financiero y cómo esta relación afecta la composición de una cartera de inversión a fin de formular un plan o un patrón integrando predeterminando de las futuras actividades, esto requiere la facultad de prever, de visualizar, del propósito de ver hacia delante. La administración siempre esta enfocada a lograr fines o resultados siendo el objetivo de los administradores obtener utilidades o beneficios. Un administrador no puede eliminar las crisis financieras causadas por una mala distribución de la cartera de inversión pero si puede resolver rápidamente los problemas y minimizar las pérdidas. Cuando administramos una cartera debemos resaltar la importancia de la toma de decisiones al invertir, ya que siempre se busca obtener el mayor rendimiento sobre el capital a largo plazo contemplando la protección del mismo, lo que implica en ocasiones arriesgarse más de lo estimado. Para obtener una cartera de inversión equilibrada es necesario encontrar la composición óptima de títulos que ofrezcan el menor riesgo para un máximo retorno. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 4 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  5. 5. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 5 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa OBJETIVO: Inducir al participante para que reconozca los términos básicos a emplear en el curso, relacionándolos directamente con ejercicios prácticos y teóricos básicos a desarrollar en el curso, desde un punto de vista crítico y analítico. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 5 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  6. 6. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 6 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa CONTENIDO DE LA UNIDAD I Definición de términos básicos Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 6 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  7. 7. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 7 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Acciones comunes: Títulos valores que representan la propiedad en una sociedad anónima, el único tipo de valor que debe emitirse en una sociedad anónima. Las dos prerrogativas más importantes de los accionistas comunes son el derecho a voto y el derecho a percibir dividendos. Los reclamos de propiedad del accionista común sobre los activos de la empresa están subordinados a los de los titulares de bonos, accionistas preferentes y acreedores en general. Indicar fuentes Acciones preferentes: Uno de los dos principales tipos de títulos valores. Las acciones preferentes perciben dividendos antes que las acciones comunes, cuya frecuencia se determina al momento de la emisión. En caso de que una empresa sea liquidada, los propietarios de acciones preferentes tienen prioridad sobre los activos de la compañía antes que los poseedores de acciones comunes. Administración: Es un proceso social que lleva consigo la responsabilidad de planear y regular en forma eficiente las operaciones de una empresa, para lograr un propósito dado Análisis: Método de evaluación de inversiones que consiste en establecer una relación entre el beneficio derivado de una inversión y el coste correspondiente a dicha inversión Bien tangible: Los bienes tangibles son los objetos palpables que, debido a su especificidad, se entiende que con el paso del tiempo pueden incrementar o disminuir su valor. Bien intangible: Se caracteriza porque son bienes identificables a simple vista; es decir, no son físicos o palpables y se destinan para ser utilizados en la producción o suministro de bienes servicios, como por ejemplo Una marca reconocida en el mercado, una cartera de clientes, contratos a largo plazo, propiedad intelectual, propiedad industrial -cláusulas de no competencia -, tecnología de punta, regalías, acciones de la compañía, marcas registradas, derechos de autor, innovaciones tecnológicas, diseño de software y muchas otras. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 7 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  8. 8. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 8 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Bono: Título de deuda emitido comúnmente por una tesorería pública, empresa industrial o comercial. Bonos: instrumento de crédito legal mediante el cual se adquiere el compromiso de pagar una cantidad prefijada en una fecha concreta, cuando se cumplan determinados requisitos. Calidad: La Calidad es herramienta básica para una propiedad inherente de cualquier cosa que permite que esta sea comparada con cualquier otra de su misma especie. Cartera: Conjunto de valores propiedad de una organización o individuo y administrado como un todo colectivo con objetivos de inversión específicos en mente. Control: El control se concibe como la verificación a posteriori de los resultados conseguidos en el seguimiento de los objetivos planteados y el control de gastos invertido en el proceso realizado por los niveles directivos donde la estandarización en términos cuantitativos, forma parte central de la acción de control. Costo: Precio pagado por un bien o servicio, o imputado a la producción de este. Corredor: Mandatario que, como comerciante acreditado, actúa vendiendo o comprando por cuenta de uno o varios mandantes. Dinero: Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y servicios y la amortización de deudas. El dinero también sirve como medida del valor para tasar el precio económico relativo de los distintos bienes y servicios. Dirección: Es la aplicación de los conocimientos en la toma de decisiones; para la discusión de este papel s debe saber como es el comportamiento de la gente, como individuo y como grupo. De manera apropiada para alcanzar los objetivos de una organización. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 8 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  9. 9. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 9 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Deuda: Obligación que alguien tiene de pagar, satisfacer o reintegrar a otra persona algo, por lo común dinero. Diagnósticos: Es el procedimiento por el cual se identifican eventos o situaciones que influyan de alguna manera en una inversión. Dinámica: Conjunto de procesos según los cuales los fenómenos económicos se encadenan unos a otros. Diversificación: proceso por el que una empresa o compañía amplía su gama de productos. Cuando una empresa, o un país, diversifica su producción es porque considera que depende de manera excesiva de un único producto, o de muy pocos. Por ejemplo, un país que esté subordinado a sus exportaciones de petróleo o café puede desear diseñar una política económica que favorezca la creación de una industria manufacturera que amplíe su estructura económica. Eficacia: Es la capacidad de la causa eficiente para producir su efecto o lograr los objetivos propuestos. Eficiencia: Es la capacidad de lograr el efecto en cuestión o las metas propuestas con el mínimo de recursos posibles viables. Estrategia: Es un conjunto de acciones que se llevan a cabo para lograr un determinado fin. Estudio de factibilidad: Es el análisis comprensivo de los resultados financieros, económicos y sociales de una inversión (dada una opción tecnológica -estudio de pre- factibilidad). En la fase de preinversión la eventual etapa subsiguiente es el diseño final del proyecto (preparación del documento de proyecto), tomando en cuenta los insumos de un proceso productivo, que tradicionalmente son: tierra, trabajo y capital (que generan ingreso: renta, salario y ganancia). Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 9 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  10. 10. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 10 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Estudio de mercado: Empleo de técnicas de investigación y trabajos de campo para el conocimiento del mercado. Flujo: Movimiento o circulación de cierta variable en el interior del sistema económico. Fondos mutuos: Fondos sin plazo definido administrados por una compañía de inversiones que recauda dinero de los accionistas y lo invierte en un grupo de activos, de conformidad con un conjunto de objetivos establecidos. Los beneficios incluyen la diversificación y la administración profesional del patrimonio. Interés colectivo: Se define por el provecho o la utilidad de algo para el beneficio de un grupo de personas o de una organización. Interés individual: Se define por el provecho o la utilidad de algo para el beneficio de una persona. Manejo: Acción planeada para hacer evolucionar un sistema, de modo tal que se puede derivar el mejor provecho de él. Marketing: Conjunto de técnicas y métodos para promover la mejor venta posible de uno o varios productos Métodos: Significa literalmente camino o vía para llegar más lejos; hace referencia al medio para llegar a un fin. En su significado original esta palabra nos indica que el camino conduce a un lugar. Necesidades sociales: Conjunto de necesidades que son esenciales para que todo ser humano se pueda incorporar en forma efectiva a su propia cultura. La satisfacción de esas necesidades constituye la precondición para llegar a una sociedad aceptable, en la cual tenga sentido hablar de libertad y realización personal. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 10 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  11. 11. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 11 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Operaciones: Son todas aquellas transacciones relacionadas con la inversión, como las operaciones financieras. Organigrama: Un organigrama es la representación gráfica de la estructura organizativa de una empresa u organización. Organización: Es un sistema de actividades conscientemente coordinadas formado por dos o más personas; la cooperación entre ellas es esencial para la existencia de la organización. Una organización solo existe cuando hay personas capaces de comunicarse y que están dispuestas a actuar conjuntamente para obtener un objetivo común. Planificación: La planificación se refiere a las acciones llevadas a cabo para realizar planes y proyectos de diferente índole. Políticas: Líneas de actuación básicas o criterios de decisión existentes para seleccionar alternativas. Constituyen las directrices que sirven de vínculo entre la formulación de la estrategia y su implementación. Presupuesto: Declaración de los programas de la empresa en términos económicos. Detallan el coste de cada programa y se utilizan con objetivos de planificación y control. Procedimiento: Sistema de técnicas o fases secuenciales que describen detalladamente cómo se lleva a cabo una tarea o trabajo determinado. Proceso: Un conjunto de acciones integradas y dirigidas hacia un fin. Proceso productivo: Un Proceso productivo consiste en transformar entradas (insumos) en salidas, (bienes y/o servicios) por medio del uso de recursos físicos, tecnológicos, humanos, etc. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 11 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  12. 12. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 12 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Producción: Es la creación y procesamiento de bienes y mercancías, incluida su concepción, su procesamiento en las diversas etapas y la financiación ofrecida por los bancos. Se considera uno de los principales procesos económicos, el medio a través del cual el trabajo humano crea riqueza. Productividad: Es la relación entre la producción obtenida por un sistema de producción o servicios y los recursos utilizados para obtenerla. También puede ser definida como la relación entre los resultados y el tiempo utilizado para obtenerlos: cuanto menor sea el tiempo que lleve obtener el resultado deseado, más productivo es el sistema. Programa: Son un conjunto de acciones dirigidas a llevar a cabo un conjunto de acciones para la solución de problemas o el logro de objetivos. Recursos: Conjunto de personas, bienes materiales, financieros y técnicos con que cuenta y utiliza una dependencia, entidad, u organización para alcanzar sus objetivos y producir los bienes o servicios que son de su competencia. Red de actividades: Dícese de unas formas de conexión u organización unidimensional o multidimensional, una manera para regular y armonizar por medio de diversas actividades pero comunicadas y desarrolladas en el plano físico, mental o etéreo conectado entre si. Rendimiento: Ganancia en dinero o apreciable en dinero que un inversionista obtiene de actividades profesionales o de transacciones mercantiles o civiles. Remuneración por el uso del dinero. Se especifica como tasa de interés, tasa de descuento en la mayoría de los activos financieros negociados en moneda legal. Rentable: Que produce renta suficiente o remuneradora. Rentabilidad: Cualidad de rentable, capacidad de rentar. Es la relación entre la utilidad proporcionada por un título y la cantidad de dinero invertido en su adquisición. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 12 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  13. 13. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 13 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Rentar: Producir o rendir beneficio o utilidad anualmente. Riesgo: Es una contingencia o proximidad de un daño, es la incertidumbre que se tiene cuando se hace una inversión y no se sabe si se obtendrá el resultado esperado. En términos generales se puede esperar que, a mayor riesgo, mayor rentabilidad en la inversión. Servicios: Es un conjunto de actividades que buscan responder a las necesidades de un cliente. Se define un marco en donde las actividades se desarrollarán con la idea de fijar una expectativa en el resultado de éstas. Es el equivalente no material de un bien. Técnica: Conjunto de procedimientos y recursos de que se sirve una ciencia o un arte. Tecnología: Conjunto de teorías y de técnicas que permiten el aprovechamiento práctico del conocimiento científico. Tiempo: Magnitud física que permite ordenar la secuencia de los sucesos, estableciendo un pasado, un presente y un futuro. Su unidad en el Sistema Internacional es el segundo. Titulo: Documento jurídico en el que se otorga un derecho o se establece una obligación. Transferencia: Operación por la que se transfiere una cantidad de dinero de una cuenta bancaria a otra. Utilidad: satisfacción o beneficio que se puede obtener al realizar una transacción económica; la utilidad es la base del valor que un individuo confiere a los bienes y servicios que consume. Valores: Grado de utilidad o aptitud de las cosas, para satisfacer las necesidades o proporcionar bienestar o deleite. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 13 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  14. 14. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 14 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa OBJETIVO: Estudiar el papel y el propósito de las inversiones, conociendo en consecuencia lo relacionado a valores, tipos de inversiones, el riesgo, proceso para realizar inversiones, etc., a fin de inferir en los procesos y ventajas y desventajas de cada una, y vislumbrar la toma de decisiones en el campo profesional de forma crítica, reflexivo, eficaz y eficiente. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 14 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  15. 15. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 15 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa CONTENIDO DE LA UNIDAD: • Inversión • Papel y propósito de las inversiones • Inversión, elementos de la inversión • Tipos de inversiones • Valores • Inversión directa e indirecta • Inversión ética • Deuda, publica, externa, interna • Riesgos, clasificación • Proceso de inversión • Tipos de inversionistas • Futuros financieros • Fondo mutualista • Retribución de la inversión Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 15 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  16. 16. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 16 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Inversión: La inversión es todo desembolso de recursos financieros para adquirir bienes concretos durables o instrumentos de producción, denominados bienes de equipo, y que la empresa utilizará durante varios años para cumplir su objeto social. De esta definición, hay que resaltar: Liquidez de los Certeza (más o recursos menos exacta) financieros del desembolso vinculados. inicial. INVERSIÓN Incertidumbre de los beneficios futuros. Elementos de la inversión: 1) El sujeto de la inversión (generalmente empresa). 2) El objeto de la inversión (ejemplo: adquisición de equipo) Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 16 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  17. 17. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 17 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa 3) El coste de la inversión o inversión inicial. Desembolso que hay que hacer en el momento cero para llevar adelante el proyecto. 4) La corriente de cobros y pagos líquidos que originará la inversión durante su vida útil. 5) El tiempo (y momentos) durante el cual el proyecto generará flujos financieros. 6) El posible valor residual. Tipos de inversiones. Inversiones a plazo fijo. Es posible realizar distintas inversiones, invertir en efectivo a corto o mediano plazo es invertir sin riesgo, y por eso las tazas de interés que ofrecen los bancos en las cuentas a plazo fijo no son sustanciales. En las inversiones bancarias el dinero esta seguro, otros están usando tu liquidez y a cambio pagan un porcentaje en relación al monto del efectivo. Los bonos ejemplifican a otro tipo de inversiones. Cuando se invierte en bonos los movimientos se realizarán en la bolsa. El plazo de vencimiento puede variar entre uno, diez, veinte o treinta años. Durante este plazo se gana un interés fijo que se paga, en general, en dos cuotas anuales. En este tipo de inversiones dos factores determinan el porcentaje de interés que paga el bono, por un lado el plazo, a mayor tiempo mayor porcentaje de interés; por otro lado el respaldo de la empresa que emite los bonos. Si es una empresa pequeña o nueva pagara intereses más altos que una empresa con trayectoria y solidez ya establecidas. La tercera posibilidad nos lleva a las acciones. Este es, quizás, el ejemplo opuesto a invertir sin riesgo en un plazo fijo. Al invertir en acciones de una compañía se esta adquiriendo una parte de ella. En la mayoría de los casos, las acciones representan partes ínfimas de las corporaciones o empresas que las emiten. Esta es una inversión de alto riego, recomendada para aquellas personas agresivas en sus inversiones y visionarias en proyecciones a largo plazo. El valor de una acción es muy volátil por estar determinada por Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 17 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  18. 18. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 18 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa la oferta y la demanda existente. Es decir que su valor varía en función de aquellas. En consecuencia, la compra de acciones es considerada una inversión de alto riesgo y entrega, por lo tanto, altas ganancias. Tipos de Inversión. 1- Inversión Neta: Es el valor de la inversión total, menos la depreciación de los bienes del capital. 2- Inversión Bruta: Es la inversión sin tener en cuenta la depreciación. 3- Inversiones Temporales: Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de depósito y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión. 4- Inversiones a Largo Plazo: Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide mantenerlas por un período mayor a un año o al ciclo de operaciones, contando a partir de la fecha de presentación del balance general. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 18 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  19. 19. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 19 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Diferencias entre Inversiones Temporales e Inversiones a Largo Plazo. Inversiones temporales Inversiones a largo plazo Consisten en documentos a corto plazo. Son colocaciones de dinero en plazos mayores de un año. Las acciones se venden con más facilidad. Las acciones son adquiridas a cambio de valores, que no son efectivos. Se convierten en efectivo cuando se No están fácilmente disponibles, porque no necesite. están compuestas de efectivo sino por bienes. Las transacciones de las inversiones El principal objetivo es aumentar su propia permanentes deben manejarse a través de utilidad, lo que puede lograr cuentas de cheques. 1) directamente a través del recibo de dividendos o intereses de su inversión o por alza en el valor de mercado de sus valores, o 2) indirectamente, creando y asegurando buenas relaciones de operación entre las compañías y mejorando así el rendimiento de su inversión. Consisten en documentos a corto plazo Consisten en valores de compañías: bonos de (certificados de depósito, bonos tesorería y varios tipos, acciones preferentes y acciones documentos negociables). comunes. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 19 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  20. 20. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 20 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Valores: Un título valor o titulo de crédito representa derechos parciales de propietario sobre cierta sociedad ("acciones"), o algún título de crédito u obligación, con características y derechos estandarizados (cada valor de una emisión dada tiene el mismo monto nominal, el derecho al mismo tipo de dividendos, cotizado sobre la misma línea en la bolsa, etc.). Son títulos valores los documentos necesarios para ejercer el derecho literal y autónomo que ellos se consignan. • Documentos necesarios: reúne ciertos requisitos; en consecuencia, no será título valor cualquier documento. • Derecho literal: es lateralizado, lo que significa que sólo lo que está en el título mismo es lo que puede invocarse como derecho. • Derecho autónomo: es el que se puede ejercer libremente, sin que puedan oponerse excepciones no vinculadas directamente al tenedor del título. Un título valor es un documento mercantil en el que está incorporado un derecho privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho está vinculado jurídicamente a la posesión del derecho. Es también un documento de contenido crediticio en el que se incorpora un derecho literal y autónomo. Se denomina título-valor a todo documento necesario para el ejercicio del derecho reflejado en el. Existen varios tipos de títulos valores circulantes. Los más reconocidos son: • La letra de cambio • El cheque • El pagaré Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 20 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  21. 21. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 21 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa La letra de cambio es "el título de crédito formal y completo que contiene una promesa incondicionada y abstracta de hacer pagar a su vencimiento al tomador o a su orden una suma de dinero en lugar determinado, vinculando solidariamente a todos los que en ella intervienen." Un cheque es un título valor en el que la persona que es autorizada para extraer dinero de una cuenta (por ejemplo, el titular), extiende a otra persona una autorización para retirar una determinada cantidad de dinero de su cuenta, prescindiendo de la presencia del titular de la cuenta bancaria. Un pagaré es un valor que contiene la promesa incondicional de una persona -denominada suscriptora-, de que pagará a una segunda persona -llamada beneficiaria o tenedora-, una suma determinada de dinero en un determinado plazo de tiempo. Su nombre surge de la frase con que empieza la declaración de obligaciones: "debo y pagaré". Inversión directa: La inversión directa (IED) surge cuando un inversionista residente en una economía hace una inversión que le confiere control o un grado significativo de influencia sobre la gestión de una empresa que es residente en otra economía. La define el FMI como "la inversión cuyo objeto sea adquirir una participación permanente y efectiva en la dirección de una empresa en una economía que no sea la del inversionista." La inversión debe contemplar los cambios en la participación efectiva en el capital de las empresas, incluidas las utilidades que se reinvierten. Inversión indirecta Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 21 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  22. 22. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 22 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Aquella inversión que hacen agentes de una economía en bonos, acciones y otras participaciones que no constituyen inversión extranjera directa ni reservas internacionales. Una inversión indirecta es una inversión productiva, que se puede canjear por tecnología, etc. Es mejor mover tecnología, capacidad productiva, que trasladar capitales. Antes los Estados eran más nacionalistas. A medida que el comercio mundial se mundializa, valga la redundancia, han ido cambiando. Ahora sí se desean las inversiones extranjeras que antes tanto asustaban, dado que son las que traen tecnología, capacidad productiva... Inversión ética: La inversión ética puede definirse como el proceso de integración de valores personales y prioridades sociales en el proceso de la inversión. La inversión ética busca a aquellas compañías que promueven en su negocio el crecimiento económico y la justicia social. Esto puede hacerse a través de programas que asistan a sectores de la sociedad o regiones deprimidas financieramente. Deuda: Cantidad de dinero o bienes que una persona, empresa o país debe a otra y que constituyen obligaciones que se deben saldar en un plazo determinado. Por su origen la deuda puede clasificarse en interna y externa; en tanto que por su destino puede ser pública o privada. Deuda Pública: Por deuda pública se entiende al conjunto de deudas que mantiene un Estado frente a los particulares u otro país. Constituye una forma de obtener recursos financieros por el Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 22 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  23. 23. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 23 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa estado o cualquier poder público materializados normalmente mediante emisiones de títulos de valores. Es además un instrumento que usan los Estados para resolver el problema de la falta puntual de dinero, por ejemplo: Cuando se necesita un mínimo de tesorería (dinero en caja) para afrontar los pagos más inmediatos. Cuando se necesita financiar operaciones a medio y largo plazo, fundamentalmente inversiones. Deuda Externa: La deuda externa es la suma de las obligaciones que tiene un país con respecto de otros, que se componen de deuda pública (la contraída por el estado) y deuda privada o del sector privado, que es aquella que contraen los particulares en el exterior. La deuda externa con respecto a otros países se da con frecuencia a través de organismos como el Fondo Monetario Internacional o el Banco Mundial. Si el deudor tiene problemas para pagarla, puede suponer un serio problema para el desarrollo económico de un país, e incluso para su autonomía. Deuda Interna: La deuda interna es la parte de la deuda nacional o pública de un país cuyos acreedores son ciudadanos del mismo, en contraposición a la deuda externa. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 23 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  24. 24. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 24 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Para solventarla y conseguir la generación de dinero, el gobierno hace uso de la vía del préstamo para obtener efectivo en lugar de emitir más billetes o monedas. El dinero creado de esta manera puede ser intercambiado con otros agentes económicos, pero rara vez puede ser gastado en bienes y servicios. En los noventas "deuda interna", compuesta por infinidad de colocaciones en el mercado interno, en forma de bonos o valores que "reciben" los bancos comerciales del Estado y que "aceptan" las instituciones públicas. Riesgos: Es la incertidumbre en la cual no es posible prever por no tener información o conocimiento del futuro. Clasificación De Los Riesgos: A. Riesgo De Crédito Son quizá, los más importantes porque afectan el activo principal: la cuenta colocaciones. Una política liberal de aprobación de créditos generada por contar con excesivos niveles de liquidez, y altos cosos de captación, o por un relajamiento de la exigencia de evaluación de los clientes sujetos de crédito, ocasiona una alta morosidad, por ello debemos tener cuidado con el dicho “en buenos tiempos se hacen los malos créditos”. B. Riesgos De Mercado Se dan debido a las variaciones imprevistas de los precios de los instrumentos de negociación. Cada día se cierran muchas empresas y otras tienen éxito. Es la capacidad Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 24 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  25. 25. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 25 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa empresarial y de gestión la que permitirá ver el futuro y elegir productos de éxito para mantener la lealtad de los clientes, preservar la imagen y la confianza. C. Riesgo De Tasas De Interés Es producido por la falta de correspondencia en el monto y el vencimiento de activos, pasivos y rubros fuera del balance. Generalmente cuando se obtiene créditos a tasas variables. En ciertos mercados la demanda de dinero puede afectar las tasas de interés pudiendo llegar por efecto de cambios en la economía internacional a niveles como los de la crisis de la deuda. D. Riesgo De Liquidez O Fondeo Se produce a consecuencia de continuas pérdidas de cartera, que deteriora el capital de trabajo. Un crecimiento desmesurado de las obligaciones también puede conducir al riesgo de pérdida de liquidez. E. Riesgo De Cambio Originado en las fluctuaciones del valor de las monedas. Las economías de los países en vías de desarrollo como el nuestro no están libres de que crezca la brecha comercial o de balanza de pagos. La consecuencia normal es la devaluación del tipo de cambio, que afectará elevando el valor de los créditos otorgados en dólares, pudiendo resultar impagables por los deudores si su actividad económica genera ingresos en moneda nacional. Para protegerse de este riesgo, es necesario seleccionar la cartera de prestatarios colocando créditos en moneda extranjera solo a quienes operan en esta moneda, y asumir una regla de encalze entre lo captado y lo colocado (a un monto captado igual monto colocado en moneda extranjera) F. Riesgo De Insuficiencia Patrimonial Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 25 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  26. 26. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 26 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa El riesgo de insuficiencia patrimonial, se define como el que las Instituciones no tengan el tamaño de capital adecuado para el nivel de sus operaciones corregidas por su riesgo crediticio. G. Riesgo De Endeudamiento Y Estructura De Pasivo Se define como el no contar con las fuentes de recursos adecuados para el tipo de activos que los objetivos corporativos señalen. Esto incluye, el no poder mantener niveles de liquidez adecuados y recursos al menor costo posible. H. Riesgo De Gestión Operativa Se entiende por riesgos de operación a la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras por deficiencias o fallas en los procesos internos, en la tecnología de información, en las personas o por ocurrencias de eventos externos adversos. Es el riesgo de que los otros gastos necesarios para la gestión operativa de la Institución, tales como gastos de personal y generales, no puedan ser cubiertos adecuadamente por el margen financiero resultante. Un buen manejo del riesgo operativo, indica que vienen desempeñándose de manera eficiente. I. Riesgo Legal Se puede producir a consecuencia de los cambios legales o de las normas de un país, que puede poner en desventaja a una institución frente a otras. Cambios abruptos de legislación puede ocasionar la confusión, pérdida de la confianza y un posible pánico. J. Riesgo Soberano Se refiere a la posibilidad de incumplimiento de las obligaciones de parte del estado. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 26 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  27. 27. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 27 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa K. Riesgo Sistémico Se refiere al conjunto del sistema financiero del país frente a choques internos o externos, como ejemplo el impacto de la crisis asiática, rusa el fenómeno del niño, que ocasionan la volatilidad de los mercados y fragilidad del sistema financiero. Proceso de Inversión: 1. El sujeto de la inversión: es decir la persona que en última instancia tomara la decisión de invertir o no y que tendrá que suministrar los recursos líquidos necesarios. Algunos autores distinguen entre sujeto físico (asimilable a las decisiones de inversión del tipo doméstico, donde los beneficios se miden en términos de utilidad) y sujeto ideal o jurídica (donde los beneficios se miden en términos monetarios). Los análisis que se expondrán solo serán validos para evaluar inversiones cuyo objeto es obtener beneficios medibles en términos monetarios y no de utilidad para el consumidor 2. El objeto de la inversión: es el bien o conjunto de bienes en los que se va a materializar la inversión. Como ya hemos comentado antes, el análisis de la rentabilidad de la inversión es independiente, hasta cierto punto del objeto en la que esta se materialice. Este solo tendrá importancia a la hora de reducir el proceso a una corriente de cobros y otra de pagos. 3. El Coste de la inversión: también llamada inversión inicial, es el desembolso presente y cierto en el que hay que incurrir para llevar adelante el proceso de inversión. Nótese que este costo puede o no coincidir con el precio total del activo objeto de la inversión, si parte de este se aplaza en el tiempo. Por otro lado tampoco se ha de materializar en activos inventariables, pueden ser gastos de investigación, de instalación, y puesta en marcha, de prospección de mercado, de recogida de información, de formación del personal, etc. En definitiva, importa el monto total de dinero del que hay que disponer par llevar adelante el proyecto. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 27 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  28. 28. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 28 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa 4. La corriente de pagos: será el conjunto de desembolsos líquidos a los que habrá de hacerse frente a lo largo de la vida útil de la inversión. Dichos desembolsos podrán salir directamente de la corriente de cobros o, en determinados casos tendrán que ser afrontados por medio de la tesorería externa, lo que generara un tratamiento diferente a efectos del análisis. 5. La corriente de cobros: es decir los cobros frutos que el sujeto de la inversión espere obtener del proyecto de inversión y que le resarcirán de los costes. 6. El tiempo: este es de vital importancia en los procesos de inversión, a pesar de se carácter pasivo ya que viene a ser la base sobre la que tienen lugar los acontecimientos. Tipos de Inversionistas: Diferentes autores de finanzas definen los tipos de inversionistas de manera diferente, pero en general podemos clasificarlos en 3 tipos. El primero de ellos son los arriesgados son aquellos que su tolerancia al riesgo es alta por lo que prefieren los instrumentos de renta variable que conlleva mejores rendimientos. En el caso opuesto se encuentran los conservadores estos se caracterizan por que su tolerancia al riesgo es muy baja por lo que prefieren los instrumentos de renta fija con muy poco rendimiento pero poco riesgo. Algunos de estos últimos le temen tanto a la perdida de su capital que muchas veces deciden tenerlo “guardado” en cuentas bancarias (cuentas corrientes) porque de cierta manera se encuentra “seguro” pero no saben que lo están perdiendo ya que la inflación esta causando la depreciación de su capital de manera irremediable. Por último están los moderados son aquellos que prefieren el termino medio de los dos anteriores, ya que prefieren tener invertido cierto porcentaje de su capital en renta fija y el resto en renta variable. Claro que los porcentajes siempre pueden ser desiguales, es decir un 60%-40% o viceversa. Sin duda podemos atribuir las inversiones en el mercado cambiario a los inversionistas arriesgados que están dispuestos a tener un riesgo alto con el propósito de obtener excelentes ganancias. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 28 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  29. 29. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 29 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Futuros financieros: Es un contrato o acuerdo que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número determinado de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura y determinada y con un precio establecido de antemano. Un futuro se puede definir como un contrato o acuerdo vinculante entre dos partes por el que se comprometen a intercambiar un activo, físico financiero, a un precio determinado y en una fecha futura preestablecida. Los futuros financieros funcionan básicamente del mismo modo que un futuro de bienes físicos. A diferencia de estos futuros, el activo base del contrato no es un bien físico, sino un instrumento de interés fijo o un tipo de cambio entre dos divisas. Fondo Mutualista: Institución financiera que vende emisiones y certificados al público en general, e invierte los productos en diversas clases de acciones de empresas públicas. El término indica la mutualidad de la propiedad entre un gran número de inversionistas privados. La razón de ser del fondo mutualista descansa en el hecho de que es prácticamente imposible para el inversionista privado usual obtener por sí mismo una verdadera diversificación. Le resultaría demasiado difícil, y probablemente demasiado costoso en términos de cuotas de corretaje, extender sus inversiones sobre un gran grupo de empresas. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 29 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  30. 30. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 30 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Retribución de la inversión: Es la comisión a la inversión que se otorga en proporción a la cantidad de acciones poseídas con recursos originados en las utilidades de la empresa durante un periodo determinado y podrá ser entregado en dinero o en acciones. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 30 de 67 LIC. ANGGY RODRÍGUEZ Análisis y manejo de carteras de inversión CARLOS JASPE
  31. 31. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 31 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa OBJETIVO: Orientar al participante para que desde un punto de vista crítico y analítico en base a la de observación e investigación documental relacione teoría y práctica. CONTENIDO DE LA UNIDAD: • Mercado y transacciones de inversión • Mercado, tipos • Índices bursátiles • Riesgo país • Bolsa de valores Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 31 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  32. 32. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 32 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Concepto De Mercado: Se entiende por mercado el lugar en que asisten las fuerzas de la oferta y la demanda para realizar las transacción de bienes y servicios a un determinado precio. El mercado está en todas partes donde quiera que las personas cambien bienes o servicios por dinero. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 32 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  33. 33. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 33 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Tipos de Mercado: Según el monto de la mercancía Mercado Total.- conformado por el universo con necesidades que pueden ser satisfechas por la oferta de una empresa. Mercado Potencial.- conformado por todos los entes del mercado total que además de desear un servicio, o un bien están en condiciones de adquirirlas. Mercado Meta.- esta conformado por los segmentos del mercado potencial que han sido seleccionados en forma especifica, como destinatarios de la gestión de marketing, es el mercado que la empresa desea y decide captar. Mercado Real.- representa el cercado al cual se ha logrado llegar a los consumidores de los segmentos del mercado meta que se han captado. El Mercado Bursátil: El Mercado Bursátil es la integración de todas aquellas Instituciones, Empresas o Individuos que realizan transacciones de productos financieros, entre ellos se encuentran la Bolsa de Valores, Casas Corredores de Bolsa de Valores, Emisores, Inversionistas e instituciones reguladoras de las transacciones que se llevan a cabo en la Bolsa de Valores. Entonces un Mercado Bursátil cuenta con todos los elementos que se requiere para que sea llamado mercado, un local, que es son las Oficinas o el Edificio de la Bolsa de Valores; demandantes, que son los inversionistas o compradores; oferentes, que pueden ser los emisores directamente o las Casa de Corredores de Bolsa y una institución reguladora. Cada uno de estos elementos es importante e imprescindible su presencia para llevar a cabo transacciones bursátiles. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 33 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  34. 34. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 34 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Clases de Mercado en el sistema bursátil: Mercado de Capitales: Es el conjunto de mercado de acciones, obligaciones y otros títulos de renta fija o variable, por ejemplo la bolsa. Mercado de Dinero o Monetario: Es el mercado donde se intercambian los activos financieros que por su corto plazo se pueden considerar sustitutivos del dinero, por ejemplo las letras del tesoro. Mercado de Divisas o de cambios: Es el mercado de compra venta de monedas extranjeras o divisas. Alternativas que ofrece el mercado bursátil En el mercado de capitales existen una gran variedad de instrumentos financieros disponibles, los cuales ofrecen distintas tasas de rendimiento, plazos de duración y grado de riesgo. La inversión en acciones y bonos constituyen las alternativas de inversión más difundidas dentro del mercado bursátil. Si bien se trata de inversiones de riesgo, ya que la evolución de los precios y, por ende de los resultados que se obtienen, dependen de diversos factores, tanto económicos, sociales y/o políticos, cuando en el mercado están dadas las condiciones para una apreciación, la rentabilidad suele ser muy superior en comparación con las alternativas tradicionales que ofrece el sistema financiero. Rentabilidad que se pude obtener con las inversiones en la bolsa: Por lo general, no es posible conocer por anticipado la rentabilidad de las inversiones en el mercado bursátil ya que, como se dijo previamente, la evolución de los precios y, por ende los resultados que se obtengan, dependen de diversos factores tanto económicos, sociales y/o políticos. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 34 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  35. 35. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 35 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa No obstante, si el inversor tiene una baja predisposición al riesgo, puede optar por instrumentos que tienen una renta preestablecida y conservarlos hasta su vencimiento. Dentro de estas alternativas se encuentran los títulos de deuda, tanto pública como privada, como también los valores fiduciarios emitidos por fideicomisos financieros y los cheques de pago diferido, entre otras Índices Bursátiles Los índices bursátiles son herramientas estadísticas que reflejan la evolución en el tiempo de los precios de los títulos que cotizan en un determinado mercado. Riesgo País Lo que comúnmente se conoce como riesgo país es un indicador que refleja el movimiento y los precios de los bonos y títulos de deuda de ciertos países denominados emergentes. Para entender que significa el número que arroja el índice debemos decir que se mide en puntos básicos porcentuales, donde cada 100 de estos puntos básicos porcentuales se corresponden con un 1% de las tasas frecuentemente utilizadas en nuestro mercado financiero. Bolsa de Valores Es una institución donde se encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a través de sus Casas Corredoras de Bolsa. Las Bolsas de Valores propician la negociación de acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás Títulos- Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 35 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  36. 36. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 36 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa valores inscritos en bolsa, proporcionando a los tenedores de títulos e inversionistas, el marco legal, operativo y tecnológico para efectuar el intercambio entre la oferta y la demanda. El Origen de la Bolsa como Institución se da al final del siglo XV en las ferias medievales de la Europa occidental, en ellas se inició la práctica de las transacciones de valores mobiliarios y títulos. El término "Bolsa" apareció en la ciudad de Brujas (Bélgica) al final del siglo XVI, los comerciantes solían reunirse, para llevar a cabo sus negocios, en un recinto de propiedad de Van der Bursen. De allí derivaría la denominación de "bolsa", que se mantiene vigente en la actualidad. En 1460 se creó la Bolsa de Amberes, primera institución bursátil en un sentido moderno. Para 1570 se crea la Bolsa de Londres y en 1595 la de Lyon. La Bolsa de Nueva York nació en 1792 y la de París en 1794, sucesivamente fueron apareciendo otras Bolsas en las principales ciudades del mundo. La primera Bolsa reconocida oficialmente fue la de Madrid en 1831. En Venezuela, los registros sobre la existencia de intentos de formación de bolsas datan de 1805, siendo eclipsada esta novedosa actividad por la guerra de independencia. En 1839, en Caracas, entre las calles del Comercio y del Sol (hoy esquina de la Bolsa), ya se efectuaban reuniones de personas interesadas en realizar negociaciones. A una cuadra de esta esquina, la sombra de la Ceiba de San Francisco, se congregaría diariamente un gran número de personas que prorrumpía en grandes voces y exclamaciones, debido a las transacciones que allí se realizaban. A este lugar concurrieron durante más de siete décadas. Los corredores de San Francisco constituían un conjunto de hombres tan honorables y solventes que sus operaciones se aceptaban con la certeza de que "la palabra es un documento". Nadie faltaba al compromiso contraído. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 36 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  37. 37. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 37 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Una nueva institución fue registrada el 21 de enero de 1947: la Bolsa de Comercio de Caracas. Para honrar una tradición, adoptó la figura de la Ceiba de San Francisco como emblema. La necesidad de organizar, promover y perfeccionar el mercado llevó, el 31 de enero de 1973, a promulgar la Ley de Mercado de Capitales. Un año después se estableció la Comisión Nacional de Valores, con el objeto de regular y fiscalizar el mercado de capitales en Venezuela. En 1974, la asamblea de accionistas acordó cambiar la denominación social de la institución por el de Bolsa de Valores de Caracas, C.A. ¿Cómo se negocia en la bolsa? Cuando una persona decide invertir, esta tomando la decisión de poner sus ahorros a producir. En este sentido, es importante entender las fuerzas que actúan en el mercado de valores, en especial las fuerzas que interactúan en el mercado accionario a fin de comprender el porque algunas veces los valores suben o bajan de precio, de acuerdo a las tendencias que se manifiesten durante una sesión o durante diferentes sesiones de mercado. El mercado accionario sigue los principios y fundamentos constituidos en el Libre Mercado; es decir la libre Oferta y la libre Demanda...... Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 37 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  38. 38. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 38 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa En esencia, los consumidores siempre compran bienes y servicios, causando un aumento en la curva de la demanda, haciendo esta última mover su posición hacia la derecha, de D a D1, tal como lo muestra la gráfica superior, aumentando en consecuencia el precio del bien de P-E a P-E´. Lo mismo sucede en el mercado de valores. A medida que se van posicionando las órdenes de compra y las órdenes de venta en el Libro de Ordenes de la pantalla de cotizaciones del respectivo sistema de transacciones, se puede igualmente observar la tendencia diaria da cada valor y en consecuencia, la tendencia del mercado a través de los respectivos índices de la bolsa (Índice IBC, Índice Financiero e Índice Industrial). De la misma manera, una baja en el precio de un valor puede ser el resultado de un aumento del número de oferentes, a través de muchas órdenes de venta colocadas en el Libro de Ordenes, igualmente reflejado de la pantalla de cotizaciones del sistema de transacciones. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 38 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  39. 39. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 39 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Obviamente que el incremento en el volumen de órdenes de compra o de venta durante una Sesión de Mercado viene dado por una serie de elementos o variables adicionales que deben ser igualmente analizadas. Pasos a seguir en la negociación de los valores Cuando un inversionista desea comprar o vender acciones sobre un determinado valor negociable en Bolsa, acude a su corredor quien está en capacidad de orientarlo acerca de los pasos a seguir en la compra o venta de éstos. Toda operación que se realice en la Bolsa de Valores de Caracas deberá liquidar a través de la Caja Venezolana de Valores, lo que conlleva a un Registro del Inversionista en esta última, a través de la apertura de una Cuenta de Valores. Dicho registro se formaliza con la entrega de un Deposito de Valores bajo la representación de un corredor miembro de la bolsa, identificado como cuenta principal, por lo cual, el inversionista se convierte en Sub- cuentista de la casa de bolsa. Esta apertura de cuenta no conlleva de manera alguna la obligatoriedad por parte del inversionista a permanecer o mantener los valores adquiridos en la Caja de Valores, pues también existen los Agentes de Traspaso ante los cuales el inversionista podría acudir a fin de registrarse como accionista de la empresa emisora, con la presentación de la Ficha de Accionista, quedando registrado de esta manera en el respectivo Libro de Accionistas, de la empresa emisora. Ello puede ser realizado por el mismo inversionista o a través de su corredor de bolsa. Cuando se trata de la venta de acciones y éstas no se encuentran depositadas en la Caja de Valores, el inversionista deberá solicitar su traslado hacia la Caja de Valores, a través de la firma de un Contrato de Deposito, previo a realizar la operación de venta. De Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 39 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  40. 40. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 40 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa esta forma se garantiza el correcto cumplimiento y liquidación de la operación realizada a través de la bolsa. Cumplidos los pasos anteriores, el corredor de bolsa concurre a una sesión de mercado, antes denominada rueda y ejecuta las diferentes operaciones. Para hacer operaciones de compra/venta de valores en Venezuela se requiere previamente de una autorización para actuar como Corredor Público de Valores, que se obtiene una vez cumplido con diversos requisitos legales y con la respectiva autorización de la Comisión Nacional de Valores. El corredor es un intermediario que cumple una función fiduciaria, pues está obligado a ejecutar las instrucciones de su cliente en las mejores condiciones posibles en virtud del contrato suscrito a tal fin con éstos. Una vez realizada la operación en bolsa, el corredor indicara a su cliente (inversionista) las condiciones bajo las cuales fueron pactadas las operaciones, en cuanto al precio y plazo de liquidación. El inversionista procederá entonces a cancelar al corredor el monto efectivo de la(s) operación(es), más los gastos señalados por este tales como impuestos y comisiones previamente establecidas y convenidas entre ambas partes. Llegada la fecha de vencimiento y liquidación de la operación, el corredor entregará al inversionista el comprobante de liquidación correspondiente. Los miembros de la bolsa pueden ser corredores individuales o Casas de Bolsa. Cuando los corredores se constituyen como personas jurídicas lo hacen bajo la figura de Sociedad de Corretaje, la cual, al comprar una acción y ser admitidos como miembros de la Bolsa de Valores de Caracas, son considerados propiamente "casas de bolsa". Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 40 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  41. 41. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 41 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Estas sociedades son cada vez más sólidas, brindan al público inversionista un margen de mayor seguridad, cuentan con personal calificado y utilizan una tecnología financiera de punta. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 41 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  42. 42. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 42 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa OBJETIVO: Orientar al participante para que desde un punto de vista crítico, analítico y práctico conjugue teoría con hechos actuales (estudio de campo-documental) en base a la observación, relacionando información y planes de inversión. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 42 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  43. 43. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 43 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa CONTENIDO DE LA UNIDAD: • Planes de inversión • Tipos Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 43 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  44. 44. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 44 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa Planes de Inversión: Los planes de inversión han sido diseñados para que el inversionista que desea hacer crecer su capital, tenga acceso a diferentes instrumentos que le aseguren excelentes rendimientos y seguridad en sus inversiones. Plan Crecimiento Acelerado: Es un plan de ahorro dirigido a aquellas personas que no necesitan mantener su dinero a la vista y que mantienen depósitos por períodos estables con el propósito de obtener mayores rendimientos. Este plan está diseñado con el objetivo de que los inversionistas tengan acceso a un instrumento que les permita disfrutar de las ventajas del interés compuesto. En otras palabras, la apreciación de capital se genera mediante la reinversión constante de los intereses y en consecuencia un aumento mensual del capital invertido a tasas muy superiores a las ofrecidas en el mercado tradicional. Ventajas: Seguridad: La seguridad es uno de los principales objetivos que persigue el inversionista en la administración de cartera. Para lograrlo, el portafolio se ha diseñado para invertir exclusivamente en instrumentos de renta fija (Depósitos a Plazo y Certificados de Inversión) de instituciones aprobadas y supervisadas. Además, se busca una alta diversificación de las inversiones que componen la cartera con el objetivo de maximizar aún más la estabilidad y seguridad de la misma. Rentabilidad: Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 44 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión
  45. 45. UNIVERSIDAD NACIONAL Fecha de Emisión EXPERIMENTAL SIMÓN Julio 2009 RODRÍGUEZ Pagina 45 de 67 Núcleo Valles del Tuy CURSO: Análisis y manejo de carteras de Inversión PROYECTO: Guía Instruccional impresa El plan crecimiento acelerado es un instrumento que le permite al inversionista obtener rendimientos superiores a muchas otras alternativas de ahorro tradicionales; ello se debe a la reinversión constante de capital e intereses devengados. Plan Crecimiento De Renta Mensual: Es un plan de ahorro dirigido para aquellas personas que no necesitan mantener su dinero a la vista y que mantienen depósitos por períodos estables con el propósito de obtener mayores rendimientos. Este plan ha sido diseñado para aquellos inversionistas que desean obtener un ingreso mensual de sus ahorros. Está estructurado de tal manera que permite al inversionista obtener altos rendimientos, seguridad y estabilidad. Ventajas: Seguridad: La seguridad es uno de los principales objetivos que persigue el inversionista en la administración de cartera. Para logarlo, el portafolio se ha diseñado para invertir exclusivamente en instrumentos de renta fija (Depósito a Plazo y Certificados de Inversión) de instituciones aprobadas y supervisadas. Además se busca una alta diversificación de las inversiones que componen la cartera con el objetivo de maximizar aún más la estabilidad y seguridad de la misma. Rentabilidad: El Plan de Crecimiento de Renta Mensual es un instrumento que le permite al inversionista obtener rendimientos superiores a muchas otras alternativas de ahorro tradicionales. Elaborado Revisado por: Curso: por: Pagina 45 de 67 Análisis y manejo de carteras CARLOS JASPE LIC. ANGGY RODRÍGUEZ de inversión

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