Análisis Financiero

1. Presentado por: Marcela Ramírez
Guillermo Hidalgo
Sebastián Patiño
Pedro Nel Vanegas
Bogotá DC, Mayo de 2014
ANALISIS FINANCIERO

2. HISTORIA DE LA EMPRESA
Emcocables S.A. es el productor y exportador más grande de cables de
Colombia. Establecida en 1960, la compañía tiene ventas de más de US$45
millones y sus productos son vendidos en más de 30 países. A principios de
los años noventa, Emcocables S.A. abrió una división de vinos, especializada
en la venta y mercadeo de vinos Premium de Europa y Sur América.
Representaciones Continental S.A. se fundó en 1977 como una
compañía de distribución de licores y vinos nacionales. Hoy, con ventas
de más de US$180 millones por año, es una de las compañías de
distribución más grandes de Colombia. Llega a más de 15.000 clientes
de manera regular y en temporada de fin de año llega a más de 35.000
clientes de manera directa en la región central de Colombia.

3. HISTORIA DE LA EMPRESA
LICORELA S.A.S. es fruto de la unión entre la División de Vinos y Licores de
Emcocables S.A. y la inversión y conocimiento de mercado de Representaciones
Continental S.A., unión que ocurrió en el 2009 y constituida ante la cámara de
comercio:
Constitución de la empresa: LICORELA Sociedad por acciones Simplificada SAS
Matricula N° 01872299 del 20 de febrero de 2009
N.I.T 900268336-5
Capital: $1.000.000.000
N° de acciones: 1.000.000
Valor Nominal: $1.000
NOMBRAMIENTOS
Gerente General: DE BEDOUT GOBERING JEAN LOUIS CC 7966038
Suplente Gerente Gral.: CABALLERO BOTERO FELIPE CC 1020730783
Gerente Comercial: CABALLERO BOTERO ANAN MARIA CC 1020730784

4. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
MISIÓN
Somos una empresa de comercialización y distribución de bebidas
alcohólicas que presenta los más altos niveles de servicio de acuerdo a los
índices de satisfacción al cliente de la industria de vinos y licores.
VISIÓN
Ser la compañía de distribución independiente de marcas Premium de
bebidas alcohólicas más importante de Colombia en el 2017 con un fuerte
portafolio de marcas y un equipo de trabajo altamente calificado orientado a
resultados, con el fin de tener crecimientos por encima del mercado y una
excelente capacidad de construcción de marcas (distribución y
posicionamiento de las marcas exitosamente en el mercado).

5. SITUACION DEL SECTOR
 La creciente apertura del mercado nacional está cambiando los
hábitos de compra de los colombianos en el mercado de licores.
 El mercado se está posicionando no como un simple lujo, sino
como una alternativa de negocio.
 Entre el 2007 y el 2012, el consumo per cápita del VINO creció 46
por ciento, hasta llegar a 1,1 litros.
 Los productos ‘Premium’ continúan ganando terreno en todas las
categorías de bebidas alcohólicas.
 El aumento de la capacidad adquisitiva de los colombianos, en
conjunto con la disminución de los aranceles, ha impactado
positivamente el consumo de estos licores.
http://www.portafolio.co/portafolio-plus/consumo-licores-premium-colombia

6. EL MERCADO
El vino es uno de los productos con los que las bodegas españolas están
ampliando ventas para superar el difícil momento de la economía
europea.
https://www.sectorial.co/mercado-de-licores-en-colombia

7. PRINCIPALES PRODUCTOS
LICORELA S.A.S ha buscado construir su portafolio de
vinos y licores con miras a tener una oferta que sea
identificada por el consumidor con tener una excelente
relación calidad-precio.
Actualmente cuenta con un portafolio de 32 casas de vinos
y licores procedentes de 15 países diferentes. Las casas
más representativas dentro de sus ventas son Marqués de
Cáceres, Alejandro Fernández, Batasiolo, Arbucala y Juvé y
Camps (España), Espíritu de Chile (Chile), Cecchi (Italia),
Ron Abuelo (Panamá), Bianchi (Argentina), Carlo
Pellegrino (Italia), Mc Guigan (Australia) y Ron
Diplomático ( Venezuela).

8. PROVEEDORES Y CLIENTES
PRINCIPALES PROVEEDORES
 VINOS MAQUES DE CACERES (ESPAÑA)
 VINOS CHIANTI (ITALIA)
 VINOS GRUPO PESQUERA (ESPAÑA)
 LICORES VARELA HERMANOS (PANAMA)
 VIÑA ESPIRITU DE CHILE (CHILE)
 VINOS ESPUMOSOS JUVE Y CAMPS (ESPAÑA)
CLIENTES POTENCIALES
 ALMACENES EXITO
 VINOS Y LICORES DLK
 CORPORACION CLUB EL NOGAL
 CLUB VIP DEL VINO COLOMBIA
 INVENTRA LTDA
 KATA SAS

9. ADMINISTRACION DE LA EMPRESA

10. DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO
TAMAÑO EMPRESA
Teniendo en cuenta que el valor de la empresa está dado por el valor de
los activos totales, LICORELA S.A.S. es una mediana empresa contando con
unos activos totales de $ 4.498.529.879 (US$2.335.321)
ACTIVO
Podemos ver que los inventarios superan más del 40 % en el año 2013 con
un porcentaje del 41.27 % y las cuentas por cobrar superarían más del 30%
en todos los años, siendo las más significativas 2011 y 2012 con 44,34% y
43,19% respectivamente.
En cuanto a los activos fijo o no corrientes , estos no superan más del 2% ,
siendo mayor en el año 2012 con 1,17% respecto a los otros años,
aumentando su equipo de oficina y su equipo de cómputo (infraestructura).

11. DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO
DIFERIDOS
En cuanto a los activos diferidos, el año que más representaron es el
2011 con un porcentaje del 1.16%, cifra que no es muy representativa y
está por debajo del 5%, la cual no refleja riesgos a la empresa.
VENTAS
En el periodo 2011-2012 el crecimiento en ventas fue del 16.1%, el
incremento de costos fue del 14.5% y un incremento en ventas de 18.4%,
En el periodo 2012 -2013 las ventas también subieron 12.4%
incrementando levemente los costos (13.9%) y su utilidad en ventas.
PATRIMONIO
El patrimonio de Licorela SAS es de buena Calidad dado que se
encuentra concentrado en los primeros renglones es decir en el capital
suscrito y pagado y en la prima de colocación de acciones, dos rubros que
no son volátiles.

12. DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO
Evolución de la Deuda Financiera y los gastos financieros
A partir del año 2011 la deuda financiera fue incrementándose pasando de
14.34% en el 2011 a 26.61% en el 2013, este incremento el pago de intereses
baja la utilidad.
Diciembre 2013 Diciembre 2012 Diciembre 2011
Obligaciones Financieras 26.61% 24.30% 14.34%
Proveedores 15.22% 14.30% 17.52%

13. DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO
Las obligaciones Financieras durante los tres años han ido creciendo,
siendo mayores al pago de los proveedores durante los dos últimos años ,
lo que quiere decir que tienen mayor costo por intereses y mayor exigencia
por parte de los acreedores al igual que requiere mayor cuidado en el
manejo del flujo de caja del negocio para evitar incumplimientos.
La utilidad del ejercicio decreció un porcentaje de 42% en el año 2012 a
2013, a causa de gastos de ventas , esto ocasiono mas gasto operacional
y por ende baja en la utilidad.

14. DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO
Según los porcentajes de la utilidad operacional, las cifras de los tres
años están en un margen satisfactorio como norma general a pesar de
que disminuyo en el 2013 a 5.4%.
En cuanto a la utilidad neta del ejercicio esta disminuyo de 3.4% a 1.8%
en el 2013 lo cual quiere decir que durante los dos últimos años no creció
en proporción a las ventas y esto debido a que los gastos no operacionales
incrementaron un 59.7%

15. SITUACIÓN FINANCIERO 2013
CAPITAL DE TRABAJO
(Activo Cte – Pasivo Cte)
2.018.257.724
PRUEBA ÁCIDA
(Activo Cte – Inventarios) / Pasivo Cte)
1,07
LIQUIDEZ
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
(Pasivo Total / Activo Total)
53,42%

16. CRECIMIENTO VENTAS 2012 Vs 2013
IMPORTADOS
BODEGA
Cajas 9 Litros Pesos
2012 2013 Crecimi 2012 2013 Crecimi
MARQUES CACERES 2.742 3.314 21% 1.147.782.269 1.283.512.938 12%
BIANCHI - ARGENTINA 1.379 1.363 -1% 307.937.530 310.971.667 1%
CECCHI 829 1.086 31% 246.403.486 327.936.927 33%
ESPIRITU CHILE 434 746 72% 70.337.174 122.702.869 74%
RON ABUELO 599 687 15% 123.908.522 169.182.589 37%
PESQUERA 205 681 233% 225.821.821 308.602.528 37%
JUVE Y CAMPS 423 508 20% 288.846.960 293.280.504 2%
CACHACA 308 376 22% 62.495.617 79.698.300 28%
RON DIPLOMATICO 320 364 14% 124.404.874 131.763.783 6%
GOLDEN KAAN 275 303 10% 83.342.588 88.821.996 7%
CARLO PELLEGRINO 233 207 -11% 76.924.664 70.706.700 -8%
MASI 205 199 -3% 113.726.426 99.485.962 -13%
CASA DE VILA VERDE 193 194 1% 61.098.691 60.632.707 -1%
JACKSON ESTATE 113 106 -6% 70.368.846 64.418.292 -8%
MC GUIGAN 153 102 -33% 56.253.216 37.681.402 -33%
ARBUCALA 4 89 1904% 1.906.443 46.382.477 2333%
PORTO ALLEGRE 57 73 29% 22.582.984 29.859.004 32%
FOX CREEK 51 54 6% 29.938.706 33.712.325 13%
QUINTA DO PORTAL 32 54 69% 13.496.495 20.559.523 52%
EVAN WILLIAMS 9 53 482% 3.228.156 18.860.427 484%
JEREZ REAL TESORO 39 48 22% 12.387.007 16.119.726 30%
BATASIOLO 11 43 307% 6.854.428 25.993.509 279%
PACHARAN BASARANA 39 36 -8% 14.840.796 13.297.965 -10%
DOMAINE HOUCHART - 33 - - 15.943.771 -
TERRAS GAUDA 27 32 22% 19.671.007 21.055.223 7%
LOUIS JADOT - 28 - - 21.885.643 -
ORUJO PAZO 18 21 18% 11.603.442 13.857.131 19%
MADEIRA 7 7 0% 4.553.129 4.898.934 8%
CHATEU CANON 17 0 -98% 47.612.109 503.792 -99%
TOTAL GENERAL 8.721 10.815 24% 3.248.327.386 3.734.580.772 15%

17. CRECIMIENTO VENTAS 2012 Vs 2013
NACIONALES & TOTAL
NACIONALES
BODEGA
Cajas 9 Litros Pesos
2012 2013 Crecimiento 2012 2013 Crecimiento
REPCO 4.364 5.382 23% 614.921.992 754.650.337 23%
SULICOR 5.279 5.232 -1% 955.385.936 947.955.157 -1%
TOTAL GENERAL 9.643 10.614 10% 1.570.307.928 1.702.605.494 8%
GRAN TOTAL 18.364 21.429 17% 4.818.635.314 5.437.186.266 13%

18. CARTERA
Corte 31 Dic 2013
Participación Clientes Cartera Mayor a 120 días
Valores TOTAL % Participación
Corriente 896.086.613 65%
1 a 30 días 221.297.978 16%
31 a 60 días 76.325.487 6%
61 a 90 días 37.640.221 3%
91 a 120 días 13.435.317 1%
Mas 120 días 125.795.125 9%
Total Cartera 1.370.580.741 100%
RAZON SOCIAL Suma de MAS_120 % Participación
CLUB VIP DEL VINO COLOMBIA SAS 28.930.045, 30%
IMPERIAL DISTRIBUCIONES E.U. 28.144.167 27%
INVERSIONES MAURICIO MORENO Y JULIO ROBAYO S.A.S. 12.570.222 12%
GRANDES SUPERFICIES DE COLOMBIA S.A 10.340.662 10%
A I J LOGISTICA COMERCIAL S.A.S. 10.179.100 10%
MORENO ROJAS JUAN MAURICIO/ GOTICA EVENTOS 9.726.400,
TOTAL 99.890.596 79%

19. FORTALEZAS
- Reconocimiento regional y nacional por su calidad y
variedad en los productos
- Amplitud del consumo del producto en todos los extractos
sociales
- Alta flexibilidad en los precios
-Buen manejo en la selección de los proveedores
- Gran capacidad logística debido al apoyo de la zona franca
DEBILIDADES
- Se debe de mejorar la logística en la implementación de
cartera
-Dificultad en el acceso de capital cuando se requiere
- Insuficiencia en el desarrollo de la responsabilidad social
- Los objetivos estratégicos no están alineados con la misión
y la visión
OPORTUNIDADES
- Gran participación en los mercados interdepartamentales e
internacionales.
- Reconocimiento del valor de la empresa en la cultura
regional
- Buena Ubicación estratégica por la cantidad y calidad de
vías de comunicación
AMENAZAS
- Incremento en la competencia directa e indirectamente al
estar la bebidas alcohólicas
- Contrabando de licor
- Inconvenientes en el mercado internacional debido a las
condiciones cambiantes y crisis financiera internacional
DOFA

20. CONCLUSIONES
 La concentración en cartera le esta afectando al ciclo operacional de la
empresa como son las rotaciones Lentas
 Disminuye el Dinero de caja del año 2012 al 2013 , la empresa no tiene
la suficiente liquidez
 El activo fijo esta representado por activo de computo y oficina .La
empresa no cuenta terrenos, bienes inmuebles o locales. Si los hubiera
habría solidez y tendría buena estructura patrimonial.
 El margen Operacional decrece levemente de acuerdo al leve
incremento de los costos a pesar de que haya un crecimiento en
ingresos , el margen neto a caído de 3.4% a 1.8% notoriamente
afectado por el incremento en gastos no operacionales
 P y G a pesar de que venden mas , ganan menos y ello es lo que hace
que dañe la utilidad neta

21. CONCLUSIONES
Puntos a Favor:
 No tienen acreedores varios ya que este tipo de acreedores suelen
tener tasas de interés altas
 El capital Suscrito y pagado es un buen monto para la empresa ya que
para ser una Pyme cuenta con un valor de 525 000 000 $ el cual es
un buen monto para la empresa
 Mantiene utilidades acumuladas, es una ventaja debido a que lo tiene
como una reserva. Las ganancias se acumulan, esto puede ayudar
para inversiones o actividades que pueda desarrollar la empresa.
 El pasivo es moderado. Si el pasivo es mayor al 60% habría que ver
como se apalanca con bancos y proveedores

22. RECOMENDACIONES
-Evaluar formas de pago a clientes con el fin de mejorar el ciclo operacional de la
empresa.
-Debería invertir en inmuebles como terrenos y locales , si los hubiera habría
mas solidez y contaría con buena estructura patrimonial y buen apalancamiento.
- Se debe evaluar las inversiones con el fin de que el dinero retorne pronto

23. RECOMENDACIONES
¡ Muchas Gracias !