• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
Foreign direct investment into MEDA in 2007: the switch

Foreign direct investment into MEDA in 2007: the switch



Find out the most recent data, all the analyses of our experts, the latest trends about Mediterranean foreign direct investment in the 2007 edition of the ANIMA FDI observatory (MIPO). ...

Find out the most recent data, all the analyses of our experts, the latest trends about Mediterranean foreign direct investment in the 2007 edition of the ANIMA FDI observatory (MIPO).

Authors : Pierre Henry, Samir Abdelkrim, Bénédict de Saint Laurent / ANIMA (www.anima.coop)



Total Views
Views on SlideShare
Embed Views



0 Embeds 0

No embeds


Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
Post Comment
Edit your comment

    Foreign direct investment into MEDA in 2007: the switch Foreign direct investment into MEDA in 2007: the switch Presentation Transcript

    •    SURVEY N°1 / July 2008 Foreign direct investment into MEDA in 2007 The switch MED-AllianceInvestintheMediterranean
    •   Foreign direct investment into MEDA in 2007: the switch S t u d y N ° 1 J u l y 2 0 0 8   A N I M A I n v e s t m e n t N e t w o r k Pierre Henry/Samir Abdelkrim/ Bénédict de Saint-Laurent
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 3   References This report was prepared by the ANIMA team within the framework of the  Invest  in  Med  contract.  ANIMA  Investment  Network  is  a  multi‐country  platform supporting the economic development of the Mediterranean. The  network  gathers  around  40  governmental  agencies  and  international  networks.   The objective of ANIMA is to contribute to a better investment and business  climate  and  to  the  growth  of  capital  flows  into  the  Mediterranean  region.  www.anima.coop    ISBN   2‐915719‐34‐9    EAN 9782915719345   ©  ANIMA‐Invest  in  Med  2008.  Reproduction  prohibited  without  express  authorisation. All rights reserved   Authors Pierre Henry, Samir Abdelkrim, Bénédict de Saint‐Laurent (ANIMA) for  the data‐gathering and the drafting.   The economic intelligence team of AFII assisted ANIMA and our cordial  thanks are especially due to Charlotte Danet, Dioline Dorvil, Fouad Hachani,  Yann Letessier, Nadeschda Musshafen, Emmanuelle Rausch, Julie Veaute.   The various MEDA Investment Promotion Agencies (IPA) and French  economic missions abroad for the supply of certain information.   ANIMA  and  its  partners  cannot  be  held  responsible  for  the  data  provided.  Any  error  or  inaccuracy  should  be  communicated  to  info@anima.coop.  ANIMA is interested in getting your feedback, comments,  further information and updates.        
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 4 Acronyms ANIMA:  Euro‐Mediterranean  Network  of  Investment  Promotion  Agencies   AFII: Invest in France Agency   CEECs: Central and Eastern European Countries   EU: European Union (EU‐25, but frequent differentiation of EU‐15 –“old”  members‐ and EU‐12 – “new” members‐)  FDI: Foreign Direct Investment   GDP: Gross Domestic Product  GNP: Gross National Product   ICT: Information and Communication Technologies  IPA: Investment Promotion Agency   MEDA‐12:  group  of  12  partner  countries  of  the  EU:  Algeria,  Cyprus,  Egypt,  Israel,  Jordan,  Lebanon,  Malta,  Morocco,  Palestinian  Authority,  Syria, Tunisia, Turkey (Malta and Cyprus are taken into account in the  study, but joined the Union in 2004)  MEDA‐10: the same without Malta and Cyprus   MENA:  Middle  East  ‐  North  Africa  =  MEDA‐10  +  Mauritania,  Libya,  Sudan, Gulf States + Yemen, Iran, Iraq, Afghanistan, Pakistan (sometimes  variable geometry)  MIPO: Mediterranean Investment Project Observatory  R&D: Research and Development  SCSC: Software and Computing Services Company   UNCTAD: United Nations Conference on Trade and Development  WIR:  World  Investment  Report  (report  by  UNCTAD  on  foreign  investment)   WTO: World Trade Organisation 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 5   Contents FDI in MEDA, illustrating a shift in the global economic balance.8 1. Synopsis: more FDI projects than ever in 2007 .............................. 10 The new attractiveness of the Mediterranean................................................ 10 Consolidation in value in 2007, after 5 years of strong increase................. 11 Europe  and  the  Gulf,  2  pillars  of  foreign  investment  in  the  Mediterranean..................................................................................................... 14 Europe is back .............................................................................................................14 What explains this new Mediterranean tropism? .................................................15 Reforms start paying off ............................................................................................17 Modes of establishment: mainly acquisitions................................................ 18 Leading sectors: real estate and energy ahead .............................................. 19 Too few investments with strong spillovers ..........................................................22 The prize list of the largest FDI projects ......................................................... 22 Conclusion: how can MEDA achieve a lasting attractiveness? .................. 24 2. Euro‐Med integration or Euro‐Med‐Gulf triangle?....................... 25 Context: Dubai plays the troublemaker in the Barcelona process.............. 25 The Euromed integration, a necessary condition, but one of many, of  the takeoff of the MEDA region ....................................................................... 26 Presence of the Gulf in the Mediterranean: in search of economic rents  or healthy contribution in new blood?............................................................ 28 Gulf and Europe dominate foreign investment flows in the Mediterranean ...28 Competing or complementary investment strategies?.........................................29 Conclusion ........................................................................................................... 33 3. Sectoral analysis of FDI into MEDA................................................ 36 Boom of the equipment and processing industries ...................................... 36 2007 sectoral prize list ................................................................................................37 Reinforced concentration of FDI flows on some sectors.............................. 38 Sectoral distribution of 2003‐07 FDI projects .........................................................39 Relative constancy of the outperforming sectors .......................................... 40 Difficult digestion of the heaviest real estate investments ..................................40 Banking on the Mediterranean.................................................................................41 Tourism and telecoms await the next wave of FDI...............................................41
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 6 A very variable entry ticket depending on the sector .................................. 42 FDI, driving force for employment.................................................................. 44 Review by sector................................................................................................. 46 Public works, real estate, transport, delegated services.......................................46 Tourism, catering........................................................................................................49 Distribution, retail ......................................................................................................50 Energy...........................................................................................................................52 Industries of materials ...............................................................................................54 Electric, electronic and medical equipment, electronic components,  electronics ware...........................................................................................................57 Pharmaceutical industries and biotechnologies ....................................................58 Automotive, aeronautics, mechanics and machinery...........................................58 Services: Bank, insurance and other financial services.........................................62 Telecom & Internet operators ...................................................................................67 Data processing & software, Engineering & services to businesses...................68 Personal and domestic services, other services .....................................................71 4. Geography of foreign direct investments in MEDA..................... 72 The confirmed attractiveness of Machrek ...................................................... 72 Egypt and Turkey continue to fill the tank with FDI ................................... 73 Origin of the flows of FDI towards MEDA.................................................... 75 European investors back in the race................................................................ 75 Gulf investors set up camp ............................................................................... 76 Asian companies settle quietly......................................................................... 76 The intra‐MEDA integration process goes on ............................................... 78 Profile of the receiving countries for 2007...................................................... 79 Egypt: the Sphinx takes off! ......................................................................................79 Turkey, a new Euro‐Mediterranean tiger...............................................................80 Algeria eventually courted by foreign investors...................................................81 Israel: good economic records despite the decline in FDI....................................83 Jordan relies on Arab investors ................................................................................84 Syria: calling upon all people of goodwill..............................................................85 Lebanon: some projects gained in spite of the crisis.............................................87 Morocco: a determination which produces results...............................................88 Tunisia: immaterial investments and great property projects ............................90 The Libyan phoenix rises from its ashes.................................................................92 Malta, Cyprus and the Palestinian Territories.......................................................93
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 7   5. Annexes ................................................................................................. 94 Annex 1. List of projects detected in 2007 (MIPO)........................................ 94 Annex 2. Origin‐destination cross table 2003‐07 ........................................... 153 Annex 3. Methodology ...................................................................................... 154 Approach......................................................................................................................154 Selection criteria..........................................................................................................155 Recent methodological changes ...............................................................................156 Index of figures and graphs.............................................................................. 158
    •   FDI in MEDA, illustrating a shift in the global economic balance Data on foreign direct investment (FDI) in the MEDA region (Mediterranean  countries partners of the EU) 1 confirm the entry of the area in the economic  globalisation. In a global context of shifting dynamism between on the one  hand, developed countries, often in relative decline, following the example  of the United States or Europe, and on the other hand emerging countries,  whose  growth  seems  insatiable,  the  Mediterranean  follows  the  same  patterns:   Over the past few years, the interest of the northern shores (European)  of  the  Mediterranean  in  its  southern  neighbour  has  not  grown  significantly.  Even  though  European  investments  in  MEDA  in  2007  remain high (approximately  24 billion euros), a third of this FDI flow  comes  from  a  single  project  (the  purchase  by  Lafarge  of  the  cement  factories of Egypt’s Orascom). Europe remains a significant partner in  two  areas,  the  Maghreb  and  Turkey,  but  its  positions  are  fragile  in  Machreck. Europe chooses MEDA to locate projects that it cannot carry  out  any  more  in  an  economically  viable  way  on  its  own  territory  (automotive,  aeronautics,  delocalization  of  services).  European  champions also perceive the potential of the MEDA market: it is the case  of  banks,  tourism  companies,  or  construction  giants  (Lafarge,  Italcementi,  Spanish  public  works  companies,  etc).  Lastly,  another  recent  study  undertaken  by  ANIMA  (Med  Funds)  shows  that  the  European share of the capital investment (private equity) injected in the  region is very weak (3%, against 22% for the United States and 22% for  the Gulf);   On the contrary, the South never seemed so eager to benefit from the  many  Mediterranean  opportunities.  The  MEDA  operators  themselves  are starting to invest in the other countries of their region (55 projects in                                                                     1 Algeria, Tunisia, Morocco, Egypt, Jordan, Lebanon, Palestine, Syria, Turkey, Israel +  Libya as an observer. Cyprus and Malta are since 2004 members of the EU. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 9   2007,  the  first  signs  of  regional  industrial  integration).  All  dynamic  emerging economies (and not only China and India) are represented in  a region whose resources are better valued now. The champions of the  South  have  a  presentiment  of  the  growing  potential  of  MEDA  as  a  production platform for the future Euromed market. The Gulf, with a  third  of  the  amounts  to  be  invested,  confirms,  especially  in  the  Machreck, its role as an economic “big brother” who could become an  interesting partner of the historic godfather who is Europe.   The project of the Union for the Mediterranean comes at the right moment to  bring  new  energy  to  a  Euro‐Mediterranean  partnership  which  probably  lacked ambition and political support. Companies, the business community,  the civil society can perhaps make this integration process a success given  the difficulty of conceiving it only from a strictly political point of view. The  examination of the economic relations that this report allows confirms all the  hopes, all the stakes which one must legitimately place in a region that is a  key for the future of Europe and the world:   With  a  third  of  world  merchandise  flows  transiting  via  Suez  and  Gibraltar,  the  Mediterranean,  located  at  the  centre  of  the  new  global  logistics, has become an industrial battle field where champions of the  north and the south clash;   The  region  is  asserting  its  vocation  to  become  a  dynamic  production  platform  of  goods  and  service  at  the  doors  of  Europe  –being  able  furthermore  to  profit  from  a  privileged  access  to  the  funding  coming  from the Gulf;   Over  the  past  three  years  it  has  received  a  yearly  amount  of  foreign  investment close to that of China and higher than that of India.  
    •   1. Synopsis: more FDI projects than ever in 2007 The new attractiveness of the Mediterranean According  to  UNCTAD  figures,  in  2006  MEDA  countries  had  passed  a  symbolic threshold by attracting more than 4.5% of the world flow of foreign  direct investment (Figure 1), that is to say, more than their share of the world  population (4%).   Figure  1.  UNCTAD  data  on  FDI  inflow  by  regional  subset  of  destination  and  MEDA share of total world FDI (in million USD, UNCTAD‐WIR)   16 595 34 421 8 005 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000 45 000 50 000 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0% 1% 2% 3% 4% 5% Machrek Turkey + Israel Maghreb MEDA share of world FDI   The Maghreb, Machrek and Turkey‐Israel have all benefited from this new  injection of capital, even if in fact the main economic and/or demographic  powers  of  the  region  (Turkey‐Israel  on  the  one  hand,  Egypt  for  Machrek)  have enjoyed the most significant increases since 2004.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 11   Consolidation in value in 2007, after 5 years of strong increase Whatever  the  source  (UNCTAD‐WIR  or  ANIMA‐MIPO  observatory),  FDI  poured into MEDA slightly decreased in value in 2007, whereas the projects  have never been so numerous (more than 800):   According  to  the  UNCTAD,  which  measures  macroeconomic  flows  in  national accounts, FDI registered in the MEDA region was multiplied by 6 in  6 years. It went from ten billion USD in 2000 to about sixty in 2006. In 2007  however, the first estimates show a decline of 8 billion dollars (see Figure 2);  Figure 2. FDI inflows 2000‐07 for each MEDA country (million US, UNCTAD‐ WIR for 2000‐2006, estimate for 2007) 2  Reg./country  2000  2001  2002  2003  2004  2005  2006  2007   Algeria  438  1 196  1 065 634 882 1 081 1 795  6 000  Egypt  1 235  510  647 237 2 157 5 376 10 043  10 000  Israel  5 128  3 605  1 668 3 896 2 040 4 792 14 301  4 000  Jordan  815  138  74 436 651 1 532 3 121  3 000  Lebanon  964  1 451  1 336 2 977 1 993 2 751 2 794  2 100  Morocco  471  2 875  534 2 429 1 070 2 946 2 898  5 200  Palestine  62  19  9 18 49 47 38  NA  Syria  270  110  115 180 275 500 600  700  Tunisia  779  486  821 584 639 782 3 312  1 000  Turkey  982  3 352  1 137 1 752 2 883 9 803 20 120  19 400  MEDA 10  11 144  13 742  7 407 13 143 12 639 29 610 59 021  51 400  Libya  141  ‐113  145 143 357 1 038 1 734  4 400   According  to  ANIMA  (MIPO  Observatory,  launched  in  2003  as  a  complement  to  a  European  observatory  by  Invest  in  France  Agency),  which considers micro‐economic data (collection of individual projects                                                                     2    UNCTAD  figures  for  2007  are  estimates  published  at  the  beginning  of  2008  for  Egypt,  Lebanon,  Morocco,  Tunisia  and  Turkey,  while  figures  for  Algeria,  Israel,  Jordan, Palestine and Syria are estimates produced by ANIMA on the basis of official  declarations, data derived from MIPO or other sources.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 12 advertised by the investors), announced FDI flows 3 regress in the same  proportion (Figure 3).   Figure 3. Total FDI inflows and number of projects for MEDA 10 (without Libya,  UNCTAD in million dollars, million euros for MIPO)   29 610 59 021 51 400 12 639 13 143 7 407 60 627 68 174 12 851 9 863 39 187 796 779 666 333 256 167 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0 100 200 300 400 500 600 700 800 FDI flow, UNCTAD‐ US$m FDI flow, MIPO, €m Nb. of projects   This regression in value recorded by MIPO is due to several factors: change  in  the  euro‐dollar  parity  (a  majority  of  the  non‐European  projects  being  announced  in  US  dollars,  and  registered  in  euros  in  the  MIPO  database),  deceleration  in  the  rhythm  of  announcements  of  major  real  estate  and  tourism  projects;  temporary  stringency  of  operations  of  privatisation;  finally, reduction in the amounts devoted to the American M&A operations  in Israel.                                                                      3   MIPO takes into account investments announced in year x, when the investor (or  sometimes even the National Investment Commission) publicises or confirms a project  for implementation that will lead to payments or transfers in the same or following  years (year x + 1 etc.). The data provided by ANIMA‐MIPO is therefore forecast data. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 13   Except  in  the  case  of  an  unforeseen  shock,  this  consolidation  should  not  mark a reversal of trend. The major causes of the growing passion for the  Mediterranean  observed  since  2004  are  indeed  not  ready  to  disappear:  abundance  of  petrodollars,  proximity  with  Europe,  economic  takeoff  of  Turkey, awareness of the potential of the MEDA market and new interest for  the Euromed region in general.   The Eastern part of the region receives the bigger share of these relatively  strong FDI flows. Turkey and Egypt are indeed the countries which attracted  the  most  significant  flows  of  FDI  in  2007.  Egypt  collects  80%  of  the  FDI  directed towards the Machrek, against a little less than 60% on average the  previous years. As for the Maghreb, it is Algeria which is distinguished in  absolute terms.   Taking  account  of  ʺsize  of  the  marketʺ  factors  (GDP  and  population),  the  countries where the impact of foreign investment is strongest are Jordan (455  euros  per  capita),  Egypt  (FDI  forecast  by  MIPO  accounts  for  20%  of  real  GDP), Libya, or Tunisia (Figure 4).   Figure 4. FDI performance of MEDA country in relation to population and GDP 4  Year  2005 2006  2007 Pays  Flow  %pop  %GDP  Flow  %pop %GDP Flow  %pop  %GDP Algeria  4 133  127  76,3  2 476  75  42,8  5 317  160  95,3  Egypt  6 978  90  70,6  15 914  202  150,2  22 220  277  217,1  Israel  5 899  940  57,7  13 908  2 189  129,0  3 971  618  38,7  Jordan  1 129  196  124,1  3 235  548  337,6  2 754  455  300,5  Lebanon  643  168  39,9  3 322  858  198,8  279  71  17,8  Libya  418  72  11,8  359  61  9,5  4 439  735  123,1  Morocco  1 924  59  58,6  5 292  159  152,3  2 911  86  88,5  Syria  2 938  159  170,4  5 051  268  281,6  2 165  112  128,8  Tunisia  1 089  108  56,0  3 885  382  188,3  2 856  278  144,7  Turkey  14 032  201  70,9  14 283  203  67,8  17 997  253  89,5  MEDA 10  38 765  149  70,4  67 655  256  115,7  60 550  226  108,4  MEDA 13  39 605  148  66,3  68 533  252  108,0  65 067  236  107,3                                                                     4 FDI flow in million euros (ANIMA‐MIPO), ʺ%popʺ in euros per capita, and ʺ%GDPʺ  =  FDI  flow  /  real  GDP  *  1000.  FDI  Data  come  from  MIPO;  demographic  data  are  provided by the US Department of Commerce Census Bureau;  GDP data  are  taken  from  the  World  Development  Indicators  by  the  World  Bank.    MEDA  10  excludes  Libya; MEDA 13 includes Libya, Cyprus and Malta.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 14 Europe and the Gulf, 2 pillars of foreign investment in the Mediterranean Europe is back In  a  global  context  of  macro‐economic  shift  between  developed  countries  and  emergent  countries,  the  Gulf  confirms  its  interest  in  the  region,  but  Europe  and  France  also  make  their  return  (due  in  particular  to  the  Lafarge/Orascom deal worth more than 12 billion USD).   European investments strongly increased in 2007 (+10 billion euros, 40% of  the  total,  against  24%  in  2006),  while  North‐American  investments,  as  important  in  volume  (number  of  projects)  as  over  the  past  years,  are  this  year  more  modest  projects  (144  projects  for  6.3  billion  euros,  against  20  billion in 2006). Intra‐MEDA operations experience a rather remarkable and  encouraging surge (55 projects).   Figure  5.  Evolution  of  announced  FDI  flows  to  MEDA  by  region  of  origin  (ANIMA‐MIPO 2003‐07, in million euros and % of annual total)   0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 2003 2004 2005 2006 2007 UE27 + EFTA Gulf & other MENA USA/Canada MEDA‐10 Asia‐Oceania 35% 24% 34,4% 40% 44,4% 56,5 45,7% 21,1%   The  presence  of  investors  from  Asia  and  other  emergent  economies,  still  discreet for the moment, will become more and more noticeable in the years  to come: in 2007 companies from China, India, and Russia multiplied press  releases  announcing  great  projects  in  energy,  infrastructures  or  heavy  industries, mainly in Turkey, Egypt, Libya and Syria.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 15   The Gulf and Europe are for the moment the 2 pillars of foreign investment  in  the  Mediterranean.  These  two  regions  weigh  together  67%  of  the  total  amounts announced over the last 5 years, and 66% of the number of projects.   The European investors’ share of the stock of projects announced since 2003  remains however dominant, with 48% of the total.   Figure 6. Total number of FDI projects per region of origin (MIPO 2003‐07)   MEDA‐10 6% Others 3% Gulf & other  MENA 17% USA/Canada 18% UE‐27 + EFTA 48% Asia‐Oceania 8%   What explains this new Mediterranean tropism? Three joint movements feed these flows of investment:   The boom of energy and raw materials, which causes a race for cheap  industrial  inputs,  and  concerns  mining  and  extraction  industries  as  much  as  the  processing  industries  (chemicals,  fertilisers,  plastics,  metallurgy, cement, etc.);   The search for new driving forces of growth or gains in competitiveness  for mature industries in developed countries, or the search for a critical  size out of skimpy domestic markets (for Gulf companies for example,  in particular in telecoms, banking, etc). European companies (or those  active in Europe), large and small, are under the pressure of a strong  Euro, and forced by rigid (labour laws and costly social protection) and  shrinking  labour  markets  (ageing  population,  political  reluctance 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 16 against  new  mass  immigration).  Even  if  relocations  are  less  frequent  than  it  seems,  many  companies  will  prefer  locating  new  productive  capacities out of Europe (Renault‐Nissan in Tangier, or the aeronautics  industry (Figure 7). These investments aim at the satisfaction of external  needs  (free  trade  agreements,  free  zones,  etc.)  as  much  as  the  satisfaction  of  the  local  demand  born  of  the  increase  in  the  local  purchasing power;   The  third  movement  is  the  recycling  of  the  commercial  surpluses  (hydrocarbon incomes from the Gulf mainly) in residential, commercial  or  tertiary  real  estate,  in  tourism  infrastructures  but  also  in  industry  (metallurgy,  fertilisers)  or  services  (banks  and  telecoms).  These  investments are frequently made by State holdings. They also concern  rising stars of the private sector of the Gulf, thanks to the funds easily  raised  on  domestic  stock  exchange  places  blessed  with  abundant  liquidity (see at the end of this chapter the list of the largest operations  announced in 2007).   These  three  movements  contribute  to  the  same  effect:  a  new  competition  between established multinationals and challengers of the emerging world,  often  based  in  the  Gulf,  and  which  have  large  means  to  serve  their  ambitions.   Figure 7. Case study: European aeronautics cluster facing a weak dollar   The  French  group  Safran,  whose  aeronautics  division  includes  the  firms  Messier‐ Dowty and Messier‐Bugatti (landing gears), Aircelle and Hispano‐Suiza (engines) and  Labinal (electric wiring), invoices in dollars and produces mainly in euros, like all the  European aeronautical industry. The fall of the American currency vis‐à‐vis the Euro  thus  weighs  considerably  on  its  competitiveness,  and  forced  it  to  accelerate  the  redeployment  of  its  production  capacity  in  the  dollar  area:  the  objective  is  to  decrease by 2010 down from 55 to 45% the exposure of this branch to the dollar/Euro  exchange rate.   Whereas the personnel in Western Europe demands rises of wages and jobs creation,  the  group  has  invested  50  million  euros  every  year  since  2006  in  creating  or  extending  factories  in  Mexico,  China,  Morocco,  India  or  Poland.  ʺAlmost  all  our  factories are in the course of doubling in size, [… ] all our companies have a site in the  dollar  area  or  in  emerging  countries  and  are  able  to  transfer  to  it  some  activitiesʺ,  explains the group management ʺ[ In 2008 ] this new deployment will be operational,  and we will exploit these factories and saturate them. But if the drift of the dollar vis‐ à‐vis the Euro continues, we will transfer more activities ʺ.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 17   In fact, the products manufactured offshore are ʺof the same complexity and of the  same quality as those from the European sitesʺ, which makes these new transfers all  the more feasible and thus probable.   As an Airbus subcontractor, Safran has no choice but to pass on its own suppliers  the  pressure  transmitted  by  the  airframe  manufacturers.  Louis  Gallois,  head  of  EADS,  said  publicly:  ʺwe  will  increase  the  contents  in  dollars  of  our  planes,  in  particular by paying more and more our suppliers in dollars which gives them strong  incentives to do just like us ʺ. The equipment suppliers working in the Euro zone will  be  paid  in  dollar,  which  forces  them  to  prefer,  among  their  French  subcontractors,  ʺthose which developed out of Franceʺ.   Whereas job creations on the offshore sites amount to thousands, Safran will hire only  2000 people in France in 2008, a figure below that of the forecast retirements (around  2500‐3000).  Source: « Safran réagit à la hausse de lʹeuro en accélérant les délocalisations », Le Monde,  27/03/2008  Reforms start paying off Following  the  example  of  Egypt,  crowned  1st  reforming  country  in  the  world  for  2006‐2007  by  the  Doing  Business  Report  (World  Bank‐IFC),  the  MEDA  countries  have  engaged  in  reforms  aiming  at  opening  their  economies, at supporting private/foreign initiative through better protection  of  their  interests,  at  entering  the  international  competition  by  better  promoting their territories. Much remains to be done, but the response of the  market shows that the signal was received. Some measures taken in 2007:   Egypt is the 1st Arab and African country to have ratified (July 2007) the  OECD  Declaration  on  international  investment  and  multinational  corporations.    Syria implemented  reforms  recommended  by the IMF, concerning  the  independence of the central bank, the regulation of the financial sector  and the management of public finance.    The  government  of  Algeria  appears  determined  to  encourage  foreign  and  domestic  investment,  by  the  adoption  of  a  bill  which  includes  various measures of administrative simplification (setting up a business),  envisages a facilitated access to the tax incentives granted by the State,  redefines  the  role  of  the  National  Agency  for  the  Development  of  Investment (ANDI) and specifies its relationships to the tax and customs  authorities  (respect  of  the  customs  exemptions  and  tax  reductions 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 18 granted). The bill stipulates that certain investment projects will be able  to benefit from 20 year land concessions, renewable and convertible in  legal transfers.   In Turkey, a new investment promotion agency, the Investment Support  and  Promotion  Agency  of  Turkey  (ISPAT)  otherwise  called  Invest  in  Turkey,  officially  took  over  the  foreign  investment  department  of  the  Under‐Secretariat of the Treasury on October 24, 2007. The new agency  counts  on  an  international  representation  network  in  11  countries;  namely China, Germany, France, India, Israel, Italy, Japan, Russia, U.A.E,  UK  and  the  USA.  The  government  is  meanwhile  preparing  the  liberalisation of the media and energy sector.    Libya  and  Spain  signed  a  treaty  of  mutual  protection  of  their  investments.   The  government  of  Morocco  engaged  in  a  policy  of  corporate  tax  reduction, whose rate is to be lowered from 35% to 30%.    Jordan and Syria signed bilateral trade agreements aiming at facilitating  their exchanges.   Cyprus and Malta benefited in 2007 from the prospect of the adoption of  the European single currency effective on January 1st 2008.   The government of Tunisia has decided to maintain until 2010 the tax  incentives  in  favour  of  exporting  industries.  In  2007,  Tunisia  also  prepared the completion of the free trade zone with the European Union  for industrial products.   Modes of establishment: mainly acquisitions The distribution by type of projects in 2007 shows a rather weak proportion  of projects of production (creation, extension or delocalization of activity): a  third  of  the  projects  and  amounts.  Brownfield  or  extension  projects  hardly  reach 5% of the amounts (60 projects), whereas they represent in general a  consequent source of foreign investment in other regions of the world. 35%  of all projects have a financial dimension (acquisitions, privatisations), but  that represents about half (49.5%) of the invested amounts. The remainder of  the 2007 projects portfolio relates to the setting‐up of subsidiary company or  branches (15% of the number of projects, but not very significant amounts) 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 19   and  to  partnerships  (joint‐venture,  etc.)  with  approximately  16%  of  the  projects and amounts.   Leading sectors: real estate and energy ahead Whereas  banking  was  dominant  in  2006,  it  is  the  sector  of  real  estate  and  transport  which  is  the  most  attractive  in  2007,  while  the  energy  sector  benefits from the strongest progression: +80% in value!   The average budget per project (all sectors) amounts to 129 million euros in  2007, against 168 in 2006, reflecting a significant fall of the number of very  large announced projects, while at the same time the number of projects (in  particular in real estate) is in progression.   The  number  of  projects  in  the  construction  industry  and  transport  infrastructure  has  been  strongly  increasing  since  2005  (more  than  100  projects per annum for 2 years), while the announced amounts, even spread  over  the  envisaged  duration  of  realization,  passed  from  9  billion  euros  in  2006  to  more  than  14  billion  in  2007.  Material  industries  (Glass,  cement,  minerals,  wood,  and  paper)  fully  benefit  from  this  boom  (63  projects  and  almost 10 billion euros of FDI). The local offer of cement, a material which  suddenly became very expensive, has for a number of years been unable to  cope  with  this  exponential  demand:  projects  of  creations  or  extensions  of  cement factories have multiplied in all MEDA countries.   Foreign investors are solicited to increase the production of hydrocarbons in  the Mediterranean, in a global context of durable price hikes. Exploration,  extraction  and  transformation  were  the  object  in  2007  of  spectacular  FDI  projects  announcements  (86  projects),  worth  a  total  12.6  billion  euros  (around 7 billion in 2006), that is to say 20% of the total amounts invested  into MEDA in 2007.    Heavy industries (metallurgy, chemicals‐plastics‐fertilisers) enjoy this same  interest.  FDI  projects  in  these  sectors  aim  either  at  addressing  foreign  demand through exports (production of aluminium in Algeria or fertilisers  in Egypt and Jordan) or at satisfying local markets in rapid expansion (case  of Turkey for example). Metallurgy attracted about 30 projects (against 5 on  average  the  previous  years),  representing  investments  of  several  billion  euros  for  this  year  and  the  years  to  come,  mainly  in  Algeria  and  Turkey.  Chemistry  is  becoming  a  regional  strength  (approximately  30  projects  per  annum  since  2005,  FDI  flows  above  2  billion  euros  in  2007).  The  fertiliser 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 20 industry is also thriving, counting on significant local resources: abundant  phosphate (Morocco, Jordan, etc.) and cheap natural gas (employed for the  production  of  nitrogen).  World  demand  is  to  remain  high,  thanks  to  the  growing needs of Asia.   Manufacturing industries with strong spill‐over effects, typically the case of  the  automotive  industry,  have  continued  to  attract  many  projects  (approximately  thirty  projects  per  annum  since  2003  for  the  automotive  industry, with FDI flows close to 800 million euros over 3 consecutive years).  The installation of assembly factories in the South in general (Renault‐Nissan  in Tangier‐Med for instance), and not only in Turkey, which will also bring  in  subcontractors,  is  a  strong  signal  for  other  industries  facing  the  same  competitive constraints (costs, dynamic supply‐chain). Subcontractors in the  aeronautics industry follow the same trend, while businesses in the sector of  electric,  electronic  &  medical  hardware,  mechanics  and  machinery  maintain  or  increase  their  investments  in  the  Mediterranean.  Projects  in  electronic  ware  (white  goods,  etc.)  remain  however  a  quasi‐monopoly  of  Turkey,  which  confirms  its  manufacturing  vocation  for  the  European  markets  in  the  eyes  of  the  large  manufacturers  of  electric  household  appliances.   Textile‐clothing suffers from a strong deceleration, with only 8 projects this  year  against  40  in  2006  and  investments  flows  below  200  million  euros.  Agro‐business  attracts  FDI  projects  worth  more  than  one  billion  euros,  a  good performance.   Regarding services, banking and insurance comes first (14% of the projects  in 2007 and 17% of the amounts), followed by telecoms (3.3 billion euros for  25 operations). Tourism marks a pause this year, needing time to digest the  mega‐projects announced the previous years.   The data processing and software sector has been attracting between 40 and  50 projects per annum for 3 years, with invested amounts in net retreat in  2007  compared  to  the  year  2006,  which  was  marked  by  large  American  acquisitions in Israel. A new trend to be taken into account: the increased  visibility of Morocco and Tunisia.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 21   Figure 8. Number of projects and FDI flows by sector in 2007 (MIPO, in €m)   127 86 115 63 29 30 49 37 28 13 29 34 10 18 11 49 15 8 47 7 1 3 25 0 5 000 10 000 15 000 PW, utilities, logistics Energy Banking & trade Glass, minerals, wood Telecom Metallurgy Chemicals Tourism, catering Distribution Agro‐business Other or not specified Automotive Electr. hardware Transport equipment Drugs Electronic components Software Mechanics & machinery Textile Consulting & services Electronic ware Biotechnologies Furnishing & houseware FDI amount in €m Nb. of 2007 projectsFDI Inflows   
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 22 As  for  services  to  businesses (solicitors,  facility  management,  call  centres,  etc.), they are more dynamic than ever. The multiplication of the projects in  these  sectors  reflects  as  much  the  opening  of  local  markets  and  the  new  needs  created  by  the  presence  of  more  foreign  companies  consuming  services in all kinds, than a strong demand for export (call centres, business  process  outsourcing).  MIPO  registered  50  projects  in  2007  (a  figure  in  constant progression since 2003), for amounts lower than 200 million euros  (services depend on human capital).   Too few investments with strong spillovers It is to be feared that the majority of FDI projects in energy, using mainly  imported  equipment  and  workers,  and  exporting  products  often  little  processed, bring little local added value (apart from the revenue paid by the  operator).  Idem  for  certain  forms  of  real  estate  (second  homes  for  the  diaspora).  On  the  contrary,  the  light  industries  (agro‐business,  mechanics,  house  ware,  etc.),  well  connected  to  the  other  sectors  (but  too  little  represented  in  FDI  patterns),  can  better  spread  the  benefits  of  the  foreign  investment into the rest of the economy.   The prize list of the largest FDI projects It  is  possible  to  consult  the  detailed  data  on  the  projects  detected  by  the  MIPO  observatory  on  www.anima.coop.  The  figure  below  gives  an  overview  of  the  announced  budgets  above  a  billion  euros,  which  are  not  necessarily the most interesting nor the most significant. 5  Figure 9. Seventeen projects above 1 billion EUR announced in 2007   1. Libya. ENI (Italy) is to pay half of a joint investment programme with Libyaʹs  NOC worth 28 billion USD over 10 years (€10 816  mln).  2. Tunisia. Dubai Holding / Sama Dubai (United Arab Emirates) laid foundation  stone of Century City and Mediterranean Gate mega project in Tunisʹ southern  lake area, worth 14 billion USD over 15 years (€ 10 231 mln).  3. Egypt. Lafarge (France) buys Orascom Cement for USD 12.9 billion, including a  significant stake in Lafarge worth 4.1 bn USD (€ 6 431 mln).                                                                     5   Announced FDI, divided by the number of years of implementation of the project  (often 3 to 10 years for real estate projects).  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 23   4. Egypt.  Damac  (United  Arab  Emirates)  to  invest  30  EGP  billion  in  a  project  in  New Cairo, the first phase being called Hyde Park (€4 072  mln).  5. Turkey. Socar (Azerbaidjan). The State Oil Company of Azerbaijan and Turkey’s  Turcas set up a JV for a 10 billion USD oil refinery project in Ceyhan (€3 727 mln).  6. Algeria.  Emaar  Properties  (United  Arab  Emirates)  to  invest  IN  an  ambitious  tourism project in Colonel Abbes, west of Algiers, to be developed on an area of  109 hectares (€2 923 mln).  7. Algeria. Mubadala Development + Dubal (United Arab Emirates). A JV formed  by  Moubadala  Development  and  Dubal  to  own  70%  in  a  5  billion  USD  aluminium smelter project, while Sonatrach‐Sonelgaz will hold the rest (€2 558  mln).  8. Turkey. ING (Netherlands). Turkeyʹs Oyak Bank to be sold to Dutch ING Bank  for 2.673 billion USD (€1 953 mln).  9. Turkey. Indian Oil Corporation (IOC, India) has won the approval of Turkey’s  energy regulator for setting up a 4.9‐billion USD refinery in Ceyhan (€1 826 mln).  10. Egypt.  Majid  Al  Futtaim  (MAF)  (United  Arab  Emirates)  plans  to  invest  12.5  billion  LE  over  the  next  5  years  for  12  new  outlets  for  retail  and  commodity  distribution (€1 697 mln).  11. Libya. Petro‐Canada (Canada) to invest heavily in a joint investment programme  with  NOC,  worth  7  bn  USD,  in  exploration  projects  in  the  Sirte  Basin  (€1 696  mln).  12. Turkey. National Bank of Greece (Ethniki, Greece). NBG’s total participation in  the share capital of Finansbank now amounts to 89.44%. (€1 646 mln).  13. Israel.  MTS  (International).  The  consortium,  including  Chinaʹs  CCECC,  Soares  da Costa and Siemens wins a BOT contract for the construction of the Tel Avivʹs  light train red line (€1 302 mln).  14. Turkey.  Malaysia  Airports  Holdings  (Malaysia).  A  consortium  with  Malaysia  Airports and Limak to spend 3.447 billion USD to build a new terminal and run  for 20 years the Sabiha Gokcen Airport (€1 259 mln).  15. Turkey.  Fraport  (Germany)  will  operate  with  other  partners  3  terminals  at  Antalya, Turkeyʹs second‐largest airport, thanks to a successful Euro 2.37 billion  bid (€1 209 mln).  16. Algeria.  Total  (France)  to  invest  51%  of  3  billion  USD  to  build  and  manage  a  petrochemical plant in Arzew; Sonatrach investing the rest (€1 096 mln).  17. Egypt.  Abraaj  Capital  (United  Arab  Emirates).  The  Dubai‐based  investment  company  takes  control  of  Egyptian  Fertilisers  Company  for  1.4  billion  USD  (€1 023 mln).  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 24 Conclusion: how can MEDA achieve a lasting attractiveness? Beyond the encouraging achievements in direct investment towards MEDA  in  2007,  what  is  at  stake  for  ANIMA  and  its  Mediterranean  partners  is  to  find out how to better ʺrootʺ European or world companies in the Euromed  market and how to turn this market into a durable and profitable one. That  would involve:   1. making transactions safer (guarantee scheme, arbitrations, protection  of intellectual property etc.);   2. financing productive SME and industry in general ‐ and not only blue  chip  companies  and  real  estate  (cf.  proposals  by  ANIMA  regarding  a  scheme suiting emerging companies);   3.  identifying  and  developing  the  principal  markets  and  certain  niches  (necessary  work  initiated  by  ANIMA  through  sectoral  studies  which  need to be refined and transformed into action plans);   4. transferring knowledge and technology towards the south,   5. fostering partnerships;   6. creating industrial groups or networks/clusters with regional vocation  (this report intends to highlight some of the existing ones);   7. defining mutually beneficial roles between the North and the South of  the  Mediterranean‐  as  opposed  to  shameful  delocalization  (approach  followed by European regions the likes of Lombardy or Catalonia, with a  mix of clusters specialising in the MEDA countries, of funds of support,  industrial policy etc.) ;   8. bringing back trust and increasing the attractiveness of the countries  and the territories.   These efforts will be continued and amplified within the framework of the  Invest  in  Med  project,  which  ANIMA  will  start  implementing  with  its  partners in 2008. Institutional changes ‐ SME agency, ʺnew neighbourhoodʺ  fund, development banks, institution providing guarantees, etc. will also be  necessary. ANIMA is convinced of the usefulness (including a symbolic one)  of these instruments, and of an approach in terms of ʺconcrete projectsʺ.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 25   2. Euro-Med integration or Euro-Med-Gulf triangle? Investors from the Gulf have made many headlines in 2007: great projects in  real  estate  or  tourism  (projects  of  Emaar  in  Algeria),  or  large  acquisitions  (privatisation  of  Al  Watany  Bank  in  Egypt  in  favour  of  National  Bank  of  Kuwait).  Gulf  investors  earned  a  reputation  as  conquerors  with  deep  pockets, ready to overpay assets in order to capture revenues, monopolising  the  best  lands,  fuelling  real  estate  speculation  and  the  inflation  affecting  building  materials.  As  in  any  caricature,  this  hardly  flattering  portrait  conceals a share of truth.   Their contribution to the development of the MEDA region is however more  positive than it appears at first sight: whereas the European Union invests  relatively little in its Mediterranean neighbours, the Gulf could bring to the  region  the  necessary  capital to  trigger  a  true  takeoff.  If  the  ongoing  Euro‐ Mediterranean economic integration process is not sufficient to ensure the  development of the South, should we not imagine a larger framework of co‐ operation which would integrate the Gulf and its investors?   Context: Dubai plays the troublemaker in the Barcelona process The Barcelona process played a positive role in the increase in FDI flows, by  reinforcing the general attractiveness of the southern shore. The integration  of  the  Euro‐Mediterranean  economic  area  is  progressing  however  rather  slowly, and the companies from the Gulf, emerging countries, from China  and India engulfed this new intermediate market, well located, at the doors  of Europe.   This renewed interest is welcome, but it is not certain that it is enough. The  contribution of these new investors might be significant quantitatively, but  the  quality  of  their  projects  is  sometimes  poor  (weak  multiplier  effect,  limited repercussions), compared to the importance of the stakes: million of  durable jobs have to be created each year to simply maintain the current rate  of unemployment of young people.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 26 The Euromed integration, a necessary condition, but one of many, of the takeoff of the MEDA region The macroeconomic data seem to indicate that Europe and its Mediterranean  neighbourhood  entered  one  period  of  (weak)  convergence  since  2000.  The  MEDA region enjoys each year a growth per capita which is higher of almost  1%  than  that  of Europe. But with  a  GNP  per  capita  of  6 209  USD  in  2007  (MEDA average, in PPP), MEDA is on the level of Western Europe in the  Fifties,  or  Romania  in  1975.  Based  on  that  difference,  a  simple  calculation  indicates  that  MEDA  countries  would  spend  157  years  to  catch  up  with  European  living  standards,  while  it  took  only  25  years  to  Greece  and  Portugal to do it (cf. ʺBarcelone, processus inachevé ʺ, ANIMA 2008).   Barcelona certainly encouraged development of trade between the EU and  the  Mediterranean  partner  countries.  These  ten  countries  represent  from  now on 9 % of total external exports of the EU‐27 ‐ against 5% a few years  ago. The importance of Europe as commercial partner is very variable from  one  MEDA  country  to  another,  in  addition  to  being  asymmetrical  (great  commercial dependence of the MEDA region which represents an outlet of  less importance for the EU). The EU is thus a paramount commercial partner  for  the  Maghreb,  while  it  weighs  for  only  3%  of  exports  of  Jordan.  Intra‐ MEDA trade remains weak (5% of total trade in MEDA).   As regards FDI, the same asymmetry may be observed: if Europeans remain  the  principal  investors  in  the  region,  the  proportion  of  European  FDI  invested  in  the  Mediterranean  neighbourhood  is  very  small  compared  to  that of the American flows in Mexico, or Japan in its Asian vicinity. The most  recent  set  of  complete  statistical  series  made  available  by  the  European  Commission  (European  Union  Foreign  Direct  Investment  Yearbook  2007)  show  for  example  that  the  investments  of  EU  Member  States  out  of  the  Union represented in 2005 less than one third of the total FDI emitted by the  Member States this year (172 billion euros on a total of 600 billion, that is  28%  only).  Among  the  receiving  regions,  Canada‐USA,  Japan  and  EFTA  (Swiss, Norway, Iceland etc), received 72 of this 172 billion euros (42%). The  MEDA region came far behind: behind Asia, behind Latin America, behind  Central and Eastern Europe, with a share which culminates in 3%.   The first figures available for 2006 however show a considerable increase in  the outward FDI invested out of the EU, which would have reached 260,2  billion euros (+11% compared to 2005). MEDA share one in this total should 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 27   increase,  insofar  as  Turkey  would  have  collected  alone  nearly  4%  of  this  extra‐EU  FDI,  that  is  to  say  10.5  billion  EUR  (Eurostat,  EU  Foreign  Direct  Investment in 2006, April 2008).   Figure 10. Distribution of European FDI outside the EU, by block of destination (in  %  of  total  extra‐EU  FDI,  European  Union  Direct  Foreign  Investment  Yearbook  2007)  Region of destination  2001  2002  2003  2004  2005  Total Emerging:  34%  29%  26%  45%  36%  Incl. South‐East Asia  21%  14%  11%  19%  15%  Incl. Latin America  10%  8%  4%  14%  4%  Incl. MEDA  1%  3%  3%  3%  3%  Incl. Eastern Europe‐ Russia  2%  4%  8%  8%  13%  Others non‐EU6  66%  71%  74%  55%  64%    The development of trade and the progressive acceleration of European FDI  flows towards MEDA therefore appear insufficient to ensure the economic  takeoff  of  the  MEDA  countries.  Among  the  external  funding  available,  migrants’ remittances, traditional development aid, or funds invested in the  private sector by the development banks (EIB‐FEMIP, World Bank‐IFC, etc.)  can be effective, but it is a FDI boom which appears necessary. Foreign direct  investment  is  a  powerful  vector  of  economic  integration  and  sustainable  structural change.   Where  will  this  additional  investment  effort  come  from?  With  the  fresh  impulse brought by the French initiative of the Union for the Mediterranean,  the time of the assessment came for the Barcelona process: is it enough to  stick  to  a  deepening  of  the  economic  relations  between  Europe  and  its  Mediterranean vicinity? Is it not necessary to integrate in the equation the  increasing interest expressed by another neighbour, that of the Gulf, for the  Mediterranean?                                                                      6  Others  non‐EU:  mainly  EFTA,  USA,  Canada,  Japan.  The  European  Commission  makes a difference between these developed markets which get the most of external  EU FDI and the “emerging markets” which receive the remainder (South East Asia,  Latin America, Russia, MEDA and Eastern Europe). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 28 Presence of the Gulf in the Mediterranean: in search of economic rents or healthy contribution in new blood? A great geographical, cultural and linguistic proximity forced North Africa,  Europe and the Middle East to weave a complex fabric of relations. Pending  the completion of physical infrastructure which will further strengthen this  proximity  (power  grids,  telecommunications,  pipelines,  trans‐Maghreb  motorway,  projects  of  a  bridge  between Egypt  and  Saudi  Arabia  and  of  a  tunnel under Gibraltar), and the advent of a great EuroMena free trade area  (Euromed  free  trade  zone  envisaged  by  the  Barcelona  process  for  2010,  Agadir  Agreement  for  intra‐MEDA  trade,  EU‐GCC  Agreement  of  co‐ operation  of  1988,  Customs  Union,  Monetary  Union  and  future  Common  Market of the Gulf), foreign direct investments constitute a strong means to  bind  these  3  blocks  durably,  while  fostering  the  material  convergence  of  their economic interests.   Gulf and Europe dominate foreign investment flows in the Mediterranean Investors  from  the  Gulf  (GCC  or  the  broader  block  ʺGulf‐MENAʺ  with  Mauritania, Libya, Sudan, Yemen, Iran, Iraq, Afghanistan and Pakistan) had  surpassed Europe in 2006 as the main issuers of FDI into the MEDA region  (cf. Figure 5).   With  the  surge  of  European  investments  registered  in  2007,  and  the  net  decline in North American projects, the Gulf and Europe now seem to be the  2 pillars of foreign investment in the Mediterranean, respectively accounting  for 34 and 40% of the amounts announced in 2007 (18% of 2007 projects for  the Gulf and 47% for Europe). Over the 5 last years, the Gulf cumulates 30%  of  the  total  of  announced  amounts,  against  37%  for  Europe.  These  two  regions  weigh  thus  together  67%  of  the  total  in  announced  amounts,  and  66% of the number of projects.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 29   Figure 11. Relative contributions of the main FDI‐emitting regions in MEDA  (% of annual flows, ANIMA‐MIPO 2003‐07)   0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2003 2004 2005 2006 2007 Asia‐Oceania MEDA‐10 USA/Canada Gulf & other MENA UE27 + EFTA   Competing or complementary investment strategies? A certain geographical complementarity   Figure  12  shows  that  the  principal  FDI‐issuing  regions  in  MEDA  have  distinct  preferences.  These  strong  affinities  are  initially  the  product  of  geography; the most significant flows being established between the closest  blocks  (Europe‐Maghreb  or  Europe‐Turkey,  Gulf‐Machrek).  But  physical  geography can be overcome or reinforced by cultural or historical affinities:  privileged business connections of the family and patrimonial capitalism of  the Gulf with Jordan, Lebanon, Syria or  Egypt, intimate relations between  the Californian Silicon Valley and the Israeli Jordan Valley.   The complementarity of the principal investments flows is striking:   Europe invests especially in Turkey, in the Maghreb and in Egypt,   the Gulf mainly in Machrek,   the  United  States  concentrates  on  Israel,  and  Canada  on  the  Maghreb  and Egypt,   investors  from  Asia  and  other  emerging  economies  (Russia,  South  Africa,  etc.)  seize  any  opportunities  in  Machrek  (Egypt  and  Syria),  in  Turkey, and in Morocco.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 30 Another  phenomenon  ought  to  be  highlighted:  the  regular  progression  in  the  number  of  intra‐MEDA  FDI  projects,  with  cumulated  flows  which  approach 10 billion euros over 5 years (2 billion euros in 2006, 2.5 in 2006  and more than 4 in 2007), for a total of 163 projects, including 55 for 2007  alone.  The  most  significant  flows  are  by  far  those  from  Egypt  towards  Algeria  (and  also  Turkey),  from  Jordan  to  Egypt,  and  from  Lebanon  to  Jordan and Egypt.   Figure 12. Map of the main FDI flows cumulated over 5 years, by region of origin  and destination (ANIMA‐MIPO, 2003‐07)   Source: MIPO 2003 to 2007 MAGHREB € 17,8 bn OTHER MEDA* €2,4bn MACHREQ € 23,1 bn € 5,1 bn € 30 bn € 37,8 bn € 27,3bn € 10,3 bn € 5,2 bn Europe € 71 bn Asia & emerging c. € 17,9 bn Gulf & MENA € 59,4 bn € 9,6 bn € 4,2bn USA/Canada € 36,6 bn € 12 bn Other MEDA* =Turkey, Israel, Cyprus, Malta   Individual preferences of Gulf investors  The United Arab Emirates are, among the GCC members, the main investors  in MEDA: 30.6 billion euros since 2003, that is, more than half of the GCC  total, and 183 projects. Saudi Arabia and Kuwait come second with, for each  of them, flows slightly above 11 billion and more than 100 projects. Bahrain  and Qatar are a notch below (2.3 and 2.9 billion euros and about 20 projects  each), while the Sultanate of Oman does not appear in the table below for  lack of projects.   As regards amounts invested, Egypt is the preferred destination of the UAE,  Kuwait  and  Qatar‐based  investors,  and  the  second  most  important 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 31   destination  for  Saudi  companies.  The  latter  indeed  prefer  Turkey,  where  Saudi  investors  announced  8  significant  projects  in  2007:  massive  investments by Oger in telecom and banking, acquisition of banks and food‐ processing industries. Investors from Bahrain are more interested in Jordan  and  Morocco  (Batelco  owns  Umniah  Telecom  in  Jordan,  real  estate  and  tourism projects by Gulf Finance House in these 2 countries).   Figure 13. FDI from the Gulf by country of origin and destination (ANIMA‐MIPO  2003‐07, ʺFlowʺ in million of euros and ʺNbʺ, number of projects)   Origin  Bahrain  Kuwait  Qatar  Saudi A.  UAE  Total  Destination  Nb.  Flow  Nb.  Flow Nb. Flow Nb. Flow Nb. Flow  Nb.  Flow  A. Palestin.      2  288      3  89  2  N.R  7  377  Algeria  1  73  6  2 081     13  425  10  1 132  31  3 711  Egypt  4  229  23  2 890 4  1 067 35  2 360 44  16 548  111  23 093 Jordan  10  1 497  18  1 359 4  710  12  1 211 35  1 588  80  6 365  Lebanon  1  N.R  13  478      10  493  19  1 040  43  2 010  Libya  1  N.R  1  55  1  N.R     5  138  8  192  Morocco  4  484  9  201  1  54  14  425  34  2 110  62  3 275  Syria  3  87  28  2 245 6  669  15  1 220 12  1 056  64  5 277  Tunisia      7  295  1  403  6  61  12  3 783  26  4 543  Turkey      7  1 116 1  N.R 12  4 983 10  3 277  30  9 375  Total  24  2 369  114  11 009 18 2 903 120 11 266 183 30 672  462  58 219   Greenfield projects often oversized  The projects by Gulf‐based investors in the Mediterranean are characterized  by  their  estimated  budgets:  the  average  budget  is  higher  than  268  million  euros, against 70 for European projects. The average direct job creation per  project is of 171, against 95 for a European project, considering that the Gulf  and Europe are the principal foreign sources of job creation in the region.  The  sustainability  of  these  jobs  is  more  difficult  to  judge,  but  it  can  be  assumed that part of the jobs created by Gulf investments might last only the  time of the realization of the facilities (real estate projects), while European  projects usually generate more sustainable jobs in services or industry.    The majority of the detected Gulf projects are launched by large private or  public holdings, but one can suppose that the rate of detection of projects is  weaker  for  the  Gulf  than  for  Europe,  insofar  as  the  Gulf  business  environment  is  less  conducive  to  transparency  and  publicity.  A  greater  number of the medium and small projects might therefore go unnoticed by 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 32 our  MIPO  observatory.  Gulf  SMEs  are  consequently  seriously  under‐ represented (less than 5% of detected Gulf projects over 2003‐07).   Gulf and Europe‐based investors are rather similar in the preference given to  projects known as ʺgreenfieldʺ (creation of new facilities, 35% of the number  of European projects over 5 years, and 40% of those of the Gulf), even if the  budgets differ: greenfield make only 20% of the amounts invested by Europe  in  5  years,  and  53%  for  the  Gulf.  External  growth  (acquisition,  including  privatisation), accounts for respectively 27 and 23% of the projects of Europe  and the Gulf, but represents more than 60% of the total of European flows  against less than 30% for the Gulf. These figures mean that investors from  the  Gulf  are  not  afraid  to  launch  out  in  greenfield  projects  with  significant  budgets, whereas European investors prefer to acquire existing companies  or units, including SMEs, to develop them.   Limited positive spillovers  One  way  of  measuring  the  quality  of  an  FDI  project  is  to  consider  the  importance of direct and indirect local spillovers, in particular the multiplier  effect of the investment, i.e. the insertion of the project in the local chain of  value (customers, suppliers, subcontractors).   Concerning  Gulf  investments  into  MEDA,  one  can  regret  the  very  clear  preponderance  of  real  estate,  tourism  and  American‐style  shopping  malls  projects (53% of the total amounts, and 48% of the number of projects over  2003‐2007).  Energy,  heavy  chemistry  industry,  cement  and  metallurgy  account for 13% of the total, while telecom and bank represent respectively  15%.  This  sectoral  mix  is  the  reflection  of  the  model  of  unbalanced  development  of  the  economies  of  the  Gulf,  in  which  consumer  goods  industries and light industries are not very present.   The  impact  of  the  investments  coming  from  the  Gulf  on  the  sectoral  distribution  of  the  FDI  projects  in  the  MEDA  region  is  very  marked.  The  correspondence between the favoured sectors of investments of Gulf‐based  companies and the first 10 sectors in value in 2007 (see Figure 8) is indeed  almost perfect.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 33   Conclusion About thirty private or public holdings are the source of the bulk of Gulf FDI  in the Mediterranean.   Saudi Arabia  Kuwait  Bahrain  UAE  Qatar  Savola  Bin Laden   National  Commercial  Bank (Alahli)   Al Rajhi   Dallah al  Baraka  Nesco   Oger  KIPCO   NBK   Global  Investment  House  M.A.  Kharafi   Zain  National  Industries  Group  (Noor)  Al Aqeelah   Ahli United  Bank   Gulf  Finance  House  Batelco   Aramex  Abraaj Capital   Damac   Dubai Holding   DP World  Majid al Futtaim  Emaar  Etisalat  Dubal  Gulf Finance House  Diar  Qtel    Some already are global brands, others aspire to it.   The champions of the Gulf have changed a great deal. They have attracted  CEOs and top executives from the greatest multinational companies (half of  the top management of Dubai Ports World is Anglo‐Saxon for example) and  their personnel is trained with the most modern management sciences. Their  investment  strategies  have  been  rationalized,  and  are  now  less  related  to  prestige and more to the profitability and long term expansion strategies.   The  complementarity  of  European  and  Gulf  investment  flows  in  the  Southern  Mediterranean  area  benefits  all  MEDA  countries.  Investments  coming  from  the  Gulf  usefully  come  to  compensate  for  the  lack  of  enthusiasm  of  European  companies,  and  can  sometimes  create  beneficial  emulation.   The considerable means that the companies of the Gulf choose to invest in  sectors  of  rent  however  represent  a  risk  which  should  not  be  underestimated: the absorption capacity of the MEDA countries is limited,  and the many crowding‐out effects which affect many local operators feed  what  could  become  resentment  towards  foreign  interests.  The  rapid  urbanisation and the establishment of great polluting industrial facilities on  the Mediterranean littoral involve significant environmental risks.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 34 Improving  the  quality  of  FDI  is  essential,  and  MEDA  regulators  are  responsible  in  the  first  place  for  defining  limits  and  enforcing  them.  The  governments  can  maximize  the  local  impacts  of  FDI  by  requiring  counterparts,  in  terms  of  local  content,  of  sustainability,  in  return  for  the  preferential treatment which is often granted to Gulf champions (land at low  prices,  etc).  The  unbalanced  economic  development  which  is  taking  place  also  has  its  hidden  costs,  especially  in  those  very  fragile  human  communities.   If there were a means of combining the financial resources of the Gulf and  European  technology  and  know‐how,  it  would  seem  possible  to  meet  the  social needs of MEDA countries in a mutually beneficial, and advantageous  triangular relationship.   Figure 14. The 20 most important projects of the Gulf in the MEDA region in 2007  (ANIMA‐MIPO, total budgets in million euros).   (More consultable projects on line on www.anima.coop )  1. Tunisia. Dubai Holding / Sama Dubai (UAE) laid foundation stone of Century  City and Mediterranean Gate mega project in Tunisʹ southern lake area, worth 14  billion USD over 15 years (€10 231 mln).  2. Egypt. Damac (UAE) to invest 30 billion EGP in a project in New Cairo, the first  phase being called Hyde Park (€4 072 mln).  3. Algeria.  Emaar  Properties  (UAE)  to  invest  in  an  ambitious  tourism  project  in  Colonel  Abbes,  west  of  Algiers,  to  be  developed  on  an  area  of  109  hectares  (€2 923 mln).  4. Algeria. Mubadala Development + Dubal (UAE). A JV formed by Moubadala  Development  and  Dubal  to  own  70%  in  a  5  billion  USD  aluminium  smelter  project, while Sonatrach‐Sonelgaz will hold the rest (€2 558 mln).  5. Egypt. Majid Al Futtaim (UAE) plans to invest 12.5 billion LE over the next 5  years for 12 new outlets for retail and commodity distribution (€1 697 mln).  6. Egypt.  Abraaj  Capital  (UAE).  The  Dubai‐based  investment  company  takes  control of Egyptian Fertilisers Company for 1.4 billion USD (€1 023 mln).  7. Egypt. Barwa Real Estate (Qatar) purchased 1,980 feddans of land for 6.11 billion  EGP (€829 mln).  8. Egypt.  Dubai  Holding  /  Dubai  Financial  Group  (UAE).  The  financial  arm  of  Dubai Holding to acquire for 1.1 billion USD a 25% stake in EFG‐Hermes (€804  mln).  9. Turkey. National Commercial Bank (Alahli) (Saudi Arabia) is to pay just over  1bn USD to acquire a 60% in Türkiye Finans Katılım Bankasi, a leading Islamic‐ style bank (€731 mln). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 35   10. Egypt. Emaar Properties (UAE) to launch a new project, the 1 billion USD New  Cairo City residential community (€731 mln).  11. Egypt.  National  Bank  of  Kuwait  (NBK)  (Kuwait).  After  a  successful  bid  for  a  51% stake in Al Watany Bank, NBK eventually acquired a total 93.77% stake for  extra 2.5 bn EGP (€689 mln).  12. Egypt. Etisalat (UAE). The 66% owned Egyptian subsidiary of UAE’s Etisalat to  spend 1.4 billion USD over 3 years in developing its telecom infrastructure (€675  mln).  13. Egypt. Damac (UAE) paid 4.74 billion EGP for 1,500 feddans of land for future  real estate projects in Egypt (€643 mln).  14. Turkey. Dubai Holding / Sama Dubai (UAE). A branch of Dubai Holding buys  land In Istanbul and announces real estate projects totalling 5bn USD (€621 mln).  15. Morocco.  Al  Maabar  /  Reem  (UAE).  The  Emirati  consortium  to  launch  Reem  Morocco, a local subsidiary in charge of its 6.5 billion MAD Atlas Garden project  in Marrakech (€586 mln).  16. Turkey.  Oger  /  Turk  Telecom‐Avea  (Saudi  Arabia).  Mobile  operator  Avea,  controlled by Ogerʹs Turk Telekom, to invest heavily in its infrastructures thanks  to a 1.6 billion USD dollar syndicated loan (5€21 mln).  17. Egypt. Emaar Properties (UAE). The Emiratesʹ real estate developer to launch a  new project, a 700 million USD mix use project on the Cairo‐Alexandria Desert  Road (€512 mln).  18. Egypt. DP World (UAE) acquired a 90 % stake in Egyptian Container Handling  which owns 90% in Sokhna Port for 670 million USD (€490 mln).  19. Turkey.  Abraaj  Capital  /  Almond  Holding  (UAE).  Almond  Holding  AS,  a  subsidiary  of  Abraaj  Capital  Ltd,  to  acquire  a  39.4%  stake  in  Acibadem  Saglik  Hizmetleri and Ticaret for 600 mln USD (€438 mln).  20. Syria.  Al  Aqeelah  (Kuwait).  Building  of  a  low  income  housing  area  near  Damascus and development in Sayedah and Zeinab for 400 mln EUR (€400  mln).
    •   3. Sectoral analysis of FDI into MEDA Before analyzing the projects announced in 2007, it is interesting to put in  perspective  the  data  of  this  year  within  the  frame  of  the  2003‐07  period.  Indeed since 2003, services to companies, industries of intermediate goods  and  equipment  goods  are  the  main  motors  of  the  growing  FDI  flows  towards MEDA.   Boom of the equipment and processing industries Whereas  the  region  remains  characterised  by  a  certain  industrial  underdevelopment,  foreign  investors  are  more  and  more  interested  in  the  productive  potential  of  Mediterranean  economies  which  can  count  on  a  young and abundant workforce, and cheap sources of energy.   The remarkable boom in FDI over the 2003‐2007 period is partly explained  by  the  multiplication  of  projects  in  the  processing  industries  (energy‐ consuming  industries  such  as  hydrocarbon  products,  building  materials,  metallurgy)  and  a  qualitative  improvement  in  the  manufacturing  projects.  Many  companies,  European  in  particular,  see  the  interest  for  them  to  increase the share entrusted to their Mediterranean neighbours in their value  chain.   Intermediate goods industries are the sectoral group which has experienced  the strongest progression over the period, as much in value (FDI flows), as  in the number of projects registered. FDI in consumer goods (furnishing and  houseware, textile, agro‐business) did not truly take off.   The  attractiveness  of  services  to  businesses was confirmed  in  2007,  with a  total of 236 projects (212 in 2006) and announced amounts close to 15 billion  euros.   Personal  and  domestic  services  attract  projects  mainly  in  the  distribution  and tourism sectors (also some investments in the private health sector and  media/entertainment, in Turkey above all).  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 37   Figure 15. FDI flows per sectoral subset over 2003‐07 (€m, ANIMA‐MIPO)   Services  to businesses Intermediate  goods Capital  goods Personal  servicesConsumer  goods  0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 2003 2004 2005 2006 2007 Services  to businesses Intermediate  goods Capital  goods Personal  services Consumer  goods    Services to businesses: telecom services, consulting and services to companies, data‐ processing‐software, bank‐insurance.   Personal and Domestic: tourism‐catering, health‐education‐others, trade‐distribution   Capital  goods:  automotive,  construction‐public  works,  electric‐electronic  hardware,  mechanics and machinery, aeronautical, naval & railway equipment  Intermediate goods: glass‐cement‐minerals‐wood‐paper, chemicals‐plastics‐fertilisers,  metallurgy, electronic components, hydrocarbon energy‐derivatives.   Consumer  goods:  agro‐business,  furnishing‐houseware,  electronic  ware,  drugs‐ cosmetics, textile‐clothing‐luxury   2007 sectoral prize list The energy sector would come first without the strong appetite of foreign  investors for real estate and infrastructures projects. Whereas banking and  insurance dominated the landscape of foreign investment in MEDA in 2006,  it is the energy sector which experienced the strongest progression in 2007:  +80% in value!  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 38 Figure  16.  Ranking  per  sector  (MIPO  2007,  number  of  projects  and  amounts  in  €millions)   Sectors  Projects  2007  % Total  2007  Flow  2007  % Total  2007  1  Construction, transport, utilities  127  15,2%  14 677  22,6%  2  Energy  86  10,3%  12 605  19,4%  3  Bank, insurance, other financial services  115  13,8%  10 958  16,8%  4  Glass, cement, minerals, wood, paper  63  7,6%  9 925  15,3%  5  Telecom & internet operators  25  3,0%  3 229  5,0%  6  Metallurgy & recycling of metals  29  3,5%  2 256  3,5%  7  Chemicals, plastics, fertilizers  30  3,6%  2 206  3,4%  8  Tourism, catering  49  5,9%  1 457  2,2%  9  Distribution  37  4,4%  1 274  2,0%  10  Agro‐business  28  3,4%  1 068  1,6%  11  Other or not specified  13  1,6%  909  1,4%  12  Car manufacturers or suppliers  29  3,5%  823  1,3%  13  Electric, electronic & medical hardware  34  4,1%  672  1,0%  14  Aeronautics, naval, rail equip.  10  1,2%  667  1,0%  15  Drugs  18  2,2%  544  0,8%  16  Electronic components  11  1,3%  486  0,7%  17  Data processing & software  49  5,9%  439  0,7%  18  Mechanics and machinery  15  1,8%  356  0,5%  19  Textile, clothing, luxury  8  1,0%  194  0,3%  20  Consulting and services to companies  47  5,6%  167  0,3%  21  Electronic ware  7  0,8%  87  0,1%  22  Biotechnologies  1  0,1%  69  0,1%  23  Furnishing and houseware  3  0,4%  0  0,0%  Total 2007  834  100,0%  65 067  100,0%    Reinforced concentration of FDI flows on some sectors This  year  still,  foreign  investment  in  the  region  concentrated  on  a  small  number of sectors, in services as in industry. The sectoral analysis of the data  provided by the MIPO observatory shows that this concentration was even  accentuated:  the  first  five  sectors  in  value  (flow)  account  for  76%  of  total  announced  amounts  in  2007  for  only  53%  of  the  total  number  of  projects  (respectively 65% and 51% in 2006).  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 39   Top 5 in value in 2007 Whereas  the  composition  of  the  top  5  has  been  stable  since  2005,  cement  came  to  propel  the  sector  ‘glass‐cement‐mineral‐wood‐paper’.  In  2007,  foreign  investment  in  this  sector  rose  to  historical  heights  with  as  emblematic operation, the purchase by Lafarge of Egypt’s Orascom Cement.  This sector weighed nearly 10 billion euros in FDI inflows in 2007, against 3  the previous year.   Figure 17. Strong concentration of FDI flows on few sectors (MIPO 2007)   Perimeter  (sectors)  Aggregate 2007  (mln€)  % of total  2007  Aggregate nb.  projects 2007  % of total 2007  Top 5   51 394   79%   416   50%   Top 12   61 387   94%   631   76%   Top  5  (in  the  order):  Public  works‐real  estate‐transport‐utilities,  Energy,  Bank‐insurance‐others  financial services, Glass‐cement‐mineral‐wood‐paper, Telecom & Internet Operators  Top  12:  Idem  +  Metallurgy  and  recycling,  Chemicals‐plastics‐fertilisers,  Tourism‐catering,  Distribution, Agro‐business, Others (Personal services), Car manufacturers or suppliers  Sectoral distribution of 2003-07 FDI projects The stock of announcements of FDI projects detected by ANIMA over the  2003‐07  period  is  made  up  essentially  of  4  sectors,  each  one  weighing  approximately  15%  of  the  total  amounts,  plus  2  others  weighing  approximately 8‐9%.  Figure 18. Total FDI by sector (ANIMA‐MIPO, 2003‐2007, €m)   Bank &  insurance 15%  Telcom &  internet 14% Public works‐ real estate 14% Cement,  minerals 8%  Tourism,  catering 9% Others 25% Energy 15%  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 40 The  17  other  sectors  scrutinised  by  MIPO  also  make  25%  of  the  total  announced FDI inflows.   Relative constancy of the outperforming sectors The  most  attractive  sectors  experienced  spectacular  progression,  which  is  rather  welcome  in  a  context  of  upgrade  of  the  financial  and  physical  infrastructures and industrial clusters in the region.   Figure 19. Four rising stars in the Mediterranean   0 4 000 8 000 12 000 16 000 Glass, cement, minerals,  wood, paper Bank & insurance Energy Public works, real estate,  transport, utilities 2003 2004 2005 2006 2007   Difficult digestion of the heaviest real estate investments The importance of foreign investment in the construction‐public works and  real  estate  sectors  can  however  cause  interrogations  regarding  the  absorption capacity of MEDA countries.   The FDI boom in the construction‐public works sector would be healthier if  it came to renew and develop an often dilapidated and insufficient housing  stock. The promoters, often foreigners, seem to prefer increasing their offer  on the high end segment, which frequently  targets foreign buyers. Part of  the population and professionals of the sector can then find itself suffering  from  crowding  out  effects  (availability  of  land,  inflation  of  the  prices  and  restricted access to building materials and construction machinery).  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 41   The  correlated  boom  in  foreign  and  national  investment  in  the  building  materials sector is therefore more than welcome.   Banking on the Mediterranean The  penetration,  still  strong  in  2007  after  an  exceptional  year  in  2006,  of  foreign  players  in  the  banking  and  insurance  sector  is  good  news  for  all  Mediterranean  economies.  The  many  barriers  which  restrain  the  access  to  funding are indeed often regarded as a major obstacle to general economic  development.  The  arrival  of  these  new  players  contributes  to  increasing  competition,  strengthening  the  branch  networks  and  accelerating  the  launching of new banking and insurance products. These FDI projects can  improve  the  conditions  of  development  of  a  denser  fabric  of  SMEs,  after  decades of monopoly of the large public companies for access to the loans  allocated by the State Banks.   Tourism and telecoms await the next wave of FDI New  tourism  projects  remain  abundant  in  the  Mediterranean.  However,  after the many mega‐projects of 2006, investors seem to have calmed down  and be launching more modest programmes.   Whereas in 2005 the estimated budget of the most significant tourism project  reached  2  billion  euros  (Dubai  International  Properties  in  Morocco),  the  UAE‐based company Damac had revealed in 2006 a project on the Red Sea  envisaging  an  investment  of  approximately  13  billion  euros  over  10  years  (Gamsha Bay). In 2007, the most significant project detected by MIPO, that of  Spanish Urbagolf in Morocco, involves a mere 700 million euros (in Souiria  Laqdima, 30 km away from Safi).   Many mega‐projects announced the previous years will only start (except in  the event of a pure and simple abandonment) in the months and years to  come.  The  ANIMA‐MIPO  observatory  only  takes  into  account,  in  its  analysis,  annualized  amounts  of  FDI,  i.e.  the  forecast  total  budget  of  the  project, divided by the number of years (envisaged) of implementation.   As for telecoms, after 2 years of strong FDI inflows (projects worth about 10  billion  euros  announced  each  year  in  2005  and  2006),  the  sector  is  going  through quieter times.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 42 This  might  be  only  temporary,  given  the  number  of  operations  of  privatisation planned for 2008 and of the new telecom licences which will be  granted this same year.   Figure 20. Greater volatility in tourism and telecom   0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 Telecom & internet operators Tourism, catering 2003 2004 2005 2006 2007   A very variable entry ticket depending on the sector The invested amount is not always available7. This amount varied in 2007  from 4 million euros for a project in services to businesses to more than 300  million in energy, with 50 million for a tourism project. The average amount  (all sectors) is 129 million euros in 2007, against 168 in 2006. These figures  reflect  a  significant  fall  in  the  number  of  very  large  projects,  while  at  the  same  time  the  total number of  projects  is  in  progression from one  year  to                                                                     7  The forecast invested amount is available in a strict sense only in 56% of the cases  over the period 2003‐07. It is announced by the investors themselves, split with each  investor according to its relative participation and only for the foreign share in case of  partnership or joint‐venture. This amount must be considered as an approximation of  the  amount  actually  invested  once  the  operation  is  carried  out.  The  average  entry  ticket  as  calculated  in  figure  21  is  obtained  by  dividing  the  total  of  the  global  estimated budgets by the number of detected projects.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 43   another.  The  2003‐2007  average  entry  ticket  (113  million  EUR)  is  certainly  over‐estimated, given the difficulty of detecting the small projects.   Figure 21. Average investment per project depending on the sector (ANIMA‐MIPO  2003‐07, €mln)   Sectors  2005 2006 2007  2003‐07  Energy  108 182 334  184 Public works, real estate, transport, utilities  154 325 262  236 Metallurgy & recycling of metals  38 29 163  104 Glass, cement, minerals, wood, paper  80 90 163  112 Telecom & internet operators  588 352 162  341 Bank, insurance, other financial services  73 123 100  93 Chemicals, plastics, fertilizers  80 80 87  68 Other or not specified  14 37 79  40 Distribution  46 42 74  64 Biotechnologies  0 18 69  15 Aeronautical, naval & railway equipment  6 412 67  119 Electronic components  181 362 52  170 Tourism, catering  128 420 48  191 Car manufacturers or suppliers  28 25 42  26 Agro‐food business  16 111 41  41 Drugs  10 40 31  24 Textile, clothing, luxury  14 11 24  12 Mechanics and machinery  1 301 24  92 Electric, electronic & medical hardware  28 26 21  23 Electronic ware  35 0 15  10 Data processing & software  23 119 9  43 Consulting and services to companies  6 1 4  3 Furnishing and houseware  16 0 0  5 Total  90 168 129  113
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 44 FDI, driving force for employment Even  if  the  data  ʺemployment  created  by  the  operationʺ  is  not  always  available8, it is interesting to outline a ranking of the most creative sectors of  employment. Total direct job creation in 2007 is not as important as in 2006,  which was particularly rich in advertisements of construction mega‐projects  (80,000 jobs in 2007 against 130,000 in 2006).   Figure 22. Direct job creation per sector (MIPO 2007)   Sector  Nb. projects 2007  Jobs created  Public works, real estate, transport, utilities  127  25 550  Car manufacturers or suppliers  29  17 710  Tourism, catering  49  14 426  Glass, cement, minerals, wood, paper  63  4 020  Consulting and services to companies  47  3 362  Distribution  37  3 200  Metallurgy & recycling of metals  29  2 030  Electric, electronic & medical hardware  34  1 816  Chemicals, plastics, fertilizers  30  1 490  Data processing & software  49  1 410  Bank, insurance, other financial services  115  1 365  Electronic components  11  625  Drugs  18  590  Aeronautical, naval & railway equipment  10  570  Telecom & internet operators  25  500  Agro‐business  28  307  Energy  86  200  Textile, clothing, luxury  8  100  Mechanics and machinery  15  40  Total  834  79 311                                                                       8    This  data  is  only  specified  in  20%  of  the  cases  (MIPO  2003‐07).  However,  while  taking  account  of  those  projects  creating  little  employment  (subsidiary  company  or  representative  office,  acquisition  of  a  holding,  privatisation),  this  figure  goes  up  to  50%.    Four  sectors  do  not  appear  in  the  table  for  lack  of  data:  Biotechnologies,  Furnishing & houseware, Electronic ware, Other or not specified.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 45   The aggregation of the ʺemploymentʺ data over 2003‐07 makes it possible to  constitute a significant database from which to draw some conclusions: the  sectors  which  create  most  jobs  should  receive  due  attention  from  the  governments when defining targets and priority sectors.  Figure  23.  Average  number  of  jobs  created  per  project,  according  to  the  sectors  (ANIMA‐MIPO 2003‐ 07)     Sector  Average job creation  1  Tourism, catering  448  2  Car manufacturers or suppliers  259  3  Textile, clothing, luxury  161  4  Electronic components  153  5  Public works, real estate, transport, utilities  128  6  Metallurgy & recycling of metals  127  7  Glass, cement, minerals, wood, paper  100  8  Consulting and services to companies  83  9  Telecom & internet operators  80  10  Aeronautical, naval & railway equipment  76  11  Electronic ware  75  12  Distribution  73  13  Agro‐business  71  14  Furnishing and houseware  67  15  Chemicals, plastics, fertilizers  47  16  Electric, electronic & medical hardware  32  17  Data processing & software  21  18  Biotechnologies  16  19  Drugs  15  20  Energy  14  21  Mechanics and machinery  14  22  Bank, insurance, other financial services  13  23  Other or not specified  1   
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 46 Review by sector Public works, real estate, transport, delegated services This composite sector gathers activities in rapid expansion: construction of  dwellings  or  offices,  transport  or  logistics  services,  delegated  services  and  utilities such as sewage treatment or sea water desalination. 80 projects were  detected in 2007 in the ʺPublic works‐delegated services” sub‐sector, against  47 for the ʺInfrastructures and services of transport‐logistics ʺ.   Public works and delegated services   Even though most of the 65 construction projects relate to high‐end resorts  or  prestige  office  towers,  some  projects  also  concern  urban  regeneration,  social housing, major urban installations and industrial parks. Eight foreign  projects  relate  for  instance  to  industrial  parks,  including  6  in  Egypt,  a  Turkish industrial park in Tarqumiya in the West Bank (Palestine), and an  American  project  in  Aqaba  in  Jordan.  An  agreement  signed  in  April  2008  between  the  Housing  Development  Administration  of  Turkey  (TOKİ)  and  the Kuwait Investment Authority, second biggest sovereign investment fund  in  world,  envisages  an  entry  of  foreign  direct  investment  in  the  sector  of  social  housing,  since  the  Kuwaiti  fund  would  finance  the  construction  of  66,000 apartments in the Kayabasi district in Istanbul.   As  regards  corporate  real  estate,  the  flows  of  foreign  investments  are  reported to have topped in 2007 (668 billion EUR in the world according to  Cushman  and  Wakefield),  emerging  markets  presenting  the  strongest  progressions. For the MEDA region, this trend results mainly in an increase  of 137% of foreign investment in Turkish corporate real estate.   The  breakdown  of  construction  projects  is  as  follows:  Egypt  collects  21  projects,  followed  by  Morocco  (15)  and  Algeria  (13).  The  countries  of  the  Gulf  are  at  the  origin  of  30  projects,  including  15  for  the  UAE  (mainly  in  Machrek),  while  Europeans  contribute  29  projects, including  11  for  France  (in the Maghreb).   Algeria entrusts its strategic investments in drinking water supplies to large  international  operators.  This  country  attracts  more  than  half  of  the  15  projects concerning delegated services (2 each for Morocco and Israel). The  desalination  of  sea  water  is  the  principal  centre  of  interest  for  foreign  investors  in  the  region  (7  projects),  followed  by  sewage  treatment  and  garbage collection.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 47   Even if the most important real estate mega‐project goes to Tunisia in 2007  (and  it  might  remain  so  for  some  years),  Egypt  receives  7  of  the  11  most  important  projects  (see  figure  24).  At  the  end  of  2007,  Algeria  was  still  waiting for confirmation of the 4 or 5 large projects prepared by Emaar in  and around Algiers. Only the residential and tourist complex envisaged in  Colonel Abbès was taken into account for the 2007 MIPO report. Projects in  Turkey  are  frequently  shopping  centres,  registered  in  the  “distribution”  sector, while “purely” tourism‐oriented projects (resorts, etc.) are treated in  the ʺtourism» sector.   Figure 24. Eleven real estate projects above 500 million euros in 2007 (total forecast  budget)   1. Tunisia. Dubai Holding / Sama Dubai (UAE) laid foundation stone of Century  City and Mediterranean Gate mega project in Tunisʹ southern lake area, worth 14  billion USD over 15 years (€10 231 mln).  2. Egypt. Damac (UAE) to invest EGP 30 billion in a project in New Cairo, the first  phase called Hyde Park (€4 072 mln).  3. Algeria.  Emaar  Properties  (UAE)  to  invest  an  ambitious  tourism  project  in  Colonel Abbes, west of Algiers, to be developed on an area of 109 hectares (2 923  € mln).  4. Egypt. Barwa Real Estate (Qatar) purchased 1,980 feddans of land for 6.11 billion  EGP (€829 mln).  5. Egypt. Emaar Properties (UAE) to launch a new project, the 1 billion USD New  Cairo City residential community (€ 731mln).  6. Egypt.  Solidere  (Lebanon)  teams  up  with  local  SODIC  through  a  50/50  JV  to  develop West Town, a 2.4 billion USD real estate project in Sheikh Zayed City  (€702 mln).  7. Egypt. Damac (UAE) paid 4.74 billion EGP for 1,500 feddans of land for future  real estate projects in Egypt (€643 mln).  8. Turkey. Dubai Holding / Sama Dubai (UAE). A branch of Dubai Holding buys  land In Istanbul and announces real estate projects totalling USD 5bn (€ 621 mln).  9. Morocco. Al Maabar / Reem (UAE) to launch Reem Morocco, a local subsidiary  in charge of its MAD 6.5 billion Atlas Garden project in Marrakesh (€586 mln).  10. Egypt.  Solidere  (Lebanon)  teams  up  with  local  SODIC  through  a  50/50  JV  to  develop East Town, a 1.6 billion USD property project in Katameya (€585 mln).  11. Egypt.  Emaar  Properties  (UAE)  to  launch  a  new  project,  a  700  million  USD  mixed‐ use project on the Cairo‐Alexandria Desert Road (€ 512 mln). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 48 Infrastructures and services of transport‐logistics    The Mediterranean has a natural vocation as a strategic logistics hub, whose  infrastructures  are  eventually  starting  to  benefit  from  public  and  private  massive investments. The establishment of logistics companies often follows  the relocation of their foreign industrial customers. The development of road  infrastructures is on the contrary generally out of sight for foreign investors,  being  the  object  of  large  construction  contracts,  as  in  Algeria  or  Libya  for  example, rather than Public Private Partnerships where the foreign investor  would take responsibility for the investments. This last model was chosen by  Morocco to develop the Tangier‐Med logistics hub.   Turkey,  Morocco,  Jordan,  Algeria  and  Egypt  attract  the  majority  of  the  projects, behind which are a  majority of Europeans (13 French projects,  in  Morocco and in Algeria).   Out of fifty FDI projects in transport listed in 2007, port infrastructures and  maritime carriage of goods receive 13. In Morocco, the extension of the site  of  Tangier‐Med  continues  and  Comanav  was  privatised  by  being  sold  to  France’s CMA‐CGM. In Algeria, while waiting for the calls to tender for the  modernization and expansion of many ports (the port of Bejaia for instance),  it  is  the  privatisation  of  the  CNAN  which  attracted  foreigners  in  2007.  In  Egypt,  DP  World  (Dubai)  will  develop  the  port  of  Sokhna;  Maersk  is  in  charge  of  the  East  Said  ‐Port,  while  CMA‐CGM  inaugurates  new  regional  headquarters  in  Cairo.  In  Turkey,  US  investment  firm  Kohlberg,  Kravis &  Roberts  acquired  Ro  Ro,  the  largest  maritime  transport  company  of  the  country, for almost 900 million euros, while a consortium including Hong‐ Kong‐based Global‐Hutchison won a BOT contract for the development and  management of the port of Izmir.  Air  transport  infrastructures  and  air  carriage  of  goods  collects  a  dozen  projects, among which the construction or the modernization of the airports  of Antalya and Istanbul (Sabiha Gokcen) in Turkey, Queen Alia in Amman,  Enfidha  and  Monastir  in  Tunisia.  As  for  the  rail,  it  offers  in  this  moment  some  beautiful  opportunities  as  for  instance  the  BOT  contracts  offered  for  the Tel‐Aviv tramway and the Amman‐Zarqa connection. In Algeria, public  monopoly  SNTF  joins  CMA‐CGM  to  develop  the  rail‐bound  transport  of  containers.   Beyond infrastructures, the whole sector of transport and logistics services is  contributing  to  integrating  the  region  in  the  world  economy.  FDI  projects 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 49   multiply  in:  press  distribution  (France’s  NMPP  in  Morocco),  advertising  mail  distribution  (French  La  Poste  in  Algeria),  express  parcel  delivery  (La  Poste  and  DHL  in  Turkey,  the  UAE‐based  Aramex  in  Jordan  and  in  Lebanon),  sea,  land  or  air  passenger  transport  (Lebanese  private  participation in the capital of Royal Jordan, acquisition by Spanish Balearia  of the passenger transport branch of Comanav in Morocco), in global supply  chain  solutions  (Gefco,  a  specialist  in  automotive  logistics,  in  Tit  Mellil  in  Morocco).   Figure 25. Top 5 of FDI projects in transport in 2007 (total forecast budgets)   1. Israel.  MTS.  The  consortium,  including  Chinaʹs  CCECC,  Soares  da  Costa  and  Siemens wins a BOT contract for the construction of Tel Avivʹs light train red line  (€1 302  mln).  2. Turkey.  Malaysia  Airports  Holdings  (Malaysia).  A  consortium  with  Malaysia  Airports and Limak to spend 3.447 billion USD to build a new terminal and run  for 20 years the Sabiha Gokcen Airport (€ 1 259mln).  3. Turkey.  Fraport  (Germany)  will  operate  with  other  partners  3  terminals  at  Antalya, Turkeyʹs second‐largest airport, thanks to a successful Euro 2.37 billion  bid (€1 209  mln).  4. Turkey. KKR (USA). Investment firm Kohlberg, Kravis & Roberts to buy a 97.6%  stake  worth  882.2  million  euros  in  UN  Ro  Ro,  Turkeyʹs  largest  shipping  firms  (€645  mln).  5. Egypt. DP World (UAE). DP World acquired a 90 % stake in Egyptian Container  Handling which owns 90% in Sokhna Port for 670 million USD (€490  mln).  Tourism, catering After the peak measured in 2006, in 2007 the sector seems to be digesting the  Pharaonic  projects  announced  in  previous  years.  The  Maghreb  in  general  (approximately 30 projects out of 50) and Morocco in particular (18 projects  and  800  million  euros)  remain  the  preferred  destination  of  tourism  direct  investors.  Jordan  attracts  400  million  euros  of  FDI  coming  from  the  Gulf,  thanks to its resorts on the Dead and the Red Sea, very much appreciated by  the  tourists  of  the  region.  Lebanon  wins  a  project  of  the  Kuwaiti  holding  Kipco which, through United Real Estate, is to join the Hariri family for a  USD 45 million USD hotel in Raouché (Beirut), whose management will be  entrusted  to  Kempinski  Hotels  &  Resorts.  This  hotel  group  announces  furthermore the opening of 2 other establishments in Lebanon.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 50 Figure 26. Algeria, Libya and Syria, new destinations (MIPO)   Algeria. Star Invest (France). The luxury hospitality group is to invest 75 million  USD  over  5  years  in  creating  Lounge  Hotels  in  Algiers,  before  expanding  to  Skikda and Mostaganem (€55 mln).  Algeria.  Lebanese  Modern  Construction  Company  (Saudi  Arabia).  The  Saudi  group is to buy Algiersʹs Hotel El Riad.  Libya.  Korea  Kumho  Petrochemical  Co.  /  Daewoo  Engineering  and  Construction  (South  Korea)  is  to  invest  60%  of  163  million  USD  for  the  construction of the ʹDaewoo Tripoliʹ hotel (€71 mln).  Libya. InterContinental (UK) will run a new InterContinental Tripoli developed  by local group Magna by 2010, as well as the historic Al Waddan hotel.  Syria. Danial Industries (Pakistan) is building for 15 mln USD the Four Points  Hotel in Tartous, due to open by 2011, and managed by Starwood.  Syria. Nesco / Nesco Group for Hotel Investments (Saudi Arabia) is renovating  a  historic  building  in  Damascus  to  turn  it  into  the  Kempinski  Hotel  Khan  Sulaiman Pasha, due to open in 2009 (€3 mln).  Syria. Nesco / Nesco Group for Hotel Investments (Saudi Arabia) is building a  third hotel in Damascus, the Kempinski Hotel Damascus, scheduled to open in  2010.  Distribution, retail The  retail  industry  has  not  developed  evenly  in  the  MEDA  region.  This  situation  is  reflected  in  the  flows  of  FDI  targeting  this  sector,  the  ripest  markets attracting the most consequent flows. Turkey receives 17 projects of  a  total  of  37.  To  a  lesser  extent,  Egypt,  Morocco  and  Israel  offer  a  certain  dynamism,  while  the  difficulties  encountered  by  the  pioneers  in  Algeria  seem to have made foreign investors more cautious in 2007. Middle‐Eastern  supermarket chains (Spinney in Syria) or the Middle‐Eastern franchisees of  large  Western  chains  are  rather  active  in  Machrek  (Saudi  or  Emirati  investors  in  Egypt,  in  Syria,  but  also  in  Morocco),  while  the  fever  which  agitates  Turkey’s  commercial  real  estate  market  is  primarily  caused  by  investors from Europe and North America. Corio NV, the main commercial  real estate promoter in the Netherlands, announced in 2007 seven projects of  construction  or  purchase  of  shopping  centres  in  Turkey,  after  a  large  operation already carried out in 2005 in this country.  Its chairman, Jan  de  Kreij,  announced  in  October  2007  the  intention  of  the  group  to  invest  an  extra 500 million USD by the end of 2009 in 6 other shopping centres.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 51   Figure  27.  Fever  in  Turkey:  commercial  real  estate  is  booming  (ANIMA‐MIPO,  foreign participation, in million euros)   Union  Investment  (Germany).  The  German  company  is  investing  130  million  EUR through a JV with Turkish MTM in order to develop the ʹForum Kayseriʹ  shopping center by 2009 (130 mln€).  Tesco  /  Kipa  (UK).  New  shops  in  Antalya,  Çanakkale,  Aydın,  Lüleburgaz,  Konya, İzmir, Uşak, Burhaniye and Çorlu, new distribution center in İzmir (107  mln€).  Citigroup / Citibank (USA). Citigroup Venture Capital International to buy 30%  of Boyner Department Stores and 50 % of luxury department store chain Beymen  (€106 mln).  Corio (Netherlands) is to acquire the Adacentre shopping centre, as well as 7%  interest  in  the  Acibadem  project  in  Istanbul  (€65  mln).  The  group  is  to  sign  a  forward  purchase  agreement  for  the  acquisition  of  a  100%‐interest  in  Tekira  shopping  centre  in  the  centre  of  Tekirdag  (west  Turkey).  It  acquired  a  40%  interest in Teras Park shopping centre in Denizli for 55 million EUR, and is to  buy  the  ADA  shopping  center  in  Adapazari  for  65  million  USD  (€48  mln).  Finally, Corio is to acquire a 50%‐interest in Esenyurt shopping centre currently  under development in Istanbul for 42 million EUR (€42 mln), as well as a 25%  stake in GAC Gayrimenkul Yatırımı Real Estate.   Quinn  group  (Ireland).  The  Ireland‐based  company  to  acquire  a  prestige  mall  located in Bahcesehir for 55 million USD (€40 mln).  Merrill  Lynch  /  Bosphorus  Real  Estate  Fund  (USA).  Merril  Lynchʹs  50‐50  JV  with  Krea  Gayrimenkul  Holding  to  buy  Neo  Shopping  Mall  in  Eskisehir  (Neo  AVM Eskişehir) for USD 94 mln (€34  mln).  Merrill Lynch / Bosphorus Real Estate Fund is to develop Neo Avm Pendik, a  shopping mall, for 60 mln USD (€22 mln).  Corio  is  to  acquire  a  35%‐interest  in  Edip  shopping  center  currently  under  development in Istanbulʹs Bagcilar district, for 21 million EUR   VastNed Retail (Netherlands). The Netherlands‐based group enters Turkey by  acquiring Elysium Shops, a shopping centre in Istanbul at a price of 9.7 million  EUR   Enstar Capital (UK). Enstar Capital to purchase a retail park in Tekirdag for 12.5  million  USD,  and  is  also  bidding  for  Metroport,  close  to  Ataturk  Airport  (9  €  mln).  Genertec (China), one of Chinaʹs top trading firms, is to set up a branch in the  Aegean Free Zone in Turkey.  Metro / Media Markt (Germany). The consumer electronics chain to open three  mega stores by the end of 2007. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 52 Energy With  86  projects  amounting  to  12.6  billion  euros  in  2007  (twice  the  2006  figures  in  value),  the  energy  sector  signals  its  great  return.  Even  though  hydrocarbons  prevail,  the  number  of  projects  in  renewable  energies  is  in  slight increase in 2007:   manufacture of solar and wind installations in Mafraq, Jordan;   solar project in Hassi Rʹ mel, Algeria;   solar power station with thermodynamic cycle in Libya;   entry  of  France’s  Theolia  in  the  wind  energy  generation  business  in  Morocco;   construction  of  6  wind  farms  and  5  hydroelectric  power  stations  in  Turkey.   Contrary to the concentration observed in 2006 (26 projects for Egypt and 16  for Algeria), foreign investments in 2007 were better shared by a majority of  MEDA countries, while Libya emerged as the hottest spot. The 2007 projects  (global  budgets  over  several  years),  amount  to  a  little  less  than  29  billion  euros, including 14 for Libya only!   After  decades  of  embargo,  energy  majors  are  warmly  welcomed  in  this  country, which counts on them to relaunch exploration programmes, and to  increase volumes by modernising production capacities. All Libyan projects  relate  to  exploration  programs,  except  the  contract  signed  between  the  American  Dow  and  Libya’s  NOC  concerning  the  development  of  a  petrochemical complex in Ras Lanuf, and an Italian project of solar power  station with thermodynamic cycle intended to feed a desalination plant. In  2007 Libya attracted nearly 4 billion euros in FDI energy projects (annualised  inflow).   Egypt  attracted  19  projects  and  almost  2  billion  euros  of  FDI,  of  which  a  capacity expansion programme by British BG Group worth a billion dollars.  FDI in Algeria’s energy sector doubled in value (1.5 billion euros against 750  million in 2006).   Turkey is becoming an energy hub located on the road of gas and oil from  Central Asia. The country is also a significant refining platform and emerges  as  a  new  destination  for  exploration  projects.  State  Oil  Company  of  Azerbaijan  (SOCAR)  and  Turkish  Turcas  were  given  the  green  light  for  a 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 53   refinery  project  in  Ceyhan  worth  10  billion  USD,  while  the  Indian  Oil  Corporation  launched  another  refinery  project  in  Ceyhan  (4.9  billion  dollars).  British groups were the main investors in energy in 2007 (2.7 billion euros, in  Egypt,  Libya,  Tunisia),  followed  by  the  Canadians  (1.7  billion  euros  in  Egypt, the Maghreb), and Azeris (SOCAR).   Figure  28.  The  12  most  important  projects  in  energy  in  2007  (ANIMA‐MIPO,  forecast budgets)   1. Libya. ENI (Italy) is to pay half of a joint investment programme with Libyaʹs  NOC worth 28 billion USD over 10 years € (10 816 mln).  2. Turkey.  SOCAR  (Azerbaidjan)  and  Turkey’s  Turcas  have  set  up  a  JV  for  a  10  billion USD oil refinery project in Ceyhan (€3 727 mln).  3. Turkey. Indian Oil Corporation (India) has won the approval of Turkey’s energy  regulator for setting up a 4.9‐billion USD refinery in Ceyhan (€1 826 mln).  4. Libya. Petro‐Canada (Canada) is to invest in a joint investment programme with  NOC worth 7 bn USD in exploration projects in the Sirte Basin (€1 696 mln).  5. Algeria.  Total  (France)  to  invest  51%  of  USD  3  billion  to  build  and  manage  a  petrochemical plant in Arzew; Algerian Sonatrach investing 49% (€1 096 mln).  6. Turkey. General Electric / GE Energy Financial Services (USA) is to buy a 50%  stake in Gama Energy and launch a joint investment programme worth 3 bn USD  over 3 years, including Jordanʹs Dizi water project (€877 mln).  7. Egypt.  BG  Group  (UK)  is  to  invest  an  extra  1  billion  USD  in  2007  in  capacity  increase (€731 mln).  8. Libya. BP (UK) pens a 900 USD million energy exploration deal with Libya after  having been forced out in 1974 (6€58 mln).  9. Syria.  PDVSA  (Venezuela)  will  have  a  33%  stake  in  a  2.6  bn  USD  JV  refinery  project with Syrian, Iranian and Malaysian partners (6€27 mln).  10. Tunisia. BG Group (UK) is to invest 800 million USD to operate Hasdrubal oil  field; Tunisian partner Etap adding 400 million USD (€585 mln).  11. Syria. NIORDC (Iran). National Iranian Oil Refining and Distribution Company  is to get 26% of a 2.6 bn USD JV refinery project with Venezuelan, Iranian and  Syrian partners (€494 mln).  12. Syria. Al Bukhary Group (Malaysia). The Malaysian group will have a 26% stake  in a 2.6 bn USD JV refinery project with Venezuelan, Iranian and Syrian partners  (€494 mln). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 54 Industries of materials Upstream  industries  are  favoured  by  foreign  investors,  in  an  environment  marked by strong international and local demand for building materials and  industrial inputs such as alumina, or basic chemicals. Countries counting on  cheap and abundant energy supplies (Egypt and Algeria) thus collect large  projects in metallurgy or other very energy‐greedy heavy industries. Strong  growth prospects for these industries attracted the world leaders, such as the  French  cement‐manufacturer  Lafarge,  which  bought  Orascom  Cement  for  12.9 billion USD, including 4.1 billion in Lafarge shares.   Glass, cement, minerals, wood, paper   Fourth  sector  in  2007  by  the  number  of  projects  attracted  (63)  as  per  announced  amounts  (9,925  million  euros),  the  sector  displays  a  strong  attractiveness, in extraction activities as well as in transformation activities.  Cement is the main target all around the Mediterranean (at least 36 projects  of  a  total  of  63),  while  projects  of  mining  exploration  are  concentrated  in  Morocco, Algeria, Egypt and Turkey.    Algeria attracts 18 projects related to cement, but also to concrete, plaster  and glass. At least 6 mining exploration licences were granted to foreigners  in 2007, of which 5 relate to gold, mainly allotted to Chinese companies.   Gold  also  makes  its  great  return  in  Egypt  (project  of  Cyprus’  Matiz,  and  presence  of  Australia’s  Centamin,  thanks  to  a  new  legal  framework  encouraging  foreign  investment  since  January  2007).  The  country  collects  this  year  17  FDI  projects,  in  cement  especially,  and,  to  a  lesser  extent,  in  paper  (Lebanon’s  Indevco  in  Sadate  City  with  the  support  of  the  International  Finance  Corporation),  and  glass  (Saint‐Gobain  in  Ain  El  Sokhna and Indonesia’s Kedaung in Borg El Arab, Alexandria). It is worth  mentioning  that  the  Egyptian  industrialists  of  the  sector  are  particularly  active abroad: Orascom Cement launched in 2007 five projects in the region  (3 to Algeria, 1 to Turkey and 1 in Syria), against 3 for ASEC Cement (2 in  Algeria and 1 in Libya).   Europeans are at the origin of 50% of the projects (32 projects) cumulating  nearly 80% of the amounts (8 billion euros of FDI).   Metallurgy and recycling of metals   Whereas only 21 projects of FDI had been announced between 2003 and 2006  for the MEDA countries, 29 projects were listed in 2007 alone.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 55   Turkey is the destination of 7 of them (including 2 by ArcelorMittal, and a  South Korean relocation!), while Algeria gets 6, Jordan, Libya and Morocco 4  projects each, Tunisia 2, and Israel and Egypt 1 project each.   Figure 29. Metallurgy: four great projects in Algeria and Turkey in 2007 (ANIMA‐ MIPO, budget forecast)   Algeria. Mubadala Development + Dubal (UAE). A JV formed by Moubadala  Development  and  Dubal  to  own  70%  in  a  5  billion  USD  aluminium  smelter  project, while Sonatrach‐Sonelgaz will hold the rest (€2 558 mln).  Algeria. Al Ezz (Egypt). The Egyptian steel group to invest 1.25 bn USD in the  construction of a new steel plant in the Jijel region (€914 mln).  Turkey.  Magnitogorsk  Iron  &  Steel  Works  (Russia).  Russian  steel  producer  Magnitogorsk  Iron  &  Steel  Works  to  invest  1.1  bn  US  over  3  years  in  a  metal  works JV with local Atakas (8€04 mln).  Turkey.  ArcelorMittal  (India).  The  conglomerate  is  to  team  up  with  local  Borusan on a new 500 USD hot rolling‐mill in Gemlik (€183 mln).  The progressive empowerment of emerging economies in heavy industries  is striking:   Europe has been at the origin of 45% of the projects since 2003, but in  fact  the  MEDA  countries  are  the  most  important  investors  for  their  neighbours (in value);   Egypt is the first investor in value over the period 2003‐07;   France, which is the first investor in number of projects, arrives only in  5th  position  in  terms  of  forecast  amounts,  behind  Egypt,  the  UAE,  Russia and India.   Figure 30. Distribution of FDI in metallurgy, by region of origin of the investors  (MIPO 2003‐2007, nb. of projects and forecast investments, €mln)   Region of origin  Projects  2007  Projects  2003‐07  % total  Flow  2007  Flow  2003‐07  % total Europe  7  23  45%  18  413  15%  MEDA‐10  9  9  18%  1 040  1 040  37%  Asia‐Oceania  5  8  16%  234  250  9%  Gulf‐MENA  5  6  12%  691  694  25%  Others  2  3  6%  268  397  14%  USA/Canada  1  2  4%  5  10  0%  Total  29  51  100%  2 256  2 803  100% 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 56 Chemicals, plastics, fertilisers   While all the significant FDI projects in this sector had gone to Egypt in 2006,  2007  projects  were  more  evenly  spread.  The  remarkable  constancy  of  FDI  flows  over  3  years  (about  thirty  projects  and  2  billion  euros  in  FDI  per  annum)  has  turned  the  chemicals  business  into  a  speciality  of  the  MEDA  region, in a context of lasting high world demand:   In Arzew (Algeria), Sonatrach is developing its fertiliser activity thanks  to  partnerships  with  Orascom  (Egypt)  and  Suhail  Bahwan  Group  Holding from Oman.   In Egypt, US company Dow Chemical opened a R&D lab specialised in  polyurethane  while  Dubai‐based  capital‐investment  company  Abraaj  Capital acquired Egyptian Fertilisers Company for 1.4 billion USD.   In Jordan, investors from Bahrain, Japan and India are simultaneously  involved in phosphate extraction in order to produce fertilisers.   Indian investors (Gujarat State Fertilizers & Chemicals) are also at the  origin of a project of phosphoric acid factory in JV in Skhira, Tunisia,  while BG develops its production of mineral acids and of sulphuric acid  on its Tunisian site of Sfax (Mahrès).   Moroccan  projects  relate  to  paints,  fertilisers,  basic  inputs  for  the  cosmetics industry, plastic fibres and glass fibre.   Lastly,  Turkey  benefits  from  industrial  relocations  announced  by  the  German  BASF,  whereas  South  Korean  Hyosung  Corp,  a  specialist  in  synthetic  fibres,  is  to  invest  130  million  USD  over  2  years  to  create  a  spandex factory in Cerkezkoy, close to Istanbul.   Figure 31. Nine projects above 50 million euros in chemicals, plastics and fertilisers  in 2007 (ANIMA‐MIPO, foreign participation in €m)   1. Egypt.  Abraaj  Capital  (UAE).  The  Dubai‐based  investment  company  takes  control of Egyptian Fertilisers Company for 1.4 billion USD (€1 023 mln).  2. Algeria. Orascom / OCI (Egypt) is to invest 746 mln USD in Sorfert Algeria, a  51/49  JV  with  Sonatrach,  created  to  operate  a  new  fertilizer  plant  near  Arzew  (€552 mln).  3. Egypt.  Glencore  International  (Switzerland)  is  to  set  up  a  JV  (26/74)  with  Egyptian El Sewedy Cables with a view to building a 850 million USD copper  smelter (€162 mln). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 57   4. Tunisia.  BG  Group  (UK).  The  British  gas  producer  to  invest  in  a  sulphur  transformation unit on its Sfax (Mahres) facilities (€130 mln).  5. Jordan.  IFFCO  (India).  Indian  fertiliser  producers  team  up  with  Jordan  Phosphate Mines Co. to set up a 52/48 350 mln USD JV phosphoric acid plant  (€128 mln).  6. Jordan.  Mitsubishi  (Japan).  Jordan  Phosphate  Mines  Company  and  Japanʹs  Mitsubishi Corporation are to build a 300 million USD JV fertiliser complex (€110  mln).  7. Turkey.  Hyosung  Corp  (South  Korea).  Hyosung  Corp  is  to  invest  130  million  USD  in  spandex  manufacturing  facilities  to  be  located  in  Cerkezkoy,  near  Istanbul by 2009 (€95 mln).  8. Algeria. Linde (Germany). After taking a 66% stake in Engi, the German firm is  to expand its capacities with three new production units (€80 mln).  9. Tunisia. BG Group / British Tunisia Acide Sulfurique (UK). is to add another  sulphuric acid plant to its Sfax premises (€67 mln).  10. Tunisia. Gujarat State Fertilizers & Chemicals + Coromandel Fertilizers (India)  are to establish Tunisian Indian Fertilisers S.A. (TIFERT), a JV with local partners,  in order to create a phosphoric acid plant by 2009 (€60 mln).  Electric, electronic and medical equipment, electronic components, electronics ware Large programmess of construction or extension of telecoms networks in the  MEDA  region  were  not  sufficient  to  convince  the  large  manufacturers  of  equipment to root their production closer to these new markets. The sector  of electric, electronic and medical equipment collected 34 FDI projects worth  670 million euros in 2007. It is however Israel which is the main beneficiary,  while the rest of the region lags far behind.  In spite of a neat reduction in the global FDI volume going to Israel in 2007,  the  country  captured  50%  of  the  projects  and  98%  of  the  amounts  in  the  electric,  electronic  and  medical  equipment  sector,  36%  of  the  projects  and  73%  of  the  amounts  in  the  electronic  components  sector.  The  Israeli  association of venture capitalists confirmed a significant fall in the number  of  mergers  and  acquisitions  concerning  national  technological  companies,  (minus 67% in comparison to 2006).   There is another MEDA country which enjoys a quasi‐monopoly on a certain  segment  of  electronic  goods:  Turkey  has  become  essential  as  a  manufacturing base for the majority of large international brands of electric  household appliances. As regards white goods, which never attracted more 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 58 than 10 projects per annum since 2003, Turkey monopolizes 272 of the 336  million euros invested over the period 2003‐07.   With the exception of air‐conditioning systems, produced or assembled in a  majority  of  the  MEDA  countries,  and  manufacturing  facilities  justified  by  important trade barriers (for instance, project of Haier in Syria in 2003 for  air‐conditioners,  refrigerators  and  washing  machines),  only  Maghreb  countries and Egypt convinced a few white goods majors to open factories  on their territories:   in  Maghreb:  South  Korea’s  Samsung,  Hyundai  and  LG  Electronics  in  Algeria,  American  Whirlpool  and  Netherlands‐based  Philips  in  Morocco;   in  Egypt:  Japanese  Sharp,  Chinese  Haier,  Swedish  Electrolux  and  Korean LG.   Pharmaceutical industries and biotechnologies Foreign  investments  in  biology  (pharmaceutical  industries  and  biotechnologies) are reserved for a few MEDA countries only. The bulk of  the  projects  classified  as  ʺbiotechnologiesʺ  since  2003  (10  projects  in  total)  actually  relates  to  seed  production  for  agriculture.  And  all  are  located  in  Israel, except a protein factory in Morocco.   Foreign investments in the pharmaceutical and cosmetics industry represent  an increasing number of operations year after year (from 10 projects in 2003  to 18 in 2007). Forecast amounts are sometimes substantial, as was the case  this year of the purchase by the Czech Zentiva, affiliated to France’s Sanofi,  of  75%  of  the  generic  drugs  department  of  Turkish  pharmaceutical  laboratory  Eczacibasi  for  400  million  euros.  Israel,  Algeria,  Egypt,  Turkey  and Tunisia are the principal receivers of FDI projects. The French have been  the most important investors since 2003, with a total of 21 projects out of 78,  but the Anglo‐Saxons (American and British in Egypt and Israel especially,  Canadians in Tunisia) invest the most significant sums.   Automotive, aeronautics, mechanics and machinery Considered  in  block,  these  three  sectors  (Car  manufacturers  or  suppliers,  aeronautical,  naval  or  railway  rolling  stock  manufacturers,  industries  of  mechanics  and  machinery)  represented  in  2007  only  54  projects  (223  over 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 59   2003‐07, 8% of the total) cumulating 1,846 million euros of FDI (7.8 billion  over 2003‐07, less than 4% of the total).   Those  few  projects  should  however  allow  the  creation  of  18,300  jobs  this  year  (mainly  in  the  automotive  industry),  i.e.  23%  of  the  total  direct  job  creations. Over the period 2003‐07, cumulated direct job creations for these  sectors  amount  to  40,500,  i.e.  approximately  13%  of  the  total.  They  are  strategic  sectors  because  they  often  involve  effective  technology  transfers.  Even  if  aeronautics  or  automotive industries  can  suffer  from  very marked  cyclical  variations,  there  is  a  long  term  trend  in  favour  of  growing  outsourcing  to  subcontractors  (buyers  of  Airbus  factories  in  Europe),  who  tend  themselves  to  develop  the  share  of  their  production  carried  out  offshore.   Automotive   After the establishment in Tangiers‐Med, in Morocco, of a gigantic Renault‐ Nissan factory, and the announced increase in the production capacities of  Somaca,  a  subsidiary  of  Renault  which  also  produces  Logan  models  for  export,  Turkey  is  no  longer  the  only  integrated  automotive  pole  of  the  region. The other MEDA countries remain constrained to import assembled  vehicles,  or  to  assemble  locally  vehicles  produced  elsewhere  (CKD‐  completely‐knocked‐down factories, like those of Chinese Hebei Zhongxing  Automobile  (ZXAuto)  and  Chery  Automobile  in  Jordan).  Some  also  specialise on certain components, such as electric wiring systems in Tunisia  or Egypt.   Figure 32. New Assembly lines in Algeria, Jordan, Syria and Turkey   Algeria. Behm‐Titan‐Kaiser (BTK, France). The French automotive body builder  group to inject 10 million EUR over the next 3 years in BTK Tiaret, a new 60/40 JV  with local SNVI.  Algeria.  Randon  (Brazil).  Associated  Car  and  Truck,  a  subsidiary  of  Algerian  Cevital,  to  launch  an  industrial  trailers  assembly  line  in  partnership  with  Brazilian Randon.  Algeria. Iran Khodro (Iran). JV with Algerian Famoval to set up an assembly line  of pick‐up in 2008, which might be followed by a production unit of spare parts.  Jordan.  Chery  Automobile  (China)  is  to  invest  30  million  USD  to  create  a  car  assembly facility (2€2 mln).  Jordan. Hebei Zhongxing Automobile (ZXAuto, China) is to team up with local  Ayass  Motors  to  set  up  for  30  mln  USD  in  Umm  Rasas  the  first  private  car  assembly and manufacturing (€22 mln). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 60 Syria. Saipa Corporation (Iran) is to form a 80/20 JV with a local partner in order  to create SIVECO, a car assembly plant located in Hessia amounting 50 million  USD (€29 mln).  Turkey.  Volvo  /  Renault  Trucks  (Sweden)  is  to  sign  a  partnership  agreement  with local Karsan in order to assemble its trucks in Turkey.  Out of 18 automotive projects in 2007, 9 relate to investors from emerging  economies, such as Brazil’s Randon in the industrial trailers in Algeria, the  Chinese projects already mentioned in Jordan, Iran Khodro for the assembly  of  pickup  trucks  in  Algeria  and  a  network  of  dealers  in  Turkey,  Iranian  Saipa in Syria, and South Korean Sewon ECS in wiring systems in Tunisia.  Three  American  equipment  suppliers,  Clarcor,  Delphi  and  Methode  Electronics,  relocated  part  of  their  production  from  Western  Europe  (the  United Kingdom, Spain) towards the Southern bank of the Mediterranean.   Figure  33.  The  automobile  equipment  suppliers  are  interested  in  MEDA  (MIPO  2007)   Israel.  General  Motors  (USA)  is  to  open  a  R&D  centre  in  Israel  for  10  million  USD, creating 100 new jobs (€9 mln)  Malta.  Methode  Electronics  (USA)  is  to  close  its  Scottish  automotive  parts  manufacturing plant and transfer all production lines to the existing facility in  Malta (€9 mln).  Malta. Total / Hutchinson / Pamargan (France). Pamargan Malta, a subsidiary of  Totalʹs Hutchinson, to inaugurate new premises in the Xewkija Industrial Estate,  Gozo.  Morocco.  Delphi  (USA),  an  auto  parts  manufacturer  to  relocate  its  Spanish  production in Tangiers, creating 3000 jobs (€27 mln).  Morocco.  Sumitomo  /  Sews  Maroc  (Japan)  is  to  create  a  car  wiring  system  manufacturing  unit  in  Kenitra,  its  third  in  the  country,  for  280  million  MAD,  creating 1 400 jobs (€25 mln).  Morocco. Leoni / Leoni Wiring Systems (Germany) opens a manufacturing unit  in the industrial park of Bir Rami for 246 million MAD, creating 1700 jobs (€ 22  mln).  Morocco.  Valeo  (France)  invests  in  capacity  expansion  at  its  Bouznika  plant,  while  negotiating  the  sale  of  its  electric  cables  branch  to  German  Leoni  (€  18  mln).  Morocco.  Simonin  (France)  is  investing  20  million  MAD  to  launch  a  new  production  unit  based  in  Mohammedia,  dedicated  to  automotive  electronic  components (€ 2 mln).  Morocco.  Clarcor  (USA)  buys  a  80%  stake  in  Moroccan  automotive  parts  manufacturer Sinfa. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 61   Tunisia. Draxlmaier (Germany), a manufacturer of car wiring systems, is to open  a new factory for 60 million TND (€ 35 mln).  Tunisia. Kromberg & Schubert (Germany), a car wiring systems specialist, is to  establish  a  R&D  and  production  facility  in  Beja  industrial  zone  for  37  million  TND (€ 22 mln).  Tunisia. Sewon ECS (South Korea), a car wiring systems manufacturer, to settle  on 10000 sqm in Kairouan, creating 500 jobs (€ 9 mln).  Tunisia. Sumitomo (Japan) is to set up a new car wiring system manufacturing  unit in Kef region, creating up to 2500 jobs (€ 3 mln).  Turkey. Magna (Canada), a spare parts supplier, is to invest 500 million USD in  Turkey (€ 365 mln).  Turkey. ThyssenKrupp (Germany) is to set up a new tailored blanks facility in  Bursa.  Aeronautics   With  667  million  euros  of  FDI  against  422  in  2006,  this  sector  which  also,  includes naval and railway rolling equipments, starts to become more visible  in the Mediterranean industrial landscape. Aeronautics attracts the majority  of the projects since 2003, and all of them in 2007:   In Turkey, Italian group Finmeccanica (Agusta Westland) will assemble  attack helicopters A‐129 in partnership with Tusaş Aerospace Industries  (TAİ) and Aselsan, a subcontractor.   Morocco’s aeronautics cluster wins 4 more projects this year.   The project of Russian industrial park in Borg Al Arab in Egypt could  allow the constitution of a similar cluster, although still embryonic, with  the  envisaged  installation  of the  Russian  airframe  manufacturers  MiG  and St Petersburg Aviation.   Figure 34. Confirmed attractiveness of the Moroccan aeronautics cluster (MIPO)   Segula Technologies (France). The engineering company is to buy the Moroccan  SEFCAM, an aeronautics industry subcontractor in Casablanca.  Dion (France), specialised in the aerospace industry, is to set up a new plant for  in Tangiers (€3 mln).  EADS  (France).  EADS  subsidiary’s  Socata  is  to  launch  a  production  unit  of  electronic components near Casablanca and will create more than 120 jobs.  ARM (France). French aerospace group to invest 33 million MAD in Nouaceur to  set up an assembly unit, creating 100 new jobs (€3 mln). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 62 Auvergne Aéronautique (France) is to invest MAD 150 million through its local  subsidiary  Casa  Aéronautique  in  a  manufacturing  unit  in  Nouasseur,  creating  350 jobs (€14 mln).   Services: Bank, insurance and other financial services Banking, insurance and other financial services were still the subject of much  attention  from  the  part  of  foreign  operators  during  the  year  2007.  The  projects are multiplying (115 this year after 104 of 2006), and the FDI flows  remain  very  consequent  for  the  second  consecutive  year  (11  billion  euros  against 12 .7 in 2006). Given the existing contrast between MEDA countries  where  the  private  financial  sector  is  well  developed,  and  those  where  the  public sector still dominates, foreign investors are sometimes forced to build  a  presence  from  scratch,  creating  a  local  subsidiary  company  and  then  extending their own branch networks (case of Algeria in particular). In the  riper  markets  (Egypt,  Turkey),  which  still  present  strong  margins  of  progression  (economic  and  demographic  growth,  relatively  low  rates  of  bank  access),  several  strategies  are  possible  and  the  acquisitions  of  local  banks  are  as  numerous  as  the  creations  of  subsidiary  companies  and  new  networks.   On  the  whole  of  the  MEDA  region,  whereas  the  creation  of  new  establishments or significant subsidiary companies, alone or in partnership  (sometimes  imposed)  with  local  operators,  was  the  most  common  type  of  FDI project in  2006, acquisitions dominate in 2007, with  45 projects out of  115.   It is interesting to focus on some countries:   In  Turkey  and  in  Egypt,  foreign  investors  continue  to  compete  for  available M&A opportunities, while waiting for the privatisation of the  last public banks (see Figure 35). In 2007, Turkey concentrated 25% of  the  projects  in  the  sector  (29  out of  115),  and  66% of  the  flows  (7  238  million  euros  on  a  total  of  10  958).  Egypt  is  the  2nd  destination  (18  projects and 2 billion euros).   In  Tunisia,  French  banks  continue  to  strengthen  their  influence.  The  French  Caisse  d’Epargne  won  for  300  million  TND  the  tender  for  the  60%  stake  in  the  Banque  Tuniso‐Koweitienne  (BTK)  offered  for  privatisation, while Tunisian bank UBCI, affiliated to French group BNP  Paribas,  is  opening  19  branches  and  Natixis  Pramex  International  is  creating a local subsidiary company.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 63   Figure  35.  Investment  projects  above  200  million  euros  in  the  banking  and  insurance sector in 2007 (ANIMA‐MIPO) 9  1. Turkey. ING (Netherlands). Turkeyʹs Oyak Bank to be sold to Dutch ING Bank  for 2.673 billion USD (€1953 mln).  2. Turkey. National Bank of Greece (Ethniki, Greece). NBG’s total participation in  the share capital of Finansbank now amounts to 89.44%. (€1646 mln).  3. Egypt.  Dubai  Holding  /  Dubai  Financial  Group  (UAE).  The  financial  arm  of  Dubai Holding will acquire for 1.1 billion USD the 25% stake in EFG‐Hermes that  Abraaj Capital bought in 2006 for 500 mln USD (€804 mln).  4. Turkey.  National  Commercial  Bank  (Alahli,  Saudi  Arabia)  bought  60%  of  Türkiye Finans Katılım Bankasi, a great Islamic financial institution for 1 billion  USD (€731 mln).  5. Egypt. National Bank of Kuwait (NBK, Kuwait). After a successful bid for a 51%  stake in Al Watany Bank, NBK eventually acquired a total 93.77% stake for extra  2.5 bn EGP (€689 mln).  6. Turkey. Eureko (Netherlands) is to acquire a 80% stake in Garanti Sigorta and a  15% stake in Garanti Emeklilik ve Hayat (465 € mln).  7. Egypt.  National  Bank  of  Kuwait  (NBK)  (Kuwait).  National  Bank  of  Kuwait  (NBK) has won a competitive tender to buy a 51% stake in Egyptʹs Al Watany  Bank for 516 million USD (€377 mln).  8. Egypt.  Emirates  International  Investment  /  Abu  Dhabi  Islamic  Bank  (UAE).  The Emirati consortium to acquire 100% of NBD’s capital and to invest 2.7 billion  EGP in the 3 next years (€367 mln).  9. Syria.  Global  Investment  House  (Kuwait).  GIH  to  launch  an  Islamic  bank  in  Syria with a capital of 500m USD and is considering others investment projects  (€365 mln).  10. Turkey.  Mapfre  (Spain).  The  Madrid‐based  company  buys  80%  of  Cukurova  Holding’s subsidiary General Sigorta (€285 mln).  11. Turkey.  Bank  TuranAlem  (Kazakstan).  Almaty‐based  TuranAlem  acquires  a  34% stake in local company Sekerbank for 300 million USD (€219 mln).   In Algeria  also  (Figure  36),  large  international  banks  as well  as  banks  from the neighbouring countries prefer to develop their own structures.  Privatisations  of  the  many  existing  public  banks,  such  the  Crédit  Populaire  Algérien,  have  been  postponed  sine  die.  New  markets  are                                                                     9 In the case of partnerships or JVs, the amounts in million euros correspond to the  share belonging to the individual investor.    
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 64 open  to  foreign  investors:  the  government  ordered  for  example  in  February  2008  the  public  banking  sector  to  cease  the  distribution  of  automobile credit, which gives a strategic edge to foreign banks in the  absence of large national private banks.   Figure  36.  The  progressive  opening  of  the  Algerian  financial  sector  continues  (MIPO 2007)  BNP  Paribas  (France)  is  to  inject  an  extra  1  billion  DZD  into  the  capital  of  its  Algerian subsidiary BNP El Djazair (€11 mln).  Natixis (ex Natexis) (France) is to open around 7 branches in 2007.  Deutsche  Bank  (Germany).  The  German‐based  group  to  buy  a  51%  stake  in  Strategica, a financial advisory company, and set up Deutsche Securities Algeria.  Société Générale (France). The Algerian subsidiary of the French bank has seen  its local network strongly reinforced with the creation of 23 agencies.  BNP Paribas / BNL (France). Banca Nazionale del Lavoro, a unit of the French  giant banker, to share offices in Algiers with local BNP branch.  Société Générale / ALD Automotive (France). ALD Automotive, specialised in  long term professional car rentals, to open a local branch.  Swicorp  +  Pulsar  Development  (Switzerland).  Swicorp  and  US  real  estate  developer Pulsar Development to create Pulsar MENA, with an initial focus on  Algeria.  Commercial International Bank (Egypt). Egyptian will detain a 40% stake of its  associate company CIB Algeria (€15 mln).  Fransabank  (Lebanon)  is  to  set  up  Fransabank  Syria,  a  49%  owned  subsidiary  with a capital of 36 mln USD (€13 mln).  Al Salam (Bahrain), an Islamic bank, is to create a local bank with a capital of 100  million USD (€73 mln).  Export Development Bank of Iran (EDBI, Iran) is to set up a branch in Algiers.  ECP  ‐  EMP  Africa  Fund  II  (USA).  US  fund  manager  to  acquire  Générale  Assurances Méditerranéenne, the first Algerian insurer to be a 100% owned by  foreign private capital.  In  Syria  (Figure  37),  creations  of  banks  or  insurance  companies  have  multiplied since the opening of the sector in 2006, often initiated by Gulf  operators.   Figure 37. Private banks and insurance companies multiply in Syria   Fortitude Asset Management + Al Aqeelah (Malaysia). The fund manager to set  up in 2008 with Kuwaitʹs Al‐Aqeelah a JV Takaful company in Damascus.  Crédit Agricole / Banque Saudi Fransi (France‐Liban). BEMO Saudi Fransi Bank  to open a new branch in Damas, the 15th in the Syrian capital. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 65   Aga Khan Devlpt. Network (Switzerland). The Central Bank of Syria is to issue a  license for the opening of the first microfinance bank in the country.  Byblos  /  ADIR  (Lebanon).  ADIR,  a  Lebanese  insurer  owned  by  Byblos  and  Natixis (34%), was authorised to set up Adir (Adonis) Syria with initial capital of  1.25 bn SYP (€18mln).  Bank of Jordan (Jordan) is to team up with local businessman Tarif Al‐Akhras to  set up a 30 million USD subsidiary called Bank of Jordan‐Syria (49/51 JV, (€11  mln).  Audi  Saradar  Group  /  Bank  Audi  (Lebanon).  Bank  Audi  Syria  opens  its  first  branch in the coastal city of Latakia on the Syrian coast.  Arab Sh.M.L (Bahrain), the Bahraini Arab‐International Insurance Company and  a group of Syrian expatriates to set up the Arab Insurance Company Syria (€15  mln).  International Financial Advisors (Kuwait) has received the necessary approval  from authorities to establish a financial services company.  Global Investment House (GIH, Kuwait) to launch an Islamic bank in Syria with  a capital of 500m USD and is considering others investment projects (€365 mln).  National Bank of Kuwait (NBK, Kuwait) will hold a 49% stake of its 106.3 million  USD Syrian branch (€57 mln).   Lastly, regional integration progresses in the banking sector. MIPO counts  14 intra‐MEDA investments in 2007, including 8 in Algeria (projects coming  from the neighbouring Maghrib countries and from Lebanon), and 4 to Syria  (2 from Lebanon and 2 from Jordan).   Figure 38. Regional banking integration process continues (MIPO 2007)   Tunisia. BMCE  (Morocco). The  BMCE creates with  Axis, company of financial  council, management of credits and stock exchange intermediation, Axis Capital,  new bank of businesses.   Turkey.  Bank  Hapoalim  (Israel).  The  largest  bank  of  Israel  has  just  acquired  57.55% of the capital of the Pozitif bank for 100 million USD (€73 mln).   Algeria. Commercial International Bank (Egypt)  Algeria. Fransabank (Lebanon)   Egypt. Audi Saradar Group/ Bank Audi (Lebanon)   Egypt. Blom Bank (Lebanon)   Syria. Byblos/ADIR (Lebanon)  Syria. Bank of Jordan (Jordan)  Syria. Audi Saradar Group /Bank Audi (Lebanon).  Syria. BEMO (Lebanon) 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 66 Few operations (15 projects in 2007) went to the insurance sector, but they  are projects of the greatest interest:   The  acquisition  of  Générale  Assurances  Méditerranéenne  by  the  American investment fund ECP ‐ EMP Africa Fund II makes it the first  Algerian insurer held by foreign capital. This operation could represent  one of the first steps to the opening of the Algerian market to foreign  insurers.    European  companies  are  setting  foot  on  the  modern  and  dynamic  market of Israel, through the acquisitions for instance made by Italian  Generali (Migdal) and German Allianz (Euler Hermes).   In  Morocco,  Zurich  Assurance  is  opening  ten  new  branches  and  is  building  new  headquarters,  while  Portuguese  Risco  Previdencia  Investimento has decided to accompany its Portuguese customers active  in Morocco’s construction sector. The Saudi Prince Alwaleed bin Talal,  through Zephyr, takes 15% of Saham, a Morrocan holding which runs 2  insurance companies, CNIA and Essaâda.   The  process  of  de  facto  integration  of  the  Turkish  economy  in  the  European market is taking place in insurances: the operations recorded  in 2007 in this country are exclusively conducted by European investors  (Dutch  Eureko,  Spanish  Mapfre,  Austria’s  Wiener  Städtische  Versicherung‐TBIH, the British Aviva and Groupama from France).   MIPO  has  also  recorded  in  2007  about  fifteen  operations  relating  to  companies  of  capital‐investment  or  the  creation  of  fund  management  companies specialised in real estate or other sectors. To mention only a few:  Kuwait  Finances  House  or  the  UAE‐based  Rasmala  in  Jordan,  the  Saudi  National  Commercial  Bank  (Alahli)  through  Oryx,  Al  Naeem  Group,  or  Dutch Rabobank‐Robeco in Egypt, Pulsar‐MENA in Algeria, Hamilton Lane  Advisors  in  Israel,  Deutsche  Bank,  Caisse  dʹEpargne  (CDC‐Viveris  Management),  Société  Générale  or  Bahrain‐based  Venture  Capital  Bank  in  Morocco, etc.   Economies  counting  on  dynamic  and  well  developed  stock  exchange  markets, (Turkey, Egypt and Israel) see the large investment banks seeking  to reduce the  number of intermediaries and their commissions by directly  acquiring brokers authorized to exercise in these emergent markets in  full  effervescence.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 67   Figure 39. Purchases of financial broking companies in 2007 (ANIMA‐MIPO)   Egypt.  Global  Investment  House  (Kuwait).  The  private  equity  investor,  after  buying a major stake in brokerage Capital Trust, plans to open more branches.  Turkey.  Crédit  Suisse  (Switzerland).  Switzerlandʹs  second  largest  bank  to  buy  Turkish  brokerage  Baran  Securities,  and  develop  its  local  offer  in  equity  sales,  trading and research.  Turkey. Citigroup / Citibank (USA). Citigroup to launch an equities business in  Turkey with the acquisition of broker Opus Menkul Degerler.  Turkey.  Standard  Bank  (South  Africa)  is  to  acquire  a  67%  stake  in  Turkish  Dundas Unlu Menkul Degerler, a securities and brokerage house.  Telecom & Internet operators Three countries this year concentrate 70% of the projects (17 out of 25) and  94% of the announced amounts of FDI: Egypt and Turkey (approximately  1.1 billion euros each) and Israel with 860 million. After two years during  which announced FDI flows came very close to 10 billion euros, the sector  still manages to attract 3.3 billion in 2007.   Few new licences were allocated in 2007 (except the Egyptian 3G licences to  Vodafone Egypt and Mobinil, the JV of France Telecom with Orascom). The  heaviest  operations  related  to  the  extension  or  the  renewal  of  existing  infrastructures,  with  impressive  budgets:  a  billion  USD  over  2  years  for  Vodafone‐Telsim Turkey, 1.3 billion USD over 3 years for Etisalat‐Egypt, 260  million USD invested by Oger in the infrastructures of Avea in Turkey, and  significant  programmes  for  Turkcell,  affiliated  to  the  Scandinavian  TeliaSonera,  and  for  Umniah  Telecom  in  Jordan,  dominated  by  Batelco  (Bahrain).   Many  investors  took  advantage  of  this  relative  lull  to  consolidate  their  shareholdings  in  the  existing  operators,  in  prevision  of  the  increased  competition  which  will  result  from  the  predictable  entry  of  new  players.  Kuwait‐based  Noor,  a  minority  partner  of  France  Telecom,  increased  for  instance  its  participation  in  the  capital  of  Jordan  Telecom.  Same  thing  for  Vodafone  regarding  its  Egyptian  mobile  subsidiary  company  and  Raya  Telecom. In Israel, the investment fund Ashmore Group chose ECI Telecom,  while AT&T bought Interwise, which offers videoconference services.   France Telecom made a remarked move by opening one of its Orange Labs  in Cairo, a center of R&D which will rely on the quality of Egypt’s human  resources.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 68 Data processing & software, Engineering & services to businesses The  generalisation  of  the  recourse  to  external  service  providers  for  a  growing  number  of  functions  which  were  formerly  carried  out  in‐house  contributes  to  make  of  these  two  sectors  significant  vectors  of  growth  for  certain MEDA countries. In 2007, foreign investors announced 47 projects in  software services and 49 in other “services to businesses”, a broad category  which  covers  call  centres  as  well  as  the  legal  advice  and  the  recruitment  cabinets.  The  reason  why  the  invested  amounts  might  not  appear  very  significant  (a  few  hundred  million  euros  in  total  each  year),  is  that  these  activities, very rich in employment, are not very capital intensive.  As  regards  data  processing  and  software  services,  Israel  shows  a  distinct  profile  among  the  MEDA  countries  insofar  as  the  country  rather  attracts  projects  of  acquisition  of  software  producers  whereas  Egypt,  Tunisia  and  Morocco  have  specialised  in  software‐related  services.  Of  the  20  projects  collected by Israel in 2007, 15 are acquisitions, of which the most significant  was that of Traiana, a supplier of software solutions for the financial sector,  by the English broker ICAP for 238 million USD. R&D is the main strength  of  Israel,  which  justified  in  2007  the  establishment  of  laboratories  and  development centres by Ebay, Google, Microsoft and Oracle for example.  Figure 40. Multiplication of FDI projects in software and data processing in Tunisia   Microsoft (USA). The Microsoft Innovation Centre is to set up in the El Ghazela  Technopolis.  Dalcom International (Canada), specialising in e‐business management, is to set  up in Tunisia.  Open Wide (France), specialising in open source solutions, is to set up a local  subsidiary, Open Vision, hiring 15 engineers.  XRT  (France).  The  French  software  publisher,  leader  in  financial  and  treasury  management software, is to strengthen its partnership with Tunisian Datasoft.  PhoneControl  (France).  The  French  publisher  of  telemarketing  software  is  to  create a branch in Tunis, before expanding in Morocco and Algeria.  Triton (France) is to create a new subsidiary based in Tunis and plans to recruit  some local employees.  Satec  (Spain).  Home‐grown  Netcom  bought  by  a  Spanish  company  whose  ambition is to turn Tunisia into an ICT services export platform for the region.  Piterion  (Germany).  The  Stuttgart‐based  software  house  to  set  up  a  local  subsidiary in Tunis and to recruit local engineers.  Codix (France), an IMX software publisher specialised in project management, is  to turn its commercial office into a development centre. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 69   Datavance (France). The software services company is to set up a 30 technicians‐ strong subsidiary to provide support to French corporate customers.   The  Maghreb  (Morocco  and  Tunisia,  see  Figures  40  and  41),  succeeded  in  convincing a growing number of software firms, mostly European, but also  North‐American, and more recently Asian, to remain close or to get closer to  their European customers by settling in one of the parks especially arranged  to  accommodate  these  “offshore”  activities,  such  as  Casanearshore  in  Morocco. Wipro Infotech, a large Indian software firm, chose Egypt to set up  a  software  development  center,  with  the  envisaged  recruitment  of  200  engineers.  Figure 41. FDI in software services and production in Morocco   Cyo (France). The French e‐Business specialist creates a Moroccan subsidiary.  Corebridge  (UK).  The  British  company  specialising  in  the  development  of  software is to set up a subsidiary in Casablanca.  GFI Informatique (France). French IT services company to create a new services  centre in Casablanca specialising in telecom and finance software.  Afina (Spain). The Spanish group specialising in networks security solutions is to  set up a local subsidiary in El Jadida.  Ubisoft Entertainment (France). The French game developer plans to expand its  Casablanca’s studios and create 150 new jobs by 2010.  Steria  (France).  French  IT  services  Company  is  to  strengthen  its  position  in  Morocco by increasing employee figures up to 200.  Sopra  Group  (France).  French  IT  consultancy  is  to  set  up  a  subsidiary  named  Soprantic with a registered capital of 5.3 million MAD.  GenApi  (France).  The  French  software  developer  for  notaries  creates  a  distribution branch in Morocco.  Bull (France). French software services company to hire 200 new people for its  Moroccan centres.  Société Générale / Europe Computer Systems (ECS, France). Creation of Europe  Computer  Systems  International  Maroc  (ECSIM),  an  85%‐owned  subsidiary  of  ECS, a provider of information systems (1 € mln).  France  Telecom  /  Sofrecom  (France).  Sofrecom,  a  France  Telecom  subsidiary  specialised in software engineering, to settle down in Rabat Technopolis creating  100 jobs.  Safran / Sagem Sécurité (France). Global leader in biometric application to set up  local subsidiary, Sagem Sécurité Maroc, to co‐develop software with other R&D  centres of the group (€5 mln). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 70 Sage  (UK).  Leading  British  supplier  of  business  management  software  and  services  to  create  a  subsidiary  after  buying  part  of  its  local  partner  Editinfoʹs  assets.   As for engineering services and other services to businesses, two phenomena  contribute  to  the multiplication  of  FDI  projects:  a  strong local  demand for  services of quality, and the production of services at low cost intended for  export.  On  the  47  projects  listed  in  2007,  17  went  to  Morocco  and  11  to  Algeria.   In Algeria, the majority of the projects relate to the establishment of major  networks  of  legal  council,  audit,  certification,  or  engineering  and  design  cabinets: Regus, Bernard Krief Consulting, Deloitte, Intraesa, Denton Wilde  Sapte, Baker & McKenzie, Francis Lefebvre, SGS, etc.   In  Morocco  or  in  Tunisia,  foreign  services  providers  target  the  foreign  companies which settle in these countries as well as local companies which  benefit from this new offer of often superior quality:   communication and public relations (Serenus Conseil);   legal services (Reinhardt Marville Torre);   audit (Exco France or Scacchi & associés);   express mail (La Poste‐Chronopost International);   facility  and  industrial  management  (Interface  and  Auxigene  Maintenance);   security services (Brinks);   temporary work agencies, organisation of commercial events, etc.   Significant projects involving the establishment or extension of providers of  offshore services were also registered in 2007: France’s Dated Base Factory  and Atos Origin, the British Logica CMG, American EDS, etc.   These 2 movements can be observed all around the Mediterranean. Certain  size effects give however a competitive edge to the existing offshore services  clusters  in  Tunisia,  Morocco  and  in  Egypt.  Malta  also  positioned  itself  on  this  business,  and  is  developing,  as  is  Egypt,  a  mainly  English‐speaking  offer.  Egypt  attracted  precisely  for  that  reason  the  French  outsourcer  Téléperformance, specialist in telemarketing and tele‐services, who decided  to create a 600 position call center. In Turkey, Integrated Service Solutions, 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 71   the Danish facility management giant, bought a 100% of CMC, a company  managing call centres.   Personal and domestic services, other services The  MIPO  observatory  counts  very few  projects  in  personal and  domestic  services  (health,  education,  culture,  media,  etc.).  The  few  important  operations monitored in 2007 are all located in Turkey, where 3 significant  foreign investments concerned the private health sector.   Figure 42. FDI projects in Turkey’s private health sector in 2007 (ANIMA‐MIPO)   Global  Environment  Fund  (USA).  The  firm  buys  Dentistanbul,  Turkeyʹs  first  and only private dental hospital.  Abraaj Capital / Almond Holding (UAE). Almond Holding AS, a subsidiary of  Abraaj Capital Ltd, to acquire a 39.4% stake in Acibadem Saglik Hizmetleri and  Ticaret for 600 mln USD (€438  mln).  Julius Baer Holding (Switzerland). The asset manager is to buy Şafak, a chain of  Turkish hospitals, for 60 mln USD and spend another 200 mln USD over 2 years  in expansion (€190 mln). 
    •   4. Geography of foreign direct investments in MEDA The analysis of the growth of FDI inflows in the MEDA region since 2003  shows a limited consolidation in 2007, after the peak recorded in 2006 (€65  billion  of  FDI  received  in  2007  against  €68  billion  in  2006),  while  the  attractiveness of the MEDA region in terms of number of projects shows no  sign of abating (834 FDI projects attracted in 2007, an increase of 226% since  2003).  The confirmed attractiveness of Machrek Figure 43. Evolution of the flows of FDI by sub‐regions of destination (ANIMA‐ MIPO 2003‐2007, annual flows in million euros)   Region of destination   2003   2004   2005   2006   2007   Total   Machrek   1 915   4 690   11 688   27 811   27 498   73 602   The Maghreb   6 028   7 290   7 564   12 013   15 523   48 419   Other MEDA   1 919   871   20 353   28 709   22 046   73 898   Total   9 863   12 851   39 605   68 533   65 067   195 919  The Machreck continued to benefit in 2007 from the enthusiasm of foreign  investors for the Mediterranean, while the block “Other MEDA” is in slight  decline due to a sharp decrease in the investments announced in Israel this  year. The Maghreb continues the steady progression started in 2005.  The Maghreb captured 14% more projects in 2007 while the Machreck region  experienced a slowdown (after an uninterrupted growth between 2003 and  2006) that affects primarily the countries involved in sub‐regional conflicts  like  Lebanon,  Palestine  and  to  a  lesser  extent  Syria.  The  Other  MEDA  countries saw their share increase by 14.5%, mainly due to Turkey and Israel. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 73   Figure 44. Distribution of FDI projects by sub‐region of destination (MIPO 2007,  in number of projects and amounts received FDI declared)  In number of projects   In value (declared amount)  Maghreb 24% Others 34% Machrek 42%   Maghreb 43% Others 30% Machrek 27%   Egypt and Turkey continue to fill the tank with FDI Unsurprisingly, the two biggest receivers of FDI flows in the region are  Egypt and Turkey. With € 22 billion (or 34% of the total flow), Egypt is  progressing at a steady pace (+40% compared to 2006) confirming its  position as a regional locomotive (Egypt concentrates alone 81% of total FDI  for the Machreq).  Figure  45.  Evolution  of  FDI  flows  to  MEDA  countries  (MIPO  2003‐2007,  in  millions of euros)  Country of destination   2003   2004   2005   2006   2007   Egypt   869   1 940   6 978   15 914   22 220   Turkey   674   697   14 032   14 283   17 997   Algeria   2 523   2 860   4 133   2 476   5 317   Libya   0   0   418   359   4 439   Israel   1 221   131   5 899   13 908   3 971   Morocco   3 298   4 207   1 924   5 292   2 911   Tunisia   207   224   1 089   3 885   2 856   Jordan   493   1 513   1 129   3 235   2 754   Syria   158   415   2 938   5 051   2 165   Lebanon   384   743   643   3 322   279   Palestinian Authority  10   80   0   289   81   Malta   1   43   14   367   46   Cyprus   23   0   408   152   32   Total   6 565   12 851   39 605   68 533   65 067    
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 74 Turkey, for its part, continues to attract large FDI inflows (€18 billion against  14  in  2006)  particularly  in  banking  (29  projects),  distribution  (17  projects)  and real estate (15 projects).  The  Israeli  share  decreased  significantly  in  2007  with  ʺonlyʺ  €3.9  billion  (against  €13.9  billion  in  2006).  The  absence  of  significant  mergers  and  acquisitions made by US companies in the Israeli technology sector explains  this decrease.  After a difficult year in 2006, Algeria multiplied almost by two the flows of  FDI received in 2007 (€ 5.3 billion in 2007 against 2.4 in 2006). By attracting  €4.4 billion of FDI on its soil, Libya represents 6.8% of total FDI received by  MEDA  although  one  can  draw  no  meaningful  conclusions  from  this  mere  fact, taking account of the progressive rediscovery of the country by foreign  investors, especially in the energy sector, after several years of international  boycott.  Highly  vulnerable  to  regional  instability  (particularly  in  Iraq),  Jordan  managed to attract €2.7 billion of FDI in 2007 while Syria is experiencing a  significant decline (€2 billion this year against €5 billion in 2006) but remains  attractive in 3 key sectors: energy (€613 million), banking (€567 million) and  real  estate  (€414  million).  In  this  last  sector,  it  is  worth  mentioning  the  project  of the Kuwaiti‐based company Aref  Investment  which  is  finalising  the development of a business district project in Damascus.  In  spite  of  a  difficult  geopolitical  context,  Lebanon  and  the  Palestinian  territories have also managed to attract foreign investment in 2007:   flows totalling 279 million euros for Lebanon, in particular in real estate,  with for example the construction by the UAE‐based International Stow  of 2 luxury residential projects in the downtown area of Beirut;   Palestine  won  3  FDI  projects,  including  that  of  Saudi  Land  Holding,  which unveiled a real estate project worth 200 million USD in the centre  of Ramallah‐Al Beira.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 75   Origin of the flows of FDI towards MEDA Companies from 64 countries have invested in the MEDA region in 2007,  that is to say 20 more than in 2006.  Figure 46. The 26 major FDI‐emitting countries in the MEDA region (million of  euros and number of projects, ANIMA‐MIPO)  Country of origin   Flows   Projects   Country of origin  Flows   Projects   1. UAE  13 557   55   14. Italy   1 295   19   2. France   9 510   142   15. Azerbaijan   1 242   1   3. The United Kingdom   5 428   52   16. Germany   1 057   40   4. The United States   4 120   129   17. Portugal   648   4   5. Saudi Arabia   3 839   41   18. Lebanon   646   13   6. Kuwait   3 218   32   19. Russia   573   12   7. Egypt   2 947   15   20. Austria   476   8   8. Netherlands   2 887   19   21. Hong‐Kong   466   1   9. Canada   2 168   15   22. Switzerland   462   22   10. Greece   1 826   10   23. Malaysia   406   6   11. Spain   1 612   43   24. Czech Rep.  402   2   12. India   1 482   14   25. Thailand   356   1   13. Qatar   1 356   5   26. Kazakhstan   219   1   Investment from North America (USA and Canada) recorded a significant  decline in 2007 to €6 billion, against 19 billion in 2006 solely for the USA (no  large‐scale operation in the sectors of high technology in Israel this year).  European investors back in the race In  terms  of  forecast  invested  amounts,  France  confirms  its  position  as  a  major European issuer of FDI into MEDA, with a few large transactions:   Lafarge – Orascom Cement;  Total  and  the  petrochemical  complex  of  Arzew,  in  partnership  with  Sonatrach;   Renault‐Nissan in Tangier ‐Med.   The British investments total €5.4 billion, of which 56% for the energy sector  (BG is investing 1 billion USD in Egypt and 950 million USD in natural gas  in Tunisia).   The Dutch became the third largest European investors in the Mediterranean  thanks in particular to the acquisition of the Turkish Oyak Bank by ING for 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 76 2.673 billion USD as well as to the multiple operations carried out by Corio  in  the  distribution  sector  in  Turkey  (8  projects  including  7  purchases  of  shopping malls).  Companies from Greece and Spain have injected a total of over €3.4 billion  in MEDA:  for  Greece,  an  investment  of  Ethniki  which  increases  its  stake  in  Finansbank to 89.44% for €1.64 billion;  Spain  continues  to  launch  projects  in  the  sectors  of  construction  and  tourism, mainly in the Maghreb (14 projects for € 1.37 billion).  The  arrival  should  be  noted,  still  timid,  of  investors  from  Eastern  Europe  with  2  Czech  investments  in  Morocco  and  Turkey  (totalling  €402  million)  and two Polish investments, including one in the energy sector in Libya.  Gulf investors set up camp Saudi  Arabia,  Kuwait  and  the  UAE  have  issued  128  FDI  projects  in  2007,  worth  €20  billion  (about  one  third  of  total  FDI  received  by  the  MEDA  region).  Among the investors in the Gulf, the Emiratis come out on top in real estate,  chemicals, metallurgy, tourism, while the Saudis are showing an important  dynamism  in  the  banking  sector,  notably  in  Turkey.  With  €3.2  billion  invested  in  MEDA,  Kuwait  is  increasing  its  presence,  particularly  in  the  financial sector (€1.2 billion invested through the National Bank of Kuwait in  Egypt,  Syria  and  Turkey).  Finally  investment  from  Iran,  Iraq,  Qatar  and  Bahrain amounted to €1.6 billion, mainly in construction and energy.  Asian companies settle quietly FDI  flows  from  Asia  increased  to  slightly  more  than  €3.5  billion  in  2007,  mainly  in  energy  (€1.4  billion  against  €550  million  in  2006),  transport  (see  Malaysia  Airports  which  is  investing  €1.2  billion  over  the  next  5  years  to  manage  the  Turkish  Sabiha  Gokcen  airport  and  to  create  a  new  terminal)  and automobiles (6 FDI projects).  Chinese investments in the MEDA region reach a disappointing level: €168  million,  mainly  in  industry  with  for  example  Teda  which  is  investing  100  million  USD  to  set  up  a  special  industrial  zone  in  Egypt.  The  automotive  sector is also favoured by the Chinese with the arrival of Chery Automobile 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 77   in Syria (assembly plant) or ZXAuto in Jordan which is joining Ayass Motors  to create another automobile assembly plant in Umm Rasas.  In  addition  to  their  interests  in  the  energy  sector,  Japanese  companies  are  beginning to install in the MEDA region some production units destined for  European customers. Sumitomo is, for example, creating two cable factories  in  Morocco  (Kenitra  for  €25  million,  creating  1400  jobs)  and  Tunisia  (€2.9  million in the Kef region, employing 2 500 workers over time).  India concentrates its investments in heavy industries:   Energy  (€955  million  euros  including  the  creation  of  a  refinery  in  the  Turkish port of Ceyhan by Indian Oil Corporation);  Metallurgy  (€192  million  including  2  projects  of  ArcelorMittal  in  Turkey);   Chemistry (3 projects, including 2 in Tunisia for a total amount of €233  million).   Thailand  is  entering  the  region  through  the  acquisition  by  the  public  company  PTTEP  of  a  25%  stake  in  the  East  Mediterranean  Gas  Company  (EMG),  in  charge  of  a  pipeline  between  Egypt  and  Israel,  for  487  million  USD.  Figure 47. When India will wake up…   Until  now  virtually  absent  from  the  list  of  foreign  investors  in  the  Mediterranean,  Indian companies are beginning to perceive the MEDA region as a formidable market  of over 265 million consumers, often more accessible than Europe in terms of quality  standards  or  environmental  or  social  protection.  Indian  blue‐chip  industrialists  poised  to  launch  as  early  as  2008  large  industrial  and  petrochemical  projects,  particularly in Egypt:  Essar Global plans to invest 3.4 billion dollars for the construction of a refinery;   Tata Steel is planning a one billion dollar project in the steel sector;   Reliance  is  to  invest  not  less  than  USD10  billion  in  the  petrochemical  sector  (90,000 local jobs provided).  Investments  from  India  come  to  exceed  the  amount  of  FDI  made  by  Chinese  companies in the region, and the ambitious projects in preparation should make India  among the major investors to be courted. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 78 The intra-MEDA integration process goes on Intra‐MEDA  FDI  flows  have  accelerated  in  2007  to  reach  €4  billion  (+67%  compared  to  2006).  A  sign  that  regional  integration  is  taking  shape;  the  number  of  projects  has  never  been  so  important (55  projects  in  2007). The  sectors that benefit most from this trend are:  construction  materials  (glass,  cement,  minerals,  wood,  paper)  which  represent  €1.4 billion;   metallurgy  (9  projects  adding  up  to  €1  billion,  with  for  example  Tunisian Bayahi which is building two aluminium factories in Algeria  and Libya to answer the growing local demand);   real estate (11 projects, €700 million, of which those of Lebanese Solidere  in Egypt);   banking and finance (8 projects including 4 for Syria, €202 millions).   Among the MEDA countries investing the most in the area, Egypt ranks first  (2.9 billion euros) with projects that remain concentrated in steel production  (Al Ezz, ironworks of 1.25 billion dollars creating 1,700 jobs in Algeria) and  cement (presence of Asec Cement and Orascom in Algeria, but also in Syria,  Libya  and  Turkey).  Turkey  comes  in  2nd  place  with  178  million  euros  (development of industrial zones in Jordan and Palestine, steel production in  Morocco, construction of power generators in Israel), and Jordan in 3rd (112  million  euros  of  which  85  million  euros  dedicated  to  the  establishment  of  two  industrial  zones  in  Egypt  or  11  million  euros  invested  in  a  shopping  mall  in  Aleppo  in  Syria).  Israel  makes  a  good  score  going  beyond  the  threshold of 100 million euros (equity participation in a Turkish bank and an  Egyptian oil company). At the bottom of the table are Tunisia (49.5 million  euros), Morocco (13.5 million) and Algeria (with a project by Sonatrach in  Libya). 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 79   Profile of the receiving countries for 2007 Egypt: the Sphinx takes off! Ranked  top  reformer  for  improved  business  conditions  in  2006/07  by  the  World  Bank,  Egypt  confirms  its  role  as  a  locomotive  of  the  Machrek  by  capturing  €22  billion  of  FDI  in  2007  (up  by  40%  compared  to  2006).  The  country is now fully open to international competition and has doubled its  exports from 7.5 billion USD in 2004 (date of commencement of the reforms)  to  15  billion  in  2007.  GDP  grew  sharply  for  the  3rd  consecutive  year  according to the IMF, exceeding a 7% growth rate in 2007. The prospects for  2008 are excellent with a GDP growth rate reaching 7.3% according to the  IMF.  The  marked  improvement  in  the  business  climate  produces  immediate  effects  on  the  attractiveness  of  the  sectors  of  construction  (€8.5  billion  of  FDI), banking (€2 billion), energy (€1.8 billion), chemicals (€1.2 billion) and  telecommunications (€1 billion). On the ground, the Gulf countries dominate  with 40 projects (representing €11 billion, slightly less than half the amount  of FDI injected in Egypt).  UAE‐based  companies  Damac,  Abraaj  Capital  and  Emaar  have  alone  invested  €7  billion  in  public  works  and  chemicals.  The  property  sector  attracted  the  greater  part  of  FDI,  especially  in  and  around  the  Egyptian  capital  (MIPO  lists  just  under  €5  billion  of  FDI  for  projects  in  Cairo).   Europe arrives after the Gulf countries, with ‘only’ €9 billion of FDI, mainly  due to the takeover of Orascom Cement by French group Lafarge.  Figure 48. The 6 sectors which attracted more than one billion euros of FDI in Egypt  in 2007 (ANIMA MIPO)   Sector   FDI flows (mln €)   %   Public works, real estate, transport, utilities  8 597   38,7%   Glass, cement, minerals, wood, paper   6 820   30,7%   Bank, insurance, other financial services  2 070   9,3%   Energy   1 845   8,3%   Chemicals, plastics, fertilizers   1 229   5,5%   Telecom & internet operators  1 082   4,9%  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 80 Turkey, a new Euro-Mediterranean tiger Driven by favourable economic winds since the opening of negotiations for  EU membership, Turkey, one of the heavyweights of the MEDA region with  Egypt,  has  received  a  shower  of  FDI  projects  since  2003  (+  24%  in  2007)  particularly  from  European  countries  (74  projects,  mainly  in  banking,  distribution‐retail and construction). This massive injection of foreign capital  contributes in part to finance the structural reforms initiated since the 2001  crisis (through privatization), and allows the country to display the largest  GDP of the region. A strategic channel of passage between Europe and Asia,  Turkey has a competitive and cheap job market that attracts many foreign  operators.  As in 2006, foreign investors remain interested in the banking sector (2007  FDI flows over €7.2 billion):  Netherlands‐based ING bought 100% of Oyak Bank;   Ethniki increased its participation in Finansbank;   Saudi  National  Commercial  Bank  (Al  Ahli)  took  60%  of  the  capital  of  TFB‐Türkiye Finans Bank for 1 billion USD.  Through  9  FDI  projects,  Saudi  Arabia’s  investors  injected  more  than  €2.9  billion in 2007, representing two‐thirds of FDI flows from the Gulf. Second  largest Gulf investors in Turkey with €1.3 billion, the United Arab Emirates  focus on two areas:  cement:  Al  Ghurair  is  investing  for  instance  200  million  USD  for  the  construction of a new cement factory;   real estate: Sama Dubai bought land in Istanbul for €621 million, etc.   Turkey  registered  good  results  in  the  energy  sector  by  attracting  projects  worth  €2.7  billion,  of  which  €1.9  billion  came  from  2  Asian  investors:  Azerbaijan’s SOCAR and the Indian Oil Company which are both investing  in the port of Ceyhan (construction of refineries).  Turkey,  as  a  country  of  industrial  culture  (like  Syria),  had  attracted  13  automotive  projects  in  2006,  but  only  received  5  in  2007  (including  a  Canadian  project  by  Magna  valued  at  USD  500  million).  However foreign  investors continue to invest in: 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 81   building materials (€1.2 bn, over 90% of it concern cement), metallurgy  (€470 million); machinery and mechanical equipment (€300 million).  harbour  infrastructures  with  an  investment  of  €465  million  by  Hong  Kong‐based Hutchison Global to modernise the port of Izmir;   Algeria eventually courted by foreign investors Thanks  to  the  huge  revenues  generated  by  hydrocarbons  exports,  the  country  has  engaged  in  a  proactive  policy  to  modernize  its  infrastructure  and strengthen the competitiveness of its economy. This ambitious message  is well received by foreign operators, which in 2007 have invested more than  €5.3 billion (against €2.4 billion in 2006).  FDI flow in the sector of metallurgy has risen sharply this year to €1.6 billion  (against €1.5 billion for energy). The chemical industry attracts large flows,  such as the 746 million USD invested by Egyptian Orascom in Sofert, a joint  venture with Sonatrach, established to manage a fertilizer plant.  The construction sector (real estate, transport and utilities) has received €636  million of FDI in 2007 (against €311 million in 2006):   UAE‐based  Emaar  is  investing  €2.9  billion  in  a  tourist  complex  in  Colonel Abbes, west of Algiers;  Singaporean Portek is investing 145 million USD in new port logistics  hubs;  Saudi Pharaon‐CTI bought 49% of International Bulk Carriers (IBC), a  subsidiary of the CNAN, and is investing 50 million USD in the renewal  of its fleet.  Public‐private  partnerships  are  multiplying,  particularly  in  utilities  and  delegated services:   the Spanish consortium Inima‐Aqualia won two tenders in Mostaganem  and  Cap  Djinet  for  the  construction  and  management  under  BOT  contracts of desalination plants for €67 million;  SNC Lavalin and Acciona took 51% of the desalination plant of Fouka  for 180 million USD;  Malaysian  Malakoff  and  Singaporean  Hyflux  hold  together  51%  of  a  desalination plant built in Tlemcen, worth 205 million dollars; 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 82 Singapore‐based  Keppel  won  a  tender  to  build  and  manage  a  wastewater treatment plant worth €10.4 million in Ain Beida.  Relatively quiet in 2006, Gulf investors are starting to make their presence  more noticeable in Algeria with 12 FDI projects worth €1.5 billion. Emirati  companies are focusing on real estate, metallurgy and agrofood, while the  Saudis  are  investing  in  tourism  and  agro‐business  (for  example  Savola  investing €140 million in a sugar refinery in Oran).  For  historical  reasons,  European  operators  rank  first  in  the  number  of  investment  projects  (62  FDI  projects  out  of  a  total  of  111),  investing  in  particular in:  building materials (German Knauf and French Saint‐Gobain in plaster);  the sector of mechanics and machinery (arrival of several French SMEs  such as Boccard, Treviso and MLI);  construction (13 projects) and the banking sector (8 projects including  BNP Paribas, which is to inject 1 billion dinars in its Algerian subsidiary  BNP El‐Djazair.  The year 2007 also marked the return of France to the energy sector with the  arrival of Total in Arzew.  Finally,  as  in  2006,  MEDA  countries  have  multiplied  their  investments  in  Algeria, totalling more than €2 billion (against 639 million in 2006), mainly  from  Egypt  (metallurgy,  cement),  Tunisia  (metallurgy,  textile,  drugs)  and  Lebanon (bank). The steel industry actually concentrates the largest share of  FDI flows from MEDA:  Egyptian  Al  Ezz  invested  1.25  billion  USD  for  the  construction  of  a  steelworks in the wilaya of Jijel;  Tunisie Profilés Aluminium, a subsidiary of the Tunisian group Bayahi,  is building a €31 million aluminium factory close to Algiers;   Orascom built for 18 million USD a new facility for metal components  located near Arzew.  New opportunities should be found in the tourism sector which is to become  a great national priority for the next 15 years.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 83   Figure 49. Algeria: developing tourism to get over the hydrocarbon‐based economy   ʺInstead  of  mass  tourism,  Algeria  wants  to  develop  an  offer  based  on  three  major  assets: the Sea, the Sahara and its rich Culture.  Algerian  authorities have  defined a  national  program  which  targets  2025  to  make  it  happen,  taking  into  account  the  economic  necessity  to  diversify  an  Algerian  economy  entirely  dependent  on  oil  revenues.  The  Master  plan  of  tourism  development  (SDAT)  was  recently  debated  during the first National Forum for Tourism held in Algiers in mid‐February 2008. ʺ  In 2015, the objective is that tourism accounts for 3% of the GDP against 1.7% today,  and attracts 2.5 million visitors.   Found in «L’Algérie à la conquête des touristes françaisʺ, www.afrik.com   Algeria  has  also  decided  to  privatise  more  than  100  public  companies  in  2008, while the privatisation of public sector banks has been suspended.  Figure 50. The privatisation of the Algerian banks on hold…   The privatisation of State‐owned ‘Crédit populaire d’Algérie’, which was supposed  to be a clear signal of the reform of the Algerian financial system, was suspended in  late  2007.  A  block  of  51%  of  its  capital  was  meant  to  be  sold  to  a  single  strategic  partner. Six banks, including four French ones (Credit Agricole, BNP Paribas, Natixis‐ Banque Populaire and Société Générale), the Spanish Banco Santander and the U.S.  Citibank, were in the running. Officially, it is the defection of three successive banks,  some of which had been strongly affected by the global mortgage crisis, which led the  government  to suspend privatisation, with  the overall reform of  the banking sector  marking time.  Source: Le Monde  Israel: good economic records despite the decline in FDI After  the  euphoria  of  2006  (€13.9  billion  of  FDI  attracted  mainly  in  new  technologies), Israel recorded a significant decline in value 2007 with only  €3.9  billion,  for  the  same  number  of  projects  as  in  previous  year  (81  FDI  projects captured in 2007, two thirds of which come from the United States).  While in 2006 the 5 largest FDI projects from the US exceeded the symbolic  sum of €10 billion, no FDI project of more than € 500 million was detected in  2007.  The  decreased  amounts  of  FDI  are  compensated  by  the  healthy  economy, which recorded a GDP growth of 5.1% according to the IMF and a  continuing reduction of the unemployment rate from 11% in 2004 to 7.5% in  2007. In addition, the stock prices at the Tel Aviv Stock Exchange, which is  supposed to reflect the confidence of investors, grew by 30% over the first 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 84 eleven months of the year, demonstrating that the dynamism of the Israeli  ʺValleyʺ remains intact.  As  in  2006,  Israel  has  demonstrated  its  strong  appeal  in  several  high  tech  sectors:  20 FDI projects in the field of software & IT services (representing €424  million  or  96%  of  total  MEDA  FDI  in  the  sector).  For  example,  the  British  ICAP  bought  100%  of  Traiana  for  238  million  USD  while  US‐ based Amdocs bought SigValue for 85 million USD;  €655  million  of  FDI  in  the  sector  of  electronic,  electrical  and  medical  equipment  (97%  of  total  MEDA  FDI  in  the  sector),  including  HP’s  operation,  which  bought  NUR  Macroprinters,  a  manufacturer  of  industrial digital printers, for 117.5 million USD;  €857  million  of  FDI  in  the  telecommunications  sector  (less  than  the  respective shares of Egypt and Turkey in 2007), with for example AOL  which  bought  the  start‐up  specialised  in  online  advertising  Quigo  for  363 million USD.  Jordan relies on Arab investors Deprived of hydrocarbons, the Hashemite Kingdom nevertheless managed  to benefit from the rising price of oil thanks to the many investments from  its Arab neighbours. The economic indicators have remained in the green in  2007 with a growth rate of 6% (IMF) and a private sector strongly supported  by the flows of FDI (€2.7 billion in 2007, representing an increase of 458 %  compared  to  2003).  Unsurprisingly,  the  property  sector  remains  the  most  attractive  with  17  FDI  projects  (representing  €800  million)  coming  mainly  from  the  Gulf  (Dubai  Construction  Company,  the  Vertex  Tower  and  Residences project in Amman for JOD 90 million for example).   The modernisation of the Jordanian economy remains a national priority as  testify many projects intended to modernize the transport infrastructures:  An  international  consortium  led  by  France‐based  Aéroports  de  Paris  won a BOT contract of 500 million USD for the extension of the Queen  Alia airport in Amman;  A  Sino‐Pakistani‐Jordanian  consortium  named  Infrastructure  Development Company won the tender for the Amman‐Zarqa railway  for €175 million. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 85   The arrival of two Chinese carmakers, Chery Automobile and ZXAuto, to set  up  car  assembly  plants  shows  that  Jordan  is  seeking  to  diversify  its  economy.  The metallurgy sector has attracted many investors this year such as Emaar,  which is investing 20 million USD in an aluminium factory or the Japanese  Fujikura who is teaming up with the Jordan New Cable Company and the  Saudi  MESC  Specialized  Cables  in  order  to  build  a  cable  plant  worth  50  million USD.  Among the main important projects of 2007, we can mention:   in  the  sector  of  tourism:  Emaar  is  building  a  leisure  and  tourism  complex on the Dead Sea;  in  telecoms,  Kuwait‐based  Noor  Telecom  is  to  acquire  an  additional  11.6% stake in the capital of Jordan Telecom;  In the energy sector, the formation of a 60/40 joint venture between US‐ based AES and Japan‐based Mitsui to set up a 370 MW power plant at a  cost of 300 million USD.  Jordan  gets  good  results  despite  a  complicated  regional  context.  The  continuing crisis in Iraq led to the arrival of over 700,000 refugees in Jordan,  while  oil  imports  cost  more  and  more  (Amman  is  a  net  importer)  and  unemployment    remains  high  (30%  of  total  workforce,  CIA  World  Fact  Book).  FDI  flows  to  Jordan  should  remain  high  in  2008  thanks  to  the  growing interest of Arab investors in real estate, and of Asian investors in  phosphate‐based productions. The creation of new business parks and free  zones  (based  on  the  success  of  the  Special  Economic  Zone  of  Aqaba  and  facilitated by the recent ʺNew Development Areas Law 2008ʺ) should also  attract new projects.  Syria: calling upon all people of goodwill With  an  average  growth  rate  in  2007  of  3.9%  (according  to  the  IMF),  the  Syrian government, which has recently created the country’s first investment  promotion  agency,  maintains  its  course  of  reforms  by  holding  a  pro‐ economic discourse.  A reformist wind is starting to blow on the country, including the gradual  opening  of  the  banking  sector  to  private  enterprise  and  the  adoption  in 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 86 March  2008  of  a  new  Companies  Act  (stimulating  entrepreneurship  and  foreign investment).  Compared to 2006, FDI flows received in 2007 are modest, amounting only  to €2.1 billion (against more than €5 billion in 2006). This decline comes in a  difficult regional context, due in particular to the consequences of the war in  Iraq (resulting in the arrival of more than 1.3 million refugees on the Syrian  soil) and tensions around the nuclear issue between Iran, the strategic ally of  Damascus, and the USA.  With  €631  million,  the  energy  sector  represents  the  largest  share  of  FDI  received  by  Syria.  The  continuing  depletion  of  oil  wells  (which  leads  to  a  decline  in  oil  revenues)  justifies  the  encouragement  given  to  foreign  operators  who  provide  a  portion  of  the  investment  required  to  renovate  existing  facilities  and  explore  new  fields.  The  most  important  projects  are  backed by state‐owned companies from allied countries of Syria:  The  Venezuelan  public  company  PDVSA  will  have  a  33%  share  in  a  refinery project of 2.6 billion USD with Syrian, Iranian and Malaysian  partners;   The Russian oil company Stroytransgaz is investing 217 million USD to  develop natural gas fields on Homs in the north of Syria;  China‐based CNPC has invested 50 million USD in the Syrian SPC, to  improve the production of an existing field in the North‐East of Syria.  The  banking  sector  received  12  FDI  projects  in  2007  against  24  in  2006.  Kuwait (€522 million) and Lebanon (3 projects) are the main issuers:   ADIR, an insurer held by Lebanese Byblos Bank and the French Natixis,  created ADIR Syria with a capital of 1.25 billion Syrian pounds);  Bemo  Saudi  Fransi,  a  subsidiary  of  France‐based  Crédit  Agricole,  has  opened a new branch in Damascus which brings to 15 the number of its  offices in the Syrian capital.  Real  estate  captured  less  important  projects  than  the  previous  year  (€414  million in 2007 against € 2 billion in 2006 if we add tourism).  Among the 38 FDI projects (all sectors) received in 2007, only 6 came from  European  investors,  while  the  Arab  neighbours  emitted  14  projects  (representing 1.3 billion euros or more than 60% of the total). Arab investors  focused mainly on the following sectors: 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 87   real estate (development by the Kuwaiti Aref Investment of a business  district  project  in  Damascus  for  500  million  USD,  social  housing  programme by Al Aqeelah Construction near Damascus for 400 million  euros);  banking  sector  (establishment  by  Global  Investment  House  of  its  first  Shariah‐compliant bank in Syria for €365 million);  tourism (the Saudi Nesco is opening two new hotels in the country).  Iranians, which are significant economic players in Syria, have invested in  2007  mainly  in  energy  (the  public  company  NIORDC  has  obtained  a  16%  share  in  a  2.6  billion  USD  refinery  project)  and  the  automotive  industry  (Saipa  Corporation  is  creating  for  the  sum  of  €29  million  a  car  assembly  plant through SIVECO, a joint venture with a local company).  Lebanon: some projects gained in spite of the crisis While the entire MEDA region benefits since 2005 from the Arab investment  boom  due  to  the  explosion  of  oil  revenues,  Lebanon  missed  many  opportunities  due  to  the  ongoing  political  tensions  affecting  the  country.  With  an  unemployment  rate  of  20%  and  2%  of  GDP  growth  in  2007,  the  country suffers heavily from the reduction of FDI flows which fell to only  €279 million in 2007 (10 projects). The remittances from expatriate Lebanese  have  been  able  to  partially  offset  the  decline  in  foreign  investment  (about  €3.8 billion injected in 2006, according to the Central Bank of Lebanon, and  probably at least as much in 2007).  The  bulk  of  the  captured  FDI  projects  concerns  tourism  and  real  estate  (7  projects representing €187 million). The Gulf countries, which are the most  important investors in the country, are still betting on the ability of Lebanon  to  quickly  recover  its  economic  and  financial  dynamism,  as  evidenced  by  several investments in property:  Kuwait‐based  Stow  International  invests  300  million  USD  in  2  luxury  residential projects on the waterfront of Beirut, Marina I and II;  Tameer Real Estate, a subsidiary company  of Al Massaleh, developed  ‘Star Tower’, a 4 star hotel located in downtown Beirut whose official  inauguration was planned in March 2008;  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 88 Kuwaiti Kipco has teamed up with the Hariri family for a hotel project  at Raouche worth 45 million USD and whose management will be given  to Kempinski.  Despite  the  difficulties,  Lebanon  can  count  on  the  support  of  the  international community, which was shown at the donor conference held in  Paris in January 2007 and has helped raise approximately USD5 billion (1.1  billion  is  intended  to  support  the  Lebanese  private  companies).  Another  positive  sign  came  with  the  announcement  made  a  few  months  after  the  Paris conference by US‐based Intel which plans to invest 500,000 dollars in a  technology incubator in Lebanon.  Morocco: a determination which produces results The willingness of the Kingdom to specialise in offshoring and outsourcing  industries  is  beginning  to  produce  results.  The  Moroccan  government,  which plans to reduce the unemployment rate to 7% in 2012 against 15% in  2007, wishes to turn the country into a strategic platform for international  operators targeting the Greater Maghreb markets.  Despite a GDP growth weighed down by bad agricultural results (2.5% in  2007  against  7.3%  in  2006,  according  to  the  IMF),  the  country  is  more  attractive than ever for foreign investors. Morocco, focusing more and more  on  industry  and  harmonious  tourism  development  attracted  141  FDI  projects in 2007. Unlike 2006, where Gulf investors accounted for the bulk of  the amounts invested, Europe takes the lead with 61% of the 2.9 billion euros  invested in the Kingdom.  Attracted by the Moroccan offer, many foreign investors moved into special  economic zones that grow across the country such as the port of Tangiers  Med  for  the  automotive  industry,  the  Nouasseur  industrial  area  for  aeronautics, or CasaShore and Rabat Technopolis for business services and  ICT. The automotive sector has exploded in 2007 with several projects:  Renault‐Nissan  is  investing  €600  million  to  build  a  car  factory  in  Tangiers and at the same time is increasing the production capacity of  its  Moroccan  subsidiary,  Somaca,  to  export  the  Logan  model  to  European markets;  American Delphi has relocated its Spanish production line to Morocco,  creating 3,000 new jobs on its site in Tangiers; 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 89   Japanese  Sumitomo  creates  its  3rd  production  unit  for  automotive  wiring in Kenitra for 280 million dirhams, creating 1400 jobs;  German  Leoni  opens  a  production  unit  in  the  industrial  zone  of  Bir  Rami for about 246 million dirhams, creating 1700 jobs.   The  aeronautics pole  of  Nouasseur,  located  close  to Casablanca,  continues  the takeoff started in 2006:   French  medium  size  firm  Auvergne  Aéronautique  has  invested  150  million dirhams in a manufacturing unit, creating 350 jobs;  ARM  is  investing  33  million  dirhams  for  the  creation  of  an  assembly  unit, creating approximately 100 jobs;  Segula Technologies has acquired SEFCAM, a specialist in aeronautical  sub‐contracting based in the region of Casablanca.  Socata, a subsidiary of EADS, has created a components production unit  near Casablanca which will employ over 120 people.  France  remains  the  largest  issuer  of  projects  in  the  Kingdom  (65  projects).  Spanish  investors  make  their  presence  more  and  more  noticeable  by  launching mega‐projects in tourism and real estate: Urbagolf is investing 7.3  billion  dirhams  in  a  vast  tourism  project  in  Souiria  Qdima  (12,000  jobs  announced),  while  Orizonia  Corporación  will  build  and  operate  a  tourist  and residential complex in Marrakech covering a total area of 160 ha (400  acres) for a sum of €214 million.  Morocco, which aims to attract 10 million tourists by 2010, has seized on the  liberalisation  of  its  airspace  since  2004  to  attract  new  visitors.  Indeed,  the  number of airlines serving the country has increased from 22 in 2003 to more  than 50 today. Most of these new airlines are low‐cost companies (means of  transport highly used by the European clientele).  Figure 51. Tourism remains a sure value for Morocco   ‘Morocco yesterday celebrated with great pomp the arrival of the 7 millionth tourist.  And the least we can say is that the target set by the “Vision 2010” programme, which  is now half‐way, seem to be achievable, and faster than expected (10 million visitors  by 2010). This symbolic figure of 7 million tourists has indeed been achieved earlier  than planned. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 90 Within  this  total,  the  French  come  out  on  top  with  2.44  million,  followed  by  the  Spanish  (1.34  million),  Belgians  (370,000),  British  (358,000),  Italians  (313,000),  Dutch  (306,000) and Germans (251,000).’  Source: Matin.ma   Tunisia: immaterial investments and great property projects Tunisia  continues  to  profoundly  reform  its  economy  and  manages  to  distinguish itself on the international scene. The World Economic Forum of  Davos  acknowledged  the  efforts  made  to  specialize,  among  others,  in  the  ICT,  electronics  and  software  sectors,  by  ranking  the  country  in  the  26th  position in terms of world‐class innovation and 30th with regard to higher  education performance.  Unlike  2006,  projects  from  the  European  Union  are  dominant.  Investment  projects from the Gulf still represent about one third of the total €2.8 billion  received by Tunisia (against 80% of the €3.8 billion euros attracted in 2006).  Many  mega‐projects  funded  by  the  Gulf  are  still  pending,  and  could  materialise soon. As in 2006, Arab investors are continuing to invest mainly  in tourism and real estate:  UAE‐based Sama Dubai has laid the foundation stone of ʹCentury City  & Mediterranean Gateʹ at Tunis Southern Lake (14 billion USD over 15  years);  Kuwaiti CTKD is investing 131 million TND in a large tourism project  in Sousse;   The  Saudi  billionaire  Mohamed  Bin  Issa  Al  Jaber  has  bought  three  hotels in Tunis, and a golf course in Monastir.  The media and communication sector is starting to attract investment funds  like the UAE‐based company Delta Partners which has entered the capital of  the media group Karoui & Karoui.  Tunisia is a destination of choice for European companies, especially after  the establishment on January 1st, 2008 of a free trade area with the EU for  industrial products.  The data processing and software sector has attracted the greatest number of  European FDI projects thanks to the presence of a competitive local labour  force  (8  projects,  of  which  6  are  French,  see  Figure  96  above).  Tourism  attracts mainly French investors (FRAM which opened a new tourism unit in 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 91   the Governorate of Mahdia or Accor which is building 2 new hotels in Tunis  and  Djerba  and  renovating  another  in  Tozeur).  The  same  is  true  for  metallurgy  (Procidec  creating  a  local  subsidiary  for  €500,000  or  Oxymetal  extending  its  existing  activities).  The  banking  sector  also  attracts  many  French investors (3 projects, including the Caisse dʹEpargne which bought  60% of the Tunisian‐Kuwaiti Bank for 300 million TND).  The cement sector is booming as throughout the entire MEDA region:  Spain‐based GLA, a subsidiary of Egypt’s Orascom is joining Tunisian  Karthago and its compatriot Cluis Celda for a cement plant in Gabes;  Spain‐based  Prasa  is  creating  a  new  grey  cement  plant  worth  250  million TND and plans to build a clinker plant for 115 million TND;  Italcementi  is  building  a  new  cement  plant  in  Dahmani  which  will  employ around 300 people;  Spanish Aricam has invested €200 million in a new cement plant named  ‘Compagnie de ciment de Gafsa Aricam’.   The  energy  sector  attracts  mainly  Anglo‐Saxon  companies,  such  as  British  BG which alone is investing €954 million in natural gas through two major  projects:  a 500 million USD project  dedicated to increase the production of the  Miskar field located at the south of Tunisia;   800 million USD spent in the exploitation of the Hasdrubal field.  Tunisia and the USA (which accounts for 8 FDI projects, including that of  Microsoft which will open a research centre in the El Ghazala technopark)  are seeking to strengthen their commercial ties with the conclusion in March  2008 of a free trade agreement. This renewed U.S. interest  could also have in  impact in terms of tourism flows given that in February 2008 the New York  Times  hailed  Tunisia  as  the  third  most  beautiful  tourist  destination  in  the  world, while the U.S. travel guide ‘Trip Advisor’ recommended the island of  Djerba as the best destination to visit in 2008… 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 92 The Libyan phoenix rises from its ashes Thanks to exceptionally high oil prices, Libya recorded large trade surpluses  and a growth rate of 7% in 2007 according to French institute Coface. With  17 FDI projects worth €3.9 billion (over two‐thirds of total FDI received by  Libya),  the  domestic  energy  sector  seems  very  attractive.  The  end  of  the  diplomatic and commercial ban has allowed the return of multinational oil  firms to the country, attracted by the prospects of a key area where much  remains  to  be  done  (rehabilitation  of  the  old  infrastructure,  exploration  of  new hydrocarbon fields). The interesting fact when looking at FDI in Libyan  energy is the great diversity of countries of origin:  6  projects  from  Europe  (including  a  project  of  900  million  USD  from  UK‐based BP, back to Libya after 30 years of absence, and an investment  from Poland);   4  FDI  projects  coming  from  the  USA/Canada  (consequence  of  the  withdrawal of Libya from the list of the States supporting terrorism);    4  Russian  projects  (Gazprom  and  Tatneft  mainly  in  natural  gas  operations);   1  project  from  the  Algerian  giant  Sonatrach  which  has  won  gas  exploration  licences  for  4  blocks  in  the  basin  of  Ghadames  through  a  50/50 JV with two Indians firms, Oil India and Indian Oil Corporation.   Energy is no longer the only sector of the Libyan economy to attract foreign  capital. Just like the whole region, Libya recorded several FDI projects in real  estate, such as Boustead Singapore’s project of building new township in Al‐ Marj for 197 million USD in partnership with a local construction company,  or Kuwait’s National Real Estate which is financing a urban project on the  seafront near Tripoli for 75 million USD.  With precious archaeological and natural assets, the country bets on foreign  investment to contribute to developing its tourism offer:  South Korean Daewoo Engineering has for instance invested 60% of the  163 million USD needed to build the ʺDaewoo Tripoli” hotel;  British InterContinental will manage the InterContinental Tripoli which  will  be  completed  by  Magna  by  2010,  as  well  as  the  historic  hotel  Al  Waddan. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 93   The  other  sectors  attracting  significant  projects  are  metallurgy  (with  investments  from  Tunisia)  and  the  banking  sector  which  is  in  the  early  process  of  reform,  with  for  example  the  entrance  of  French  banker  BNP  Paribas which bought 19% of Sahara Bank for €145 million.  Malta, Cyprus and the Palestinian Territories The entry of Malta and Cyprus in the Euro zone came to reward the good  economic management that prevails in both countries. Malta has a growth  rate which remained around 3.2% in 2007 (IMF) and a public deficit limited  to  1.8%  of  the  GDP,  while  Cyprus  recorded  GDP  growth  of  3.8%  and  a  budget  deficit  limited  to  1.4%.  In  terms  of  FDI,  Malta  has  attracted  15  projects this year (against 10 in 2006) and Cyprus 10 projects. In both cases,  the vast majority of investors are from Europe.  Living in a state of civil war and partially deprived of international aid since  the  Hamas  victory  in  the  legislative  elections,  Palestine  is  going  through  difficult times. The continuation of this situation could break the hopes for  peace  raised  at  the  Paris  Conference  of  December  2007,  which  planned  to  provide  7.4  billion  USD  in  assistance  for  the  construction  of  a  viable  Palestinian state.  The  unfavourable  situation  explains  the  discouragement  of  most  foreign  investors.  Some  Palestinian  entrepreneurs  are  also  relocating  their  production in Jordan or Egypt.  In this context, 3 FDI projects towards Palestine were detected in 2007:   The  Saudi  Land  Holding  Co.  launched  a  housing  project  worth  200  million USD in Ramallah‐Al Beira;   Turkish TOBB will build an industrial zone near Tarqumiya on the  northern West Bank;   APIC, which gathers Saudi Arabian and other Gulf investors, opens its  second Plaza Shopping Center in Al Khalil near Hebron. 
    •   5. Annexes Annex 1. List of projects detected in 2007 (MIPO) FDI  figures  indicated  in  this  table  correspond  to  the  total  budget  forecast  of  the  announced project without considering the duration of implementation (whereas in  the previous chapters of this report, only the 2007 share of the budget forecasts was  taken into account).   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Palest.  Auth.  TOBB  Turkey  The Turks are to build with local  entrepreneurs an industrial zone in the  Tarqumiya area, in the northern part of the  West Bank  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Palest.  Auth.  Al Rajhi /  Land  Holding Co.  Saudi  Arabia  The Land Holding Co, a subsidiary of Al Rajhi  Group, to launch a 200m USD real estate  project in the centre of Ramallah and Al Beira  PW, utilities,  logistics  146.2 ‐ Palest.  Auth.  Arab  Palestinian  Investment  Company /  APSC  Saudi  Arabia  APIC, dominated by Saudi investors and  Palestinians from the diaspora, inaugurates its  second Plaza Shopping Center, in Al Khalil,  near Hebron  Distribution  8.0 ‐ Algeria  Arla Foods  Denmark  Arla Foods Ingredients sets up a five  employees branch in Algiers for distribution  and sales of DANO full‐cream milk powder  Agro‐business  ‐ 5 Algeria  Mahacil  United  Arab  Emirates  The Algeria‐UAE JV to create in Tariet Africaʹs  biggest cow milk production complex for 100  million USD  Agro‐business  73.1 250 Algeria  Danone /  Danone  Djurdjura  France  The multinational firm to set up 9 collection  centres for fresh milk in 6 wilayas including  Bejaia, Setif, Constantine, Bordj Bou‐Arreridj,  Blida  Agro‐business  ‐ ‐ Algeria  Savola  Saudi  Arabia  Saudi agrofood giant to set up a 140 million  EUR sugar refinery in Oran  Agro‐business  140.0 ‐ Algeria  Randon  Brazil  Associated Car and Truck, a subsidiary of  Algerian Cevital, to launch an industrial  trailers assembly line in partnership with  Brazilian Randon   Automotive  ‐ ‐ Algeria  Behm‐Titan‐ Kaiser  (BTK)  France  The French automotive body builder group to  inject 10 million EUR over the next 3 years in  BTK Tiaret, a new 60/40 JV with local SNVI  Automotive  10.0 ‐ Algeria  Nissan  Japan  Nissan Algeria, a partnership between Nissan  and the Hasnaoui Group, to invest 1 billion  DZD over 3 years  Automotive  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 95   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Algeria  Iran Khodro  Iran  Joint venture with Algerian Famoval to set up  an assembly line of pick‐up in 2008, which  might be followed by a production unit of  spare parts  Automotive  ‐ ‐ Algeria  Pigier  France  The French group to open two centres of  professional training in Algiers and Tizi  Ouzou   Other  ‐ ‐ Algeria  Kwit‐Fit /  Speedy  UK  French subsidiary of a Scottish group, Speedy  car maintenance specialist to invest EUR 30  million by opening 15 centres through its local  subsidiary  Other  30.0 ‐ Algeria  ALD  Automotive  France  ALD Automotive, a Société Généraleʹs  subsidiary, specialised in long term  professional car rentals, to open a local branch Bank &  insurance  ‐ ‐ Algeria  EDBI  Iran  Export Development Bank of Iran (EDBI) to  set up a branch in Algiers  Bank &  insurance  ‐ ‐ Algeria  BNP Paribas  / BNL  France  Banca Nazionale del Lavoro, a unit of the  French giant banker, to share offices in Algiers  with local BNP branch  Bank &  insurance  ‐ ‐ Algeria  Fransabank  Lebanon  Fransabank to set up Fransabank Syria, a 49%  owned subsidiary with a capital of 36 mln  USD  Bank &  insurance  12.9 ‐ Algeria  BNP Paribas  France  The French banker to push an extra 1 billion  DZD into the capital of its Algerian subsidiary  BNP El Djazair  Bank &  insurance  10.7 ‐ Algeria  Al Salam  Bahrain  The Bahrain‐based Islamic banker to create a  bank with a capital of 100 million USD  Bank &  insurance  73.1 ‐ Algeria  ECP ‐ EMP  Africa Fund  II  USA  US fund manager to acquire Générale  Assurances Méditerranéenne, first Algerian  insurer to be a 100% owned by foreign private  capital  Bank &  insurance  ‐ ‐ Algeria  Deutsche  Bank  Germany  The German‐based group to buy a 51% stake  in Strategica, a financial advisory company,  and set up Deutsche Securities Algeria   Bank &  insurance  ‐ ‐ Algeria  Commercial  International  Bank   Egypt  Egyptian Commercial International Bank will  detain a 40% stake of its associate company  CIB Algeria  Bank &  insurance  14.6 ‐ Algeria  Natixis (ex  Natexis)  France  Natixis is to open around 7 branches in 2007  Bank &  insurance  ‐ ‐ Algeria  Société  Générale  France  The Algerian subsidiary of the French bank  has seen its local network strongly reinforced  with the creation of 23 agencies  Bank &  insurance  ‐ ‐ Algeria  Swicorp +  Pulsar  Developt.  Switzer‐ land  Swicorp and US real estate developer Pulsar  Development to create Pulsar MENA, with an  initial focus on Algeria  Bank &  insurance  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 96 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Algeria  SNC Lavalin Canada  With Acciona, the groups owns a 51% stake in  the JV with AEC to build and run a 180 million  USD desalination plant in Fouka  PW, utilities,  logistics  33.5 ‐ Algeria  Acciona  Spain  With SNC Lavalin, the groups owns a 51%  stake in the JV with AEC to build and run a  180 million USD desalination plant in Fouka  PW, utilities,  logistics  33.5 ‐ Algeria  Gofast /  Aigle Azur  France  Gofast‐Aigle Azur to buy a 49% stake in  CNAN‐Maghreb Lines, part of state‐owned  public shipping group CNAN  PW, utilities,  logistics  4.0 ‐ Algeria  Gofast /  Aigle Azur  France  Gofast‐Aigle Azur to take a 49% stake in  CNAN‐Nord, part of state‐owned public  shipping group CNAN  PW, utilities,  logistics  4.0 ‐ Algeria  Sloman  Neptun  Germany  Algerian AMS and German Sloman Neptun to  create a 50/50 JV in the field of the maritime  transport   PW, utilities,  logistics  0.1 ‐ Algeria  CMA CGM  France  The French ship‐owner and the public  company SNTF to launch a 55/45 JV to  develop rail‐bound transport of containers   PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Algeria  Veolia‐EDF  / Dalkia  France  The EDF and Veolia joint subsidiary to set up  a local branch which plans to invest EUR 60  million over 3 years  PW, utilities,  logistics  60.0 300 Algeria  BCT  Demolition  France  The French medium‐size firm to create its  Algerian subsidiary called Aldemo in view to  win demolition contracts in the country  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Algeria  FCC +  Obrascon  Huarte Lain  Spain  Spanish consortium Inima‐Aqualia to get a  51% stake in a JV with AEC to build and run a  desalination plant in Cap Djinet  PW, utilities,  logistics  67.1 ‐ Algeria  FCC +  Obrascon  Huarte Lain  Spain  Spanish consortium Inima‐Aqualia to get a  51% stake in a JV with AEC to build and run a  desalination plant in Mostaganem  PW, utilities,  logistics  67.1 ‐ Algeria  Pharaon‐ CTI  Saudi  Arabia  The group to acquire a 49% stake in  International BULK Carriers (IBC), a CNAN  subsidiary, and modernise its boats for USD  50 million  PW, utilities,  logistics  43.1 ‐ Algeria  Portek  Singapore  Planned expansion of Port of Bejaiaʹs logistics  platform for 145 mln USD  PW, utilities,  logistics  106.0 ‐ Algeria  Dario Perioli  Italy  The Italian company to acquire a 49% stake in  CNAN Med, a subsidiary of the Algerian state  owned company CNAN, specialised in  shipping  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Algeria  Keppel  Singapore  The group wins a 10.4 million EUR BOT  contract to build and operate a wastewater  treatment facility in Ain Beida to be completed  by 2009  PW, utilities,  logistics  10.4 ‐ Algeria  Malakoff  Malaysia  Malaysiaʹs Malakoff will have a 41% interest in  the 205 million USD BOT desalination plant  project located in Tlemcen  PW, utilities,  logistics  61.1 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 97   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Algeria  Emaar  Properties  United  Arab  Emirates  The Emiratesʹ developer to invest an  ambitious tourism project in Colonel Abbes,  west of Algiers, to be developed on an area of  109 hectares  PW, utilities,  logistics  2 923.3 2 000 Algeria  Atlaswiss  Switzer‐ land  The Switzerland‐based property developer to  create an Algerian subsidiary in view to  launch various real estate projects  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Algeria  Hyflux /  Spring  Utility Ltd  Singapore  Singaporean Hyflux will have a 10% interest  in the 205 million USD BOT desalination plant  project located in Tlemcen  PW, utilities,  logistics  15.3 ‐ Algeria  La Poste  France  The Algerian and French Post offices will  launch a JV for the distribution of advertising  mail   PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Algeria  Henkel  Germany  Henkel Algerie about to diversify its portfolio  of local products, to enlarge it to glues  Chemicals  ‐ ‐ Algeria  GGSSI  Canada  Greenhouse Gas Separation Systems to create  a regional subsidiary to market its greenhouse  gas capture solutions, creating 20 jobs  Chemicals  ‐ 20 Algeria  Air Liquide  France  The worldʹs second‐largest company in  industrial and medical gas to create Air  Liquide Algérie, a 100%‐owned subsidiary   Chemicals  ‐ ‐ Algeria  Air Liquide  France  The worldʹs second‐largest industrial gas  supplier to benefit from Sidalʹs total  privatisation  Chemicals  ‐ ‐ Algeria  LPR  France  The French medium‐size firm specialised in  plastic recycling to set up a branch in Algeria  Chemicals  ‐ ‐ Algeria  Orascom /  OCI  Egypt  OCI to invest 746 mln USD in Sorfert Algeria,  a 51/49 JV with Sonatrach, created to operate a  new fertilizer plant near Arzew  Chemicals  552.5 750 Algeria  Linde  Germany  After taking a 66% stake in Engi, the German  firm is to invest 80 million EUR in expanding  its capacities with three new production units  Chemicals  80.0 ‐ Algeria  SBGH  Oman  Suhail Bahwan Group Holding to team up  with Sonatrach for another urea and ammonia  factory in Mers El Hadjad, near Arzew  Chemicals  ‐ ‐ Algeria  ASEC  Cement  Egypt  Citadel Capitalʹs ASEC Algeria to invest 550  million USD in a greenfield cement factory in  the central Algerian region of Djelfa  Cement, glass,  minerals  402.0 ‐ Algeria  Swicorp /  Altea  Packaging  Switzer‐ land  Altea Packaging to buy a 50% equity stake in  Cogitel, a manufacturer of flexible packagin  which also controls SIED  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Algeria  Orascom /  OCI  Egypt  The construction branch of the Egyptian  conglomerate to acquire a 60% stake in Samba,  Algeriaʹs largest aggregates producer, for 8  mln USD  Cement, glass,  minerals  5.8 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 98 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Algeria  Cancor  Canada  The Canadian miner to invest USD 500,000 in  for a 2nd mining exploration license in In  Ouzzal  Cement, glass,  minerals  0.4 ‐ Algeria  Cancor  Canada  The Canadian miner to obtain a gold mining  license in Tamanrasset and invest about 3  million USD over 3 years  Cement, glass,  minerals  2.2 ‐ Algeria  Saint‐ Gobain  France  Italian subsidiary Saint Gobain Vetri to buy  two small state‐owned glass‐producers, Sovest  in El Ma Labiod and Alver in Oran  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Algeria  Orascom /  OCI  Egypt  A new cement plant near Oggaz in Mascara  wilaya weighing 500 million USD to create  3,000 direct jobs  Cement, glass,  minerals  365.4 3 000 Algeria  China Geo  Engineering  China  Chinese firm China Geo Engineering wins  tenders for gold exploration licences  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Algeria  Knauf  Plâtres  Fleurus  Germany  The German company to re‐invest 40 million  EUR in a new plaster factory near Oran  Cement, glass,  minerals  40.0 ‐ Algeria  Socom  China  The China‐based miner to obtain a gold  mining license in Tamanrasset and invest  about 3 million USD over 3 years  Cement, glass,  minerals  2.2 ‐ Algeria  Saint‐ Gobain  France  French giant to acquire Algerian group  Entreprise de Plâtre et Dérivés for 8.89 million  USD  Cement, glass,  minerals  6.5 ‐ Algeria  Eter Group  Italy  The group to purchase the factory of  Enterprise of Ceramics and Porcelain of the  East (ECVE) in Guelma and invest 4 mln EUR  in its development  Cement, glass,  minerals  4.0 ‐ Algeria  Cecomines  China  The Chinese miner wins an operating license  for zinc in Guelma, Tébessa and Souk Ahras  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Algeria  CGC  Overseas  Construction  China  The Chinese company wins the rights to  conduct gold exploration in different fields  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Algeria  PT Wijaya  Karya  Indonesia  The Indonesian group to invest 12 million  USD in a first concrete plant with 3 more  precast concrete girder plants planned  Cement, glass,  minerals  8.8 ‐ Algeria  Orascom /  OCI  Egypt  OCI to turn Mehsas National Bag Company  into a 100% owned subsidiary for 3.8 mln USD  and invest 5 mln USD in capacity expansion  Cement, glass,  minerals  6.4 ‐ Algeria  ASEC  Cement  Egypt  Citadel Capitalʹs ASEC to acquire a 35% stake  and management control over Zahana Cement  for 32.6 million EUR and to invest 77 million  USD in extension  Cement, glass,  minerals  56.3 ‐ Algeria  Saint‐ Gobain  France  Building materials maker St‐Gobain bought a  66% stake in an Algerian gypsum company,  CM Gypso, and plans to build a new plaster  plant  Cement, glass,  minerals  0.0 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 99   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Algeria  PPR / CFAO  France  Automobile dealer Bavaria Motors, a  subsidiary of CFAO, inaugurates a new  showroom to sell BMW models  Distribution  ‐ ‐ Algeria  Nesk  Trading  Saudi  Arabia  Saudi franchisee Nesk Trading to open several  Spanish female fashion chain Mango outlets  throughout the country, starting in Algiers  Distribution  ‐ ‐ Algeria  Jelmoli +  Darsi  Investment  + Valartis  Internat’l  Switzer‐ land  A Swiss consortium led by Jelmoli to build a  new shopping mall in Algiers in 2008, with  future plans for Oran, Annaba, Constantine,  and even Morocco  Distribution  42.4 1 000 Algeria  Abengoa /  Abener  Spain  Spainʹs Abener, part of the Abengoa group,  gets a 66% stake in the 335 million USD Hassi  RʹMel project, an innovative solar‐and‐gas  power station  Energy  161.5 ‐ Algeria  ENI  Italy  Eni and Sonatrach to renew the development  and production licence for the fields belonging  to Block 403 in the Bir Rebaa area  Energy  ‐ ‐ Algeria  First  Calgary  Petroleum  Canada  25/75 JV with Sonatrach for Menzel Ledjmet  gas field, a 1.3 billion USD project, with the  construction of a gas processing plant and a  pipeline  Energy  ‐ ‐ Algeria  Al Qurain /  Almet  Kuweit  Almet consortium, including Al Qurain and  other foreigners to invest 51% of the 1 billion  USD budget for a methanol complex  Energy  365.4 ‐ Algeria  Total  France  French oil multinational to invest 51% of 3  billion USD to build and manage a  petrochemical plant in Arzew; Algerian  Sonatrach investing 49%  Energy  1 096.2 ‐ Algeria  StatoilHydro  (Statoil)  Norway  Sonatrach et StatoilHydro to win exploration  licences for offshore blocks 9 and 10  Energy  ‐ ‐ Algeria  Extenzo  France  The specialist in interior design to acquire  local productive capacity production by  buying a 10 % stake in Algeriaʹs Izo Froid  company  Furnishing &  houseware  ‐ ‐ Algeria  Huawei  China  The Chinese technological company to  inaugurate a new regional office based in  Algiers  Electr.  hardware  ‐ ‐ Algeria  Grupo  Bergé /  Isofotón  Spain  The Spanish leader in photovoltaic solar  panels to set up a Isofoton Algeria after  buying out its previous sub‐contractor, Alsolar Electr.  hardware  ‐ ‐ Algeria  Nortel  Canada  The Canadian company to go into partnership  with Hasnaoui Group which made him the  exclusive seller of Nortel products on the  Algerian market  Electr.  hardware  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 100 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Algeria  Wincor  Nixdorf  Germany  Wincor Nixdorf, a supplier of  hardware/software for the banking sector, to  create its own subsidiary company in Algeria   Electr.  hardware  ‐ ‐ Algeria  Grupo  Bergé /  Isofotón  Spain  The global leader in photovoltaic solar panel  forms a 50/50 JV with local ENIE in which they  will invest 48 mln USD over 5 years  Electr.  hardware  35.1 ‐ Algeria  Viveo  France  French IT consultancy Viveo to create an  Algerian subsidiary called Viveo el Djazaïr in  view to support the modernisation of the  financial sector  Software  ‐ ‐ Algeria  Boccard  France  French boilermaker Boccard to set up an  Algerian subsidiary in view to create a local  production unit  Mechanics &  machinery  ‐ ‐ Algeria  KSB  Germany  The Germany based pump and valves  manufacturer to establish in Algeria through  the creation of a local subsidiary  Mechanics &  machinery  ‐ ‐ Algeria  Dietswell  France  The group is to turn Algerian oil drilling  company DMM into a 100% owned subsidiary  for 21.8 million USD  Mechanics &  machinery  15.9 ‐ Algeria  Trévise ‐  MLI  France  The two French medium‐size firms are  teaming up to create a new Algerian JV called  Metrise and specialised in bolts  Mechanics &  machinery  ‐ ‐ Algeria  Boujebel /  Medis  Tunisia  The Tunisia‐based company to get a 50% stake  in Algerian Inpha by injecting 1.5 million  Euros in capital  Drugs  1.5 ‐ Algeria  Mérieux  Alliance /  BioMérieux  France  French lab to set up local subsidiary in Algiers,  focused on infectious diseases and capacity  building of local health professionals  Drugs  ‐ ‐ Algeria  Al Ezz  Egypt  The Egyptian steel group to invest 1.25 bn  USD in the construction of a new steel plant in  the Jijel region  Metallurgy  913.5 1 700 Algeria  Orascom  Egypt  The Egyptian group to launch a new metal  components factory for 18 million dollars,  distant of 45 km of Arzew  Metallurgy  13.2 ‐ Algeria  Bayahi /  TPR  Tunisia  The subsidiary of Bayahi to set up a new  aluminium plant near Algiers to adapt to the  local construction boom  Metallurgy  31.0 ‐ Algeria  Mubadala  Developt +  Dubal  United  Arab  Emirates  A JV formed by Moubadala Development and  Dubal to own 70% in a 5 billion USD  aluminium smelter project, while Sonatrach‐ Sonelgaz will hold the rest  Metallurgy  2 557.9 ‐ Algeria  Deloitte  USA  Creation of Deloitte Algeria  Consulting &  services  ‐ 3 Algeria  Intraesa  Spain  The Spanish company specialising in  structural engineering to establish in Algeria  Consulting &  services  ‐ ‐ Algeria  Denton  Wilde Sapte  UK  The London‐based law firm teams up with a  local Algerian law company   Consulting &  services  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 101   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Algeria  Korus le  Groupe  France  Korus le Groupe to open a branch in Algiers  Consulting &  services  ‐ ‐ Algeria  Francis  Lefebvre  France  The French lawyer firm to create a fully  owned subsidiary called « Bureau Francis  Lefèbvre Algérie » based in Algiers  Consulting &  services  ‐ ‐ Algeria  Baker &  McKenzie  USA  The American auditing firm to create a branch  in Algiers  Consulting &  services  ‐ ‐ Algeria  KPMG  Nether‐ lands  The famous auditing firm to enter the  Algerian market by creating a subsidiary  called KPMG Algeria  Consulting &  services  ‐ 60 Algeria  Bernard  Krief  Consulting  France  The public affairs consulting firm sets up its  Algerian subsidiary  Consulting &  services  ‐ ‐ Algeria  SCE  France  French urban engineering group to launch a  new Algerian subsidiary and creates 12 new  jobs after the signing of 3 contracts in water  sanitation  Consulting &  services  ‐ 12 Algeria  Europcar  France  The European leader in car rentals teams up  with Cevital to set up CeviCar, a new  subsidiary to manage Europcarʹs franchise in  the country  Consulting &  services  ‐ ‐ Algeria  SGS  Switzer‐ land  SGS, a Switzerland‐based leader in  certification, acquired 77% of Algerian COTA  and plans to add an extra 300 million DZD  over the next 4 years  Consulting &  services  4.6 50 Algeria  Regus  UK  Regus inaugurates a new business centre in  the Algerian capital  Consulting &  services  ‐ ‐ Algeria  Galaxia  Télécom  Canada  Partnership between the Canadian company  and Algerie Telecom in order to launch the  Athir project, a Wi‐max network  Telecom  29.2 100 Algeria  Les filatures  de Hadjeb el  Ayoun  Tunisia  The Tunisia‐based enterprise « Les Filatures  de Hajeb El Ayoun » to open a new  production plant in Algeria with a local  partner  Textile  ‐ ‐ Algeria  Star Invest  France  The luxury hospitality group to invest 75  million USD over 5 years in creating Lounge  Hotels in Algiers, before expanding to Skikda  and Mostaganem  Tourism,  catering  54.8 700 Algeria  LMCC  Saudi  Arabia  Saudi group ‘Lebanese Modern Construction  Company’ to buy Algiersʹs Hotel El Riad  Tourism,  catering  ‐ ‐ Cyprus  Banca  Transilvania  Romania  The Romanian bank to open its first foreign  branch in Nicosia  Bank &  insurance  ‐ ‐ Cyprus  Sheridan  UK  Belfast‐based real estate investment group  Sheridan to set up a regional base in Cyprus  Bank &  insurance  ‐ ‐ Cyprus  EFG /  Eurobank  EFG  Switzer‐ land  Eurobank EFG, part of the Swiss financial  group EFG, to open its first wholesale banking  branch in Cyprus  Bank &  insurance  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 102 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Cyprus  TTT  Moneycorp  UK  London‐based retail and wholesale currency  services TTT Moneycorp Ltd to open a new  office in Cyprus  Bank &  insurance  ‐ ‐ Cyprus  MIG  Greece  Marfin Investment Group (MIG) acquired a  56.7% stake in Achillerion Hospital for 12  million EUR  Bank &  insurance  12.0 ‐ Cyprus  Carrefour /  Carrefour‐ Marinopoulos  France  Carrefourʹs 50/50 Greek JV with Marinopoulos  to open 3 hypermarkets, including 2 in Nicosia  in 2007, and 4 more shops to come  Distribution  ‐ ‐ Cyprus  Fourlis  group /  IKEA  Greece  Greeceʹs Fourlis group, owner of the IKEA  franchise for Greece and Cyprus, to open its  first flagship store in Nicosia  Distribution  20.0 ‐ Cyprus  Lidl  Germany  The group to launch a recruitment campaign  while seeking to acquire properties in order to  set up 15 shops  Distribution  ‐ ‐ Cyprus  Boingo  Wireless  USA  The US company operates Wi‐Fi spots through  the Greek Internet company Forthnet and is  looking to expand to more locations with  other providers  Telecom  ‐ ‐ Cyprus  Blue Ocean  Wireless  Ireland  The Irish maritime mobile operator to open a  new office in Cyprus  Telecom  ‐ ‐ Egypt  Kuwait  Food  Company  Kuweit  Kuwait Food Company (Americana), to buy  the 20% remaining share in its already 80%  owned chips and sweets producer Senorita  Agro‐business  ‐ ‐ Egypt  Bel   France  The French cheese maker to open its second  factory in Egypt for a total cost of USD 20  million  Agro‐business  14.6 ‐ Egypt  Marfin /  Vivartia /  Chipita  Greece  Greek food firm to acquire through its 100%  subsidiary Chipita an additional 5% in its 25%  other local subsidiary Edita, for 6.8 million  euros  Agro‐business  6.8 ‐ Egypt  Savola  Saudi  Arabia  Savola to invest 90 million USD in the  Egyptian United Sugar Company, a new JV  sugar refinery in Sokhna  Agro‐business  40.9 ‐ Egypt  Gaz Group  Russia  Russian car manufacturer to set up facilities in  Borg al Arabʹs ʹʹRussian industrial zoneʹʹ  Automotive  ‐ ‐ Egypt  Abu Dhabi  Investment  Authority  United  Arab  Emirates  The Abu Dhabi Investment Authority has  taken an 8% stake in Egyptʹs EFG‐Hermes  Holding  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Ahli United  Bank  Bahrain  Ahli United Bank Bahrain to increase to up to  100% its stake in its local affiliate  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Audi  Saradar  Group /  Bank Audi  Lebanon  The Lebanese Bank Audiʹs Egyptian  subsidiary to add an extra 100 million USD in  its capital with plans to open 10 new branches  by the end of 2007  Bank &  insurance  73.1 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 103   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  Blom Bank   Lebanon  Lebanese Blom Bank to strengthen its  activities in Egypt, especially in the brokerage  market  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Tamweel  United  Arab  Emirates  UAE‐based Tamweel might team up with  local Commercial International Bank to set up  an Islamic mortgage company  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Ahli United  Bank  Bahrain  Bahrain‐based bank to invest 35 mln EGP in  former Delta International bank and launch  through Egyptian subsidiary a new contact  centre  Bank &  insurance  4.8 ‐ Egypt  National  Commercial  Bank  Saudi  Arabia  The Saudi bank, also known as Alahli, to  acquire, through its subsidiary Oryx, 30% of  financial group HC  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Barclays  UK  Barclays Egypt, a 100% owned subsidiary of  Barclays International Group to expand from 8  to 31 branches and hire 1,000 new staff  Bank &  insurance  ‐ 1 000 Egypt  Dubai  Holding /  Dubai  Financial  Group  United  Arab  Emirates  The financial arm of Dubai Holding will  acquire for 1.1 billion USD the 25% stake in  EFG‐Hermes that Abraaj Capital bought in  2006 for 500 mln USD  Bank &  insurance  803.9 ‐ Egypt  Global  Investment  House  Kuweit  The private equity investor, after buying a  major stake in brokerage Capital Trust, plans  to open more branches  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Emirates  International  Investment /  Abu Dhabi  Islamic Bank  United  Arab  Emirates  The Emirati consortium to acquire 100% of  NBD’s capital and to invest 2.7 billion EGP in  the 3 next years  Bank &  insurance  366.5 ‐ Egypt  Coldwell  Banker  USA  The US real estate broker plans to open up 20  new branches in Egypt  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Mapfre /  Mapfre  Asistencia  Spain  Mapfre Asistencia, a subsidiary of Grupo  Mapfre, opened a representation office in  Cairo, Egypt, and plans to settle in Libya and  Algeria  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Mashreq  bank  United  Arab  Emirates  Dubaiʹs Mashreqbank to expand in Egypt  through the creation of a network of up to 10  branches  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Al Naeem  Group  Saudi  Arabia  Naeem Investment Banking has bought Nile  Investments Securities and renamed it Naeem  Brokerage Company  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  National  Bank of  Kuwait  Kuweit  After a successful bid for a 51% stake in Al  Watany Bank, NBK eventually acquired a total  93.77% stake for extra 2.5 bn EGP  Bank &  insurance  689.2 ‐ Egypt  National  Bank of  Kuwait  Kuweit  National Bank of Kuwait (NBK) has won a  competitive tender to buy a 51% stake in  Egyptʹs Al Watany Bank for 516 million USD  Bank &  insurance  377.1 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 104 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  Rabobank /  Robeco  Nether‐ lands  Robeco enters the Egyptian market through a  partial take over on Obelisk Portfolio and  Investment Fund Management  Bank &  insurance  ‐ ‐ Egypt  Al Waleed  Ben Talal  Saudi  Arabia  Alwaleed Ben Talal is part of the local and  foreign private investors which will bring 75%  of the investments in Toshka land reclamation  mega project  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Egypt  Universal  Builders  Supply +  Cushman &  Wakefield  USA  ARTOC re‐enters its national real estate  market with US partners in a 70/30 JV with an  issued capital of 570 million EGP  PW, utilities,  logistics  23.2 ‐ Egypt  Emaar  Properties  United  Arab  Emirates  Emaar acquires full ownership of its Egyptian  subsidiary by buying for 808.9 million EGP  Artocʹs 60% share in Emaar Misr  PW, utilities,  logistics  109.8 ‐ Egypt  BALtrans  China  The Chinese charterer is entering the Egyptian  market in partnership with local company  Rockit Transport Services  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Egypt  Bin Laden  Saudi  Arabia  The Saudi company acquires land in Fayoum  to develop a new industrial zone  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Egypt  Polaris  Turkey  The Turkish company to develop Polaris  International Industrial Park in 6th of October  city through a JV with locals in which it holds  50%  PW, utilities,  logistics  33.9 ‐ Egypt  Teda  China  The Chinese company will set up for 100 mln  USD a special industrial zone in Suez aimed to  attract Chinese investors  PW, utilities,  logistics  73.1 ‐ Egypt  CMA CGM  France  Cairo will host CMA CGM’s Egypt  headquarters which will cost 3 million USD  and will employ 90 staff and 330 workers  PW, utilities,  logistics  2.2 300 Egypt  Solidere  Lebanon  The Beirut‐based property developer creates  Solidere‐Egypt, its fully owned subsidiary  located in Cairo  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Egypt  Agility  UK  The British global provider of integrated  supply chain solutions to acquire Alexandria‐ based Leader Group  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Egypt  Specialized  Investment  Compounds  Co / Al  Tajamouat  Industrial  Jordan  SPIC to set up Tajamouat Investment  Company with capital of 100 mln EGP to  invest 300 mln USD to set up a qualified  industrial zone (QIZ) near Cairo  PW, utilities,  logistics  12.4 ‐ Egypt  Solidere  Lebanon  The Lebanese promoter teams up with local  SODIC through a 50/50 JV to develop East  Town, a 1.6 billion USD property project in  Katameya  PW, utilities,  logistics  584.7 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 105   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  Solidere  Lebanon  The Lebanese promoter teams up with local  SODIC through a 50/50 JV to develop West  Town, a 2.4 billion USD real estate project in  Sheikh Zayed City  PW, utilities,  logistics  701.5 ‐ Egypt  Meshaal bin  Abdel Aziz  Saudi  Arabia  Saudi Prince Meshaal bin Abdel Aziz bought  410 feddans of land for 1.7 billion EGP  PW, utilities,  logistics  230.8 ‐ Egypt  Damac  United  Arab  Emirates  The UAE‐based promoter to invest EGP 30  billion in a project in New Cairo, the first  phase being called Hyde Park  PW, utilities,  logistics  4 072.3 ‐ Egypt  Emaar  Properties  United  Arab  Emirates  The Emiratesʹ real estate developer to launch a  new project, the 1 billion USD New Cairo City  residential community  PW, utilities,  logistics  730.8 ‐ Egypt  Emaar  Properties  United  Arab  Emirates  The Emiratesʹ real estate developer to launch a  new project, a 700 million USD mix use project  on the Cairo‐Alexandria Desert Road  PW, utilities,  logistics  511.6 ‐ Egypt  Damac  United  Arab  Emirates  UAE‐based developer paid 4.74 billion EGP  for 1,500 feddans of land for future real estate  projects in Egypt  PW, utilities,  logistics  643.4 ‐ Egypt  Marina d´Or  Spain  The Spanish promoter to buy lands in Egypt  with a view to realise various real estate  operations  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Egypt  Barwa Real  Estate  Qatar  The Qatari developer purchased 1,980 feddans  of land for 6.11 billion EGP  PW, utilities,  logistics  829.4 ‐ Egypt  Company  for Egyptian  Centers  Saudi  Arabia  Saudi Arabian developer Company for  Egyptian Centres bought 210 feddans for 1.15  billion EGP  PW, utilities,  logistics  156.1 ‐ Egypt  DP World  United  Arab  Emirates  DP World acquired a 90 % stake in Egyptian  Container Handling which owns 90% in  Sokhna Port for 670 million USD  PW, utilities,  logistics  489.6 ‐ Egypt  Qatar  Investment  Authority  Qatar  Qatari Diar to win land auction in Borg el  Arab and sign a MoU to develop for 16 bn  EGP an industrial zone  PW, utilities,  logistics  135.7 ‐ Egypt  Maersk /  APM  Terminals  Denmark  Suez Canal Container Terminal (SCCT), in  which Maersk holds 60%, to implement East  Port‐Said Portʹs second stage for 2.8 bn EGP  PW, utilities,  logistics  228.0 1 200 Egypt  Unknown  China  An Egyptian/Chinese company owns a 27.7%  stake in the newly established ʹMain  Development Company for the Northwest  Gulf of Suezʹ  PW, utilities,  logistics  0.0 ‐ Egypt  Dow  USA  US Dow Chemical Company to open a  polyurethane systems market development  and prototyping laboratory in Egypt  Chemicals  ‐ ‐ Egypt  Abraaj  Capital  United  Arab  Emirates  The Dubaï‐based investment company takes  control of Egyptian Fertilisers Company for  1.4 billion USD  Chemicals  1 023.1 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 106 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  DEG  Germany  German development agency to take a  significant stake in Oriental Weavers Groupʹs  project of 680 USD million petrochemical  complex in Port Said  Chemicals  44.7 ‐ Egypt  Xinao  China  Chinaʹs Xinao will be, with Vancouver‐based  Methanex, minority shareholder in a JV  dominated by ECHEM, formed to set up a  new DME plant  Chemicals  ‐ ‐ Egypt  Cemex  Cement  Mexico  Assiout Cement, owned by Mexico’s Cemex,  gained a permit for 202 million EGP in order  to expand its local unit based in Upper Egypt   Cement, glass,  minerals  13.7 ‐ Egypt  Lafarge +  Titan  Others  Beni Souif Cement, a JV between French  Lafarge and Greek Titan (50/50), was granted a  license for 134.5 million EGP to expand its  facility  Cement, glass,  minerals  18.3 ‐ Egypt  Cementos  La Union /  Arabian  Cement  Spain  The Egyptian affiliate of the Spanish group to  invest 289 mln EGP in a new cement plant  Cement, glass,  minerals  39.2 150 Egypt  Egypt  Kuwait  Holding  (EK)  Kuweit  Egyptian‐koweiti JV EK Holding to take a 10%  stake in South Valley Cementʹs 600 million  EGP project in Assiut governorate  Cement, glass,  minerals  8.1 ‐ Egypt  IFC  USA  IFC to invest 26.4 million USD in support of a  new tissue paper mill, which will use  wastepaper as its primary source of raw  material  Cement, glass,  minerals  19.3 170 Egypt  Vicat / Sinaï  Cement  France  The controlling shareholder of Sinai Cement  since 2003 to continue construction work on  new kilns  Cement, glass,  minerals  50.0 ‐ Egypt  Financial  Holding  Internat’l  UK  Cement company Al Arabiya Al Wataniya  owned by UK‐based Financial Holding  International will run a factory based in  Menya for 200 million EGP  Cement, glass,  minerals  25.8 ‐ Egypt  Lafarge  France  The Paris‐based cement company buys  Orascom Cement for 12.9 billion USD,  including a significant stake in Lafarge worth  4.1 bn USD  Cement, glass,  minerals  6 431.2 ‐ Egypt  Horus  Cement  UK  Cement company Wady El Nile, a subsidiary  owned by UK‐based Horus Cement won a  license for a project located in Beni Souif for  251 million EGP  Cement, glass,  minerals  25.6 ‐ Egypt  Kedaung  Indonesia  Indonesian glassware giant to take part in the  creation of Pyramid Glass, a new born glass  factory in Borg El Arab, Alexandria  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 107   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  Saint‐ Gobain  France  The groupʹs Flat Glass Sector to construct a  120 million EUR float glass production line in  Ain El Sokhna, through a local JV with MMID  Cement, glass,  minerals  60.0 ‐ Egypt  Indevco  Lebanon  Lebanon’s Indevco Group to set up a new 76.8  million USD tissue paper mill to recycle  wastepaper in Sadate City, creating 170 jobs  Cement, glass,  minerals  56.1 170 Egypt  Gippsland  Australia  The Australian mining group starts copper‐ nickel exploration at Abu Swayel  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Egypt  Omya  Switzer‐ land  Omaya Egypt Mining, a JV in which the Swiss  group has 33.22% to set up a 87mln USD  calcium carbonate plant in 10th of Ramadan  City  Cement, glass,  minerals  33.6 ‐ Egypt  Saint‐ Gobain /  BPB  Placogips  France  Saint‐Gobain to create Egyptʹs first  plasterboard plant through BPB Placogips, a  local JV between Orascom Construction  Industries and UKʹs BPB  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Egypt  Newport  Media  USA  The semiconductor company specialised in  supplying products to the mobile broadcast  media market to open a design centre in Cairo Electronic  components  ‐ ‐ Egypt  Majid Al  Futtaim  (MAF)  United  Arab  Emirates  The UAE‐based group plans to invest 12.5  billion EGP over the next 5 years for 12 new  outlets for retail and commodity distribution  Distribution  1 696.8 ‐ Egypt  Majid Al  Futtaim  (MAF)  United  Arab  Emirates  The commercial real estate developer to  purchase land in 6th of October City to set up  a shopping mall, with 5 more Egyptian  projects to come  Distribution  ‐ ‐ Egypt  i2  United  Arab  Emirates  i2, the UAE based regional largest mobile  provider, to open 40 new outlet in Omar  Effendi supermarkets by the end of 2007  Distribution  ‐ ‐ Egypt  Anwal  Saudi  Arabia  Omar Effendi’s new Saudi owners, namely  Anwal Group, got a 40 million USD loan from  the IFC to undertake a thorough facelift  Distribution  29.2 ‐ Egypt  Electrolux  Sweden  Electrolux to team up with Egyptʹs Olympic  Group to manufacture and distribute  Electrolux, Zanussi and AEG  home  appliancesʹ brands  Electronic  ware  ‐ ‐ Egypt  LG  Electronics  South  Korea  The Seoul‐based group to increase its  participation in its local subsidiary LG Egypt  up from 51% to 94%  Electronic  ware  ‐ ‐ Egypt  BP / Gupco  UK  BP to invest 600 million USD over the 5 next  years in view to rehabilitate and run the  Sakkara‘s oil fields  Energy  438.5 ‐ Egypt  PGNiG  Poland  Polish State‐owned PGNiG to start oil  exploration in the Bahariya oilfield in Egypt’s  Western Desert  Energy  ‐ ‐ Egypt  ONGC  Videsh  India  Indiaʹs ONGC Videsh to buy a 33% stake in an  undersea acreage in Egypt for 380 million USD Energy  277.7 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 108 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  Naftogaz  Ukrainy  Ukrain  Naftogaz Ukrainy will spend 30 million USD  in view to explore the Alam Al‐Shawish oil  field  Energy  21.9 ‐ Egypt  Tanjongs  Malaysia  The Kuala‐Lumpur based company Tanjongs  to buy various Egyptian power plants  including Sidi Krir plant  Energy  ‐ ‐ Egypt  Hellenic  Petroleum  SA +  Melrose  Resources +  Oil Search  Greece  Greek oil company has a 30% stake in a  recently signed 4‐years oil concession in the  region of Mesaha  Energy  3.1 ‐ Egypt  Hellenic  Petroleum  SA  Greece  Greek oil company to sign for oil concession in  Egyptʹs desert with investment worth 26 mln  USD over 7 years  Energy  19.0 ‐ Egypt  Vegas Oil  and Gas  Greece  Greek petroleum company Vegas Oil and Gas  to spend USD 13 million over 7 years in oil  exploration activities   Energy  9.5 ‐ Egypt  BG Group  UK  BG Group to invest an extra 1 billion USD in  2007 in capacity increase  Energy  730.8 ‐ Egypt  Methanex  Canada  Methanex in MoU with Egyptʹs Echem and  Chinaʹs XinAo Group for the development of a  dimethyl ether plant near its methanol plant in  Damietta  Energy  ‐ ‐ Egypt  Petrogas  E&P  Oman  The Oman‐based privately‐owned oil  company to buy a 30% interest in Oil Searchʹs  Area A concession in Egyptʹs Eastern Desert  Energy  ‐ ‐ Egypt  Dana  Petroleum  UK  UK‐based energy company to buy Devon  Energyʹs Egyptian subsidiary and its portfolio  in a 375 million USD deal  Energy  274.1 ‐ Egypt  TransGlobe  Energy  Canada  TransGlobe Petroleum International to acquire  Dublin International Petroleum and  Tanganyika Oilʹs Egyptian assets for 59 mln  USD  Energy  43.1 ‐ Egypt  GDF  France  The company to acquire a 45% stake in the  Alam El Shawish West licence from Vegas Oil  & Gas  Energy  0.0 ‐ Egypt  RWE  Germany  German energy company to get oil  prospection license in onshore concession in  Tanta, Nile Delta and spend 18.9 mln USD  over 3 years  Energy  13.8 ‐ Egypt  OAO  Novatek  Russia  The Russian group to acquire a 50% working  interest in El‐Arish offshore block concession  in Egypt from Tharwa Petroleum S.A.E.  Energy  0.0 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 109   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  PTTEP  Thailand  Thailandʹs state‐owned energy group to buy  25% of East Mediterranean Gas Company  (EMG), an Egyptian gas pipeline company, for  487 mln USD  Energy  355.9 ‐ Egypt  Cepsa  Spain  Cepsa wins the right to carry out oil and gas  exploration in South Alamein area, for a total  cost of 20 million USD over the next three year Energy  14.6 ‐ Egypt  Ampal‐ American  Israel  Israel  Ampal‐American Israel Corp to venture with  Israeli institutional investors in view to buy  shares in local East Mediterranean Gas for 40  million USD  Energy  29.2 ‐ Egypt  Unknown  China  Several Chinese companies will set up with  the government, a USD 50 million joint  venture to develop and manufacture mobile  phones  Electr.  hardware  ‐ ‐ Egypt  Digicom  Italy  The telecom equipment producer to go into  partner with local Stars Group for the  construction of a 10 miIIion EUR factory  Electr.  hardware  5.0 100 Egypt  Wipro  Infotech  India  The Indian technological company to establish  a development centre in Egypt, planning to  hire 200 local engineers  Software  ‐ 200 Egypt  AGCO /  Massey  Ferguson  USA  US‐based Massey Ferguson to team up with  Egyptian Atam through a JV in view to  produce and export agricultural equipment  Mechanics &  machinery  ‐ ‐ Egypt  MiG  Russia  MiG first wave of companies setting up  facilities in Borg al Arabʹs so‐called ʹʹRussian  industrial zoneʹʹ  Transport  equipment  ‐ ‐ Egypt  St  Petersburg  Aviation  Russia  St Petersburg Aviation in the first wave of  companies setting up facilities in Borg al  Arabʹs so‐called ʹʹRussian industrial zoneʹʹ  Transport  equipment  ‐ ‐ Egypt  AstraZeneca  UK  The UK drug company to open a  manufacturing plant in Cairo for a total cost of  32 million USD  Drugs  23.4 350 Egypt  Glencore  International  Switzer‐ land  Glencore International to joint‐venture (26/74)  with Egyptian El Sewedy Cables in view to  build a 850 million USD copper smelter  Metallurgy  161.5 ‐ Egypt  Construction  Products  Holding  Company  Saudi  Arabia  The Jeddah‐based company to create the most  important cable company in the Middle East  called Bahra Cables at a cost of 53 million USD Metallurgy  38.7 ‐ Egypt  Matiz  Holding  Company  Cyprus  Cyprusʹ Matiz to form with the government  Hemsh Misr, a JV set up to deal with refining  Egyptian gold on industrial scale  Metallurgy  ‐ ‐ Egypt  Soyuzmedp rom  Russia  The Russian company to establish in the Borg  al Arabʹs so‐called ʹʹRussian industrial zoneʹʹ  Metallurgy  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 110 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  Key  Facilities  Management  UK  UK‐based Key Facilities Management teams  up with local group Dar Al Mimar to create a  JV named Key MENA  Consulting &  services  ‐ ‐ Egypt  Teleperform ance  France  The French leader in customer relationship  outsourcing to set up a 600 position‐ call  centre in order to strengthen its services to  English speakers  Consulting &  services  ‐ 600 Egypt  Mellon  Group  Greece  Mellon Group of Companies, a major  international outsourcing and transaction  solutions provider, to extend its operational  centre in Cairo  Consulting &  services  36.5 100 Egypt  Tejari  United  Arab  Emirates  Tejari Egypt introduces the benefits of e‐ procurement and e‐commerce services to the  country’s government departments and  private enterprises   Consulting &  services  ‐ ‐ Egypt  Etisalat  United  Arab  Emirates  The 66% owned Egyptian subsidiary of UAE’s  Etisalat to spend 1.4 billion USD over 3 years  in developing its telecom infrastructure  Telecom  675.3 ‐ Egypt  France  Telecom /  Mobilnil  France  France Telecomʹs JV with Orascom buys a 3G  license for 3.340 billion EGP plus 2.4% of  revenues from its 3G services over next 15  years  Telecom  453.4 ‐ Egypt  Vodafone  UK  The group to increase its stake in Egyptʹs Raya  telecom subsidiary for 93.6 million EGP, up  from 51 to 96.9%  Telecom  12.7 ‐ Egypt  Vodafone  UK  The group to increase its stake in Vodafone  Egypt from 50.1% to 54.9%  Telecom  146.2 ‐ Egypt  Vodafone  UK  Vodafone Egypt, a 55% owned subsidiary of  British Vodafone, buys Egyptʹs second 3G  licence for 586 million USD  Telecom  235.5 ‐ Egypt  Inmarsat  UK  The British operator to get a satellite licence in  Egypt and improve the competitiveness of its  satellite offer  Telecom  ‐ ‐ Egypt  France  Telecom  France  The French multinational to set up a research  and development centre similar to its 15 others  Orange Labs worldwide  Telecom  8.9 400 Egypt  Al Islami  United  Arab  Emirates  Al Islami to launch a fast‐food franchise in  Egypt by investing with a local partner in  1,000 catering carts  Tourism,  catering  7.5 ‐ Egypt  Olayan /  Hana  Saudi  Arabia  Hana International, the exclusive regional  Burger King franchisee, to open its first  restaurants in Egypt, through a JV with  Kuwaitʹs Al‐Shaya group  Tourism,  catering  ‐ ‐ Egypt  Carlson /  Radisson  Hotels &  Resorts  Sweden  The Swedish company modernised and  expanded its ʹGolden Resort by Rezidorʹ in  Sharm El Sheikh and turned it into a ʹPark Innʹ  hotel  Tourism,  catering  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 111   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Egypt  Carlson /  Radisson  USA  Rezidor Hotel Group to launch The Radisson  Hotel, Alexandria in 2009  Tourism,  catering  ‐ ‐ Egypt  Nesco   Saudi  Arabia  The Saudi group owns Kempinski Hotel  Sharm el Sheikh, set to open in 2011, located in  the Hadabet Madrset El‐bya area of the city  Tourism,  catering  ‐ ‐ Egypt  Kipco +  URC  Kuweit  A pool of Kuwaiti investors takes over the  Sheraton Heliopolis, builds a new hotel and  will run both of them under the Fairmont  franchise  Tourism,  catering  ‐ ‐ Israel  Apax  Partners  UK  Private equity firm Apax Partners buys a 56%  stake in Israeli food company Tnuva, worth  approximately 550 mln USD  Agro‐business  402.0 ‐ Israel  Nestlé  Switzer‐ land  Osem Investments, controlled by Nestle has  acquired 51% of infant formula maker  Materna from Maabarot Products for 249  million NIS  Agro‐business  22.9 ‐ Israel  Nihad  Alhad  Hummus  Jordan  Jordanʹs Nihad Alhad Hummus to team up  with Israeli Strauss Groupʹs Sabra Salads to  market hummus salads in Israel  Agro‐business  5.5 ‐ Israel  General  Motors  USA  The American car company to open a R&D  centre in Israel for 10 million USD, creating  100 new jobs  Automotive  8.8 100 Israel  Bankinter  Spain  Israeli Amdocs and Spanish Bankinter to  launch a joint initiative, offering new online  banking solutions  Bank &  insurance  ‐ ‐ Israel  Crédit  Suisse  Switzer‐ land  Switzerlandʹs second largest bank to open a  representative branch in Tel Aviv  Bank &  insurance  ‐ ‐ Israel  Allianz /  Euler  Hermes  Germany  A subsidiary of the Allianz group, Euler  Hermes acquired a third of Israelʹs ICIC credit  insurance provider, for around 40 million NIS  Bank &  insurance  7.3 ‐ Israel  Generali /  Migdal  Italy  Italian insurance group to pay through its  subsidiary Migdal 50 million USD for a 20%  stake of Delek Real Estate‐Yielding Properties  Bank &  insurance  36.5 ‐ Israel  ABN Amro  Nether‐ lands  The Nether‐lands‐based banker to open its  first branch in Israel  Bank &  insurance  ‐ ‐ Israel  Battery  Ventures  USA  The venture capital fund based in the Silicon  Valley is investing several million dollars in  Technion Incubator  Bank &  insurance  ‐ ‐ Israel  Disney /  Shamrock  Holdings  USA  The Disney familyʹs investment arm is  launching an 250 million USD investment  fund which will target the Israeli industrial  sector  Bank &  insurance  182.7 ‐ Israel  Hamilton  Lane  Advisors  USA  The US‐based investment manager and  strategist for private equity institutions, to  open branch in view to manage a 100 million  USD portfolio  Bank &  insurance  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 112 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Israel  McGraw‐ Hill /  Standard &  Poorʹs  USA  World leading ratings company to buy  Maalot, a 35‐analysts strong securities rating  agency for an undisclosed sum  Bank &  insurance  0.0 ‐ Israel  Syngenta  Switzer‐ land  The Swiss based group to acquire Zeraim  Gedera, specialised in seeds for field crops, for  USD 95 million  Biotechnologi es  69.4 ‐ Israel  Northern  Group  USA  Northern Group buys half of Acadʹs 90  percent stake in Dori Engineering, a builder  and developer headquartered in Tel Aviv, for  31 million USD  PW, utilities,  logistics  22.7 ‐ Israel  MTS  Non  available  The consortium, including Chinaʹs CCECC,  Soares da Costa and Siemens wins a BOT  contract for the construction of the Tel Avivʹs  light train red line  PW, utilities,  logistics  1 302.5 ‐ Israel  Veolia  France  The French group buys for 93 mln NIS Elran  Investmentsʹ stake in VID and Adom, 2  companies running Ashkelon desalination  plant  PW, utilities,  logistics  17.1 ‐ Israel  Deutsche  Post / DHL  Germany  The logistics arm of the German Post buys  Flying Cargo for 100 million USD  PW, utilities,  logistics  73.1 ‐ Israel  Bill  Davidson  USA  The American businessman Bill Davidson  takes a 17% stake in the water management  company Arad Ltd for 120 million USD  PW, utilities,  logistics  87.7 ‐ Israel  Intel  USA  Intelʹs investment arm to invest in Jordan  Valley Semiconductors, a specialist in  semiconductor metrology based on X‐ray  technology  Electronic  components  8.0 ‐ Israel  Samsung  South  Korea  The South‐Korea based giant to acquire  TransChip for an estimate amount of 70  million USD, and turn it into its local R&D  centre  Electronic  components  51.2 ‐ Israel  Broadcom  USA  The US‐based semiconductors producer to  buy Octalica, an Israeli start‐up, for 40 million  USD  Electronic  components  29.2 ‐ Israel  Spansion  USA  California‐based flash memory specialist to  acquire Saifun Semiconductors in a deal worth  368 million USD  Electronic  components  268.9 ‐ Israel  Bronfman‐ Fisher  Investments  USA  Bronfman‐Fisherʹs subsidiary Isralom  Properties to buy a 66% stake in the IKEA  Israel store in Netanya for 116.7 million NIS  Distribution  21.4 ‐ Israel  Bronfman‐ Fisher  Investments  / Isralom  Properties  USA  Isralom Properties, a Bronfman Fisher  subsidiary, to buy a 19,7% stake in Olimpia  Real Estate Holdings for 133 mln NIS  Distribution  24.4 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 113   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Israel  Bronfman‐ Fisher  Investments  USA  The Bronfman‐Fischer group to buy a 19.8%  stake in Israelʹs biggest supermarket chain,  Super‐Sol, for 214 million USD  Distribution  156.4 ‐ Israel  Haier  China  The Chinese manufacturer of household  appliances to invest 40 million USD in a new  R&D facility  Electronic  ware  29.2 ‐ Israel  Zion Oil &  Gas  USA  The Texas‐based oil company gets an  exploration permit covering several thousand  hectares in the area of Netanya  Energy  ‐ ‐ Israel  Zorlu /  Zorlu Enerji  Turkey  Turkish conglomerate Zorlu to invest 51  million EUR in building many power stations  in Israel until 2010  Energy  51.0 ‐ Israel  Shire  International  USA  The American group to invest 50 million USD  in Givot Olamʹs Meged oil drilling project,  which the 2 groups will jointly operate  Energy  36.5 ‐ Israel  Hewlett  Packard  (HP)  USA  Hewlett‐Packard to buy NUR Macroprinters, a  maker of industrial wide‐format digital inkjet  printers, for 117.5 million USD  Electr.  hardware  85.9 ‐ Israel  Goldman  Sachs  USA  The American investment bank to invest 100  million USD for a 16.6% stake in MobilEye, a  provider of vision‐based driver assistance  technologies  Electr.  hardware  73.1 ‐ Israel  Philips  Nether‐ lands  The Amsterdam‐based company acquires  Raytel Cardiac Services to Israeli SHL  Telemedicine for 110 million USD  Electr.  hardware  80.4 ‐ Israel  Hexagon  Sweden  The Stockholm‐based company acquires  CogniTens, a start‐up specialised in advanced  3D optical technology  Electr.  hardware  36.5 ‐ Israel  Akron  USA  The US town of Akron to invest 1 million USD  in the technological incubator of Targetech in  Netanya  Electr.  hardware  0.7 ‐ Israel  EFI  USA  EFI to invest 3.5 million USD in Israeli Kornit  Digital in order to develop high‐end industrial  digital inkjet printers  Electr.  hardware  2.6 ‐ Israel  Optium  USA  The US based manufacturer of optical  subsystems for telecoms and cable TV  networks acquired Kailight Photonics for 35  million USD  Electr.  hardware  25.6 ‐ Israel  21 Ventures  USA  American tech investment fund to buy a 29%  stake in Israeli electronic security solutions  start‐up, Hadas, for 18 million NIS  Electr.  hardware  3.3 ‐ Israel  Motorola  USA  The US‐based giant company to buy stake in  the technological company Amimon   Electr.  hardware  ‐ ‐ Israel  Motorola  USA  The US‐based giant company to buy Terayon  Communications Systems, a supplier of digital  telecom equipment, for 140 million USD  Electr.  hardware  102.3 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 114 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Israel  Motorola  USA  The US‐based company to establish its 4th  Israeli R&D centre located in the north of the  country for 70 million USD and plans to create  200 jobs  Electr.  hardware  51.2 200 Israel  Candela  USA  The US company to acquire laser specialisng  start‐up Inolase for 16.5 million USD  Electr.  hardware  12.1 ‐ Israel  Eastman  Kodak  USA  The US based company to inaugurate its new  R&D centre in Israel which will create 1,000  jobs  Electr.  hardware  ‐ 1 000 Israel  Polycom  USA  The American company specialising in  videoconference technologies to acquire  Destiny Conferencing for 47.6 million USD  Electr.  hardware  34.8 ‐ Israel  Nextwave  USA  The US‐based company specialising in  wireless technologies to acquire the Israeli Wi‐ fi network solutions Go‐Networks for 46.6  million USD  Electr.  hardware  34.1 ‐ Israel  Alfred  Mann /  Bioness  USA  A biotech investor to buy a 40% stake in  Neuromuscular Electrical Stimulation Systems  for 75 million USD  Electr.  hardware  54.8 ‐ Israel  Nokia  Siemens  Networks  Finland    Nokia‐Siemens Network to complete  acquisition of carrier Ethernet specialist Atrica   Electr.  hardware  65.8 ‐ Israel  Nokia‐ Siemens  Network  Finland  Nokia‐Siemens Network to expand its Israeli  R&D centre and plans to create additional jobs  up to 510  Electr.  hardware  ‐ 100 Israel  Boston  Scientific  USA  One of the world’s largest developers and  manufacturers of medical devices to buy  Remon Medical for 80 million USD  Electr.  hardware  58.5 ‐ Israel  eBay  USA  In partnership with its local subsidiary  Shopping.com, Ebay is to open a technological  centre  Software  ‐ ‐ Israel  Intel / Intel  Capital  USA  Intel Capital to invest in Aternity, a supplier of  application management software for IT  enterprises   Software  ‐ ‐ Israel  Intel / Intel  Capital  USA  Intel Capital to invest in Ceedo, an Israeli  computer company  Software  ‐ ‐ Israel  Reuters  UK  The news agency to acquire Israeli  ClearForest, a start up specializing in text  analytics solutions for 25 million USD  Software  18.3 ‐ Israel  KCS Private  Equity  USA  Israeli branch of US investment fund to take a  significant stake in insurance software  company FIS Solutions Lt  Software  0.0 ‐ Israel  Oracle  USA  American software company to create a R&D  centre in Israel through its subsidiary  Demantra bought in 2006  Software  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 115   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Israel  AOL  USA  The US‐based company to acquire Quigo, an  internet advertising provider, for 363 million  USD  Software  265.3 ‐ Israel  Microsoft  USA  The multinational to invest 100 million USD in  its second R&D centre created in Tel Aviv in  2006 and intends to create 150 additional jobs  Software  73.1 150 Israel  ICAP  UK  British inter‐dealer broker to buy a 100% of  Traiana, a provider of post‐trade processing  services to financial institutions, for 238  million USD  Software  173.9 ‐ Israel  Google  USA  The famous web search engine to inject 1  million USD in Israeli start‐up Maxthon, the  developer of a special browser dedicated to  China  Software  0.7 ‐ Israel  GlassHouse  USA  GlassHouse, an IT consultancy firm, to acquire  local software companies MBI and Integrity  Systems for 22 million USD  Software  16.1 ‐ Israel  Siemens /  SMAC  Partners  Germany  Siemensʹs venture capital unit SMAC Partners  to buy Israeli software start‐ups Runcom  Technologies, Flash Networks and Image ID  Software  0.0 ‐ Israel  Silicom  Ventures  Fund  USA  US Silicom Ventures Fund invests 750 000  USD in Yoggie Security Systems, a developer  of network security solutions  Software  0.5 ‐ Israel  LivePerson  USA  The US‐based provider of internet chat  software, to buy the computer enterprise  Kasamba for 40 million USD  Software  29.2 ‐ Israel  IBM  USA  UAEʹs company to launch a distribution chain  in Morocco to market Nokia mobile products  Software  ‐ ‐ Israel  Microsoft  USA  The US multinational firm to buy Secured  Dimensions, a provider of security solutions  for software publishers  Software  ‐ ‐ Israel  Cisco  Systems  USA  The American computer company to invest in  OpTier, a start‐up specialised in business  transaction management  Software  ‐ ‐ Israel  Google   USA  The famous web search engine company to  inaugurate its new R&D and marketing centre  in Tel Aviv et continue to expand workforce  Software  ‐ ‐ Israel  Entropic  USA  The US‐based technological group specialised  in semiconductor systems has acquired  Arabella Software  Software  ‐ ‐ Israel  Software  AG  Germany  German software company to buy for 26 mln  USD the legacy application modernization  product line of Jacada  Software  19.0 ‐ Israel  Software  AG  Germany  German software company to acquire an 80%  share in its Israeli distributor SPL Software,  based in Tel Aviv, for 61.6 mln USD  Software  45.0 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 116 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Israel  Rocket  Software  USA  The American company acquires the  enterprise software developer NetManage for  69 million USD  Software  50.4 ‐ Israel  Amdocs  USA  The US‐based company specialised in billing  and customer‐care software to buy SigValue  for 85 million USD  Software  62.1 ‐ Israel  Jain  Irrigation  Systems  India  India‐based Jain Irrigation Systems to buy the  Israeli manufacturer of advanced irrigation  technologies Naʹan Dan for 21.5 million USD  Mechanics &  machinery  15.7 ‐ Israel  Sun  Pharma‐ ceutical  India  Indian pharmaceutical company to acquire  Israeli generic drug maker Taro for 454 million USD  Drugs  82.6 ‐ Israel  Morning  side Group  China  The Hong‐Kong‐based company to invest in  Medicure, a cardiovascular drug discovery  and development company  Drugs  ‐ ‐ Israel  Cair LGL  France  French medical device company to buy Israeli  DefinitIVe Medical, a manufacturer and  marketer of intravenous infusion pumps  Drugs  ‐ ‐ Israel  KCS Private  Equity  USA  Israeli branch of US investment fund to take a  51% stake in Brand Industries, a manufacturer  of metal products for power stations and other  uses  Metallurgy  5.0 ‐ Israel  KCS Private  Equity  USA  Israeli branch of US investment fund to take a  51% stake in employment agency Danel,  specialised in nursing staff, for 88 million NIS  Consulting &  services  16.1 ‐ Israel  Babcock &  Brown  Capital  Australia  The Australia‐based company to acquire  through his branch Directories & Media  Investments the Israeli Yellow Pages for 123  million USD  Consulting &  services  89.9 ‐ Israel  AT&T  USA  Worldʹs largest telecommunications services  company to acquire Israeli Interwise, web‐ conferencing services company, for 121  million USD  Telecom  88.4 ‐ Israel  Ashmore  Group  UK  The London‐based fund management  company to acquire Israeli ECI Telecom in  partnership with Israeli Swarth for 1.2 billion  USD  Telecom  438.5 ‐ Israel  AOL  USA  The US‐based company purchases Yedda, an  Israeli start‐up specialized in semantic  research  Telecom  ‐ ‐ Israel  BCD Travel  USA  The US‐based tourism company, specialised in  business travel, to launch operations in Israel  Tourism,  catering  ‐ ‐ Jordan  EuroMENA  fund  Lebanon  The private‐equity fund to invest 3.2 mln USD  in the market leader in cold cuts and sandwich  meats in Jordan and Palestine  Agro‐business  2.3 ‐ Jordan  Chery  Automobile  China  The China‐based auto maker to invest USD 30  million to create a car assembly facility   Automotive  21.9 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 117   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Jordan  Hebei  Zhongxing  Automobile  (ZXAuto)  China  The Chinese firm to team up with local Ayass  Motors to set up for 30 mln USD in Umm  Rasas the first private car assembly and  manufacturing  Automotive  21.9 ‐ Jordan  Tiger Global  Management  USA  The American investment fund to buy Abraaj  Capitalʹs stake in Maktoob.com Inc., a news  website in Arabic  Other  ‐ ‐ Jordan  Dubai  Holding +  Dubai  Islamic Bank  United  Arab  Emirates  JD Capital and Dubai Islamic Bank to acquire  a majority stake in Industrial Development  Bank via a 100 mln USD capital increase  Bank &  insurance  73.1 ‐ Jordan  Dubai  Holding /  Jordan  Dubai  Capital  United  Arab  Emirates  JD Capital and the Social Security Investment  Unit will each hold a 25% stake in Inwan, a  mortgage finance company, with a capital of  75 million USD  Bank &  insurance  13.7 ‐ Jordan  Kuwait  Finance  House  Kuweit  Kuweit‐based banking group to create KFH‐ Jordan, a 50 mln USD wholly owned  subsidiary of KFH‐Bahrain  Bank &  insurance  36.5 ‐ Jordan  Rasmala  United  Arab  Emirates  Dubai‐based Rasmala investment group to  buy a minority stake in Optimiza, another  Jordan‐based investment company  Bank &  insurance  ‐ ‐ Jordan  Global  Investment  House  Kuweit  The private equity investor to raise stake in  Union Bank Ltd. to 25.93% after acquiring a  20% stake earlier in November 2007, for a total  65 mln JOD  Bank &  insurance  ‐ ‐ Jordan  Amlak  United  Arab  Emirates  Dubai‐based mortgage specialist to set up  Amlak Finance Jordan with Dubai Holding,  Arab Banking Corporation, Jordan Kuwait  Bank and GIH  Bank &  insurance  ‐ ‐ Jordan  Dubai  Holding /  Jordan  Dubai  Capital  United  Arab  Emirates  30% stake in Madaen Al Sharouq, partnership  with Madaen Al Nour Real Estate Investment  and Development in Madinat Al Sharq, Zarqa  Bank &  insurance  ‐ ‐ Jordan  Western  Union  USA  Jordan Islamic Bank to sign an agreement with  Western Union to facilitate funds transfer into  the Hashemite Kingdom  Bank &  insurance  ‐ ‐ Jordan  Gama  Turkey  The company is the winning bidder of 600  million USD BOT contract for Disi water  conveyance project and will run it for a period  of 40 years  PW, utilities,  logistics  438.5 ‐ Jordan  M1 Group  Lebanon  Beirut‐based family holding to buy a 26.6%  stake in Royal Jordanian for about 50 mln JOD PW, utilities,  logistics  54.6 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 118 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Jordan  Parsons  Brinckerhoff  USA  The JIEC in a JV with PBI Aqaba Industrial  Estates, a subsidiary of the American civil  engineering company, to develop an industrial  estate in Aqaba  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Jordan  National  Industries  Group  Kuweit  National Industries Group of Kuwait to buy a  20% stake in the Middle East Complex project,  for 40 million JOD  PW, utilities,  logistics  43.7 ‐ Jordan  Infrastructure  Developt.  Company  Others  Infrastructure Development Company, a  consortium of Chinese‐Pakistani‐Jordanian  companies, won the bid for Amman‐Zarqa rail  route BOT contract  PW, utilities,  logistics  175.4 ‐ Jordan  Kipco / URC  Jordan  Saudi  Arabia  The group to buy a 12.5% share in Abdali  development, which was a 50‐50 JV between  Jordanʹs property investment firm Mawared  and Saudi Oger  PW, utilities,  logistics  22.8 ‐ Jordan  Dubai  Construction  Company  United  Arab  Emirates  Dubai Construction Company to start the  construction of its Vertex Tower and  Residences project in Amman for 90 million  JOD  PW, utilities,  logistics  98.3 ‐ Jordan  Tamleek  United  Arab  Emirates  The real estate company started construction  work on the Jabal Amman Residence, its new  project in the Third Circle area in the capital  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Jordan  The Land  Investment  & Real  Estate  Developt.  Qatar  Qatar‐based The Land Investment & Real  Estate Development is developing a USD70m  residential project in the Madinat Al‐Sharq  development  PW, utilities,  logistics  51.2 ‐ Jordan  Aramex  PJSC  United  Arab  Emirates  Aramex to set up a logistics platform and a  training centre to support activities in the  Mafraq Development Zone  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Jordan  Savola  Saudi  Arabia  The Saudi Arabia based industrial Savola to  buy 5 % stake in Tameer Jordan Holding  company for 26.6 million USD  PW, utilities,  logistics  19.4 ‐ Jordan  Aéroports  de Paris  France  Queen Alia International Airport to be  expanded under a 500 million USD BOT  contract by an international consortium led by  Aeroports de Paris  PW, utilities,  logistics  18.3 ‐ Jordan  ADIC  United  Arab  Emirates  Queen Alia International Airport to be  expanded under a BOT contract by an  international consortium including Abu Dhabi  Investment Company  PW, utilities,  logistics  146.2 ‐ Jordan  Joannou &  Paras‐ kevaides  Greece  Queen Alia International Airport to be  expanded under a 500 million USD BOT  contract by an international consortium  including J&P  PW, utilities,  logistics  73.1 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 119   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Jordan  National  Industries  Group /  Noor  Kuweit  Queen Alia International Airport to be  expanded under a 500 million USD BOT  contract by an international consortium  including the Kuwaiti company  PW, utilities,  logistics  91.4 ‐ Jordan  Sadullah  Khan &  Brothers  Pakistan  A consortium with Pakistanʹs Sadullah Khan  & Brothers and Chinaʹs CETC International  wins the Amman‐Zarqa Light Rail System  BOOT contract  PW, utilities,  logistics  137.0 ‐ Jordan  Mitsubishi  Japan  Jordan Phosphate Mines Company and  Japanʹs Mitsubishi Corporation to build a 300  million USD JV fertiliser complex  Chemicals  109.6 100 Jordan  IFFCO  India  Indian fertiliser producers team up with  Jordan Phosphate Mines Co. to set up a 52/48  350 mln USD JV phosphoric acid plant  Chemicals  127.9 100 Jordan  Venture  Capital  Bank  Bahrain  Bahrain‐based investment bank to team up  with 2 Jordanians to set up a 65 million USD  JV fertiliser plant by 2009  Chemicals  23.8 300 Jordan  Arabian  Cement Co.  Saudi  Arabia  The Saudi cement producer to build a 110  million USD new cement plant in Katrana  Cement, glass,  minerals  80.4 ‐ Oman  Nuqul  Jordan  The Oman‐based group to create a local  subsidiary called Moro Tissue, dedicated to  the handkerchiefs production  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Jordan  Majid Al  Futtaim  (MAF)  United  Arab  Emirates  Majid Al Futtaim to open Jordanʹs first  Carrefour hypermarket in City Mall, Amman  Distribution  ‐ 450 Jordan  Dubai  Holding /  Jordan  Dubai  Capital  United  Arab  Emirates  A 51% stake in state‐owned Central Electricity  Generating Company sold to an international  consortium led by JD Capital for 320 mln USD Energy  233.9 ‐ Jordan  OPIC  USA  US governmentʹs OPIC to provide 70 million  USD to back Mitsui and AESʹs JV electrical  power plant project  Energy  51.2 ‐ Jordan  Sonoran  Energy  USA  US‐based Sonoran Energy signed with the  government a production agreement for the  Azraq block, including the Hamza oil field  Energy  ‐ ‐ Jordan  Petrel  Resources  Ireland  Irish exploration group gets East Safawi block  Energy  ‐ ‐ Jordan  Fajr Natural  Gas &  Transmission  Egypt  Jordanian‐Egyptian Fajr Natural Gas &  Transmission Company to establish a  subsidiary to run a $400 million gas pipe  project on a BOT basis  Energy  292.3 ‐ Jordan  Unknown  Russia  A Jordan‐Russian JV is developing new  products for tapping the sun et wind potential  of the region  Energy  ‐ 200
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 120 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Jordan  AES +  Mitsui / AES  Jordan  USA  A 60/40 joint‐venture between US‐ based AES  and Japanese Mitsui will build a 370‐ MegaWatt plant at a cost of about 300 million  USD  Energy  219.2 ‐ Jordan  Middle East  Specialized  Cables  Company  (MESC)  Saudi  Arabia  The firm from Saudi Arabia teams up with  Jordan New Cable Company and Japanʹs  Fujikura for a $49.4m cabling manufacturing  facility  Metallurgy  36.5 ‐ Jordan  Emaar  Properties  United  Arab  Emirates  Emaar Industries & Investments Multiforms to  establish an aluminium manufacturing plant,  a 20m USD investment  Metallurgy  14.6 ‐ Jordan  Fujikura  Japan  The firm teams up with Jordan New Cable  Company and MESC specialised Cables of  Saudi Arabia for a 49.4m USD cabling  manufacturing facility  Metallurgy  36.5 ‐ Jordan  Al Tuwairqi   Saudi  Arabia  Dubai‐based mortgage specialist to set up  Amlak Finance Jordan with Dubai Holding,  Arab Banking Corporation, Jordan Kuwait  Bank and GIH  Metallurgy  ‐ ‐ Jordan  Beirut Real  Estate  Lebanon  New company Amman Real Estate  Management & Services to be set up in JV by  Abdali and Beirut Real Estate Management &  Services Company  Consulting &  services  ‐ ‐ Jordan  Oger /  Cyberia ‐  Abdali  Saudi  Arabia  Cyberia, a 95% owned subsidiary of Oger and  Abdali Psc, a PPP in which Saudi Oger has a  43.75% stake, to create Abdali Communication  Company  Telecom  10.5 ‐ Jordan  Batelco  Bahrain  Batelco, which owns 96% of GSM operators  Umniah Télécom to invest 10 mln JOD in its  local infrastructures  Telecom  10.9 ‐ Jordan  National  Industries  Group /  Noor  Kuweit  Noorʹs telecom subsidiary to buy an  additional 11.6% stake in Jordan Telecom for  190 million USD, owning a total 21.6% of the  operator  Telecom  147.5 ‐ Jordan  Emaar  Properties  United  Arab  Emirates  Emaar International Jordan to develop  Samarah Dead Sea Golf & Beach Resort, a 354  million JOD project  Tourism,  catering  386.8 ‐ Jordan  Dubai  Holding /  Jordan  Dubai  Capital  United  Arab  Emirates  JD Capital and the Social Security Investment  Unit to invest 50 mln USD in ʹMunya  Woodland Resort & Spaʹ, to be built by 2010 in  Dibeen  Tourism,  catering  18.3 ‐ Jordan  Rotana  Hotels  United  Arab  Emirates  Rotana Hotels to open an high standard hotel  in Amman downtown  Tourism,  catering  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 121   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Jordan  USJHT /  Kempinski  Saudi  Arabia  The hotel group will open in 2008 a new hotel  in Aqaba, being developed by United Saudi  Jordanian Hotels & Tourism Company  Tourism,  catering  ‐ ‐ Lebanon  International  Investors  Group  Kuweit  IIG to set up Jousour, a Shariah‐compliant  investment bank, with Hayek Group and will  build its headquarters in Beirut for 100 million  USD  Bank &  insurance  73.1 ‐ Lebanon  Bank of  Sharjah  United  Arab  Emirates  The UAE‐based banker to acquire Lebanese  Banque de la Bekaa for 25 million USD with  plans to rename it and recapitalise it  Bank &  insurance  18.3 ‐ Lebanon  Stow  International  United  Arab  Emirates  Two luxury residential projects in Beirut city  center, Marina I and Marina II, worth 300 mln  USD  PW, utilities,  logistics  241.1 ‐ Lebanon  Aramex  PJSC  United  Arab  Emirates  UAE‐based Aramex to launch its new logistics  platform in the new Beirut logistics free zone  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Lebanon  Kipco /  United Real  Estate  Kuweit  Kipcoʹs United Real Estate teams up with  Haririʹs Horizon Development Co to build a  100 million USD five‐star hotel and a shopping  mall in Verdun  PW, utilities,  logistics  73.1 ‐ Lebanon  Intel / Intel  Capital  USA  Intel Capital to invest 500,000 USD in an  innovative technological incubator in Lebanon  in view to fund various start‐ups  Electr.  hardware  0.4 ‐ Lebanon  Al Massaleh  / Tameer  Real Estate   Kuweit  The subsidiary of Kuwait‐based Al Massaleh  develops Star Tower, a 4‐star hotel located in  the heart of Beirut which will open its doors in  March 2008  Tourism,  catering  ‐ ‐ Lebanon  Kipco /  United Real  Estate  Kuweit  United Real Estate teams up with Haririʹs  Horizon Development to build a 45 million  USD luxury hotel (management contracted to  Kempinski)  Tourism,  catering  32.9 ‐ Lebanon  Gourmet  Gulf  Company  United  Arab  Emirates  UAE‐based Gourmet Gulf Company  announces its 40 million USD 2007 expansion  plan, including Lebanon and Egypt  Tourism,  catering  3.7 ‐ Libya  First Gulf  Bank (FGB)  United  Arab  Emirates  First Gulf Bank to set up a 50/50 JV with state‐ owned ESDF to establish Gulf‐Libyan Bank, a  fully fledged commercial bank in Tripoli  Bank &  insurance  73.1 ‐ Libya  BNP Paribas  France  The French banker is the winner of the bid and  is detaining a 19% share of the Libyan Sahara  Bank for a cost of 145 million EUR  Bank &  insurance  145.0 ‐ Libya  Boustead  Singapore  Singapore  The Singapore‐based engineering company  invests 197 million USD in a 65/35 JV with a  local construction company to create a  township in Al Marj  PW, utilities,  logistics  93.6 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 122 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Libya  Sacyr  Vallehermoso  Spain  Creation of Ledico Libya, a 60/40 JV with  Libyan Company for Development and  Investment Authority to develop  infrastructure projects  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Libya  National  Real Estate  Company   Kuweit  Kuwaitʹs National Real Estate Company to  join Libyan companies for financing the 75  million USD project of a waterfront  development near Tripoli  PW, utilities,  logistics  54.8 ‐ Libya  Al Maabar  United  Arab  Emirates  Emirati consortium to set up with Libyaʹs  Social & Economic Development Fund a 50/50  JV focused on tourism and real estate projects  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Libya  Sacyr  Vallehermoso  Spain  Spanish construction firm to join forces with  state‐owned Libyan Company for  Development and Investment through SV  Ledico Libya, a 60/40 JV  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Libya  Christ  Water  Technology  Group  Austria  The Austrian technological group to associate  with El Zulal municipality through the joint‐ venture El Zulal Water Technology Joint Co  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Libya  Yara  International  Norway  The Norwegian fertilizer producer and Libyaʹs  NOC to set up a JV for the development of  existing NOC plants and new ones   Chemicals  ‐ ‐ Libya  ASEC  Cement  Egypt  Citadel Capitalʹs ASEC Cement to construct a  greenfield cement factory in Libya  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Libya  ExxonMobil  USA  Exxon Mobil signed an exploration and  production‐sharing agreement (EPSA) with  Libyaʹs NOC to initiate exploration in the Sirte  basin offshore  Energy  144.0 ‐ Libya  Occidental  Petroleum  USA  The company wins for EUR 10 mln a gas‐ exploration license for 4 blocks in the Syrte  basin, commits to invest 70 mln USD in  exploration  Energy  58.5 ‐ Libya  RWE  Germany  The company wins a gas‐exploration license  for 4 blocks in the Berka‐Benghazi region  covering 10.289 sq km  Energy  55.5 ‐ Libya  Tatneft  Russia  Russian Tatneft to sign a 30‐year oil and gas  exploration contract  Energy  ‐ ‐ Libya  Tatneft /  TNG‐Group  Russia  The fully owned subsidiary of Russia‐based  Tatneft creates Tahara Petroleum in  partnership with a Libyan company  Energy  ‐ ‐ Libya  ENI  Italy  The group is to pay half of a joint investment  programme with Libyaʹs NOC worth 28  billion USD over 10 years  Energy  10  816.1 ‐ Libya  Sonatrach  Algeria  Algerian giant wins gas exploration licenses  for 4 blocks in the Ghadames Basin, 50/50 JV  with Indian Oil Corporation and Oil India  Energy  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 123   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Libya  Dow  USA  Libya’s National Oil Corporation and The  Dow Chemical Company form a JV to expand  the Ras Lanuf petrochemical complex  Energy  73.1 ‐ Libya  Petro‐ Canada  Canada  Canadian company to invest heavily in a joint  investment programme with NOC worth 7 bn  USD in exploration projects in the Sirte Basin  Energy  1 695.5 ‐ Libya  Royal Dutch  Shell  Nether‐ lands  Dutch‐British energy giant picks up blocks 1  and 3 in contract area 89 in the Sirte Basin, and  invests a total 198 mln USD for permits and  exploration  Energy  144.7 ‐ Libya  Gazprom  Russia  Russiaʹs gas export monopoly to invest 200  million USD to prospect and develop offshore  block 18 with Libyaʹs NOC  Energy  146.2 ‐ Libya  Gengroup  S.R.L.  Italy  The engineering company is building a  thermodynamics cycle plant for solar energy  production, a project worth 15 million USD  Energy  11.0 ‐ Libya  BP  UK  The British oil group inks a 900 million USD  energy exploration deal with Libya after  having been forced out in 1974  Energy  657.7 ‐ Libya  Chinese  Petroleum  Corp  Taiwan  Taiwanʹs Chinese Petroleum Corp to invest  $34 million over the next three years to drill  three exploratory wells and conduct  exploration  Energy  24.8 ‐ Libya  PGNiG  Poland  Polish gas monopoly wins gas exploration  licenses for blocks 1 and 2 in the Murzuq basin  (contract area 113)  Energy  78.9 ‐ Libya  Gazprom  Russia  Russian gas export monopoly wins gas  exploration blocs 1, 2 and 3 in contract area 64  in the Ghadames Basin  Energy  ‐ ‐ Libya  Indian Oil  Corporation  + Oil India   India  The groups win with Sonatrach gas  exploration licenses for 4 blocks in the  Ghadames Basin, a 50/50 JV  Energy  ‐ ‐ Libya  Fin‐ meccanica  Italy  The Italian company has signed an agreement  with the Libyan government to create a JV in  the sector of defence and security technologies Electr.  hardware  ‐ ‐ Libya  IB Maroc  Morocco  Ex‐subsidiary of French IB group, bought by  local management in 2006, to set up its second  African subsidiary, in Libya  Software  ‐ ‐ Libya  QGMD  Qatar  Qatar‐based medical devices manufacturer to  set up a distribution network in Libya  Drugs  ‐ ‐ Libya  Al Wifak Al  Ifriki  Tunisia  The Tunisian businessman to start the sale of  aluminium production in Libya through a new  society  Metallurgy  ‐ ‐ Libya  El Sewedy  Egypt  The Egyptian group to set up an 365 million  EGP cables factory with Libyan state‐owned  partners  Metallurgy  27.1 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 124 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Libya  Bayahi /  TPR  Tunisia  The subsidiary of the Bayahi group to set up a  new aluminium plant near Tripoli which will  be operational in 2008  Metallurgy  15.5 ‐ Libya  Ernst and  Young  UK  Big Four consultancy to set up a Tripoli office  with 50 staff by end of 2008  Consulting &  services  ‐ 25 Libya  InterContine ntal  UK  InterContinental Hotels will run a new  InterContinental Tripoli developed by local  Magna by 2010, as well as the historic Al  Waddan hotel   Tourism,  catering  ‐ ‐ Libya  Peroco  Switzer‐ land  Swiss based Company Peroco to invest 140  million EUR for the Andalus tourist centre in  Tripoli  Tourism,  catering  102.3 ‐ Libya  Korea  Kumho  Petrochemic al Co  South  Korea  Daewoo Engineering and Construction to  invest 60% of 163 million USD for the  construction of the ʹDaewoo Tripoliʹ hotel  Tourism,  catering  71.5 ‐ Malta  Methode  Electronics  USA  The group to close its Scottish automotive  parts manufacturing plant and transfer all  production lines to the existing facility in  Malta  Automotive  9.4 170 Malta  Total /  Hutchinson  / Pamargan  France  Pamargan Malta, a subsidiary of Totalʹs  Hutchinson, to inaugurate new premises in  the Xewkija Industrial Estate, Gozo  Automotive  ‐ 250 Malta  HSBC  UK  HSBC to expand its call centre in Swatar,  investing 5.5mln EUR to enlarge the premises  and hire 250 extra staff  Bank &  insurance  5.5 250 Malta  ESI  Entertainme nt / Citadel  Commerce  Canada  Citadel Commerce which is an ESI  Entertainment subsidiary, is relocating its  activities from Vancouver to Malta  Bank &  insurance  ‐ ‐ Malta  Miller  Group  UK  Edinburgh‐based group to develop for 46 mln  GBP the Point Shopping Centre in Silema, as  part of the Midi Consortiumʹs Tigné Point  Project  Distribution  60.0 ‐ Malta  Navico  Sweden  The leader in marine electronics for  recreational boating to create a commercial,  educational and R&D platform in Maltaʹs  MARSEC‐XL cluster  Electr.  hardware  ‐ ‐ Malta  Finultra  Italy  Italian firm to set up Maresi, a local subsidiary  dedicated to the production of specialised  electronic equipment used by the maritime  industry  Electr.  hardware  ‐ 16 Malta  ABB / ABB  Lummus  Switzer‐ land  Swiss engineering group to create a  maintenance centre for marine turbochargers,  automation and propulsion systems  Mechanics &  machinery  0.6 10
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 125   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Malta  Wamgroup /  Oli  Italy  Oli, part of Wamgroup, to invest 1.5 mln EUR  in new plant manufacturing industrial  equipment and employing 30 people  Mechanics &  machinery  1.5 30 Malta  Sterling  SNIFF Italia  Italy  Italian manufacturer of pharmaceutical active  ingredients to scale up operations at Maltese  plant  Drugs  7.0 ‐ Malta  Actavis  Iceland  Iceland‐based generic giant to expand its  existing facility in Malta  Drugs  17.5 40 Malta  Antal  International  UK  Antal International, a recruitment company, to  open an office in Malta  Consulting &  services  ‐ ‐ Malta  Corporate  English /  Ecorp  English  Ireland  The Ireland‐based group to set up an e‐ learning training center for international  companies  Consulting &  services  1.0 117 Malta  Alcatel‐ Lucent  France  The French‐American telecommunications  group to open a new branch in Malta  Telecom  ‐ ‐ Malta  Save group /  Airest  Italy  The airline restoration company, which is a  subsidiary of Italian Save since 2006, is  opening a new plant in Malta   Tourism,  catering  ‐ ‐ Morocco  Alimentos  Naturales  Spain  The Spanish group, known for its El Hostal  brand, to build an agrofood packaging facility  in Casablanca  Agro‐business  ‐ ‐ Morocco  Maersk  Denmark  The shipping company to open a customer  service center in Casablanca  Agro‐business  ‐ ‐ Morocco  Kraft Foods   USA  The American multinational firm injects an  extra 22 million USD in the capital of Kraft  Foods Maroc  Agro‐business  16.1 ‐ Morocco  Todolivo  Spain  The Spanish olive oil producer to operate 330  ha of groves with local partners, with 600 extra  ha to be added soon  Agro‐business  ‐ ‐ Morocco  Van Rijn /  Dynagri  Nether‐ lands  Van Rijn to invest 100 million MAD in an  experimental farm, a transformation factory  and a conditioning site  Agro‐business  9.0 ‐ Morocco  Nutrinvest‐ Sovena +  Somed  Portugal  Soprolives, a Somed‐Nutrinvest partnership,  integrated olive oil production complex in  Tamellalt  Agro‐business  ‐ 52 Morocco  Valeo  France  200 million MAD in capacity expansion at its  Bouznika plant, while negotiating the sale of  the its electric cables branch to German Leoni  Automotive  18.0 450 Morocco  Clarcor  USA  US Clarcor buys a 80% stake in Moroccan  automotive part manufacturer Sinfa  Automotive  ‐ ‐ Morocco  Simonin  France  French SME is investing 20 million MAD to  launch a new production unit based in  Mohammedia, dedicated to automotive  electronic components  Automotive  1.8 240
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 126 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  Renault‐ Nissan  France  The Renault‐Nissan alliance committed to set  up a 600 million Euros automotive complex in  Tangiers free zone due to start in 2010  Automotive  600.0 6 000 Morocco  Sumitomo /  Sews Maroc  Japan  The Tokyo‐based giant to create a car wiring  system manufacturing unit in Kenitra, its third  in the country, for 280 million MAD, creating 1  400 jobs  Automotive  25.2 1 400 Morocco  Dekra  Germany  The group wins a tender for the creation of a  network of 37 technical centers across the  Kingdom  Automotive  ‐ ‐ Morocco  Leoni /  Leoni  Wiring  Systems  Germany  Leoni opens a manufacturing unit in the  industrial park of Bir Rami for an amount of  approximately 246 million MAD, creating 1700  jobs   Automotive  22.2 1 700 Morocco  Delphi  USA  The US‐based auto parts manufacturer to  relocate its Spanish production in Tangiers,  creating 3000 jobs  Automotive  27.0 3 000 Morocco  Renault /  Somaca  France  Renault to increase the manufacturing  capacity of its local subsidiary in order to  produce more Logans for exports to Spain and  France  Automotive  ‐ 300 Morocco  Readerʹs  Digest  USA  Readerʹ s Digest to make a foray into Maghreb,  starting by investing 18 million USD in  Morocco  Other  1.6 ‐ Morocco  Société  Générale /  SGAM Al  Maroc  France  Creation of 2 investment funds targeting local  real estate market and managed by SGAM Al  Maroc, a new subsidiary in Casablanca  Bank &  insurance  ‐ ‐ Morocco  Caisse  dʹEpargne/  CDC/  Viveris  Management  France  Birth of Viveris Istithmar, a 55/45 JV between  Viveris Management and local BCP, aimed to  manage the Altermed Maghreb investment  fund  Bank &  insurance  54.5 ‐ Morocco  Caixa  Spain  The Spanish bank to open its first Moroccan  branch in Casablanca, with more openings  planned  Bank &  insurance  ‐ ‐ Morocco  Caja  Mediterraneo  Spain  The Spanish bank buys a 5% stake in the  BMCE for 132 million EUR with a view to  establishing new partnerships  Bank &  insurance  132.0 ‐ Morocco  Zurich  Assurance  Switzer‐ land  The Swiss insurerʹs local subsidiary to open 10  new branches throughout the country and to  have new headquarters built by the end of  2007  Bank &  insurance  ‐ ‐ Morocco  Risco  Previdencia  Investimento  Portugal  The insurer to establish a subsidiary in order  to follow its Portuguese customers investing  in Moroccan real estate  Bank &  insurance  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 127   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  Venture  Capital  Bank +  various  Others  The Bahrain‐based bank and its Koweiti  partners to create a new Moroccan company  named Mozon Investment Holding for 20  million USD  Bank &  insurance  14.6 ‐ Morocco  Deutsche  Bank  Germany  German‐based giant bank to launch Ardim, a  1 billion MAD real estate investment fund,  incorporated under Moroccan law  Bank &  insurance  90.1 ‐ Morocco  Alwaleed  bin Talal /  Zephyr  Saudi  Arabia  Saudi prince Walid Ibn Talal to buy a 15%  stake in Saham, a Moroccan holding which  owns 2 insurance companies, CNIA and  Essaâda  Bank &  insurance  ‐ ‐ Morocco  Renta /  Mixta Africa  Spain  Construction in Martil (Tétouan) of another  residential complex plus a hotel for 140  million MAD  PW, utilities,  logistics  12.6 ‐ Morocco  PSA / Gefco  France  Already present in Morocco, the French  specialist in automotive logistics to create a  new platform in Tit Mellil   PW, utilities,  logistics  ‐ 100 Morocco  Gilmar /  Gilmaroc  Seaside  Resort  Spain  Gilmaroc Seaside Resort, a JV including  Spanish promoter Gilmar, to set up a real  estate project of 3.9 billion MAD in Tangiers  PW, utilities,  logistics  252.2 ‐ Morocco  GLA  Entreprises /  Satram  Gabon  The Gabonese company, directed by a  Moroccan, acquires Société Marocaine de  Dragage des Ports, Drapor, for 327 million  MAD  PW, utilities,  logistics  29.5 ‐ Morocco  Al Maabar /  Reem  United  Arab  Emirates  The Emirati consortium to launch Reem  Morocco, a local subsidiary in charge of its 6.5  billion MAD Atlas Garden project in  Marrakech  PW, utilities,  logistics  585.5 6 500 Morocco  Al Maabar  United  Arab  Emirates  The consortium has a 50% stake in the 750  million USD Bab Al Bahr development in the  Bouregreg valley  PW, utilities,  logistics  274.1 ‐ Morocco  Balearia  Spain  The Spanish group will take control of  Comanavʹs passenger transport recently  segregated by CMA CGM as a distinct  subsidiary  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Morocco  CMA‐CGM  France  The French group and its allies buys a 100% of  the Comanav for 200 million EUR and gets  another 20% stake in one of Tangiersʹ new  container terminal  PW, utilities,  logistics  200.0 ‐ Morocco  Cosfara  Italy  The Italian real estate company to invest 20  million MAD in the Houda residential  complex in Azemmour  PW, utilities,  logistics  1.8 ‐ Morocco  Joca  Spain  Spanish civil engineering company Joca to  invest 3.2 million EUR in a liquid sanitation  treatment plant for the city of Chefchaouen  PW, utilities,  logistics  3.2 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 128 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  Fercam  Italy  The logistics company to create a subsidiary in  Tangiers called Trans Fercam Maghreb  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Morocco  Groupe  Mory  France  Mory group to invest 5 million EUR in a new  10 000 m2 logistical hub near Casablanca  PW, utilities,  logistics  5.0 ‐ Morocco  Marina d´Or  Spain  The Spanish promoter to buy lands in  Morocco in order to launch various real estate  operations  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Morocco  Mandarine  group (La  Perla)  France  The real estate developer to build a residential  complex in Tamansourt, near Marrakech  PW, utilities,  logistics  90.1 ‐ Morocco  Mandarine  group (La  Perla)  France  The real estate developer to build a residential  complex in Tamesna, near Rabat  PW, utilities,  logistics  90.1 ‐ Morocco  Mandarine  group (La  Perla)  France  The real estate developer to build a residential  complex in Zahrat Annakhil, on the road to  Fès  PW, utilities,  logistics  90.1 ‐ Morocco  Life Valley  France  The promoter specialised in value‐added  residences to launch a project with local  partner of medical residence in Marrakech  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Morocco  CMA‐CGM  France  The group buys stake in SOMAPORT, a local  company dedicated to logistics recently  created by Comanav  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Morocco  Veolia /  Amendis  Branes  France  Veolia Morocco to buy Somed (33%) and  ONAʹs (16%) stakes in Amendis Branes, a  water and electricity unit in Tanger  PW, utilities,  logistics  58.8 ‐ Morocco  NMPP  France  Sochepresse, a subsidiary of French NMPP, to  launch a 8 mln MAD modernisation  programme  PW, utilities,  logistics  0.7 ‐ Morocco  Pizzorno  Environnt. /  Segedema  France  A consortium including Pizzorno gained a 15  year concession in the Tangiers Med zone and  will invest 39 million EUR to modernise the  infrastructures  PW, utilities,  logistics  19.5 ‐ Morocco  Bunge  Brazil  Bunge and Office Cherifien des Phosphates to  form a JV fertilizer production company with  Bungeʹs investment totalling 54 m USD  Chemicals  39.5 ‐ Morocco  Knauf  Germany  The German group to create a new subsidiary  based upon the two recently acquired  Moroccan companies Agapol and Agapolymer Chemicals  ‐ ‐ Morocco  Amiantit /  Amitech  Saudi  Arabia  The company Amitech, specialised in glass  fibre and detained in equal parts by  Moroccanʹs ONA and Saudiʹs Amiantit, will  employ 100 workers  Chemicals  13.5 100 Morocco  Procter &  Gamble  USA  P&Gʹs subsidiary for North Africa to invest  MAD 600 million over 10 years, with 200 in  the midterm for expanding capacity at its  Mohammedia facilities  Chemicals  19.8 40
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 129   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  Industrias  Titan  Spain  The Spanish industrial paints producer to  invest 3 million Euros in 2008 in a new  production plant based in Tangiers  Chemicals  3.0 ‐ Morocco  Kohler /  Jacob  Delafon  Maroc  USA  Jacob Delafon Maroc, JV between American  Kohler and Moroccan El Alami, to double its  local output and multiply the showrooms   Cement, glass,  minerals  13.2 ‐ Morocco  International  Paper  USA  The Memphis‐based company brings to 100%  its stake in its subsidiary Compagnie  Marocaine des Cartons et Papiers  Cement, glass,  minerals  29.2 ‐ Morocco  Holcim  Switzer‐ land  The Moroccan subsidiary of Switzerland‐ based Holcim to build a waste treatment  centre near Casablanca for 44 million MAD  Cement, glass,  minerals  4.0 ‐ Morocco  Piscines  Groupe  France  The France‐based swimming‐pool  manufacturer sets up its first Moroccan  production unit  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Morocco  Truffle /  Osead  France  The oil and mineral extraction company, part  of Truffle fondʹs investment portfolio, to set up  Osead Maroc Mining  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Morocco  Truffle /  Osead  France  Truffle to buy, through Osead Maroc Mining,  a 70% stake in Compagnie minière de Touissit  from Franceʹs Nord Est company  Cement, glass,  minerals  27.3 ‐ Morocco  Armas  Quintero  Spain  Spanish construction company to invest 6  million EUR in a prefabricated factory unit in  Agadir, creating 60 jobs  Cement, glass,  minerals  6.0 60 Morocco  Lubasa  Spain  New cement factory between Kenitra and Sidi  Kacem (Gharb), an investment worth 1.9  billion MAD, operational by 2010  Cement, glass,  minerals  171.2 170 Morocco  Minco  USA  The US‐based company specialised in space  aeronautics to invest an extra 150 million USD  in order to extend its activities in Morocco  Electronic  components  109.6 250 Morocco  Leoni /  Furas  Germany  The producer of electronic components for  domestic appliances is relocating from Spain  to Casablanca where it has been operating  since 2005  Electronic  components  ‐ ‐ Morocco  Alcen /  Tronico  France  Electronic devices supplier to invest 30 million  MAD in the expansion of its productive  capacities, creating 200 new jobs  Electronic  components  2.7 200 Morocco  Adetel  France  The French manufacturer of electronic cards to  set up Adetel Maroc in Casablanca  Electronic  components  ‐ ‐ Morocco  Nesk  Trading /  Nesk  Investment  Saudi  Arabia  The local subsidiary of Saudi franchise  specialist to set up with Aksal the 2 billion  MAD Moroccoʹ Mall in Casablanca  Distribution  ‐ ‐ Morocco  Libaud  France  The distributor of construction materials  creates its first Moroccan major surface in  Casablanca for an amount of 100 million MAD Distribution  9.0 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 130 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  GBF  France  The group sets up a national distribution  network for Indian Mahindra cars, through  Mediauto, a new subsidiary  Distribution  ‐ ‐ Morocco  i2   United  Arab  Emirates  UAEʹs company to launch a distribution chain  in Morocco to market Nokia mobile products  Distribution  ‐ 100 Morocco  Taurus / Big  Distribution  Spain  Spanish white goods manufacturer to become  local Big Distributionʹs main shareholder and  turn it into a commercial platform for Africa  Electronic  ware  ‐ ‐ Morocco  BP  UK  BP granted two 5 year‐ prospecting permits ‐  Agadir Maritime I and II ‐ and a contract for a  survey licence in the Western Souss Onshore  zone   Energy  ‐ ‐ Morocco  Hunt  Overseas  USA  US group to start oil industry exploration in  the Tadla region  Energy  ‐ ‐ Morocco  Shahzad  International  / Petroleum  Exploration  Pakistan  The Pakistan‐based company Petroleum  Exploration gets an oil exploration license in  the Essaouira region  Energy  ‐ ‐ Morocco  Moravské  Naftové  Doly / MND  Maroc  Czech  Republic  MND Maroc Limited, a subsidiary of Czech  Moravské Naftové Doly gets an oil exploration  licence in South Morocco  Energy  ‐ ‐ Morocco  Theolia  France  The French SME to buy from EDF a 84.5%  stake in Compagnie Eolienne du Détroit,  which runs wind farms near Tetouan  Energy  0.0 ‐ Morocco  Theolia  France  The group to set up in Casablanca a 51%  owned subsidiary for to emerging markets,  which will dominate 4 subsidiaries including  Theolia Morocco  Energy  ‐ ‐ Morocco  Transatlantic  Maroc  Canada  The Canada‐based company gets an oil  exploration license in the Rif region  Energy  ‐ ‐ Morocco  Cabre  Maroc  Cyprus  The Cyprus‐based company operating in the  Kingdom since 1997 gets an oil exploration  license in the Fès region  Energy  ‐ ‐ Morocco  Genting Oil  & Gas  Malaysia  The Kuala Lumpur‐based company gets an oil  exploration license in the Tarfaya region  Energy  ‐ ‐ Morocco  Tamoil /  Tamoil  Sakia  Libya  New local subsidiary Tamoil Sakia to invest  USD 100 mln in exploration, production,  transformation and distribution of oil and gas  products  Energy  73.1 ‐ Morocco  Dell  USA  The US‐based computer company creates an  offshore center in Casanearshore, creating 200  jobs  Electr.  hardware  ‐ 200 Morocco  Comeca  France  The French manufacturer of electric boards to  expand its activities in Mohammedia   Electr.  hardware  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 131   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  Wincor  Nixdorf  Germany  Wincor Nixdorf, a supplier of  hardware/software for the banking sector to  set up a ʹmonitoring centreʹ and a professional  training centre  Electr.  hardware  1.8 ‐ Morocco  Société  Générale /  Europe  Computer  Systems  (ECS)  France  Creation of Europe Computer Systems  International Maroc (ECSIM), an 85%‐owned  subsidiary of ECS, a provider of information  systems  Software  0.7 ‐ Morocco  GenApi  France  GenApi, French software developer for  notaries, creates a distribution branch in  Morocco  Software  ‐ ‐ Morocco  Corebridge  UK  The British company specialising in the  development of softwares to set up a  subsidiary in Casablanca  Software  ‐ ‐ Morocco  France  Telecom /  Sofrecom  France  Sofrecom, a France Telecom subsidiary  specialised in software engineering, to settle  down in Rabat Technopolis creating 100 jobs  Software  ‐ 100 Morocco  GFI  Informatique  France  French IT services company to create a new  services centre in Casablanca specialised in  telecom and finance software  Software  ‐ 150 Morocco  Bull  France  French software services company to hire 200  new people for its Moroccan centres  Software  ‐ 200 Morocco  Sopra  Group  France  French IT consultancy to set up a subsidiary  named Soprantic with a registered capital of  5.3 million MAD  Software  0.5 ‐ Morocco  Afina  Spain  The Spanish group specialised in networks  security solutions to set up a local subsidiary  in El Jadida  Software  ‐ ‐ Morocco  Safran /  Sagem  Sécurité  France  Global leader in biometric application to set  up local subsidiary, Sagem Sécurité Maroc, to  co‐develop software with other R&D centres  of the group  Software  5.4 200 Morocco  Sage  UK  British leading supplier of business  management software and services to create a  subsidiary after buying part of its local partner  Editinfoʹs assets  Software  ‐ 15 Morocco  Cyo  France  The French e‐Business specialist creates a  Moroccan subsidiary  Software  ‐ ‐ Morocco  Ubisoft  Entertaint.  France  The French game developer plans to expand  its Casablanca’s studios and create 150 new  jobs by 2010  Software  ‐ 150 Morocco  Steria  France  French IT services company to strengthen its  position in Morocco by increasing employee  figure up to 200  Software  ‐ 200
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 132 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  United  Technologies  Corp /  Zardoya  Otis  USA  Spanish arm of US elevator leader to acquire  for 21.9 million EUR a 51% stake in Otis  Maroc, a JV between Otis France and  Moroccoʹs Holmarcom  Mechanics &  machinery  21.9 ‐ Morocco  Auvergne  Aéronautique  / Casa  Aéronautique  France  French company to invest 150 million MAD  through its local subsidiary Casa  Aéronautique in a manufacturing unit in  Nouasseur, creating 350 jobs  Transport  equipment  13.5 350 Morocco  EADS /  Socata  France  EADS subsidiary’s Socata to launch a  production unit of electronic components near  Casablanca and will create more than 120 jobs  Transport  equipment  ‐ 120 Morocco  Segula  Technologies  France  The engineering company to buy Moroccan  SEFCAM, an aeronautic industry  subcontractor in Casablanca  Transport  equipment  ‐ ‐ Morocco  Dion  France  The French medium size company specialised  in aerospace industry to set up a new plant for  EUR 3 million in Tangiers  Transport  equipment  3.0 ‐ Morocco  ARM  France  French aerospace group to invest 33 million  MAD in Nouaceur to set up a unit assembly,  creating around 100 new jobs  Transport  equipment  3.0 100 Morocco  Indo  Spain  Indo Maroc to invest 18.5 million MAD in the  modernisation and expansion of its Tangiers  facilities, in order to export to Europe its  optical products  Drugs  1.0 ‐ Morocco  Naturex  France  The specialist in natural extracts for the  pharmaceutical industry to increase its stake  in Naturex Morocco and expand the Nouaceur  factory  Drugs  2.0 ‐ Morocco  Arcelor  Mittal /  Sonasid  India  The Indo‐European giant to invest 13 million  USD in a new scrap iron crusher for its  subsidiary Sonasid near Casablanca  Metallurgy  9.5 ‐ Morocco  Delattre  Levivier  France  The Moroccan group owned by French  shareholders to conduct a capital increase of  50 million MAD for its forthcoming Initial  Public Offering  Metallurgy  3.2 ‐ Morocco  Univers  Acier  Turkey  The Moroccan‐Turkish partnership (48/52) to  invest 872 million MAD to build a steel plant  by 2009, creating 300 jobs  Metallurgy  39.3 300 Morocco  Abu Dhabi  Investment  Authority /  Somed  United  Arab  Emirates  Somed, through Zellidja, to increase paid up  capital of Société immobilière Al Aïn (SIAA)  and invest in a residential building in  Casablanca  Metallurgy  1.7 ‐ Morocco  EDS / EDS  France  USA  US‐based BPO giant to create a  700‐position  site in Rabat, through a 51/49 JV with  Moroccan Caisse de Dépôt  Consulting &  services  ‐ 700
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 133   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  Groupe Crit  France  Crit Maroc to open a branch in Tangiers, and  plans to add 2 more to its temporary work  agencies network in 2008   Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Expomedia  Group  UK  The company specialised in commercial  events to build a congress centre in Agadir for  350 million MAD  Consulting &  services  34.0 300 Morocco  Scacchi &  associés  France  The Paris‐based company specialised in  Auditing and accounting to set up in  Casablanca its Moroccan subsidiary called  Scacchi Maroc   Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Brinkʹs  USA  The US‐based company invests MAD 33  million in order to expand the activities of its  local subsidiary  Consulting &  services  3.0 ‐ Morocco  Sofema‐ Groupe /  Sécurité  Sans  Frontières  France  The specialist in security services to  corporations to set up its first African  subsidiary in Rabat  Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Egis  France  The fully‐owned subsidiary of Caisse des  Dépôts et Consignations inaugurates two  agencies in the Kingdom  Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  La Poste /  Chronopost  International    France  The subsidiary of France‐based La Poste opens  its fifth branch in the country for MAD 4  million  Consulting &  services  0.4 ‐ Morocco  BNP Paribas  / Arval   France  Launch of the vehicle mobility observatory in  Morocco   Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Reinhardt  Marville  Torre  France  The Paris‐based business law firm to establish  in Casablanca   Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Serenus  conseil  France  French public relations firm to set up a  subsidiary in Morocco to stay close to its  French customers  Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Cetim  France  The French aeronautical engineering group to  set up Cetim Maroc Développement, its first  local branch  Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Atos Origin  France  The French group is investing an extra 6  million EUR in its service centre based in  Casashore, creating 400 jobs by 2009  Consulting &  services  6.0 400 Morocco  Auxigene  Maintenance  France  The French industrial maintenance company  to create a Moroccan subsidiary for 5 million  MAD  Consulting &  services  0.5 200 Morocco  Data Base  Factory  France  French CRM specialist to create Data Base  Factory Morocco in Casablanca, a 300‐position  platform  Consulting &  services  ‐ 300
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 134 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  Exco France  France  The French auditing firms network to create a  new Moroccan subsidiary located in  Casablanca  Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Interface  France  The French consultant, specialised in  industrial management, to create a Moroccan  subsidiary called Interface Cherif  Consulting &  services  ‐ ‐ Morocco  Logica CMG  UK  The UK‐based company to strengthen its  positions in the Kingdom by investing an extra  5 million EUR in its service centres  Consulting &  services  5.0 330 Morocco  Fruit of the  Loom  USA  FOL to invest 130 million EUR for the creation  of a second textile manufactory in the Skhirat‐ Témara region  Textile  124.2 ‐ Morocco  Sedetex  France  The French medium size firm creates a  production unit in Tangier for 1.7 million  MAD  Textile  0.2 ‐ Morocco  Camargo  Correa /  Tavex  Brazil  The textile company Tavex to shut down the  Alginet and Navarres factories in Spain and  increase productive capacity in Morocco  Textile  59.0 100 Morocco  Prysm ID  UK  The British company to open a new  commercial branch in Morocco to meet the  needs of its customer base in the apparel and  retail industries  Textile  ‐ ‐ Morocco  Accor  France  The group dominates Accor Services Maroc, a  JV formed with local Rahal to market meal  tickets and other vouchers for employees of  big companies  Tourism,  catering  ‐ ‐ Morocco  Resid Hotel  France  BMCEʹs subsidiary Actif Management to  create Resid Hotel Maroc, a JV with Resid  Hotel France for the management of tourist  apartments  Tourism,  catering  ‐ ‐ Morocco  Inhova  Spain  Inhova, owned by Iberostar, Caja Madrid,  Caixa Galicia and Sa Nostra to buy 70% of a  hotel in Mediterrania Saïdia, to be managed by  Iberostar  Tourism,  catering  ‐ ‐ Morocco  Octogone  Hotels  USA  The American company to invest USD 12  million in a hotel project in Marrakech,  creating 130 jobs  Tourism,  catering  8.8 130 Morocco  CMKD  Kuweit  The consortium to acquire Marrakech  convention centre and the Mansour Eddhabi  hotel, already under its management, for 980  million MAD  Tourism,  catering  72.4 ‐ Morocco  Best  Western  USA  The US‐based hotel group sets up in  Casablanca and plans to inaugurate 15 new  locations in the country by 2011  Tourism,  catering  ‐ ‐ Morocco  Orizonia  Corporación  / Iberostar  Spain  The group to build and operate a tourism and  residential complex in Marrakech for 2.382  billion MAD  Tourism,  catering  214.6 846
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 135   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Morocco  Dalloyau  France  The French pastrycook to set up in Morocco  through 3 franchised companies in  Casablanca, Rabat and Marrakech  Tourism,  catering  ‐ ‐ Morocco  Assoufid BV  Nether‐ lands  The promoter invested MAD 1 bn for the  Ourika Golf and Ourika gardens projects, to  be offered for sale by end of 2007  Tourism,  catering  ‐ ‐ Morocco  Menatlas  Luxembu rg  Luxembourg‐based promoter to build for 805  million MAD a tourism complex in Al  Ouidane (Marrakech), and of which it will be  the direct manager  Tourism,  catering  72.5 ‐ Morocco  Essential  Developts.  UK  Essential Developments, a development  company based in the Isle of Man, to invest  58.4 mln EUR in ʹWyndham Port Lixus Resortʹ  near Larache  Tourism,  catering  58.4 ‐ Morocco  Tremon  Spain  Spanish real estate company to invest EUR 20  million euros to build ʹEl balcon de Arcilaʹ, a  tourist complex south of Tangiers, by 2009  Tourism,  catering  20.0 500 Morocco  Alliance  France  The promoter to team up with BMCE and  Nouvelles Frontieres on Al Baraka, a 600 mln  MAD tourism project in Marrakech  Tourism,  catering  27.0 250 Morocco  Pierre et  vacances  France  The company to build 129 high standard flats  in Marrakechʹs Palmeraie  Tourism,  catering  ‐ ‐ Morocco  Mandarine  group (La  Perla)  France  The real estate developer to create a luxurious  resort complex in Ksour Jenna, near  Marrakech   Tourism,  catering  90.1 ‐ Morocco  Urbagolf  Spain  The promoter to invest 7.3 billion MAD in a  gigantic resort project in Souiria Qdima,  creating 12 000 jobs  Tourism,  catering  700.0 ### Morocco  Hapimag  Switzer‐ land  Swiss company to build its first African  tourism complex in Marrakech for 10 mln  CHF, which will be run by Hapimag Morocco  Tourism,  catering  6.0 ‐ Morocco  Orascom /  OHD  Egypt  OHD was awarded 15 million m² at Oued  Chbika which it will turn into a tourist project  of 800 million USD though a 70/30 JV with  CDG  Tourism,  catering  409.3 ‐ Morocco  Abu Dhabi  Investment  Authority /  Somed /  Wahate  Aguedal  United  Arab  Emirates  Raffles Fairmont, property of UEAʹs Kingdom  Hotels Investment to operate by 2009 a new  Raffles Resort Marrakech being built by  Somed for 500 mln MAD  Tourism,  catering  45.0 ‐ Syria  Anadolu /  Coca‐Cola  Icecek  Turkey  Coca‐Cola Icecek, 51% owned by Turkish  conglomerate, to acquire a 50% stake of Syrian  Soft Drink Sales and Distributions for TRY  411,000  Agro‐business  0.2 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 136 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Syria  Saipa  Corporation  Iran  Saipa to form a 80/20 JV with a local partner in  order to create SIVECO, a car assembly plant  located in Hessia amounting 50 million USD  Automotive  29.2 ‐ Syria  Qatar  Investment  Authority  (QIA)  Qatar  QIA to establish the Syrian‐Qatari Holding,  with capital of 500 million USD, to invest in  real estate, industry, banking, agriculture  Other  365.4 ‐ Syria  Byblos /  ADIR  Lebanon  ADIR, a Lebanese insurer owned by Byblos  and Natixis (34%), authorised to set up Adir  (Adonis) Syria with initial capital of 1.25 bn  SYP  Bank &  insurance  18.4 ‐ Syria  Arab Sh.M.L  Bahrain  Arab Sh.M.L., the Bahraini Arab‐International  Insurance Company and a group of Syrian  expatriates to set up the Arab Insurance  Company Syria  Bank &  insurance  15.3 ‐ Syria  Crédit  Agricole /  Banque  Saudi Fransi  France  BEMO Saudi Fransi Bank to open a new  branch in Damas, the 15th in the Syrian capital Bank &  insurance  ‐ ‐ Syria  Bemo  Lebanon  BEMO Saudi Fransi Bank to open a new  branch in Damas, the 15th in the Syrian capital Bank &  insurance  ‐ ‐ Syria  Global  Investment  House  Kuweit  GIH to launch an Islamic bank in Syria with a  capital of 500m USD and is considering others  investment projects  Bank &  insurance  365.4 ‐ Syria  National  Bank of  Kuwait  (NBK)  Kuweit  National Bank of Kuwait will hold a 49% stake  of its 106.3 million USD Syrian branch  Bank &  insurance  57.3 ‐ Syria  Aga Khan  Devlpt.  Network  Switzer‐ land  Opening of the first licensed bank for  microfinance The Central Bank of Syria to  issue a license for the opening of the first bank  for microfinance  Bank &  insurance  ‐ ‐ Syria  International  Financial  Advisors  Kuweit  The Kuwaiti company has received the  necessary approval from authorities to  establish a financial services company  Bank &  insurance  ‐ ‐ Syria  Fortitude  Asset  Management  + Al  Aqeelah  Malaysia  The fund manager to set up in 2008 with  Kuwaitʹs Al‐Aqeelah a JV Takaful company in  Damascus  Bank &  insurance  ‐ ‐ Syria  Audi  Saradar  Group /  Bank Audi  Lebanon  Bank Audi Syria opens its first branch in the  coastal city of Latakia on the Syrian coast  Bank &  insurance  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 137   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Syria  Bank of  Jordan  Jordan  Bank of Jordan to team up with local  businessman Tarif Al‐Akhras to set‐up a 30  million USD subsidiary called Bank of Jordan  – Syria (49/51)  Bank &  insurance  10.7 ‐ Syria  Al Aqeelah  Kuweit  Building of a low income housing area near  Damascus and development in Sayedah and  Zeinab for 400 mln EUR  PW, utilities,  logistics  400.0 ‐ Syria  Global  Investment  House  Kuweit  The promoter to buy a 50% interest in Garden  City Resorts, a mixed‐use project near Damas  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Syria  M.A.  Kharafi  Group  Kuweit  The Kuwaiti company to launch a first private  taxi company called ʹStar Taxiʹ in Damascus  PW, utilities,  logistics  7.3 ‐ Syria  Syrian‐ European  Company  for Dry  Ports  Non  available  The Syrian‐Lebanese‐European JV with 10  million USD in capital, to invest 25 million  USD in 3 logistics platforms  PW, utilities,  logistics  18.3 1 000 Syria  Aref  Investment  Kuweit  The group is about to finalise its Damascus  Financial District project (500 million USD),  while the “City of Development and  Investment” still waits  PW, utilities,  logistics  365.4 ‐ Syria  Unknown  Kuweit  A Kuwaiti investor and his Syrian associate  get a licence to build over the next 3 years  various healthcare units for 104 million USD  PW, utilities,  logistics  38.0 2 700 Syria  Orascom /  OCI  Egypt  Orascom Construction Industries established a  JV (75/25) to build and operate a 440 million  USD greenfield cement plant in northwest  Syria  Cement, glass,  minerals  241.2 ‐ Syria  Knauf /  Knauf Gips  Germany  The Germany‐based company to create a local  JV and develop a state‐owned gypsum plant  located in Latakia  Cement, glass,  minerals  2.2 ‐ Syria  Eid  Saudi  Arabia  The Saudi Group is building a new bazaar  specialised in building materials in Maʹaraba,  Damascus‐countryside  Distribution  ‐ ‐ Syria  Kurdi  Group  Jordan  Jordan‐ based KG and Syriaʹs Sabbagh to build  by 2008 Shahba Mall, a 60 million USD  shopping centre in Aleppo  Distribution  21.9 ‐ Syria  Spinneys  United  Arab  Emirates  Spinneys, the Middle East supermarket  retailer has signed a deal with Souria Holding  a Syrian holding firm to set up a number of  outlets in Syria  Distribution  30.2 ‐ Syria  CNPC  China  A 50 mln USD investment in extraction  capacity at an oil fiel located in the North West  Energy  36.5 ‐ Syria  Stroytrans‐ gaz  Russia  The Russian oil company invests 217 million  USD to develop natural gas fields in the  Northern Homs region   Energy  158.6 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 138 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Syria  Al Bukhary  Group  Malaysia  The Malaysian group will have a 26% stake in  a 2.6 bn USD JV refinery project with  Venezuelan, Iranian and Syrian partners  Energy  494.0 ‐ Syria  NIORDC  Iran  National Iranian Oil Refining and Distribution  Company to get 26% of a 2.6 bn USD JV  refinery project with Venezuelan, Iranian and  Syrian partners  Energy  494.0 ‐ Syria  PDVSA   Venezuela  The State‐owned oil company of Venezuela  will have a 33% stake in a 2.6 bn USD JV  refinery project with Syrian, Iranian and  Malaysian partners  Energy  627.0 ‐ Syria  Gulfsands  Petroleum  UK  Partnership agreement with Sham Holding for  the establishment of a 35/ 65 JV with a total  capital of 5 mln USD for oil and gas  exploration  Energy  3.7 ‐ Syria  Iraki  consortium  Iraq  Launch of development projects in energy  infrastructure by Iraqi companies in Syria  worth over 40 million USD and future  investments worth 3 billion USD  Energy  29.2 ‐ Syria  Danial  Industries  Pakistan  The group is building for 15 mln USD the Four  Points Hotel in Tartous, due to open by 2011,  and managed by Starwood  Tourism,  catering  ‐ ‐ Syria  Nesco /  Nesco  Group for  Hotel  Investments  Saudi  Arabia  The Saudi group is building a third hotel in  Damascus, the Kempinski Hotel Damascus,  scheduled to open in 2010  Tourism,  catering  ‐ ‐ Syria  Nesco /  Nesco  Group for  Hotel  Investments  Saudi  Arabia  The Saudi group is renovating a historic  building in Damascus to turn it into the  Kempinski Hotel Khan Sulaiman Pasha, due  to open in 2009  Tourism,  catering  3.2 ‐ Syria  Le Duff  France  French pastrycook to sign a 5 years franchising  contract in view to set up 25 restaurant in  Syria  Tourism,  catering  ‐ ‐ Tunisia  CTIA  Canada  joint‐venture Canadian‐ Tunisian company  CTIA (50/50) to produce tomatoes derived  Agro‐business  ‐ ‐ Tunisia  IFFCO  India  Indian conglomerate to acquire biscuit  company LʹAppetissante, counting on 700  employees in 2 industrial sites, for 6.2 mln  TND  Agro‐business  3.6 ‐ Tunisia  Lesieur  France  The French group participates in oil producer  Cristal Tunisie, with an equal stake as YK  HMILA and Lesieur Cristal Maroc  Agro‐business  0.0 ‐ Tunisia  Draxlmaier  Germany  German manufacturer of car wiring systems to  open a new factory for 60 million TND  Automotive  35.1 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 139   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Tunisia  Sumitomo  Japan  The Japanese conglomerate to set up a new car  wiring system manufacturing unit in Kef  region, creating up to 2500 jobs  Automotive  2.9 300 Tunisia  Sewon ECS  South  Korea  Korean giant in car wiring systems  manufacturing to settle on 10000 sqm in  Kairouan, creating 500 jobs  Automotive  8.8 500 Tunisia  Kromberg &  Schubert  Germany  German car wiring systems specialist to  establish a R&D and production facility in Beja  industrial zone for 37 million TND  Automotive  21.6 300 Tunisia  BNP Paribas  / UBCI  France  Tunisian bank UBCI, a French bank BNP  Paribasʹs subsidiary, to open 19 new branches  Bank &  insurance  10.7 ‐ Tunisia  BMCE  Morocco  BMCE to create with Tunisian Axis a new  investment bank called Axis Capital  Bank &  insurance  ‐ ‐ Tunisia  Banque  Tuniso‐ Koweitienne  (BTKD)  Kuweit  The 50/50 JV bank between Tunisian and  Kuwaiti governments to open another branch  in Tunis  Bank &  insurance  ‐ ‐ Tunisia  Investec  Pan‐Africa  Fund  South  Africa  South Africa‐based investment fund to pass  the 5% threshold in Banque de lʹHabitat  Bank &  insurance  ‐ ‐ Tunisia  Groupe  Caisse  d’Epargne  France  French banking group to acquire the 60%  stake in Banque Tuniso‐koweitienne offered  by the government for 300 million TND  Bank &  insurance  175.4 ‐ Tunisia  Natixis (ex  Natexis)  France  Natexis to set up a new subsidiary in Tunisia  Bank &  insurance  ‐ ‐ Tunisia  Stusid Bank  Saudi  Arabia  New agency to open in Nabeul for the Société  Tuniso‐Séoudienne dʹInvestissement et de  Développement  Bank &  insurance  ‐ ‐ Tunisia  Tepe Akfen  Ventisres  Turkey  The Turkish consortium wins a 400 million  Euros BOT contract for the construction of  Enfidha airport and management of the  Monastir airport  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Tunisia  Dubai  Holding /  Sama Dubai  United  Arab  Emirates  Sama Dubai laid foundation stone of Century  City and Mediterranean Gate mega project in  Tunisʹ southern lake area, worth 14 billion  USD over 15 years  PW, utilities,  logistics  10  231.5 ### Tunisia  Gujarat  State  Fertilizers &  Chemicals  (Gfcl‐Gsfc) +  Coromandel  Fertilizers  India  Indian companies to establish Tunisian Indian  Fertilisers S.A. (TIFERT), a JV with local  partners, in order to create a phosphoric acid  plant by 2009  Chemicals  60.3 ‐ Tunisia  BG Group  UK  The British gas producer to invest 130 million  EUR in a sulphur transformation unit on its  Sfax (Mahres) facilities  Chemicals  130.0 20
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 140 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Tunisia  BG Group /  British  Tunisia  Acide  Sulfurique  UK  British energy company to invest 67 million  EUR in another sulphuric acid plant on its  Sfax premises  Chemicals  67.0 20 Tunisia  Aricam  Spain  Spanish group to invest 200 million EUR in a  new cement unit called ‘‘Compagnie de  Ciment de Gafsa Aricam’’  Cement, glass,  minerals  200.0 ‐ Tunisia  Orascom /  OCI‐GLA  Spain  Spanish cement group, controlled by OCI,  teams up with local Karthago on a new  cement plant project in Gabes  Cement, glass,  minerals  50.0 ‐ Tunisia  Italcementi  Italy  Italian cement producer to create in Dahmani  a new cement plan employing 300 people  Cement, glass,  minerals  146.1 300 Tunisia  Al Hajri  United  Arab  Emirates  Al Hajri to invest 2 million TND in company  Papeterie du Belvédère  Cement, glass,  minerals  1.2 ‐ Tunisia  Prasa  Spain  Spanish Prasa to set up SOTACIG (Société  Tuniso Andalouse de Ciment Gris) in  Kairouan, with the planned creation of a new  250 mln TND plant  Cement, glass,  minerals  67.2 ‐ Tunisia  Prasa  Spain  Sotacib, owned by Spanish Prasa, to finalise a  new plant project for 115 million TND and  plans also the construction a new cement  factory  Cement, glass,  minerals  67.2 ‐ Tunisia  JV Espagne  /A. Saoudite  /Irlande  Others  New cement factory carried out within the  framework of a quadripartite partnership for  an investment of 220 million TND  Cement, glass,  minerals  160.8 ‐ Tunisia  Lacroix  France  Lacroix to open a new factory in Zriba, which  will manufacture electronic cards and  components  Electronic  components  5.3 170 Tunisia  BG Group  UK  British Gaz to invest 30 million USD in the  next 6 years to explore Amilcar oil fields  Energy  21.9 ‐ Tunisia  Pioneer  Natural  Resources  USA  The US‐based company plans to construct oil  production facilities on the Jenein Nord Block  Energy  ‐ ‐ Tunisia  Oil Search  Australia  The Sydney‐based oil company gets an  exploration license covering a zone between  Kef (north‐west) and Siliana (centre‐west)  Energy  5.8 ‐ Tunisia  BG Group  UK  The British gas producer to invest over 500  million USD to maintain and increase gas  production at Miskar fields located in the  south of Tunisia  Energy  365.4 ‐ Tunisia  BG Group  UK  British Gas to invest 800 million USD to  operate Hasdrubal oil field; Tunisian partner  Etap adding 400 million USD  Energy  584.7 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 141   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Tunisia  Colony  Capital /  Tamoil  USA  Tamoil, owned by Colony Capital to set up a  local subsidiary in order to be closer to the  developments in the Skhira oil refinery project Energy  ‐ ‐ Tunisia  Newell  Rubbermaid  / Reynolds  France  USA  Sanford, subsidiary of Newell Rubbermaid, is  transferring its French Reynolds subsidiary  production to SIAB, its Tunisian partner  Furnishing &  houseware  ‐ ‐ Tunisia  TFO  Spain  The Catalan group, specialised in optical  fibber telecommunication networks, to set up  a subsidiary in Tunis after the creation of TFO  Morocco in 2002  Electr.  hardware  ‐ ‐ Tunisia  Phone  Control  France  The French publisher of telemarketing  software to create a branch in Tunis, before to  extend in Morocco and Algeria   Software  ‐ ‐ Tunisia  Codix  France  French Codix, IMX software publisher  specialised in project management, to turn its  commercial office into a development centre  Software  ‐ ‐ Tunisia  Open Wide  France  The SME, specialised in open source solutions,  to set up a local subsidiary, Open Vision,  hiring 15 engineers  Software  ‐ 15 Tunisia  Datavance  France  Software services company to set up a 30  technicians‐strong subsidiary to provide  support to French corporate customers  Software  ‐ 30 Tunisia  Dalcom  International  Canada  The Canadian group specialised in e‐business  management to set up in Tunisia  Software  ‐ ‐ Tunisia  Piterion  Germany  The Stuttgart‐based software house to set up a  local subsidiary in Tunis and to recruit local  engineers  Software  ‐ ‐ Tunisia  Microsoft  USA  The Microsoft Innovation Centre to establish  in the El Ghazela Technopolis  Software  ‐ ‐ Tunisia  XRT  France  The French software publisher leader in  financial and treasury management software  to strengthen its partnership with Tunisian  Datasoft  Software  ‐ ‐ Tunisia  Satec  Spain  Home‐grown Netcom bought by a Spanish  company whose ambition is to turn Tunisia  into a ICT services export platform for the  region  Software  0.0 ‐ Tunisia  Triton   France  The French company to create a new  subsidiary based in Tunis and plans to recruit  some local employees  Software  ‐ ‐ Tunisia  Festo  Germany  Festo, specialising in industrial regulations,  sets up its subsidiary Festo Maghreb in the  Borj Cédria technopole  Mechanics &  machinery  ‐ ‐ Tunisia  Kipco /  North Africa  Holding  Kuweit  North Africa Holding to acquire 51% of the  privatised Société tunisienne des industries  électriques et mécaniques  Mechanics &  machinery  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 142 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Tunisia  West  Pharmaceuti cal Services  USA  American manufacturer of medical products  and instruments to create a new plant in  Medjez industrial zone  Drugs  ‐ ‐ Tunisia  Pfizer  USA  The US‐based pharmaceutical firm decides to  enlarge the facilities of Pfizer Tunisie, by  adding a 850 m2 distribution centre  Drugs  ‐ ‐ Tunisia  Procidec   France  The French group to create a Tunisian  subsidiary, called Magmet, investing 500,000  euros and hiring 30 people   Metallurgy  0.5 30 Tunisia  Oxymetal   France  Oxymetal Tunisia to extend existing facilities  in Soliman free zone  Metallurgy  ‐ ‐ Tunisia  Kobold  Germany  Kobold to establish its first subsidiary in  Tunisia  Consulting &  services  ‐ ‐ Tunisia  Delta  Partners  United  Arab  Emirates  The Dubai‐based investment fund to enter the  capital of the media company Karoui&Karoui  Consulting &  services  ‐ ‐ Tunisia  Christ  Water  Technology  / Aqua  Engineering  Austria  The Austrian engineering group to set up a  Aqua Engineering subsidiary to capture part  of the regional market in drinkable water  treatment  Consulting &  services  ‐ ‐ Tunisia  Stream  USA  The specialist in call‐centre services to open a  new site in Tunisia  Consulting &  services  1.0 165 Tunisia  Interoute  UK  Interoute and Tunisie Telecom to offer new  VoIP and SDH connections between Africa  and Europe  Telecom  ‐ ‐ Tunisia  Damartex  France  Damartex to transfer the activities from its  subsidiary company Despature and Fils in  Roubaix to a new site to be built in Tunisia  Textile  ‐ ‐ Tunisia  Kuwait Real  Estate  Investment  Company  Kuweit  CTKD to invest 131 million TND for a big  resort project in Sousse  Tourism,  catering  76.6 ‐ Tunisia  MBI  International  Saudi  Arabia  The London based company to buy Africa Al  Mouradi Hotel, ex‐Meridien, for 43 million  EUR  Tourism,  catering  43.0 ‐ Tunisia  Accor  France  The French group to invest in 2 news hotels in  Tunis and Djerba, and to renovate another one  in Tozeur  Tourism,  catering  ‐ ‐ Tunisia  Fram  France  French tour operator to build up a new  tourism unit in Mahdia governorate which  will be available in 2008  Tourism,  catering  ‐ ‐ Tunisia  MBI  International  Saudi  Arabia  Saudi billionaire Mohamed Bin Issa Al Jaber to  buy 3 more hotels in Tunis and a golf in  Monastir  Tourism,  catering  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 143   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Tunisia  Lafico /  Laaico  Libya  The Libyan State‐owned company to buy a  60% stake in Hotel Abou Nawas Tunis, its first  investment in Tunisia  Tourism,  catering  ‐ ‐ Tunisia  Carlson /  Radisson   USA  Rezidor to inaugurate a renovated hotel in  Djerba and plans to buy others in Tunis  Tourism,  catering  ‐ ‐ Turkey  Dr. Oetker  Germany  German agrofood company to spend 5 million  EUR to expand its production facility in  Pancar  Agro‐business  5.0 ‐ Turkey  Univeg  Belgium  Belgium‐based fresh produce distributor to  buy Turkish fresh fig and cherry exporter  Alara  Agro‐business  ‐ ‐ Turkey  Cadbury  Schweppes  UK  Cadbury‐Schweppes to buy Turkish gum  producer Intergum for 450 million USD  Agro‐business  328.9 ‐ Turkey  Selonda  Greece  The Greek aquaculture group buys a 46%  stake in Norwayʹs Fjord Marin Turkish  subsidiary for 7.8 million EUR  Agro‐business  7.8 ‐ Turkey  Savola / Afia  Saudi  Arabia  Savolaʹs Afia acquired 100% of Yudum Foods,  a Turkish edible oils producer, from NBK  Capital Equity Partners Fund, for 70.7 mln  USD  Agro‐business  51.7 ‐ Turkey  Templeton  Asset  Management  USA  Templeton Asset Management to buy a 10%  stake in Tat Konserve, a unit of Turkeyʹs Koc  Holding, for 18 mln USD  Agro‐business  13.2 ‐ Turkey  Ford / Ford  Otosan  USA  The 41% owned JV with local Koc group to  inaugurate a new engineering centre in Gebze  Automotive  0.9 200 Turkey  Ford / Ford  Otosan  USA  The 41% owned JV with local Koc group to  expand productive capacities for 130 million  USD  Automotive  95.0 ‐ Turkey  Iran Khodro  (IKCO)  Iran  Iranʹs carmaker to establish a network of  representative offices and spare parts stores to  supply Samand cars and after‐sale services  Automotive  ‐ ‐ Turkey  ThyssenKru pp  Germany  The German group to set up a new tailored  blanks facility in Bursa  Automotive  ‐ ‐ Turkey  Volvo /  Renault  Trucks  Sweden  The group is to sign a partnership agreement  with local Karsan in order to assemble its  trucks in Turkey  Automotive  ‐ ‐ Turkey  Magna  Canada  The spare parts supplier to invest $500 million  in Turkey  Automotive  365.4 3 000 Turkey  Mazda  Japan  Mazda Motor Corporation to set up a wholly  owned distribution subsidiary for Turkish  market  Automotive  ‐ ‐ Turkey  Colony  Capital  USA  Acquisition of 55% of Mars Entertainment,  plus 100 mln USD expansion plan to establish  new movie theatres, restaurants and sports  centers  Other  73.1 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 144 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Abraaj  Capital /  Almond  Holding  United  Arab  Emirates  Almond Holding AS, a subsidiary of Abraaj  Capital Ltd, to acquire a 39.4% stake in  Acibadem Saglik Hizmetleri and Ticaret for  600 mln USD  Other  438.5 ‐ Turkey  Walt Disney  USA  Disney channel to start its activities in Turkey,  under the management of the Italian unit and  with programs dubbed in Turkish  Other  ‐ ‐ Turkey  Odien  group  USA  The fund to acquire a 25% stake in S Yayıncılık  A.Ş., one of the leading Turkish radio  broadcasting groups based in Istanbul, from  Saran Media  Other  ‐ ‐ Turkey  Odien  group  USA  The fund to acquire a minority stake in  Turkish online social network Yonja.com  Other  ‐ ‐ Turkey  Julius Baer  Holding  Switzer‐ land  Switzerlandʹs asset manager to buy for USD60  mln Şafak, a chain of Turkish hospitals, and  spend another 200 mln USD over 2 years in  expansion  Other  190.0 ‐ Turkey  Global  Environmen t Fund  USA  The firm buys Dentistanbul, Turkeyʹ s first and  only private dental hospital  Other  ‐ ‐ Turkey  ABN Amro  Nether‐ lands  ABN Amro Turkey to expand its network,  with 5 new branches already operational and  more openings planned in Bursa, Kayseri,  Gaziantep  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Dallah al  Baraka  Saudi  Arabia  Albaraka Turk will add 17 branches to its 83  branches network by 2012  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Citigroup /  Citibank  USA  Citigroup to launch an equities business in  Turkey with the acquisition of broker Opus  Menkul Degerler  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Citigroup /  Citibank  USA  Citigroup to launch an equities business in  Turkey with the acquisition of broker Opus  Menkul Degerler  Bank &  insurance  0.0 ‐ Turkey  Groupama  France  Franceʹs Groupama to buy out small  shareholdersʹs stakes in Basak Sigorta (Taris,  Çukurovabirlik and Fiskobirlik), for a total 82  mln USD  Bank &  insurance  59.9 ‐ Turkey  Eureko  Nether‐ lands  Dutch insurance giant Eureko to acquire a 80%  stake in Garanti Sigorta and a 15% stake in  Garanti Emeklilik ve Hayat for a total 465  million EUR  Bank &  insurance  465.0 ‐ Turkey  Mapfre  Spain  The Madrid‐based company buys 80% of  Cukurova Holding’s subsidiary General  Sigorta for 285 million EUR  Bank &  insurance  285.0 ‐ Turkey  CitiGroup /  Citibank  USA  The American bank to open first loan booking  centre in Gebze, Kocaeli city  Bank &  insurance  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 145   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Bank  Hapoalim  Israel  Bank Hapoalim, Israelʹs largest bank, bought  57.55% of Turkeyʹs Bank Pozitif for 100 million  USD  Bank &  insurance  73.1 ‐ Turkey  ING  Nether‐ lands  Turkeyʹs Oyak Bank to be sold to Dutch ING  Bank for 2.673 billion USD  Bank &  insurance  1 953.5 ‐ Turkey  Caixa  Spain  The third biggest Spanish bank after  Santander and Bilbao banks to open branches  in Turkey  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Wiener  Städtische  Versicherung  / TBIH  Austria  TBIH, a Amsterdam‐based insurance  company, to buy in 2 successive moves a total  74.26% stake in Ray Sigorta  Bank &  insurance  75.3 ‐ Turkey  Aviva  UK  UK based insurer to merger its life and  pension business in Turkey with Sabanciʹs Ak  Emeklilik for 100 million USD  Bank &  insurance  73.1 ‐ Turkey  Crédit  Suisse  Switzer‐ land  Switzerlandʹs second largest bank to buy  Turkish brokerage Baran Securities, and  develop its local offer in equity sales, trading  and research  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Global  Investment  House  Kuweit  The private equity investor to acquire, in  partnership with local Yildiz Holding, a 60%%  stake in Turkish leasing company Fon  Finansal Kiralam A.S  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Merrill  Lynch /  Bosphorus  Real Estate  Fund  USA  Merril Lynchʹs 50‐50 JV with Krea  Gayrimenkul Holding to develop Neocity  Adapazarı, at the central district of Sakarya  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Merrill  Lynch /  Bosphorus  Real Estate  Fund  USA  Merril Lynchʹs 50‐50 JV with Krea  Gayrimenkul Holding to develop NeoCity  Bahçeşehir ‐ Esenyurt for USD 130 mln, bue to  open in 2009  Bank &  insurance  47.5 ‐ Turkey  National  Commercial  Bank  (Alahli)  Saudi  Arabia  Saudi Arabiaʹs main bank is to pay just over  USD1bn to acquire a 60% in Türkiye Finans  Katılım Bankasi, a leading Islamic‐style banks  Bank &  insurance  730.8 ‐ Turkey  Crédit  Agricole  Chevreux  France  The financial analyst to create a 10‐people  desk in Turkey  Bank &  insurance  ‐ 10 Turkey  Bank  TuranAlem  /  TuranAlem  Securities   Kazakstan  Almaty‐based banker TuranAlem acquires a  34% stake in local company Sekerbank for 300  million USD  Bank &  insurance  219.2 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 146 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Standard  Bank  South  Africa  Standard Bank to acquire a 67% stake in  Turkish Dundas Unlu Menkul Degerler, a  securities and brokerage house  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Drake  Management  USA  New York‐based consultancy Drake  Management to open an office in Istanbul in  order to counsel the investors  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  Deutsche  Bank  Germany  The German bank leader to acquire the  international equities business of Turkish  Turkiye Garanti Bankasi  Bank &  insurance  84.0 ‐ Turkey  Merrill  Lynch  USA  Merrill Lynch sets up a subsidiary based on  the assets of Tat, the local bank it bought  recently  Bank &  insurance  ‐ 45 Turkey  Morgan  Stanley  USA  Morgan Stanley received the appropriate  approvals from the Capital Markets Board  (CMB) of Turkey and plans to open an office  in early 2007  Bank &  insurance  ‐ ‐ Turkey  National  Bank of  Greece  (Ethniki)  Greece  NBG’s total participation in the share capital  of Finansbank now amounts to 89.44%.  Bank &  insurance  1 645.8 ‐ Turkey   NBK  Kuweit  National Bank of Kuwait to buy a 40% stake in  Turkish Bank for 160 million USD  Bank &  insurance  116.9 ‐ Turkey  Oger  Saudi  Arabia  The Saudi Arabian holding of the Hariri  family to buy Turkish MNG Bank for 160 mln  USD  Bank &  insurance  116.9 ‐ Turkey  Financial  DImensions  UK  London based Financial Dimensions to invest  200 million USD over 3 years in Turkey,  starting with the 50 million USD Bay  Peninsula project in Bodrum  PW, utilities,  logistics  36.5 ‐ Turkey  Fraport  Germany  German Fraport will operate with other  partners 3 terminals at Antalya, Turkeyʹs  second‐largest airport, thanks to a successful  Euro 2.37 billion bid  PW, utilities,  logistics  1 208.7 ‐ Turkey  Dubai  Holding /  Sama Dubai  United  Arab  Emirates  A branch of Dubai Holding buys land in  Istanbul for USD705m and announces real  estate projects totalling 5bn USD  PW, utilities,  logistics  621.1 ‐ Turkey  La Poste /  Geopost  France  The fully‐owned subsidiary of France‐based  La Poste buys a 25% stake in Yurtici Kargo for  52 million USD  PW, utilities,  logistics  38.0 ‐ Turkey  Global  Investment  House  Kuweit  Kuwait‐based investment group to buy an  additional 5% stake in Turkeyʹs TAV Airports  Holding, for around 70 mln USD  PW, utilities,  logistics  51.2 ‐ Turkey  KKR  USA  Investment firm Kohlberg, Kravis & Roberts to  buy a 97.6% stake worth 882.2 million euros in  UN Ro Ro, Turkeyʹs largest shipping firms  PW, utilities,  logistics  644.7 ‐ Turkey  Dogan  Germany  German logistics specialist Dogan to set up a  subsidiary in Izmir  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 147   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Seko  USA  American logistics company to expand its  activities in Turkey through a new  headquarter based in Istanbul  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Turkey  Corio  Nether‐ lands  Turkish developer Garanti Koza to build a  residential and commercial complex in  Istanbul’s Esenyurt with support from Dutch  Corio  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Turkey  Camper &  Nicholsons  Marina  Investments  UK  Guernsey‐registered operator of marinas to  get for 5 mln USD a 45% stake in Çesme  Marina Infrastructure  PW, utilities,  logistics  3.7 ‐ Turkey  Lufthansa  Germany  Lufthansa to take over of Condor´s 50% stake  in Sun Express (Gunes Ekspres Havacilik)  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Turkey  Malaysia  Airports  Holdings  Malaysia  A consortium with Malaysia Airports and  Limak to spend 3.447 billion USD to build a  new terminal and run for 20 years the Sabiha  Gokcen Airport  PW, utilities,  logistics  1 259.2 ‐ Turkey  RS Platou  Norway  RS Platou to open an office in Istanbul to offer  ship broking services  PW, utilities,  logistics  ‐ ‐ Turkey  EVN / WTE  Wasser‐ techink  Austria  Austrian EVNʹs environmental services  subsidiary WTE Wassertechnik wins a tender  for Istanbulʹs wastewater treatment plant,  investing 50 million EUR  PW, utilities,  logistics  50.0 ‐ Turkey  BASF  Germany  German chemical and pharmaceutical group  to invest 10 million Euros to expand its  production in Turkey, while it will close some  European facilities  Chemicals  10.0 ‐ Turkey  International  Specialty  Products  USA  International Specialty Products (ISP) has  inaugurated a dedicated pharmaceutical  laboratory in Istanbul  Chemicals  0.0 ‐ Turkey  Sika  Switzer‐ land  The Switzerland‐based chemicals producer  Sika inaugurates a new production facility in  Tuzla employing 40 people  Chemicals  ‐ 40 Turkey  Sealed Air  USA  The company to buy 50% of Teknik Plastik  Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.S, a Teknik  subsidiary producing cups and lids for dairy  products  Chemicals  ‐ ‐ Turkey  Hyosung  Corp  South  Korea  Hyosung Corp to invest 130 million USD in  spandex manufacturing facilities to be located  in Cerkezkoy, near Istanbul by 2009  Chemicals  95.0 ‐ Turkey  AMCOL  International  USA  AMCOL International to acquire a 10% of  Turkish bentonite mining company Bensan  Aktiflestirilmis Bentonit Sanayi ve Ticaret A.S.  for 12.3 mln USD  Cement, glass,  minerals  9.0 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 148 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Vicat /  Bastas  Baskent  Cimento  France  Bastas Çimento, a Vicat subsidiary, to  inaugurate its brand new kiln line near  Ankara  Cement, glass,  minerals  100.0 ‐ Turkey  Cimpor  Portugal  Cimentos de Portugal to acquire entirely  Turkish cement company YLOAC, a 50/50 JV  between Lafarge and Yibitas Holding for  about 548 million EUR  Cement, glass,  minerals  548.0 ‐ Turkey  Cimpor  Portugal  Portugalʹs Cimpor to invest 100 million EUR  (134.2 million USD) to build a cement factory  Cement, glass,  minerals  100.0 ‐ Turkey  Cementerie  Aldo  Barbetti  Italy  Gubbio‐based cement maker to team up with  Turkeyʹs Sanko Holding, and get a 50% stake  in Cimko Cimento ve Beton Sanayi  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Turkey  Al Ghurair  United  Arab  Emirates  Al Ghurair company from the UAE to invest  200 million USD in a new cement factory  Cement, glass,  minerals  146.2 ‐ Turkey  CRH Plc  Ireland  The firm buys 50% of Denizli Cement, a  cement and ready‐mixed concrete business,  from Eren Holdings  Cement, glass,  minerals  ‐ ‐ Turkey  Orascom /  OCI  Egypt  Orascom Construction Industries to buy the  remaining shares of its Turkish subsidiary  Baticim for 508 million USD  Cement, glass,  minerals  371.3 ‐ Turkey  Saint‐ Gobain  France  Building materials maker St‐Gobain bought  with Alghanim a 61.2% stake in Izocam, and is  about to launch a public offer on the  remaining shares  Cement, glass,  minerals  0.0 ‐ Turkey  Citigroup /  Citibank  USA  Citigroup Venture Capital International to buy  30% of Boyner Department Stores and 50 % of  luxury department store chain Beymen  Distribution  106.0 ‐ Turkey  Enstar  Capital  UK  Enstar Capital to purchase a retail park in  Tekirdag for 12.5 million USD, and also  bidding for Metroport, close to Ataturk  Airport  Distribution  9.1 ‐ Turkey  Corio  Nether‐ lands  Corio acquired a 40% interest in Teras Park  shopping centre in Denizli for EUR 55 million  Distribution  55.0 ‐ Turkey  Corio  Nether‐ lands  Corio to acquire the Adacentre shopping  centre for 65 million EUR and a 7% interest in  the Acibadem project in Istanbul  Distribution  65.0 ‐ Turkey  Genertec  China  Genertec, one of Chinaʹs top trading firms to  set a branch in the Aegean Free Zone in  Turkey  Distribution  ‐ ‐ Turkey  Corio  Nether‐ lands  Corio to sign a forward purchase agreement  for the acquisition of a 100%‐interest in Tekira  shopping centre in the centre of Tekirdag  (west Turkey)  Distribution  ‐ ‐ Turkey  Corio  Nether‐ lands  Corio to buy the ADA shopping center in  Adapazari for 65 million USD  Distribution  47.5 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 149   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Merrill  Lynch /  Bosphorus  Real Estate  Fund  USA  Merril Lynchʹs 50‐50 JV with Krea  Gayrimenkul Holding to buy Neo Shopping  Mall in Eskisehir (Neo AVM Eskişehir) for 94  mln USD  Distribution  34.3 2 100 Turkey  Merrill  Lynch /  Bosphorus  Real Estate  Fund  USA  Merril Lynchʹs 50‐50 JV with Krea  Gayrimenkul Holding to develop Neo Avm  Pendik, a shopping mall, for 60 mln USD  Distribution  21.9 ‐ Turkey  Union  Investment  Germany  The German company invests 130 million EUR  through a JV with Turkish MTM in order to  develop the ʹForum Kayseriʹ shopping center  by 2009  Distribution  130.0 ‐ Turkey  Meinl  European  Land  Austria  The Austrian property company to develop a  new shopping centre for 100 million EUR in  Kahramanmaras, Southern Turkey  Distribution  73.1 ‐ Turkey  Quinn  group  Ireland  The Ireland‐based company to acquire a  prestige mall located in Bahcesehir for 55  million USD  Distribution  40.2 ‐ Turkey  VastNed  Retail  Nether‐ lands  The Nether‐lands‐based group enters Turkey  by acquiring Elysium Shops, a shopping  centre in Istanbul at a price of 9.7 million EUR  Distribution  9.7 ‐ Turkey  Corio  Nether‐ lands  Corio to acquire a 25% stake in GAC  Gayrimenkul Yatırımı Real Estate  Distribution  ‐ ‐ Turkey  Corio  Nether‐ lands  Corio to acquire a 35%‐interest in Edip  shopping center currently under development  in Istanbulʹs Bagcilar district, for 21 million  EUR  Distribution  21.0 ‐ Turkey  Corio  Nether‐ lands  Corio to acquire a 50%‐interest in Esenyurt  shopping centre currently under development  in Istanbul for 42 million EUR  Distribution  42.0 ‐ Turkey  Metro /  Media  Markt  Germany  The consumer electronics chain to open three  mega stores by the end of 2007  Distribution  ‐ ‐ Turkey  Tesco / Kipa  UK  New shops in Antalya, Çanakkale, Aydın,  Lüleburgaz, Konya, İzmir, Uşak, Burhaniye  and Çorlu, new distribution center in İzmir  Distribution  107.5 1 000 Turkey  Bosch‐ Siemens  Hausgeraete  (BSH)  Germany  The German group to open a new dishwater  factory and plans to make investments of TRY  74 m in 2007  Electronic  ware  39.8 ‐ Turkey  Metalfrio  Brazil  Brazilian Metalfrio to acquire a 71% stake in  Turkish refrigerator manufacturer Senocak  Holding, for 32.6 million euros  Electronic  ware  32.6 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 150 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Bosch‐ Siemens  Hausgeraete  (BSH)  Germany  German white goods JV Bosch und Siemens  Hausgeräte to inaugurate a research centre in  Istanbul Technical Universityʹs engineering  department  Electronic  ware  ‐ ‐ Turkey  Indesit  Italy  Italyʹs Indesit has raised capacity at its white  goods plant in Manisa to 1m units, and plans  further relocations  Electronic  ware  2.0 ‐ Turkey  General  Electric / GE  Energy  Financial  Services  USA  GE to buy a 50% stake in Gama Energy and  launch a joint investment programme worth 3  bn USD over 3 years, including Jordanʹs Dizi  water project  Energy  877.0 ‐ Turkey  Indian Oil  Corporation  India  State‐run IOC has won the approval of  Turkey’s energy regulator for setting up a 4.9‐ billion USD refinery in Ceyhan  Energy  1 826.3 ‐ Turkey  Socar  Azerbaidjan  The State Oil Company of Azerbaijan  (SOCAR) and Turkey’s Turcas set up a JV for a  10 billion USD oil refinery project in Ceyhan  Energy  3 727.2 ‐ Turkey  Innovative  Energy  Group  United  Arab  Emirates  UAE‐based Innovative Energy Group agreed  to form a 50/50 JV with local Turcas in order to  set up 6 wind farms in Turkey  Energy  99.4 ‐ Turkey  EWE  Germany  The German company bought a 40% stake of  Bursagaz, owned by Turkish energy company  Çalýk Energy  Energy  ‐ ‐ Turkey  Verbund  Austria  The Austrian companyʹs local JV EnerjiSA to  invest 530 mln USD in developing by 2012 five  hydroelectric power plant in the Anatolia  region  Energy  193.7 ‐ Turkey  Linde AG /  Linde  Group  Germany  The German group takes control of the  Turkish gas company Birlesik Oksijen Sanayi  for 120 million USD  Energy  87.7 ‐ Turkey  Verbund  Austria  The Austrian company takes a 49.99% stake in  Turkish EnerjiSA for a sum of 327 million USD Energy  239.0 ‐ Turkey  Indian Oil  Corporation  India  IOC to get an option for 12.5% of the 1.5  billion USD Samsun‐Ceyhan oil pipeline to be  built by ENI and Turkeyʹs Calik Group  Energy  137.0 ‐ Turkey  Bene  Austria  The Austrian office furniture manufacturer to  open various showrooms in Turkey  Furnishing &  houseware  ‐ ‐ Turkey  Microsoft  USA  The US multinational firm purchased Turkish  DevBiz Business Solutions  Software  ‐ ‐ Turkey  Ubicom  USA  American software company to open new  research and development center in Gebze,  Kocaeli, Turkey  Software  ‐ ‐ Turkey  NEC  Electronics  Corporation  Japan  NEC Electronics Corp to establish a facility to  develop software for semiconductors used in  digital electronics products in Izmir  Software  ‐ 5
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 151   Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Oger / Turk  Telecom  Saudi  Arabia  Turk Telecom, dominated by Oger Telecom, to  buy a 100% of Innova Informatics Solutions  Software  7.6 ‐ Turkey  Vaillant /  Saunier  Duval  Iberica  Germany  The company to buy through its Spanish  subsidiary a 79% stake in heating specialist  Demirdöküm from Koc Holding  Mechanics &  machinery  227.1 ‐ Turkey  Baxi Group  UK  British heating systems maker Baxi Group to  invest some 100 mln USD in a JV boiler  manufacturing plant  Mechanics &  machinery  73.1 ‐ Turkey  Piovan  Italy  Italian manufacturer in plastics to create a  subsidiary with one headquarter in Istanbul  and one office in Izmir  Mechanics &  machinery  ‐ ‐ Turkey  DAM /  Gadia  Spain  The manufacturer of cutting machines for the  marble and glass industry plans to set up a  distribution network  Mechanics &  machinery  ‐ ‐ Turkey  THK  Japan  The Japanese group specialised in ball bearing  guiding outfits to open a new subsidiary in  Istanbul  Mechanics &  machinery  ‐ ‐ Turkey  Finmeccanic a / Agusta  Westland  Italy  The group, Tusaş Aerospace Industries (TAİ)  and local defence contractor Aselsan to  assemble and manufacture parts of A‐129  attack helicopters  Transport  equipment  ‐ ‐ Turkey  Global‐ Hutchison  Hong‐ Kong  Hong‐Kong based Global‐Hutchison in JV  with Turkish EIB won the tender to develop  and operate the Izmir port for 1.275 billion  USD  Transport  equipment  465.9 ‐ Turkey  ISP  USA  The company has inaugurated a dedicated  pharmaceutical laboratory in Istanbul  Drugs  ‐ ‐ Turkey  Avon  Beauty  Products   USA  Avon Products, one of the worldʹs largest  direct sellers of beauty products has set up a  20 million USD distribution centre  Drugs  14.6 200 Turkey  LʹOreal  France  French cosmetics giant to buy Turkish hair  care company Canan for an undisclosed sum,  after approval of the deal by local authorities  Drugs  0.0 ‐ Turkey  Zentiva  Czech  Republic  The Czech group, an affiliate of Sanofi, to buy  75% of Turkeyʹs biggest drug company  Eczacibasi Generic Pharmaceuticals for 400  million EUR  Drugs  402.0 ‐ Turkey  Arcelor  Mittal  India  The conglomerate to team up with local  Borusan on a new 500 USD hot rolling‐mill in  Gemlik  Metallurgy  182.7 ‐ Turkey  Averys  France  French leader in industrial racking buys its  Turkish competitor Standard which has a 50%  local market share  Metallurgy  ‐ ‐ Turkey  Arcelor  Mittal  India  World leader steel company ArcelorMittal to  acquire a 51% stake in Turkeyʹs Rozak for  undisclosed sum  Metallurgy  ‐ ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 152 Host  country  Company  /Investor  Country  of origin  Project description   Sector  FDI‐ (€m) Jobs Turkey  Compo‐ nenta  Finland  The Finnish metal sector company to increase  its stake in Doktas Dokumculuk for 20 mln  USD  Metallurgy  14.6 ‐ Turkey  Magnitogorsk  Iron & Steel  Works  Russia  Russian steel producer Magnitogorsk Iron &  Steel Works to invest US 1.1 bn over 3 years in  a metal works JV with local Atakas  Metallurgy  803.9 ‐ Turkey  Daiyang  Metal  South  Korea  The steel company is relocating two  production plants from South Korea to  Turkey, in the city of Tekirdag  Metallurgy  5.0 ‐ Turkey  Teka /  Portinox  Spain  Teka’s subsidiary Portinox to build a barrel  plant in Turkey  Metallurgy  ‐ ‐ Turkey  Integrated  Service  Solutions  Denmark  ISS, one of the world’s largest Facility Service  Groups, to acquire Customer Management  Services (CMC), a call center service company  Consulting &  services  ‐ ‐ Turkey  Serenus  conseil  France  Public affairs firm Serenus Conseil to set up in  Turkey  Consulting &  services  ‐ ‐ Turkey  Donaldsons  UK  Donaldsons, one of Europe’s leading  Shopping Centre Consultants, has opened its  first office in Turkey, in Istanbul  Consulting &  services  ‐ ‐ Turkey  Vodafone /  Vodafon‐ Telsim  Turkey  UK  The Turkish subsidiary of British Vodafone  will invest 1 billion USD to boost and upgrade  its existing structures over the next two years  Telecom  730.8 ‐ Turkey  Saudi Oger /  Turk  Telecom  Saudi  Arabia  The Saudi group, owner through Turk  Telecom of a 81% stake in Avea will spend 260  million USD in 2007 in upgrading its  infrastructure  Telecom  190.0 ‐ Turkey  Novator  One  UK  London‐based investment fund to become a  shareholder of Netone Telecom (alternative  telcom operator) via a 20 mln USD capital  increase  Telecom  14.6 ‐ Turkey  Oger / Turk  Telecom‐ Avea  Saudi  Arabia  Turkish mobile operator Avea, controlled by  Ogerʹs Turk Telekom, has inaugurated a new  call centre in Istanbul  Telecom  ‐ 60 Turkey  Oger / Turk  Telecom‐ Avea  Saudi  Arabia  Mobile operator Avea, controlled by Ogerʹs  Turk Telekom, to invest heavily in its  infrastructures thanks to a 1.6 billion dollar  syndicated loan  Telecom  520.9 ‐ Turkey  TeliaSonera  / Turkcell  Sweden  The Turkish operator, dominated by  TeliaSonera, to expand its networkʹs voice and  data traffic capacity  Telecom  ‐ ‐ Turkey   Samsonite   USA   The  group  buys  60%  of  Birlesik  Seyahat  Urunleri,  subsidiary  of  Desa,  for  10,5  million  euros, in order to distribute its products in the  region   Textile   10.5 ‐
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 153   Annex 2. Origin-destination cross table 2003-07 Destination   The Maghreb   Machreck   Other MEDA  Total Ori‐   gin   In mln €   Algeria  Morocco Tunisia Libya  Egypt  Jord. Lebanon Syria Israel  Turkey  Germany   114  352  15  462  5  164  388  237  1 252  3 073  Austria       108  43    1 257  1 408  Belgium   15  1 334  3    21  1 137  2 509  Spain   4 296  2 967  25  1 128  3    80  118  8 617  France   616  4 040  242  1 454  162  11  23  253  3 854 10 761 Greece     41  69      2 599  2 719  Italy   183  481  189  84  2 323  9      1 152  4 421  Norway   1 622        1 622  Nether‐ 114  41  27  161  316  36  14  738  1 849  Portugal   23  84  28  0      135  Roy.‐plain   159  148  246  2 205  2  12  217  1 214  3 885  8 107  Sweden     4  266    42  2 526  2 839  Switzerland  229  451  80  6  121  142  1 042  Europe   Other Eur.   17  135  2  89  56  10    16  26  374  Canada   569  66  128  1 056  80  215  146  2 283 America  USA   1 510  670  34  434  2 120  177  78  125  18 185  5 883 29 220  Egypt   2 299    29      88  2 416  Israel           449  449  Jordan   35    602  81    718  Lebanon   38    155  668  348    1 209  Morocco   24    37  85      146  Tunisia   21    34  6  7  21    89  MEDA  country   Turkey   12    55  10      77  A. Saoud.   373  236  2 029  1 443  493 1 049    1 827  7 450  Bahreïn     484  224  1 393  71    2 172  Emirates   157  2 175  3 100  65  7 759  1 042  921 1 822    406 17 704  Iran       80  183  225  489  Koweït   1 176  129  214  1 928  809  253 1 350    948  6 807  Qatar     226  403  102  219  284    1 234  Gulf   Other MENA   97  144  1  166      408  Australia   205    96    33  338  China   543    52  701  32  108  34  4  1 475  Southern  10  2  16    520  548  India   16  51  46  1 209  32    99  1 453  Japan   14  50  309    6  334  714  Malaysia     2  540  262      804  Asia   Oceania   Autr. Asia     26  12  180  96  30  175  520  Brazil   1  318  2    8  329  Russia     89  10  2 071    1 045  3 215  Southern    500      500  Others   Autr.    61  232  150  19  161  2  625    Total   14 491  15 307  5 180  777  27 444 6 39 2  2 540 8 541  20 964  30 300 132 880 The  main  origin/destination  couples  (Europe/Maghreb,  Europe/Turkey,  America/Algeria‐Egypt‐Israel‐Turkey, and Gulf/Machrek), are highlighted. 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 154 Annex 3. Methodology Since January 2003, ANIMA has been inventorying all the direct investments  made  by  foreign  firms  in  the  MEDA  countries  through  the  MIPO  observatory  (Mediterranean  Investment  Project  Observatory).  This  information is collated from a synopsis of the announcements of investments  which  have  appeared  in  the  press  or  various  publications  by  the  French  economic missions, bilateral chambers of commerce, etc.   On the condition that mention is made of the source (ANIMA‐MIPO), the  information  in  the  MIPO  database  may  be  used  directly  for  scientific  or  promotional purposes. These data may be  consulted on line (in simplified  form) at http://www.anima.coop. Simple polling (selection) is possible.  The amounts, often found in US dollars, were converted for 2007 into euros  at  the  annual  average  exchange  rate  of  1  USD  =  0,73082  €.  The  following  figure  shows  the  exchange  rates  used  for  2007  operations  in  MEDA  currencies.  Country  Currency (ISO 4217)  2007 Rate  USA  1 Dollar USD  0,730820 €  Algeria  1 Dinar DZD  0,010688 €  Egypt  1 Pound EGP  0,135743 €  Israel  1 Shekel NIS  0,183450 €  Jordan  1 Dinar JOD  1,092690 €  Lebanon  1 Pound LBP  0,000511 €  Libya  1 Dinar LYD  0,595701 €  Morocco  1 Dirham MAD  0,090080 €  Syrian  1 Pound SYP  0,014721 €  Tunisia  1 Dinar TND  0,584598 €  Turkey  1 New Lira TRY  0,537314 €    Approach The means used to detect foreign investment projects in the MEDA region  combine:   Alerts from the Vigie economic watch system at AFII (Agence Française  pour  les  Investissements  Internationaux‐  Invest  in  France  Agency)  –  based on the flow of main international economic and financial news ‐  (Factiva Reuters‐Dow Jones database); 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 155   Information directly acquired by the ANIMA team (RSS flows, contacts,  reading of newsletters, etc);  The  data  transmitted  by  the  Investment  Promotion  Agencies  (IPA)  partners of the ANIMA network.  This work does not purport to be comprehensive, in particular for the small  projects,  which  often  slip  through  the  net.  Information  regarding  the  detected FDI projects is moreover often incomplete. Only those projects for  which a minimal amount of information is available, such as an identified  investor, his country of origin, the destination, the nature of the project, are  retained and taken into account. In two thirds of the cases, the information  collected  comprises  a  quantitative  element  –  either  the  amount  of  the  investment, or the number of jobs created. Each project is accompanied by a  detailed  description.  However,  Annex  1  of  this  report  excludes  the  data  which are subject to copyright (the whole text announcing the project).  This work cannot purport either to be absolutely faithful to empirical truth,  given  that  MIPO  is  largely  based  on  secondary  sources  of  economic  information, whose reliability is heterogeneous. Now that it has gained some  experience,  the  ANIMA  team  sharpened  up  its  ability  to  discriminate  between who is trustworthy and who is not.   The MIPO database is regularly updated a posteriori for the previous years,  all information received on the investment projects being cumulated in order  to  keep  a  historical  track  by  project  and  company.  This  explains  certain  modifications in the figures from one year to the next.   Selection criteria The projects retained have to correspond to the definition of FDI, that is to  say, an investment project announced by a foreign operator as certain, and  with a close perspective (start‐up in the next 18 months) in one of the MEDA  countries (MEDA 10 plus Cyprus, Malta and Libya). Simple supply contracts  are  therefore  rejected  (such  company  is  chosen  by  such  government  or  company to deliver equipment, turnkey facility, etc).   The mini‐projects (simple opening of a representation bureau, without the  creation  of  a  significant  subsidiary,  franchise,  etc.),  and  the  pre‐projects  (simple  intention  to  invest,  but  in  the  medium  term  or  without  a  precise  location  yet)  are  however  been  conserved  in  other  bases  managed  by 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 156 ANIMA (SMILE, etc.). These confidential bases of prospects are exploited,  for commercial ends, by the ANIMA network.  Recent methodological changes Until 2006, the projects carried out by several foreign co‐partners had only  been accounted for as a single project. The corresponding sum was therefore  entirely attributed to the country of origin of the main foreign partner. This  method  maintained  the  number  of  detected  projects  closer  to  micro‐ economic  truth  but  prevented  MIPO  from  measuring  precisely  the  contributions  of  each  of  the  investors,  often  based  in  different  countries.  Since 2006, these FDI projects promoted by multiple foreign investors have  been  divided  into  as  many  “sub‐operations”  as  there  were  “significant”  foreign  operators  joining  in  a  given  project.  They  only  amount  to  a  small  part of the database.   The  multiplication  of  gigantic  operations,  amounting  to  many  billions  of  dollars sometimes, reasserted the necessity for MIPO to smooth the forecast  amounts,  every  time  it  was  possible,  by  dividing  them  by  the  number  of  years  needed  to  complete  the  implementation  of  the  operation.  This  is  important given the strong presence in the database of urban, real estate or  tourism projects requiring several phases of implementation. Let us take an  example: whereas the gross announced FDI amounts for the whole MEDA  region  where  close  to  Euro  180  billion  for  the  year  2006,  this  systematic  smoothing brought the net figure down to 68 billion. Taking into account the  difficulty to obtain detailed information about the financial structure of the  detected foreign direct investments, MIPO manages that way to provide a  good appreciation of the amounts really injected during the considered year.   The  main  disadvantage  of  this  technique  lies  in  the  present  incapacity  of  MIPO  to  take  into  account  over  the  years  n+1,  n+2  the  corresponding  fractions of the total budget forecasts for the FDI projects recorded during  the  year  n.  Let  us  take  another  example:  whereas  in  2006,  total  budget  forecasts of tourism projects added up to more than 30 billion euros, only 7  billion  were  taken  into  account  as  FDI  flow  in  2006,  while  the  23  billion  euros  corresponding  to  year  2,  3,  4,  etc.  of  implementation  of  those  great  2006 projects do not appear in the annual total ʺFDIʺ 2007 which is used as a  basis for the majority of our analyses. With the reduction observed in 2007 in  the  number  of  tourism  projects  and  the  greater  modesty  of  the  projects’  budget  forecasts,  the  MIPO  data  gives  the  misleading  impression  that 
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 157   Mediterranean  tourism  does  not  attract  foreign  investors  any  more,  while  the  great  projects  announced  in  2006  are  actually  being  implemented  in  2008…  MIPO  is  therefore  a  good  tool  to  follow‐up  micro‐economic  investment projects. The aggregate macro‐economic data are however to be  taken with precaution.   In  2007  the  sectoral  nomenclature  of  ANIMA  was  slightly  modified.  The  sector  “Banks,  insurance,  trade,  media”  became  “Banks,  insurance,  other  financial services”: investments in the media sector are now included in the  composite sector ʺOther or not specifiedʺ. The sector ʺDistributionʺ includes  from  now  on  small  boutiques  as  well  as  supermarkets.  It  includes  the  commercial activity in itself but also investments in the walls (construction  of shopping centres). The sector “Engineering & services to businesses”, now  includes the operators of call centres (BPO, etc.) which had previously been  linked to the telecommunications sector because of the proximity between  infrastructures, telecoms services and downstream users sectors such as call  centres.  
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 158 Index of figures and graphs Figure 1. UNCTAD data on FDI inflow by regional subset of destination  and MEDA share of total world FDI (UNCTAD‐WIR)............................ 10 Figure 2. FDI inflows 2000‐07 for each MEDA country (UNCTAD‐WIR  for 2000‐2006, estimate for 2007) .................................................................. 11 Figure  3.  Total  FDI  inflows  and  number  of  projects  for  MEDA  10  (UNCTAD vs ANIMA‐MIPO)...................................................................... 12 Figure 4. FDI performance of MEDA country in relation to population  and GDP ........................................................................................................... 13 Figure  5.  Evolution  of  announced  FDI  flows  to  MEDA  by  region  of  origin (ANIMA‐MIPO 2003‐07).................................................................... 14 Figure 6. Total number of FDI projects per region of origin (MIPO 03‐07)... 15 Figure 7. Case study: European aeronautics cluster facing a weak dollar.... 16 Figure 8. Number of projects and FDI flows by sector in 2007 (MIPO)......... 21 Figure 9. Seventeen projects above 1 billion EUR announced in 2007........... 22 Figure  10.  Distribution  of  European  FDI  outside  the  EU,  by  block  of  destination (EU Direct Foreign Investment Yearbook 2007)................... 27 Figure  11.  Relative  contributions  of  the  main  FDI‐emitting  regions  in  MEDA (ANIMA‐MIPO 2003‐07).................................................................. 29 Figure 12. Map of the main FDI flows cumulated over 5 years, by region  of origin and destination (ANIMA‐MIPO 2003‐07) .................................. 30 Figure  13.  FDI  from  the  Gulf  by  country  of  origin  and  destination  (ANIMA‐MIPO 2003‐07)................................................................................ 31 Figure  14.  The  20  most  important  projects  of  the  Gulf  in  the  MEDA  region in 2007 (ANIMA‐MIPO).................................................................... 34 Figure 15. FDI flows per sectoral subset over 2003‐07 (ANIMA‐MIPO)....... 37 Figure 16. Sectoral ranking (MIPO 2007) ............................................................ 38 Figure 17. Strong concentration of FDI flows on few sectors (MIPO 2007) .. 39 Figure 18. Total FDI by sector (ANIMA‐MIPO, 2003‐2007)............................. 39 Figure 19. Four rising stars in the Mediterranean ............................................. 40 Figure 20. Greater volatility in tourism and telecom........................................ 42 Figure  21.  Average  investment  per  project  depending  on  the  sector  (ANIMA‐MIPO 2003‐07)................................................................................ 43
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 159   Figure 22. Direct job creation per sector (MIPO 2007)...................................... 44 Figure 23. Average number of jobs created per project, according to the  sectors (ANIMA‐MIPO 2003‐ 07) ................................................................. 45 Figure 24. Eleven real estate projects above 500 million euros in 2007.......... 47 Figure 25. Top 5 of FDI projects in transport in 2007........................................ 49 Figure 26. Algeria, Libya and Syria, new tourism destinations (MIPO) ....... 50 Figure 27. Fever in Turkey: commercial real estate is booming...................... 51 Figure 28. The 12 most important projects in energy in 2007 (ANIMA‐ MIPO)................................................................................................................ 53 Figure 29. Metallurgy: four great projects in Algeria and Turkey in 2007  (ANIMA‐MIPO).............................................................................................. 55 Figure 30. Distribution of FDI in metallurgy, by region of origin of the  investors (MIPO 2003‐07) .............................................................................. 55 Figure 31. Nine projects above 50 million euros in chemicals, plastics and  fertilisers in 2007 ............................................................................................. 56 Figure 32. New Assembly lines in Algeria, Jordan, Syria and Turkey .......... 59 Figure 33. The automobile equipment suppliers are interested in MEDA ... 60 Figure 34. Confirmed attractiveness of the Moroccan aeronautics cluster ... 61 Figure  35.  Investment  projects  above  200  million  euros  in  the  banking  and insurance sector in 2007 ......................................................................... 63 Figure  36.  The  progressive  opening  of  the  Algerian  financial  sector  continues........................................................................................................... 64 Figure 37. Private banks and insurance companies multiply in Syria........... 64 Figure 38. Regional banking integration process continues............................ 65 Figure 39. Purchases of financial broking companies in 2007......................... 67 Figure 40. Multiplication of FDI projects in software and data processing  in Tunisia.......................................................................................................... 68 Figure 41. FDI in software services and production in Morocco.................... 69 Figure 42. FDI projects in Turkey’s private health sector in 2007................... 71 Figure  43.  Evolution  of  the  flows  of  FDI  by  sub‐regions  of  destination  (ANIMA‐MIPO 2003‐2007)............................................................................ 72 Figure  44.  Distribution  of  FDI  projects  by  sub‐region  of  destination  (MIPO 2007) ..................................................................................................... 73
    • Foreign investment into the MEDA region in 2007 160 Figure 45. Evolution of FDI flows to MEDA countries (MIPO 2003‐07)........ 73 Figure  46.  The  26  major  FDI‐emitting  countries  in  the  MEDA  region  (ANIMA‐MIPO).............................................................................................. 75 Figure 47. When India will wake up…................................................................ 77 Figure 48. The 6 sectors which attracted more than one billion euros of  FDI in Egypt in 2007 (ANIMA MIPO)......................................................... 79 Figure  49.  Algeria:  developing  tourism  to  get  over  the  hydrocarbon‐ based economy................................................................................................ 83 Figure 50. The privatisation of the Algerian banks on hold… ........................ 83 Figure 51. Tourism remains a sure value for Morocco..................................... 89
    •                                 In  April  2008,  the  Med‐alliance  consortium  led  by  ANIMA  and  formed  by  BusinessMed,  Eurochambres,  ASCAME,  UNIDO,  GTZ,  Euroméditerranée,  launched  ʺInvest  in  Medʺ,  an  initiative cofinanced up to 75% by the European Commission..The project – implemented over 36  months and which will involve the 27 countries of the EU and 9 Mediterranean countries under  the  New  Neighbourhood  Policy  (Algeria,  Egypt,  Israel,  Jordan,  Lebanon,  Morocco,  Palestinian  Authority,  Syria  and  Tunisia)  –  has  the  ambition  of  increasing  the  volume  and  the  quality  of  investments  flows,  of  partnerships  and  Euro‐Mediterranean  trade  flows  with  a  view  to  contributing to the sustainable economic development of the region.   Foreign direct investment in MEDA in 2007: the shift SURVEY N°1/ July 2008 The  most  recent  data  on  foreign  direct  investment  (FDI)  in  the  MEDA  region  (Mediterranean countries partners of the EU) confirm the integration of this area in  economic  globalisation.  In  a  context  of  shifting  dynamism  between  developed  countries,  often  in  relative  decline,  and  emerging  countries  whose  growth  seems  insatiable, the Mediterranean follows the same pattern as the rest of the world:   Over  the  past  few  years,  the  interest  of  Europe  for  its  southern  neighbours  has  not  grown  significantly. Europe remains a significant partner in two areas, the Maghreb and Turkey, but its  positions are fragile in Machreck. European investors choose MEDA to locate projects that cannot be  carried out any longer in an economically viable way in its own terrirtory (automobile, aeronautics,  services).  European  champions  also  perceive  the  potential  of  the  MEDA  market  (banks,  tourism  companies, or construction giants);   On  the  contrary,  the  South  never  seemed  so  eager  to  benefit  from  the  many  Mediterranean  opportunities. The MEDA operators themselves are starting to invest in the other countries of their  region. All dynamic emerging economies (and not only China and India) are represented in a region  whose  resources  are  better  valued  now.  The  champions  of  the  South  have  a  presentiment  of  the  growing potential of MEDA as a production platform for the future Euromed market. The Gulf, with  a third of the amounts to be invested, confirms, especially in the Machreck, its role as an economic  “big brother” who could become an interesting partner of the historical godfather which is Europe.   The project of the Union for the Mediterranean comes at the right moment to provide  new  energy  to  a  Euro‐Mediterranean  partnership  which  probably  lacked  ambition  and  political  support.  Companies,  the  business  community,  the  civil  society  can  perhaps make this integration process a success given the difficulty of conceiving it  only from a strictly political point of view.  www.invest-in-med.eu