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Planifica tus finanzas:
       I. Presupuesto y Tesorería
II. Finanzas para no financieros
                               ...
I. Presupuesto y Tesorería:

    1. ¿Qué es la gestión de tesorería?
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Principios básicos…

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Costes e ingresos
    Pagos y cobros
                        •   COSTE E INGRESO:
                            • Magnitudes...
Algunos ejemplos…

                   •    COSTES QUE NO SUPONEN PAGOS
                        • Amortizaciones económicas...
Algunos ejemplos…

                     •    PAGOS QUE NO CONLLEVAN COSTE
                         ECONÓMICO
             ...
Presupuesto económico y
     Presupuesto de tesorería
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       • De carácter periódico – De fec...
PRESUPUESTO ECONÓMICO                             PRESUPUESTO TESORERÍA
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PRESSUPOST TRESORERIA
Data Saldos:             23-09-09     23-09-09      23-09-09     23-09-09       23-09-09       23-09...
Ejercicio 1: ELABORACIÓN
                        DE UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA.
                                  Enero a...
Ejercicio 1: ELABORACIÓN
        DE UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA.

     PRESUPUESTO ECONÓMICO                PRESUPUESTO TE...
Cash flow

    Concepto
       Tipos


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El cash flow
                    • FLUJO DE CAJA GENERADO EN UN PERÍODO
                       DETERMINADO. MEDIDOR DE REN...
El cash flow
                    • No incluye:
                       – Amortizaciones
                       – Provisione...
Tipos de cash flow
                     1. FONDOS GENERADOS EN LAS OPERACIONES
                          (o FGO):
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Tipos de cash flow
                     2. CASH FLOW OPERATIVO (CFO)
                     •    ÍDEM FGO, PERO ELIMINANDO E...
Tipos de cash flow
                     3. CASH FLOW LIBRE (CFL)
                     •    PARTIENDO DE CFO, ELIMINAMOS LO...
Tipos de cash flow
                         4. EQUITY CASH FLOW (ECF) (O CASH FLOW DEL
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Tipos de cash flow
                     5. CASH FLOW NETO (CFN)
                     •    PARTIENDO DEL ECF, AÑADIMOS LOS
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Tipos de cash flow

      +    INGRESOS EXPLOTACIÓN
      -     GASTOS EXPLOTACIÓN
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Tipos de cash flow

                     BDIT                BENEFICIO FINAL (ECONÓMICO)
      +        AMORTIZACIONES
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Tipos de cash flow



                     CFL
      +      INCR. FIN. AJENA
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Ejercicio 2: CÁLCULO DEL CASH FLOW EN SUS
               DISTINTAS MODALIDADES.


     Cuenta PyG 2008
          INGRESOS ...
Los productos financieros
                    Clasificaciones
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Tipos de productos financieros

     • A corto plazo:              • A largo plazo
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              • Productos de garantía
                   • Avales
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Operaciones a largo plazo
             • Para qué?
                    •    Para financiar inversiones cuyo rendimiento (e...
Operaciones a corto plazo
             • Para qué?
                •    Para garantizar el cumplimiento de nuestras
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Ejercicio 3: CÁLCULO DE NECESIDADES.

     • CÁLCULO VISUAL DE NECESIDADES PRODUCTOS
         FINANCIEROS
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Ejercicio 3: DEL 1 AL 3…

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Ejercicio 3: DEL 1 AL 3…

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Ejercicio 3: NECESIDADES DE LARGO PLAZO

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Ejercicio 3: PÓLIZA

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Ejercicio 3: DESCUENTO

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Ejercicio 3: TESORERÍA FINAL

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Ejercicio 3: Modus operandi…


     ¿QUÉ HEMOS HECHO?

       1. SUAVIZAR LA PENDIENTE A LARGO PLAZO
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Ejercicio 3: Todo póliza…

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Conclusiones

     Repasamos las ideas principales



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Ideas clave…

                    GESTIONAR LA TESORERÍA ES GESTIONAR
                    EL RENDIMIENTO REAL DE MI EMPRES...
Ideas clave…

                    CUALQUIERA QUE SEA EL OBJETIVO DE MI
                    EMPRESA NO SERÁ POSIBLE SI NO T...
5 medidas que implantar en mi
     empresa…

                    1. ELABORAR UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA, CON
            ...
5 medidas que implantar en mi
     empresa…

                    3. PLANIFICAR LAS OPERACIONES FINANCIERAS CON LOS
       ...
PROQUAME 2005, S.L.
                                C/ Sant Sebastià, 69 – 07701 Maó
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Planifica tus finanzas - Tesoreria

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Formación para emprendedores de las pautas y herramientas para planificar y gestionar el cash flow de tu empresa o proyecto.

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  1. 1. Planifica tus finanzas: I. Presupuesto y Tesorería II. Finanzas para no financieros Abril 2010 Organizado por: Formación a cargo de:
  2. 2. I. Presupuesto y Tesorería: 1. ¿Qué es la gestión de tesorería? 2. El presupuesto anual Vs el presupuesto de tesorería. 3. Cash Flow 4. Productos financieros. 5. Conclusiones 2
  3. 3. ¿Qué es la gestión de la tesorería? Principios básicos Las funciones del director financiero 3
  4. 4. Principios básicos… Previsión. Riesgo. Rentabilidad / Mínimo coste. Unidad de caja. Política financiera única. Cumplimiento de compromisos (con terceros y de terceros). El valor del dinero en el tiempo. 4
  5. 5. Las funciones del director financiero (I) (o responsable de tesorería) Realizar previsiones de pagos (no gastos). Realizar previsiones de cobros (no ingresos). Evaluar las necesidades de tesorería en cada momento. Minimizar los riesgos. Aumentar la rentabilidad de la empresa en términos de Cash-Flow. 5
  6. 6. Las funciones del director financiero (II) (o responsable de tesorería) Asesoramiento y control de todas las áreas de la empresa. Negociar con entidades financieras. Negociar con grandes cuentas (de clientes y proveedores) y establecer condiciones generales para operaciones comunes. 6
  7. 7. El presupuesto económico frente al presupuesto de tesorería Costes e ingresos Pagos y cobros Presupuesto económico y de tesorería 7
  8. 8. Costes e ingresos Pagos y cobros • COSTE E INGRESO: • Magnitudes económicas (no financieras) • Rendimiento teórico (no real) • PAGOS Y COBROS • Magnitudes financieras • Movimientos de dinero • Rendimiento real o MUCHAS VECES EXISTE DIFERENCIA TEMPORAL 8 o OTRAS NUNCA SE PRODUCE EL COBRO O PAGO
  9. 9. Algunos ejemplos… • COSTES QUE NO SUPONEN PAGOS • Amortizaciones económicas • Provisiones por insolvencias • Factura recibida (en el momento de la recepción) • Impuesto anticipado • INGRESOS QUE NO SUPONEN COBROS • Factura emitida (en el momento de su emisión) • Trabajos en curso 9
  10. 10. Algunos ejemplos… • PAGOS QUE NO CONLLEVAN COSTE ECONÓMICO • Amortización financiera (préstamos) • Pago de una factura • COBROS QUE NO SUPONEN INGRESOS • Cobro de una factura • Cobro de una devolución de impuestos 10
  11. 11. Presupuesto económico y Presupuesto de tesorería • PRESUPUESTO ECONÓMICO • De carácter periódico – De fecha a fecha (normalmente anual) • Documento estático, normalmente revisiones ejecución • PRESUPUESTO TESORERÍA • Desglose en fechas (un día/ una semana / 15 días / 1 mes / 2 meses / 1 Trimestre / 1 año) • Documento dinámico (constante actualización) 11 • Siempre desde la fecha hasta…
  12. 12. PRESUPUESTO ECONÓMICO PRESUPUESTO TESORERÍA Cuándo? Cuánto? Cuándo? Cuánto? INGRESOS Fecha Fra (+) Base imponible Fecha Vto Real (+) Base Imp. + IVArep VENTAS A CRÉDITO Liquidación trimestral (-) IVArep Fecha Fra (+) Base imponible Fecha Fra (+) Base Imp. + IVArep VENTAS A CONTADO Liquidación trimestral (-) IVArep SUBVENCIONES Anualmente (+) Importe imputado Cuando se cobran (+) Importe cobrado GASTOS APROVISIONAMIENTOS Fecha Fra (-) Base imponible Fecha Vto Real (-) Base Imp. + IVAsop COMPRAS A CRÉDITO Liquidación trimestral (+) IVAsop Fecha Fra (-) Base imponible Fecha Fra (-) Base Imp. + IVAsop COMPRAS AL CONTADO Liquidación trimestral (+) IVAsop PERSONAL Sueldos Mensualmente (-) 1/12 sal. bruto anual Mensualmente (-) Salario neto Retenciones IRPF Nunca Liquidación trimestral (-) practicadas Seg. Social trabajador Nunca Mes posterior a nóm. (-) Seg. Social trabajador Seg. Social empresa Mensualmente (-) Seg. Social empresa Mes posterior a nóm. (-) Seg. Social empresa OTROS GASTOS Norma general: ídem aprov. Mensualmente (-) 1/12 imp. bruto anual Fecha Vto Real (-) Base Imp. + IVAsop Gastos de carácter anual Liquidación trimestral (+) IVAsop AMORTIZACIONES FINANCIERAS Intereses de préstamos y similares Mensualmente (-) 1/12 importe anual Fecha Vto Real (-) Importe pagado Cuotas amortización Nunca Fecha Vto Real (-) Importe pagado AMORTIZACIONES ECONÓMICAS 12 Amortizaciones Anualmente (-) Según Vida útil y VR Nunca
  13. 13. PRESSUPOST TRESORERIA Data Saldos: 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 Data Final Previsió: 28-09-09 08-10-09 23-10-09 31-10-09 30-11-09 31-12-09 31-03-09 30-06-09 30-09-09 Saldo Inicial LCX -15.632,00 Saldo Inicial BBVA 8.632,00 Pòlissa 60.000,00 DISPONIBLE 53.000,00 Pagaments Per Factures 16.000,00 51.000,00 93.000,00 143.000,00 193.000,00 253.000,00 328.000,00 403.000,00 478.000,00 Per Altres Conceptes 35.000,00 42.000,00 90.000,00 110.000,00 145.000,00 180.000,00 256.000,00 291.000,00 326.000,00 TOTAL PAGAMENTS 51.000,00 93.000,00 183.000,00 253.000,00 338.000,00 433.000,00 584.000,00 694.000,00 804.000,00 SALDO PREVI 2.000,00 -40.000,00 -130.000,00 -200.000,00 -285.000,00 -380.000,00 -531.000,00 -641.000,00 -751.000,00 Cobraments Per Altres Conceptes 3.000,00 3.000,00 3.000,00 6.000,00 9.000,00 12.000,00 15.000,00 18.000,00 21.000,00 Per Factures 80.000,00 136.000,00 174.000,00 199.000,00 238.000,00 326.000,00 524.000,00 622.000,00 807.000,00 TOTAL COBRAMENTS 83.000,00 139.000,00 177.000,00 205.000,00 247.000,00 338.000,00 539.000,00 640.000,00 828.000,00 DISPONIBLE FINAL 85.000,00 99.000,00 47.000,00 5.000,00 -38.000,00 -42.000,00 8.000,00 -1.000,00 77.000,00 13
  14. 14. Ejercicio 1: ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA. Enero a Julio y Octubre a Abril a Junio Septiembre marzo Agosto Diciembre Meses 3 3 2 1 3 FACTURACIÓN CONDICIONES COBRO/PAGO Servicio 1 20.000,00 € 30.000,00 € 62.000,00 € 30.000,00 € 20.000,00 € Servicio 2 10.000,00 € 12.000,00 € 14.000,00 € 12.000,00 € 10.000,00 € VENTAS Subtotal 90.000,00 € 126.000,00 € 152.000,00 € 42.000,00 € 90.000,00 € Servicio 1 Cobro a 3 meses Total Facturación 500.000,00 € Servicio 2 Cobro a 1 mes GASTOS PERSONAL PERSONAL Personal 20.000,00 € 25.000,00 € 40.000,00 € 25.000,00 € 20.000,00 € Al contado Subtotal 60.000,00 € 75.000,00 € 80.000,00 € 25.000,00 € 60.000,00 € Total Personal 300.000,00 € APROVISIONAMIENTOS 50% a 1 mes / 50% a 3 meses APROVISIONAMIENTOS Aprovisionamientos 5.000,00 € 7.000,00 € 12.000,00 € 7.000,00 € 5.000,00 € OTROS GASTOS Subtotal 15.000,00 € 21.000,00 € 24.000,00 € 7.000,00 € 15.000,00 € 10% a 1 mes / resto contado Total Aprovisionamientos 82.000,00 € OTROS GASTOS Otros gastos 4.000,00 € 5.000,00 € 8.000,00 € 5.000,00 € 4.000,00 € Subtotal 12.000,00 € 15.000,00 € 16.000,00 € 5.000,00 € 12.000,00 € Total Otros Gastos 60.000,00 € AMORTIZACIONES Amortizaciones 1.000,00 € 1.000,00 € 1.000,00 € 1.000,00 € 1.000,00 € Subtotal 3.000,00 € 3.000,00 € 2.000,00 € 1.000,00 € 3.000,00 € Total Amortizaciones 12.000,00 € AMORTIZACIÓN PRÉSTAMO Cuota 600,00 € 600,00 € 600,00 € 600,00 € 600,00 € Subtotal 1.800,00 € 1.800,00 € 1.200,00 € 600,00 € 1.800,00 € 14 Total Amortizado 7.200,00 €
  15. 15. Ejercicio 1: ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA. PRESUPUESTO ECONÓMICO PRESUPUESTO TESORERÍA VENTAS COBRO FRAS Servicio 1 Servicio 1 Servicio 2 Servicio 2 TOTAL VENTAS TOTAL COBROS GASTOS DIRECTOS PAGO GASTOS Personal Pago Personal Aprovisionamientos Pago Aprovisionamientos TOTAL GASTOS DIRECTOS Pago Otros MARGEN BRUTO AMORTIZACIONES Otros gastos AMORTIZACIÓN PRÉSTAMO RTDO EXPLOTACIÓN TOTAL PAGOS AMORTIZACIONES CASH FLOW MENSUAL 15 RTDO EJERCICIO ACUMULADO
  16. 16. Cash flow Concepto Tipos 1 6
  17. 17. El cash flow • FLUJO DE CAJA GENERADO EN UN PERÍODO DETERMINADO. MEDIDOR DE RENTABILIDAD NO MODIFICABLE (MIDE FLUJOS REALES) • Incluye: • Cobros de facturas del período y de períodos anteriores • Otros cobros del período por cualquier concepto • Pagos efectuados de facturas • Pago de impuestos • Amortizaciones financieras 17 • Otros pagos
  18. 18. El cash flow • No incluye: – Amortizaciones – Provisiones – Cualquier otro coste por el que no se haya producido en el período movimientos de caja – Cualquier otro ingreso por el que no se haya producido en el período movimientos de caja 18
  19. 19. Tipos de cash flow 1. FONDOS GENERADOS EN LAS OPERACIONES (o FGO): • A PARTIR DEL RESULTADO ECONÓMICO, “QUITAMOS” AQUELLAS PARTIDAS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS QUE NO SUPONEN MOVIMIENTOS DE TESORERÍA FGO = + BDIT + AMORTIZACIONES +/- PROVISIONES SUBVENCIONES - LLEVADAS A RESULTADOS • EL FGO MIDE EL RESULTADO FINANCIERO DE 19 NUESTRAS OPERACIONES
  20. 20. Tipos de cash flow 2. CASH FLOW OPERATIVO (CFO) • ÍDEM FGO, PERO ELIMINANDO EL EFECTO DE LOS INTERESES CFO = + FGO + INTERESES INTERESES x Tipo - IMPOSITIVO • EL CFO MIDE EL RESULTADO FINANCIERO DE NUESTRAS OPERACIONES, SIN TENER EN CUENTA LA ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN 20
  21. 21. Tipos de cash flow 3. CASH FLOW LIBRE (CFL) • PARTIENDO DE CFO, ELIMINAMOS LOS AUMENTOS DE CLIENTES Y EXISTENCIAS Y AÑADIMOS LOS AUMENTOS DE PROVEEDORES. ASIMISMO, ELIMINAMOS LOS INCREMENTOS DE ACTIVO FIJO Y LOS PAGOS DE DIVIDENDOS CFL = + CFO - INCR. CLIENTES - INCR. EXISTENCIAS + INCR. PROVEEDORES - INCR. ACTIVO FIJO - PAGO DE DIVIDENDOS • EL CFL MIDE LA CANTIDAD DE RECURSOS DISPONIBLE PARA REMUNERAR LA FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA (PROPIA Y AJENA) • EL CFL ES EL INDICADOR UTILIZADO PARA VALORAR UNA EMPRESA (A TRAVÉS 21 DE VAN(CFL) – DEUDA AJENA)
  22. 22. Tipos de cash flow 4. EQUITY CASH FLOW (ECF) (O CASH FLOW DEL CAPITAL) • PARTIENDO DEL CFL, ELIMINAMOS EL EFECTO DE LA FINANCIACIÓN AJENA ( AÑADIMOS EL INCREMENTO DE LA FINANCIACIÓN AJENA Y ELIMINAMOS LOS INTERESES CON SU EFECTO IMPOSITIVO) ECF = + CFL + INCR. FIN. AJENA - INTERESES INTERESES x Tipo + IMPOSITIVO • CON EL ECF OBTENEMOS EL DINERO LIBRE PARA 22 RETRIBUIR A LOS ACCIONISTAS O PROPIETARIOS
  23. 23. Tipos de cash flow 5. CASH FLOW NETO (CFN) • PARTIENDO DEL ECF, AÑADIMOS LOS INCREMENTOS DE FINANCIACIÓN PROPIA CFN = + ECF + INCR. FUN PROPIA • EL CFN ES LA TESORERÍA GENERADA EN EL PERÍODO (SALDO FINAL DE CAJA – SALDO INICIAL) 23
  24. 24. Tipos de cash flow + INGRESOS EXPLOTACIÓN - GASTOS EXPLOTACIÓN = MARGEN Resultado explotación según contabilidad SUBVENCIONES LLEVADAS A + RTDOS - AMORTIZACIONES - PROVISIONES = BAIT Beneficio antes impuestos e intereses (contable) - INTERESES = BAT Beneficio antes de impuestos - IMPUESTOS = 24 BDIT BENEFICIO FINAL (ECONÓMICO)
  25. 25. Tipos de cash flow BDIT BENEFICIO FINAL (ECONÓMICO) + AMORTIZACIONES +/- PROVISIONES SUBVENCIONES LLEVADAS A - RESULTADOS = FONDOS GENERADOS EN LAS OPERACIONES FGO Equivale a resultado operativo con costes financieros + INTERESES - INTERESES x Tipo IMPOSITIVO = CASH FLOW OPERATIVO CFO Equivale a resultado operativo sin costes financieros - INCR. CLIENTES CASH FLOW LIBRE - INCR. EXISTENCIAS Recursos obtenidos y no utilizados para financiar operaciones + INCR. PROVEEDORES de financiación espontánea (clientes y proveedores) - INCR. ACTIVO FIJO Magnitud válida para valorar la empresa (mediante - PAGO DE DIVIDENDOS la actualización de sus valores futuros) = Cantidad de la que disponemos para remunerar nuestra 25 CFL financiación (propia y ajena)
  26. 26. Tipos de cash flow CFL + INCR. FIN. AJENA - INTERESES + INTERESES x Tipo IMPOSITIVO = EQUITY CASH FLOW ECF Cantidad para remunerar a la propiedad de la empresa + INCR. FIN. PROPIA = CASH FLOW NETO CFN Flujo neto de caja. Diferencias de tesorería 26
  27. 27. Ejercicio 2: CÁLCULO DEL CASH FLOW EN SUS DISTINTAS MODALIDADES. Cuenta PyG 2008 INGRESOS EXPLOTACIÓN 200.000,00 € Balances 2007-2008 GASTOS EXPLOTACIÓN 150.000,00 € 2007 2008 MARGEN 50.000,00 € ACTIVO FIJO 150.000,00 € 180.000,00 € SUBVENCIONES LLEVADAS A RTDOS 0,00 € AMORTIZACIONES -30.000,00 € -40.000,00 € AMORTIZACIONES 10.000,00 € EXISTENCIAS 50.000,00 € 40.000,00 € PROVISIONES 5.000,00 € CLIENTES 20.000,00 € 60.000,00 € PROVISIONES INSOLVENCIA 0,00 € -5.000,00 € BAIT 35.000,00 € TESORERÍA 20.000,00 € 30.000,00 € INTERESES 8.000,00 € TOTAL ACTIVO 210.000,00 € 265.000,00 € BAT 27.000,00 € IMPUESTOS (30%) 8.100,00 € CAPITAL 10.000,00 € 15.000,00 € RESERVAS 20.000,00 € 38.900,00 € BDIT 18.900,00 € DEUDAS A L/P 100.000,00 € 120.000,00 € PROVEEDORES 50.000,00 € 41.100,00 € OTRAS DEUDAS C/P 30.000,00 € 50.000,00 € TOTAL PASIVO 210.000,00 € 265.000,00 € 27
  28. 28. Los productos financieros Clasificaciones Operaciones a largo plazo Operaciones a corto plazo 28
  29. 29. Tipos de productos financieros • A corto plazo: • A largo plazo • Líneas de crédito • Préstamos • Líneas de descuento • Leasing de efectos • Renting • Factoring • Financiación • Confirming estructurada • Emisión acciones • Emisión bonos o similar • Titulización de activos 29
  30. 30. Tipos de productos financieros • Productos de garantía • Avales • Créditos documentarios • Productos de inversión: • Depósitos • Fondos de inversión • Adquisición de acciones • Cuentas corrientes 30 •…
  31. 31. Operaciones a largo plazo • Para qué? • Para financiar inversiones cuyo rendimiento (en forma de flujos de caja) se alarga más de un año • Para, en momentos en que flujos de caja generados insuficientes, mejorar la solvencia a corto plazo de nuestra empresa • Productos bancarios: • Leasing, Renting, Préstamos… • Cuándo: • En el momento de llevarse a cabo la inversión, haciendo coincidir la disponibilidad con los pagos a proveedores 31 • En el momento en que prevemos falta continua de liquidez durante un período superior al año
  32. 32. Operaciones a corto plazo • Para qué? • Para garantizar el cumplimiento de nuestras obligaciones financieras a corto plazo (inferiores al año) • Productos bancarios: • De carácter continuo: Líneas de crédito • De carácter temporal: Factoring, Confirming, Líneas de descuento • Cuándo: • Revisión anual de necesidades 32 • Ejecución: según presupuesto de tesorería
  33. 33. Ejercicio 3: CÁLCULO DE NECESIDADES. • CÁLCULO VISUAL DE NECESIDADES PRODUCTOS FINANCIEROS 1. ¿VALE LA PENA FINANCIAR EL PROYECTO ? 2. ¿CUÁL ES EL CASH FLOW GENERADO EL PRIMER AÑO? 3. ¿Y EN TODO EL PERÍODO? 4. MARCAR TENDENCIAS 5. ESTABLECER OPERACIÓN A LARGO PLAZO 6. ESTABLECER PÓLIZA 7. ESTABLECER DESCUENTOS NECESARIOS (CUBRIR PUNTAS NEGATIVAS DE TESORERÍA) • OBJETIVO: TESORERÍA SIEMPRE POSITIVA 33
  34. 34. Ejercicio 3: DEL 1 AL 3… 60,00 40,00 20,00 0,00 Previo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Final -20,00 -40,00 -60,00 -80,00 34
  35. 35. Ejercicio 3: DEL 1 AL 3… 60,00 40,00 20,00 0,00 Previo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Final -20,00 -40,00 -60,00 -80,00 • TENDENCIA • Cash Flow 1: (-25) - (-30) = + 5 35 • Cash Flow Total: (+50) – (-30) = + 80
  36. 36. Ejercicio 3: NECESIDADES DE LARGO PLAZO 60,00 40,00 20,00 0,00 Previo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Final -20,00 -40,00 -60,00 -80,00 36 • Dado que prevemos una necesidad constante de tesorería hasta mes 22. Necesitamos una operación a l/p
  37. 37. Ejercicio 3: NECESIDADES DE LARGO PLAZO 60,00 40,00 20,00 0,00 Previo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Final -20,00 -40,00 -60,00 -80,00 37 Solicitud de préstamo de 30
  38. 38. Ejercicio 3: PÓLIZA 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 Previo con Prést 0,00 Final 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536 -10,00 -20,00 -30,00 -40,00 -50,00 38 Una vez “estabilizada la tesorería”, cabe combinar póliza y descuentos…
  39. 39. Ejercicio 3: PÓLIZA 60,00 40,00 20,00 Previo con Prést 0,00 Final 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536 -20,00 -40,00 -60,00 39 Solicitud póliza de 20 y renovar 2 años
  40. 40. Ejercicio 3: DESCUENTO 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 Previo con PyP Final 10,00 0,00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536 -10,00 -20,00 -30,00 40 Cubrir puntas negativas de tesorería (a 1 o 2 meses)
  41. 41. Ejercicio 3: DESCUENTO 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 Previo con PyP Final 10,00 0,00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536 -10,00 -20,00 -30,00 41
  42. 42. Ejercicio 3: TESORERÍA FINAL • 60,00 40,00 20,00 0,00 Previo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Final -20,00 -40,00 -60,00 -80,00 42
  43. 43. Ejercicio 3: Modus operandi… ¿QUÉ HEMOS HECHO? 1. SUAVIZAR LA PENDIENTE A LARGO PLAZO OPERACIÓN DE PRÉSTAMO A L/P 2. LEVANTAR LA CURVA AÑO A AÑO PÓLIZA DE CRÉDITO 3. CUBRIR MUY A CORTO PLAZO LOS DESAJUSTES OPERACIONES DE DESCUENTO OBJETIVO: TESORERÍA SIEMPRE POSITIVA 43
  44. 44. Ejercicio 3: Todo póliza… • 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 Previo 20,00 Todo Póliza Final 0,00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536 -20,00 -40,00 -60,00 -80,00 44
  45. 45. Conclusiones Repasamos las ideas principales 45
  46. 46. Ideas clave… GESTIONAR LA TESORERÍA ES GESTIONAR EL RENDIMIENTO REAL DE MI EMPRESA NECESITO PREVER, ANTICIPARME A MIS NECESIDADES FINANCIERAS TODAS NUESTRAS DECISIONES CONLLEVAN RIESGO. UNA MALA DECISIÓN NOS PUEDE LLEVAR AL CIERRE LA EMPRESA ES UNA UNIDAD. NO PODEMOS GESTIONAR LOS DISTINTOS CENTROS DE FORMA AISLADA EL PRESUPUESTO ECONÓMICO SIRVE PARA REVISAR, EL DE TESORERÍA PARA ACTUAR 46
  47. 47. Ideas clave… CUALQUIERA QUE SEA EL OBJETIVO DE MI EMPRESA NO SERÁ POSIBLE SI NO TENGO EL DINERO NECESARIO EL RESULTADO REAL DE MI EMPRESA LO OBTENEMOS A TRAVÉS DEL CASH FLOW LIBRE DICHO RESULTADO SIRVE PARA TRES COSAS: REMUNERAR A LA FINANCIACIÓN AJENA (BANCOS), NUEVAS INVERSIONES Y REMUNERAR A LA PROPIEDAD DEBO PLANIFICAR MI NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CON PREVISIONES A LARGO PLAZO 47
  48. 48. 5 medidas que implantar en mi empresa… 1. ELABORAR UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA, CON PREVISIONES A CORTO PLAZO (EXACTAS) A MEDIO PLAZO (PREVISIBLES) A LARGO PLAZO (OBJETIVOS) 2. REVISAR Y RENEGOCIAR CONDICIONES DE COBRO DE CLIENTES. NO ESTAMOS PARA VENDER, ESTAMOS PARA COBRAR NO ESTABLECER PRODUCTIVIDADES, COMISIONES, ETC. SOBRE VENTAS 48
  49. 49. 5 medidas que implantar en mi empresa… 3. PLANIFICAR LAS OPERACIONES FINANCIERAS CON LOS BANCOS DE FORMA GLOBAL 4. REVISAR Y RENEGOCIAR CONDICIONES DE COBRO CON PROVEEDORES FUENTE DE FINANCIACIÓN ESPONTÁNEA FUENTE DE FINANCIACIÓN DE COSTE MUY BAJO O NULO DEBEMOS SER ACTIVOS EN LOS PAGOS (DECISIÓN DE PAGO DE NUESTRA EMPRESA) 5. DECIDIR EL NIVEL DE RIESGO FINANCIERO DE NUESTRA 49 EMPRESA
  50. 50. PROQUAME 2005, S.L. C/ Sant Sebastià, 69 – 07701 Maó Tel. 971357021 Fax. 971357649 info@proquame.com.es www.proquame.com.es FIN DE LA PRIMERA PARTE Para descargas de la presentación y envío de ejercicios: www.proquame.com.es .. y comparte tus comentarios en nuestro web blog Salvador Taulé Ramírez salvador@proquame.com.es GRACIAS HASTA EL VIERNES 50
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